船舶保函業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)分析及對策思1

船舶保函業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)分析及對策思考一、 船舶市場分析中國造船業(yè)自2005年起步入景氣發(fā)展時期，并隨著全球第三大造船國地位的鞏固而更多的參與到國際競爭之中，以承接世界范圍內(nèi)的散貨船、油船、集裝箱船等技術(shù)含量較低的船舶為主向大規(guī)模的VLCC、海上石油鉆采設(shè)備等高附加值的船舶建造轉(zhuǎn)型，并形成了以國有大型船舶制造廠為主、地方和民營船舶修造廠為輔的梯次性建造布局。2007年國際船舶市場延續(xù)了2006年的火爆，新船價(jià)格創(chuàng)歷史最高水平，據(jù)英國Clarkson研究公司統(tǒng)計(jì)，新船訂單達(dá)到2.45億載重噸，比上年增長四成以上，再次創(chuàng)出歷史新紀(jì)錄。1、散貨船市場：2007年散貨船市場表現(xiàn)突出，散貨船價(jià)格不斷攀升。由于大宗貨物運(yùn)輸需求增長快于運(yùn)力投放，壓港與運(yùn)距加長也降低了有效運(yùn)力，短期內(nèi)的供需矛盾推動散貨船市場持續(xù)于高位運(yùn)行，運(yùn)價(jià)指數(shù)屢創(chuàng)新高，成為當(dāng)之無愧的“散貨船年”。2007年底波羅的海運(yùn)價(jià)指數(shù)雖有下跌，但隨著鐵礦石談判的結(jié)束，該指數(shù)迅速反彈，仍表現(xiàn)出高位運(yùn)行的態(tài)勢。

圖恙1：BD1YJND波羅的海運(yùn)■價(jià)搭數(shù)恚2008年散貨船市場運(yùn)輸仍將維持高位運(yùn)行，但影響供需的主要因素均發(fā)生變化，振蕩將會加大。需求方面，中國鐵礦石的進(jìn)口和世界糧食的進(jìn)出口會持續(xù)支撐散貨運(yùn)輸市場需求；老齡散貨船拆解數(shù)量的增加也將推動散貨船需求的穩(wěn)定增長。供給方面，隨著新港口的陸續(xù)投入使用和倉庫的建設(shè)，散貨船壓港現(xiàn)象將逐步得到緩解，釋放的運(yùn)力間接增加了散貨船市場的供應(yīng)；而未來3年內(nèi)大批散貨船訂單的實(shí)際交付將極大緩解供應(yīng)緊張的局面。圖表2：未來3年內(nèi)全球老齡船及新交付船數(shù)據(jù)17.5萬噸好望角型散貨船7萬噸巴翕馬型散貨船1?4萬噸靈便型散貨船船齡超過22年全球13%228艘1141?未來3年內(nèi)新船交忖449艘436B332ft

2008年船舶市場展望一散貨船市場散貨船帀場供需狀況tit.Mark己：Fjndan&ntals3hjPP.■"ro^tn2IWJJCXM20W3hjPP.■"ro^tn2IWJJCXM20W7QQ7IDJH同時由于新的共同規(guī)范的實(shí)施等也引發(fā)一輪單殼VLCC改造成干散貨船的高峰期，對全球散貨船供應(yīng)也起到了較大的影響。鑒于此，我們認(rèn)為對散貨船新訂單的承接要進(jìn)行仔細(xì)分析，那些有實(shí)際更新需求的擁有船隊(duì)的船東、交船期較早的訂單及融資銀行有保障的國際大型運(yùn)輸公司或租船公司成為我們首要選擇的目標(biāo)客戶。2、油輪市場：2007年油品運(yùn)輸整體處于疲軟狀態(tài)，年初由于油價(jià)高漲抑制了需求，運(yùn)力過剩抑制了運(yùn)價(jià)的上漲，原油管道運(yùn)輸?shù)膽?yīng)用使得全球原油運(yùn)輸市場一直疲軟不振，成為2007年船舶建造市場井噴式發(fā)展中最大的輸家。但2007年底，在大批單殼油輪改造成礦沙船和散貨船及“河北精神”號等原油溢漏事故的頻繁發(fā)生刺激下油輪運(yùn)輸市場出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，2007年底的強(qiáng)勢反彈意義重大，預(yù)示著2008年起將出現(xiàn)盤整和爬升行情。長期來看油品需求增長的趨勢仍將持續(xù)，預(yù)計(jì)2007年-2009年油品運(yùn)輸需求增

