我國(guó)深滬上市的新能源企業(yè)情況概述

深滬上市的新能源企業(yè)情況研究報(bào)告第二部分RESEARCHREPORT海內(nèi)外新能源企業(yè)上市情況分析中小企業(yè)研究小組佘堅(jiān)深圳證券交易所綜合研究所2010.6.30深證綜研字第0178號(hào)三、我國(guó)深滬上市的新能源企業(yè)情況（一）上市情況1、樣本選擇和分布本次研究選擇我國(guó)深滬上市的新能源企業(yè)28家作為樣本。其中上交所15家，深圳主板5家，中小板7家，創(chuàng)業(yè)板1家。樣本數(shù)目較少，但也涵蓋了光伏太陽(yáng)能、風(fēng)能、核能、電動(dòng)汽車、生物質(zhì)能和LED的六個(gè)新能源產(chǎn)業(yè)（請(qǐng)見(jiàn)表23）。28個(gè)樣本中，通過(guò)IPO上市的企業(yè)14家，其中上交所7家，深圳主板1家，中小板5家，創(chuàng)業(yè)板1家。從上市時(shí)間來(lái)看，通過(guò)重組進(jìn)入新能源產(chǎn)業(yè)的大多數(shù)在2005年之前上市，而2005年之后的均通過(guò)IPO方式上市，且大多數(shù)在中小板和創(chuàng)業(yè)板上市。上交所IPO的新能源企業(yè)以國(guó)有大型新能源設(shè)備商企業(yè)居多，而中小板和創(chuàng)業(yè)板上市的新能源企業(yè)則大多數(shù)屬于民營(yíng)新能源企業(yè)最多。2、IPO情況14家深滬上市的新能源企業(yè)與其他行業(yè)企業(yè)的IPO情況差異不大。市盈率均值為27.83倍，發(fā)行價(jià)均值為1.64美元，募集資金總額均值0.95億美元，均遠(yuǎn)低于海外上市的新能源企業(yè)IPO發(fā)行價(jià)格和募集資金總額均值（請(qǐng)見(jiàn)表24）。值得注意的是，在發(fā)行市場(chǎng)化改革之后，創(chuàng)業(yè)板IPO的新能源企業(yè)市盈率已經(jīng)明顯提高，如天龍光電發(fā)行市盈率62.69倍，募集資金1.36億美元，與海外市場(chǎng)新能源企業(yè)IPO市盈率和募集資金均值已大體相當(dāng)。3、重組情況在深滬兩市的新能源上市企業(yè)中，重組的和實(shí)現(xiàn)IPO各占一半。重組的14家企業(yè)中6家屬于生物質(zhì)能行業(yè)，4家屬于光伏太陽(yáng)能，兩家涉及LED行業(yè)，風(fēng)能和核能各有一家。14家重組企業(yè)大體分為三種情況：其一，企業(yè)原有行業(yè)出現(xiàn)成長(zhǎng)瓶頸，企業(yè)主動(dòng)改變主業(yè)方向，進(jìn)入新能源領(lǐng)域，形成了新能源業(yè)務(wù)與原有業(yè)務(wù)共存的模式。如原主業(yè)屬于紡織類的江蘇陽(yáng)光、孚日股份進(jìn)入光伏太陽(yáng)能領(lǐng)域，生產(chǎn)家電的德豪潤(rùn)達(dá)進(jìn)入了LED照明產(chǎn)業(yè)；其二，上市公司子公司或所投資的公司進(jìn)入新能源領(lǐng)域。如天威保變擁有天威英利25.99%和新光硅業(yè)35.66%的股權(quán)，2009年天威英利和新光硅業(yè)分別向天威保變貢獻(xiàn)了1.55億元和2972萬(wàn)元的投資收益；

其三，原有上市公司陸續(xù)虧損進(jìn)入退市階段，通過(guò)重組進(jìn)入新能源領(lǐng)域。如進(jìn)入LED照明產(chǎn)業(yè)的三安光電原為湖北的活力28，后曾重組為天頤科技，2008年正式變更為三安光電。（二）業(yè)績(jī)情況1、企業(yè)規(guī)模以2009年數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，28家樣本企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入均值為8.07億美元，2009年底市值均值為22.17億美元。與其他國(guó)家海外上市的新能源企業(yè)以及我國(guó)海外上市的新能源企業(yè)相比，深滬上市的新能源企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和市值均值偏低，深滬兩市市值最大的新能源企業(yè)金風(fēng)科技2009年的市值約為64.5億美元，這一市值略高于全球新能源上市公司的平均水平，但還明顯低于我國(guó)海外上市的新能源企業(yè)市值均值（請(qǐng)見(jiàn)表25）。2、盈利能力2009年，28個(gè)我國(guó)深滬上市新能源企業(yè)的凈利潤(rùn)均值為0.42億美元，凈利潤(rùn)率均值為10.4%，其中2家企業(yè)出現(xiàn)虧損，占比為7.14%。與國(guó)外新能源上市企業(yè)相比，深滬上市企業(yè)的凈利潤(rùn)均值較低，但虧損企業(yè)比例也最低。與IPO企業(yè)相比，深滬通過(guò)重組進(jìn)入新能源領(lǐng)域的企業(yè)盈利能力波動(dòng)更加明顯。3、成長(zhǎng)性與海外上市新能源企業(yè)所不同的是，我國(guó)深滬上市新能源企業(yè)的成長(zhǎng)性更為穩(wěn)定，既沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)較大的大盈大虧的現(xiàn)象，像第一太陽(yáng)能、無(wú)錫尚德這樣快速成長(zhǎng)的行業(yè)領(lǐng)袖企業(yè)也較少。部分新能源企業(yè)通過(guò)深滬上市獲得了高速成長(zhǎng)的空間。

