銀行業(yè)2022年債券投資專題報(bào)告：銀行業(yè)監(jiān)管規(guī)則與風(fēng)險(xiǎn)案例全覽

銀行業(yè)2022年債券投資專題報(bào)告：銀行業(yè)監(jiān)管規(guī)則與風(fēng)險(xiǎn)案例全覽一、銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管體系（一）銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)概況銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指銀行在經(jīng)營(yíng)過程中由于各種不確定因素導(dǎo)致其遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性，主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等。1、信用風(fēng)險(xiǎn)是銀行面臨的最重要的風(fēng)險(xiǎn)類型，由于銀行客戶違約引起，如貸款客戶不能按時(shí)付息還款造成壞賬等。信用風(fēng)險(xiǎn)主要與銀行的信貸發(fā)放政策、客戶信用資質(zhì)等因素有關(guān)，通常銀行發(fā)放貸款的區(qū)域、行業(yè)、客戶集中度越高，信用風(fēng)險(xiǎn)越大。2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指金融市場(chǎng)情況變化引起金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)，從而導(dǎo)致銀行資產(chǎn)受損的可能性，包括利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等，通常銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)敞口、外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口越大，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)越高。3、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指銀行短期內(nèi)無法及時(shí)獲取足夠的資金進(jìn)行債務(wù)償付或者擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)，如銀行短期資金不足以滿足存款客戶取現(xiàn)需求，或貸款客戶的合理信貸需求等。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與銀行的存貸比率、流動(dòng)性資產(chǎn)占比等相關(guān)。4、操作風(fēng)險(xiǎn)是銀行內(nèi)部系統(tǒng)或人員操作失誤使得銀行遭受直接或間接損失的可能性，與銀行內(nèi)部管理體系的成熟度、業(yè)務(wù)運(yùn)行的穩(wěn)定度有關(guān)。（二）巴塞爾協(xié)議監(jiān)管體系布雷頓森林體系解體后，全球穩(wěn)定的匯率制度被瓦解，跨國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚，大幅提高了全球金融市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，在此背景下，巴塞爾協(xié)議應(yīng)運(yùn)而生。巴塞爾協(xié)議旨在維持資本市場(chǎng)穩(wěn)定、減少國(guó)際銀行間的不公平競(jìng)爭(zhēng)以及降低銀行系統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等，是巴塞爾委員會(huì)制定的在全球范圍內(nèi)主要的銀行資本和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。1988年7月頒布的《巴塞爾協(xié)議I》為國(guó)際銀行監(jiān)管史上的里程碑，其將資本充足率作為監(jiān)管架構(gòu)的核心，用以評(píng)估銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的覆蓋和抵御水平?！栋腿麪枀f(xié)議I》主要規(guī)定了資本的分類和風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，要求核心資本占銀行資本比例至少為50%，到1992年底，資本充足率不低于8%，核心資本充足率不低于4%。2004年頒布的《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》提出全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，首次構(gòu)建三大支柱的國(guó)際銀行監(jiān)管架構(gòu)?！栋腿麪枀f(xié)議Ⅱ》細(xì)化了最低資本要求的內(nèi)容，提出在計(jì)算資本充足率時(shí)用到的加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)不僅包括信用風(fēng)險(xiǎn)，還要包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)提出“最低資本金要求”與“監(jiān)管當(dāng)局對(duì)資本充足率的監(jiān)督檢查”和“信息披露”共同構(gòu)成銀行風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量與監(jiān)管的三大支柱。