公司法人治理結構的內容概述

公司法人治理結構的內容2010年5月12日深圳市君合智聯企業(yè)管理咨詢有限公司法人治理結構法人治理結構，是指現代企業(yè)所應具有的科學化、規(guī)范化的企業(yè)組織制度和管理制度?？茖W化、規(guī)范化的企業(yè)組織制度包括股東大會、董事會、監(jiān)事會和經理層。股東會是由全體出資人(即公司股東)組成的公司最高權力機構；董事會是由股東會選舉產生的代表全體股東利益的公司常設權力機構，向股東會負責；監(jiān)事會是由股東會選舉產生的代表股東利益并對董事會及其成員以及高層經營管理人員進行監(jiān)督的機構?？茖W化、規(guī)范化的企業(yè)管理制度包括企業(yè)的計劃管理、生產管理、質量管理、財務管理、人事管理等方面的規(guī)章制度，是保證現代企業(yè)正常運營的重要手段。法人治理結構的定義一：制度安排說

制度安排說“在經濟學家看來,法人治理結構是一套制度安排,用以支配若干在企業(yè)中有重大利害關系的團體—投資者(股東和貸款人)、經理人之間的關系,并從這種聯盟中實現經濟利益。法人治理結構包括:(1)如何配置和行使控制權;(2)如何監(jiān)督和評價董事會、經理人;(3)如何設計和實施激勵機制。一般而言,良好的法人治理結構能夠利用這些制度安排的互補性質,并選擇一種結構來減低代理人的成本?！?/p>

法人治理結構有著豐富的內涵，由于著眼的角度不同，國內外學者對其定義也有一定的差別。我們這里列出三種典型的定義：法人治理結構的定義二：結構說“所謂法人治理結構是指由所有者、董事會和高級執(zhí)行人員即高級經理人員三者組成的一種組織結構。在這種結構中,上述三者之間形成一定的制衡關系。通過這一結構,所有者將自己的資產交由公司董事會托管;公司董事會是公司的最高決策機構,擁有對經理人員的聘用、獎懲以及解雇權;高級經理人員受雇于董事會,組成在董事領導下的執(zhí)行機構,在董事會的授權范圍內經營企業(yè)。法人治理結構的定義三：契約說企業(yè)治理結構是一種契約制度,它通過一定的治理手段,合理配置剩余索取權與控制權,以形成科學的自我約束機制和相互制衡機制,目的是協調利益相關者之間的利益和權力關系,促使他們長期合作,以保證企業(yè)的決策效率法人治理結構的功能：權力配置功能法人治理結構的權力配置功能是對剩余控制權的配置，誰擁有資產的所有權,誰就擁有剩余控制權權力配置功能包括兩個方面的內容:

一是所有權同法人治理結構的權力配置。法人治理結構是在既定所有權前提下安排的，所有權形式不同，法人治理結構的權力配置也不相同。二是公司內部剩余控制權的配置。股東擁有最終控制權，董事和經理人員分享剩余控制權。法人治理結構的功能：權力制衡功能法人治理結構就是為了制衡公司中各種權力關系而設立的。法人治理結構的核心是明確劃分股東會、董事會、監(jiān)事會及經理人員各自的權力(股東的所有權、董事會的經營決策權、經理人員執(zhí)行管理權和監(jiān)事會的監(jiān)督權)、責任和利益,形成四者之間的權力制衡關系,確保公司制度的有效運行。法人治理結構的功能：激勵和約束功能激勵機制應該具有激勵相容的功效，好的法人治理結構應該使股東和經理人之間形成激勵相容的功效，或者是接近激勵相容的功效。激勵機制主要包括兩個方面,即物質激勵與非物質激勵約束功能是通過法人治理結構中提供的監(jiān)督與懲罰機制以及合約關系對代理人行為產生的一種約束力。它主要是防止代理人的偷懶行為和道德風險問題,同時對代理人的瀆職行為進行懲罰和制裁。對代理人的約束主要包括三個方面:一是所有權約束；二是監(jiān)督機制的約束；三是對瀆職行為的懲罰委托－代理問題是法人治理結構

要解決的核心問題

委托－代理問題是指委托人和代理人之間由于身份和信息等原因而導致的激勵不相容.它包括三個重要方面：第一，經理人（代理人）工作努力程度與所有人不同；第二，代理人承擔的風險與所有人不同；第三，所有者與經理人之間存在信息不對稱問題；法人治理結構就是要通過一系列的制度安排或契約關系，達到解決企業(yè)中存在的委托－代理問題，解決委托人和代理人之間的激勵不相容。這里主要是企業(yè)所有人和企業(yè)經理人之間的激勵不相容。所有者和經理人關系分析董事長總經理只有所有者才會對公司的長期利益負責。這決定了其職責是決定企業(yè)的長期戰(zhàn)略、重大投資其經理人身份也決定只能完成階段目標，不可能會對公司長期利益負責。經理人還負擔大量繁瑣的日常事務委托－代理問題由于委托人和代理人的利益不同、努力程度不同和風險不同而形成董事長（委托人）和總經理（代理人）的激勵不相容1.兩職務兼任（小公司）2.加強對總經理的監(jiān)督（成本太高）3.

