債市啟明系列：央行降準(zhǔn)能帶動(dòng)多少信貸

1、 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分20199160.5個(gè)百分點(diǎn)（不含財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司，同時(shí)還將在后續(xù)再額外對(duì)僅在省級(jí)行1金 9000 億元，目的是“支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，降低社會(huì)融資實(shí)際成本”。2014 2018 6 的信貸走勢(shì)的預(yù)期可能不能過(guò)于樂觀。本文從銀行信貸供給出發(fā)，從銀行準(zhǔn)備金相對(duì)短缺的角度解釋了信貸的供給側(cè)問題。圖 1：降準(zhǔn)對(duì)信貸的促進(jìn)作用有所下降（%）資料來(lái)源：wind，中信證券研究部表 1：當(dāng)前存款準(zhǔn)備金率框架：三檔兩優(yōu)三檔兩優(yōu)大型銀行：13%普惠金融領(lǐng)域貸款定向降準(zhǔn)考核工農(nóng)中建交

2、和郵政儲(chǔ)蓄銀行i.-0.5 1.5%中型銀行：11%ii.-1.5 股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和非縣城農(nóng)村商業(yè)銀新增存款一定比例用于當(dāng)?shù)乜己说臏?zhǔn)備金率優(yōu)惠三檔兩優(yōu)行、外資銀行小型銀行：7.5%-1 個(gè)百分點(diǎn)農(nóng)村信用社、農(nóng)村合作社、村鎮(zhèn)銀行、服務(wù)縣域的農(nóng)村商業(yè)銀行 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分 銀行缺乏穩(wěn)定的負(fù)債端是降準(zhǔn)的主要緣由二季度以來(lái)銀行間資金面便有所轉(zhuǎn)緊。2019 年 2 季度，央行為了解決貿(mào)易摩擦和銀行間信用的問題，加大了公開市場(chǎng)操作的投放力度，然而，當(dāng)前的公開市場(chǎng)操作量有所下滑。自二季度以來(lái)，DR

3、 利率始終呈現(xiàn)緩慢上行，DR007 利率上漲了約 0.3%，資金面呈現(xiàn)緩慢緊張的趨勢(shì)，拆借成交量近期也有所下行，同業(yè)存單發(fā)行量相對(duì)更多，銀行的流動(dòng)性儲(chǔ)備有所下降。圖 2：自二季度以來(lái)，DR 利率始終呈現(xiàn)緩慢上行（%）資料來(lái)源：wind，中信證券研究部圖 3：拆借成交量近期有所下行（%）資料來(lái)源：wind，中信證券研究部 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分圖 4：同業(yè)存單發(fā)行量相對(duì)更多（%）資料來(lái)源：wind，中信證券研究部2017 年進(jìn)入“低超儲(chǔ)”狀態(tài)。降低法定準(zhǔn)備金的政策并不能改變準(zhǔn)備-2017年起， 金也難以完全用于信貸投放（部分準(zhǔn)備金要用于滿

4、足清算、投資帶來(lái)的資金需求。超儲(chǔ)率將是制約后續(xù)信貸投放的一個(gè)觀察重點(diǎn)。圖 5：中國(guó)銀行業(yè)自 2017 年進(jìn)入“低超儲(chǔ)”狀態(tài)資料來(lái)源：wind，中信證券研究部 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分圖 6：中國(guó)銀行業(yè)準(zhǔn)備金增速有所下降（億元，%）資料來(lái)源：wind，中信證券研究部貨幣乘數(shù)的歷史最高位同樣反映銀行儲(chǔ)備的壓力。截止 2019 年 8 月，中國(guó)貨幣乘數(shù)6.44 8 否緩解了銀行的儲(chǔ)備壓力，十分值得關(guān)注。圖 7：貨幣乘數(shù)的歷史最高位同樣反映銀行儲(chǔ)備的壓力（%）資料來(lái)源：wind，中信證券研究部多重因素致使銀行準(zhǔn)備金總量不足。2019 8 月同比數(shù)

