財(cái)務(wù)管理相關(guān)概念

1、股權(quán)資本亦稱(chēng)自由資本或權(quán)益資本，是企業(yè)依法取得并長(zhǎng)期擁有，自主調(diào)配運(yùn)用的資本。股權(quán)資本的籌集方式主要是有股票、 吸收直接投資、留存收益和認(rèn)股權(quán)證籌資等 方式。具有以下屬性：1:股權(quán)資本的所有權(quán)歸企業(yè)所有。2:企業(yè)對(duì)股權(quán)依法享有經(jīng)營(yíng)權(quán)。我國(guó)的股權(quán)資本，主要包括：資本金、公積金、盈余公積金和未分配利潤(rùn)等內(nèi)容, 可分別列入實(shí)收資本（或股本）和留存收益兩大類(lèi)。三、籌資過(guò)程中影響資本結(jié)構(gòu)的幾個(gè)問(wèn)題（一）對(duì)的影響是企業(yè)籌集和使用資金時(shí)必須支付的各種費(fèi)用，包括和籌資費(fèi)用。是、的主要依據(jù)，是影響是籌集方式的標(biāo)準(zhǔn)。是確定最優(yōu)所理論上，如果只考慮時(shí)間價(jià)值產(chǎn)生優(yōu)先股 留存收益 普通股。如果企業(yè)籌資總額的一個(gè)重要因素

2、，是選擇資金來(lái)源的依據(jù),必須考慮的因素。資金的使用是存在成本的，不同資金的成本也是不同的。的成本時(shí)，不同方式的籌資成本由低到高的順序?yàn)?，債?考慮到資金既包括時(shí)間價(jià)值產(chǎn)生的成本也包括，存在稅收，有金融風(fēng)險(xiǎn)，那么，融資的順序 首先是，其次是借債，再次是進(jìn)行，最次是擴(kuò)充股權(quán)。體現(xiàn)在擴(kuò)充股權(quán)的中，因?yàn)榭刂茩?quán)的喪失會(huì)產(chǎn)生一系列矛盾問(wèn)題。借債的，債務(wù)人會(huì)受到債權(quán)人非常強(qiáng)烈的約束，同時(shí)非常強(qiáng)烈、直接地受到貨幣政策、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響，非常容易波動(dòng)，并且一旦波動(dòng)會(huì)使企業(yè)陷入不 利的境地。（二）負(fù)債在中的一定程度的負(fù)債有利于降低企業(yè)。企業(yè)利用債務(wù)集資所支付的利息率可略低于支付給股東的。債務(wù)利息從稅前支付，可減

3、少繳納稅的數(shù)額，在企業(yè)息稅前盈余較多，增長(zhǎng)幅度較大，適當(dāng)?shù)睦脗鶆?wù)資金，可增加，從而使企業(yè)股票價(jià)格上漲，起到的作用。會(huì)加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)為取得而增加債務(wù)，必然增加利息。既要考慮帶來(lái)的利益也要考慮帶來(lái)的各種成本，并對(duì)他們進(jìn)行適當(dāng)平衡來(lái)確定。在其他條件相同的情況下，小的企業(yè)可以比較多地利用負(fù)債，而經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大的企業(yè)只能利用較少的負(fù)債有形資產(chǎn)多的企業(yè)比無(wú)形資產(chǎn)多的企業(yè)能更多地利用負(fù)債；企業(yè)的越高利用負(fù)債的可能性越大，如果稅率很低采用舉債方式的減稅利益就不十分明顯。（三）企業(yè)規(guī)模和行業(yè)因素對(duì)的影響企業(yè)規(guī)模越大，籌集資金的方式越多，通過(guò)證券市場(chǎng)發(fā)行股票，吸收國(guó)家和法人單位投資，一般較低。一些中小企業(yè)主