2010年12月頒布的《巴塞爾協(xié)議III》為國(guó)際銀行監(jiān)管體系的進(jìn)一步完善，重點(diǎn)對(duì)第一支柱“最低資本要求”進(jìn)行完善。《巴塞爾協(xié)議III》要求總資本充足率維持8%不變，一級(jí)資本充足率標(biāo)準(zhǔn)由4%上調(diào)至6%，過渡期為2013-2019年，過渡期2013年升至4.5%，2014年為5.5%，2015年達(dá)6%；核心一級(jí)資本充足率由2%提升至4.5%，過渡期2013年升至3.5%，2014年為4%，2015年達(dá)4.5%；還需建立2.5%的資本留存緩沖和0-2.5%的逆周期資本緩沖。同時(shí)新引入最低杠桿比率3%，流動(dòng)杠桿比率100%。2017年12月《巴塞爾協(xié)議Ⅲ（最終版）》完成修訂，致力于規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量方法，提升資本充足率可比性?！栋腿麪枀f(xié)議Ⅲ（最終版）》通過優(yōu)化信用風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)法、信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法、操作風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)計(jì)量法等，不斷完善加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)量方法，同時(shí)提出全球系統(tǒng)重要性銀行最低杠桿率附加要求，有效提高了第一支柱最低資本要求。（三）宏觀審慎評(píng)估體系（MPA）宏觀審慎評(píng)估體系（MacroPrudentialAssessment，MPA）是央行2015年12月29日發(fā)文，2016年開始實(shí)施，由2011年以來實(shí)施的差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制和合意貸款管理機(jī)制升級(jí)而來。差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制是指金融機(jī)構(gòu)適用的存款準(zhǔn)備金率與其資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況等指標(biāo)掛鉤，資本充足率越低、不良貸款比率越高，適用的存款準(zhǔn)備金率就越高；反之適用的存款準(zhǔn)備金率就越低；合意貸款管理機(jī)制是央行參考存貸比、資本充足率、不良率等數(shù)據(jù)綜合測(cè)算出放貸指標(biāo)，各銀行按照計(jì)劃內(nèi)額度投放信貸的管理機(jī)制。MPA進(jìn)一步完善了宏觀審慎政策框架，更加有效地防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)作用，并適應(yīng)資產(chǎn)多元化的趨勢(shì)，關(guān)注對(duì)象由狹義貸款轉(zhuǎn)為廣義信貸，核心是資本充足率。MPA評(píng)估對(duì)象包括商業(yè)銀行、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司、汽車租賃公司、信托投資公司等銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，主要針對(duì)銀行，分為三大類：全國(guó)性系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)（N-SIFIs，一般指大型商業(yè)銀行）、區(qū)域性系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)（R-SIFIs，一般指各省資產(chǎn)規(guī)模最大的城商行）和普通機(jī)構(gòu)（CFIs，一般指股份制銀行和各省其他非資產(chǎn)規(guī)模最大的機(jī)構(gòu)）。MPA評(píng)估的主管單位是央行貨幣政策司（負(fù)責(zé)執(zhí)行具體評(píng)估工作）和宏觀審慎管理局（負(fù)責(zé)政策框架制定），每季度評(píng)估一次，包含資本和杠桿情況、資產(chǎn)負(fù)債情況、流動(dòng)性、定價(jià)行為、資產(chǎn)質(zhì)量、跨境融資風(fēng)險(xiǎn)和信貸政策執(zhí)行七大方面，總計(jì)16個(gè)細(xì)分指標(biāo)，其中七大類指標(biāo)每類滿分均為100分，90分及以上為優(yōu)秀，60-90分為達(dá)標(biāo)，60分以下為不達(dá)標(biāo)。資本和杠桿情況有兩項(xiàng)有效評(píng)估指標(biāo)，其中資本充足率占80分，杠桿率占20分，若該大類指標(biāo)不達(dá)標(biāo)，直接進(jìn)入C檔。資本充足率反映商業(yè)銀行在存款人和債權(quán)人的資產(chǎn)遭到損失之前，該銀行能以自有資本承擔(dān)損失的程度；杠桿率為資本充足率的有效補(bǔ)充，可避免加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資本充足率的復(fù)雜性問題，減少資本套利空間。