以中小板金風(fēng)科技為例，企業(yè)2006年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和凈利潤(rùn)分別約為2.3億美元和0.48億美元，而2009年則分別為16.11億美元和2.62億美元，增長(zhǎng)率分別高達(dá)600%和445.8%。4、市盈率以2009年收盤(pán)價(jià)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，28個(gè)我國(guó)海外上市新能源企業(yè)股票市盈率均值為83.45倍，高于其他國(guó)家海外新能源上市企業(yè)市盈率均值（63.49倍），但低于我國(guó)海外上市新能源企業(yè)的市盈率平均水平。（三）市場(chǎng)表現(xiàn)1、超額收益率2009年，從超額收益率來(lái)看，深滬上市新能源企業(yè)均值為54.46%，明顯弱于海外上市的新能源企業(yè)（請(qǐng)見(jiàn)表26）。將IPO和重組兩類企業(yè)進(jìn)行比較可以發(fā)現(xiàn)，深滬兩市重組進(jìn)入新能源的企業(yè)漲跌幅明顯較大，為176.98%,超額收益類為97%；而IPO類的漲跌幅為98.01%，超額收益率僅為20.44%。其中漲幅最大的是重組進(jìn)入LED行業(yè)的三安光電，其2008年底股價(jià)為9.55元，2009年底股價(jià)為52.75美元，一年漲跌幅高達(dá)452.36%。2、波動(dòng)性以2005～2009年的五年時(shí)間計(jì)算，深滬上市的新能源企業(yè)股票波動(dòng)性大于全部海外上市公司均值，但遠(yuǎn)小于我國(guó)海外上市的新能源企業(yè)均值。28只樣本股股價(jià)的波動(dòng)系數(shù)均值為9.09倍。其中IPO類新能源企業(yè)的波動(dòng)系數(shù)為7.56倍，而重組類新能源企業(yè)的波動(dòng)性系數(shù)明顯較大，為10.27倍。四、我國(guó)新能源企業(yè)上市存在的主要問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)（一）新能源企業(yè)上市的可行性和資源情況新能源戰(zhàn)略已經(jīng)成為各國(guó)爭(zhēng)奪未來(lái)制高點(diǎn)的重要砝碼，我國(guó)也不例外。2010年3月，美國(guó)自由派智庫(kù)“美國(guó)進(jìn)步中心”所發(fā)布的國(guó)際清潔能源競(jìng)爭(zhēng)力排行榜顯示：中國(guó)2009年清潔能源投資超過(guò)了美國(guó)美國(guó)清潔能源企業(yè)。根據(jù)排名，中國(guó)目前是世界最大的風(fēng)力渦輪發(fā)電機(jī)生產(chǎn)國(guó)、最大的清潔能源市場(chǎng)、最大的清潔能源投資國(guó)和世界領(lǐng)先的太陽(yáng)能電池板生產(chǎn)國(guó)。盡管此報(bào)告的權(quán)威性受到眾多質(zhì)疑，并在美國(guó)引發(fā)了激烈反響和爭(zhēng)論，但由此可見(jiàn)，新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展確實(shí)是“一場(chǎng)沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)”。從資本市場(chǎng)角度來(lái)看，盡管我國(guó)已經(jīng)產(chǎn)生了數(shù)量可觀的新能源企業(yè)，但在滬深上市的新能源企業(yè)較少，無(wú)錫尚德、江西賽維等龍頭企業(yè)多是前往海外上市，新能源企業(yè)群體是創(chuàng)業(yè)板和中小板未來(lái)可以重點(diǎn)開(kāi)發(fā)的上市資源（詳見(jiàn)附件八）。新能源企業(yè)屬于典型的技術(shù)資金密集型企業(yè)，因此與間接融資相比，新能源企業(yè)更迫切需要獲得資本市場(chǎng)的支持：首先，新能源產(chǎn)業(yè)大多需要長(zhǎng)期發(fā)展的資金，股權(quán)融資顯然更有利于支持產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展；其次，新能源企業(yè)技術(shù)更新速度很快，具有較高的成長(zhǎng)性和風(fēng)險(xiǎn)，間接融資難以對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)提供融資支持；第三，發(fā)展到一定層次，新能源產(chǎn)業(yè)勢(shì)必需要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合，資本市場(chǎng)通過(guò)其特殊功能可以有效地促進(jìn)企業(yè)的購(gòu)并與資產(chǎn)的重組；第四，新能源企業(yè)的上市，可以形成“示范效應(yīng)”和“集聚效應(yīng)”。資本市場(chǎng)可以引導(dǎo)民間資本和中介機(jī)構(gòu)進(jìn)入新能源產(chǎn)業(yè)。（二）新能源企業(yè)前往海外上市的主要原因分析本次報(bào)告的研究數(shù)據(jù)顯示，美歐日等國(guó)的新能源企業(yè)多數(shù)選擇本國(guó)資本市場(chǎng)上市融資；海內(nèi)外上市的中國(guó)新能源企業(yè)近60家，其中海外上市的31家，在深滬IPO上市的僅有14家。我國(guó)新能源企業(yè)較多選擇海外上市的原因大體包括以下方面：1、不同細(xì)分行業(yè)的新能源企業(yè)需要不同層次市場(chǎng)支持，我國(guó)新能源企業(yè)選擇海外上市與國(guó)內(nèi)多層次資本市場(chǎng)體系尚不完善有一定關(guān)系。從2005年無(wú)錫尚德登陸紐交所開(kāi)始，我國(guó)新能源企業(yè)海外上市時(shí)間段主要集中在2005～2007年期間，上市地點(diǎn)既包括成熟的主板市場(chǎng)，也包括創(chuàng)業(yè)板和三板市場(chǎng)。由此可見(jiàn)，盡管同樣屬于新能源企業(yè)，企業(yè)多樣化的特征決定了其不同的融資需求和上市地選擇。數(shù)據(jù)顯示，一部分新能源企業(yè)呈現(xiàn)出傳統(tǒng)制造業(yè)的特征。如核能和風(fēng)能企業(yè)多數(shù)屬于規(guī)模較大企業(yè)（在我國(guó)多數(shù)屬于國(guó)有企業(yè)）。此類企業(yè)技術(shù)趨于成熟，市場(chǎng)占有率較高，經(jīng)營(yíng)模式和業(yè)績(jī)均趨于穩(wěn)定，大多數(shù)屬于細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)；二級(jí)市場(chǎng)上，其定價(jià)和市盈率偏低，超額收益率和波動(dòng)性較小，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較低。此類企業(yè)比較適合在主板市場(chǎng)上市融資，我國(guó)此類企業(yè)也多數(shù)選擇在深滬兩市或港交所上市。另一部分新能源企業(yè)呈現(xiàn)出創(chuàng)新型企業(yè)的特征。如光伏太陽(yáng)能、生物能源、電動(dòng)汽車和LED類企業(yè)。這些企業(yè)多數(shù)屬于民營(yíng)企業(yè)，企業(yè)規(guī)模較小，注重技術(shù)創(chuàng)新，一旦技術(shù)突破，成長(zhǎng)具有非線性特征；同樣一旦技術(shù)落伍，企業(yè)則很可能陷入發(fā)展的困境。二級(jí)市場(chǎng)上，此類企業(yè)定價(jià)和市盈率偏高，超額收益率和波動(dòng)性較大，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大。此類企業(yè)比較適合在創(chuàng)業(yè)板和三板市場(chǎng)掛牌融資，在我國(guó)創(chuàng)業(yè)板和三板市場(chǎng)尚未推出之時(shí)，此類企業(yè)大多數(shù)選擇海外上市。2、靈活的定價(jià)機(jī)制和便捷的再融資渠道吸引企業(yè)前往海外上市從我國(guó)海外上市的新能源企業(yè)來(lái)看，上市前一年處于虧損和微利的企業(yè)占比超過(guò)三分之一，這些企業(yè)難以在深滬市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)上市。而在已經(jīng)盈利的企業(yè)IPO中，其發(fā)行定價(jià)趨于市場(chǎng)化，如同樣是紐交所上市的光伏太陽(yáng)能企業(yè)，英利綠色能源的發(fā)行市盈率為220倍，而天合光能的發(fā)行市盈率則為28倍；而在納斯達(dá)克實(shí)現(xiàn)IPO的新能源企業(yè)多是處于虧損或是微利狀態(tài)。IPO之后便捷的再融資和私募融資也是國(guó)內(nèi)新能源企業(yè)前往海外上市的原因之一。如無(wú)錫尚德在2005年登陸紐交所融資5億美元之后，又先后再融資或私募融資1億多美元。3、部分新能源企業(yè)屬于外向型企業(yè)，海外上市有助于其海外市場(chǎng)拓展發(fā)行上市除了可以融資之外，同時(shí)也可以間接地起到企業(yè)宣傳和市場(chǎng)拓展的作用。互聯(lián)網(wǎng)等新興企業(yè)前往海外上市的主要原因在于企業(yè)上市前的盈利能力

無(wú)法達(dá)到國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的要求，且國(guó)內(nèi)當(dāng)時(shí)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展模式理解尚不到位。而在海外上市的新能源企業(yè)則有所不同，這些企業(yè)上市前大多已經(jīng)獲得盈利，并滿足了國(guó)內(nèi)主板和中小板的上市標(biāo)準(zhǔn)，其選擇在海外上市的原因更多在于其“兩頭在外”的經(jīng)營(yíng)模式。以光伏太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)為例，我國(guó)企業(yè)主要集中在中游太陽(yáng)能電池生產(chǎn)環(huán)節(jié)，屬于典型的“兩頭在外”。上游的多晶硅原料供給主要由歐美日的七大廠商壟斷,企業(yè)所需原材料絕大多數(shù)需要從國(guó)外進(jìn)口；另一方面，90%以上的光伏電池組件和系統(tǒng)銷往國(guó)外，共中德國(guó)安裝的太陽(yáng)能光伏發(fā)電設(shè)備九成為中國(guó)制造。國(guó)內(nèi)企業(yè)在海外尋求和開(kāi)拓市場(chǎng)的同時(shí)，自然也產(chǎn)生了在海外市場(chǎng)融資的需求。4、外資中介機(jī)構(gòu)識(shí)別能力較強(qiáng)，在新能源企業(yè)資源挖掘過(guò)程中作用明顯在海外上市的我國(guó)新能源企業(yè)，特別是在紐交所和納斯達(dá)克上市的企業(yè)均經(jīng)歷了“外資創(chuàng)投進(jìn)入（私募）——國(guó)際投行保薦——海外市場(chǎng)上市”的流程。外資中介機(jī)構(gòu)具有敏銳的市場(chǎng)感覺(jué)和較強(qiáng)的識(shí)別能力，可以發(fā)掘出優(yōu)秀的新興企業(yè)前往海外上市。本次報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，前往紐交所上市的我國(guó)新能源企業(yè)在上市前均獲得了私募和創(chuàng)投的資金注入，其中以外資為主（請(qǐng)見(jiàn)表27）。前往納斯達(dá)克上市的納斯達(dá)克上市的7家新能源企業(yè)中也有3家公司上市前獲得了外資VC/PE的投入以無(wú)錫尚德為例，公司曾在初創(chuàng)期的2001年獲得無(wú)錫高新投的VC投資，在公司上市前的不到一年時(shí)間里引入了高盛亞洲、龍科創(chuàng)投、普凱投資等6家外資PE，引入資金8000萬(wàn)美元，最后以瑞士信貸第一波士頓和摩根士丹利兩家國(guó)際知名投行為承銷商發(fā)行上市。

