汽車(chē)零部件行業(yè)-旭升股份研究報(bào)告：新能源輕量化領(lǐng)域領(lǐng)跑者

汽車(chē)零部件行業(yè)-旭升股份研究報(bào)告：新能源輕量化領(lǐng)域領(lǐng)跑者1.順應(yīng)新能源汽車(chē)輕量化趨勢(shì)，產(chǎn)品及客戶(hù)持續(xù)拓展1.1.致力于汽車(chē)輕量化，覆蓋鋁合金核心產(chǎn)品寧波旭升汽車(chē)技術(shù)股份有限公司成立于2003年8月，致力于新能源汽車(chē)和汽車(chē)輕量化領(lǐng)域，主要從事精密鋁合金汽車(chē)零部件和工業(yè)零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，產(chǎn)品主要應(yīng)用領(lǐng)域包括新能源汽車(chē)變速系統(tǒng)、傳動(dòng)系統(tǒng)、電池系統(tǒng)、懸掛系統(tǒng)等核心系統(tǒng)的精密機(jī)械加工零部件。目前公司具備壓鑄、鍛造、擠出三大工藝，基本覆蓋汽車(chē)動(dòng)力系統(tǒng)、底盤(pán)系統(tǒng)、電池系統(tǒng)最核心的鋁合金產(chǎn)品。公司的發(fā)展歷程經(jīng)歷了“初創(chuàng)積累-轉(zhuǎn)型突破-進(jìn)軍擴(kuò)張”的階段。2003年至2007年公司逐步完成初創(chuàng)階段技術(shù)與市場(chǎng)的積累，并從模具加工業(yè)務(wù)延伸到鋁壓鑄業(yè)務(wù)。2008年至2011年公司鋁壓鑄工業(yè)件業(yè)務(wù)走向成熟。2012年至2014年是公司向新能源汽車(chē)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型階段，通過(guò)T客戶(hù)供應(yīng)商認(rèn)證，并在變速箱、電池等關(guān)鍵零部件方面實(shí)現(xiàn)多項(xiàng)技術(shù)和工藝突破。2017年公司在上海主板上市，之后公司又陸續(xù)開(kāi)辟采埃孚、北極星、長(zhǎng)城汽車(chē)、寧德時(shí)代等客戶(hù)，客戶(hù)群體和產(chǎn)品種類(lèi)不斷拓展。1.2.股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，集中穩(wěn)定公司股權(quán)結(jié)構(gòu)集中穩(wěn)定。公司控股股東、實(shí)際控制人為徐旭東先生，截至2021年底，直接持有公司16.31%的股權(quán)，并通過(guò)控制旭晟控股、旭日實(shí)業(yè)二名法人股東間接持有公司37.68%的股權(quán)，合計(jì)控制了公司53.99%的股權(quán)。旭成投資為公司高管、核心員工及其親屬的持股平臺(tái)，截至2021年底直接持有公司股份比例3.75%。1.3.緊抓機(jī)遇，擁抱新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)加速拓展，汽車(chē)類(lèi)產(chǎn)品營(yíng)收占比逐年走高。公司主要產(chǎn)品包括鋁壓鑄精密汽車(chē)零部件和工業(yè)零部件，主要應(yīng)用于新能源汽車(chē)、傳統(tǒng)汽車(chē)、工業(yè)用品等領(lǐng)域。2013年起公司抓住新能源汽車(chē)的發(fā)展機(jī)遇，大力研發(fā)生產(chǎn)新能源汽車(chē)動(dòng)力系統(tǒng)、傳動(dòng)系統(tǒng)、電池系統(tǒng)等核心系統(tǒng)零部件，在變速箱、電池等關(guān)鍵零部件方面實(shí)現(xiàn)多項(xiàng)技術(shù)和工藝突破，至2016年新能源汽車(chē)零部件已經(jīng)成為公司主要產(chǎn)品。2021年汽車(chē)類(lèi)零部件收入占比89.10%，工業(yè)類(lèi)零部件占比4.59%，模具類(lèi)零部件占比4.22%。汽車(chē)類(lèi)零部件收入占比逐年提升，主營(yíng)業(yè)務(wù)得到不斷加強(qiáng)。1.4.營(yíng)收高增，毛利率同行前列營(yíng)收高速增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)穩(wěn)步提升。2021年公司營(yíng)收30.23億元，同比增長(zhǎng)85.77%，其中以汽車(chē)類(lèi)業(yè)務(wù)為主。2013年公司與T客戶(hù)簽訂框架合同，隨著T客戶(hù)銷(xiāo)量持續(xù)增長(zhǎng)，成為公司的第一大客戶(hù)。