企業(yè)管理第三講項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)與項(xiàng)目擔(dān)保 湖南城市學(xué)院

1、 PAGE 15第三講項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)與項(xiàng)目擔(dān)保 一、風(fēng)險(xiǎn)階段特征與風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別Risk phases in a project financingCostt$ 1200 EEngiineeerinng aandSStarrt-uup pphasseOpeerattionn phhasee 1100 CConsstruuctiion phaase 800 Debbt SServvicee 604020 1 2 3 4 5 6 0 1 2 3 4 5 6 7 8 199 220風(fēng)險(xiǎn)分配配原則：確定項(xiàng)目目的關(guān)鍵鍵風(fēng)險(xiǎn)；評(píng)價(jià)項(xiàng)目目每一種種風(fēng)險(xiǎn)的的可接受受程度；確定最適適合承擔(dān)擔(dān)某種風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的各各當(dāng)事人人。系統(tǒng)

2、性風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)不可抗力風(fēng)險(xiǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)完工風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn)1信用用風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目融資資中，即即使對(duì)借借款人、項(xiàng)目發(fā)發(fā)起人有有一定的的追索權(quán)權(quán)，貸款款人也將將評(píng)估項(xiàng)目目參與方方的信用用、業(yè)績(jī)績(jī)和管理理技術(shù)，因?yàn)檫@這些因素素是貸款款人依賴(lài)賴(lài)的項(xiàng)目成功的的保證： 借借款人和和任何擔(dān)擔(dān)保人在項(xiàng)目目的建設(shè)設(shè)和開(kāi)發(fā)發(fā)期間或或以后是是否有擔(dān)擔(dān)?；蚱淦渌F(xiàn)金金差額補(bǔ)補(bǔ)償協(xié)議議（caash defficiienccy aagreeemeent）； 承承包商是否有有一定的的保函來(lái)來(lái)保證賠賠償因承承包商未未能履約約造成的的損失； 項(xiàng)項(xiàng)目發(fā)起起人項(xiàng)目發(fā)發(fā)起人是是否在項(xiàng)項(xiàng)目中起起重要作作用，或或提供了了

3、股權(quán)資資本或其其它形式式的支持持； 生生產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)方是否已已簽訂或或取或付付、且取取且付或或類(lèi)似的的合同，或其它它形式的的長(zhǎng)期銷(xiāo)銷(xiāo)售合同同； 項(xiàng)項(xiàng)目供貨貨方是否將將或供或或付（ssuppp1y or payy），或或其它形形式的長(zhǎng)長(zhǎng)期供貨貨協(xié)議作作為原材材料的來(lái)來(lái)源； 項(xiàng)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)營(yíng)方項(xiàng)目是是否需要要先進(jìn)的的管理技技術(shù)和方方法； 項(xiàng)項(xiàng)目使用用方 以輸油油管道為為例，是是否簽訂訂了使用用合同（thrrougghpuut ）或收費(fèi)費(fèi)合同（tolllinng aagreeemeent）； 項(xiàng)項(xiàng)目的其其它參與與方得到融融資的項(xiàng)項(xiàng)目發(fā)起起人的利利益小于于1000時(shí)； 保保險(xiǎn)公司司、再保保險(xiǎn)公司司和保險(xiǎn)險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)

4、人人因?yàn)樗麄儼幢１沃Ц陡兜哪芰αΑ⒁约凹氨ｋU(xiǎn)經(jīng)經(jīng)記人的的責(zé)任構(gòu)構(gòu)成了保保險(xiǎn)協(xié)議議一部分分。象提供資資金的銀銀行一樣樣，項(xiàng)目目發(fā)起人人同樣非非常關(guān)心心上述這這些不同同參與方方的可靠靠性、專(zhuān)專(zhuān)業(yè)能力力和信用用。2建設(shè)設(shè)和開(kāi)發(fā)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)貸款人在在評(píng)估建建設(shè)和開(kāi)開(kāi)發(fā)階段段的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)時(shí)，將將仔細(xì)研研究可行行性報(bào)告告中使用用的方法法和假設(shè)設(shè)。貸款款人必須須考慮以以下因素素的可能能性和影影響： 礦礦藏量不不足如實(shí)際際油、氣氣儲(chǔ)量或或礦產(chǎn)量量低于勘勘探報(bào)告告的數(shù)量量； 能能力、產(chǎn)產(chǎn)量和效效率的不不足如產(chǎn)量量和效率率低于計(jì)計(jì)劃指標(biāo)標(biāo) （由由于工程程、設(shè)計(jì)計(jì)或技術(shù)術(shù)方面的的缺陷，或不可可預(yù)見(jiàn)的的原材料料缺陷，如，不

5、不純的金金礦砂將將使精煉煉過(guò)程變變得復(fù)雜雜）； 成成本過(guò)高高表現(xiàn)在在能源、運(yùn)輸、機(jī)器設(shè)設(shè)備、原原材料成成本，或或承包商商和勞動(dòng)動(dòng)力成本本； 竣竣工延期期導(dǎo)致了了附加的的利息支支出，延延長(zhǎng)了還還款期； 土土地、建建筑材料料、燃料料、原材材料和運(yùn)運(yùn)輸?shù)目煽色@得性性為了項(xiàng)項(xiàng)目本身身的建設(shè)設(shè)、運(yùn)營(yíng)營(yíng)和把產(chǎn)產(chǎn)品運(yùn)到到市場(chǎng)的的需要； 勞勞動(dòng)力、管理人人員和可可靠的承承包商的的可獲得得性； 不不可抗力力不可抗抗力風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)不僅在在項(xiàng)目的的建設(shè)和和發(fā)展階階段，而而且在項(xiàng)項(xiàng)目的運(yùn)運(yùn)營(yíng)階段段都很?chē)?yán)嚴(yán)峻?！安豢煽箍沽Α北旧砩嫔婕皡⑴c與方無(wú)法法控制的的因素，如自然然災(zāi)害，火災(zāi)、水災(zāi)、地震、戰(zhàn)爭(zhēng)、革命和和罷工，這些因因素影

6、響響了承包包商，供供貨商或或產(chǎn)品的的市場(chǎng)。其中一些些風(fēng)險(xiǎn)可可以通過(guò)過(guò)下述方方式來(lái)降降低到最最低程度度： 保保證項(xiàng)目目公司與與信用好好和可靠靠的伙伴伴，就供供貨、燃燃料和運(yùn)運(yùn)輸簽訂訂了有約約束力的的、長(zhǎng)期期的、固固定價(jià)格格的合同同； 建建立項(xiàng)目目自己的的供給來(lái)來(lái)源和基基本設(shè)施施，如建建設(shè)項(xiàng)目目專(zhuān)用運(yùn)運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)絡(luò)或發(fā)電電廠； 要要求供貨貨商、承承包商和和轉(zhuǎn)包商商出具履履約保函函和竣工工擔(dān)保，并轉(zhuǎn)讓讓給貸款款人； 購(gòu)購(gòu)買(mǎi)商業(yè)業(yè)保險(xiǎn)、并確保保出口信信貸擔(dān)保保支持； 在在項(xiàng)目文文件中訂訂立嚴(yán)格格的條款款，涉及及承包商商和供貨貨商的有有延期懲懲罰、固固定成本本、以及及項(xiàng)目效效益和效效率的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。這這些好處處

