企業(yè)常用的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)

1、常用的財(cái)務(wù)分析析指標(biāo)財(cái)務(wù)分析是評價(jià)價(jià)企業(yè)經(jīng)營狀狀況的一條重重要途徑。企企業(yè)常用的財(cái)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)標(biāo)主要包括償償債能力指標(biāo)標(biāo)、營運(yùn)能力力指標(biāo)和盈利利能力指標(biāo)。 一、償債能力力指標(biāo) （一）短期償債債能力指標(biāo) 1、流動(dòng)比率率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 2、速動(dòng)比率率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-其他流動(dòng)資資產(chǎn)）流動(dòng)負(fù)債 3、現(xiàn)金流動(dòng)動(dòng)負(fù)債比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈凈流量流動(dòng)負(fù)債 （二）長期償債債能力指標(biāo) 1、資產(chǎn)負(fù)債債率（或負(fù)債債比率）=負(fù)債總額資產(chǎn)總額 2、產(chǎn)權(quán)比率率=負(fù)債總額所有者權(quán)益 3、已獲利息息倍數(shù)=息稅前利潤利息費(fèi)用 4、長期資產(chǎn)產(chǎn)適合率=（所有者權(quán)權(quán)益+長期負(fù)債）非流動(dòng)資產(chǎn) 二、營運(yùn)能力力指標(biāo) （一）流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)

2、情況指指標(biāo) 1、應(yīng)收賬款 （1）應(yīng)收賬款款周轉(zhuǎn)率（次次）=營業(yè)收入凈凈額平均應(yīng)收賬賬款 （2）應(yīng)收賬款款周轉(zhuǎn)天數(shù)（平平均應(yīng)收賬款款回收期）=360應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)率=（平均應(yīng)收收賬款360）營業(yè)收入凈凈額 2、存貨 （1）存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率（次）=營業(yè)成本平均存貨 （2）存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天數(shù)=360存貨周轉(zhuǎn)率=（平均存貨360）營業(yè)成本 3、流動(dòng)資產(chǎn) （1）流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次次）=營業(yè)收入凈凈額平均流動(dòng)資資產(chǎn) （2）流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360流動(dòng)資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率=（平均流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)360）營業(yè)收入凈凈額 （二）固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況指指標(biāo) 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率（次）=營業(yè)收入凈凈額平均固定資資產(chǎn) （三）總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)情況

3、指標(biāo)標(biāo) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈凈額資產(chǎn)平均總總額三、盈利能力力指標(biāo) （一）主營業(yè)務(wù)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利利潤主營業(yè)務(wù)收收入100 （二）成本費(fèi)用用利潤率=利潤總額企業(yè)成本費(fèi)費(fèi)用總額100 （三）總資產(chǎn)報(bào)報(bào)酬率=（利潤總額額利息支出出）平均資產(chǎn)總總額100 （四）凈資產(chǎn)收收益率=（凈利潤平均凈資產(chǎn)產(chǎn)）100%企業(yè)償債能力低低，不僅說明明企業(yè)資金周周轉(zhuǎn)不靈，難難以償還到期期應(yīng)付的債務(wù)務(wù)，甚至預(yù)示示著企業(yè)面臨臨破產(chǎn)危險(xiǎn)。 1、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債100 這項(xiàng)比率是評價(jià)價(jià)企業(yè)用流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)償還流流動(dòng)負(fù)債能力力的指標(biāo)，說說明企業(yè)每一一元流動(dòng)負(fù)債債有多少流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)可以用用作支付保證證。 一般認(rèn)為，對于

4、于大部分企業(yè)業(yè)來說，流動(dòng)動(dòng)比率為2：1是比較合適適的比率。這這是因?yàn)?，流流?dòng)資產(chǎn)中變變現(xiàn)能力最差差的存貨金額額約占流動(dòng)資資產(chǎn)總額的一一半，剩下的的流動(dòng)性較大大的流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)至少要等于于流動(dòng)負(fù)債，這這樣，企業(yè)的的短期償債能能力才會(huì)有保保證。流動(dòng)比比率過低，企企業(yè)可能面臨臨清償?shù)狡趥鶄鶆?wù)的困難；流動(dòng)比率過過高，表明企企業(yè)持有不能能盈利的閉置置的流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)，企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)利用率低下下，管理松懈懈，資金浪費(fèi)費(fèi)，同時(shí)表明明企業(yè)過于保保守，沒有充充分使用目前前的借款能力力。 2、速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）流動(dòng)負(fù)債100 由于流動(dòng)資產(chǎn)中中存貨的變現(xiàn)現(xiàn)速度最慢，或或由于某種原原因部分存貨貨可能已報(bào)廢廢還沒做處理理