同時(shí)借助于T客戶(hù)的背書(shū)，公司成功拓展新的國(guó)內(nèi)外整車(chē)、零部件及動(dòng)力電池客戶(hù)，產(chǎn)品和營(yíng)收構(gòu)成進(jìn)一步優(yōu)化。新能源車(chē)的普及將提升輕量化零部件的需求，公司鋁合金壓鑄業(yè)務(wù)營(yíng)收有望繼續(xù)高速增長(zhǎng)。歸母凈利潤(rùn)自2019年起穩(wěn)步提升，2021年歸母凈利潤(rùn)4.13億元，同比增長(zhǎng)24.16%。費(fèi)用率維持行業(yè)較低水平，毛利率居于汽車(chē)壓鑄行業(yè)前列。2021年公司銷(xiāo)售/管理/財(cái)務(wù)/研發(fā)合計(jì)總費(fèi)用率8.23%，分別為0.71%/2.52%/0.73%/4.28%，費(fèi)用率較低，并從2019年起有逐年下降趨勢(shì)，體現(xiàn)出公司近年較強(qiáng)的成本控制水平。2021年公司毛利率為24.06%。自2016年起，公司毛利率呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)，但仍位于同行業(yè)前列水平。毛利率下降一是因?yàn)門(mén)客戶(hù)新車(chē)型Model3/Y毛利率較低，車(chē)型放量拉低了平均毛利率水平；二是受原材料價(jià)格以及海運(yùn)費(fèi)上漲的影響。1.5.客戶(hù)多樣化拓展，前五大客戶(hù)營(yíng)收占比持續(xù)下降T客戶(hù)為核心客戶(hù)，國(guó)內(nèi)外客戶(hù)多樣化拓展。公司第一大客戶(hù)為T(mén)客戶(hù)，為其提供新能源汽車(chē)零部件，包括變速箱箱體、電動(dòng)變速箱懸掛、電池組外殼、箱體等。隨T客戶(hù)Model3/Y放量，公司對(duì)其銷(xiāo)售收入持續(xù)增長(zhǎng)，2021年達(dá)到12.07億元。2021年公司銷(xiāo)售額30.23億元，其中T客戶(hù)占比為39.93%。此外，公司在國(guó)內(nèi)外多樣化拓展客戶(hù)，包括T客戶(hù)在內(nèi)的前五大客戶(hù)銷(xiāo)售額占比持續(xù)下降。從2017年起，公司開(kāi)始為采埃孚、北極星和蔚來(lái)等客戶(hù)批量供貨，與寧德時(shí)代、長(zhǎng)城汽車(chē)和江淮汽車(chē)開(kāi)始合作，并陸續(xù)拓展了伊頓、偉創(chuàng)力、寶馬、廣汽等客戶(hù)。1.6.研發(fā)投入高增，技術(shù)優(yōu)勢(shì)鞏固研發(fā)投入迅速增長(zhǎng)，技術(shù)優(yōu)勢(shì)不斷鞏固。公司近年不斷加大研發(fā)投入，尤其2021年累計(jì)研發(fā)投入1.29億元，同比增長(zhǎng)124.47%，進(jìn)一步鞏固了公司在新能源汽車(chē)零部件輕量化領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。公司2021年擁有研發(fā)人員441名，同比增長(zhǎng)96%，占公司總?cè)藬?shù)的14.93%。2.多因素驅(qū)動(dòng)輕量化需求增加，鋁合金成為最優(yōu)選擇面對(duì)節(jié)能減排政策推動(dòng)和新能源車(chē)?yán)锍探箲]的現(xiàn)實(shí)，輕量化成為重要的技術(shù)方向，鋁合金材料以其性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)，成為輕量化的優(yōu)選，市場(chǎng)空間2025年有望達(dá)到3095億元，2020-2025年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到17.1%。2.1.政策推動(dòng)+“里程焦慮”推動(dòng)輕量化快速發(fā)展政策推動(dòng)，節(jié)能減排標(biāo)準(zhǔn)不斷提升。“節(jié)能減排”成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主旋律。汽車(chē)領(lǐng)域是推進(jìn)節(jié)能減排的重點(diǎn)。2020年中國(guó)汽車(chē)工程學(xué)會(huì)組織全行業(yè)專(zhuān)家修訂編制的