5、量變化來(lái)看：（9萬(wàn)億左右（ 回收了流動(dòng)性0 （）（）央行貨幣政策工具投放比較穩(wěn)定。 （MLFTMLF等工具）的投放絕對(duì)量不足無(wú)法緩解準(zhǔn)備金的縮減。 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分圖 8：多重因素致使銀行準(zhǔn)備金總量不足（2019 年 8 月）資料來(lái)源：wind，中信證券研究部圖 9：銀行儲(chǔ)備資產(chǎn)與國(guó)外資產(chǎn)+貨幣政策工具+現(xiàn)金的同比增速關(guān)系（億元）資料來(lái)源：wind，中信證券研究部20190910的寬松可能比價(jià)格形式的寬松更加重要，對(duì)貨幣政策的降息預(yù)期可能不應(yīng)過(guò)于急迫。穩(wěn)定的信貸的資產(chǎn)定價(jià)難度銀行目前的核心壓力是穩(wěn)定的負(fù)債有所不足導(dǎo)致資產(chǎn)端有定價(jià)困

6、難。+金融監(jiān)管嚴(yán)格化+（這一部門業(yè)務(wù)往往有更強(qiáng)的貨幣創(chuàng)造能力 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分表 2：2019 年來(lái)監(jiān)管趨嚴(yán)，房地產(chǎn)信托新增規(guī)模有所下降時(shí)間主題內(nèi)容5 月 17 日銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于開展“鞏固治亂象成果促進(jìn)合規(guī)建設(shè)”工作的通知6 月 13 日發(fā)言指出“一些房地產(chǎn)企業(yè)融資過(guò)度擠占了信貸資源， 導(dǎo)致資金使用效率進(jìn)一步降低，助長(zhǎng)了房地產(chǎn)投資投機(jī)行為”8 月初銀保監(jiān)會(huì)向各銀保監(jiān)局信托監(jiān)管處室下發(fā)中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)信托部關(guān)于進(jìn)一步做好下半年信托監(jiān)管工作的通知指明 2019 下半年監(jiān)管重點(diǎn)在于去通道、控地產(chǎn)、優(yōu)化信托結(jié)構(gòu)，有力有效處置信托機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，未

7、來(lái)一段時(shí)間內(nèi)對(duì)于信托公司的窗口指導(dǎo)將常態(tài)化資料來(lái)源：銀保監(jiān)會(huì)，證券時(shí)報(bào)，中信證券研究部圖 10：土地成交單價(jià)、本年購(gòu)置土地面積與本年土地成交價(jià)款（元，%）資料來(lái)源：wind，中信證券研究部圖 11：1 年以下、3-5 年信托產(chǎn)品預(yù)期年收益率（%）資料來(lái)源：wind，中信證券研究部 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分圖 12：商業(yè)銀行債券托管量同比增速（%）資料來(lái)源：wind，中信證券研究部圖 13：股權(quán)與其他投資項(xiàng)維持負(fù)增長(zhǎng)（%）資料來(lái)源：wind，中信證券研究部圖 14：人民幣貸款加權(quán)平均利率（%）資料來(lái)源：wind，中信證券研究部 HYPERL

8、INK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分 降準(zhǔn)后未來(lái)幾何？接下來(lái)，我們將基于我國(guó)銀行所處的準(zhǔn)備金不足的狀態(tài)，對(duì)央行未來(lái)的貨幣政策走向進(jìn)行預(yù)測(cè)分析。13%6.446.5，并假定今年新增貸存款9000 58500 13%5 LPR 5bp 步長(zhǎng)下行。LPR 壓降來(lái)解決信貸需求端的問題。對(duì)此，我們做出以下推算：MLF 3.3%，法定1.62。本輪降準(zhǔn)將會(huì)帶 來(lái)資金成本 的降低 為 1.68%（%-1.2%1.68%，粗略計(jì)算 0 億超額準(zhǔn)備金釋放可對(duì)應(yīng) 0 億貸款， 9000*1.68%/58500=25.8bp。如果銀行將全部負(fù)債成本降低逐步反映在 LPR 上，便可以5

9、 LPR 5bp 步長(zhǎng)下行。當(dāng)然，上述情況均基于極限狀態(tài)下的假設(shè)，實(shí)際情況會(huì)比計(jì)算結(jié)果平緩得多。MLF 不降價(jià)續(xù)作可以看出央行定力很足。價(jià)的信貸需求是下一步判斷的關(guān)鍵。圖 15：新增人民幣存款當(dāng)月累計(jì)值與各項(xiàng)貸款余額同比（億元，%）資料來(lái)源：wind，中信證券研究部 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分92470QE一個(gè)長(zhǎng)期化、緩慢化的態(tài)勢(shì)前進(jìn)。 債市展望13%LPR 5 LPR 以最小步長(zhǎng)下行。我們認(rèn)為央行下一步的寬松行動(dòng)仍然是可以期待的，這在中長(zhǎng)期限上利好債市。 資金面市場(chǎng)回顧2019 9 25 日，銀存間質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)利率全面下行，隔夜、7 天

