2022年證監(jiān)會(huì)歷年面試試題及解析

證監(jiān)會(huì)歷年面試試題及解析

第一則材料是關(guān)于在某城市廣場(chǎng)進(jìn)行一個(gè)愛(ài)護(hù)投資權(quán)益的宣揚(yáng)活動(dòng)；其次則材料是關(guān)于美國(guó)次貸危機(jī)后的"量化貨幣'寬松政策；第三則是關(guān)于"十二五'規(guī)劃中證券市場(chǎng)提高直接融資比重的。

1、做3分鐘的自我介紹。

【參考答案】

自幼對(duì)數(shù)字敏感的我，在高校時(shí)毫不遲疑的選擇了金融專業(yè)，在校期間不僅利用課余時(shí)間去證券交易所見(jiàn)習(xí)，還聯(lián)合幾位同專業(yè)的伴侶在股市里小試身手，雖然沒(méi)有賺多少錢，但卻熬煉了我實(shí)際操盤的力量，也體會(huì)到了金融交易中的風(fēng)險(xiǎn)，初期，在投資的過(guò)程中也會(huì)由于對(duì)市場(chǎng)的把握不足和對(duì)投資對(duì)象的盲目樂(lè)觀而造成套牢和虧損的狀況，但我們幾個(gè)伙伴從未因此而相互埋怨，相反，我們繪制了股票的變化曲線圖，并運(yùn)用自己的專業(yè)學(xué)問(wèn)學(xué)以致用，不斷的總結(jié)閱歷，最終，有所收獲并獵取薄利，經(jīng)過(guò)我們集體的爭(zhēng)論，將此次實(shí)踐所獲得的利潤(rùn)全部捐給了學(xué)校的志愿者協(xié)會(huì)，盼望能夠?yàn)槟切┬枰P(guān)心的人盡自己的一份薄力。

這次挑戰(zhàn)我所收獲的不僅是珍貴的閱歷還有寶貴的友情，在學(xué)校舉辦的一次模擬操盤中，我由于有了此次閱歷而一舉奪魁，這更激發(fā)了我對(duì)專業(yè)的學(xué)習(xí)愛(ài)好。

除了對(duì)自己專業(yè)學(xué)問(wèn)的了解，我的愛(ài)好愛(ài)好也很廣泛，由于父親是律師的原因，而在證券交易中也經(jīng)常會(huì)涉及到一些法律方面的學(xué)問(wèn)，閑暇之余，也會(huì)向父親請(qǐng)教這些學(xué)問(wèn)并看了一些有關(guān)方面的書籍，后來(lái)聽(tīng)從父親的建議去考司法考試，在大四時(shí)以417分通過(guò)司考并拿到資格證書，我想這都為我報(bào)考這個(gè)崗位打下了基礎(chǔ)。

公正，客觀，獨(dú)立，我想這就是作為一個(gè)金融人所必需具備的品質(zhì)，無(wú)論是父母的言傳身教還是我實(shí)踐中的體會(huì)，都讓我有所領(lǐng)悟，而報(bào)考這個(gè)崗位，也讓我明白了作為一名證監(jiān)會(huì)一員則需要擔(dān)當(dāng)更多的責(zé)任，才能保障人民群眾的利益，才能抵制誘惑，秉承客觀、公正、獨(dú)立的原則不動(dòng)搖，我信任我會(huì)在今后的工作中更好的去完善自己，成為一名合格的證監(jiān)人。

2、針對(duì)第一則材料，你怎樣組織這次宣揚(yáng)活動(dòng)？

【參考答案】

在城市廣場(chǎng)進(jìn)行宣揚(yáng)活動(dòng)，首先還是應(yīng)當(dāng)向主管部門單位報(bào)備審批。城市廣場(chǎng)是城市窗口，審批流程首先要遵守。預(yù)備要相關(guān)活動(dòng)規(guī)模、形式、人員等材料，一絲不茍地實(shí)事求是上報(bào)。

活動(dòng)主旨是宣揚(yáng)愛(ài)護(hù)投資權(quán)益。要能夠使活動(dòng)起到樂(lè)觀效果，籌備工作需要細(xì)致周密。首先，就是大致框架出活動(dòng)的整個(gè)過(guò)程支配。從相關(guān)部門的領(lǐng)導(dǎo)和嘉賓致辭，到法律、案例宣講，從大型文藝、曲藝演出展現(xiàn)，到圖片、音像展覽，從現(xiàn)場(chǎng)投資人講解，到專家、學(xué)者詢問(wèn)，都有一個(gè)大體方案。保證活動(dòng)有序并且協(xié)調(diào)地進(jìn)行。