5、或部分存貨貨已抵押給某某債權(quán)人。另另外，存貨估估價(jià)還存在著著成本與合理理市價(jià)相差懸懸殊的因素，因因此，把存貨貨從流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)總額中減去去而計(jì)算出的的速動(dòng)比率，反映的短期償債能力更加令人可信。 一般認(rèn)為，1：1的速動(dòng)比率被認(rèn)認(rèn)為是合理的的，它說明企企業(yè)每1元流動(dòng)負(fù)債有1元的速動(dòng)資資產(chǎn)（即有現(xiàn)現(xiàn)款或近似現(xiàn)現(xiàn)款的資產(chǎn)）做做保證。如果果速動(dòng)比率偏偏高，說明企企業(yè)有足夠的的能力償還短短期債務(wù)，同同時(shí)也表示企企業(yè)有較多的的不能盈利的的現(xiàn)款和應(yīng)收收賬款，企業(yè)業(yè)就失去了收收益的機(jī)會(huì)。如如偏低，則企企業(yè)將依賴出出售存貨或舉舉新債來償還還到期的債務(wù)務(wù)，這就可能能造成急需出出售存貨帶來來的削價(jià)損失失或舉新債形形成的利

6、息負(fù)負(fù)擔(dān)。但這僅僅是一般的看看法，因?yàn)樾行袠I(yè)不同，速速動(dòng)比率會(huì)有有很大差別。 3、資產(chǎn)負(fù)債債率=負(fù)債總額資產(chǎn)總額100 資產(chǎn)負(fù)債率反反映在總資產(chǎn)產(chǎn)中有多大比比例是通過借借債來籌資的的，也可以衡衡量企業(yè)在清清算時(shí)保護(hù)債債權(quán)人利益的的程度。這個(gè)個(gè)指標(biāo)反映債債權(quán)人所提供供的資本占全全部資本的比比例。這個(gè)指指標(biāo)也被稱為為舉債經(jīng)營比比率。從股東東的立場來看看，在全部資資本利潤率高高于借款利息息率時(shí)，負(fù)債債比例越大越越好，否則相相反。 4、產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額股東權(quán)益總總額100 該指標(biāo)反映由債債權(quán)人提供的的資本與股東東提供的資本本的相對關(guān)系系，反映企業(yè)業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定定。 一般來說，股東東資本大于

7、借借入資本較好好，但也不能能一概而論。從從股東來看，在在通貨膨脹加加劇時(shí)期，企企業(yè)多借債可可以把損失和和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給給債權(quán)人；經(jīng)經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期期，企業(yè)多借借債可以獲取取額外的利潤潤。經(jīng)濟(jì)萎縮縮時(shí)期，少借借債可以減少少利息和財(cái)務(wù)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)權(quán)權(quán)比率高是高高風(fēng)險(xiǎn)高報(bào)酬酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比率率低是低風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)低報(bào)酬的財(cái)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。該該指標(biāo)同時(shí)也也表明債權(quán)人人投入的資本本受到股東權(quán)權(quán)益保障的程程度，或者說說是企業(yè)清算算時(shí)對債權(quán)人人利益的保障障程度。償債能力分析包包括短期償債債能力分析和和長期償債能能力分析。短短期償債能力力是企業(yè)及時(shí)時(shí)、足額償還還流動(dòng)負(fù)債的的保證程度，其其主要指標(biāo)有有流動(dòng)比率、速速動(dòng)比率和利利息

8、保障倍數(shù)數(shù)。這些比率率越高，表明明企業(yè)短期償償債能力越強(qiáng)強(qiáng)，但這些比比率在評價(jià)短短期償債能力力時(shí)也存在一一定的局限性性。 1流動(dòng)比率指指標(biāo)。流動(dòng)比率是用以以反映企業(yè)流流動(dòng)資產(chǎn)償還還到期流動(dòng)負(fù)負(fù)債能力的指指標(biāo)。它不能能作為衡量企企業(yè)短期變現(xiàn)現(xiàn)能力的絕對對標(biāo)準(zhǔn)。 一是企業(yè)償還短短期債務(wù)的流流動(dòng)資產(chǎn)保證證程度強(qiáng)，并并不說明企業(yè)業(yè)已有足夠的的償債資金。所所以，考察流流動(dòng)比率時(shí)，要要視每一項(xiàng)流流動(dòng)資產(chǎn)的短短期變現(xiàn)能力力，設(shè)計(jì)一個(gè)個(gè)變現(xiàn)系數(shù)，對對企業(yè)的流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行修修正，這樣才才能得到客觀觀、真實(shí)的流流動(dòng)比率。 二是計(jì)價(jià)基礎(chǔ)的的不一致在一一定程度上削削弱了該比率率反映短期償償債能力的可可靠性。計(jì)算算流動(dòng)

9、比率時(shí)時(shí)（速動(dòng)比率率亦如此），分分母中的短期期負(fù)債較多采采用到期值計(jì)計(jì)價(jià)，而分子子中的流動(dòng)資資產(chǎn)有的采用用現(xiàn)值計(jì)價(jià)（如如現(xiàn)金、存款款），有的采采用歷史成本本計(jì)價(jià)（如存存貨、短期），還有的采用未來價(jià)值計(jì)價(jià)（如應(yīng)收賬款）。計(jì)價(jià)基礎(chǔ)不一致必然導(dǎo)致流動(dòng)比率反映短期償債能力的可靠性下降。所以，流動(dòng)資產(chǎn)的未來價(jià)值與短期負(fù)債的未來價(jià)值之比才能更好地反映企業(yè)的短期償債能力。 三是該比率只反反映報(bào)告日的的靜態(tài)狀況，具具有較強(qiáng)的粉粉飾效應(yīng)，因因此要注意企企業(yè)分析期前前后的流動(dòng)資資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)負(fù)債的變動(dòng)情情況。流動(dòng)資資產(chǎn)中各要素素所占比例的的大小，對企企業(yè)償債能力力有重要影響響，流動(dòng)性較較差的項(xiàng)目所所占比重越大大，企

