國六標準推動

1、國六標準推動 按照國家法規(guī)規(guī)定，2020年7月1日起，全國范圍內輕型車、城市車輛實施國六a，2021年所有車輛實施國六a。2023年7月1日，全面實施國六b。相較于國五，國六對于污染物限值大幅提高，汽車尾氣后處理裝置數量大幅提升，從而帶動載體的需求量大增。國一國六對應的后處理系統(tǒng)變化 后處理系統(tǒng)中各部分簡介 SCR系統(tǒng)原理：在發(fā)動機外加裝SCR系統(tǒng)，通過添加尿素，在一定溫度、催化劑作用下，尿素分解產生的NH3將排氣中的NOx還原成無害的N2和水。 DOC系統(tǒng)原理：通過催化劑的作用，能有效把排氣中的大部分HC和CO氧化成二氧化碳和水。 DPF系統(tǒng)原理：DPF也稱“壁流式顆粒捕捉器”，其載體為封閉

2、式壁流式結構，機動車排氣只能通過DPF的過濾壁而排出，從而有效過濾排氣中的PM。DPF由于是壁流式的結構，比半壁流式的POC具有更高的PM過濾效率。 TWC系統(tǒng)原理：汽油機尾氣排放的污染物主要為HC、CO和NOx。其中，HC和CO的還原性比較強，而NOx有一定的氧化性。針對三種有害氣體的特性，在TWC中的催化劑的作用下，三種有害氣體可發(fā)生氧化還原反應，使HC和CO氧化為水和二氧化碳，使NOx還原為N2和O2。因此，三元催化器可同時凈化90%的CO、HC及70%的NOx。國四-國六柴油機后處理裝置變化 蜂窩陶瓷是一種多孔陶瓷，其內部造型多為通過蜂窩形平行通道，其蜂窩體單元由晶格狀薄隔壁分割。汽車

3、內燃機廢氣后處理系統(tǒng)具有復雜的物理和化學反應環(huán)境，在車輛駕駛中將面臨各種工作條件。與通常由軟玉制成的普通蜂窩陶瓷相比，車輛中使用的蜂窩陶瓷載體具有較高的技術要求。 20世紀70年代，美國聯(lián)邦政府對汽車排放控制標準趨嚴。在此背景下，美國康寧公司發(fā)明了堇青石蜂窩陶瓷作為尾氣后處理催化劑涂覆的載體，為尾氣后處理化學反應提供了高效的反應中心。汽車尾氣后處理系統(tǒng)以蜂窩陶瓷載體為核心逐漸發(fā)展起來。 經過40多年的發(fā)展，蜂窩陶瓷行業(yè)呈現出以下特點： 排放法規(guī)與蜂窩陶瓷載體技術相互作用：隨著蜂窩陶瓷產品的現代化和相關公司的業(yè)績提升，排放法規(guī)現已實現現代化。蜂窩陶瓷載體的技術壁壘很高：美國康寧公司和日本NGK壟

4、斷了全球市場，它們共同占據了全球市場的80以上，而相關制造技術和產品標準的發(fā)展歸功于這兩家公司?？祵幒蚇GK掌握了基本的定價權：歷史上，康寧首先發(fā)明了蜂窩陶瓷載體，NGK在康寧允許開始生產蜂窩陶瓷載體后，在發(fā)展過程中，兩家公司相互競爭并相互促進，掌握了絕對的市場價格的掌控力量。與此同時，國內企業(yè)實現突破：奧福環(huán)保、宜興化機、王子制陶為代表的國內企業(yè)實現蜂窩陶瓷載體技術突破，本土企業(yè)在國產汽油車、輕型柴油汽車載體的市場競爭力得到增強。 國六載體市場空間測算 按照2018年汽車產量測算，國六實施后，柴油車載體和汽油車載體市場空間合計超過百億。 柴油車載體市場空間測算：產量按照2018年計算，柴油車

5、平均排量按6.5L測算（綜合各類車的產量和排放量綜合計算），單價按照國五上浮50%，及國外價格的50%測算。國六時期柴油車載體市場空間 HYPERLINK /research/201912/816888.html 相關報告：智研咨詢發(fā)布的2020-2026年中國汽車用蜂窩陶瓷載體行業(yè)市場消費調查及投資前景趨勢分析報告 汽油車載體市場空間粗略測算：產量按照2018年計算，柴油車平均排量按1.6L測算（綜合各類車的產量和排放量綜合計算），單價按照國五上浮50%，及國外價格的50%測算。國六時期汽油車載體市場空間 目前蜂窩載體行業(yè)呈現寡頭壟斷格局，康寧&NGK在全球范圍內的市占率合計高達85%以上，

6、國內企業(yè)在近幾年技術突破后，龍頭收入規(guī)模在3億左右。預計隨著國六實施后市場規(guī)模的擴容，國內企業(yè)的收入規(guī)模有望大幅上升。全球蜂窩陶瓷行業(yè)格局 成本壓力因素和外企供應能力不足促使下游汽車公司對國產載體需求迫切：我國企業(yè)生產的普通載體與進口產品的性能差異并不大，但國內載體比進口載體便宜30-50%。隨著汽車后處理設備數量的增加，汽車尾氣處理設備的成本也大大增加，而且成本敏感。商用柴油車和低價汽油車迫切需要國內運營商降低成本，因此我們認為國內汽車公司將首先在這些車型中廣泛使用。另一方面，康寧、NGK的國內產能布局遠遠不能滿足國六載體市場的需求。在供應缺口下，國內載體企業(yè)也將快速、順利地切入供應鏈體系。 龍頭企業(yè)可能借勢成長：目前，國內汽車用載體公司主要有奧福環(huán)保、王子制陶、宜興非金屬等。目前，奧福環(huán)保和王子制陶（國瓷材料100%控股）已上市，并加快生產擴張和下游認證。從下游調