4、要靠借款，負(fù)債一般較高。不同行業(yè)差別很大。 處于不同競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)的行業(yè)對(duì)公司的要求也不盡相同，充分競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)更傾向于，傾向于，而相對(duì)壟斷的行業(yè)更傾向于。由于控制權(quán)市場(chǎng)的存在，在公司設(shè)計(jì)中，一 方面既要考慮公司經(jīng)營(yíng)的相對(duì)穩(wěn)定性和延續(xù)性，另一方面又要有利于公司股權(quán)有效率地流 動(dòng)。的設(shè)計(jì)不能封閉，而中國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)大多數(shù)呈現(xiàn)出相對(duì)封閉的特點(diǎn)。（四）企業(yè)所有者和管理人員的態(tài)度對(duì)的影響企業(yè)所有者和管理人員的態(tài)度對(duì)也有重要影響，因?yàn)槠髽I(yè)資金結(jié)構(gòu)的決策最終是由他們做出的。企業(yè)的股票如果被眾多投資者持有，這個(gè)企業(yè)可能會(huì)采用發(fā)行股票的方式來(lái)籌集資金，因?yàn)槠髽I(yè)所有者并不擔(dān)心控制權(quán)的旁落。反之，有的企業(yè)被控制，

5、股東們很重視控制權(quán)問(wèn)題，企業(yè)為了保證少數(shù)股東的絕對(duì)控制權(quán)，一般盡量避免，多采用有限股或負(fù)債方式籌集資金。管理人員對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度， 也是影響的重要因素。 喜歡冒險(xiǎn)的財(cái)務(wù)管理人員，可能會(huì)安排比較高的負(fù)債比例。（五）貸款人和對(duì)的影響每位公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理對(duì)如何運(yùn)用都有自己的分析，但人和的態(tài)度實(shí)際上往往成為決定的關(guān)鍵因素。財(cái)務(wù)管理人都會(huì)與人和商討其。大多數(shù)貸款人都不希望公司的負(fù)債比例太多，可能會(huì)降低企業(yè)的信用登記，這樣會(huì)影響企業(yè)的籌資能力，提高企業(yè)的。普通股VS優(yōu)先股普通股是隨著變動(dòng)而變動(dòng)的一種股份，是股份公司資本構(gòu)成中最普通、最基本的 股份，是股份企業(yè)資金的基礎(chǔ)部分。普通股的基本特點(diǎn)是其（和分紅）不是在

6、購(gòu)買(mǎi) 時(shí)約定，而是事后根據(jù)公司的經(jīng)營(yíng)來(lái)確定。 公司的經(jīng)營(yíng)好，普通股的就高；反之, 若經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差，普通股的收益就低。普通股是股份公司資本構(gòu)成中最重要、最基 本的股份，亦是最大的一種股份，但又是股票中最基本、最常見(jiàn)的一種。在中國(guó) 上交所與深交所上市的股票都是普通股。優(yōu)先股（preference share）通常預(yù)先定明收益率，優(yōu)先股股票實(shí)際上是股份有限 公司的一種舉債集資的形式。由于優(yōu)先股事先固定，所以?xún)?yōu)先股的股息一般不會(huì) 根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)情況而增減，而且一般也不能參與公司的分紅。對(duì)公司來(lái)說(shuō)，由于固定，它不影響公司的。優(yōu)先股股東一般沒(méi)有選舉權(quán)和被選舉 權(quán)，對(duì)股份公司的重大經(jīng)營(yíng)無(wú)，但在某些情況下可以享有

7、投票權(quán)。優(yōu)先股股東不能要求退股，卻可以依照優(yōu)先股股票上所附的，由股份有限公司予 以贖回。大多數(shù)優(yōu)先股股票都附有。在公司解散，分配剩余財(cái)產(chǎn)時(shí)，即優(yōu)先股的索償權(quán)先于普通股，而次于債權(quán)人?，F(xiàn)金股利與股票股利一、現(xiàn)金股利與股票股利在概念上的差異現(xiàn)金股利，是指以現(xiàn)金形式分派給股東的股利， 是股利分派最常見(jiàn)的方式。大多 數(shù)投資者都喜歡現(xiàn)金分紅，因?yàn)槭堑绞值睦麧?rùn)。企業(yè)發(fā)放現(xiàn)金股利，可以刺激投 資者的信心。現(xiàn)金股利側(cè)重于反映近期利益，對(duì)于看重近期利益的股東很有吸引 力。股票股利，是指公司用無(wú)償增發(fā)新股的方式支付股利， 因其既可以不減少公司的 現(xiàn)金，又可使股東分享利潤(rùn)，還可以免交個(gè)人所得稅，因而對(duì)長(zhǎng)期投資者更為