對(duì)于這樣一臺(tái)較為大型的活動(dòng)，需要有很多單位和部門的協(xié)調(diào)并進(jìn)。只有在大體活動(dòng)策劃方案出臺(tái)之后，才能進(jìn)行諸如邀請(qǐng)領(lǐng)導(dǎo)、嘉賓、專家、媒體等工作，盼望得到他們的大力支持。正是由于有他們的出席，才能使活動(dòng)能夠順當(dāng)進(jìn)行。銀行、證券、期貨、房地產(chǎn)等不同領(lǐng)域內(nèi)的一些知名人士，加之聞名律師、法務(wù)詢問(wèn)師，能夠?yàn)閺V闊市民供應(yīng)最為專業(yè)的投資理財(cái)學(xué)問(wèn)以及如何愛(ài)護(hù)自身合法權(quán)益的學(xué)問(wèn)，使宣揚(yáng)活動(dòng)不僅僅流于形式，而且富有教益。而文藝、曲藝演出、圖片實(shí)物展現(xiàn)、文案教學(xué)等等，能夠使宣揚(yáng)活動(dòng)更加地豐富多彩，使廣闊市民喜聞樂(lè)見(jiàn)。

而在現(xiàn)場(chǎng)，還牽涉到場(chǎng)地舞臺(tái)、音響燈光等問(wèn)題，可以實(shí)行聘請(qǐng)展會(huì)公司等方式，一場(chǎng)好的宣揚(yáng)活動(dòng)，不僅需要有業(yè)內(nèi)專家的教導(dǎo)，也需要精益求精的細(xì)節(jié)，任何一些瑕疵，例如表演音量、詢問(wèn)現(xiàn)場(chǎng)布置是否舒適，都是需要反復(fù)推敲的。而作為一場(chǎng)大型戶外活動(dòng)，活動(dòng)當(dāng)天的天氣變化也是導(dǎo)致活動(dòng)能否取得預(yù)期效果的重要因素，都需要籌備工作期間考慮周詳。

3、在宣揚(yáng)活動(dòng)中，消失了有部分無(wú)理取鬧的，并沖擊了活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)，你作為組織者怎么處理？

【參考答案】

這次宣揚(yáng)活動(dòng)是一個(gè)大型開(kāi)放性戶外活動(dòng)，不像日常機(jī)關(guān)會(huì)議那樣，有著很強(qiáng)的不確定因素。在活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)，消失部分無(wú)理取鬧沖擊現(xiàn)場(chǎng)的狀況，作為工作人員，首先要處變不驚，冷靜處理。

在宣揚(yáng)活動(dòng)前期預(yù)備過(guò)程中，我們就有詳實(shí)的保安和現(xiàn)場(chǎng)秩序維護(hù)預(yù)案。消失一些突發(fā)狀況，原本也不足為奇?，F(xiàn)場(chǎng)工作人員應(yīng)當(dāng)快速作出反應(yīng)，上前勸告，盼望能夠友好和諧，保證活動(dòng)有序進(jìn)行。作為組織者，我要準(zhǔn)時(shí)把從維護(hù)秩序工作人員處反饋來(lái)的狀況和出席會(huì)場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)、嘉賓、專家們傳達(dá)說(shuō)明。既然是宣揚(yáng)愛(ài)護(hù)投資權(quán)益，就是為廣闊市民伴侶答疑解惑的，假如遇到投資過(guò)程中的問(wèn)題，現(xiàn)場(chǎng)予以解答當(dāng)然再好不過(guò)，作為組織人員，我首先要保證活動(dòng)照常有序進(jìn)行，但也不必因此而過(guò)慮。對(duì)于一些個(gè)別狀況，可以請(qǐng)工作人員引路，到相關(guān)詢問(wèn)專家處聽(tīng)取分析。