10、業(yè)償還還到期債務(wù)的的能力就越差差。而企業(yè)可可以通過瞬時(shí)時(shí)增加流動(dòng)資資產(chǎn)或減少流流動(dòng)負(fù)債等方方法來粉飾其其流動(dòng)比率，人人為操縱其大大小，從而誤誤導(dǎo)信息使用用者。 2速動(dòng)比率指指標(biāo)。速動(dòng)比率是比流流動(dòng)比率更能能反映流動(dòng)負(fù)負(fù)債償還的安安全性和穩(wěn)定定性的指標(biāo)。該該比率雖然彌彌補(bǔ)了流動(dòng)比比率的某些不不足，卻仍沒沒有全面考慮慮速動(dòng)資產(chǎn)的的構(gòu)成。速動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)盡管變變現(xiàn)能力較強(qiáng)強(qiáng)，但它并不不等于企業(yè)的的現(xiàn)時(shí)支付能能力。當(dāng)企業(yè)業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)中中含有大量不不良應(yīng)收賬款款時(shí)，或企業(yè)業(yè)的短期投資資套牢而轉(zhuǎn)化化為事實(shí)上的的長期投資時(shí)時(shí)，即使該比比率大于1，也不能保保證企業(yè)有很很強(qiáng)的短期償償債能力。因因此，該比率率應(yīng)與速動(dòng)資資

11、產(chǎn)變現(xiàn)能力力、應(yīng)收賬款款周轉(zhuǎn)率及壞壞賬準(zhǔn)備率等等相關(guān)指標(biāo)結(jié)結(jié)合起來分析析。 3利息保障倍倍數(shù)指標(biāo)。利息保障倍數(shù)反反映了獲利能能力對債務(wù)償償付的保證程程度。該比率率只能反映企企業(yè)支付利息息的能力和企企業(yè)舉債經(jīng)營營的基本條件件，不能反映映企業(yè)債務(wù)本本金的償還能能力。同時(shí)，企企業(yè)償還借款款的本金和利利息不是用利利潤支付，而而是用流動(dòng)資資產(chǎn)來支付，所所以使用這一一比率進(jìn)行分分析時(shí)，不能能說明企業(yè)是是否有足夠多多的流動(dòng)資金金償還債務(wù)本本息。另外，使使用該指標(biāo)時(shí)時(shí)，還應(yīng)注意意非付現(xiàn)費(fèi)用用問題。從長長期來看，企企業(yè)必須擁有有支付其所有有費(fèi)用的資金金，但從短期期來看，企業(yè)業(yè)的固定資產(chǎn)產(chǎn)折舊費(fèi)用、無形資產(chǎn)攤銷等

12、非付現(xiàn)費(fèi)用，并不需要現(xiàn)金支付，只需從企業(yè)當(dāng)期利潤中扣除。因而，有些企業(yè)即使在利息保障倍數(shù)低于1的情況下，也能夠償還其債務(wù)利息。 1銷售利潤率率指標(biāo)。盈利能力分析中中主要的分析析指標(biāo)是銷售售利潤率指標(biāo)標(biāo)。銷售利潤潤率是企業(yè)一一定時(shí)期的利利潤總額與產(chǎn)產(chǎn)品銷售凈收收入的比值，其其反映的是企企業(yè)一定時(shí)期期的獲利能力力。銷售利潤潤率雖能揭示示某一特定時(shí)時(shí)期的獲利水水平，但難以以反映獲利的的穩(wěn)定性和持持久性，并且且該比率受企企業(yè)籌資決策策的影響。財(cái)財(cái)務(wù)費(fèi)用作為為籌資成本在在計(jì)算利潤總總額時(shí)須扣除除。在銷售收收入、銷售成成本等因素相相同的情況下下，由于資本本結(jié)構(gòu)不同，財(cái)務(wù)費(fèi)用水平也會(huì)不同，銷售利潤率就會(huì)有差

13、異。同時(shí)，凈收益是企業(yè)間相互參股、控股或其他投資形式所取得的利潤，與銷售利潤率中的當(dāng)期產(chǎn)品銷售收入之間沒有配比關(guān)系。同樣，銷售利潤率指標(biāo)之間以及營業(yè)外收支凈額與當(dāng)期產(chǎn)品銷售收入之間也沒有配比關(guān)系。因此，銷售利潤率指標(biāo)不符合配比原則與可比性原則。 還需注意的是，隨隨著企業(yè)經(jīng)營營方式的多元元化，將很難難區(qū)分主營業(yè)業(yè)務(wù)與其他業(yè)業(yè)務(wù)。在實(shí)際際經(jīng)營中，有有些企業(yè)的營營業(yè)外收入甚甚至超過了主主營業(yè)務(wù)收入入。若仍以主主營業(yè)務(wù)收入入來計(jì)算銷售售利潤率指標(biāo)標(biāo)，則不能反反映企業(yè)經(jīng)營營收入的全貌貌，也就不能能正確反映企企業(yè)的獲利水水平。 2資本保值增增值率指標(biāo)。資本保值增值率率是考核經(jīng)營營者對投資者者投入資本的的保