幅為4.8%、5%和4.6%，中國原油進(jìn)口量的增長趨勢會增強(qiáng)投資者的信心，油船價(jià)格將會保持較好的水平。而油輪運(yùn)力供給方面雖將也有較快增長（預(yù)計(jì)2007-2009年運(yùn)力增幅分別為7.6%、8.1%和6%），但目前的油船船隊(duì)中，單殼油船仍占四分之一以上，2010年前需要淘汰的單殼油船為9000萬載重噸左右，很大程度上抵消了新船交付對市場上運(yùn)力的供給增加，仍將支撐油船價(jià)格在高位盤整。我分行仍將持續(xù)關(guān)注油輪訂單的市場，努力篩選較好訂單提供融資支持。2QQ7年航運(yùn)市場回顧一油輪市場海上貿(mào)易增長rT>.to3、集裝箱船市場 ：2007年集裝箱船運(yùn)輸形勢好轉(zhuǎn)，逐步回升，在太平洋航線總體低迷的情況下，亞歐航線驚人增長，集裝箱運(yùn)費(fèi)有效恢復(fù)，萬箱級集裝箱船隊(duì)規(guī)模迅速擴(kuò)大。自2004年起至2008年，集裝箱船市場的供求基本處于均衡狀態(tài)，船東訂單也呈現(xiàn)理性增長的態(tài)勢。如下表所示，2008年首次出現(xiàn)供大于求的情況，但整體仍處于平衡態(tài)勢，保持較良性的運(yùn)力供求關(guān)系。由于前幾年集裝箱船的大批量訂造，未來兩三年內(nèi)將迎來一個交船的高峰。短期看來集裝箱船市場難有好的表現(xiàn)，因此也難激起船東的下單熱情。但長期而言，隨著全球自由貿(mào)易進(jìn)程的加速和交往的增加，該市場始終向好。對我行而言，由于集裝箱船東下單的理性體現(xiàn)，決定了該類船東的實(shí)力和謹(jǐn)慎性，出現(xiàn)棄船的可能性很小，該部分訂單仍將會是我分行積極關(guān)注的重點(diǎn)，選擇合適的訂單和優(yōu)秀的船東提供融資支持。集裝箱運(yùn)輸發(fā)展b-— -05 fO i?an> 「?集裝箱運(yùn)輸發(fā)展b-— -05 fO i?an> 「?r^_ r^_ ?x> co co cjcs co 口丁 <r^ o-? da cz> cz? <z> 匸工OT> O> <3> bJ O^s O> O^> CF> <J> <?> O> -- - - ■*- - ■<- - M— — H— T- C^*J C^J C^J CM：2007年航運(yùn)市場回顧一集裝箱船市場mTE」irftc;G/3O^i'JU-3Ctf1300OT卜居只2SO丘口口50r忑XM2008年世界海運(yùn)集裝箱運(yùn)輸供求平衡表20042005200620072008需求總星「白萬11=5V6IU611713U143年度堆長轉(zhuǎn)14.310.810.4119.9■供給總肆【百7HEU）92101115130.9)46年度理悵率需7,910.513313.斗1iy2007-2009全球班輪航線運(yùn)力與運(yùn)量供求增長預(yù)測表廁目/運(yùn)減百分比20062007【預(yù)測）2D0S〔鹽測）2CO9〔預(yù)測］實(shí)師運(yùn)議増長13.4%-)2%3011盟10-11%其面運(yùn)力增長10,9^10-11^1口11帝10-11%哄求頤口2.5%1-2%M蛋0-1%整悴運(yùn)騎~6.&^+3.