《節(jié)能與新能源汽車(chē)技術(shù)路線2.0》發(fā)布，對(duì)于乘用車(chē)新車(chē)的油耗做了具體的要求，2025/2030/2035年乘用車(chē)新車(chē)的平均油耗需要達(dá)到4.6、3.2、2.0L/100km，節(jié)能減排標(biāo)準(zhǔn)持續(xù)升級(jí)。新能源滲透率持續(xù)提升，里程焦慮成為消費(fèi)者核心關(guān)注。在政策+市場(chǎng)的雙重助推下，國(guó)內(nèi)新能源車(chē)滲透率快速提升，從2020年1月的2.7%提升到2021年11月份的20%，隨著新能源車(chē)份額的不斷擴(kuò)大，相關(guān)的問(wèn)題也逐漸突出。2021年2月，“中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)”發(fā)布文章《如何破解新能源車(chē)?yán)锍探箲]？》，提及根據(jù)協(xié)會(huì)對(duì)于新能源車(chē)主用車(chē)體驗(yàn)的面訪調(diào)研結(jié)果，用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)時(shí)最關(guān)心的問(wèn)題就是“電池續(xù)航能力”，占比達(dá)到31.8%，里程焦慮成為消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)新能源車(chē)的核心關(guān)注內(nèi)容。新能源車(chē)三電系統(tǒng)質(zhì)量增加，續(xù)航里程訴求帶來(lái)輕量化需求。新能源車(chē)相較于燃油車(chē)雖然減少了發(fā)動(dòng)機(jī)和變速箱，但是增加了三電（電機(jī)、電控、電池）系統(tǒng)，電池動(dòng)力系統(tǒng)的能量密度低于燃油系統(tǒng)，因此新能源整車(chē)的質(zhì)量高于傳統(tǒng)燃油車(chē)。而新能源車(chē)對(duì)于續(xù)航里程的述求，增加了對(duì)于整車(chē)輕量化的需求。輕量化助力節(jié)能減排，鋁合金材料性?xún)r(jià)比最佳。根據(jù)“布勒中國(guó)”的數(shù)據(jù)，汽車(chē)重量每減輕10%，最多可實(shí)現(xiàn)節(jié)油5-10%，整備質(zhì)量每減少100kg，百公里油耗可以降低0.3-0.6L，減少CO2排放8.5g/km，因此輕量化成為節(jié)能減排領(lǐng)域的重點(diǎn)發(fā)展技術(shù)。同時(shí)在不同的輕量化材料中，對(duì)比多種金屬合金和碳纖維，鋁合金的性能、密度以及價(jià)格等多方面具備優(yōu)勢(shì)，是最具有性?xún)r(jià)比的輕量化材料。2.2.單車(chē)用鋁量持續(xù)增加，鋁合金市場(chǎng)廣闊乘用車(chē)鋁合金市場(chǎng)空間廣闊，2025年車(chē)均用量接近翻倍。根據(jù)國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2020年國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)乘用車(chē)用鋁量約為139kg/輛。工信部《節(jié)能與新能源技術(shù)路線圖》提出我國(guó)2025/2030年單車(chē)用鋁量目標(biāo)為250kg/輛和350kg/輛。根據(jù)我們測(cè)算，2025年國(guó)內(nèi)鋁合金市場(chǎng)空間約為3095億元，2020-2025年CAGR為17.1%。2.3.鋁合金加工工藝多樣化，壓鑄+鍛造+擠壓成為未來(lái)方向2.3.1.四大基礎(chǔ)工藝+后續(xù)處理工藝，構(gòu)成鋁合金加工體系軋制/鍛造/擠壓/鑄造四大基礎(chǔ)工藝：1）軋制：錠坯借助軋輥施加的壓力，使其橫斷面減小，厚度變薄而長(zhǎng)度增加的一種塑性變形過(guò)程；2）鍛造：利用材料的可塑性，借助外力產(chǎn)生塑性變形；3）擠壓：對(duì)模具型腔內(nèi)的金屬坯施加強(qiáng)大的壓力，獲得所需斷面形狀、尺寸的塑性加工辦法；4）壓鑄：將金屬溶液壓入模具內(nèi)，在壓力下冷卻成型的一種精密鑄造方法。在基礎(chǔ)鋁材上進(jìn)一步加工工藝：1）沖壓：壓力機(jī)和模具對(duì)材料施加外力，使之塑性變形或變形；2）焊接：通過(guò)加熱/加壓的方式使得工件之間產(chǎn)生原子間結(jié)合的加工工藝。加工方式多樣化，鑄造工藝占比最高。汽車(chē)鋁合金產(chǎn)品按照位置和所需性能的不同，采用不同的加工工藝。根據(jù)2018年發(fā)布的《鋁合金在新能源汽車(chē)工業(yè)的應(yīng)用現(xiàn)狀及展望》中的內(nèi)容，各類(lèi)鋁合金工藝在汽車(chē)上的使用比例大約為：壓鑄77%，軋制10%，擠壓10%，鍛造3%，其中壓鑄工藝占比最大。