10、、14 天、21 1 個(gè)月分別變動(dòng)了-40.66bps-13.17bps3.54bps-12.98bps 和-5.9bps 2.35%、2.60%3.01%3.01%2.99%3 5 10 年分別變動(dòng)-1.51bps-0.15bps-0.75bps-0.48bps 2.55%2.75%2.99%3.12%1.0%2,955.431.43%9,671.061.30%至1,672.65。25 日央行開展 200 億元 14 天逆回購(gòu)，當(dāng)日有 300 億元 7 天逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn) 100億元流動(dòng)性凈回籠。2017 SLF、MLF 等央行公開市場(chǎng)操作、國(guó)庫(kù)現(xiàn)2019 8 2016 12 M0 累4,3

11、85.38 6,977.14 20,164.09 情況，計(jì)算每日流動(dòng)性減少總量。同時(shí)，我們對(duì)公開市場(chǎng)操作到期情況進(jìn)行監(jiān)控。 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分圖 16：2018 年 1 月 1 日至 2019 年 9 月 25 日公開市場(chǎng)操作和到期監(jiān)控（億元）資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部圖 17：2017 年 1 月 1 日至 2019 年 9 月 25 日流動(dòng)性投放和回籠統(tǒng)計(jì)（億元）資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部圖 18：2019 年 9 月 25 日人民幣對(duì)各幣種匯率當(dāng)前值相對(duì)于 2017 年年末值變化百分比資料來(lái)源：Wind，中信證

12、券研究部 市場(chǎng)回顧及觀點(diǎn)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)回顧9 25 90.16 點(diǎn)， 0.30%。177 支上市可交易轉(zhuǎn)債,除萬(wàn)信轉(zhuǎn)債、大族轉(zhuǎn)債橫盤外，32 支上漲，143 支下跌。其中，寒銳轉(zhuǎn)債（%、特發(fā)轉(zhuǎn)債（%、冰輪轉(zhuǎn)債（%）領(lǐng)漲，威帝 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分轉(zhuǎn)債（-%、東音轉(zhuǎn)債（-%、崇達(dá)轉(zhuǎn)債（%）領(lǐng)跌。7支可轉(zhuǎn)債正股，31 （%（%（%（-%塑科技（-%、和而泰（-%）領(lǐng)跌?？赊D(zhuǎn)債市場(chǎng)周觀點(diǎn)上周權(quán)益市場(chǎng)受貨幣政策影響先抑后揚(yáng)，受其影響中證轉(zhuǎn)債指數(shù)也錄得小幅下跌，成交量也出現(xiàn)不小下滑，個(gè)券層面則依舊不乏亮點(diǎn)。LPR 射至轉(zhuǎn)債市場(chǎng)又有哪些方面值得關(guān)注？

13、beta beta 收益重回視野，從上周市場(chǎng)表現(xiàn)而言這一類風(fēng)格依舊在延續(xù)，權(quán)益市場(chǎng)板塊的輪動(dòng)切換也將持續(xù)映射至轉(zhuǎn)債市場(chǎng)， 雖然近期新券發(fā)行節(jié)奏維持在較高水平，但規(guī)模及評(píng)級(jí)層面并未給大資金提供過(guò)多選擇， 節(jié)前這一現(xiàn)象可能較難出現(xiàn)改善。但值得注意的是近期發(fā)行與過(guò)會(huì)標(biāo)的的資質(zhì)相對(duì)不錯(cuò)， 可以進(jìn)一步篩選后做重點(diǎn)覆蓋。技、汽車、消費(fèi)等板塊；估值修復(fù)建議關(guān)注家電、周期等板塊。高彈性組合建議重點(diǎn)關(guān)注參林（百姓）轉(zhuǎn)債、拓邦（和而）轉(zhuǎn)債、絕味轉(zhuǎn)債、高能轉(zhuǎn)債、洲明轉(zhuǎn)債、光電轉(zhuǎn)債、安圖轉(zhuǎn)債、精測(cè)轉(zhuǎn)債、長(zhǎng)信轉(zhuǎn)債以及券商轉(zhuǎn)債。穩(wěn)健彈性組合建議關(guān)注蒙電轉(zhuǎn)債、水晶轉(zhuǎn)債、玲瓏轉(zhuǎn)債、啟明轉(zhuǎn)債、藍(lán)曉轉(zhuǎn)債、華森轉(zhuǎn)債、藍(lán)思轉(zhuǎn)債、旭升