14、值和增值值能力的指標(biāo)標(biāo)。資本保值值增值率存在在以下不足：一是該指標(biāo)除了了受企業(yè)經(jīng)營營成果的影響響，還受企業(yè)業(yè)利潤分配政政策的影響，同同時(shí)也未考慮慮物價(jià)變動(dòng)的的影響；二是分子分母為為兩個(gè)不同時(shí)時(shí)點(diǎn)上的數(shù)據(jù)據(jù)，缺乏時(shí)間間上的相關(guān)性性，如考慮到到貨幣的時(shí)間間價(jià)值，應(yīng)將將年初的凈資資產(chǎn)折算為年年末時(shí)點(diǎn)上的的價(jià)值（或年年末凈資產(chǎn)貼貼現(xiàn)為年初時(shí)時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值值），再將其其與年末（或或年初）凈資資產(chǎn)進(jìn)行比較較；三是在經(jīng)營期間間由于投資者者投入資本、企企業(yè)接受捐贈(zèng)贈(zèng)、資本（股股本）溢價(jià)以以及資產(chǎn)升值值的客觀原因因?qū)е碌膶?shí)收收資本、資本本公積的增加加，并不是資資本的增值，向向投資者分配配的當(dāng)期利潤潤也未包括在在資

15、產(chǎn)負(fù)債表表的期末“未分配利潤”項(xiàng)目中。所以，計(jì)算資本本保值增值率率時(shí)，應(yīng)從期期末凈資產(chǎn)中中扣除報(bào)告期期因客觀原因因產(chǎn)生的增減減額，再加上上向投資者分分配的當(dāng)年利利潤。資本增增值是經(jīng)營者者運(yùn)用存量資資產(chǎn)進(jìn)行各項(xiàng)項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)而而產(chǎn)生的期初初、期末凈資資產(chǎn)的差異，若若企業(yè)出現(xiàn)虧虧損，則資本本是不能保值值的。 3凈資產(chǎn)收益益率指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率反反映了公司股股東向公司投投入資本的報(bào)報(bào)酬率，反映映了公司凈資資產(chǎn)的增值情情況。凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率指標(biāo)標(biāo)存在以下兩兩個(gè)主要問題題：一是“年末凈資資產(chǎn)”項(xiàng)目中由于已已經(jīng)剔除向股股東派發(fā)現(xiàn)金金股利的數(shù)額額，導(dǎo)致采取取不同股利政政策的公司“凈資產(chǎn)收益益率”的計(jì)算口徑徑存在差

16、異；二是由于“年末末凈資產(chǎn)”項(xiàng)目中包括括公司年度內(nèi)內(nèi)增加的凈資資產(chǎn)，而這部部分增加的凈凈資產(chǎn)是在報(bào)報(bào)告年度內(nèi)逐逐步取得的，而而公司對該部部分新增凈資資產(chǎn)的使用自自然是在取得得以后，上述述計(jì)算公式顯顯然沒有考慮慮到這部分凈凈資產(chǎn)的使用用時(shí)間，導(dǎo)致致“凈資產(chǎn)收益益率”的計(jì)算結(jié)果果不盡合理。 1應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率率是用以反映映應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)速度的指指標(biāo)。其在實(shí)實(shí)踐中存在以以下局限性：一是沒有考慮應(yīng)應(yīng)收賬款的回回收時(shí)間，不不能準(zhǔn)確地反反映年度內(nèi)收收回賬款的進(jìn)進(jìn)程及均衡情情況；二是當(dāng)銷售具有有季節(jié)性，特特別是當(dāng)賒銷銷業(yè)務(wù)量各年年相差較懸殊殊時(shí)，該指標(biāo)標(biāo)不能對跨年年度的應(yīng)收賬賬款回收情況

17、況進(jìn)行連續(xù)反反映；三是不能及時(shí)提提供應(yīng)收賬款款周轉(zhuǎn)率信息息。該指標(biāo)反反映某一段時(shí)時(shí)期的周轉(zhuǎn)情情況，只有在在期末才能根根據(jù)年銷售額額、應(yīng)收賬款款平均占用額額計(jì)算出來。 2存貨周轉(zhuǎn)率率指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)率是反反映企業(yè)銷售售能力強(qiáng)弱、存存貨是否過量量和資產(chǎn)是否否具有較強(qiáng)流流動(dòng)性的一個(gè)個(gè)指標(biāo)，也是是衡量企業(yè)生生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)環(huán)節(jié)中存貨運(yùn)運(yùn)營效率的綜綜合性指標(biāo)。在在實(shí)際運(yùn)用中中，存貨計(jì)價(jià)價(jià)方法對存貨貨周轉(zhuǎn)率具有有較大的影響響，因此，在在分析企業(yè)不不同時(shí)期或不不同企業(yè)的存存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)時(shí)，應(yīng)注意存存貨計(jì)價(jià)方法法是否一致。另另外，為了改改善資產(chǎn)報(bào)酬酬率，企業(yè)管管理層可能會(huì)會(huì)希望降低存存貨水平和周周轉(zhuǎn)期，有時(shí)時(shí)受人為因