在美國(guó)上市的我國(guó)新能源企業(yè)幾乎都有成功的背后推手，摩根士丹利、高盛、瑞士銀行、瑞士信貸、美林證券、德意志銀行個(gè)個(gè)均是國(guó)際知名大投行。它們一旦看準(zhǔn)某個(gè)公司，在上市階段，往往以企業(yè)主承銷商、財(cái)務(wù)顧問(wèn)和發(fā)行股票全球協(xié)調(diào)人的身份出現(xiàn)，通過(guò)一系列設(shè)計(jì)和運(yùn)作，協(xié)助企業(yè)最終完成海外上市。盡管身處名門(mén)，但國(guó)際投行往往都能與企業(yè)家們保持頻繁接觸或?qū)嵉乇M職調(diào)查。據(jù)江西賽維相關(guān)人士介紹，在其上市過(guò)程中，大摩的人不厭其煩地前往新余調(diào)查，并不斷地向企業(yè)介紹和解釋海外市場(chǎng)的定價(jià)的模式，和企業(yè)反復(fù)協(xié)商發(fā)行定價(jià)。國(guó)際投行的敬業(yè)令公司上下都感到驚訝和敬佩，同時(shí)也堅(jiān)定了企業(yè)前往海外市場(chǎng)融資的決心。（三）新能源上市企業(yè)的主要風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證分析顯示，新能源上市企業(yè)的主要風(fēng)險(xiǎn)包括以下方面：1、政策變更對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的影響眾所周知，當(dāng)今各國(guó)無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，均對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)實(shí)施了多種扶持政策，政策支持也成為了新能源企業(yè)被青睞的重要因素。但從另外一個(gè)角度來(lái)看，政策變更也會(huì)給新能源企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)諸多不確定性，這其中既包括國(guó)內(nèi)的政策，也包括國(guó)外其他國(guó)家的政策。

如國(guó)家發(fā)改委1204號(hào)文件強(qiáng)調(diào)“風(fēng)電設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率要達(dá)到70%以上”的政策給本土風(fēng)電企業(yè)提供了發(fā)展良機(jī)，但是隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)實(shí)力的增強(qiáng)以及歐美的企業(yè)和政府認(rèn)為上述規(guī)定限制了國(guó)外企業(yè)在中國(guó)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的公平競(jìng)爭(zhēng)，2010年1月，發(fā)改委取消了此項(xiàng)規(guī)定，這一開(kāi)放風(fēng)電市場(chǎng)的政策變化對(duì)已經(jīng)產(chǎn)生政策依賴性的國(guó)產(chǎn)風(fēng)電企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了不確定性。又如我國(guó)的光伏太陽(yáng)能企業(yè)產(chǎn)品主要出口海外，外國(guó)新能源政策的變更也對(duì)企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)不確定性。以德國(guó)為例，該國(guó)太陽(yáng)能系統(tǒng)市場(chǎng)占有率約達(dá)全球5成，牽一發(fā)而動(dòng)全身。今年年初德國(guó)政府提議，在7月1日降低太陽(yáng)能屋頂補(bǔ)助16%，9月1日降低太陽(yáng)能地面型(Ground)補(bǔ)助15%。3月，德國(guó)參議院針對(duì)

新太陽(yáng)光電補(bǔ)助費(fèi)率調(diào)整案，提出降低幅度不應(yīng)超過(guò)10%建議，雖尚未立法定案，但可確定的是，德國(guó)政府與民間協(xié)商已漸產(chǎn)生共識(shí)。兩次政策的變更，盡管沒(méi)有定案，但已經(jīng)給全球光伏太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)帶來(lái)巨大影響，且影響還將延續(xù)。2、產(chǎn)業(yè)“過(guò)熱”所帶來(lái)的危機(jī)新能源產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃千呼萬(wàn)喚仍未出臺(tái)，但光伏太陽(yáng)能、風(fēng)能或現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩之憂，或受制于電力傳輸?shù)钠款i，發(fā)展受到掣肘。產(chǎn)業(yè)“過(guò)熱”對(duì)于企業(yè)是巨大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。以光伏太陽(yáng)能為例，我國(guó)的多晶硅產(chǎn)能已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)電池需求，在2008年上半年多晶硅最狂熱的時(shí)候，同時(shí)上馬的多晶硅項(xiàng)目仍高達(dá)30多項(xiàng)，不少地方政府紛紛劃出專項(xiàng)用地用于建造光伏太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)園，個(gè)別企業(yè)更是拋出了萬(wàn)噸多晶硅的計(jì)劃，這些項(xiàng)目存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)。盡管金融危機(jī)給全球的新能源產(chǎn)業(yè)潑了一盆冷水，但產(chǎn)業(yè)“過(guò)熱”所帶來(lái)的危機(jī)仍會(huì)長(zhǎng)期存在。3、企業(yè)核心技術(shù)問(wèn)題新能源企業(yè)屬于技術(shù)資金密集型，技術(shù)是企業(yè)能否持續(xù)發(fā)展的重要決定因素。盡管我國(guó)已經(jīng)逐漸成為新能源大國(guó)之一，但核心技術(shù)的缺失仍然是企業(yè)“軟肋”所在。以LED照明產(chǎn)業(yè)為例，我國(guó)是全球LED封裝量最大的國(guó)家，但在LED襯底材料的技術(shù)和外延片生產(chǎn)設(shè)備方面存在明顯瓶頸。另一方面，即便擁有一定的技術(shù)實(shí)力，但新能源產(chǎn)業(yè)日新月異，如果企業(yè)不能持續(xù)創(chuàng)新，原有的技術(shù)優(yōu)勢(shì)也很有可能化為烏有。以光伏太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)為例，目前該產(chǎn)業(yè)單晶硅和多晶硅技術(shù)以原材料資源豐富、轉(zhuǎn)換效率高等因素略勝一籌，我國(guó)企業(yè)在此方面的產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先。不過(guò)目前以第一太陽(yáng)能為代表的薄膜太陽(yáng)能已經(jīng)快速崛起，成本迅速降低，預(yù)計(jì)在未來(lái)幾年將對(duì)單（多）晶硅太陽(yáng)能產(chǎn)生巨大沖擊。這一技術(shù)變革無(wú)疑也將對(duì)中國(guó)光伏太陽(yáng)能企業(yè)帶來(lái)新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。我國(guó)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市規(guī)則中“業(yè)務(wù)和技術(shù)”一節(jié)中，要求披露企業(yè)主要產(chǎn)品或服務(wù)的核心技術(shù)，包括技術(shù)來(lái)源、技術(shù)水平、成熟程度，說(shuō)明技術(shù)屬于原始創(chuàng)新、集成創(chuàng)新或引進(jìn)消化吸收再創(chuàng)新的情況。因此對(duì)于新能源企業(yè)而言，核心技術(shù)問(wèn)題是上市應(yīng)關(guān)注的重點(diǎn)。在已經(jīng)發(fā)行上市企業(yè)的反饋意見(jiàn)中，新能源企業(yè)大多數(shù)被明確要求披露公司核心技術(shù)的來(lái)源及定價(jià)依據(jù)，并需說(shuō)明了以專有技術(shù)出資的專有技術(shù)權(quán)屬不存在糾紛，且有認(rèn)定機(jī)構(gòu)和評(píng)估機(jī)構(gòu)證明其合法合理性。4、上市后的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)盡管二級(jí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)并非是企業(yè)上市過(guò)程中所具有，但不可否認(rèn)的是，如果上市的新能源企業(yè)股價(jià)暴漲暴跌，則可能對(duì)其他新能源企業(yè)的上市產(chǎn)生負(fù)面影響。本研究報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，全球上市新能源企業(yè)的IPO市盈率明顯超過(guò)市場(chǎng)平均水平，個(gè)別市場(chǎng)的個(gè)別股票存在暴漲暴跌的現(xiàn)象。同時(shí)也可以發(fā)現(xiàn)，我國(guó)新能源企業(yè)股價(jià)的暴漲暴跌現(xiàn)象主要存在于重組類型的上市公司之中，而IPO類新能源企業(yè)的股價(jià)相對(duì)平穩(wěn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要集中于那些通過(guò)重組進(jìn)入新能源產(chǎn)業(yè)，炒作新能源概念的股票。（四）新能源企業(yè)上市的難點(diǎn)問(wèn)題除了新能源企業(yè)上市的幾點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)之外，新能源企業(yè)上市還有一些難點(diǎn)問(wèn)題。1、新能源企業(yè)商業(yè)模式的理解問(wèn)題作為一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)，新能源不僅在技術(shù)上有所創(chuàng)新，同時(shí)在商業(yè)模式上也是不斷推陳出新，如何理解這些商業(yè)模式成為了新能源企業(yè)上市的一個(gè)重要因素。例如不少的新能源企業(yè)涉及一種新興商業(yè)模式——節(jié)能環(huán)保工程外包，即客戶（一般企業(yè)）將節(jié)能環(huán)保重點(diǎn)工程外包給新能源企業(yè)，通過(guò)合同能源管理和環(huán)保設(shè)施特許經(jīng)營(yíng)，完成節(jié)能環(huán)保工作。這種新興商業(yè)模式的關(guān)鍵在于企業(yè)能否真正通過(guò)節(jié)能減排為客戶帶來(lái)效益，并從其效益中獲得過(guò)程外包的報(bào)酬。

