試論金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影響

試論金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影響摘要：2022年由美國房價下跌導(dǎo)致的次貸危機(jī),讓美國經(jīng)濟(jì)遭受衰退危險,并引發(fā)了全球范圍內(nèi)百年未遇的金融危機(jī)，到如今仍然沒見底，給全球經(jīng)濟(jì)增長帶來嚴(yán)重負(fù)面影響。基于此,本文在分析金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)影響的根底上,提出了中國防范金融危機(jī)風(fēng)險的政策建議。關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；影響；政策建議改革開放以來,我國在經(jīng)濟(jì)上獲得了舉世矚目的成就。特別是在經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢下,金融業(yè)迅速得到開展,它在經(jīng)濟(jì)中的影響力也越來越大。然而,伴隨著金融業(yè)高速開展而頻繁爆發(fā)的金融危機(jī),也引起人們?nèi)找嬗H密的關(guān)注。2022年由美國房價下跌導(dǎo)致的次貸危機(jī),讓美國經(jīng)濟(jì)遭受衰退危險,特別是2022年9月雷曼兄弟公司陷入嚴(yán)重財務(wù)危機(jī)，并宣布申請破產(chǎn)保護(hù)后，金融危機(jī)迅速蔓延到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，全球經(jīng)濟(jì)急劇萎縮?；诖?本文在注重可行性和操作性的指導(dǎo)思想下,搜集國內(nèi)外大量相關(guān)的文獻(xiàn)資料和研究報告,查閱我國現(xiàn)行的金融危機(jī)管理的主要著作,并通過各類專業(yè)雜志及相關(guān)網(wǎng)站獲取了大量的統(tǒng)計數(shù)據(jù)和研究結(jié)果,在此根底上中國目前在金融危機(jī)防范上的問題和國際上金融危機(jī)防范經(jīng)歷,提出中國金融危機(jī)風(fēng)險防范的政策建議。一、金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影響金融危機(jī)〔finanialrises〕最簡單的定義是指突發(fā)的、覆蓋幾乎全部金融領(lǐng)域的金融狀況惡化。金融危機(jī)在?新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典?中的定義是：“全部或大部分金融指標(biāo)--短期利率、資產(chǎn)〔證券、房地產(chǎn)、土地〕價格、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機(jī)構(gòu)倒閉數(shù)的急劇、短暫和超周期的惡化〞。金融危機(jī)具有三層含義：①金融危機(jī)是金融狀況的惡化；②這種惡化涵蓋了全部或大部分金融領(lǐng)域；③這種惡化具有突發(fā)性質(zhì)，是急劇、短暫和超周期的?？偨Y(jié)起來,金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)主要有以下影響:1．影響我國的外貿(mào)出口我國的對外貿(mào)易最近幾年來一直保持著較高的增長率，但在金融危機(jī)的影響下，我國的外貿(mào)出口已經(jīng)出現(xiàn)衰退，中國的出口商品競爭力較大幅度地減弱，對外經(jīng)貿(mào)形勢面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。導(dǎo)致我國外貿(mào)出口衰退的原因之一是由于中國與東南亞地區(qū)各國出口商品構(gòu)造頗為雷同，出口市場構(gòu)造也非常相似，競爭性大于互補(bǔ)性。產(chǎn)品種類均主要是電子、化纖、服裝、玩具、鞋類等勞動密集性產(chǎn)品，市場也均集中在美國、歐盟、日本等地，因此，東南亞金融危機(jī)將削弱中國產(chǎn)品的出口競爭力。由于中國進(jìn)出口總額占我國國民消費(fèi)總值比重近1/4，尤其是出口已成為國內(nèi)消費(fèi)總值增長的一個重要“邊際因素〞，因此，貿(mào)易順差減少，對我國經(jīng)濟(jì)影響宏大。