14、轉(zhuǎn)債、中來(lái)轉(zhuǎn)債和銀行轉(zhuǎn)債。風(fēng)險(xiǎn)因素：市場(chǎng)流動(dòng)性出現(xiàn)大幅波動(dòng)，宏觀經(jīng)濟(jì)不如預(yù)期，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率大幅波動(dòng)，正股股價(jià)超預(yù)期波動(dòng)。 股票市場(chǎng)表 3：市場(chǎng)概況代碼簡(jiǎn)稱收盤價(jià)日變化（%）成交額（億）成交額同比變化（%）000001.SH上證指數(shù)2,955.43-1.002037.83-1.19399001.SZ深證成指9,671.06-1.433219.66-5.81399300.SZ滬深 3003,870.98-0.77代碼簡(jiǎn)稱收盤價(jià)日變化（%）成交額（億）成交額同比變化（%）399005.SZ中小板指6,110.03-1.78399006.SZ創(chuàng)業(yè)板指1,672.65-1.30000016.SH上證 50

15、2,928.84-0.38 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分每日漲幅前五板塊日漲跌幅（%）每日跌幅前五板塊 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分每日漲幅前五板塊日漲跌幅（%）每日跌幅前五板塊日漲跌幅（%）銀行0.45電子元器件-4.06餐飲旅游-0.32通信-2.71非銀行金融-0.50計(jì)算機(jī)-2.38有色金屬-0.56電力設(shè)備-2.27食品飲料-0.57國(guó)防軍工-2.06每日漲幅前五板塊日漲跌幅（%）每日跌幅前五板塊日漲跌幅（每日漲幅前五板塊日漲跌幅（%）每日跌幅前五板塊日漲跌幅（%）滬股通 50-0.39智能汽車-4.06金融改革-0.46芯片國(guó)

16、產(chǎn)化-3.93證金概念-0.69智能交通-3.86鋰電池-0.834G-3.77第三方支付-0.84智能穿戴-3.66資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部 轉(zhuǎn)債市場(chǎng)6名稱收盤價(jià)日變化（%）中證轉(zhuǎn)債指數(shù)392.41-0.32平價(jià)指數(shù)90.16-0.95轉(zhuǎn)債指數(shù)110.71-0.30名稱簡(jiǎn)稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬(wàn)）名稱簡(jiǎn)稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬(wàn)）110030.SH格力轉(zhuǎn)債109.420.180.31110031.SH航信轉(zhuǎn)債110.000.730.54110033.SH國(guó)貿(mào)轉(zhuǎn)債111.23-0.091.27110034.SH九州轉(zhuǎn)債106.810.610.23110038

17、.SH濟(jì)川轉(zhuǎn)債108.30-0.020.50110041.SH蒙電轉(zhuǎn)債123.040.221.08110042.SH航電轉(zhuǎn)債118.97-0.092.56110043.SH無(wú)錫轉(zhuǎn)債103.96-0.190.43110044.SH廣電轉(zhuǎn)債151.910.183.48110045.SH海瀾轉(zhuǎn)債101.42-0.261.97113008.SH電氣轉(zhuǎn)債115.56-0.200.66113009.SH廣汽轉(zhuǎn)債114.120.641.15名稱簡(jiǎn)稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬(wàn)）113011.SH光大轉(zhuǎn)債113.23-0.2212.49113012.SH駱駝轉(zhuǎn)債104.00-0.140.3011301

18、3.SH國(guó)君轉(zhuǎn)債117.85-0.8014.90113014.SH林洋轉(zhuǎn)債100.200.000.61113016.SH小康轉(zhuǎn)債100.040.140.08113017.SH吉視轉(zhuǎn)債102.52-0.250.11113019.SH玲瓏轉(zhuǎn)債123.000.070.57113502.SH嘉澳轉(zhuǎn)債6113503.SH泰晶轉(zhuǎn)債131.05-0.7120.94113504.SH艾華轉(zhuǎn)債111.87-0.120.03113505.SH杭電轉(zhuǎn)債102.90-0.100.33113507.SH天馬轉(zhuǎn)債123.441.220.44113508.SH新鳳轉(zhuǎn)債105.30-0.041.71113509.SH新泉轉(zhuǎn)債