該類指標(biāo)越高，資本和杠桿情況評(píng)分越高。資產(chǎn)負(fù)債情況有三項(xiàng)有效評(píng)估指標(biāo)，其中廣義信貸占60分，委托貸款占15分，同業(yè)負(fù)債占25分。廣義信貸涵蓋商業(yè)銀行表內(nèi)的大多數(shù)資產(chǎn)，增速基本接近于資產(chǎn)規(guī)模增速，對(duì)資本充足率有一定制約，廣義信貸增速-目標(biāo)M2增速符合標(biāo)準(zhǔn)要求為60分，否則為0分；委托貸款指委托人以自有資金委托銀行（受托人）向第三方放款，委托貸款增速-目標(biāo)M2增速符合標(biāo)準(zhǔn)則為15分，否則為0分；同業(yè)負(fù)債包括同業(yè)拆借、同業(yè)借款、同業(yè)存放、委托方同業(yè)代付等各種通過同業(yè)業(yè)務(wù)獲取的資金，同業(yè)負(fù)債/總負(fù)債指標(biāo)越低，該項(xiàng)評(píng)分越高。流動(dòng)性有三項(xiàng)有效評(píng)估指標(biāo)，其中流動(dòng)性覆蓋率（LCR）占40分，凈穩(wěn)定資金比例

（NSFR）占40分，遵守準(zhǔn)備金制度情況占20分。流動(dòng)性覆蓋率為優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備/未來30天資金凈流出量，符合監(jiān)管指標(biāo)則為40分，否則為0分；凈穩(wěn)定資金比例=可用的穩(wěn)定資金/業(yè)務(wù)所需的穩(wěn)定資金，不低于100%則為40分，否則為0分。定價(jià)行為只有一項(xiàng)有效評(píng)估指標(biāo)，利率定價(jià)占全部100分，該大類指標(biāo)與資本和杠桿情況大類指標(biāo)一樣，一旦不達(dá)標(biāo)將會(huì)直接被歸入C檔機(jī)構(gòu)。資產(chǎn)質(zhì)量有兩項(xiàng)有效評(píng)估指標(biāo)，其中不良貸款率和撥備覆蓋率各占50分。不良貸款率為不良貸款余額/貸款余額，該指標(biāo)越高，資產(chǎn)質(zhì)量評(píng)分越高，上限為50分；撥備覆蓋率為貸款損失準(zhǔn)備/不良貸款余額，該指標(biāo)越高，資產(chǎn)質(zhì)量評(píng)分越高，上限為50分。跨境融資風(fēng)險(xiǎn)有一項(xiàng)有效評(píng)估指標(biāo)：跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額，反映商業(yè)銀行跨國(guó)風(fēng)險(xiǎn)，符合要求為100分，超出上限為0分。信貸政策執(zhí)行有三個(gè)有效評(píng)估指標(biāo)，其中信貸政策評(píng)估結(jié)果占40分，信貸政策執(zhí)行情況占30分，央行資金運(yùn)用情況占30分。信貸政策評(píng)估結(jié)果優(yōu)秀40分，良好30分，一般20分，勉強(qiáng)0分。三項(xiàng)均不參評(píng)的按良好評(píng)分；信貸政策執(zhí)行情況選取三項(xiàng)信貸重點(diǎn)工作，同時(shí)滿足三個(gè)條件得10分，部分滿足得7分或3分，總分為30分；央行資金運(yùn)用情況引導(dǎo)銀行資金投向符合央行當(dāng)前的貨幣政策目標(biāo)，總分為30分。二、我國(guó)商業(yè)銀行相關(guān)重要政策匯總（一）商業(yè)銀行法《商業(yè)銀行法》旨在保護(hù)商業(yè)銀行、存款人和其他客戶的合法權(quán)益，規(guī)范商業(yè)銀行的行為，提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量。《商業(yè)銀行法》于1995年施行，經(jīng)過2003年、2015年兩次修訂，2020年10月出臺(tái)的《修訂意見稿》在原有內(nèi)容上增加了公司治理和客戶權(quán)益保護(hù)兩章，旨在突出強(qiáng)調(diào)其重要性；并且對(duì)資本與風(fēng)險(xiǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)處置與市場(chǎng)退出兩章進(jìn)行了更新。最新修訂意見稿旨在補(bǔ)充行業(yè)監(jiān)管規(guī)則、完善風(fēng)險(xiǎn)管理?xiàng)l款、強(qiáng)調(diào)公司治理并提升銀行的自主經(jīng)營(yíng)能力。1、商業(yè)銀行設(shè)立方面：1）注冊(cè)資本較2015年有所提高，明確全國(guó)性商業(yè)銀行、城商行、農(nóng)商行的注冊(cè)資本最低限額分別為100億人民幣、10億人民幣、1億人民幣，分別為2015年最低限額的10倍、10倍、2倍；2）對(duì)股東資質(zhì)作出了詳細(xì)規(guī)定：主要股東是指其出資額或持有股份占商業(yè)銀行資本總額或股本總額5%以上、50%以下的股東，以及出資額或持有股份的比例不足5%，但對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理有重大影響的股東；主要股東、控股股東、實(shí)際控制人變更需要批準(zhǔn)登記；增持或累計(jì)增持表決股份達(dá)到5%的需在三日內(nèi)報(bào)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)并進(jìn)行信息披露?！