同時，由于我國的出口中一半以上屬于兩頭在外的加工貿(mào)易,國民經(jīng)濟(jì)的對外依存度已到達(dá)較高程度，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境對中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和開展己開始產(chǎn)生較大直接影響，因此，國際貿(mào)易和國際金融市場的波動對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響日益增加。2．影響我國企業(yè)引進(jìn)外資此次金融危機(jī)對工業(yè)工程招商引資和企業(yè)投資產(chǎn)生了普遍影響。部分投資者缺乏投資信心，致使引進(jìn)資金、技術(shù)等借助外力的開展受到限制和影響，招商引資難度加大，工程引進(jìn)勢頭減弱。出于對將來宏觀經(jīng)濟(jì)走勢的擔(dān)憂，部分消費(fèi)企業(yè)對國際經(jīng)濟(jì)走勢難以意料把握，多數(shù)企業(yè)處于觀望狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)增長放緩及企業(yè)投資削減會逐漸凸顯，將直接或間接地影響將來工業(yè)引進(jìn)外資增資擴(kuò)能。二、對中國防范金融危機(jī)的政策建議1．深化人民幣匯率形成機(jī)制改革一國匯率制度的選擇應(yīng)該順應(yīng)不同時期國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境的變化和金融制度的特征而適時主動調(diào)整。中國漸進(jìn)主義的改革途徑，決定了人民幣匯率形成機(jī)制改革也必然是漸進(jìn)型的。目前人民幣匯率還不適宜完全自由浮動，但人民幣匯率形成機(jī)制改革要繼續(xù)深化和推進(jìn)，進(jìn)一步健全有管理的浮動匯率制度，逐步擴(kuò)大匯率彈性區(qū)間，以增強(qiáng)匯率對國際收支不平衡的調(diào)節(jié)才能，發(fā)揮匯率作為金融危機(jī)緩沖器的作用。匯率雙向波動也有利于進(jìn)步市場參與者防范風(fēng)險的才能，并抑制短期資本的流入。同時，保持適度的外匯市場干預(yù)。貨幣當(dāng)局應(yīng)動態(tài)和準(zhǔn)確地把握市場匯率相對于平衡程度的狀況，遵從匯率目的區(qū)調(diào)控原那么，采勸目的區(qū)內(nèi)相機(jī)干預(yù)〞和“邊界干預(yù)〞相結(jié)合的方式，逐漸擴(kuò)大目的區(qū)寬度，保持漸進(jìn)性與合理性，防止超調(diào)現(xiàn)象發(fā)生，使匯率程度能在自由浮動的情況下保持一定穩(wěn)定的程度。2．有方案有步驟地推進(jìn)資本工程可自由兌換資本自由流動這把雙刃劍，在帶來利益的同時也包藏著宏大風(fēng)險。興隆國家的資本自由流動是與其經(jīng)濟(jì)開展程度、市場完善程度和金融監(jiān)管程度相適應(yīng)的。對開展中國家來說，資本工程對外開放要慎之又慎，假設(shè)在條件不具備或者準(zhǔn)備不充分的情況下，貿(mào)然實(shí)行資本工程的自由兌換，當(dāng)國際游資流入時，運(yùn)用不當(dāng)將使本國經(jīng)濟(jì)陷入困難，假設(shè)一有風(fēng)吹草動引起大量資金外流，本國將面臨對外支付的困難。我國匯率彈性增大后，資本工程實(shí)行自由兌換應(yīng)逐步推進(jìn)，慎之又慎，待條件比較充分時再實(shí)現(xiàn)資本工程自由兌換，對投機(jī)資本的大量涌入和隨后可能發(fā)生的流向逆轉(zhuǎn)保持高度警覺。首先要夯實(shí)市場根底和完善市場標(biāo)準(zhǔn)，同時在開放中的動態(tài)博弈中逐步進(jìn)步金融監(jiān)管程度，有步驟地有方案地實(shí)現(xiàn)我國金融市場和金融制度的調(diào)整，從而更加平安地融入全球資本市常3．盡快建立充分成熟的國內(nèi)資本市場目前，大量流入的外商直接投資和數(shù)據(jù)宏大的外債，已對人民幣形成壓力。假設(shè)要防止因?yàn)檫^分依賴外商投資帶來的潛在風(fēng)險，中國就必須盡全力開展自己的資金市常只有國內(nèi)資本市場越活潑，中國對外資的依賴程度才會越低。因此，我們應(yīng)該加快開展新的融資市場的步伐。在開展國內(nèi)融資市場的過程中，特別應(yīng)重視證券、債券和保險市場的開展，使它們成為中國國內(nèi)基金的一個穩(wěn)定來源的重要補(bǔ)充，特別是保證耗資宏大的根本建立工程的資金來源，減少對外國資本尤其是對短期外國資本的過分依賴。當(dāng)然，目前的國內(nèi)資本市場還不非常成熟，要建立充分完好的、市場化的資本市場運(yùn)行規(guī)那么，加強(qiáng)對資本市場的監(jiān)管；擴(kuò)大市場流通總規(guī)模，進(jìn)步市場內(nèi)在價值；進(jìn)步市場透明度、全面公布信息，以幫助投資者對金融風(fēng)險做出正確評估，進(jìn)步投資者抗擊市場風(fēng)險的才能。