7、將通過(guò)過(guò)轉(zhuǎn)讓使使貸款人人受益。3市場(chǎng)場(chǎng)和運(yùn)營(yíng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可行性研研究也將將評(píng)估與與運(yùn)營(yíng)階階段相聯(lián)聯(lián)系的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，如如： 是是否存在在該項(xiàng)目目產(chǎn)品的的國(guó)內(nèi)和和國(guó)外市市場(chǎng)；可能的競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)激烈烈程度；是否有有相似項(xiàng)項(xiàng)目竣工工；預(yù)計(jì)計(jì)的產(chǎn)品品國(guó)際價(jià)價(jià)格、適適用關(guān)稅稅和貿(mào)易易壁壘； 市市場(chǎng)準(zhǔn)入入情況；有形的的途徑（運(yùn)輸和和通訊）或商業(yè)業(yè)途徑（潛在的的顧客是是否能自自由購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)產(chǎn)品，中央計(jì)計(jì)劃部門(mén)門(mén)是否控控制市場(chǎng)場(chǎng)）； 時(shí)時(shí)效性當(dāng)項(xiàng)目目到運(yùn)營(yíng)營(yíng)階段時(shí)時(shí)，項(xiàng)目目產(chǎn)生的的產(chǎn)品或或服務(wù)是是否仍然然有市場(chǎng)場(chǎng)；項(xiàng)目目所用的的技術(shù)是是否可能能被超過(guò)過(guò)； 新新技術(shù)通常，由于擔(dān)擔(dān)心項(xiàng)目目延期、成本超超支和項(xiàng)項(xiàng)目完全全失敗，貸款人人將

8、不愿愿意貸款款給未經(jīng)經(jīng)測(cè)試的的技術(shù)，但需要要同時(shí)考考慮被競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)者的的革新取取代的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)；長(zhǎng)期的或或取或付付（taake or payy）合同同、使用用合同（用于油油氣管道道）或收收費(fèi)合同同（用于于加工工工廠）通通過(guò)在規(guī)規(guī)定的能能夠抵銷(xiāo)銷(xiāo)運(yùn)營(yíng)成成本和債債務(wù)的價(jià)價(jià)格水平平上，為為產(chǎn)品保保證一個(gè)個(gè)市場(chǎng)，可以減減小運(yùn)營(yíng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)發(fā)電電項(xiàng)目，消費(fèi)者者常常是是唯一的的，一個(gè)個(gè)國(guó)家或或一個(gè)當(dāng)當(dāng)?shù)氐碾婋娋W(wǎng)。在在這種情情況下，通常是是由相關(guān)關(guān)的使用用機(jī)構(gòu)來(lái)來(lái)提供最最低使用用量和價(jià)價(jià)格的保保證；或或者采用用另一種種方式，通過(guò)容容量預(yù)定定費(fèi)合同同（avvai11abii1iiiy ffee arrranggemee

9、nt）來(lái)收取取電力容容量費(fèi)（cappaciityccharrge），而對(duì)對(duì)消費(fèi)納納電力將將收取早早外的費(fèi)費(fèi)用。4金融融風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目發(fā)起起人和貸貸款人必必須注意意金融風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，必必須把項(xiàng)項(xiàng)目發(fā)起起人不能能控制的的金融市市場(chǎng)的可可能變化化、以及及對(duì)項(xiàng)目目的影響響包括在在可行性性研究?jī)?nèi)內(nèi)，如： 匯匯率波動(dòng)動(dòng)； 利利率增長(zhǎng)長(zhǎng)； 國(guó)國(guó)際市場(chǎng)場(chǎng)商品價(jià)價(jià)格上漲漲，特別別是能源源和原材材料價(jià)格格； 項(xiàng)項(xiàng)目的產(chǎn)產(chǎn)品價(jià)格格在國(guó)際際市場(chǎng)價(jià)價(jià)格下跌跌； 通通貨膨脹脹； 國(guó)國(guó)際貿(mào)易易、貿(mào)易易保護(hù)主主義和關(guān)關(guān)稅的趨趨勢(shì)。這些風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)可以在在融資合合同中通通過(guò)多種種途徑來(lái)來(lái)解決： 在在融資協(xié)協(xié)議中包包含套期期保值（heddge）技

10、術(shù)來(lái)來(lái)應(yīng)付匯匯率和利利率風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，通過(guò)過(guò)貨幣和和利率互互換調(diào)期期（swwapss）、利利率封頂頂（innterrestt caaps）、利率率區(qū)間（coll1arrs）、和保底底（f11oorrs）以以及其它它技術(shù)； 參參考一系系列因素素來(lái)設(shè)計(jì)計(jì)償債計(jì)計(jì)劃：包包括市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)格、通貨膨膨脹率、能源費(fèi)費(fèi)用、稅稅率、和和影響上上交貸款款人的項(xiàng)項(xiàng)目收入入中“貢獻(xiàn)份份額”的因素素，或可可能存在在的有關(guān)關(guān)項(xiàng)目發(fā)發(fā)起人責(zé)責(zé)任的或或取或付付協(xié)議、使用協(xié)協(xié)議； 在在融資協(xié)協(xié)議中包包括針對(duì)對(duì)產(chǎn)品價(jià)價(jià)格下跌跌的保護(hù)護(hù)措施，即套期期保值技技術(shù)（hhedgge），如遠(yuǎn)期期銷(xiāo)售（forrwarrd ssa1ees）、期貨（f

11、utturee）和期期權(quán)（ooptiion）合同，但有時(shí)時(shí)會(huì)因收收到追加加保證金金通知（marrginn caall）而陷入入需要進(jìn)進(jìn)行附加加融資的的風(fēng)險(xiǎn)。5政治治風(fēng)險(xiǎn)在任何國(guó)國(guó)際融資資中，借借款人和和貸款人人承擔(dān)政政治風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，如借借款人所所在國(guó)現(xiàn)現(xiàn)存政治治體制的的崩潰，或頒布布新稅制制、匯兌兌限制、國(guó)有化化或其它它可能損損害項(xiàng)目目成功、以及項(xiàng)項(xiàng)目投資資安全保保證、償償債和變變現(xiàn)前景景的法律律。由于于下列原原因，政政治風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)在項(xiàng)目目融資中中顯得格格外敏感感： 項(xiàng)項(xiàng)目本身身必需具具有和保保持政府府的批準(zhǔn)準(zhǔn)、特許許或同意意，特別別當(dāng)項(xiàng)目目是發(fā)電電站、交交通基礎(chǔ)礎(chǔ)設(shè)施或或開(kāi)發(fā)所所在國(guó)的的自然資資源時(shí)