19、106.280.570.34113510.SH再升轉(zhuǎn)債109.730.940.21113511.SH千禾轉(zhuǎn)債125.17-0.140.17113514.SH威帝轉(zhuǎn)債130.549.7342.90113515.SH高能轉(zhuǎn)債117.50-0.271.25113516.SH蘇農(nóng)轉(zhuǎn)債107.630.301.43113517.SH曙光轉(zhuǎn)債118.50-0.173.52113518.SH顧家轉(zhuǎn)債116.12-0.400.27123001.SZ藍(lán)標(biāo)轉(zhuǎn)債147.00-0.140.42123002.SZ國(guó)禎轉(zhuǎn)債129.200.002.52123003.SZ藍(lán)思轉(zhuǎn)債116.20-0.8714.52123004.S

20、Z鐵漢轉(zhuǎn)債101.900.190.39123007.SZ道氏轉(zhuǎn)債106.701.600.45123009.SZ星源轉(zhuǎn)債118.350.300.43123010.SZ博世轉(zhuǎn)債105.600.690.12123011.SZ德爾轉(zhuǎn)債106.330.791.29123012.SZ萬(wàn)順轉(zhuǎn)債111.70-3.881.47123013.SZ橫河轉(zhuǎn)債105.130.450.02123014.SZ凱發(fā)轉(zhuǎn)債112.70-3.614.41123015.SZ藍(lán)盾轉(zhuǎn)債112.53-1.480.79127003.SZ海印轉(zhuǎn)債106.56-0.160.64127004.SZ模塑轉(zhuǎn)債95.750.151.81127005.S

21、Z長(zhǎng)證轉(zhuǎn)債117.90-0.154.37127006.SZ敖東轉(zhuǎn)債105.30-0.050.14127007.SZ湖廣轉(zhuǎn)債113.600.460.91128010.SZ順昌轉(zhuǎn)債102.940.120.14128012.SZ輝豐轉(zhuǎn)債98.340.060.34128013.SZ洪濤轉(zhuǎn)債97.800.040.64128014.SZ永東轉(zhuǎn)債100.13-0.360.05128015.SZ久其轉(zhuǎn)債1128016.SZ雨虹轉(zhuǎn)債117.510.150.29128017.SZ金禾轉(zhuǎn)債114.500.000.61 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分名稱簡(jiǎn)稱收盤價(jià)（元

22、）漲跌幅（%）成交額（千萬(wàn)）128018.SZ時(shí)達(dá)轉(zhuǎn)債98.310.110.26128019.SZ久立轉(zhuǎn) 2113.680.600.77128020.SZ水晶轉(zhuǎn)債129.701.898.57128021.SZ兄弟轉(zhuǎn)債110.60-0.600.08128022.SZ眾信轉(zhuǎn)債101.51-0.070.03128023.SZ亞太轉(zhuǎn)債95.150.030.24128025.SZ特一轉(zhuǎn)債112.21-0.700.35128026.SZ眾興轉(zhuǎn)債9128027.SZ崇達(dá)轉(zhuǎn)債140.15-1.313.97128028.SZ贛鋒轉(zhuǎn)債100.55-0.330.24128029.SZ太陽(yáng)轉(zhuǎn)債114.00-1.731

23、.17128030.SZ天康轉(zhuǎn)債124.000.000.76128032.SZ雙環(huán)轉(zhuǎn)債97.120.912.98128033.SZ迪龍轉(zhuǎn)債103.350.040.14128034.SZ江銀轉(zhuǎn)債107.10-0.120.69128035.SZ大族轉(zhuǎn)債107.800.7511.98128036.SZ金農(nóng)轉(zhuǎn)債118.89-0.340.54128037.SZ巖土轉(zhuǎn)債96.500.530.37128038.SZ利歐轉(zhuǎn)債109.42-0.080.66128039.SZ三力轉(zhuǎn)債112.500.541.00128040.SZ華通轉(zhuǎn)債113.29-0.012.62128041.SZ盛路轉(zhuǎn)債151.71-0.97

24、0.29128042.SZ凱中轉(zhuǎn)債103.400.700.30128043.SZ東音轉(zhuǎn)債191.853.0426.43128044.SZ嶺南轉(zhuǎn)債103.940.130.53128045.SZ機(jī)電轉(zhuǎn)債115.01-0.271.03128046.SZ利爾轉(zhuǎn)債103.00-0.290.18113520.SH百合轉(zhuǎn)債127.29-2.251.27128048.SZ張行轉(zhuǎn)債107.21-0.221.58113519.SH長(zhǎng)久轉(zhuǎn)債108.29-0.320.47123016.SZ洲明轉(zhuǎn)債125.202.000.91128047.SZ光電轉(zhuǎn)債133.300.687.85113521.SH科森轉(zhuǎn)債108.780

