證券投資學名詞解釋(完整版)

-.z."證券投資理論與實務"名詞解釋〔2016年版〕第一章債券回購：債券持有人〔賣方，也稱融資方和正回購人〕在將債券賣給債券購置人〔買方，融券方和逆回購方〕時，買賣雙方約定在將來*一日期以約定的價格，由賣方向買方買回相等數(shù)量同品種債券的交易行為債券：是一種有價證券，是政府，企業(yè)和金融機構(gòu)等經(jīng)濟主體為籌措資金向投資者發(fā)行的承諾按照一定利率定期支付利息和到期歸還本金的債務憑證，又稱固定收益證券。股票：股份在籌集資本時向出資人或投資者發(fā)行的股份憑證，用以證明出資人的股東身份，代表股東對股份公司的所有權(quán)并據(jù)以享有公司決策權(quán)，理論分配權(quán)，優(yōu)先認股權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)。證券投資基金：是一種實行組合投資，專業(yè)管理，利益共享，風險分擔的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金份額，集中投資者的資金，由基金托管人托管，基金管理人管理和運用資金，投資于股票，債券等金融工具。是一種面向社會群眾的間接投資工具，也是一種重要的金融中介機構(gòu)金融衍生工具：是價值依賴于根底資產(chǎn)或合約標的資產(chǎn)的金融產(chǎn)品。根底資產(chǎn)或合約標的資產(chǎn)通常是指利率債券，貨幣外匯，股票或股票價格指數(shù)等期貨：一般指期貨合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定在將來特定的時間或地點交割規(guī)定數(shù)量和質(zhì)量的標的物的標準化合約。期權(quán)：也稱選擇權(quán)，是指一種賦予買方〔或期權(quán)持有者〕在未來*特定時間以指定價格買入或賣出一定數(shù)量的指定標的資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)的持有者在規(guī)定的時間內(nèi)可以選擇實施該權(quán)利，也可以選擇放棄該權(quán)利期貨：由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定在將來*一特定的時間和地點交割規(guī)定數(shù)量、質(zhì)量標的物的標準化合約互換：是指兩個或兩個以上的經(jīng)濟主體，在約定的條件下，將所持資產(chǎn)或負債與對方交換的合約。金融互換主要有貨幣互換和利率互換。第2章證券市場運行本章重點：第2節(jié)、第3節(jié)證券發(fā)行市場：是新的有價證券的誕生場所，指證券發(fā)行人向投資者出售證券籌集資金的市場，又稱初級市場或一級市場。證券交易市場：是已經(jīng)發(fā)行在外的證券的交易場所，分為兩類，一是證券交易所，是高度組織化的市場，是證券市場的核心與主體；二是分散的非組織化的場外交易市場，是證券市場的重要組成局部。注冊制：采用行政與方案的方法分配股票發(fā)行指標和額度，由地方政府或行業(yè)主管部門根據(jù)指標推薦企業(yè)發(fā)行股票的一種發(fā)行制度，是典型的權(quán)力分配資源，沒有發(fā)揮市場本身的作用核準制：指發(fā)行人在申請發(fā)行股票時，不僅要充分公開企業(yè)的真實情況，而且必須符合有關法律和證券監(jiān)管機構(gòu)規(guī)定的條件，證券監(jiān)管機構(gòu)有權(quán)否決不符合規(guī)定條件的股票發(fā)行申請審批制：主要指發(fā)行人申請發(fā)行股票時，必須依法將公開的各種資料完全準確地向證券監(jiān)管機構(gòu)申報。證券機構(gòu)的職責是對申報文件的全面性，準確性，真實性和及時性作形式審查，而發(fā)行公司股票的良莠留給市場來判斷買空交易：投資者預期*種股票會漲但又缺少足額的投資資金，可以向經(jīng)紀人〔證券公司〕借入資金購置股票，這種股票交易被稱為買空交易賣空交易，當投資者判斷*股票被高估并將下跌時，可以向證券公司借入股票按市價賣出，在股價下跌時買回來還給證券公司。在賣空交易期間，如果賣空股票派發(fā)了現(xiàn)金股利，賣空者需要向該股票原持有人支付數(shù)額相等的現(xiàn)金除息除權(quán)報價：股權(quán)登記日后第一個交易日除權(quán)，失去分紅配股權(quán)利后，股票會以較低的價格交易。交易所通常會在除權(quán)日提供一個交易參考價格，指導投資者買賣除權(quán)后的股票，此價格稱為除息除權(quán)報價，不具有任何信息含量股票價格指數(shù)：是將計算期的股價與*一基期的股價相比擬的相對變化指數(shù)，用以反映市場股票價格的相對水平證券市場監(jiān)管：指證券監(jiān)管部門運用法律，經(jīng)濟以及必要的行政手段，對證券的募集，發(fā)行，交易等行為以及證券中介機構(gòu)的行為進展監(jiān)視與管理第3章投資組合理論本章重點：第1節(jié)、第2節(jié)期望收益率；在證券投資活動中，證券在未來*種經(jīng)濟狀態(tài)下所能獲得的收益率風險：是證券的收益率偏離其期望收益率的程度，通常用方差或標準差來衡量有效集：投資者依據(jù)兩大原則選擇投資。其一，對同一風險水平，選擇期望收益率最高的組合；其二，對同一期望收益率水平，選擇風險最小的組合。滿足這兩個條件的組合被稱為有效組合。