12、； 所所建項(xiàng)目目可能對(duì)對(duì)所在國(guó)國(guó)的基本本建設(shè)或或安全十十分重要要，因此此更容易易受到國(guó)國(guó)有化或或兼并的的威脅，電站、機(jī)場(chǎng)、港口、道路、鐵路、橋梁和和隧道是是明顯的的例子； 所所在國(guó)政政府可能能對(duì)項(xiàng)目目生產(chǎn)不不可缺少少的工廠廠、機(jī)器器或原材材料進(jìn)口口征收附附加稅賦賦；當(dāng)?shù)氐氐墓┴涁浛赡懿徊蛔慊蚴鞘堑唾|(zhì)量量的；有有時(shí)整個(gè)個(gè)項(xiàng)目是是以加工工國(guó)外項(xiàng)項(xiàng)目發(fā)起起人供應(yīng)應(yīng)的進(jìn)口口原材料料為目的的； 項(xiàng)項(xiàng)目產(chǎn)品品的出口口可能遇遇到關(guān)稅稅，配額額或禁令令（在國(guó)國(guó)內(nèi)短缺缺的情況況下）； 由由于所在在國(guó)的原原因，如如所在國(guó)國(guó)政府的的經(jīng)濟(jì)政政策，或或者由于于外部原原因，如如遵守石石油輸出出國(guó)組織織（OPPEC）份額，

13、所在國(guó)國(guó)政府可可能采取取控制措措施來(lái)限限制生產(chǎn)產(chǎn)速度或或項(xiàng)目蘊(yùn)蘊(yùn)藏量的的消耗速速度（如如在石油油項(xiàng)目中中）； 對(duì)對(duì)項(xiàng)目生生產(chǎn)可能能征收附附加稅，如英國(guó)國(guó)政府對(duì)對(duì)開(kāi)采北北海油田田征收附附加稅； 匯匯出利潤(rùn)潤(rùn)和償債債可能被被征稅或或有其它它限制； 在在項(xiàng)目壽壽命期中中，嚴(yán)厲厲的環(huán)境境保護(hù)法法將對(duì)計(jì)計(jì)劃的生生產(chǎn)速度度和運(yùn)營(yíng)營(yíng)成本產(chǎn)產(chǎn)生不利利影響； 在在一定情情況下，政府將將擁有有有項(xiàng)目產(chǎn)產(chǎn)品的優(yōu)優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)權(quán)； 項(xiàng)項(xiàng)目的成成功多半半取決于于準(zhǔn)確予予計(jì)所在在國(guó)政治治、經(jīng)濟(jì)濟(jì)、文化化政策的的變化；以許多多在中歐歐和東歐歐蘊(yùn)醞的的新項(xiàng)目目為例，項(xiàng)目的的正確時(shí)時(shí)機(jī)是難難以或根根本不能能預(yù)知的的； 在在經(jīng)濟(jì)活活

14、動(dòng)是由由“指令”制度來(lái)來(lái)組織的的國(guó)家，或部分分保留這這種制度度的國(guó)家家，對(duì)加加工或制制造項(xiàng)目目必備的的兩個(gè)因因素（即即燃料、原材料料供應(yīng)，和國(guó)內(nèi)內(nèi)國(guó)外市市場(chǎng)的開(kāi)開(kāi)拓）可可能存在在限制； 相相反，當(dāng)當(dāng)項(xiàng)目的的計(jì)劃是是建立在在固定價(jià)價(jià)格和市市場(chǎng)進(jìn)入入控制將將繼續(xù)存存在的基基礎(chǔ)上時(shí)時(shí)，開(kāi)放放市場(chǎng)和和降低關(guān)關(guān)稅壁壘壘可能損損害項(xiàng)目目本身。可以通過(guò)過(guò)以下一一些方式式來(lái)減輕輕政治風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)： 授授予項(xiàng)目目發(fā)起人人的特許許證書(shū)內(nèi)內(nèi)容如果果有模棱棱兩可的的情況應(yīng)應(yīng)交發(fā)證證機(jī)構(gòu)檢檢查和確確認(rèn)；對(duì)對(duì)特許證證書(shū)的任任何修改改、更新新、撤銷(xiāo)銷(xiāo)，如果果能事先先通知貸貸款人，將在一一定程度度上保證證了貸款款人的利利益；如如果

15、項(xiàng)目目公司失失敗，貸貸款人可可尋求把把待許證證書(shū)轉(zhuǎn)讓讓給自己己或由貸貸款人提提名的公公司； 將將尋求免免于征用用和國(guó)有有化、以以及在發(fā)發(fā)生這些些情況時(shí)時(shí)得到適適當(dāng)?shù)难a(bǔ)補(bǔ)償?shù)谋１ＷC； 如如果可能能，應(yīng)從從中央銀銀行得到到可以獲獲得外匯匯的長(zhǎng)期期保證； 如如果項(xiàng)目目產(chǎn)生“硬通貨貨”，通過(guò)過(guò)銷(xiāo)售合合同，貸貸款人可可能從海海外接受受，控制制和保留留現(xiàn)金流流量； 項(xiàng)項(xiàng)目發(fā)起起人和貸貸款人應(yīng)應(yīng)熟悉所所在國(guó)的的稅收和和關(guān)稅法法令，使使項(xiàng)目及及其融資資結(jié)構(gòu)利利用避免免雙重征征稅條約約和雙邊邊或國(guó)家家間貿(mào)易易協(xié)議的的有利之之處；項(xiàng)項(xiàng)目發(fā)起起人可能能求助于于轉(zhuǎn)移價(jià)價(jià)格（ttrannsfeer ppriccingg

16、）方式式來(lái)避免免征稅和和外匯匯匯劃的限限制； 可可以向商商業(yè)保險(xiǎn)險(xiǎn)公司或或官方機(jī)機(jī)構(gòu)（如如出口信信貸機(jī)構(gòu)構(gòu)或多邊邊發(fā)展機(jī)機(jī)構(gòu)）投投保政治治風(fēng)險(xiǎn)。此外，還還有更微微妙的方方法來(lái)減減少項(xiàng)目目風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然這這取決于于項(xiàng)目的的特征：如與地區(qū)區(qū)發(fā)展銀銀行，世世界銀行行或援助助機(jī)構(gòu)一一同安排排平行貸貸款。貸貸款結(jié)構(gòu)構(gòu)中的具具有這樣樣的協(xié)調(diào)調(diào)機(jī)制將將減少所所在國(guó)政政府干涉涉貸款人人利益的的風(fēng)險(xiǎn)。同樣，如果銀銀團(tuán)中的的貸款人人是來(lái)自自大范圍圍的多個(gè)個(gè)“友好”國(guó)家，可能阻阻止所在在國(guó)政府府采取損損害貸款款人或?qū)崒?shí)際上是是項(xiàng)目發(fā)發(fā)起人利利益的行行動(dòng)，因因?yàn)檫@時(shí)時(shí)所在國(guó)國(guó)政府將將面臨損損害與這這些國(guó)家家的貿(mào)易易和其它