2.3.2.具備極高生產(chǎn)效率，高壓鑄造適合汽車(chē)零部件制造高壓+快速充型，需要精密的模具工藝設(shè)計(jì)。高壓鑄造是一種將熔融非鐵合金液倒入壓室內(nèi)，以高速充填鋼制模具的型腔，并使合金液在壓力下凝固而形成鑄件的鑄造方法，適合制造體積較大，結(jié)構(gòu)復(fù)雜，表面質(zhì)量要求高、批量制造速度快的零件。高壓鑄造模具結(jié)構(gòu)復(fù)雜，需要精密的工藝設(shè)計(jì)保證：1）金屬液流需嚴(yán)格把控，避免出現(xiàn)零件失效；2）排氣結(jié)構(gòu)需合理設(shè)計(jì)，仿真技術(shù)+過(guò)程控制防止氣孔產(chǎn)生；3）冷卻過(guò)程需要液態(tài)補(bǔ)縮，避免熱孤島帶來(lái)缺陷。2.3.3.造產(chǎn)品性能優(yōu)異，助力沖擊高端市場(chǎng)鋁鍛特性?xún)?yōu)良，定位高端車(chē)型。鋁鍛件具有優(yōu)良的性能，主要體現(xiàn)在：1）密度小，只有鋼的34%，銅的30%。2）比強(qiáng)度大、比剛度大、比彈性模量大，疲勞強(qiáng)度高，宜用于輕量化要求高的關(guān)鍵受力部件，其綜合性能遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于其他材料。3）內(nèi)部組織細(xì)密、均勻、無(wú)缺陷，其可靠性遠(yuǎn)高于鋁合金鑄件和壓鑄件，也高于其他金屬鑄件。4）塑性好，可加工成各種形狀復(fù)雜的高精度鍛件，零件的機(jī)械加工余量小，僅為用鋁合金拉伸厚板加工零件的加工量的20%左右。5）良好的耐蝕性、導(dǎo)熱性和非磁性遠(yuǎn)優(yōu)于鋼鍛件。因此主要用于高端車(chē)型的底盤(pán)零部件，如：轉(zhuǎn)向節(jié)、擺臂、控制臂支架等。2.4.車(chē)用鋁合金零部件滲透率不斷提升，單車(chē)價(jià)值量持續(xù)增長(zhǎng)車(chē)身結(jié)構(gòu)件升級(jí)，帶來(lái)單車(chē)價(jià)值量提升。車(chē)身結(jié)構(gòu)件鋁合金滲透率相對(duì)較低，主要原因包括：1）零部件體積較大，對(duì)于設(shè)備/工藝/模具等技術(shù)要求門(mén)檻高；2）產(chǎn)品價(jià)值量高，增加整車(chē)制造成本；3）鋁合金車(chē)身拼接難度高，焊接復(fù)雜度高于鋼車(chē)身。隨著輕量化進(jìn)程的持續(xù)進(jìn)行以及新的制造工藝出現(xiàn)，鋁合金車(chē)身結(jié)構(gòu)件滲透率有望持續(xù)提升，帶來(lái)整車(chē)鋁合金產(chǎn)品價(jià)值量的提升。2.5.競(jìng)爭(zhēng)格局較為分散，主營(yíng)方向各自不同截至2019年，鋁壓鑄行業(yè)全球市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)3000億元，其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)超過(guò)500億元，根據(jù)中國(guó)鑄造協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，我國(guó)有3000多家壓鑄企業(yè)，其中汽車(chē)壓鑄件占?jí)鸿T業(yè)總產(chǎn)量70%，汽車(chē)用壓鑄件中鋁合金占比超80%，其中體量較大的僅數(shù)十家。因此鋁壓鑄行業(yè)屬于典型的紅海市場(chǎng)，市場(chǎng)內(nèi)企業(yè)數(shù)量多且競(jìng)爭(zhēng)格局分散。截至2019年我國(guó)鋁壓鑄行業(yè)市場(chǎng)集中度CR5僅為11.6%（營(yíng)收口徑），龍頭企業(yè)廣東鴻圖、愛(ài)科迪市場(chǎng)占有率僅為4.2%與3%。3.產(chǎn)銷(xiāo)配合驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)確定性增長(zhǎng)3.1.生產(chǎn)端：工藝儲(chǔ)備深厚，擴(kuò)建產(chǎn)能提高業(yè)績(jī)上限3.1.1.聚焦新能源項(xiàng)目，具備一站式鋁合金成型工藝公司核心業(yè)務(wù)起步于新能源汽車(chē)相關(guān)的配套精密鋁合金零部件產(chǎn)品，新能源配件領(lǐng)域積累深厚。