又如金風(fēng)科技上市時(shí)的經(jīng)營(yíng)模式也備受關(guān)注。金風(fēng)科技采用以系統(tǒng)集成為主要特征的經(jīng)營(yíng)模式，風(fēng)電機(jī)組配套零部件由外部合作廠商按照金風(fēng)提供的技術(shù)參數(shù)和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行生產(chǎn)，公司對(duì)采購(gòu)的零部件進(jìn)行檢測(cè)、總裝、調(diào)試，形成最終產(chǎn)品。這種經(jīng)營(yíng)模式使公司得以利用外部供應(yīng)商的資源，減少資本投入，縮短新產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化周期，是一種輕資產(chǎn)高成長(zhǎng)的戰(zhàn)略，在企業(yè)發(fā)展早期階段具有很大優(yōu)勢(shì)。但是該模式在企業(yè)規(guī)模發(fā)展到了一定規(guī)模之后（如全球前十名），能否應(yīng)對(duì)國(guó)際巨頭的競(jìng)爭(zhēng)成為了上市審核中關(guān)注的問(wèn)題。2、新能源企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)問(wèn)題首先新能源企業(yè)如何確保從客戶手中及時(shí)獲得相應(yīng)的工程款項(xiàng)。節(jié)能環(huán)保工程外包項(xiàng)目大多數(shù)由政府推動(dòng)11，如太陽(yáng)能和風(fēng)能并網(wǎng)發(fā)電的上網(wǎng)電價(jià)由政府制定，盈利也主要來(lái)源于政府補(bǔ)貼。企業(yè)收入受相關(guān)政府政策的影響較大；其次，新能源企業(yè)的收入確認(rèn)問(wèn)題。在新的商業(yè)模式中，客戶為了確保節(jié)能環(huán)保外包工程的質(zhì)量，往往會(huì)與新能源企業(yè)簽訂利用節(jié)能效果分期交付工程實(shí)施款項(xiàng)，即客戶用每期節(jié)約的電費(fèi)（或者是獲得的政府補(bǔ)助）支付外包工程款項(xiàng)，新能源企業(yè)的收入確認(rèn)問(wèn)題就需要解決；最后，是新能源企業(yè)的稅收問(wèn)題。新能源產(chǎn)業(yè)大多數(shù)屬于國(guó)家政策扶持產(chǎn)業(yè)，因此在稅收方面有各種各樣的優(yōu)惠，但這些優(yōu)惠政策一般比較復(fù)雜，同時(shí)能否長(zhǎng)期存在也還有一定疑問(wèn)。如核電行業(yè)的稅收優(yōu)惠政策：核電發(fā)電企業(yè)生產(chǎn)銷售核電產(chǎn)品，自核電機(jī)組正式商業(yè)投產(chǎn)次月起15個(gè)年度內(nèi)，統(tǒng)一實(shí)行增值稅先征后退政策，返還比例分三個(gè)階段逐級(jí)遞減12；同時(shí)，核電發(fā)電企業(yè)取得的增值稅退稅款，專項(xiàng)用于還本付息，不征收企業(yè)所得稅。（五）基于實(shí)證分析的兩點(diǎn)啟示基于海內(nèi)外新能源企業(yè)上市情況分析的啟示是：1、歐、美、日等發(fā)達(dá)國(guó)家和中國(guó)、印度等發(fā)展中國(guó)家在全球新能源產(chǎn)業(yè)格局中均占有一席之地，但新能源上市公司更多地仍是集中在美國(guó)、歐洲和日本等國(guó)的資本市場(chǎng)，其中美國(guó)的紐交所和納斯達(dá)克更是幾乎擁有了80%以上的全球最知名新能源企業(yè)。相對(duì)寬松和市場(chǎng)化的環(huán)境或許是美國(guó)資本市場(chǎng)在新能源上市資源開(kāi)發(fā)中能夠贏得先機(jī)的原因。

2、新能源企業(yè)是我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中最具有上市潛力的群體之一，吸收此類企業(yè)上市將有助于新能源產(chǎn)業(yè)與資本市場(chǎng)的對(duì)接。隨著創(chuàng)業(yè)板的推出、代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的逐步完善和發(fā)行市場(chǎng)化改革的深入，我國(guó)新能源企業(yè)更多選擇在創(chuàng)業(yè)板和中小板上市，前往海外上市的家數(shù)明顯減少，但在制度方面仍需不斷完善，如何更好地挖掘新能源上市資源值得深入研究。參考文獻(xiàn)：

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2、《中國(guó)技術(shù)前瞻報(bào)告2006~2007》，國(guó)家技術(shù)前瞻研究組，科學(xué)技術(shù)文獻(xiàn)出版

社，2008年；

3、長(zhǎng)城證券研究所新能源產(chǎn)業(yè)系列研究報(bào)告；

4、國(guó)家能源局相關(guān)網(wǎng)站

5、《GreenIndustrialRevolutionGainingMomentum》，DaiwaInstituteofResearch，

September，2009。

附件一：各國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)支持政策比較

一、新能源產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)及政策扶持的必要性

首先，新能源前期投入大，高度依賴規(guī)模效應(yīng)。新能源技術(shù)一般屬于高新技術(shù)，具有投入巨大，研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)較大的特點(diǎn)。企業(yè)不愿意也沒(méi)有實(shí)力對(duì)新能源的研發(fā)做出巨額投資，而技術(shù)進(jìn)步的延宕又將影響新能源產(chǎn)品的消費(fèi)市場(chǎng)，使得新能源市場(chǎng)難以擴(kuò)張，規(guī)模效應(yīng)無(wú)法實(shí)現(xiàn)，由此進(jìn)一步加大了新能源產(chǎn)品的生產(chǎn)與交易成本。這種市場(chǎng)的低效現(xiàn)象需要宏觀政策的進(jìn)行協(xié)調(diào)解決。

其次，新能源具有正外部性的特點(diǎn)。新能源的利用和節(jié)能技術(shù)、節(jié)能產(chǎn)品的應(yīng)用對(duì)于環(huán)境的改善具有正的外部性，而新能源技術(shù)以及節(jié)能技術(shù)和產(chǎn)品的研發(fā)投資一般由企業(yè)承擔(dān)。而為了充分發(fā)揮這種正的外部性，市場(chǎng)力量顯然有限。