-6%+2-3%+2-3%泛衣平洋統(tǒng)運(yùn)費(fèi)-3砒+3需亞毆基本線/地中海裝運(yùn)接-10.25%+15-30策+3%+3咒泛大西洋綻活窮+C-5X-2%亞洲珥內(nèi)支鏡運(yùn)野-4-6%0-1咒0-1%0-]%綜上所述，完成了2007年爆發(fā)式的船舶市場行情后，進(jìn)入2008年，世界造船業(yè)的景氣將持續(xù)一段時間，世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展以及國際貿(mào)易持續(xù)繁榮將繼續(xù)推動造船業(yè)的發(fā)展，造船市場賣方格局短期內(nèi)仍將持續(xù)，預(yù)計(jì)造船行業(yè)的景氣將至少持續(xù)到2010年，并且船價(jià)在短期內(nèi)很難出現(xiàn)較大幅度的下跌。由于散貨船、油輪、集裝箱船三大類船舶市場呈現(xiàn)不完全同步的發(fā)展?fàn)顩r，我們將根據(jù)不同的產(chǎn)品細(xì)分市場，采取不同的經(jīng)營和營銷策略：散貨船訂單已能夠基本滿足未來市場需求，新造船市場將保持平穩(wěn)；油輪將逐步取代散貨船成為市場新的熱點(diǎn)；集箱船市場基本飽合，短期內(nèi)難有表現(xiàn)。我行將加大對油輪訂單的關(guān)注和營銷力度，同時密切關(guān)注散貨船和集裝船市場的走向，隨時調(diào)整營銷策略。二、 匯率變動影響

2007年人民幣兌美元的匯率自年初的7.8升至年底的7.3，升值幅度接近7%，由于2007年中歐峰會，歐元區(qū)三巨頭同時訪華并達(dá)成協(xié)議，人民幣匯率的靈活性將增強(qiáng)，因此2008年人民幣有望維持小幅漸進(jìn)升值步伐。匯率變動的影響對船舶出口企業(yè)的利潤影響較大，雖然分節(jié)點(diǎn)付款的結(jié)算方式能夠規(guī)避部分匯率損失，但仍將對船廠造成較大經(jīng)營壓力。我行的遠(yuǎn)期結(jié)售匯產(chǎn)品目前的報(bào)價(jià)不具備競爭性，其他產(chǎn)品，如應(yīng)收款買斷或出口保理預(yù)付款融資等方式由于存在利息成本或費(fèi)用成本等，客戶的認(rèn)可程度仍不足，我分行將在此方面為客戶提供更多的解決方案，也將積極向總行國際部或資金部門請教，向客戶推介更多的金融產(chǎn)品，在規(guī)避客戶匯率風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上增加我行的金融衍生產(chǎn)品收益。L.rL.r黃acm甲二-巳r-HE二EZ二二口亠一gE口」5I.r石嚴(yán)』巴二口?ugs匚巴nrl■B宙wctB"-至巴g[OH二二巴噸rna一二□Z*二B盍5口三「U雷皿3樹年人…走勢圖L三、 次貸危機(jī)影響次貸危機(jī)的發(fā)生對船舶制造行業(yè)的影響主要是通過船東融資銀行造成的。由于全球船東購買船只大約65%-70%的船款來自第三方融資，船東無法自融資銀行取得資金支持后使得船東的資金鏈斷裂，新訂船只計(jì)劃中止，直接導(dǎo)致船廠接單量的減少。我分行在今后的業(yè)務(wù)營銷中，將主動選擇較大的船東和世界較強(qiáng)的融資銀行參預(yù)的新建船舶項(xiàng)目提供融資支持，將因此原因造成的船東棄船風(fēng)險(xiǎn)降至最低。在對船東和融資銀行的考察上，我們將主動通過鄧白氏、海事局、Clarkson及互聯(lián)網(wǎng)等中介多方調(diào)查和了解船東資信狀況，并擬和總行國際業(yè)務(wù)部、總行集團(tuán)客戶部、廣東、大連、天津、江蘇分行等建立日常信息溝通機(jī)制，互通有無，統(tǒng)一認(rèn)識，更好地了解船東和船東融資銀行的詳細(xì)信息，同時定期向上海Clarkson等第三方機(jī)構(gòu)搜集數(shù)據(jù)信息，為我行業(yè)務(wù)發(fā)展提供更多詳實(shí)可靠可供決策的信息來源。