讓總經理占有相當比例的股份，從而具有所有者的行為所有者經理人矛盾和問題解決方式所有人人和經經理人人的制制度安安排所有人人（董董事長長）總經理理行為為短期期化，內內部人人控制制總經理理不擁有有足以激激勵其其有企業(yè)業(yè)主人人意識識的股股權總經理理擁有足以激激勵其其有企業(yè)業(yè)主人人意識識的股股權激勵不相容容激勵相容董事長長控股股董事長長控股股形成多多級驅驅動穩(wěn)穩(wěn)步發(fā)發(fā)展的動力力體系系（激激勵體體系））衰敗（兼任任）總經理理公司2（兼任任）總經理理公司3兼任總總經理理公司1規(guī)模擴大董事長長的精力力只能專心心于企業(yè)長長期戰(zhàn)略和和重大投資資的決策發(fā)展良性發(fā)發(fā)展××國有企企業(yè)的的法人人治理理結構構：所所有人人虛擬擬全國人人民國家中央政政府企業(yè)經經營者者各級地地方政府國有股股權代表人人誰都是是所有有者，，誰都都不是是所有有者委托的的鏈條條太長長國有企企業(yè)存存在無無解的的委托托－代代理問問題企業(yè)經經營者者各級地地方政府國有股股權代表人人在長長長的委委托－－代理理鏈條條中，，每一一個結結點都都既是是委托托人又又是代理理人，，作為為委托托人他他可能能違背背上一一層委委托人人的意意志，，而他的的代理理人又又可能能違背背他的的意志志……從企業(yè)業(yè)外部部競爭爭的角角度來來分析析，有有著委委托鏈鏈太長長和所所有人人虛擬擬這些些固有有弊病病的國國有企企業(yè)不不可能能和產產權明明晰的的私有有控股股企業(yè)業(yè)來競競爭的的委托鏈鏈太長長和所所有人人虛擬擬等固固有問問題決決定了國國有企企業(yè)委委托－－代理理問題題的無無解性性國有企企業(yè)存存在很很強的的內部部人控控制內部人人控制制是轉轉軌經經濟中中所固固有的的一種種潛在在的現現象,是從計計劃經經濟制制度的的遺產產中演演化而而來的的。內內部人人控制制是源源自于于“兩兩權分分離””和委委托代代理關關系的的企業(yè)業(yè)制度度內生生的一一種現現象。。這種種現象象在中中國企企業(yè)治治理結結構中中形成成的主主要原原因是是:(1)放權讓讓利擴擴大企企業(yè)自自主權權改革革。這這一改改革在在國家家作為為企業(yè)業(yè)外部部出資資人還還沒有有以所所有者者身份份進入入企業(yè)業(yè)行使使所有有權職職能,且銀行行作為為外部部出資資人的的監(jiān)督督功能能還較較弱的的情況況下,就大力力推行行對經經理人人員的的放權權讓利利,實際上上是將將企業(yè)業(yè)控制制權在在缺乏乏必要要制約約的情情況下下交給給了企企業(yè)經經理人人員。。(2)企業(yè)改改制。。改制制使原原有的的單一一所有有者格格局不不復存存在,但國有有股權權占絕絕對比比重,其他所所有者者比重重低且且分散散,這些投投資者者廣泛泛的搭搭便車車動機機使他他們既既沒有有足夠夠的激激勵也也沒有有足夠夠的力力量去去影響響公司司的決決策,由此內內部人人必然然會損損害中中小股股東利利益。。同時時,國有股股權難難以上上市流流通也也削弱弱了它它“用用腳投投票””、實實施““退出出”威威脅的的能力力。(3)國有資資產的的授權權委托托經營營國有企企業(yè)經經營者者的行行為短短期化化國有企企業(yè)所所有權虛虛擬經營者者任期期有限限監(jiān)督成成本比比其他類類企業(yè)業(yè)高經營者者的官官員定位和和邀功功心理理行為短期化化國有企企業(yè)中中侵占占國有有資產產情況況嚴重重國有國有資資產沒沒有真真正的的所有有人。。