缎抻喴庖姼濉穼?duì)股東和注冊(cè)資本的要求旨在完善公司治理，加強(qiáng)對(duì)銀行大股東的監(jiān)管，避免“明天系”股東情況的出現(xiàn)。2、公司治理方面：1）對(duì)商業(yè)銀行的主要股東、控股股東加強(qiáng)責(zé)任管理，實(shí)際控制人不得濫用控制權(quán)，損害商業(yè)銀行、股東、債權(quán)人以及其他利益相關(guān)人的合法權(quán)益；2）明確董事會(huì)的監(jiān)督管理職責(zé)，對(duì)其獨(dú)立性作出了詳細(xì)的要求，健全關(guān)聯(lián)方交易風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制；3）完善內(nèi)部控制和內(nèi)部審計(jì)制度，增強(qiáng)信息披露。吸取海南發(fā)展銀行、包商銀行等類似風(fēng)險(xiǎn)事件的前車之鑒。3、資本與風(fēng)險(xiǎn)管理方面：強(qiáng)調(diào)銀行要遵守監(jiān)管規(guī)定的最低資本充足率要求，建立資本補(bǔ)充機(jī)制，遵守宏觀審慎管理和風(fēng)險(xiǎn)管理要求，與巴塞爾協(xié)議、MPA的要求相輔相成。4、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)方面：強(qiáng)調(diào)銀行經(jīng)營(yíng)專業(yè)化，城商行、農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行未經(jīng)批準(zhǔn)不得跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)。銀行可按央行規(guī)定與客戶自主協(xié)商確定存貸款利率。5、客戶權(quán)益保護(hù)方面：突出以客戶為中心的思想，明確銀行應(yīng)當(dāng)保障客戶的合法權(quán)益。對(duì)營(yíng)銷、捆綁銷售、個(gè)人信息保護(hù)與數(shù)據(jù)安全、收費(fèi)管理等作出了詳細(xì)的界定，切實(shí)在多方面體現(xiàn)了對(duì)保障客戶權(quán)益的重視。6、風(fēng)險(xiǎn)處置與市場(chǎng)退出方面：明確接管的六個(gè)條件：1）資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)惡化；2）流動(dòng)性嚴(yán)重不足；3）存在嚴(yán)重違法違規(guī)行為；4）經(jīng)營(yíng)管理存在重大缺陷；5）資本嚴(yán)重不足，經(jīng)采取糾正措施或者重組仍無法恢復(fù)的；6）其他可能影響商業(yè)銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)的情形。需要使用存款保險(xiǎn)基金的，應(yīng)當(dāng)由存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)擔(dān)任接管組織。（二）存款保險(xiǎn)條例《存款保險(xiǎn)條例》旨在建立和規(guī)范存款保險(xiǎn)制度，依法保護(hù)存款人的合法權(quán)益，及時(shí)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定而制定的條例，由國(guó)務(wù)院于2015年2月17日發(fā)布，自2015年5月1日起施行。存款保險(xiǎn)是指投保機(jī)構(gòu)向存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)交納保費(fèi)，形成存款保險(xiǎn)基金。存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)依照條例的規(guī)定向存款人償付被保險(xiǎn)存款，并采取必要措施維護(hù)存款以及存款保險(xiǎn)基金安全的制度。存款保險(xiǎn)具有強(qiáng)制性，在國(guó)內(nèi)注冊(cè)設(shè)立的所有銀行（包括外商獨(dú)資銀行、中外合資銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行等）和農(nóng)村信用社都必須參加存款保險(xiǎn)，其吸收的存款享受同等保護(hù)。為便于公眾識(shí)別，中國(guó)人民銀行授權(quán)參加存款保險(xiǎn)的銀行統(tǒng)一使用存款保險(xiǎn)標(biāo)識(shí)，并在各參保銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)門口展示。存款保險(xiǎn)實(shí)行限額償付，最高償付限額為人民幣50萬元。同一存款人在同一家投保機(jī)構(gòu)所有被保險(xiǎn)存款賬戶的存款本金和利息合并計(jì)算的資金數(shù)額在最高償付限額以內(nèi)的，實(shí)行全額償付；超出最高償付限額的部分，依法從投保機(jī)構(gòu)清算財(cái)產(chǎn)中受償。（三）商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》旨在加強(qiáng)商業(yè)銀行資本監(jiān)管，維護(hù)銀行體系穩(wěn)健運(yùn)行，保護(hù)存款人利益。