我分行與代理公司、船廠等建立的聯(lián)合研究小組也將加強(qiáng)對市場的分析和研究，為我行船舶營銷和出口融資業(yè)務(wù)發(fā)展提供更好的支持。四、 風(fēng)險(xiǎn)防范措施按照總行風(fēng)險(xiǎn)管理部的要求，我分行對已執(zhí)行項(xiàng)目的管理措施進(jìn)行了梳理，除嚴(yán)格按照總行風(fēng)險(xiǎn)管理部的措施建議及總行國際業(yè)務(wù)部的管理要求，對已經(jīng)辦項(xiàng)目和擬營銷項(xiàng)目采取嚴(yán)格的審查、受理、審批和貸后管理措施外，還采取了以下措施：1、嚴(yán)格客戶準(zhǔn)入條件。由于船舶代理出口制在國際船舶市場上是一種較為通行的做法，具有較大的市場份額。因此我分行將針對船舶代理業(yè)務(wù)的各個主體，在充分考慮到陜西代理商特點(diǎn)和對產(chǎn)品充分細(xì)分的前提條件下，認(rèn)真選擇合作對象。在船廠的選擇上重點(diǎn)挑選那些具備建造和交付同類型船舶歷史記錄的有經(jīng)驗(yàn)的船廠進(jìn)行合作；在進(jìn)出口代理公司（共同賣方中的TradingHouse）的選擇上也將提高標(biāo)準(zhǔn)，除進(jìn)出口代理公司本身在我行有有效額度和必要的信用評級外，還須擁有具備實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)的業(yè)務(wù)人員和專家方可受理。在今后的進(jìn)出口公司提供的申請資料中將要求客戶提供具體操作人員的業(yè)務(wù)履歷和評價(jià)，以便對此項(xiàng)條件進(jìn)行嚴(yán)格審查。這樣即使進(jìn)出口公司在船舶建造過程中發(fā)生問題，也能夠憑借專業(yè)人員的經(jīng)驗(yàn)有效的協(xié)調(diào)和處理船東、船廠、代理、船級社等各方關(guān)系，保障船舶建造進(jìn)度順利實(shí)施。同時提高對進(jìn)出口代理的資信要求也能夠加強(qiáng)我行信貸業(yè)務(wù)的保障程度，為我行的信貸資產(chǎn)安全多設(shè)一道“防火墻”。在對船東的選擇方面，除通過船廠、代理提交的資料外，還將通過互聯(lián)網(wǎng)、鄧白氏、Clarkson等進(jìn)行資信調(diào)查，并要求船東盡可能的提供船舶建造資金來源的相關(guān)信息，以便我行對船東狀況進(jìn)行綜合評價(jià)。2、 嚴(yán)格項(xiàng)目準(zhǔn)入條件。我們將選擇那些批量建造訂單的船型優(yōu)先支持。批量建造的訂單使船廠能夠形成較為穩(wěn)定的建造習(xí)慣和進(jìn)度安排，能夠更好的滿足對按期保質(zhì)保量交船的要求。相同船型的批量建造還有利于更進(jìn)一步的規(guī)避船東棄船的風(fēng)險(xiǎn)，從而降低我行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3、 加大行業(yè)客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整力度。我行認(rèn)為不同類型和級別的船廠有著不同的銷售對象、不同的管理模式和不同的競爭對手，而每種類型的船舶均有自己的運(yùn)行空間；因此船廠優(yōu)劣評價(jià)還要結(jié)合具體的船舶項(xiàng)目進(jìn)行分析。我行對業(yè)務(wù)的營銷仍將以訂單營銷為主，評價(jià)項(xiàng)目的重點(diǎn)將放在船廠的建造能力是否與對應(yīng)的船舶相適應(yīng)，船廠的綜合管理水平是否能夠達(dá)到項(xiàng)目的要求，預(yù)付款比例是否能夠滿足基本的建造資金要求等。