人人人都是是所有有人，，人人人都不不是所所有人人國有資資產沒沒有真真正的的監(jiān)督督者。。誰都都是監(jiān)監(jiān)督者者，誰誰都不不是監(jiān)監(jiān)督者者國有企企業(yè)常常有抵抵制兼兼并或或者過過度擴擴張的的現象象國有企企業(yè)經經理人人的價價值取取向是以個個人價價值最最大化化為取取向經理人人對企企業(yè)和和市場場信息息的熟熟悉使使其有有決策策權國有企企業(yè)經經理人人在一一定程程度上上擔當當所有有人身身份抵制兼兼并并并不是是兼并并不需要，，而是是兼并并有悖悖于經經理人人的個人人利益益過度擴擴張并并不是是擴張張對企企業(yè)發(fā)展展有意意義，，而是是擴張張可以以滿足經理理人的的個人人利益益股東會會形同同虛設設國有企企業(yè)是是指國國有獨獨資或或國有有絕對對控股股的企企業(yè)！！國有股代表表的以個人人利益為導向的的行為方式式國有企業(yè)的的一股獨大大或者絕對控控股使得國國有股代表有絕對對的發(fā)言權權導致股東會不可可能真正地地從企業(yè)的的長期利益益出發(fā)來議議事和決策策國有企業(yè)股股東一言堂堂，股東會會的作用不不可能發(fā)揮揮董事長大權權獨攬，董董事會作用用無從發(fā)揮揮國有股代表表的以個人人利益為導向的行為為方式在股權結構構上的絕對對控股地位位國有企業(yè)的的董事長都都是由政府府任命的，他他僅僅相當當于政府的的一個公務員導致董事會在決決定企業(yè)的的長期戰(zhàn)略略和重大投投資時并不不一定以企企業(yè)真正的需需求和企業(yè)業(yè)發(fā)展的內內在要求來來考量董事長也不不真想發(fā)揮揮董事會的的真正作用用監(jiān)事會僅是是擺設,職責難以發(fā)發(fā)揮國有企業(yè)的的監(jiān)事也是是以自己個人的利益益為最終取取向，他不不可能擔負起真真正的監(jiān)督督作用他的許多個個人利益需需要董事長來幫助解解決國有企業(yè)的的監(jiān)事都是是由政府任命的，他他僅僅相當當于政府的的一個公務員。。他不可能能完全以企企業(yè)長期利益為為重導致監(jiān)事會不可可能正常發(fā)發(fā)揮真正的的監(jiān)督職能能在實際的企企業(yè)里，監(jiān)監(jiān)事成了一一個“閑職”。政府在任任命監(jiān)事的時候，往往往把有資資格而無能能力的閑人人派任為監(jiān)監(jiān)事，這又又形成了惡性循循環(huán)。國有股份制制企業(yè)股權權配置一股股獨大，導導致經營風風險大人的有限理理性使得任任何有能力力的人都有有他的弱項項一股獨大將將不會有真真正的制約約企業(yè)的經營營即使有99次成功而只只有1次失敗都有有可能導致致企業(yè)的破破產企業(yè)經營風險所有者在公公司規(guī)模較較大時仍然然事必躬親親公司規(guī)模較小時所有者和經經營者集于于一身是最最好的治理理結構這里沒有大大公司常見見的委托－－代理問題題公司規(guī)模較大時所有者和經經營者集于于一身將使使企業(yè)的長長期戰(zhàn)略和企業(yè)的的重大投資資無人負責責。而這些些工作正是所有者者，也只有有所有者才才能做好的的在公司規(guī)模模較大時所所有者和經經營者的分分離就勢在必行。。