18、素素影響，該指指標(biāo)不能準(zhǔn)確確地反映存貨貨資產(chǎn)的運(yùn)營營效率。同時(shí)時(shí)，在分析中中不可忽視因因存貨水平過過高或過低而而造成的一些些相關(guān)成本，如如存貨水平低低會(huì)造成失去去顧客信譽(yù)、銷銷售機(jī)會(huì)及生生產(chǎn)延后。 值得注意的是，存存貨水平高、存存貨周轉(zhuǎn)率低低，未必表明明資產(chǎn)使用效效率低。存貨貨增加可能是是經(jīng)營策略的的結(jié)果，如對對因短缺可能能造成未來供供應(yīng)中斷而采采取的謹(jǐn)慎性性行為、預(yù)測測未來物價(jià)上上漲的投機(jī)行行動(dòng)、滿足預(yù)預(yù)計(jì)商品需求求增加的行動(dòng)動(dòng)等等。此外外，對很多實(shí)實(shí)施存貨控制制實(shí)現(xiàn)零庫存的的企業(yè)，在對對其進(jìn)行考核核時(shí)，該比率率將失去意義義。四、發(fā)展能力狀狀況的分析指指標(biāo) (一)銷售(營營業(yè))增長率 銷售(

19、營業(yè))增增長率是指企企業(yè)本年銷售售(營業(yè))收入增長額額同上年銷售售(營業(yè))收人總額的的比率。該指指標(biāo)反映了企企業(yè)成長狀況況和發(fā)展能力力，是衡量企企業(yè)經(jīng)營狀況況和市場占有有能力、預(yù)測測企業(yè) 經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨趨勢的重要標(biāo)標(biāo)志，也是企企業(yè)擴(kuò)張?jiān)隽苛亢痛媪抠Y本本的重要前提提。其計(jì)算公公式為： 銷售(營業(yè))增增長率=(本年銷售(營業(yè))收入增長額上年銷售(營業(yè))收入總額00% (二)資本積累累率 資本積累率是指指企業(yè)本年所所有者權(quán)益增增長額同年初初所有者權(quán)益益的比率，反反映投資者投投入企業(yè)資本本的保全性和和增長性，是是反映企業(yè)發(fā)發(fā)展?jié)摿Φ闹刂匾笜?biāo)。其其計(jì)算公式為為： 資本積累率=(本年所有者者權(quán)益增長額額

20、年初所有者者要益) 100% (三)三年資本本平均增長率率 三年資本平均增增長率表示企企業(yè)資本連續(xù)續(xù)三年的累計(jì)計(jì)增長情況，體體現(xiàn)企業(yè)資本本發(fā)展水平和和發(fā)展趨勢。其其計(jì)算公式為為： 三年資本平均增增長率=(年末所有者者權(quán)益總額三年前年開開所有者權(quán)益益總額)1/3-1 100% (四)三年銷售售平均增長率率 三年銷售平均增增長率表明企企業(yè)主營業(yè)務(wù)務(wù)連續(xù)三年的的增長情況，體體現(xiàn)企業(yè)的持持續(xù)發(fā)展態(tài)勢勢和市場擴(kuò)張張能力。該指指標(biāo)能夠反映映企業(yè)的主營營業(yè)務(wù)增長趨趨勢和增長程程度，體現(xiàn)企企業(yè)持續(xù)發(fā)展展能力，避免免因少數(shù)年份份業(yè)務(wù)波動(dòng)而而對企業(yè)發(fā)展展?jié)摿Φ腻e(cuò)誤誤判斷。其計(jì)計(jì)算公式為： 三年銷售平均增增長率=(

21、當(dāng)年主營業(yè)業(yè)務(wù)收入總額額三年前主營營業(yè)務(wù)收入總總額)1/3-1 100% (五)技術(shù)投入入比率 技術(shù)投入比率是是指企業(yè)當(dāng)年年技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)費(fèi)支出與研究究開發(fā)的實(shí)際際投人與當(dāng)年年主營業(yè)務(wù)收收入的比率，是是從企業(yè)的技技術(shù)創(chuàng)新方面面對企業(yè)發(fā)展展?jié)摿涂沙殖掷m(xù)發(fā)展能力力的反映。其其計(jì)算公式為為： 技術(shù)投入比率=(當(dāng)年技術(shù)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓費(fèi)用支出出與研發(fā)投入入當(dāng)年主營業(yè)業(yè)務(wù)收入凈額額)100% 五、上市公司特特別相關(guān)的分分析指標(biāo) (一)每股收益益 每股收益，是指指本年凈收益益與年末普通通股股份總數(shù)數(shù)的比值，是是衡量上市公公司盈利能力力最重要的財(cái)財(cái)務(wù)指標(biāo)之一一。 計(jì)算公式為：每每股收益=凈利潤年末普通股股股份總數(shù) (二