第三，新能源是一種戰(zhàn)略性資源。作為一種戰(zhàn)略性資源，在市場(chǎng)不完善的條件下，政府對(duì)其進(jìn)行干預(yù)也是有必要的。世界上很多國(guó)家在新能源開(kāi)發(fā)的實(shí)踐中，均以制訂新能源政策為手段，通過(guò)政府干預(yù)來(lái)協(xié)調(diào)宏觀調(diào)控與市場(chǎng)機(jī)制的關(guān)系，促進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。第四，新能源面臨能源供給方面的問(wèn)題。能源供給一直是一個(gè)公眾化的課題，在一定程度上具有自然壟斷的特征，并非個(gè)別企業(yè)行為可以左右。例如電力供應(yīng)，它需要特定的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)來(lái)為消費(fèi)者提供服務(wù)，投資規(guī)模巨大、投資回收期長(zhǎng)、網(wǎng)絡(luò)的專用性強(qiáng)，新能源在與現(xiàn)有電網(wǎng)連接時(shí)會(huì)遭遇到艱難的談判，這需要一個(gè)宏觀政策來(lái)進(jìn)行協(xié)調(diào)。目前，各國(guó)的能源戰(zhàn)略均反映了兩個(gè)明顯的政策導(dǎo)向：一是開(kāi)發(fā)利用替代石化能源的新能源，由此使能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)在完成由煤炭向石油的轉(zhuǎn)化后向著高效、清潔、可再生、低碳或者無(wú)碳的天然氣、核能、太陽(yáng)能和風(fēng)能等方向發(fā)展；二是節(jié)能降耗，致力于節(jié)能技術(shù)和節(jié)能產(chǎn)品的研發(fā)。前述種種原因?qū)嶋H上反映了市場(chǎng)的局限性。僅僅依賴市場(chǎng)的力量是無(wú)法實(shí)現(xiàn)新能源開(kāi)發(fā)快速、健康發(fā)展的，因此，政府有必要制訂相關(guān)的激勵(lì)政策，促進(jìn)新能源開(kāi)發(fā)。就節(jié)能產(chǎn)業(yè)而言，它同樣具有資金投入大的特點(diǎn)，而且由于節(jié)能并不直接創(chuàng)造價(jià)值，而是從能源的節(jié)約中獲益，效益不直觀，價(jià)格等市場(chǎng)機(jī)制的效果不理想。因此，在作為一個(gè)規(guī)?；漠a(chǎn)業(yè)之前，節(jié)能通常被視為公益事業(yè)由政府推廣。在此過(guò)程中，政府合理有效的節(jié)能政策無(wú)疑具有重大作用。二、國(guó)外新能源和節(jié)能政策特點(diǎn)簡(jiǎn)介從國(guó)外新能源和節(jié)能的政策實(shí)踐及其發(fā)展歷程可以發(fā)現(xiàn)這些政策措施所具有的一些共性特征。首先，工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家在新能源和節(jié)能政策的制訂方面起領(lǐng)先作用。石化能源的地理分布不均和有限性、經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)能源的強(qiáng)大需求，以及日益惡化的環(huán)境問(wèn)題，促使工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)其能源戰(zhàn)略做出調(diào)整，開(kāi)發(fā)新能源和提高能效必然是其政策考慮的重點(diǎn)。從政策的演化、發(fā)展的角度看，工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家在有關(guān)新能源和節(jié)能的各類政策制訂方面，均走在前列，起到示范作用，引發(fā)了世界不可再生能源產(chǎn)業(yè)的觀念變革，從而積極加入到新能源和節(jié)能產(chǎn)業(yè)的開(kāi)發(fā)中來(lái)。

第二，大多數(shù)政策是因市場(chǎng)失效而制訂的。先進(jìn)的工業(yè)化國(guó)家崇尚市場(chǎng)的力量，但是在新能源和節(jié)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，也面臨市場(chǎng)的局限性問(wèn)題，因此與此相關(guān)的政策便應(yīng)運(yùn)而生，如上世紀(jì)70年代新能源開(kāi)發(fā)起步階段，各國(guó)的政策側(cè)重于研發(fā)和示范的鼓勵(lì)；鑒于電力網(wǎng)的自然壟斷的特性，德國(guó)、法國(guó)、意大利等國(guó)在新能源政策方面頒布了可再生能源發(fā)電站與電力網(wǎng)連接以及新能源發(fā)電定價(jià)保障法，由此為新能源發(fā)電站的發(fā)展奠定基礎(chǔ)，并且吸引風(fēng)險(xiǎn)投資促進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；針對(duì)新能源開(kāi)發(fā)初始成本高的特點(diǎn)，諸多國(guó)家制訂了相應(yīng)的財(cái)政政策鼓勵(lì)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，如歐洲、美國(guó)、日本以及印度等國(guó)家和地區(qū)以稅收抵免、折扣和支付形式的市場(chǎng)補(bǔ)償補(bǔ)貼了對(duì)新能源技術(shù)或者發(fā)電量的投資，等等。第三，國(guó)外新能源和節(jié)能政策涉及包括戰(zhàn)略規(guī)劃、法律法規(guī)、管理體系的完整體系。隨著新能源戰(zhàn)略地位的提高，許多國(guó)家將規(guī)?；⑸疃然统掷m(xù)化利用新能源提到了議事日程，如日本的“新能源產(chǎn)業(yè)化遠(yuǎn)景構(gòu)想”，歐、美將新能源和節(jié)能均作為其能源戰(zhàn)略的重點(diǎn)之一。法律法規(guī)方面，無(wú)論是發(fā)達(dá)的市場(chǎng)化國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家均制訂了各級(jí)各類以促進(jìn)新能源和節(jié)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展為目標(biāo)的法律、法規(guī)和法令，這方面典型的有歐盟的2001/77/EC法規(guī)、美國(guó)的新能源方案（EPACT，2005）、德國(guó)的“可再生能源法（KEL）”，以及節(jié)能領(lǐng)域中歐盟的一系列強(qiáng)制性標(biāo)簽計(jì)劃等。這些法律法規(guī)和指令不僅是強(qiáng)制實(shí)施相關(guān)規(guī)劃與政策的基礎(chǔ)依據(jù)與保障，還能夠逐步養(yǎng)成人們開(kāi)發(fā)利用新能源和節(jié)能的意識(shí)，并且使電力開(kāi)發(fā)商和供應(yīng)商對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)具有穩(wěn)定的預(yù)期，有助于新能源產(chǎn)業(yè)的持續(xù)、健康的發(fā)展。管理體系方面，為確保規(guī)劃和法律、法規(guī)的有效實(shí)施，國(guó)外在管理政策上還建立了一個(gè)包括政府、廠商及其它第三方中介機(jī)構(gòu)在內(nèi)的管理體系，以有效組織新能源和節(jié)能產(chǎn)業(yè)的各參與方、協(xié)調(diào)各方復(fù)雜的關(guān)系，并且對(duì)各環(huán)節(jié)的政策實(shí)施效果進(jìn)行反饋，及時(shí)把握新能源和節(jié)能產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)并及時(shí)調(diào)整。如英國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)的管理體系主要由英國(guó)工業(yè)貿(mào)易部（DTI）、電力管理局（OFFER）和能源技術(shù)支持公司（ETSU）三大機(jī)構(gòu)組成。其中DTI制訂規(guī)劃，由電力市場(chǎng)進(jìn)行實(shí)際運(yùn)作，并由OFFER監(jiān)督電力市場(chǎng)的穩(wěn)定健康運(yùn)作，而ETSU作為一家私營(yíng)公司，在對(duì)新能源項(xiàng)目進(jìn)行監(jiān)測(cè)的同時(shí)，還定期舉辦研討會(huì)或者信息發(fā)布會(huì)，向有關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)、公司、銀行和客戶介紹新能源技術(shù)與市場(chǎng)、介紹政府的相關(guān)政策，以提高消費(fèi)者的“綠色”意識(shí)，并為公司和銀行提供投資機(jī)會(huì)。在節(jié)能管理