雖然這會會產生委托托－代理問問題小股東的““搭便車””現象和侵侵犯小股東東利益小股東搭便便車現象的正常常的小股東作為為個體很難難能影響公公司的決策策小股東能做做的只有用用“腳”投票但大股東侵侵犯小股東東利益卻是是不正常和非法法的大股東在進進行決策時時的短視心心里，不考考慮侵犯小小股東利益會有長長期利益的的損失董事會里沒沒有代表小小股東利益益的說話人人（如獨立立董事）母子公司的的治理結構構不切合實實際母公司子公司子公司子公司在觀念和實實踐中，把把子公司作作為母公司司的一個部部門一樣，，母公司可可以隨意調調到子公司司的資金和和人員母公司和子子公司都是是獨立的法法人實體，，它們之間間并不是上上下級的關關系母子公司的的關系和它它們的治理理結構的優(yōu)優(yōu)劣將影響響企業(yè)的發(fā)發(fā)展和效益益從理論上來來講，國有有企業(yè)不可可能建立起起有競爭力力的法人治治理結構一方面國有企業(yè)具具有無解的的委托－代代理問題這是國有企企業(yè)固有的的，靠自身身無法解決決的問題另一方面從比較的的角度，，雖然國國有企業(yè)業(yè)的治理理結構有有改善的的空間，，但和私私有控股股企業(yè)治治理結構構可達到到的效果果比較，，國有企企業(yè)無法法和私有有控股企企業(yè)進行行競爭。。這是由由于它有有不能突突破的制制約因素素決定的的如果國有有企業(yè)僅僅僅和國國有企業(yè)業(yè)競爭，，就不會會有問題題，但但國有有企業(yè)必必須要和和各種所所有制的的企業(yè)同同臺競爭爭在國有企企業(yè)還沒沒有從競競爭性領領域退出出之前法法人治理理結構還還有優(yōu)化化的空間間國有企業(yè)業(yè)的退出出是一個個非常復復雜和艱艱巨的過過程，它它涉及到到人員的的安置、、社會的的穩(wěn)定以以及上上上下下各各路人員員的切身身厲害關關系它是一個個系統(tǒng)工工程，不不是短期期內可以以解決的的國有股份份制企業(yè)業(yè)退出是是一個變變遷過程程，退出出前的治治理結構構優(yōu)化應應是變遷遷的中間間步驟國有企業(yè)業(yè)建立有有競爭力力的治理理結構的的唯一途途徑就是是國有股股權從企企業(yè)中退退出國有獨資資或國有有控股引進戰(zhàn)略略投資者者等方式式退出控股股地位或或完全退退出只要是國國有控股股企業(yè)，，國有企企業(yè)原有有的所有有弊病都都或多或或少的存存在讓有能力力的原經經營者購購買國有有股權，，甚至控控股也是是一條符符合國情情的退出出之路國有股份份退出控控股地位位已經從從本質上上改變了了原國有有企業(yè)固固有的一一些弊病病私有股份份制企業(yè)業(yè)要從創(chuàng)創(chuàng)業(yè)時的的治理結結構向現現代企業(yè)業(yè)治理結結構轉變變個人高權威決策無程序沒有制度下屬無預期缺乏規(guī)范一人說了算創(chuàng)業(yè)者決策變化大產權合理理配置決策科學學化程序化有制度有有規(guī)范員工對老老板的行為能有有預期現代企業(yè)業(yè)治理結結構要求求企業(yè)根根據自己己的實際際建立科科學和激激勵相容容的結構構體系建立期：：原始積積累階段段成長期：：發(fā)展改改進期發(fā)展期：：持續(xù)發(fā)發(fā)展階段段同甘共苦苦的結構構和氛圍圍個人權威威的體系系股權配置置和激勵勵體系要要建立起起來股東會、、董事會會和監(jiān)事事會要名名副其實實鼓勵創(chuàng)新新的體