22、)市盈率 市盈率指標(biāo)是以以普通股每股股的現(xiàn)行市價(jià)價(jià)除以每股收收益所得出的的一個(gè)倍數(shù)。其其計(jì)算公式為為：市盈率=普通股每股股市價(jià)普通股每股股收益 (三)股利支付付率 股利支付率反映映每股收益中中實(shí)際支付現(xiàn)現(xiàn)金股利之水水平。其計(jì)算算公式：為股股利支付率=每股現(xiàn)金股股利每股收益 (四)股利與市市價(jià)比率 該比率是每股股股利與每股市市價(jià)之比，可可以用來衡量量投資風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)計(jì)算公式是： 股利與市價(jià)的比比率=每股股利每股市價(jià)=股利支付率市盈率 (五)每股凈資資產(chǎn)和調(diào)整后后每股凈資產(chǎn)產(chǎn) 每股凈資產(chǎn)是指指期末凈資產(chǎn)產(chǎn)與期末普通通股股數(shù)的比比值，又稱每每股賬面價(jià)值值或每股權(quán)益益。其計(jì)算公公式是： 每股凈資產(chǎn)=期期末

23、股東權(quán)益益期末普通股股股數(shù) 為更準(zhǔn)確地反映映每股凈資產(chǎn)產(chǎn)的價(jià)值，中中國證監(jiān)會(huì)規(guī)規(guī)定了調(diào)整后后每股凈資產(chǎn)產(chǎn)指標(biāo)。其計(jì)計(jì)算公式為： 每股凈資產(chǎn)=期末股東權(quán)權(quán)益期末普通股股股數(shù) 為更準(zhǔn)確地反映映每股凈資產(chǎn)產(chǎn)的價(jià)值,中國證監(jiān)會(huì)規(guī)規(guī)定了調(diào)整后后每股凈資產(chǎn)產(chǎn)指標(biāo).其計(jì)算公式式為： 六、財(cái)務(wù)比率的的局限性 財(cái)務(wù)比率的局限限性主要表現(xiàn)現(xiàn)在以下方面面： (一)資料來源源的局限性 (二)財(cái)務(wù)比率率內(nèi)容的局限限性 (三)比較標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)的局限性一、償債能力指指標(biāo)（一）指標(biāo) 1、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 2、速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-其他流動(dòng)資資產(chǎn)）流動(dòng)負(fù)債 3、=經(jīng)營現(xiàn)金金凈流量流動(dòng)負(fù)債 （二）指標(biāo) 1、資產(chǎn)負(fù)債率率

24、（或負(fù)債比比率）=負(fù)債總額資產(chǎn)總額 2、產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額所有者權(quán)益 3、=息稅前利利潤利息費(fèi)用 4、=（所有者者權(quán)益+長期負(fù)債）非流動(dòng)資產(chǎn) 二、營運(yùn)能力指指標(biāo)（一）流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況指指標(biāo) 1、應(yīng)收賬款 （1）（次）=營業(yè)收入凈凈額 （2）（平均應(yīng)應(yīng)收賬款回收收期）=360應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)率 =（平均應(yīng)收收賬款360）營業(yè)收入凈凈額 2、存貨 （1）存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率（次）=營業(yè)成本平均存貨 （2）=3600存貨周轉(zhuǎn)率=（平均存貨360）營業(yè)成本 3、流動(dòng)資產(chǎn) （1）（次）=營業(yè)收入凈凈額平均流動(dòng)資資產(chǎn) （2）流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360流動(dòng)資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率 =（平均流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)360）營業(yè)收入凈凈額 （二

25、）固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況指指標(biāo) 1、（次）=營營業(yè)收入凈額額平均固定資資產(chǎn) （三）總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)情況指標(biāo)標(biāo) 1、（次）=營營業(yè)收入凈額額平均固定資資產(chǎn) 三、盈利能力指指標(biāo)（一）=1100% （二）=利潤總總額企業(yè)100% （三）=（利潤潤總額+利息支出）100% （四）=（凈利利潤平均凈資產(chǎn)產(chǎn)）100% （五）社會(huì)貢獻(xiàn)獻(xiàn)率=平均資產(chǎn)總總額100% 其中：社會(huì)貢獻(xiàn)獻(xiàn)總額包括工工資、勞保退退休統(tǒng)籌及其其他社會(huì)福利利支出、利息息支出凈額、應(yīng)應(yīng)交或已交的的各項(xiàng)稅款； （六）社會(huì)積累累率=上交國家財(cái)財(cái)政總額企業(yè)社會(huì)貢貢獻(xiàn)總額100% 四、發(fā)展能力指指標(biāo)（一）=本年?duì)I營業(yè)收入增長長額上年?duì)I業(yè)收收入總額100%