方面，日本較為典型，它從中央到地方都建立了一套完備的能源管理機(jī)構(gòu)和咨詢機(jī)構(gòu)，專門(mén)研究節(jié)能問(wèn)題，此外，還普遍建立了民間組織——節(jié)能中心，彼此交流經(jīng)驗(yàn)，為節(jié)能技術(shù)的推廣應(yīng)用以及節(jié)能政策的實(shí)施起到了非常重要的作用。三、國(guó)外新能源及節(jié)能產(chǎn)業(yè)支持政策體系（一）投資政策加大投資力度。如奧巴馬政府計(jì)劃在未來(lái)10年內(nèi)投資1500億美元，創(chuàng)造500萬(wàn)新的就業(yè)崗位，建設(shè)一個(gè)清潔能源的未來(lái)。美國(guó)2009年發(fā)布的新能源計(jì)劃13明確指出將加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，如三年內(nèi)將新能源產(chǎn)能擴(kuò)大一倍，為600萬(wàn)美國(guó)家庭提供電力；新建或維護(hù)總長(zhǎng)為3000英里（4828公里）的輸電線路，并為美國(guó)家庭安裝4000萬(wàn)部“智能電表”等。（二）稅收支持政策各國(guó)均通過(guò)稅收優(yōu)惠的方法支持新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展。如美國(guó)1978年實(shí)施《能源稅收法》，規(guī)定了購(gòu)買(mǎi)太陽(yáng)能、風(fēng)能設(shè)備所付金額在當(dāng)年須交納所得稅中的抵扣額度，同時(shí)太陽(yáng)能、風(fēng)能、地?zé)岬鹊陌l(fā)電技術(shù)投資總額的25%可從當(dāng)年的聯(lián)邦所得稅中抵扣。美國(guó)光伏行業(yè)實(shí)施專門(mén)的減稅政策（ITC）。（三）補(bǔ)貼政策1、政府對(duì)企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼美國(guó)1978年公共電力管制政策法案（PURPA）要求公用電力公司必須按“可避免成本”購(gòu)買(mǎi)新能源電力。1992年美國(guó)“能源政策法”（EPACT）。它要求對(duì)新13包含在2009年2月10日參議院通過(guò)的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃中能源發(fā)電企業(yè)實(shí)行補(bǔ)貼政策，在企業(yè)開(kāi)始生產(chǎn)的10年內(nèi)，對(duì)其提供的全部電能給予1.5美分/kWh的補(bǔ)貼。日本的新能源與工業(yè)技術(shù)發(fā)展組織（NEDO）為私人公司提供三分之一風(fēng)機(jī)安裝費(fèi)用的補(bǔ)貼，而為地方政府的補(bǔ)貼高達(dá)一半的裝機(jī)費(fèi)用。日本電力部門(mén)承諾以市場(chǎng)價(jià)格回購(gòu)家庭太陽(yáng)能裝置生產(chǎn)的超額電力,從而彌補(bǔ)了其裝置安裝與利用的成本。2、政府對(duì)用戶進(jìn)行補(bǔ)貼美國(guó)的凈用電量計(jì)費(fèi)（Netmetering）政策允許用戶按照自備新能源發(fā)電系統(tǒng)所發(fā)電量抵扣掉外購(gòu)電量后的凈用電量來(lái)交納電費(fèi)，即在沒(méi)有公共資金參與的條件下實(shí)現(xiàn)對(duì)新能源消費(fèi)的激勵(lì)作用。美國(guó)2009年發(fā)布的新能源計(jì)劃擬制定征收暴利稅，以向美國(guó)家庭提供1000美元的新能源回扣額。同時(shí)為200萬(wàn)低收入家庭修繕?lè)课荩纳朴畻l件，平均每戶每年可節(jié)省350美元取暖費(fèi)用；對(duì)75%的聯(lián)邦建筑進(jìn)行節(jié)能改造，總計(jì)每年為納稅人節(jié)省20億美元；美國(guó)消費(fèi)者若購(gòu)買(mǎi)重量在8500磅以內(nèi)的氫能源車，最低可享受8000美元的減稅優(yōu)惠，而購(gòu)買(mǎi)超過(guò)8500磅的氫能源車，還可享受更高的減稅優(yōu)惠。為鼓勵(lì)消費(fèi)，購(gòu)買(mǎi)充電式混合動(dòng)力車的車主，可以享受7500美元的稅收抵扣。為促進(jìn)環(huán)保車的普及，日本從2009年4月1日起實(shí)施“綠色稅制”，它的適用對(duì)象包括純電動(dòng)汽車、混合動(dòng)力車、清潔柴油車、天然氣車以及獲得認(rèn)定的低排放且燃油消耗量低的車輛。前三類車被日本政府定義為“下一代汽車”，購(gòu)買(mǎi)這類車可享受免除多種稅負(fù)優(yōu)惠。關(guān)于太陽(yáng)光電的推廣，日本政府實(shí)施“住宅用陽(yáng)光電系統(tǒng)補(bǔ)助計(jì)劃”及電力公司實(shí)施“凈電表計(jì)量法”，以鼓勵(lì)民眾使用太陽(yáng)光電系統(tǒng)。日本政府對(duì)于并聯(lián)型住宅用太陽(yáng)光系統(tǒng)的設(shè)置進(jìn)行補(bǔ)貼，補(bǔ)貼的管理與執(zhí)行委由NEF(NewEnergyFoundation)執(zhí)行，補(bǔ)貼范圍約是設(shè)備及其他費(fèi)用的1/2到1/3（約1,000美元／千瓦）。