4．對外開放要與國內(nèi)改革協(xié)調(diào)配套，特別是對外國開放資本市場要慎之又慎泰國政府在1992年取消了過去幾十年所采取的保護(hù)本國資本高達(dá)市場的一系列措施和做法，一下子全面向外資開放國內(nèi)市常但同時國內(nèi)金融政策卻沒有相應(yīng)配套改革，繼續(xù)維持原先泰株同美元掛鉤的固定匯率政策。由此造成自由開放的國內(nèi)資本市場與不自由的外匯管制混為一體，助長了1997年亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)。這使全球都明白了一個道理，能否經(jīng)受大量的國際資本流動的沖擊，關(guān)鍵看經(jīng)濟(jì)是否健全，企業(yè)制度是否健全，金融制度是否穩(wěn)定，中央銀行是否有足夠的監(jiān)管才能。有的國家能免受危機(jī)影響，就是這個原因。對于中國來說，防范和化解金融風(fēng)險的關(guān)鍵是加快改革。但在加快改革步伐的同時，一定要保持對外開放與國內(nèi)改革協(xié)調(diào)配套，特別是在對外開放資本市場的過程中更要慎之又慎。只有在已經(jīng)具備開放資本市場的條件，包括已經(jīng)建立有效的金融政策和相應(yīng)的金融監(jiān)管調(diào)控機(jī)制，建立了完好的法律根底，建立了一整套有效的宏觀控制政策的情況下才能開放資本市場，決不能頭腦發(fā)熱，一哄而起。5．堅(jiān)持正確的利用外資政策，合理控制外債規(guī)模和外債構(gòu)造改革開放后的中國已成為世界經(jīng)濟(jì)增長最快和最富活力的國家之一，也已連續(xù)數(shù)年成為開展中國家中吸引外資最多的國家。外資的大量涌入確實(shí)彌補(bǔ)了國內(nèi)資金缺口，也支持了重點(diǎn)工程或大型工程的建立。但與此同時，也對我國的外資和債務(wù)管理提出了更為嚴(yán)峻的課題。首先，我國必須將外債規(guī)模確定并維持在一個適度或合理的程度上，即借用外債既要考慮本國經(jīng)濟(jì)開展的需要，又要考慮對外債償付才能和消化吸收才能，不能盲目大量向外舉債。此外，還必須對外債構(gòu)造的各個要素構(gòu)成比例進(jìn)展合理配置，優(yōu)化組合，特別是要合理安排短期債務(wù)和中長期債務(wù)的比例，以到達(dá)降低本錢、減少風(fēng)險、保證歸還的目的。最后，盡管中國外債規(guī)模一直控制在國際公認(rèn)的平安線以內(nèi)，但應(yīng)加快清理那些實(shí)際對外負(fù)債、又脫離政府監(jiān)管的“隱性外債〞，把“隱性外債〞納入外債監(jiān)管范圍之內(nèi)，進(jìn)步外債標(biāo)準(zhǔn)管理的有效性。6．維持國際收支平衡，保持充足的外匯儲藏，進(jìn)步國家經(jīng)濟(jì)的抗風(fēng)險才能1997年東南亞金融危機(jī)在某種程度上說，是一場國際收支危機(jī)和債務(wù)危機(jī)。片面追求高的經(jīng)濟(jì)增長率，進(jìn)口需求超過出口才能，必然會導(dǎo)致國際收支出現(xiàn)逆差，使外匯儲藏減少，削弱了國家經(jīng)濟(jì)的抗風(fēng)險才能。改革開放以來，中國的外貿(mào)總額連年增長，對外貿(mào)易已成為世界貿(mào)易的重要組成部分，正在進(jìn)展的外貿(mào)體制改革又為中國的對外貿(mào)易注入了新的活力。比方針對長期實(shí)行的貿(mào)易保護(hù)政策給工業(yè)帶來不利于出口的傾向，我們已對進(jìn)口容許證制度作了一定的調(diào)整。但是，無論我們怎么做，都必須維持國際收支平衡，我們既不能為出口而犧牲進(jìn)口，更不能為進(jìn)口而犧牲出口。在大量吸引外資的現(xiàn)階段，我們更應(yīng)大力開展出口加工工業(yè)，并鼓勵制成品尤其是工業(yè)制成口的出口，進(jìn)步本國出口產(chǎn)品的競爭力，在維持國際收支平衡的同時，保持良好充足的外匯儲藏，以進(jìn)步國家經(jīng)濟(jì)的抗風(fēng)險才能。參考文獻(xiàn)：[1]tzfeld,.thelgi0furrenyrisis[j].ahierseniquesetnetaires.1994,43:189-213.[2]krugan,p.adel0fbalane0fpayrtsrises[j].jurnal0fney,redit,andbanking,1979,(11):311-325.[3]李恒陽等編.全球金融危機(jī)經(jīng)典案例[].長沙：中南工業(yè)大學(xué)出版社,1999[4]石俊志著.金融危機(jī)生成機(jī)理與防范[].北京：中國金融出版社,2001．[5]〔澳〕羅伯