財務(wù)評價分析課件

2-5建設(shè)項目財務(wù)評價主講人：魯班七組Fightingshapepassion知識回顧什么是凈現(xiàn)金流量（NCF）？現(xiàn)金流入（CI）與現(xiàn)金流出（CO）統(tǒng)稱為現(xiàn)金流量，同一時間點上的現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的代數(shù)和。什么是財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）？按行業(yè)的基準(zhǔn)收益或設(shè)定的折現(xiàn)率（Ic），將項目計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)金之和。什么是財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）？使項目整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。什么是投資回收（Pt）？以項目的凈收益抵償全部投資（固定資產(chǎn)投資流動資金）所需的時間。工程項目的估算、概算、預(yù)算、結(jié)算和決算估算也叫投資估算，發(fā)生在項目建議書和可行性研究階段；估算的依據(jù)是項目規(guī)劃方案(方案設(shè)計)，對工程項目可能發(fā)生的工程費用(含建安工程、室外工程、設(shè)備和安裝工程等)、工程建設(shè)其他費用、預(yù)備費用和建設(shè)期利息(如果有貸款)進(jìn)行計算，用于計算項目投資規(guī)模和融資方案選擇，供項目投資決策部門參考；估算時要注意準(zhǔn)確而全面地計算工程建設(shè)其他費用，這部分費用地區(qū)性和政策性較強。概算也叫設(shè)計概算，發(fā)生在初步設(shè)計或擴(kuò)大初步設(shè)計階段；概算需要具備初步設(shè)計或擴(kuò)大初步設(shè)計圖紙，對項目建設(shè)費用計算確定工程造價；編制概算要注意不能漏項、缺項或重復(fù)計算，標(biāo)準(zhǔn)要符合定額或規(guī)范。

added學(xué)習(xí)提綱建設(shè)項目財務(wù)評價的作用財務(wù)分析的方法案例的講解對本章一個總結(jié)·（二）、建設(shè)項目財務(wù)評價指標(biāo)1.盈利能力評價指標(biāo)⑴財務(wù)凈現(xiàn)值（現(xiàn)金流量表）⑵財務(wù)內(nèi)部收益率（現(xiàn)金流量表）⑶投資回收期（現(xiàn)金流量表）①靜態(tài)投資回收期Pt=累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份－1＋上年累計現(xiàn)金流量的絕對值／當(dāng)年凈現(xiàn)金流量②動態(tài)投資回收期⑷投資收益率（損益表）投資收益率＝年凈收益／項目全部投資投資利潤率＝年利潤總額／投資總額投資利稅率＝（年利潤總額＋年銷售稅金及附加）／投資總額資本金利潤率＝年稅后利潤總額／資本金2.清償能力評價指標(biāo)⑴借款償還期借款償還期＝償清債務(wù)年份數(shù)－１＋償清債務(wù)當(dāng)年應(yīng)付本息／當(dāng)年可用于償債的資金總額⑵資產(chǎn)負(fù)債率（資產(chǎn)負(fù)債表）資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額／資產(chǎn)總額⑶流動比率（資產(chǎn)負(fù)債表）流動比率＝流動資產(chǎn)總額／流動負(fù)債總額⑷速動比率（資產(chǎn)負(fù)債表）速動比率＝速動資產(chǎn)總額／流動負(fù)債總額速動資產(chǎn)＝流動資產(chǎn)－存貨【案例分享】（先講一下P39case）

背景：1.某擬建項目固定資產(chǎn)投資總額(含無形資產(chǎn))為3600萬元，其中：預(yù)計形成固定資產(chǎn)3060萬元（含建設(shè)期貸款利息60萬元），無形資產(chǎn)540萬元。固定資產(chǎn)使用年限10年，殘值率4%，固定資產(chǎn)余值在項目運營期末收回。該項目建設(shè)期2年，運營期6年。2.項目的資金投入、收益、成本等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)見表1―11。3.建設(shè)投資貸款合同規(guī)定的還款方式：投產(chǎn)前4年等額還本，利息照付。貸款利率6%（按年計息）；流動資金貸款利率4%（按年計息）。4.無形資產(chǎn)在運營期6年中，均勻攤?cè)氤杀尽?.流動資金800萬元，在項目的運營期末全部收回。6.設(shè)計生產(chǎn)能力為年產(chǎn)量120萬件某種產(chǎn)品，產(chǎn)品售價38元/件，營業(yè)稅金及附加稅率為6%，所得稅率33%，行業(yè)基準(zhǔn)收益率8%。7.行業(yè)平均總投資收益率10%，資本金凈利潤率15%。本章小結(jié)1.理解了建設(shè)項目決策與工程造價的關(guān)系P112.決策階段影響決策的主要因素：⑴項目合理規(guī)模的確定⑵建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)的確定⑶建設(shè)地區(qū)（地點）的選擇⑷生產(chǎn)工藝和平面布置的選擇⑸設(shè)備的選用P123.可行性研究的編制方法及程序4.財務(wù)評價的基本方法：①成本及盈利能力分析②清償能力分析③敏感性分析⑵①資金周轉(zhuǎn)率法②生產(chǎn)能力指標(biāo)靜態(tài)投資估算法③比例估算法④系數(shù)估算法⑤指標(biāo)估算法

⑴擴(kuò)大指標(biāo)估算