公司2013年切入T客戶(hù)供應(yīng)鏈體系，發(fā)展至今公司的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品及客戶(hù)群更加聚焦于新能源汽車(chē)領(lǐng)域，與可比公司相比聚焦優(yōu)勢(shì)突出，在新能源車(chē)配套鋁件材料、工藝及設(shè)備等方面具備全面經(jīng)驗(yàn)體系并形成綜合優(yōu)勢(shì)。在新能源車(chē)滲透率不斷提升背景下，公司有望受益于在新能源領(lǐng)域相關(guān)技術(shù)積累和生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，持續(xù)拓展新能源相關(guān)車(chē)企客戶(hù)。公司持續(xù)募資投入建設(shè)多種鋁成型技術(shù)工廠，儲(chǔ)備一站式產(chǎn)品布局。公司自2017年IPO籌資建設(shè)壓鑄工廠以來(lái)，持續(xù)通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)債、非公開(kāi)發(fā)行股份等方式募資建設(shè)產(chǎn)能，將工藝延伸拓展至鋁合金鍛造和鋁合金擠出領(lǐng)域，現(xiàn)有產(chǎn)品基本覆蓋汽車(chē)動(dòng)力系統(tǒng)、底盤(pán)系統(tǒng)、電池系統(tǒng)鋁合金產(chǎn)品，產(chǎn)品品類(lèi)豐富，可滿(mǎn)足客戶(hù)汽車(chē)輕量化鋁制品一站式需求。3.1.2.產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)岣邩I(yè)績(jī)上限，精益管理保證產(chǎn)能落地公司產(chǎn)能利用率水平較高。公司產(chǎn)成品的生產(chǎn)能力由加工產(chǎn)能決定，主要取決于各加工設(shè)備的工時(shí)，不同的加工設(shè)備加工同一種零件耗用的工時(shí)各不相同，根據(jù)生產(chǎn)工時(shí)計(jì)算公司產(chǎn)能利用率自2016年以來(lái)基本保持在80%以上的較高水平，機(jī)加產(chǎn)能利用率已接近飽和。新擴(kuò)建產(chǎn)能擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，逐步達(dá)產(chǎn)有望增厚公司業(yè)績(jī)。為突破公司產(chǎn)能瓶頸，自2017年公司IPO以來(lái)不斷募資擴(kuò)產(chǎn)，公司現(xiàn)有已投產(chǎn)工廠占地為399畝，現(xiàn)有在建項(xiàng)目投產(chǎn)后占地共可達(dá)1271畝，我們預(yù)計(jì)可支持約107億元營(yíng)收體量。擴(kuò)建產(chǎn)能產(chǎn)品包括公司三大工藝，為公司在新能源汽車(chē)和汽車(chē)輕量化領(lǐng)域進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模提供產(chǎn)能保障，助力公司業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升。此外，公司持續(xù)投入產(chǎn)能擴(kuò)張，2021年購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金達(dá)14.46億元，同比增速為166.81%。公司產(chǎn)銷(xiāo)節(jié)奏把控良好，擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏穩(wěn)健。公司憑借汽車(chē)輕量化領(lǐng)域突出的產(chǎn)品力及服務(wù)能力，可保證1）產(chǎn)銷(xiāo)節(jié)奏把控良好。公司采取“以銷(xiāo)定產(chǎn)”的生產(chǎn)模式，自2015年以來(lái)產(chǎn)銷(xiāo)比均在90%以上；2）擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能迅速轉(zhuǎn)化為收入，公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在經(jīng)過(guò)持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)后仍保持在行業(yè)較高水平，周轉(zhuǎn)情況良好。現(xiàn)金流情況良好，為公司持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張和研發(fā)投入提供保障。