26、（二）=（本期期總資產(chǎn)增長長額年初資產(chǎn)總總額）100% （三）=（平均均平均）100% 五、杜邦財(cái)務(wù)分分析體系（一）凈資產(chǎn)收收益率（自有有資金利潤率率）=權(quán)益乘數(shù) （二）總資產(chǎn)凈凈利率=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率 （三）權(quán)益乘數(shù)數(shù)=1（1資產(chǎn)負(fù)債債率） 六、上市公司的的市場價(jià)值分分析（一）市盈率（倍倍數(shù)） 市盈率（倍數(shù)）=每股市價(jià)/每股收益 每股收益=凈利利潤/年末普通股股股數(shù) （二）股利收益益率 股利收益率=每每股股利/每股市價(jià) 每股股利=股利利總額/年末普通股股股數(shù) （三）市凈率（倍倍數(shù)） 市凈率（倍數(shù)）=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn) 每股凈資產(chǎn)=期期末所有者權(quán)權(quán)益/年末普通股股股數(shù) 七、財(cái)務(wù)分析指

27、指標(biāo)體系淺析析財(cái)務(wù)分析指標(biāo)簡簡介是以簡明的形式式，以數(shù)據(jù)為為語言，來傳傳達(dá)財(cái)務(wù)信息息并說明財(cái)務(wù)務(wù)活動(dòng)情況和和結(jié)果。在此此建立的財(cái)務(wù)務(wù)指標(biāo)與國家家考核企業(yè)工工作規(guī)定的財(cái)財(cái)務(wù)指標(biāo)是不不同的。涉及及到較廣的范范圍，包含的的指標(biāo)數(shù)目多多，而國家規(guī)規(guī)定的考核指指標(biāo)則是抓住住重點(diǎn)，有選選擇地規(guī)定一一些指標(biāo)，分分為外部分析析指標(biāo)體系及及內(nèi)部分析指指標(biāo)體系。 的內(nèi)容包括： a. 外部分析析內(nèi)容。企業(yè)業(yè)；企業(yè)分分析；社會(huì)貢貢獻(xiàn)能力分析析；企業(yè)綜合合實(shí)力分析。 b.內(nèi)部分析內(nèi)內(nèi)容。除以上上外部分析內(nèi)內(nèi)容外，還包包括：企業(yè)籌籌資分析；企企業(yè)投資分析析。 另外，內(nèi)部分析析內(nèi)容還應(yīng)有有：企業(yè)經(jīng)營營預(yù)算執(zhí)行情情況分析；財(cái)

28、財(cái)務(wù)狀況和財(cái)財(cái)務(wù)成果形成成原因分析。 c.專題分析。隨隨著市場經(jīng)濟(jì)濟(jì)的發(fā)展，企企業(yè)將會(huì)遇到到許多新情況況、新問題。企企業(yè)和外部信信息使用者可可根據(jù)自身的的特點(diǎn)， 結(jié)合特定的的目標(biāo)選取特特定的資料及及內(nèi)容，有針針對性地進(jìn)行行一些專題分分析。 如公司財(cái)務(wù)信息息質(zhì)量分析、資資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)優(yōu)化分析等等。 d.關(guān)于財(cái)務(wù)分分析與相關(guān)學(xué)學(xué)科關(guān)系的探探討。 隨著市場經(jīng)濟(jì)改改革的深入，我我國財(cái)會(huì)學(xué)界界學(xué)科體系的的改革也進(jìn)入入一個(gè)新的階階段，由20 世紀(jì)80 年代初期的的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)之之爭深入到各各二級(jí)學(xué)科，這這是理論發(fā)展展的必然。學(xué)學(xué)科的分分合合合是由于環(huán)環(huán)境的變遷，歷歷史的發(fā)展而而致，是科學(xué)學(xué)發(fā)展的客觀觀規(guī)律。進(jìn)

29、入入20 世紀(jì)到90 年代，財(cái)會(huì)會(huì)論壇上就有有財(cái)務(wù)分析要要獨(dú)立成科的的微弱聲音， 到了現(xiàn)在，對對此論題的討討論越來越熱熱烈，且似乎乎已達(dá)成共識(shí)識(shí)，即由于市市場機(jī)制、競競爭機(jī)制的逐逐步完善，財(cái)財(cái)務(wù)分析必須須獨(dú)立出來。那那么，獨(dú)立的的財(cái)務(wù)分析學(xué)學(xué)科在財(cái)會(huì)學(xué)學(xué)眾多學(xué)科中中地位如何， 包括哪些內(nèi)內(nèi)容，與其原原附著的學(xué)科科關(guān)系如何？這不是一個(gè)個(gè)簡單的減法法問題， 而是一個(gè)漫漫長的選擇和和甄別的過程程。 內(nèi)部分析指標(biāo)體體系內(nèi)部指標(biāo)體系的的設(shè)置， 主要是為滿滿足企業(yè)內(nèi)部部管理的需要要， 可根據(jù)企業(yè)業(yè)所在行業(yè)的的特點(diǎn)和管理理的特殊需要要靈活設(shè)置，其其內(nèi)容相當(dāng)廣廣泛。 一般說來，可從從籌資、投資資等方面設(shè)置置。