我國(guó)銀保監(jiān)會(huì)（原銀監(jiān)會(huì)）在2012年6月出臺(tái)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，對(duì)商業(yè)銀行資本充足率計(jì)算與監(jiān)管要求、資本組成與扣除項(xiàng)、風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量、監(jiān)督檢查、信息披露等進(jìn)行相關(guān)規(guī)定。其中商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管要求包括最低資本要求、儲(chǔ)備資本和逆周期資本要求、系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求以及第二支柱資本要求：1、最低資本：核心一級(jí)資本充足率不得低于5%，一級(jí)資本充足率不得低于6%，資本充足率不得低于8%；2、儲(chǔ)備資本：在最低資本要求的基礎(chǔ)上計(jì)提，儲(chǔ)備資本要求為風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的2.5%，由核心一級(jí)資本來滿足；3、逆周期資本：特定情況下，在最低資本要求和儲(chǔ)備資本要求之上計(jì)提，逆周期資本要求為風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的0-2.5%，由核心一級(jí)資本來滿足；4、系統(tǒng)重要性銀行附加資本：國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求為風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的1%，由核心一級(jí)資本滿足。若銀行同時(shí)被認(rèn)定為我國(guó)系統(tǒng)重要性銀行和全球系統(tǒng)重要性銀行，附加資本要求不疊加，采用二者孰高原則確定。（四）商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》旨在加強(qiáng)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，維護(hù)銀行體系安全穩(wěn)健運(yùn)行，于2018年7月1日起施行。《辦法》對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管進(jìn)行了明確規(guī)定，提出流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)包括流動(dòng)性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金比例、流動(dòng)性比例、流動(dòng)性匹配率和優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)充足率：三、銀行業(yè)信用事件全回顧（一）銀行業(yè)債券估值波動(dòng)梳理對(duì)銀行業(yè)歷史信用事件的全面回顧，有利于我們抓住商業(yè)銀行信用分析的核心。歷史出現(xiàn)過信用事件的商業(yè)銀行，除股份行恒豐銀行以及包商銀行、甘肅銀行等城商行外，大多為資產(chǎn)質(zhì)量惡化、不良率攀升、盈利下滑等弱資質(zhì)農(nóng)商行。2021年以來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)政策緩解小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力，銀行業(yè)加大不良資產(chǎn)核銷和清收處置力度，商業(yè)銀行存量資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)得到一定程度化解。但受地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露影響，以及商業(yè)銀行區(qū)域分化特征較為顯著，債券估值收益率波動(dòng)明顯加大，東北等弱區(qū)域銀行業(yè)不良率居于高位，撥備覆蓋率已觸及或接近監(jiān)管紅線，資產(chǎn)質(zhì)量承壓較大。（二）銀行主體評(píng)級(jí)下調(diào)概覽2019年以來，共有41家商業(yè)銀行主體評(píng)級(jí)下調(diào)，主要為區(qū)域農(nóng)商行。從評(píng)級(jí)報(bào)告關(guān)注點(diǎn)來看主要有以下四方面：1、資產(chǎn)端方面：信貸資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力較大、非標(biāo)投資規(guī)模大、關(guān)注類貸款高、不良率與逾期貸率攀升、房地產(chǎn)貸款占比高、貸款行業(yè)集中度高、擔(dān)保圈鏈風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露。2、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖方面：撥備覆蓋計(jì)提不足、資本充足率不足等。3、盈利能力方面：營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)下滑、盈利能力減弱。