當(dāng)然，在現(xiàn)場(chǎng)，狀況千變?nèi)f化，錯(cuò)綜簡(jiǎn)單。在面對(duì)一些嚴(yán)峻破壞性沖擊的時(shí)候，作為組織人員，我也需要擔(dān)負(fù)起更重的責(zé)任。首先保障活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)的群眾、工作人員和參與人員的平安，對(duì)于妨害公共治安，甚至消失嚴(yán)峻刑事犯罪，要當(dāng)機(jī)立斷與公安部門取得聯(lián)系，保障人民群眾生命財(cái)產(chǎn)平安。究竟，任何活動(dòng)，都是建立在平安第一的前提之下，沒(méi)有了這一屏障和有力武器，其他的也就無(wú)從談起。

4、針對(duì)其次則材料，解釋"量化寬松'貨幣政策，以及美國(guó)出臺(tái)此政策的緣由，對(duì)我國(guó)造成什么影響，我國(guó)實(shí)行什么對(duì)策。

【參考答案】

量化寬松（QE：QuantitativeEasing）的貨幣政策，由中央銀行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作以提高貨幣供應(yīng)，可視之為"無(wú)中生有'制造出指定金額的貨幣，也被簡(jiǎn)化地形容為間接增印鈔票。其操作是中央銀行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作購(gòu)入證券等，使銀行在央行開(kāi)設(shè)的結(jié)算戶口內(nèi)的資金增加，為銀行體系注入新的流通性。

"量化寬松'中的"量化'指將會(huì)制造指定金額的貨幣，而"寬松'則指減低銀行的資金壓力。中央銀行利用憑空制造出來(lái)的錢在公開(kāi)市場(chǎng)購(gòu)買政府債券、借錢給接受存款機(jī)構(gòu)、從銀行購(gòu)買資產(chǎn)等。這些都有助降低政府債券的收益率和降低銀行同業(yè)隔夜利率，銀行從而坐擁大量只能賺取極低利息的資產(chǎn)，央行期望銀行會(huì)因此較情愿供應(yīng)貸款以賺取回報(bào)，以紓緩市場(chǎng)的資金壓力。

（一）美國(guó)出臺(tái)"量化寬松'貨幣政策的緣由有：

1.美國(guó)自金融危機(jī)以來(lái)，采納的多種經(jīng)濟(jì)救助措施都沒(méi)有能夠取得抱負(fù)的效果，無(wú)可奈何之下，美國(guó)只有通過(guò)購(gòu)買本國(guó)的國(guó)債來(lái)變相的降低國(guó)債的收益率。以此來(lái)起到刺激經(jīng)濟(jì)的作用。美聯(lián)儲(chǔ)出手購(gòu)買美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債，有助于增加對(duì)國(guó)債的有效需求，從而避開(kāi)存量國(guó)債市場(chǎng)價(jià)值顯著縮水。可以在肯定程度上安撫美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)上的投資者，以避開(kāi)債權(quán)人紛紛拋售美國(guó)國(guó)債造成美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)崩盤。對(duì)投資者而言，美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買美國(guó)國(guó)債短期內(nèi)的確有利于美國(guó)國(guó)債的保值甚至增值，這也是他們樂(lè)于看到的。維持美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的穩(wěn)定，降低美國(guó)政府的融資成本，以關(guān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)更早地從危機(jī)中擺脫出來(lái)，是美聯(lián)儲(chǔ)打算購(gòu)買美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債的根本緣由。

2.貨幣的貶值有利于促進(jìn)本國(guó)的出口，增加本國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)性。在金融危機(jī)以后，各國(guó)紛紛出臺(tái)干預(yù)性措施愛(ài)護(hù)本國(guó)經(jīng)濟(jì)，使得美元始終處于相對(duì)升值的過(guò)程中，這對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)的企業(yè)無(wú)疑是雪上加霜。量化寬松的貨幣政策在客觀上是美元貶值，有利于美國(guó)企業(yè)增加自己的競(jìng)爭(zhēng)性。

3.美元作為世界主要儲(chǔ)備貨幣，它的的大幅貶值會(huì)帶來(lái)黃金、原油以及大宗商品的價(jià)格上漲。作為全球最大的黃金儲(chǔ)備大國(guó)以及中東石油國(guó)的背后操縱者，這兩樣產(chǎn)品的價(jià)格上漲無(wú)疑會(huì)給美國(guó)帶來(lái)極大地收益，足以支持它走出次貸危機(jī)的陰影。