30、 1 企業(yè)籌資分分析。 在下， 企業(yè)經(jīng)經(jīng)營所需資金金需靠企業(yè)自自己來籌集，這這樣，籌資分分析便成為企企業(yè)財(cái)務(wù)分析析中的一項(xiàng)重重要內(nèi)容。在在籌資分析中中，首先要分分析企業(yè)的資資金需要量， 其次分析企企業(yè)未來的財(cái)財(cái)務(wù)狀況和獲獲利能力； 再次分析企企業(yè)的資金成成本和籌資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)； 最后確定一一個(gè)合理的籌籌資方案并與與資金供應(yīng)者者進(jìn)行協(xié)商， 使企業(yè)籌資資活動(dòng)順利進(jìn)進(jìn)行?？稍O(shè)置置籌資結(jié)構(gòu)比比率、資金成成本率等指標(biāo)標(biāo)。 2 企業(yè)投資分分析。 企業(yè)對投資活動(dòng)動(dòng)首先應(yīng)進(jìn)行行可行性分析析，為投資決決策提供依據(jù)據(jù)， 這是投資分分析的重點(diǎn)；其次應(yīng)對投投資活動(dòng)進(jìn)行行事中分析， 以控制投資資規(guī)模，提高高投資效益；最后對投

31、資資活動(dòng)進(jìn)行事事后分析，以以考核投資效效果、評價(jià)投投資業(yè)績，為為改善企業(yè)今今后的投資決決策提供依據(jù)據(jù)。企業(yè)在投投資分析時(shí)一一般需考慮、投投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)價(jià)值、資金成成本和現(xiàn)金流流量等財(cái)務(wù)因因素。在投資資階段為考察察投資方案的的可行，可設(shè)設(shè)置內(nèi)含報(bào)酬酬率，為考察察投資的收益益可設(shè)置投資資報(bào)酬率、投投資回收期等等指標(biāo)。 外部分析指標(biāo)體體系1 企業(yè)償債能能力。 分析企業(yè)償債能能力是指企業(yè)業(yè)償還其債務(wù)務(wù)的能力，通通過對它的分分析，能揭示示的大小。按按債務(wù)償還期期限的長短，又又將其分為短短期償債能力力與長期償債債能力。 1.1 短期償償債能力，是是指一個(gè)企業(yè)業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)支付流動(dòng)負(fù)負(fù)債的能力。設(shè)設(shè)置該指標(biāo)對

32、對外部信息需需要者非常重重要。對于企企業(yè)來講，該該指標(biāo)也至關(guān)關(guān)重要，短期期償債能力的的大小，主要要取決于企業(yè)業(yè)營運(yùn)資金的的大小以及資資產(chǎn)變現(xiàn)速度度的高低。 另外，可動(dòng)用的的銀行貸款指指標(biāo)，準(zhǔn)備很很快變現(xiàn)的長長期資產(chǎn)、償償債能力的聲聲譽(yù)、未作記記錄的或有負(fù)負(fù)債、擔(dān)保責(zé)責(zé)任引起的負(fù)負(fù)債、未決訴訴訟等對它也也有影響。短短期償債能力力通常設(shè)置以以下指標(biāo)：流流動(dòng)比率；速速動(dòng)或酸性測測驗(yàn)比率；現(xiàn)現(xiàn)金比率。 1.2 長期償償債能力，是是指企業(yè)以資資產(chǎn)或勞務(wù)支支付長期債務(wù)務(wù)的能力。對對長期償債能能力進(jìn)行分析析是因?yàn)槠髽I(yè)業(yè)的利潤與其其有緊密的聯(lián)聯(lián)系，分析長長期償債能力力時(shí)不能不重重視企業(yè)的獲獲利能力， 這是因?yàn)?/p>

33、企企業(yè)的現(xiàn)金流流入量最終取取決于能夠獲獲得的利潤， 現(xiàn)金流出量量最終取決于于必須付出的的成本。此外外，債務(wù)與資資本的比例也也是極其重要要的。影響企企業(yè)長期償債債能力的因素素很多，除資資產(chǎn)、負(fù)債、股股東權(quán)益外。還還有長期租賃賃、擔(dān)保責(zé)任任、或有項(xiàng)目目等因素。長長期償債能力力指標(biāo)有：已已獲利息倍數(shù)數(shù)；資產(chǎn)負(fù)債債率；產(chǎn)權(quán)比比率；。 2 企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)運(yùn)用效率分析析。 資產(chǎn)運(yùn)用效率是是指對企業(yè)總總資產(chǎn)或部分分資產(chǎn)的運(yùn)用用效率和周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)情況所作的的分析。企業(yè)業(yè)經(jīng)管的目的的在于有效運(yùn)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)產(chǎn)獲得最大的的利潤。利潤潤主要來源于于營業(yè)收入，企企業(yè)必須憑借借資產(chǎn)、運(yùn)用用資產(chǎn)才能取取得營業(yè)收入入。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度越快，表表示其運(yùn)用效效率越高，利利潤越大。企企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)項(xiàng)資產(chǎn)有無過過量投資？ 有無因設(shè)備備短缺而導(dǎo)致致生產(chǎn)不