對于那些技術(shù)含量達(dá)不到國家強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)或未安排計(jì)劃進(jìn)行設(shè)備改造以便達(dá)到國家、國際標(biāo)準(zhǔn)的船廠嚴(yán)格堅(jiān)決實(shí)施退出策略。對軟硬件基礎(chǔ)好或已安排設(shè)備改造能夠在可預(yù)期的時間內(nèi)達(dá)到國家標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，將是我行大力營銷的基礎(chǔ)客戶。4、設(shè)置充足擔(dān)保條件。除進(jìn)出口代理公司和船廠提供相應(yīng)擔(dān)保外，還要求辦理在建船舶抵押。江蘇省海事局、發(fā)改委對在建船舶抵押登記制訂了一套嚴(yán)格的管理方法和流程，抵押物的價(jià)值我行將要求按照抵押登記機(jī)關(guān)的規(guī)定聘請專門的評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評估。我行將同時要求船廠和代理在我行指定的保險(xiǎn)公司投保在建船舶險(xiǎn)，保單的第一受益人為我行。5、強(qiáng)化貸后管理。我分行2007年初在國際業(yè)務(wù)部成立了國外保函業(yè)務(wù)任務(wù)型團(tuán)隊(duì)，專門進(jìn)行船舶預(yù)收付款保函的市場營銷、業(yè)務(wù)受理和審查審批及貸后管理工作；我分行已擬定和實(shí)施了《中國建設(shè)銀行股份有限公司陜西省分行出口船舶保函業(yè)務(wù)操作規(guī)程（試行）》（建發(fā)2007-165號），為出口船舶保函代理業(yè)務(wù)的申請、受理、審核與審批、開立與修改、后期管理、檔案管理等提出了制度要求，特別對資金監(jiān)管提出了詳細(xì)的操作流程，確保建設(shè)資金確實(shí)投入船舶建造中，避免出現(xiàn)資金挪用，出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。在一年多的操作實(shí)踐中，船舶團(tuán)隊(duì)在業(yè)務(wù)拓展和管理方面起到了積極的作用，保障了省分行船舶出口保函業(yè)務(wù)和相關(guān)金融服務(wù)順利有效的實(shí)施，并將在今后的管理和發(fā)展中繼續(xù)發(fā)揮作用。6、幫助客戶規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。除積極向總行資金部門請教，向客戶推介合適的金融衍生產(chǎn)品以便規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)外，還將充分利用貿(mào)易融資工具實(shí)現(xiàn)早收匯早結(jié)匯，將不可控的匯率風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移為可計(jì)算的利率或費(fèi)用成本，切實(shí)降低企業(yè)因匯率變動導(dǎo)致虧損現(xiàn)象發(fā)生，提高船廠抗匯率風(fēng)險(xiǎn)能力和船舶建造成本控制能力。7、加強(qiáng)對行業(yè)的了解。我分行除設(shè)立專門的市場研究小組外，還將加強(qiáng)同兄弟分行（如江蘇省分行、大連分行、廣州分行、上海分行等）的聯(lián)系和溝通，實(shí)現(xiàn)信息共享，并請總行國際業(yè)務(wù)部國外保函處進(jìn)行協(xié)調(diào)和安排，以便促進(jìn)此項(xiàng)工作的順利進(jìn)行。我分行二月下旬由分管副行長帶隊(duì)同江蘇省分行及有關(guān)經(jīng)辦行進(jìn)行了座談，雙方就船舶市場發(fā)展、船廠經(jīng)營情況分析和風(fēng)險(xiǎn)防范措施、同業(yè)競爭情況等信息進(jìn)行了充分溝通，感到受益匪淺，我們也打