25、.272.39110047.SH山鷹轉(zhuǎn)債108.69-0.010.57113522.SH旭升轉(zhuǎn)債114.05-0.410.02113020.SH桐昆轉(zhuǎn)債117.61-0.292.08110046.SH圓通轉(zhuǎn)債119.81-0.461.17128049.SZ華源轉(zhuǎn)債104.060.250.56123017.SZ寒銳轉(zhuǎn)債122.683.6516.07127008.SZ特發(fā)轉(zhuǎn)債236.151.1016.47113523.SH偉明轉(zhuǎn)債119.48-1.670.48128050.SZ鈞達(dá)轉(zhuǎn)債101.790.160.24110048.SH福能轉(zhuǎn)債118.990.330.08113524.SH奇精轉(zhuǎn)債102

26、.700.310.08128051.SZ光華轉(zhuǎn)債110.021.750.75 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分名稱簡(jiǎn)稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬(wàn)）113525.SH臺(tái)華轉(zhuǎn)債108.02-0.300.07110049.SH海爾轉(zhuǎn)債119.97-0.721.00128052.SZ凱龍轉(zhuǎn)債202.80-2.418.18110050.SH佳都轉(zhuǎn)債125.850.601.15123018.SZ溢利轉(zhuǎn)債115.58-0.460.16113526.SH聯(lián)泰轉(zhuǎn)債146.891.093.79113527.SH維格轉(zhuǎn)債96.54-0.020.9712700

27、9.SZ冰輪轉(zhuǎn)債130.300.310.34128053.SZ尚榮轉(zhuǎn)債108.800.510.85128054.SZ中寵轉(zhuǎn)債107.460.700.12113021.SH中信轉(zhuǎn)債106.16-0.041.72113528.SH長(zhǎng)城轉(zhuǎn)債101.240.090.61128056.SZ今飛轉(zhuǎn)債103.170.280.88123019.SZ中來(lái)轉(zhuǎn)債114.00-0.870.69110051.SH中天轉(zhuǎn)債108.030.121.15123021.SZ萬(wàn)信轉(zhuǎn) 2111.800.001.95113022.SH浙商轉(zhuǎn)債107.97-0.030.30123020.SZ富祥轉(zhuǎn)債121.70-0.530.42110

28、052.SH貴廣轉(zhuǎn)債126.701.092.39128057.SZ博彥轉(zhuǎn)債113.01-0.170.73128059.SZ視源轉(zhuǎn)債126.900.084.78113529.SH絕味轉(zhuǎn)債142.751.365.42128055.SZ長(zhǎng)青轉(zhuǎn) 2118.64-0.050.60110053.SH蘇銀轉(zhuǎn)債108.900.0711.14127011.SZ中鼎轉(zhuǎn) 28110055.SH伊力轉(zhuǎn)債112.590.813.18128058.SZ拓邦轉(zhuǎn)債120.370.800.26123022.SZ長(zhǎng)信轉(zhuǎn)債132.383.6722.46110054.SH通威轉(zhuǎn)債124.89-0.534.64128060.SZ中裝轉(zhuǎn)

29、債134.400.281.35110056.SH亨通轉(zhuǎn)債104.26-0.250.88123023.SZ迪森轉(zhuǎn)債100.900.310.57123024.SZ岱勒轉(zhuǎn)債107.56-0.450.46113530.SH大豐轉(zhuǎn)債102.16-0.032.12123025.SZ精測(cè)轉(zhuǎn)債119.241.610.49113531.SH百姓轉(zhuǎn)債127.100.001.06113533.SH參林轉(zhuǎn)債150.090.106.11113532.SH海環(huán)轉(zhuǎn)債107.360.050.23128063.SZ未來(lái)轉(zhuǎn)債109.31-0.220.24128062.SZ亞藥轉(zhuǎn)債96.790.090.32128061.SZ啟明轉(zhuǎn)

30、債128.201.902.53113024.SH核建轉(zhuǎn)債103.85-0.051.32127012.SZ招路轉(zhuǎn)債108.16-0.022.89110057.SH現(xiàn)代轉(zhuǎn)債109.08-0.251.14113534.SH鼎勝轉(zhuǎn)債105.840.007.71 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分名稱簡(jiǎn)稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬(wàn)）113025.SH明泰轉(zhuǎn)債109.100.642.30128064.SZ司爾轉(zhuǎn)債101.570.170.90113026.SH核能轉(zhuǎn)債107.360.344.90110058.SH永鼎轉(zhuǎn)債99.130.780.76128