17、它方面關(guān)關(guān)系的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。6法律律風(fēng)險(xiǎn)許多項(xiàng)目目是在第第三世界界國(guó)家進(jìn)進(jìn)行的，那里的的法律系系統(tǒng)落后后于北美美和西歐歐這樣的的工業(yè)化化國(guó)家。一些項(xiàng)項(xiàng)目可能能發(fā)生在在經(jīng)濟(jì)體體制完全全不同的的國(guó)家，那里不不是由法法律來(lái)提提供在別別的國(guó)家家常見(jiàn)的的保護(hù)。如： 擔(dān)擔(dān)保和強(qiáng)強(qiáng)制獲得得擔(dān)保品品（特別別有關(guān)動(dòng)動(dòng)產(chǎn)、現(xiàn)現(xiàn)金流量量和合同同規(guī)定的的權(quán)利，如應(yīng)收收帳款）的法律律可能不不令人滿滿意；現(xiàn)現(xiàn)有的法法律可能能排除對(duì)對(duì)不動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)的所有有權(quán)。而而對(duì)項(xiàng)目目融資，特別是是當(dāng)追索索權(quán)是有有限的時(shí)時(shí)候，取取得有效效的擔(dān)保保是非常常關(guān)鍵的的； 對(duì)對(duì)知識(shí)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的保保護(hù)（專(zhuān)專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)、版權(quán)）可能是是處在初初級(jí)階段段或根本本不存在

18、在，或沒(méi)沒(méi)能跟上上技術(shù)發(fā)發(fā)展的步步伐，如如在計(jì)算算機(jī)軟件件領(lǐng)域； 缺缺乏有關(guān)關(guān)公平貿(mào)貿(mào)易和競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)的法法律；在在不久前前還是指指令性經(jīng)經(jīng)濟(jì)體制制的國(guó)家家，法律律可能還還沒(méi)有考考慮這類(lèi)類(lèi)問(wèn)題；“信托托”的概念念可能還還未被意意識(shí)到，這將對(duì)對(duì)擔(dān)保品品的分享享和貸款款人權(quán)益益的可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓性造造成困難難； 爭(zhēng)爭(zhēng)議可能能難以解解決；對(duì)對(duì)當(dāng)?shù)氐牡姆啥裕馔夥娇赡苣懿痪哂杏型鹊牡臋?quán)利，可能不不允許運(yùn)運(yùn)用外國(guó)國(guó)法律；外國(guó)的的裁決可可能不能能實(shí)施；通過(guò)仲仲裁來(lái)解解決爭(zhēng)議議的途徑徑（盡管管通常不不為貸款款人所接接受，但但有時(shí)是是解決生生意各方方技術(shù)上上爭(zhēng)議的的較好的的方法）可能受受到限制制，并且且仲裁結(jié)結(jié)論的

19、地地位和效效力可能能不確定定或不令令人滿意意； 當(dāng)當(dāng)?shù)芈蓭煄熀头ㄔ涸嚎赡軐?duì)對(duì)項(xiàng)目中中常產(chǎn)生生的爭(zhēng)議議不太熟熟悉；與與貸款人人所熟悉悉的法律律相比，當(dāng)?shù)氐牡姆上迪到y(tǒng)可能能是遲緩緩的、高高費(fèi)用的的和難以以預(yù)料的的；上訴訴權(quán)可能能受到限限制，對(duì)對(duì)位于所所在國(guó)的的資產(chǎn)特別是是對(duì)國(guó)家家經(jīng)濟(jì)或或安全有有重要意意義的資資產(chǎn)的強(qiáng)制制執(zhí)行權(quán)權(quán)可能成成為問(wèn)題題。對(duì)項(xiàng)目貸貸款人來(lái)來(lái)說(shuō)，在在早期通通過(guò)自己己的律師師對(duì)法律律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)進(jìn)行徹底底的研究究是十分分重要的的，如果果可能，最好征征求所在在國(guó)政府府的法律律機(jī)構(gòu)的的確認(rèn)，如司法法部、司司法部長(zhǎng)長(zhǎng)辦公室室（atttorrneyy geenerra1 s offfice

20、e）或相相應(yīng)的部部門(mén)。在在一些情情況下，可能需需要修改改法律條條款，把把通過(guò)針針對(duì)本項(xiàng)項(xiàng)目的新新法案作作為融資資先決條條件。顯顯然，實(shí)實(shí)現(xiàn)這一一點(diǎn)的可可能性取取決于項(xiàng)項(xiàng)目的大大小、特特征和對(duì)對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)經(jīng)濟(jì)的重要性。7環(huán)境境風(fēng)險(xiǎn)隨著公眾眾愈來(lái)愈愈關(guān)注工工業(yè)化進(jìn)進(jìn)程對(duì)自自然環(huán)境境和在環(huán)環(huán)境中休休養(yǎng)生息息的人類(lèi)類(lèi)健康和和福利的的影響，許多國(guó)國(guó)家頒布布了日益益嚴(yán)厲的的法令來(lái)來(lái)控制輻輻射、廢廢棄物、有害物物質(zhì)的運(yùn)運(yùn)輸和低低效使用用能源和和不可再再生性資資源。關(guān)關(guān)于防止止臭氧層層消失的的國(guó)際條條約（如如蒙特利利爾公約約）和有有關(guān)氣候候變化、生物多多樣性和和森林的的建議反反映了國(guó)國(guó)際社會(huì)會(huì)對(duì)全球球范圍的的環(huán)境