4.美國(guó)是世界上最大的債務(wù)國(guó)，而大多的債務(wù)都是以美元計(jì)價(jià)的。美元的惡性貶值，相當(dāng)于變相的削減了美國(guó)的債務(wù)，對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)百利而無(wú)一害。

（二）量化寬松貨幣政策對(duì)中國(guó)的影響：

1.美國(guó)的這樣做可能會(huì)掀起或者說(shuō)已經(jīng)掀起了新的貿(mào)易愛(ài)護(hù)留意的抬頭。由于目前世界基本都是以美元計(jì)價(jià)的，而美國(guó)開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)這樣勢(shì)必會(huì)引起美國(guó)低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下的通貨膨脹。而美國(guó)要緩解這樣頹勢(shì)必需轉(zhuǎn)嫁。就必需要拉動(dòng)出口禁止或者削減出口來(lái)將多于美元外流，以這樣的手段轉(zhuǎn)嫁國(guó)內(nèi)的通貨膨脹。究竟大多國(guó)家換的美元都來(lái)存儲(chǔ)的。

2.美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買債券在短期時(shí)間內(nèi)，對(duì)中國(guó)持有的大量美國(guó)國(guó)債有肯定的保障作用。究竟，中國(guó)持有美國(guó)國(guó)債已達(dá)到7396億美元,占美國(guó)外債的7%。美國(guó)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定在肯定程度上保證了中國(guó)的資金平安。但是，從另外一個(gè)角度來(lái)看，美元的貶值在實(shí)際上使得中國(guó)持有的美國(guó)債務(wù)隨之貶值了，在客觀上損害了中國(guó)的國(guó)家利益。

美元貶值將會(huì)推動(dòng)石油等資源性產(chǎn)品價(jià)格的上升,增加中國(guó)的生產(chǎn)成本，不利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展。同時(shí)，可能會(huì)對(duì)中國(guó)的貨幣政策產(chǎn)生較大的沖擊，由于外匯占款問(wèn)題，中國(guó)也會(huì)被迫增加人民幣的投放量。所以，這樣就使我國(guó)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的外部環(huán)境和貨幣政策都會(huì)受到量化寬松政策的影響。

（三）面對(duì)美國(guó)的寬松量化政策，中國(guó)的對(duì)策：

1.加速人民幣國(guó)際化進(jìn)程，增加人民幣在國(guó)際市場(chǎng)的地位。逐步削減我國(guó)的美元外匯儲(chǔ)備量，以此來(lái)盡可能避開(kāi)我國(guó)受到美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策消極影響的轉(zhuǎn)嫁。

2.與進(jìn)展中國(guó)家和東南亞的發(fā)達(dá)國(guó)家加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)合作，以削減或者消弱美國(guó)的美元地位，增加中國(guó)的話語(yǔ)權(quán)，提升中國(guó)的國(guó)際金融地位。

3.穩(wěn)步削減美國(guó)國(guó)債的持有量，轉(zhuǎn)而購(gòu)買和引進(jìn)外國(guó)的一些先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備，以此來(lái)促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)和技術(shù)的進(jìn)展。將中國(guó)的外匯儲(chǔ)備來(lái)購(gòu)買一下高科技的技術(shù)。

5、針對(duì)第三則材料，為什么要提高直接融資比重，為何要提高債券市場(chǎng)比重。

【參考答案】

（1）提高直接融資比重

直接融資是以股票、債券為主要金融工具的一種融資機(jī)制。這種資金供應(yīng)者與資金需求者通過(guò)股票、債券等金融工具直接融通資金的場(chǎng)所，即為直接融資市答場(chǎng)，也稱證券市場(chǎng)。直接融資能最大可能地汲取社會(huì)游資，直接投資于企業(yè)生案產(chǎn)經(jīng)營(yíng)之中，從而彌補(bǔ)了間接融資的不足。直接融資的工具主要有商業(yè)票據(jù)和直接借貸憑證、股票、債券。直接融資使得資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于資金快速合理配置和使用效益的提高；其次，籌資的成本較低而投資收益較大。