公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量/營(yíng)業(yè)總收入比率近年來(lái)好于可比公司，同時(shí)公司積極通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)債、非定向增發(fā)等方式優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，良好的現(xiàn)金流情況為公司持續(xù)進(jìn)行資本支出和研發(fā)支持提供保障。3.2.銷(xiāo)售端：受益于T客戶(hù)放量增長(zhǎng)，新客戶(hù)拓展順利3.2.1.深度綁定T客戶(hù)，持續(xù)受益T客戶(hù)產(chǎn)銷(xiāo)增長(zhǎng)公司與T客戶(hù)合作關(guān)系逐步深化。2013年起公司逐步與T客戶(hù)形成全面合作，在產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)和研發(fā)實(shí)力、響應(yīng)速度和新品開(kāi)發(fā)周期等方面得到客戶(hù)的認(rèn)可，合作關(guān)系較為牢固。1）配套部件方面方面，公司從供應(yīng)個(gè)別零部件起步，全面發(fā)展到供應(yīng)傳動(dòng)系統(tǒng)、懸掛系統(tǒng)、電池系統(tǒng)等核心系統(tǒng)零部件。2）配套車(chē)型方面，公司由初期供應(yīng)ModelS/X車(chē)型逐步拓展至Model3/Y車(chē)型。T客戶(hù)銷(xiāo)量增長(zhǎng)趨勢(shì)良好，產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃積極，公司將持續(xù)受益于T客戶(hù)放量增長(zhǎng)。T客戶(hù)作為國(guó)際知名的新能源汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)，銷(xiāo)量持續(xù)提升，2021年全球銷(xiāo)量為93.6萬(wàn)輛，同比實(shí)現(xiàn)+87%的高速增長(zhǎng)。公司隨著T客戶(hù)業(yè)務(wù)發(fā)展而不斷成長(zhǎng)，通過(guò)擴(kuò)大生產(chǎn)能力、增強(qiáng)技術(shù)實(shí)力等方式，持續(xù)滿(mǎn)足T客戶(hù)產(chǎn)量增長(zhǎng)后對(duì)公司各類(lèi)配件產(chǎn)品的需求，與T客戶(hù)建立共贏的長(zhǎng)期合作關(guān)系。公司有望繼續(xù)受益于T客戶(hù)銷(xiāo)量持續(xù)提升以及產(chǎn)能不斷釋放。3.2.2.新客戶(hù)持續(xù)拓展，結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化除T客戶(hù)之外，公司同步開(kāi)拓其它新能源客戶(hù)。公司現(xiàn)有的除T客戶(hù)外的核心客戶(hù)包括全北極星（Polaris）、采埃孚、長(zhǎng)城汽車(chē)、寧德時(shí)代等。新客戶(hù)方面，1）公司近年來(lái)陸續(xù)通過(guò)了全球知名車(chē)企或其一級(jí)零部件供應(yīng)商的合格供應(yīng)商評(píng)審，成功切入其供應(yīng)鏈體系，例如大眾、奔馳、寶馬、福特、通用等。2）在新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的其他潛力車(chē)企方面，國(guó)內(nèi)知名的造車(chē)新勢(shì)力蔚來(lái)、理想、零跑、小鵬等；國(guó)外高關(guān)注度的新興車(chē)企Zoox（亞馬遜旗下自動(dòng)駕駛初創(chuàng)車(chē)企）、Lucid（豪華電動(dòng)車(chē)初創(chuàng)企業(yè)）、Rivian（電動(dòng)車(chē)初創(chuàng)企業(yè)）等均與公司確立了合作關(guān)系。3）公司重視新能源汽車(chē)電池包業(yè)務(wù)的開(kāi)拓，2021年上半年獲得大眾MEB平臺(tái)電池包零部件產(chǎn)品的定點(diǎn)。截至目前，已取得寧德時(shí)代、億緯鋰能、賽科利等多個(gè)客戶(hù)電池包零部件項(xiàng)目，為擠出工廠建成投產(chǎn)儲(chǔ)備了客戶(hù)基礎(chǔ)。在手訂單充裕，為公司未來(lái)新增產(chǎn)能的消化奠定基礎(chǔ)。截至2021年末，公司在手訂單金額超50億元，在手業(yè)務(wù)量充足同時(shí)增速較快，2021年在手訂單金額已超過(guò)