（四）公共支出支持政策《美國(guó)清潔能源安全法案》14規(guī)定，美國(guó)有關(guān)法律要求政府必須購(gòu)買(mǎi)國(guó)產(chǎn)高能效產(chǎn)品和綠色產(chǎn)品，比如要求聯(lián)邦政府2005年購(gòu)買(mǎi)10萬(wàn)輛潔凈汽車。（五）融資支持政策《美國(guó)清潔能源安全法案》規(guī)定，在新能源研究項(xiàng)目最初的可行性研究階段，142009年6月26日，眾議院通過(guò)美國(guó)政府一般給予100%的資金補(bǔ)助；在基礎(chǔ)研發(fā)和工業(yè)性試驗(yàn)階段，資金補(bǔ)助的比例維持在50～80%的水平；即使在生產(chǎn)工藝研究和產(chǎn)品定型階段，為有效降低研發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)，補(bǔ)助比例一般也不低于50%。奧巴馬新能源政策中規(guī)定對(duì)所有污染額度進(jìn)行交易，以交易所得的部分補(bǔ)貼用于支持清潔能源的發(fā)展以及投資能源效率的改善；并擬設(shè)立新的“清潔能源融資計(jì)劃”，由金融當(dāng)局對(duì)清潔能源項(xiàng)目提供貸款擔(dān)保和其他資金支持。美國(guó)RPS的實(shí)施細(xì)則規(guī)定了一項(xiàng)綠色證書(shū)制度，即合格的新能源廠商每生產(chǎn)1KWh的電量就得到一份綠色證書(shū)，該證書(shū)具有市場(chǎng)價(jià)值（每份價(jià)值1.5美分/kWh），可以通過(guò)市場(chǎng)交易和存入銀行的方式實(shí)現(xiàn)融資。（六）配額制度1998年克林頓政府提出的綜合電力競(jìng)爭(zhēng)條例要求制定一個(gè)可再生能源配額制（RPS,RenewablePortfolioStandard），以實(shí)現(xiàn)2010年美國(guó)7.5%的可再生能源電力供應(yīng)份額目標(biāo)。即在國(guó)家或地區(qū)政府確定合格的可再生能源與技術(shù)范圍的基礎(chǔ)上，用法律和法規(guī)的形式對(duì)可再生能源發(fā)電在目標(biāo)期限內(nèi)限定了強(qiáng)制性市場(chǎng)份額，即要求電力經(jīng)銷商出售的總電力中必須有規(guī)定比例的電力來(lái)自可再生能源發(fā)電。（七）新能源技術(shù)研發(fā)支持政策如2009年9月中旬，美眾議院通過(guò)10億美元的風(fēng)能法案，能源部對(duì)美國(guó)3所高校進(jìn)行財(cái)政投資，加大對(duì)風(fēng)能研究的財(cái)政支持力度。2001年1月，日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省計(jì)劃投入研發(fā)資金110億美元，以分階段實(shí)現(xiàn)燃料電池實(shí)用化的目標(biāo)。在上世紀(jì)九十年代初，NEDO就開(kāi)始資助風(fēng)電技術(shù)研發(fā)，包括風(fēng)機(jī)控制系統(tǒng)技術(shù)開(kāi)發(fā)和全國(guó)風(fēng)資源普查。三、西方主要發(fā)達(dá)國(guó)家的新能源及節(jié)能政策（一）美國(guó)開(kāi)發(fā)新能源，降低對(duì)石油的依賴，是奧巴馬的能源政策核心。奧巴馬的新能源政策包含以下幾個(gè)方面：一是大力發(fā)展清潔能源。奧巴馬政府計(jì)劃在未來(lái)10年內(nèi)投資1500億美元，建設(shè)一個(gè)清潔能源的未來(lái)。規(guī)定對(duì)所有污染額度進(jìn)行拍賣(mài)，以拍賣(mài)所得的部分補(bǔ)貼用于支持清潔能源的發(fā)展以及投資能源效率的改善；發(fā)展下一代生物燃料和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)并開(kāi)始向新的數(shù)字電網(wǎng)轉(zhuǎn)換；至少確保3年內(nèi)將新能源產(chǎn)能擴(kuò)大1倍。未來(lái)十年節(jié)約的石油將超過(guò)目前從中東和委內(nèi)瑞拉石油進(jìn)口量的總和（約日進(jìn)口350萬(wàn)桶）。二是強(qiáng)調(diào)保護(hù)環(huán)境以應(yīng)對(duì)氣候變化。實(shí)施“總量控制和碳排放交易”計(jì)劃，2020年前將溫室氣體排放降低到1990年的水平，2050年前再減少80%，使美國(guó)成為氣候變化領(lǐng)域的領(lǐng)先者。三是實(shí)現(xiàn)能源資源多元化。到2012年，美國(guó)發(fā)電量的10%將來(lái)自可再生能源；到2025年，25%的電能來(lái)自可再生能源；在保證安全的前提下發(fā)展核能（目前，核能占美國(guó)非碳發(fā)電的70%）。四是提高汽車燃料效率。每年將汽車燃料經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)提高4%，在2011年開(kāi)始采取新的能效標(biāo)準(zhǔn)；加速插電式混合動(dòng)力汽車的商業(yè)化（到2015年，普及100萬(wàn)輛插電式混合動(dòng)力汽車，且2012年前實(shí)現(xiàn)美國(guó)聯(lián)邦政府購(gòu)買(mǎi)的車輛中一半是插電式混合動(dòng)力車或電動(dòng)汽車）；創(chuàng)建一個(gè)全國(guó)低碳燃料標(biāo)LCFS加速引進(jìn)低碳非耗油汽車。五是實(shí)現(xiàn)節(jié)能、節(jié)約成本和高能效。到2020年，美國(guó)能源部預(yù)測(cè)的電能需求水平應(yīng)降低15%。開(kāi)展的節(jié)能方案包括：設(shè)立國(guó)家建筑物節(jié)能目標(biāo)（到2030年，所有新建房屋都實(shí)現(xiàn)“碳中和”或“零碳排放”），對(duì)目前的聯(lián)邦能效標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行大幅調(diào)整（所有新修聯(lián)邦政府建筑到2025年實(shí)現(xiàn)零排放），實(shí)施新刺激方案促進(jìn)公共事業(yè)公司提高能效等。奧巴馬選擇綠色能源作為突破口，旨在通過(guò)能源改造、轉(zhuǎn)型，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)，大幅減少美國(guó)對(duì)中東、委內(nèi)瑞拉等國(guó)的石油依賴，降低對(duì)石化能源的過(guò)度依賴，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)國(guó)際秩序的重建。新能源發(fā)展已成為各國(guó)戰(zhàn)略組成。（二）日本1994年地球永續(xù)高峰會(huì)在里約召開(kāi)后，同年12月日本“總和能源對(duì)策推進(jìn)內(nèi)閣會(huì)議”即通過(guò)“新能源推廣大綱”，成為日本新能源發(fā)展的政策基礎(chǔ)。此基礎(chǔ)方針是日本第一次正式宣布政府需尋求新能源及再生能源。1997年12月，日本內(nèi)閣決議正式通過(guò)“環(huán)境保護(hù)與新商業(yè)活動(dòng)發(fā)展”計(jì)劃，作為政府至2010年實(shí)施

新能源和再生能源行動(dòng)方案。1997年，為促進(jìn)新能源和再生能源的發(fā)展，制定出“促進(jìn)新能源利用的特別措施法”，設(shè)立專門(mén)機(jī)構(gòu)提供低息貸款及保證，各類信息和專業(yè)技術(shù)；同時(shí)，對(duì)進(jìn)行新能源引進(jìn)的事業(yè)者進(jìn)行支援，對(duì)環(huán)境協(xié)調(diào)性能源供給設(shè)施建設(shè)事業(yè)補(bǔ)助，進(jìn)行新能源發(fā)電實(shí)地試驗(yàn)補(bǔ)助，對(duì)清潔能源汽車的補(bǔ)給進(jìn)行補(bǔ)助等。在新能源的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略方面，2004年6月，日本通產(chǎn)省公布了“新能源產(chǎn)業(yè)化遠(yuǎn)景構(gòu)想”，目標(biāo)是2030年以前，要把太陽(yáng)能和風(fēng)能發(fā)電等新能源技術(shù)扶植成商業(yè)產(chǎn)值達(dá)3萬(wàn)億日元的支柱產(chǎn)業(yè)之一，從而進(jìn)一步擺脫對(duì)石油的依賴度，提高日本新能源產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，使新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先世界。2006年，日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省擬定國(guó)家能源新戰(zhàn)略，要求大力發(fā)展太陽(yáng)能、風(fēng)能、燃料電池及植物性燃料等新能源。針對(duì)這一構(gòu)想，政府在稅制等方面采取優(yōu)惠制度，促進(jìn)企業(yè)參與新能源開(kāi)發(fā)，并扶持新能源產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)品向出口創(chuàng)匯方向發(fā)展。通產(chǎn)省估計(jì)，通過(guò)實(shí)施這些對(duì)策，太陽(yáng)能、風(fēng)力、燃料電池領(lǐng)域的市場(chǎng)規(guī)模將從2003年的4500億日元增加到2030年的3萬(wàn)億日元，該領(lǐng)域的就業(yè)規(guī)模也將達(dá)31萬(wàn)人。（三）德國(guó)在新能源政策方面，2000年4月德國(guó)聯(lián)邦議院正式通過(guò)了可再生能源法（KEL）。該法取消了對(duì)可再生能源發(fā)電的上限，并要求將可再生能源發(fā)電在所有供電公司按其總電力銷售量進(jìn)行分配，確保沒(méi)有一個(gè)地區(qū)財(cái)政負(fù)擔(dān)過(guò)重?？稍偕茉捶ㄟ€要求運(yùn)行輸電線路的公司支付與電力網(wǎng)連接的費(fèi)用，消除電力公司以抬高聯(lián)網(wǎng)費(fèi)用來(lái)阻礙風(fēng)能的開(kāi)發(fā)。該法案最重要的一點(diǎn)是，根據(jù)發(fā)電的實(shí)際成本，為每一種可再生能源發(fā)電技術(shù)確立了每千瓦時(shí)的特定支付金額。電力公司有資格參與該支付費(fèi)用的確定，這是電力部門(mén)解除官方控制產(chǎn)生的一種變革。該法的實(shí)施對(duì)德國(guó)風(fēng)電的發(fā)展起到的非常重要的促進(jìn)作用，2001～2005年間，德國(guó)風(fēng)力發(fā)電裝機(jī)容量年均增長(zhǎng)20.9%，2005年達(dá)到18428MW，為全球最大的風(fēng)能市場(chǎng)。在節(jié)能方面，德國(guó)實(shí)施以節(jié)電為重點(diǎn)的節(jié)能戰(zhàn)略。根據(jù)歐盟能源消耗標(biāo)示法規(guī)，德國(guó)制定了產(chǎn)品能耗標(biāo)簽制度，規(guī)定電器上必須貼有歐盟能源標(biāo)簽。政府要求電視、CD機(jī)、電腦和其他電器不用時(shí)，應(yīng)該把電源關(guān)掉。建筑供暖耗能過(guò)多成為德國(guó)政府著力解決的另一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題。多年來(lái)，政府通過(guò)制定和改進(jìn)建筑保溫技術(shù)規(guī)范等措施，不斷發(fā)掘建筑節(jié)能的潛力。2005年7月13日，德國(guó)政府通過(guò)《國(guó)家氣候保護(hù)報(bào)告》，提出到2012年和2020年減少溫室氣體排放的具體目標(biāo)，強(qiáng)調(diào)進(jìn)一步開(kāi)發(fā)汽車相關(guān)技術(shù)和推廣住宅能源節(jié)約計(jì)劃，爭(zhēng)取到2020