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)形成了以間接融資為主的融資結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致企業(yè)融資對(duì)銀行信貸的過(guò)度依靠，造成宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)在銀行體系高度集中，金融體系缺少足夠的彈性，簡(jiǎn)單受到外部因素的劇烈影響。經(jīng)過(guò)十多年的金融體制改革，雖然直接融資比例在不斷上升，但融資結(jié)構(gòu)不平衡的現(xiàn)象并未發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，直接融資與間接融資比例仍不協(xié)調(diào)。融資主體結(jié)構(gòu)不平衡，中小企業(yè)利用直接債務(wù)融資工具融資非常有限。落實(shí)好穩(wěn)健的貨幣政策，進(jìn)一步加強(qiáng)宏觀審慎管理，保持合理的社會(huì)融資規(guī)模，就包括提高資本市場(chǎng)股票、債券直接融資比重，逐步降低銀行間接融資比重，在引導(dǎo)貨幣信貸總量合理增長(zhǎng)的同時(shí)，加快金融市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新，提高直接融資比重。

直接融資是資金直供方式，與間接金融相比，投融資雙方都有較多的選擇自由。而且，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)收益較高，對(duì)籌資者來(lái)說(shuō)成本卻又比較低。

國(guó)際討論閱歷表明，金融服務(wù)業(yè)對(duì)于一國(guó)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率可以體現(xiàn)出處一國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的成熟程度。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)上世紀(jì)50年月、80年月、本世紀(jì)前10年金融服務(wù)業(yè)增加值占GDP比重平均為3.22%、5.59%、8.01%。從我國(guó)看，這一數(shù)字在上世紀(jì)90年月和本世紀(jì)前10年平均分別為4.46%、4.42%，低于美國(guó)的8.01%和日本的6.53%。

近年來(lái)，資本市場(chǎng)直接融資進(jìn)展快速，但總體上銀行間接融資仍占主導(dǎo)。要更好地發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的功能，就必需提高直接融資比例，減輕經(jīng)濟(jì)進(jìn)展對(duì)銀行間接融資的"過(guò)度依靠'。同時(shí)，我國(guó)要素市場(chǎng)的發(fā)育明顯滯后，包括資本、土地、技術(shù)、信息等重要生產(chǎn)要素的市場(chǎng)化程度還比較低。

為此，"十二五'期間，以市場(chǎng)化為方向的新股發(fā)行體制改革將連續(xù)推動(dòng)。監(jiān)管層有望在分步實(shí)施、逐步完善原則的指導(dǎo)下，放松管制，加強(qiáng)監(jiān)管，討論和推出后續(xù)改革措施，進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)約束，提升一級(jí)市場(chǎng)的運(yùn)行質(zhì)量和效率。

而在提高直接融資比例的同時(shí)，由于大、中、小企業(yè)有各自特點(diǎn)，因此必需討論制定適合各種類型企業(yè)的融資機(jī)制。為了推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，監(jiān)管層將推動(dòng)中小板新股發(fā)行市場(chǎng)化改革，建設(shè)進(jìn)一步的價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制，推動(dòng)敏捷選擇新股發(fā)行時(shí)間窗口，簡(jiǎn)化中小公司募資投向?qū)徟h(huán)節(jié)。另外，有關(guān)部門將不斷完善創(chuàng)業(yè)板發(fā)行監(jiān)管規(guī)章，樂(lè)觀推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)。

（2）提高債券市場(chǎng)比重

在進(jìn)展股票市場(chǎng)的同時(shí)，大力進(jìn)展債券市場(chǎng)，也是顯著提高直接融資比例的重要途徑。2022年證監(jiān)會(huì)加大了進(jìn)展公司債券市場(chǎng)力度，實(shí)現(xiàn)公司債券分類監(jiān)管，不同資信登記的債券在不同的交易平臺(tái)上市交易，使債券資信評(píng)級(jí)與投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受和辨別力量相適應(yīng)。

將來(lái)五年監(jiān)管層將根據(jù)既定部署，連續(xù)推動(dòng)銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)互聯(lián)互通，并擇機(jī)開(kāi)放非上市商業(yè)銀行進(jìn)入交易所債券市場(chǎng)，同時(shí)，對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)入交易所市場(chǎng)的業(yè)務(wù)范圍，或擴(kuò)展到國(guó)債回購(gòu)等債券品種。

債券市場(chǎng)的大力進(jìn)展，不僅能有力改善我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，緩解中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，增加我國(guó)企業(yè)進(jìn)展的活力，也有利于在貨幣政