8、有 利。股票股利側(cè)重于反映長(zhǎng)遠(yuǎn)利益， 對(duì)看重公司的潛在發(fā)展能力，而不太計(jì)較即 期分紅多少的股東更具有吸引力。二、現(xiàn)金股利與股票股利適用的條件不同現(xiàn)金股利適用于企業(yè)現(xiàn)金較充足，分配股利后企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性能達(dá)到一定的標(biāo) 準(zhǔn)的，并且有有效廣泛的籌資渠道的，才能發(fā)放現(xiàn)金股利。股票股利只要符合股 利分配條件，即企業(yè)不管是否實(shí)際收到現(xiàn)金，只要賬上能夠贏利，就可以采用股 票股利。三、現(xiàn)金股利與股票股利在性質(zhì)上的差異現(xiàn)金股利的發(fā)放致使公司的資產(chǎn)和股東權(quán)益減少同等數(shù)額，是企業(yè)資財(cái)?shù)牧鞒觯?會(huì)減少企業(yè)的可用資產(chǎn)，是利潤(rùn)的分配，是真正的股利。股票股利是把原來(lái)屬于股東所有的盈余公積轉(zhuǎn)化為股東所有的投人資本。只不過(guò)不能

9、再用來(lái)分派股利，實(shí)質(zhì)上是留存利潤(rùn)的凝固化、資本化，不是真實(shí)意義上的 股利。股票股利并無(wú)資財(cái)從企業(yè)流出，發(fā)給股東的僅僅是他在公司的股東權(quán)益份 額和價(jià)值，股東在公司里占有的權(quán)益份額和價(jià)值， 分不分股票股利都一樣，沒(méi)有 變化。如果用作股票股利的股票在證券市場(chǎng)上是熱門(mén)股，股價(jià)堅(jiān)挺，新發(fā)行作股利的股票又不多，則可望股票市價(jià)并不因增發(fā)少量股票而有所下降， 股票市價(jià)基本保持 穩(wěn)定，此時(shí)股東可將分得的股票股利在證券市場(chǎng)上拋售，換取現(xiàn)金利益。但這容易引起錯(cuò)覺(jué)：認(rèn)為股票股利與現(xiàn)金股利無(wú)異，確是實(shí)在股利。但這畢竟是假象， 實(shí)際是在用擁有多一點(diǎn)股票來(lái)體現(xiàn)其在企業(yè)中的所有者權(quán)益份額情況，出售股票股利的股票就是出售股東在

10、企業(yè)所擁有的權(quán)益。 出售股票的所得，當(dāng)然有可能一 部分包括利潤(rùn)，同時(shí)也包括二部分投人資本。四、現(xiàn)金股利與股票股利對(duì)公司、股東財(cái)務(wù)影響不同（一）、現(xiàn)金股利與股票股利對(duì)公司的財(cái)務(wù)影響不同l、發(fā)放股票股利可使股東分享公司的盈利而無(wú)須分配現(xiàn)金，便公司留存了大量 的現(xiàn)金，便于進(jìn)行再投資，有利于公司的長(zhǎng)期發(fā)展。而發(fā)放現(xiàn)金股利將減少企業(yè) 的實(shí)物資財(cái)，直接影響企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，致使長(zhǎng)期資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的比重發(fā) 生變化，有利于調(diào)節(jié)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)。與此同時(shí)，股票股利將不影響所有權(quán)益的總額， 資產(chǎn)、負(fù)債等均不發(fā)生變化；只有在公司同時(shí)存在普通股和優(yōu)先股的時(shí)候，發(fā)行 股票股利將影響股本結(jié)構(gòu)當(dāng)中兩種股本比例變化?，F(xiàn)金股利將引

11、起所有者總額的 減少，但不會(huì)引起股本結(jié)構(gòu)的變化。2、發(fā)放股票股利可以降低每股價(jià)值，可以抑制股票價(jià)格上光過(guò)快。一般來(lái)說(shuō)， 當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)良好，股票價(jià)格上漲過(guò)快，反而會(huì)使投資者產(chǎn)生恐懼心情，害怕風(fēng)險(xiǎn) 過(guò)大，不適宜大量交易，發(fā)放股票股利就可以降低每股價(jià)格， 從而達(dá)到分散個(gè)別 投資者風(fēng)險(xiǎn)的目的，但總體風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法分散。與此同時(shí)，降低每股價(jià)格，可以吸收 更多的投資者。3、發(fā)放股票股利往往會(huì)向社會(huì)傳遞公司將會(huì)繼續(xù)發(fā)展的信息，從而提高投資者 對(duì)公司的信息，在一定程度上穩(wěn)定股票價(jià)格。但在某些情況下，發(fā)放股票股利也 會(huì)被認(rèn)為是公司資金周轉(zhuǎn)不靈的征兆， 從而降低投資者對(duì)公司的信心，加劇股價(jià) 的下跌。發(fā)放現(xiàn)金股利則會(huì)增強(qiáng)投