系系要建立多多級驅動動的股權權激勵體體系建立開放放的人才才吸納和和激勵體體系企業(yè)在不不同的階階段有不不同的激激勵體系系國有獨資資企業(yè)可可先引進進非國有有戰(zhàn)略投投資者改改善治理理結構在業(yè)務上最好有相關性有長期投資的愿望有能力有精力參與經營戰(zhàn)略投資者先引進少少量非國國有戰(zhàn)略略投資者者是漸進進的，各各方都可可以接受受的方案案；也是是最具操操作性的的方案戰(zhàn)略投資資者的參參與會帶帶來一定定的示范范作用，，這將促促使國有有企業(yè)經經營者有有管理層層收購的的緊迫感感對國有企企業(yè)的經經營者可可實施期期股制所謂“期股”激勵就是是企業(yè)的的經理人人經過一一定時間間的努力力才能獲獲得一定定數量股股權的激激勵方式式。這里里的股權權可以由由企業(yè)根根據經理理人的業(yè)業(yè)績來授授予經理理人或由由經理人人用獲得得的報酬酬來購買買，股權權可以是是非流通通股也可可以是流流通股，，股權數數量要具具有足夠夠的激勵勵作用期股的特點1.股權的獲獲得是需需要一定定的努力力和高質質量的績績效才能能獲得，，而股票票期權是是先獲得得權利再再努力讓讓股票價價格上升升來獲利利；2.獲得股權權的目的的是成為為長期的的股東，，不是為為了獲取取上市股股票的差差價；3.股票可以以是上市市流通股股票，更更經常的的是非流流通股票票；4.它是一個個未來的的概念，，沒有好好的業(yè)績績就得不不到股權權。5.它的實施施沒有太太大的制制度障礙礙，可以以立即實實施。期股的涵義董事會制制度是完完善法人人治理結結構的關關鍵點產權制度度是企業(yè)業(yè)治理結結構的核核心，但但在產權權制度給給定的前提下下，董事事會制度度就是完完善法人人治理結結構的關關鍵董事會制度股東不直直接參加加企業(yè)經營而是是委托董董事會在所有權權和經營營權之間間關系的處處理上處處于中心心董事會決決定公司司總經理的聘聘任董事會決決定公司司長期戰(zhàn)略和重重大投資資決策國有企業(yè)業(yè)的董事事長和總總經理宜宜分開如果董事長兼總經理由于所有有人虛擬擬，更沒沒有任何何監(jiān)督，，企業(yè)的內部人人控制情情況會更更嚴重，，企業(yè)行行為偏離離市場要求求的情況況會更厲厲害如果董事長和總經理分開國有企業(yè)業(yè)的董事事長和總總經理分分開雖然然并不能真正地改善善企業(yè)的治理理結構，但多多了一層約束在一定的的情況下會有有積極的一面面分開后如果能能在職位的職職能上加強分分工合作使戰(zhàn)略和長長期投資有專專人負責，而而日常經營也有專人負負責注意：這種分分開的積極作作用并不很大大國企的財務總總監(jiān)委派制是是有效的監(jiān)督督機制財務總監(jiān)制的涵義財務總監(jiān)制亦亦稱財務總監(jiān)監(jiān)委派制,是指在企業(yè)財財產所有權與與經營權相分分離情況下,由董事會向企企業(yè)委派財務務總監(jiān),并授權其參與與企業(yè)的重大大經營決策,組織和監(jiān)控企企業(yè)日常財務務活動的一種種所有權監(jiān)督督制度財務總監(jiān)制的應有財務總監(jiān)制對對內部人控制制和經理人侵侵吞國有資產產有較大的作用用總監(jiān)制實施的的有效性體現現在必須和其其他的加強企企業(yè)治理結構構措施相互配配合才能達到到上市的國有控控股企業(yè)要堅堅持三分開三分開的涵義即要求上市公公司要有獨立立的用工權、、人事管理權權；獨立、完完整的生產經經營管理體系系、質量管理理體系、市場場銷售體系和和生產、辦公公場所以及產產品商標；并并且要有獨立立、完整的財財務管理體系系。