21、問(wèn)問(wèn)題的關(guān)關(guān)心?！拔廴菊哒哓?fù)擔(dān)費(fèi)費(fèi)用”原則（polllutter payys pprinncipple）被日益益普遍地地接受，從而導(dǎo)導(dǎo)致有關(guān)關(guān)商業(yè)法法規(guī)和會(huì)會(huì)計(jì)方式式的發(fā)展展，使工工業(yè)的環(huán)環(huán)境成本本完全由由使用資資源和/或造成成污染的的企業(yè)內(nèi)內(nèi)部承擔(dān)擔(dān)， 并并且最終終由產(chǎn)品品和服務(wù)務(wù)的使用用者承擔(dān)擔(dān)。簡(jiǎn)而而言之，遵守環(huán)環(huán)境保護(hù)護(hù)法規(guī)增增加了企企業(yè)的生生產(chǎn)成本本，但長(zhǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看看，將導(dǎo)導(dǎo)致高效效產(chǎn)品和和新技術(shù)術(shù)、新產(chǎn)產(chǎn)品的發(fā)發(fā)明，這這些發(fā)明明將成為為“最潔凈凈”、“綠色”企業(yè)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)的法寶寶。不遵守環(huán)環(huán)境法規(guī)規(guī)造成的的損失是是巨大的的。在英英國(guó)國(guó)家家河流管管理機(jī)構(gòu)構(gòu)提出的的第一個(gè)個(gè)訴訟中中，殼牌

22、牌英國(guó)公公司因受受到污染染梅斯河河（Riiverr Meerseey）的的指控而而被罰款款1000萬(wàn)英鎊鎊。污染者的的損失遠(yuǎn)遠(yuǎn)不僅限限于罰款款。事實(shí)實(shí)上，據(jù)據(jù)說(shuō)殼牌牌英國(guó)公公司在梅梅斯河事事件上的的損失超超過(guò)7000萬(wàn)英英鎊，包包括清除除污染、支付第第三方索索償和安安裝新設(shè)設(shè)備的成成本。下下頁(yè)的檢檢查表列列舉了一一些在許許多現(xiàn)有有和被提提議的環(huán)環(huán)境法規(guī)規(guī)中涉及及的成本本。環(huán)境債務(wù)務(wù)首先與與項(xiàng)目運(yùn)運(yùn)營(yíng)方有有關(guān)，并并且間接接地與項(xiàng)項(xiàng)目發(fā)起起人和貸貸款人有有關(guān)。項(xiàng)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)營(yíng)方的額額外成本本將明顯顯影響貸貸款人對(duì)對(duì)項(xiàng)目可可能的盈盈利能力力的估算算。但這這不是貸貸款人應(yīng)應(yīng)考慮的的唯一因因素。因因?yàn)轫?xiàng)目目

23、融資中中貸款人人通常把把項(xiàng)目場(chǎng)場(chǎng)地和項(xiàng)項(xiàng)目資產(chǎn)產(chǎn)作為擔(dān)擔(dān)保品，貸款人人應(yīng)意識(shí)識(shí)到如果果使用對(duì)對(duì)擔(dān)保品品的權(quán)力力而接管管項(xiàng)目，他們將將完全可可能對(duì)項(xiàng)項(xiàng)目及其其產(chǎn)品對(duì)對(duì)環(huán)境的的影響承承擔(dān)直接接的責(zé)任任。如果項(xiàng)目目涉及的的土地受受到污染染，土地地的價(jià)值值將降低低，在項(xiàng)項(xiàng)目被批批準(zhǔn)開(kāi)工工前，要要花很高高的費(fèi)用用才能清清除土地地污染。這將對(duì)對(duì)項(xiàng)目現(xiàn)現(xiàn)金流量量和項(xiàng)目目可靠性性以及貸貸款人在在項(xiàng)目現(xiàn)現(xiàn)場(chǎng)的擔(dān)擔(dān)保品的的變現(xiàn)能能力產(chǎn)生生不利影影響。在英國(guó)，19990年以以前，每每種環(huán)境境物質(zhì)，如空氣氣、土地地和水由由不同的的法律和和管理機(jī)機(jī)構(gòu)來(lái)管管理。 19990年環(huán)環(huán)境保護(hù)護(hù)法案是是走向集集中統(tǒng)一一管理污污染

24、的一一個(gè)重要要步驟。該法案案對(duì)任何何環(huán)境排排放引入入了一個(gè)個(gè)集中管管理系統(tǒng)統(tǒng)。英國(guó)國(guó)政府還還于19991年年7月宣宣布了一一個(gè)提議議，建立立由單一一的環(huán)境境保護(hù)機(jī)機(jī)構(gòu)來(lái)實(shí)實(shí)施控制制污染。許多新新概念反反映了歐歐洲共同同體環(huán)境境政策的的發(fā)展，特別是是通過(guò)DDGXII （EEC委員員會(huì)的一一部分）提出了了許多在在歐共體體范圍內(nèi)內(nèi)協(xié)調(diào)環(huán)環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)、行為為和步驟驟的建議議。人們們期待著著在不久久的將來(lái)來(lái)，當(dāng)新新的歐洲洲環(huán)境機(jī)機(jī)構(gòu)建成成時(shí)，頒頒布一個(gè)個(gè)歐共體體法令，規(guī)定污污染者對(duì)對(duì)污染廢廢棄物承承擔(dān)聯(lián)合合和單獨(dú)獨(dú)的責(zé)任任。在北美，立法機(jī)機(jī)構(gòu)更早早地響應(yīng)應(yīng)保護(hù)環(huán)環(huán)境的呼呼聲，許許多后來(lái)來(lái)在歐洲洲出現(xiàn)的的環(huán)

25、保概概念可以以說(shuō)都起起源于美美國(guó)?！熬C合環(huán)環(huán)境效應(yīng)應(yīng)賠償和和債務(wù) 19880 年年法案”（Coomprreheesivve EEnviironnmenntall Reespoonsee Coompeensaatioon aand Liaabillityy Acctl9980，簡(jiǎn)寫(xiě)成成 CEERCLLA；也也被稱(chēng)為為“超級(jí)基基金法（Supperffundd Laaw）”），和和“超級(jí)基基金修正正案（SSupeerfuund Ameendmmentts）、再授權(quán)權(quán) 19986 年法案案（ReeAutthorrizaatioon AAct l9886）一一起建立立了美國(guó)國(guó)環(huán)境保保護(hù)法規(guī)規(guī)的框架架。近

26、年年來(lái)，這這些法案案對(duì)項(xiàng)目目融資貸貸款方提提供了參參照的法法律基準(zhǔn)準(zhǔn)。“超級(jí)基基金法”規(guī)定，純粹為為保證貸貸款安全全而“擁有”項(xiàng)目利利益的金金融機(jī)構(gòu)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目目的環(huán)境境責(zé)任享享有豁免免權(quán)。但但是，如如果銀行行擁有借借款方的的企業(yè)（即便僅僅為出售售該企業(yè)業(yè)的目的的），或或象運(yùn)營(yíng)營(yíng)方一樣樣參與借借款方的的日常管管理，銀銀行將對(duì)對(duì)環(huán)境債債務(wù)負(fù)有有責(zé)任。在 119900年的一一個(gè)案例例中，某某銀行因因?yàn)閰⑴c與借款人人的金融融管理到到“能夠影影響借款款人對(duì)有有害廢物物的處理理程度”，而被被認(rèn)定對(duì)對(duì)造成的的環(huán)境損損害負(fù)有有責(zé)任。由于擔(dān)心心銀行院院外活動(dòng)動(dòng)和超級(jí)級(jí)基金法法規(guī)定的的原則發(fā)發(fā)生根本本變化， 199