31、065.SZ雅化轉(zhuǎn)債98.820.120.63128066.SZ亞泰轉(zhuǎn)債108.10-0.660.95127013.SZ創(chuàng)維轉(zhuǎn)債103.01-0.090.48128067.SZ一心轉(zhuǎn)債113.96-0.030.74113535.SH大業(yè)轉(zhuǎn)債102.01-0.260.67113536.SH三星轉(zhuǎn)債106.000.410.17128068.SZ和而轉(zhuǎn)債140.561.2618.23123026.SZ中環(huán)轉(zhuǎn)債112.660.670.33123027.SZ藍(lán)曉轉(zhuǎn)債120.300.680.40113537.SH文燦轉(zhuǎn)債104.320.662.31113028.SH環(huán)境轉(zhuǎn)債1113027.SH華鈺轉(zhuǎn)債10

32、5.230.421.30128069.SZ華森轉(zhuǎn)債107.20-0.110.11123028.SZ清水轉(zhuǎn)債106.900.741.16113538.SH安圖轉(zhuǎn)債135.633.0421.95128070.SZ智能轉(zhuǎn)債104.28-0.120.18113539.SH圣達(dá)轉(zhuǎn)債116.74-0.111.28113540.SH南威轉(zhuǎn)債120.720.703.70113541.SH榮晟轉(zhuǎn)債106.02-3.024.42113542.SH好客轉(zhuǎn)債107.01-0.132.34113543.SH歐派轉(zhuǎn)債123.28-0.243.83123029.SZ英科轉(zhuǎn)債116.290.000.88128073.SZ哈爾

33、轉(zhuǎn)債108.37-0.140.49123030.SZ九洲轉(zhuǎn)債109.020.400.88128071.SZ合興轉(zhuǎn)債105.230.401.19128072.SZ翔鷺轉(zhuǎn)債113.060.232.45 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分名稱簡(jiǎn)稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（% HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分名稱簡(jiǎn)稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（億）600185.SH格力地產(chǎn)4.981.220.09600271.SH航天信息22.250.912.68600755.SH廈門國(guó)貿(mào)7.45-0.270.73600998.SH九州通14.501.542.9960056

34、6.SH濟(jì)川藥業(yè)28.94-2.031.79600863.SH內(nèi)蒙華電3.292.170.85600372.SH中航電子14.960.611.11600908.SH無(wú)錫銀行5.220.000.67600831.SH廣電網(wǎng)絡(luò)9.890.302.04600398.SH海瀾之家8.260.490.64601727.SH上海電氣4名稱簡(jiǎn)稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（億）601238.SH廣汽集團(tuán)12.412.821.77601818.SH光大銀行3.90-0.511.81601311.SH駱駝股份9.770.510.69601211.SH國(guó)泰君安18.080.005.73601222.SH林洋能源

35、4.94-0.401.15601127.SH小康股份12.97-0.540.13601929.SH吉視傳媒2.200.000.16601966.SH玲瓏輪胎20.00-1.861.45603822.SH嘉澳環(huán)保24.710.650.11603738.SH泰晶科技23.370.602.50603989.SH艾華集團(tuán)20.45-1.020.33603618.SH杭電股份6.11-0.330.39603668.SH天馬科技8.610.700.33603225.SH新鳳鳴11.53-0.170.20603179.SH新泉股份15.453.690.74603601.SH再升科技7.812.630.346

36、03027.SH千禾味業(yè)21.820.090.96603023.SH威帝股份6.1410.040.30603588.SH高能環(huán)境9.89-0.600.68603323.SH蘇農(nóng)銀行5.260.000.35603019.SH中科曙光37.742.0315.83603816.SH顧家家居35.11-0.260.93300058.SZ藍(lán)色光標(biāo)6.30-0.632.54300388.SZ國(guó)禎環(huán)保10.630.001.19300433.SZ藍(lán)思科技11.44-2.806.73300197.SZ鐵漢生態(tài)3.24-0.310.45300409.SZ道氏技術(shù)12.640.321.04300568.SZ星源材質(zhì)