盡可能地地減少與控股股股東的關聯聯交易，避免免暗箱操作，，避免損害中中小投資者的的利益。三分開的意義一個缺乏獨立立性的董事會會必然會將公公司內部人或或控股股東的的利益作為決決策基準，使使股東價值最最大化的公司司運作目標發(fā)發(fā)生偏差，這這使得作為企企業(yè)所有者的的公司股東，，其權益得不不到制度上的的保障。三分開是完善善上市國有控控股企業(yè)制度度建設的基礎礎工作國有上市公司司可以通過建建立獨立董事事

制來改善善治理結構獨立董事的涵義所謂獨立董事事,就是在其任職職董事的公司司中不同時擔任管理理職務的董事事,而且其在經濟濟上或者相關利益方面面與公司及其其經理層沒有有密切的關系系獨立董事制有效的前提獨立董事必須須是有一定社社會知名度的的人士，他的的獨立性是用用其知名度來來保證的獨立董事要有有豐富地企業(yè)業(yè)經營管理理理論知識和經經營管理經驗驗獨立董事要有有足夠的時間間和精力來研研究企業(yè)的經經營管理狀況況和企業(yè)的發(fā)發(fā)展上市公司的國國有股減持是是逐步改善法法人治理結結構的途徑國有股減持的意義國有股減持是是國有股退出出控股地位的的直接方式國有股減持可可以彌補國有有企業(yè)對企業(yè)業(yè)職工養(yǎng)老和和醫(yī)療保險基基金的欠帳國有股減持的局限性上市公司的國國有股減持涉涉及的利益關關系復雜，有有證券市場的的穩(wěn)定，有保保護二級市場場投資人利益益的一系列棘棘手難題，不不能把太多的的希望放在這這里上市公司國有有股的減持只只是降低了國國有股的比重重，但上市法法人治理結構構的改善的關關鍵是要引進進有能力和眼眼光的私有戰(zhàn)戰(zhàn)略投資者并并使其成為控控股股東主動引入戰(zhàn)略略投資者，優(yōu)優(yōu)化股權結構構一股獨大的私私有企業(yè)如果果不主動引入入外來投資者者就不可能有他他力能改變其其公司的治理理結構公司戰(zhàn)略投資資者的股份不不能太小，要能能激勵投資者者很關心企業(yè)的經經營而不會變變成搭便車者戰(zhàn)略投資者應應該兩個以上上以便形成多種種意見，多種種智力的融合戰(zhàn)略投資者的的引進要逐步步的完成，以免免引起公司經經營方針出現大的的振蕩可以先引進小小額投資，再再根據相互的配配合和相互碰碰撞的狀況決定是是否增加投資資董事會要做所所有者善于做做的企業(yè)長期期

戰(zhàn)略和重重大投資的決決策一股獨大的企企業(yè)經營者習習慣于戰(zhàn)略、、投資決策和企業(yè)的日常常經營一把抓抓，不習慣放放權，這會影影響經理人的全全盤經營計劃劃和實施首先要加強企企業(yè)的制度建建設，完善股股東會、董事事會和經營層之間的的職責，明確確他們之間的的權限董事會特別是是董事長在觀觀念上要有轉轉變，要專心心于只有董事會才能能做好的企業(yè)業(yè)長期戰(zhàn)略和和重大項目投投資的決策家族式企業(yè)的的治理結構對家族式企業(yè)業(yè)沒有一個精精確的定義,在經營管理中中帶有明顯家家族特色的企企業(yè)組織均可可視為家族式式企業(yè)。這種種家族企業(yè)往往往是一個擴擴大的家庭,承擔一定的經經濟功能。其其股權構相對對集中,一般控制在家