27、91年年6月美美國(guó)環(huán)境境保護(hù)局局（EPPA）發(fā)發(fā)布了建建議的法法規(guī)，來(lái)來(lái)澄清貸貸款人享享有豁免免權(quán)的情情況。如如果該新新法規(guī)被被采用，將規(guī)定定貸款方方在不喪喪失豁兔兔權(quán)的前前提下，必須積積極地參參與項(xiàng)目目的管理理活動(dòng)，而不僅僅僅是擁?yè)碛泄芾砝頇?quán)利?；砻鈾?quán)權(quán)適用于于在出現(xiàn)現(xiàn)壞賬時(shí)時(shí)沒(méi)收抵抵押物（forrecllosuure on badd deebtss），和和對(duì)借款款人的經(jīng)經(jīng)營(yíng)和財(cái)財(cái)務(wù)狀況況進(jìn)行監(jiān)監(jiān)督和咨咨詢(xún)的情情況。對(duì)對(duì)借款人人使用貸貸款有一一定進(jìn)一一步限制制的防止止壞賬的的彌補(bǔ)措措施應(yīng)在在可獲得得豁免權(quán)權(quán)的范圍圍之內(nèi)。該建議中中的法規(guī)規(guī)規(guī)定以以下兩種種情況不不能享受受豁兔權(quán)權(quán)：一種種是貸款

28、款人承擔(dān)擔(dān)了造成成污染釋釋放的有有害廢物物行為的的責(zé)任；另一種種是貸款款人充分分參與了了借款人人的經(jīng)營(yíng)營(yíng)管理活活動(dòng)，使使貸款人人應(yīng)對(duì)維維護(hù)日常常環(huán)境標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)負(fù)有有責(zé)任。因?yàn)轫?xiàng)目目融資經(jīng)經(jīng)常要制制定經(jīng)營(yíng)營(yíng)行為的的規(guī)范，如通過(guò)過(guò)特殊帳帳戶控制制現(xiàn)金流流量，對(duì)對(duì)放棄項(xiàng)項(xiàng)目的決決定。修修改項(xiàng)目目開(kāi)發(fā)計(jì)計(jì)劃、改改變運(yùn)輸輸和供給給安排等等行使否否決權(quán)，所以顯顯而易見(jiàn)見(jiàn)，項(xiàng)目目貸款人人被認(rèn)為為在項(xiàng)目目管理中中起一定定作用。必須注注意，由由于一般般認(rèn)為銀銀行有錢(qián)錢(qián)，為了了解決主主要環(huán)境境保護(hù)問(wèn)問(wèn)題，立立法機(jī)構(gòu)構(gòu)、當(dāng)?shù)氐卣秃头ㄔ簩⒃敢庹艺业揭欢ǘɡ碛墒故广y行承承擔(dān)責(zé)任任。項(xiàng)目貸款款人怎樣樣來(lái)保護(hù)護(hù)他們自自己

29、，以以下是一一些通常常的建議議： 熟熟悉所在在國(guó)與環(huán)環(huán)境保護(hù)護(hù)有關(guān)的的法律，并將其其納入項(xiàng)項(xiàng)目的總總的可行行性研究究； 估估計(jì)項(xiàng)目目的環(huán)境境責(zé)任風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，包包括借款款人、項(xiàng)項(xiàng)目所在在地、與與項(xiàng)目所所在地往往來(lái)的供供應(yīng)和運(yùn)運(yùn)輸；項(xiàng)項(xiàng)目產(chǎn)品品、項(xiàng)目目將會(huì)產(chǎn)產(chǎn)生的放放射和廢廢棄物； 借借款人應(yīng)應(yīng)確保由由專(zhuān)家來(lái)來(lái)對(duì)收集集的材料料進(jìn)行研研究； 必必須將令令人滿意意的環(huán)境境保護(hù)計(jì)計(jì)劃作為為融資的的一個(gè)特特殊前提提條件，并且該該計(jì)劃應(yīng)應(yīng)留有一一定的余余地，確確保能適適用將來(lái)來(lái)可能加加強(qiáng)的環(huán)環(huán)保管制制； 項(xiàng)項(xiàng)目文件件應(yīng)包括括借款人人的陳述述、保證證和約定定，用來(lái)來(lái)確保借借款人重重視環(huán)保保并遵守守有關(guān)法法規(guī)和提提

30、倡的行行為； 對(duì)對(duì)項(xiàng)目的的不斷監(jiān)監(jiān)督應(yīng)包包括環(huán)保保評(píng)估，該環(huán)保保評(píng)估應(yīng)應(yīng)以環(huán)保保立法的的變化為為基礎(chǔ)。項(xiàng)目發(fā)起起人和貸貸款人都都可以通通過(guò)投保保來(lái)降低低風(fēng)險(xiǎn)。但保險(xiǎn)險(xiǎn)難以包包括除事事故以外外的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)和損失失。由于于過(guò)去的的污染、逐漸變變化的污污染、或或違約造造成的損損失很難難得到保保險(xiǎn)。罰罰金和損損害將不不能被補(bǔ)補(bǔ)償。即即便能得得到保險(xiǎn)險(xiǎn)，金額額是有限限的，而而重大的的環(huán)境損損害的潛潛在責(zé)任任將是無(wú)無(wú)限的。檢查表22 環(huán)環(huán)境費(fèi)用用除了對(duì)污污染的罰罰款和懲懲罰，環(huán)環(huán)境成本本可能包包括： 付付給管理理和批準(zhǔn)準(zhǔn)機(jī)構(gòu)的的費(fèi)用； 為為了獲得得計(jì)劃部部門(mén)的批批準(zhǔn)而對(duì)對(duì)大型項(xiàng)項(xiàng)目進(jìn)行行環(huán)境影影響評(píng)估估所需的

31、的費(fèi)用； 購(gòu)購(gòu)買(mǎi)環(huán)境境損害保保險(xiǎn)和遵遵守保險(xiǎn)險(xiǎn)商要求求的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理技技術(shù)的費(fèi)費(fèi)用； 遵遵守新的的包裝和和標(biāo)簽要要求所需需的費(fèi)用用； 實(shí)實(shí)行良好好的環(huán)境境管理戰(zhàn)戰(zhàn)略，如如環(huán)境審審計(jì)計(jì)劃劃所需的的費(fèi)用； 使使用可獲獲得的最最好的技技術(shù)而不不引入過(guò)過(guò)高的成成本（ besst aavaiilabblettechhnollogyy orr teechnniquues nott enntaiilinng eexceessiive cosst ，BATTNEEEC）來(lái)來(lái)防止或或減小工工業(yè)過(guò)程程造成的的污染所所需的費(fèi)費(fèi)用； 因因被迫關(guān)關(guān)閉造成成嚴(yán)重污污染的工工廠而帶帶來(lái)的利利潤(rùn)損失失； 污污染現(xiàn)場(chǎng)場(chǎng)的清潔潔費(fèi)