37、28.02-0.780.74300422.SZ博世科10.43-0.480.47300473.SZ德爾股份35.451.001.08300057.SZ萬(wàn)順新材5.55-3.142.53300539.SZ橫河模具8.360.970.24300407.SZ凱發(fā)電氣8.92-8.793.17300297.SZ藍(lán)盾股份6.11-0.491.51000861.SZ海印股份2.690.370.19000700.SZ模塑科技4.229.903.54000783.SZ長(zhǎng)江證券7.21-0.411.25000623.SZ吉林敖東15.80-0.251.08000665.SZ湖北廣電5.660.350.35002

38、245.SZ澳洋順昌3.720.270.21002496.SZ輝豐股份2.870.000.19002325.SZ洪濤股份3.140.320.10002753.SZ永東股份8.35-0.120.10002279.SZ久其軟件6.620.150.43002271.SZ東方雨虹21.742.794.08 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分名稱簡(jiǎn)稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（億）002597.SZ金禾實(shí)業(yè)20.05-1.810.79002527.SZ新時(shí)達(dá)5.290.190.15002318.SZ久立特材8.092.931.03002273.SZ水晶光

39、電15.892.8510.83002562.SZ兄弟科技4.91-0.810.50002707.SZ眾信旅游5.56-0.540.80002284.SZ亞太股份5.36-2.550.97002728.SZ特一藥業(yè)16.78-1.180.31002772.SZ眾興菌業(yè)7.08-0.700.34002815.SZ崇達(dá)技術(shù)20.75-1.662.24002460.SZ贛鋒鋰業(yè)22.920.704.20002078.SZ太陽(yáng)紙業(yè)7.95-3.401.73002100.SZ天康生物9.55-2.852.03002472.SZ雙環(huán)傳動(dòng)5.739.980.80002658.SZ雪迪龍7.610.400.17

40、002807.SZ江陰銀行4.38-0.230.31002008.SZ大族激光38.58-2.4510.53002548.SZ金新農(nóng)10.78-1.100.68002542.SZ中化巖土4.211.690.52002131.SZ利歐股份1.730.581.02002224.SZ三力士6.160.820.69002758.SZ華通醫(yī)藥11.77-0.931.44002446.SZ盛路通信10.39-0.673.44002823.SZ凱中精密10.292.080.65002793.SZ東音股份12.502.973.79002717.SZ嶺南股份4.77-0.620.42002013.SZ中航機(jī)電6

41、.65-0.301.01002258.SZ利爾化學(xué)12.141.590.44603313.SH夢(mèng)百合18.07-2.691.47002839.SZ張家港行5.45-0.370.54603569.SH長(zhǎng)久物流10.48-0.290.07300232.SZ洲明科技9.563.351.96002179.SZ中航光電41.190.963.70603626.SH科森科技9.023.561.24600567.SH山鷹紙業(yè)3.160.000.39603305.SH旭升股份27.70-1.810.83601233.SH桐昆股份12.83-0.702.05600233.SH圓通速遞11.60-2.270.990

42、02787.SZ華源控股6.950.870.16300618.SZ寒銳鈷業(yè)66.266.025.39000070.SZ特發(fā)信息13.072.193.83603568.SH偉明環(huán)保20.86-1.560.51002865.SZ鈞達(dá)股份17.16-1.210.39600483.SH福能股份8.93-0.780.14603677.SH奇精機(jī)械12.111.000.17 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分名稱簡(jiǎn)稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（億）002741.SZ光華科技12.674.451.57603055.SH臺(tái)華新材7.31-0.140.37600

43、690.SH海爾智家15.46-1.343.81002783.SZ凱龍股份13.23-3.503.05600728.SH佳都科技9.760.512.84300381.SZ溢多利9.390.970.16603797.SH聯(lián)泰環(huán)保12.830.710.83603518.SH錦泓集團(tuán)7.780.390.12000811.SZ冰輪環(huán)境4002551.SZ尚榮醫(yī)療4.871.250.19002891.SZ中寵股份19.994.170.48601998.SH中信銀行5.680.350.64603897.SH長(zhǎng)城科技19.61-1.260.45002863.SZ今飛凱達(dá)6.110.990.40300393.SZ中來(lái)股份13.96-1.690.95600522.SH中天科技8.951.023.38300168.SZ萬(wàn)達(dá)信息14.55-1.363.59601878.SH浙商證券9.04-0.112.70300497.SZ富祥股份17.85-1.490.87600996.SH貴廣網(wǎng)絡(luò)9.81-0.101.23002649.SZ博彥科技9.49-1.561.63002841.SZ視源股份91.712.643.06603517.SH絕味食品40.701.071.53002391.SZ長(zhǎng)青股份8.550.000.216009