4、管理方面：高管變動(dòng)頻繁、組織架構(gòu)頻繁調(diào)整、開設(shè)新村鎮(zhèn)銀行帶來管理難度等。（三）銀行二級(jí)資本債展期主體梳理從條款上看，計(jì)入資本“遞減”使得銀行具有較強(qiáng)的贖回動(dòng)機(jī)。根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法》相關(guān)規(guī)定，二級(jí)資本債到期前五年，計(jì)入資本的本金每年遞減20%，因此發(fā)行人多會(huì)選擇在第五年末行使贖回權(quán)（5+5年期），同時(shí)新發(fā)二級(jí)資本債進(jìn)行置換。中小銀行展期風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯現(xiàn)。按照監(jiān)管規(guī)定，行使贖回選擇權(quán)需滿足贖回后的資本充足水平仍明顯高于監(jiān)管要求，2021年起，中小銀行展期事件明顯增多。值得關(guān)注的是，2013-2016年發(fā)行的二級(jí)資本債中，除“14建行二級(jí)01”尚未到期（10+5）之外，其他債券到期均未贖回，涉及主體均為中小銀行。而彼時(shí)城農(nóng)商行的二級(jí)資本債發(fā)行利率多在5-6%左右，遠(yuǎn)高于當(dāng)前水平，因此不贖回的成本較高。這一現(xiàn)象或反映出近年來中小行的資本充足考核壓力較大，可能存在滾續(xù)發(fā)行困難，展期風(fēng)險(xiǎn)在逐步釋放。四、銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)典型案例（一）包商銀行1、包商銀行背景沿革與處置進(jìn)程包商銀行為內(nèi)蒙古規(guī)模較大的城商行，前身為包頭市商業(yè)銀行，實(shí)際控制股東為“明天系”（持股比例為89.27%）。包商銀行主營(yíng)農(nóng)牧金融業(yè)務(wù)、小微企業(yè)金融服務(wù)、金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)等，在市場(chǎng)上具有一定的知名度。自2019年5月24日被央行、銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合接管后，包商銀行歷經(jīng)不到2年完成全部資產(chǎn)負(fù)債與相關(guān)業(yè)務(wù)處置，2021年2月7日法院裁定宣告其破產(chǎn)，包商銀行風(fēng)險(xiǎn)處置工作基本完成。2、包商銀行處置方式包商銀行通過“收購(gòu)承接+自身破產(chǎn)清算”方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)處置，分為以下兩個(gè)部分：一是新設(shè)蒙商銀行收購(gòu)承接包商銀行總行及內(nèi)蒙古自治區(qū)內(nèi)各分支機(jī)構(gòu)的相關(guān)業(yè)務(wù)。由存款保險(xiǎn)公司會(huì)同建設(shè)銀行全資子公司建信投資、徽商銀行以及內(nèi)蒙古自治區(qū)財(cái)政廳等內(nèi)蒙古自治區(qū)內(nèi)8家發(fā)起人在內(nèi)蒙古自治區(qū)共同發(fā)起設(shè)立一家新銀行——蒙商銀行，承接包商銀行內(nèi)蒙古自治區(qū)內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債及相關(guān)業(yè)務(wù)，服務(wù)內(nèi)蒙古自治區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，不再跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)，注冊(cè)資本200億元。二是將包商銀行內(nèi)蒙古自治區(qū)外4家分行資產(chǎn)負(fù)債及相關(guān)業(yè)務(wù)打包評(píng)估，出售給徽商銀行。根據(jù)徽商銀行公告，目標(biāo)業(yè)務(wù)分為四類處置：包商銀行四家分行記賬維度涉及的業(yè)務(wù)及資產(chǎn)、最終客戶注冊(cè)地在內(nèi)蒙古自治區(qū)域外的表內(nèi)外對(duì)公信貸類業(yè)務(wù)和四家分行零售貸款業(yè)務(wù)及資產(chǎn)、四家分行所在地的信用卡業(yè)務(wù)及資產(chǎn)、表外理財(cái)業(yè)務(wù)中客戶注冊(cè)地在內(nèi)蒙古自治區(qū)域外的業(yè)務(wù)及資產(chǎn)。此項(xiàng)處置前，徽商銀行自身設(shè)立的17家分行中有16家都在安徽省內(nèi)，入股收購(gòu)包商銀行的4家異地分行一方面可以增加自身的跨省異地分行，擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，另一方面也可以幫助包商銀行化解風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于各類投資者而言，包商銀行在風(fēng)險(xiǎn)處置過程中對(duì)各類債權(quán)（居民存款、同業(yè)存單、二級(jí)資本債等）以及股權(quán)投資者的權(quán)益保障情況有所差異。綜合來看，債權(quán)回收率較高，整體近90%。其中居民存款無論是否超過50萬元，均全額兌付，回收率為100%；