12、資者的信心，向社會(huì)傳遞公司的運(yùn)作非常好， 從而吸引更多的投資者。4、發(fā)放股票股利的費(fèi)用比發(fā)放現(xiàn)金股利的費(fèi)用大，會(huì)增加公司的負(fù)擔(dān)。（二）、現(xiàn)金股利與股票股利對(duì)股東的財(cái)務(wù)影響不同一般而言，當(dāng)公司運(yùn)行正常，發(fā)放股票股利將增加股東的現(xiàn)金收入， 這是因?yàn)楣?司發(fā)放股票股利后其股價(jià)并不成比例下降， 一般在發(fā)放少量股票股利（如2%-3% 后，大體不會(huì)引起股價(jià)的立即變化，可使股東得到股票價(jià)值相對(duì)上升的好處。 發(fā) 放現(xiàn)金股利將不可能得到比股利面值更大的現(xiàn)金收入。另外，股票股利可使股東少交個(gè)人所得稅，因?yàn)榘船F(xiàn)行稅法規(guī)定，現(xiàn)金股利應(yīng)計(jì)入應(yīng)納個(gè)人所得稅所得，股票股利不計(jì)人應(yīng)納個(gè)人所得稅所得。將股票股利拋售 換成現(xiàn)金資

13、產(chǎn)時(shí)不繳納個(gè)人所得稅，僅僅繳股票交易過(guò)程的交易稅，稅率只有 7.5%0,是個(gè)人所得稅率的3/20,從而給股東帶來(lái)節(jié)稅效應(yīng)。五、現(xiàn)金股利與股票股利在法律上的效力不同 在宣布發(fā)放現(xiàn)金股利后，如果企業(yè)財(cái)務(wù)發(fā)生困難，陷入了無(wú)力償付到期債務(wù)的窘 境，包括不能如期支付已宣告的股利在內(nèi)，則股東有權(quán)先行與其他無(wú)優(yōu)先受償權(quán) 的債權(quán)人共同按比例分配公司的資產(chǎn)，因?yàn)檫@時(shí)股東因其擁有向公司索取股利的 權(quán)利，而同時(shí)又成為公司的債權(quán)人，有權(quán)分享公司的資產(chǎn)。但若董事會(huì)分派股利 的宣告違反了國(guó)家的有關(guān)法律規(guī)定或與債權(quán)人簽訂的協(xié)定， 則董事會(huì)的宣告就無(wú) 法律效力，公司也就不存在向股東分派股利的義務(wù)， 破產(chǎn)清算時(shí)，股東無(wú)權(quán)與債

14、權(quán)人一起分享公司的資產(chǎn)。股票股利只增加股東的股本，因此其法律受償順序要 后干現(xiàn)金股利。六、現(xiàn)金股利與股票股利在會(huì)計(jì)處理上的差異根據(jù)中華人民共和亭公司法 的規(guī)定，公司的利潤(rùn)分配方案先由公司董事會(huì)提 出，最終由公司股東大會(huì)批準(zhǔn)，并按股東大會(huì)批準(zhǔn)的利潤(rùn)分配方案進(jìn)行分配， 所 以，兩種分配方案不但在時(shí)間上不一致， 而且在內(nèi)容上也存在差異，在會(huì)計(jì)核算 上就應(yīng)采取不同的方式進(jìn)行：（1）在董事會(huì)確定利潤(rùn)分配方案時(shí)，對(duì)現(xiàn)金股利進(jìn)行賬務(wù)處理，而對(duì)股票股利不進(jìn)行賬務(wù)處理，只在當(dāng)期會(huì)計(jì)報(bào)表中披露。因?yàn)楣善惫衫⒉挥绊懫髽I(yè)的資產(chǎn)、 負(fù)債以及權(quán)益總額，也不改變負(fù)債權(quán)益比例，只是改變了權(quán)益結(jié)構(gòu)。如采用與現(xiàn) 金股利相同的處