32、用和和由于對(duì)對(duì)財(cái)產(chǎn)、健康或或環(huán)境造造成損害害而負(fù)有有0的0公共債債務(wù)； 被被污染的的土地價(jià)價(jià)值降低低； 不不斷增加加的廢物物處置、處理和和運(yùn)輸費(fèi)費(fèi)用； 對(duì)對(duì)使用不不可再生生資源或或生產(chǎn)有有污染的的產(chǎn)品的的征稅（如英國(guó)國(guó)對(duì)含鉛鉛和不含含鉛汽油油分別有有不同的的稅收）。二、項(xiàng)目目擔(dān)保（Seccuriity off prrojeectss）項(xiàng)目擔(dān)保技術(shù)信用擔(dān)保物權(quán)擔(dān)保間接擔(dān)保直接擔(dān)保動(dòng)產(chǎn)物權(quán)擔(dān)保不動(dòng)產(chǎn)物權(quán)擔(dān)保浮動(dòng)擔(dān)保默示擔(dān)?；蛴袚?dān)保不動(dòng)產(chǎn)物物權(quán)擔(dān)保保一般情情況下，如果借借款人違違約或者者項(xiàng)目失失敗，貸貸款人往往往接管管項(xiàng)目公公司，或或者重新新經(jīng)營(yíng)，或者拍拍賣(mài)項(xiàng)目目資產(chǎn)，彌補(bǔ)其其貸款損損失。動(dòng)產(chǎn)物權(quán)權(quán)

33、擔(dān)保指指以項(xiàng)目目公司或或第三方方的動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)作為還還款或履履行債務(wù)務(wù)的保證證。有形形動(dòng)產(chǎn)如如：廠房房、設(shè)備備和項(xiàng)目目產(chǎn)品等等；無(wú)形形動(dòng)產(chǎn)如如合同、特許權(quán)權(quán)、股份份和其他他證券、應(yīng)收帳帳、保險(xiǎn)險(xiǎn)單、銀銀行賬戶戶等。在在項(xiàng)目融融資中，無(wú)形動(dòng)動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保保的意義義更大些些。浮動(dòng)擔(dān)保保浮動(dòng)擔(dān)擔(dān)保是一一種不與與擔(dān)保人人的某一一特定資資產(chǎn)相關(guān)關(guān)聯(lián)的擔(dān)擔(dān)保，在在正常情情況下，浮動(dòng)擔(dān)擔(dān)保處于于“沉睡狀狀態(tài)”，直到到違約事事件發(fā)生生時(shí)，擔(dān)擔(dān)保資產(chǎn)產(chǎn)才變得得具體化化。在項(xiàng)項(xiàng)目融資資中，使使用浮動(dòng)動(dòng)擔(dān)保的的優(yōu)越性性。1985年3月簽訂的深圳特區(qū)沙角電廠B廠項(xiàng)目合同，提供貸款的銀團(tuán)就是對(duì)項(xiàng)目公司合和電力（中國(guó)）有限公司的全部

34、資產(chǎn)設(shè)定浮動(dòng)擔(dān)保，使之能在出現(xiàn)違約事件時(shí)有權(quán)直接接管合和電力（中國(guó)）有限公司與深圳特區(qū)電力開(kāi)發(fā)公司合作興辦的沙角電廠B廠；同時(shí)，銀團(tuán)還獲得了該電廠全部固定資產(chǎn)以固定抵押形式作為抵押的擔(dān)保權(quán)益。直接擔(dān)保保 指擔(dān)擔(dān)保人以以直接的的財(cái)務(wù)擔(dān)擔(dān)保形式式為項(xiàng)目目公司（借款人人）按期期還本付付息而向向貸款銀銀行提供供的擔(dān)保保。完工擔(dān)保保（A ccompplettionn guuaraanteee）：在時(shí)間間上有限限制的直直接擔(dān)保保方式，即只在在項(xiàng)目的的開(kāi)發(fā)建建設(shè)階段段承擔(dān)擔(dān)擔(dān)保責(zé)任任。由項(xiàng)目發(fā)起人提供完工擔(dān)保擔(dān)保對(duì)象：Cost over-run riskDelay risk項(xiàng)目發(fā)起人的完工擔(dān)保責(zé)任：一是向項(xiàng)

35、目公司注入補(bǔ)充股本資金(Additional capital by sponsor)；二是提供無(wú)擔(dān)保貸款（subordinated debt）；三是如果不采取任何措施以至使項(xiàng)目無(wú)法完工，則必須代替項(xiàng)目公司償還銀行債務(wù)(Take out of lenders)。項(xiàng)目發(fā)起人履行完工擔(dān)保責(zé)任的方式：一是在指定銀行的賬戶上存入一筆預(yù)定金額的擔(dān)保存款，二是從指定銀行開(kāi)出一張以貸款銀行為受益人的相當(dāng)于上述金額的備用信用證，三是開(kāi)出一張以貸款人為受款人的本票，以此作為貸款銀行支付第一期貸款的先決條件。提供銀行保函：投標(biāo)保函；履約保函；預(yù)付金保函；維修保函等由項(xiàng)目工程承包公司提供的完工擔(dān)保資金缺額額擔(dān)保（A

36、ccashh deeficcienncy guaarannteee）：在擔(dān)擔(dān)保金額額上有所所限制的的直接擔(dān)擔(dān)保，主主要是為為項(xiàng)目完完工后收收益不足足的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)提供擔(dān)擔(dān)保。其其主要目目的是保保證項(xiàng)目目具有正正常運(yùn)行行所必須須的最低低現(xiàn)金流流量，即即具有至至少能支支付生產(chǎn)產(chǎn)成本和和償還到到期債務(wù)務(wù)的能力力。這種種擔(dān)保的的擔(dān)保人人往往是是由項(xiàng)目目發(fā)起人人承擔(dān)。發(fā)起人履行資金缺額擔(dān)保的方式：一是通過(guò)擔(dān)保存款或備用信用證來(lái)履行；二是通過(guò)建立留置基金（Retention Fund）的方法；三是由項(xiàng)目發(fā)起人提供項(xiàng)目最小凈現(xiàn)金流量擔(dān)保間接擔(dān)保保指項(xiàng)目目擔(dān)保人人不以直直接的財(cái)財(cái)務(wù)擔(dān)保保形式為為項(xiàng)目提提供的一一種擔(dān)