同業(yè)存單可按先期保障比例轉(zhuǎn)換為新存單，受人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)與存款保險(xiǎn)基金全額保障，回收率大于先期保障比例；二級(jí)資本債“15包商銀行二級(jí)”進(jìn)行全額減記，回收率為0%。股權(quán)投資者則根據(jù)破產(chǎn)清算流程進(jìn)行回收，尚未公布具體措施。3、包商銀行風(fēng)險(xiǎn)分析包商事件通過分析財(cái)務(wù)指標(biāo)來提前識(shí)別的難度較大。包商銀行不良貸款率、關(guān)注類貸款率、逾期貸款率等，均處于合理范圍內(nèi)。異常之處在于包商銀行的前十大借款人，一般來說，批發(fā)零售業(yè)企業(yè)很少出現(xiàn)在城商行的前十大借款人當(dāng)中，而在包商銀行的前十大借款人中有3個(gè)分布在批發(fā)零售業(yè)，甚至還有1個(gè)在信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。且這十大借款人中的很多家均已列入失信人名單，顯然不是正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)。綜合來看，包商銀行的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有異常之處，但由于大部分指標(biāo)沒有明顯瑕疵，僅僅通過財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)難以判斷是否存在重大信用風(fēng)險(xiǎn)。包商銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的根源在于公司治理缺陷，主要表現(xiàn)為股權(quán)結(jié)構(gòu)失衡、內(nèi)部管理失控、外部監(jiān)控失效三大問題。第一，股權(quán)結(jié)構(gòu)失衡。包商銀行實(shí)際股東“明天系”持股比例高達(dá)89.27%，對(duì)銀行實(shí)現(xiàn)絕對(duì)的控制，且通過各種方式從公開信息中隱身。實(shí)際上，監(jiān)管部門對(duì)于中小銀行股東結(jié)構(gòu)是有規(guī)定的，但“明天系”借助大量殼公司持股，悄然繞過了監(jiān)管者的視線。比如，包商銀行的前十大股東都有明顯異常，其股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、員工數(shù)量少，表明它們實(shí)際就是殼公司。作為包商銀行的實(shí)際控制者，“明天系”通過209家殼公司套取了高達(dá)1560億元的信貸資金，這些資金大部分成為了不良貸款，最終釀成了包商銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)損失。第二，內(nèi)部管理失控。包商銀行設(shè)有董事會(huì)、專業(yè)委員會(huì)、監(jiān)事會(huì)，這些架構(gòu)本應(yīng)起到風(fēng)險(xiǎn)控制的作用。然而，大部分董事根本沒有參與公司決策，各種事務(wù)實(shí)際上都是董事長(zhǎng)做主，沒有起到民主決策的作用，而在監(jiān)事會(huì)中甚至沒有財(cái)務(wù)專業(yè)的監(jiān)事。在監(jiān)管缺失的情況下，管理層得以肆意發(fā)放大量違規(guī)貸款。第三，外部監(jiān)控失效。包商銀行通過賄賂會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、新聞媒體以及當(dāng)?shù)乇O(jiān)管干部，使其違規(guī)發(fā)放貸款，為內(nèi)部人員謀取私利。包商銀行之所以積累起巨大的信用風(fēng)險(xiǎn)，外部監(jiān)控的失效是一大助推因素，而在外部監(jiān)控的漏洞中，監(jiān)管干部的腐敗較為致命。（二）海南發(fā)展銀行1、海南發(fā)展銀行背景沿革及發(fā)展歷程海南省自1988年建省之初，就確立了以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為主的原則，作為經(jīng)濟(jì)特區(qū)同時(shí)擁有許多優(yōu)惠政策和特權(quán)。1992-1993年海南省房地產(chǎn)價(jià)格大幅上漲，同時(shí)帶動(dòng)了以信托為主的金融業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張，信托公司80%的資金均投向了房地產(chǎn)行業(yè)。1993-1996年國(guó)家宏觀調(diào)控導(dǎo)致房地產(chǎn)市場(chǎng)疲軟，被房地產(chǎn)套牢資金的金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)比重逐步上升。1995年8月，政府出手拯救，在5家信托投資公司的基礎(chǔ)上改組成立海南發(fā)展銀行，海南發(fā)展銀行組建之初就背負(fù)巨額債務(wù)。1997年，海南發(fā)展銀行兼并了同樣受到房地產(chǎn)泡沫破滅波及的28家城市信用社，同時(shí)采取了限息政策，導(dǎo)致一部分追求高息的儲(chǔ)戶將資金取出，加之其信譽(yù)大跌，引發(fā)了儲(chǔ)戶的心里恐慌，隨之1998年春節(jié)過后出現(xiàn)了銀行擠兌潮。1998年6月21日，海南發(fā)展