15、理方法，在董事會(huì)上提出利潤(rùn)分配方案時(shí)作負(fù)債處理， 勢(shì)必對(duì)公司的負(fù)債權(quán)益比例產(chǎn)生影響，從而有可能導(dǎo)致一些股東對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生一些 誤解。(2)在股東大會(huì)批準(zhǔn)的利潤(rùn)分配方案與董事會(huì)提請(qǐng)批準(zhǔn)的利潤(rùn)分配方案存在差 異時(shí)，對(duì)現(xiàn)金股利必然調(diào)整會(huì)計(jì)報(bào)表相關(guān)項(xiàng)目的年初數(shù)或上年數(shù)；股票股利在股東大會(huì)批準(zhǔn)分配方案并實(shí)際發(fā)放，因?yàn)槠髽I(yè)發(fā)放股票股利時(shí)增加了資本， 按我國(guó) 現(xiàn)行規(guī)定，企業(yè)增加資本必須報(bào)工商行政管理部門(mén)批準(zhǔn)變更注冊(cè)資本，一般情況下，應(yīng)當(dāng)是在股東大會(huì)正式批準(zhǔn)股票股利分配方案后， 才正式申請(qǐng)變更注冊(cè)資本 的注冊(cè)登記。(3)即使兩者是在同一利潤(rùn)分配方案中提出并批準(zhǔn)，現(xiàn)金股利是作為實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)當(dāng)年的利潤(rùn)分配處理，

16、在實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)當(dāng)年分配表中反映； 股票股利則是作為發(fā) 放股票股利當(dāng)年的利潤(rùn)分配處理，在實(shí)際發(fā)放股票股利當(dāng)年的利潤(rùn)分配表中反 映。以上會(huì)計(jì)處理上的差異可列表說(shuō)明如下：股利、差異 董事會(huì)提出時(shí) 股東大會(huì)批準(zhǔn)時(shí) 反映的利潤(rùn)分配表現(xiàn)金股利進(jìn)行賬務(wù)處理調(diào)整相關(guān)會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目的年初數(shù)反映在實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分 配表中股票股利 不進(jìn)行賬務(wù)處理，只在當(dāng)期會(huì)計(jì)報(bào)表中披露 進(jìn)行賬務(wù)處理，不存在調(diào) 整 反映在實(shí)際發(fā)放股票股利當(dāng)年的利潤(rùn)分配表中例：某上市公司19X5年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2500000元。公司董事會(huì)于19X6年3月。31 日提出公司當(dāng)年利潤(rùn)分配方案，擬對(duì)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)進(jìn)行分配。19X6年5月中旬，該公司召開(kāi)股東大會(huì)，對(duì)董事

17、會(huì)提請(qǐng)批準(zhǔn)的利潤(rùn)分配方案進(jìn)行了審批， 批準(zhǔn) 通過(guò)的利潤(rùn)分配方案與提請(qǐng)批準(zhǔn)的利潤(rùn)分配方案存在著差異。董事會(huì)提請(qǐng)批準(zhǔn)的 利潤(rùn)分配方案和股東大會(huì)批準(zhǔn)的利潤(rùn)分配方案具體如下：利潤(rùn)分配方案單位：元項(xiàng)目提請(qǐng)批準(zhǔn)的方案最終批準(zhǔn)的方案提取法定盈余公積200000 200000提取法定公益金200000 200000提取任意盈余公積100000 200000分配股利，其中：現(xiàn)金股利、股票股利 1200000500000 1400000500000合計(jì) 1700000 2500000其他回答共2條2006-10-04 00:08| 五級(jí)上面的朋友已經(jīng)把定義給你解釋了，我給你講講兩者的區(qū)別股票股利的作用最常見(jiàn)的是壓低股票的價(jià)格，好比說(shuō)一個(gè)股票現(xiàn)在的價(jià)格是10元，你買(mǎi)了 100股，用去了 1000元那么每十股送一股的話(huà)，你現(xiàn)在就等于有了 110股，但是你的1000元是沒(méi)有變化的，只不過(guò)你手中的股票多了，