37、保保。間接接擔(dān)保多多以商業(yè)業(yè)合同或或政府特特許權(quán)協(xié)協(xié)議形式式出現(xiàn)。TakeeorPayy saaless Coontrractt：指買(mǎi)買(mǎi)方和賣(mài)賣(mài)方達(dá)成成協(xié)議，買(mǎi)方承承擔(dān)按期期根據(jù)規(guī)規(guī)定的價(jià)價(jià)格向賣(mài)賣(mài)方支付付最低數(shù)數(shù)量項(xiàng)目目產(chǎn)品銷(xiāo)銷(xiāo)售金額額的義務(wù)務(wù)，而不不問(wèn)事實(shí)實(shí)上買(mǎi)方方是否收收到合同同項(xiàng)下的的產(chǎn)品。這種合同有時(shí)被構(gòu)造成“hell-or-high-water”的法律形式，即既使項(xiàng)目公司沒(méi)有生產(chǎn)出產(chǎn)品或設(shè)施，或者即使沒(méi)有任何產(chǎn)品被生產(chǎn)出來(lái)或被使用，買(mǎi)方的付款義務(wù)仍然存在。TakeorPay協(xié)議的種類(lèi)大致有三種：生產(chǎn)型項(xiàng)目多采用“無(wú)論提貨與付否均需付款”協(xié)議；服務(wù)型項(xiàng)目多采用“運(yùn)輸量協(xié)議”；長(zhǎng)期能源

38、和原材料供應(yīng)項(xiàng)目多采用“供貨或付款”協(xié)議TakeorPay協(xié)議的基本結(jié)構(gòu)：(1)合同期限要覆蓋項(xiàng)目貸款期限；(2)合同數(shù)量要足以支付生產(chǎn)成本和償還債務(wù)；(3)合同質(zhì)量采用國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)和國(guó)內(nèi)通用標(biāo)準(zhǔn)；(4)價(jià)格的確定公式：一是按國(guó)際公認(rèn)價(jià)格；二是采用固定價(jià)格公式；三是采用實(shí)際生產(chǎn)成本加一個(gè)固定投資收益；(5)合同的轉(zhuǎn)讓?zhuān)汉贤瑱?quán)益要求能以抵押、擔(dān)保等法律形式轉(zhuǎn)讓給貸款銀行或貸款銀行指定的受益人；二是由于合同雙方發(fā)生變化而導(dǎo)致合同權(quán)益的轉(zhuǎn)讓需得到貸款銀行的事先批準(zhǔn)；三是在合同權(quán)益轉(zhuǎn)讓時(shí)，貸款銀行對(duì)合同權(quán)益的優(yōu)先請(qǐng)求權(quán)要不受到任何挑戰(zhàn)。Takee Annd PPay salles Conntraact：指

39、只有有在項(xiàng)目目產(chǎn)品交交付或項(xiàng)項(xiàng)目勞務(wù)務(wù)實(shí)際提提供給買(mǎi)買(mǎi)方以后后，買(mǎi)方方才支付付某一最最低數(shù)量量的產(chǎn)品品或勞務(wù)務(wù)的金額額給項(xiàng)目目公司。Turnnkeyy coontrractts：在在這種合合同中，存在一一個(gè)“單一”(a ssinggle conntraactoor)的的承建商商，他必必須保證證在滿足足規(guī)定標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)的前前提下承承擔(dān)按時(shí)時(shí)完成項(xiàng)項(xiàng)目的所所有風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。Costt pllus feee coontrractt wiith maxximuum ppricce aand inccenttivee feee：在在這種結(jié)結(jié)構(gòu)下，經(jīng)營(yíng)者者的報(bào)酬酬嚴(yán)格地地與其經(jīng)經(jīng)營(yíng)成本本的高低低掛釣；Inveestm

40、mentt Aggreeemennt：是項(xiàng)目目發(fā)起方方與項(xiàng)目目公司之之間簽定定的協(xié)議議，根據(jù)據(jù)協(xié)議，發(fā)起人人同意向向項(xiàng)目公公司提供供一定金金額的財(cái)財(cái)務(wù)支持持；Purcchasse AAgreeemeent：是項(xiàng)目目發(fā)起人人與貸款款人之間間簽訂的的協(xié)議，根據(jù)該該協(xié)議，發(fā)起人人同意當(dāng)當(dāng)項(xiàng)目公公司不履履行對(duì)貸貸款人的的償還義義務(wù)時(shí)，發(fā)起人人將購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)相等于于貸款人人發(fā)放給給項(xiàng)目公公司的貸貸款的金金額。默示擔(dān)保保 僅是是一種道道義承諾諾，無(wú)法法律后果果。是有有些單位位不愿對(duì)對(duì)項(xiàng)目公公司承擔(dān)擔(dān)直接或或間接擔(dān)擔(dān)保責(zé)任任而采取取的一種種變通辦辦法。Lettter of Commforrt：安慰信信一般是是由項(xiàng)

41、目目發(fā)起人人或政府府寫(xiě)給貸貸款人，對(duì)他發(fā)發(fā)放給項(xiàng)項(xiàng)目公司司的貸款款表示支支持的信信。表示安慰的內(nèi)容：一是經(jīng)營(yíng)支持，擔(dān)保人聲明在他的權(quán)力范圍內(nèi)盡一切努力保證按照有關(guān)政策支持項(xiàng)目公司的正常經(jīng)營(yíng)；二是提供資金，擔(dān)保人同意向項(xiàng)目公司提供一切必要手段使其履行經(jīng)濟(jì)責(zé)任，如母公司愿意在其子公司遇到財(cái)務(wù)困難時(shí)提供幫助。三是不剝奪項(xiàng)目資產(chǎn)，東道國(guó)政府保證不會(huì)沒(méi)收項(xiàng)目資產(chǎn)或?qū)㈨?xiàng)目國(guó)有化；Hostt gooverrnmeent suppporrt(1)保保證不對(duì)對(duì)項(xiàng)目公公司實(shí)施施不利的的法律變變化；(2)保保證項(xiàng)目目公司能能夠獲得得用以?xún)攦斶€對(duì)外外債務(wù)的的外匯需需求；(3)保保證不對(duì)對(duì)項(xiàng)目實(shí)實(shí)施沒(méi)收收或國(guó)有有化政策策；(4)保保證不實(shí)實(shí)施歧視視性的外外匯管制制措施；(5)保保證項(xiàng)目目公司能能得到必必要的特特許經(jīng)營(yíng)營(yíng)協(xié)議和和其它政政府許可可權(quán)；(6)可可能的情情況下，通過(guò)政政府代理理機(jī)構(gòu)對(duì)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)進(jìn)行必要要的權(quán)益益投資；(7)可可能成為為項(xiàng)目產(chǎn)產(chǎn)品的最最大買(mǎi)主主或用戶