有效組合的集合被稱為有效集或有效邊緣第4章資產(chǎn)定價理論本章重點：第1節(jié)、第2節(jié)資本市場線：代表有效證券組合的期望收益率與風險〔標準差〕之間的均衡關系，它說明任何有效組合的期望收益率都會等于無風險收益率加上風險的市場價格與該組合標準差的乘積。證券市場線：描述了單個證券〔或無效組合〕的風險與收益之間的關系。說明單個證券的收益率由兩局部構(gòu)成，即無風險利率和承當系統(tǒng)性風險獲得的收益。套利組合：套利組合是一個不需要投資者增加任何額外資金、對任何因素都沒有敏感性、期望收益率為正值的組合市場組合:由所有證券構(gòu)成的組合，在這個組合中，每一種證券的比例等于該證券的市值與所有證券的市值總和之比第5章有效市場理論本章重點：第1節(jié)有效市場:證券價格充分反映了有用信息，在這樣的市場上，信息迅速擴散，證券價格無偏地根據(jù)新信息調(diào)整以反映企業(yè)投資價值弱式有效市場假說：該假說認為金融資產(chǎn)目前價格已充分反映了所有歷史的信息，包括過去的價格走勢，成交量和收益率等。技術(shù)分析無效半強式有效市場假說：該假說認為證券價格已反映的信息，不僅包括歷史信息，還包括所有公開可得的信息，包括公司財務信息，對公司的盈利預測，股利，新產(chǎn)品的研發(fā)，公司的管理特質(zhì)以及政治經(jīng)濟事件等。根本分析無效強式有效市場假說：該假說認為金融資產(chǎn)目前價格反映了所有有關的信息，包括公開的信息與非公開的信息，幾乎所有市場上發(fā)生的信息都包括在內(nèi)，甚至連只有公司內(nèi)部人員才可能知道的內(nèi)幕信息。所以內(nèi)幕交易失效保守型投資策略：這種策略不需要隨時收集信息進展分析，而是復制一個與市場類似的投資組合進展投資積極型投資策略：主要通過擇時和擇股來實現(xiàn)，擇股是投資者通過各種分析方法尋找未來具有上漲潛力或目前價格唄低估的個股；擇時是投資者通過對市場的預估和判斷，以掌握買賣時機，調(diào)整其所持有的投資組合第6章債券價值評估本章重點：第2節(jié)、第3節(jié)零息債券：折價出售，存續(xù)期內(nèi)不發(fā)放利息，到期按面值歸還本金的債券到期收益率：使債券的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值之和等于當前市場價格的折現(xiàn)率實際利率：當去掉下面公式中的高階小量1+CCL時，大致等于名義利率減去通貨膨脹率利率期限構(gòu)造：無風險利率與期限之間的關系就是所謂的利率期限構(gòu)造，也常被稱為收益率曲線，完美的收益率曲線通常是指零息債券的即期利率與到期期限之間的關系，但由于零息債券有限，很難構(gòu)成完整的收益率曲線，因此大多數(shù)教科書用政府債券的到期收益率來替代零息債券的即期利率債券久期：是考慮了債券產(chǎn)生的所有現(xiàn)金流的現(xiàn)值因素后計算的債券的實際期限，是完全收回利息和本金的加權(quán)平均年數(shù)第7章股票價值評估本章重點：第2節(jié)托賓Q：市場對重置本錢的比率被稱為托賓Q，通常被用來衡量公司的成長性自由現(xiàn)金流：公司在履行了財務義務和滿足了再投資需要之后的全部剩余現(xiàn)金流本益比：股票市價與其盈利之比，實際上就是市盈率第8章證券投資的宏觀經(jīng)濟分析本章重點：第3節(jié)貨幣政策：指中央銀行為實現(xiàn)既定的經(jīng)濟目標，運用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供給和利率水平，進而影響宏觀經(jīng)濟的方針和措施的總和，包括貨幣政策目標，貨幣政策工具，貨幣政策效應三方面內(nèi)容財政政策：通過財政收入和財政支出的變動來影響宏觀經(jīng)濟活動水平的經(jīng)濟政策，可分為擴張性或積極的財政政策和緊縮性或穩(wěn)健的財政政策。第9章證券投資的行業(yè)分析本章重點：第2節(jié)增長型行業(yè)：增長型行業(yè)的運動狀態(tài)與經(jīng)濟活動總水平的周期與其振幅無關，這些行業(yè)主要依靠技術(shù)創(chuàng)新，新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的效勞來實現(xiàn)增長周期型行業(yè)：周期型行業(yè)的運動狀態(tài)直接與經(jīng)濟周期相關。典型的周期型行業(yè)包括鋼鐵，有色金屬，化工等根底大宗原材料，水泥等建筑材料，工程機械，機床，重型卡車，裝備制造等資本性商品防守型行業(yè)：這類行業(yè)的產(chǎn)品需求相對穩(wěn)定，并不承受經(jīng)濟周期性波動的英雄，不管宏觀經(jīng)濟處于經(jīng)濟周期的哪個階段，行業(yè)銷售收入和利潤都變化不大，如食品業(yè)和公用事業(yè)行業(yè)生命周期：行業(yè)生命周期通常分為四個階段，即初創(chuàng)階段，成長階段，成熟階段和衰退階段。每個行業(yè)都要經(jīng)歷一個由成長到衰退的開展演變階段，該過程被稱為行業(yè)生命周期第10章上市公司分析本章重點：第2節(jié)關聯(lián)交易：關聯(lián)交易就是企業(yè)關聯(lián)方之間的交易，如果一方有能力直接或間接控制，共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊懀瑒t視為關聯(lián)方；如果兩方或多方受同一