年使德國(guó)溫室氣體排放比1990年減少40%。（四）法國(guó)法國(guó)尤為重視核能的開(kāi)發(fā)利用，2005年核電生產(chǎn)量占其電力生產(chǎn)量的份額高于78%。在其他新能源開(kāi)發(fā)方面，法國(guó)制訂相應(yīng)的法規(guī)，重點(diǎn)實(shí)施加速發(fā)展生物能源的各項(xiàng)措施，力求到2010年實(shí)現(xiàn)將可再生能源產(chǎn)量提高50%的目標(biāo)。

在節(jié)能領(lǐng)域，法國(guó)推出多項(xiàng)措施應(yīng)對(duì)油價(jià)高漲把自己家的垃圾分類處理，以利于政府回收，這已經(jīng)成為幾乎每個(gè)法國(guó)人每周都要做的事情。在民眾的自覺(jué)參與下，每年80%的廢棄包裝類垃圾都得到了循環(huán)處理，63%的廢棄包裝類垃圾經(jīng)再處理后被制成了紙板、金屬、玻璃瓶和塑料等初級(jí)材料，17%被轉(zhuǎn)化成了石油、熱力等能源。在政府的鼓勵(lì)和普通百姓的積極參與下，法國(guó)實(shí)現(xiàn)了工業(yè)體系和社會(huì)體系利用少量資源獲得最大利益的目標(biāo)。

為應(yīng)對(duì)國(guó)際原油價(jià)格不斷攀升給法國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的嚴(yán)重影響，政府出臺(tái)多項(xiàng)“減油耗舉措”。首先，推出“清潔汽車免稅政策”，即凡購(gòu)買(mǎi)低能耗、低污染的“清潔汽車”的法國(guó)公民可享受免稅1525～2000歐元的優(yōu)惠。政府還將在5年內(nèi)投資1億歐元研發(fā)新一代清潔汽車。與此同時(shí)，為減少污染，法國(guó)政府將對(duì)一些高污染的大型車輛征收雙倍的行車執(zhí)照費(fèi)。其次，鼓勵(lì)使用生物燃料，政府的目標(biāo)是在2008年將生物燃料在燃料總消耗量中的比例提高到5.75%。因油價(jià)高漲，法國(guó)駕車者繳納的燃油稅也節(jié)節(jié)高升，對(duì)此，法國(guó)政府把高出2005年燃油稅預(yù)算

的稅收返還給法國(guó)民眾。此外，政府還拿出部分“超額稅金”補(bǔ)助困難行業(yè)或鼓勵(lì)失業(yè)者就業(yè)。（五）葡萄牙葡萄牙政府積極推動(dòng)新能源開(kāi)發(fā)，推出一系列以風(fēng)能、太陽(yáng)能等清潔能源為主的新能源開(kāi)發(fā)計(jì)劃。根據(jù)該計(jì)劃，政府將在未來(lái)15年內(nèi)投資9億歐元在全國(guó)各地建成若干個(gè)風(fēng)力發(fā)電工業(yè)園，并在稅收上給予適當(dāng)支持，除了風(fēng)能，政府還提出建造世界最大的太陽(yáng)能電站計(jì)劃，并將核能利用列入了議事日程。（六）芬蘭芬蘭是世界上第一個(gè)根據(jù)能源中碳的含量收取能源稅的國(guó)家，每年收取的能源稅達(dá)30億歐元左右，約占芬蘭整個(gè)稅收的9%，政府利用能源稅的收入來(lái)支持能源技術(shù)的開(kāi)發(fā)。2005年，芬蘭政府用于開(kāi)發(fā)節(jié)能新技術(shù)方面的資助經(jīng)費(fèi)達(dá)到3120萬(wàn)歐元。芬蘭在節(jié)能方面采取的其他措施還包括建筑節(jié)能、熱電聯(lián)產(chǎn)和集中供暖，以及采用高能效的生產(chǎn)新工藝等。四、我國(guó)的部分新能源及節(jié)能政策（一）《可再生能源法》為了推進(jìn)新能源和可再生能源的開(kāi)發(fā)利用，克服目前可再生能源開(kāi)發(fā)利用所面臨的法律和政策障礙，2005年2月28日通過(guò)《中華人民共和國(guó)可再生能源法》，2006年元月1日施行?！犊稍偕茉捶ā窞橹贫ㄐ履茉春涂稍偕茉窗l(fā)展政策提供了法律依據(jù)。

《可再生能源法》確立了以下一些重要法律制度：（1）可再生能源總量目標(biāo)制度。該法第七條規(guī)定：“國(guó)務(wù)院能源主管部門(mén)根據(jù)全國(guó)能源需求與可再生能源資源實(shí)際狀況，制定全國(guó)可再生能源開(kāi)發(fā)利用中長(zhǎng)期總量目標(biāo)，報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)后執(zhí)行，并予公布?！薄皣?guó)務(wù)院能源主管根據(jù)前款規(guī)定的總量目標(biāo)和省、自治區(qū)、直轄市經(jīng)濟(jì)發(fā)展與可再生能源資源實(shí)際狀況，會(huì)同省、自治區(qū)、直轄市人民政府確定各行政區(qū)域可再生能源開(kāi)發(fā)利用中長(zhǎng)期目標(biāo)，并予公布?！币?guī)定能源生產(chǎn)和消費(fèi)中可再生能源的總量目標(biāo)，包括強(qiáng)制性的和指導(dǎo)性的，是促進(jìn)可再生能源開(kāi)發(fā)利用，引導(dǎo)可再生能源市場(chǎng)發(fā)展的有效措施。世界上有許多國(guó)家已經(jīng)在相關(guān)法律中明確規(guī)定了可再生能源發(fā)展目標(biāo)，為一定時(shí)期內(nèi)形成可再生能源有效市場(chǎng)需求提供了重要法律保障。（2）可再生能源并網(wǎng)發(fā)電審批和全額收購(gòu)制度。該法第十三條規(guī)定：“國(guó)家鼓勵(lì)和支持可再生能源并網(wǎng)發(fā)電?！薄敖ㄔO(shè)可再生能源并網(wǎng)發(fā)電法律和國(guó)務(wù)院的規(guī)定取得行政許可或報(bào)送備案?！钡谑臈l規(guī)定：“電網(wǎng)企業(yè)應(yīng)當(dāng)與依法取得行政許可或者報(bào)送備案的可再生能源發(fā)電企業(yè)簽訂并網(wǎng)協(xié)議，全額收購(gòu)其電網(wǎng)覆蓋范圍內(nèi)可再生能源并網(wǎng)發(fā)電項(xiàng)目的上網(wǎng)電量，并為可再生能源發(fā)電提供上網(wǎng)服務(wù)?！?/p>

可再生能源并網(wǎng)發(fā)電是可再生能源大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用的主要領(lǐng)域，明確規(guī)定電網(wǎng)企業(yè)要全額依法取得行政許可或者報(bào)送備案的可再生能源并網(wǎng)發(fā)電項(xiàng)目的上網(wǎng)電量，并提供上網(wǎng)服務(wù)，是世界各國(guó)的一個(gè)通行規(guī)定，是使可再生能源電力企業(yè)得以生存，并逐步提高能源市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要措施。對(duì)具有壟斷地位的電網(wǎng)企業(yè)所規(guī)定的這一法律義務(wù)，將有效解決我國(guó)現(xiàn)行可再生能源發(fā)電上網(wǎng)難的問(wèn)題，為可再生能源電力企業(yè)更大規(guī)模的發(fā)展創(chuàng)造必要的前提條件。（3）可再生能源上網(wǎng)電價(jià)與費(fèi)用分?jǐn)傊贫取Ｔ摲ǖ谑艞l規(guī)定：“可再生能源發(fā)電項(xiàng)目的上網(wǎng)電價(jià)，由國(guó)務(wù)院價(jià)格主管部門(mén)根據(jù)不同類型可再生能源發(fā)電的特點(diǎn)和不同地區(qū)的情況，按照有利于促進(jìn)可再生能源開(kāi)發(fā)利用和經(jīng)濟(jì)合理的原則確定，并根據(jù)可再生能源開(kāi)發(fā)利用技術(shù)的發(fā)展適時(shí)調(diào)整。上網(wǎng)電價(jià)應(yīng)當(dāng)公布?！保?）可再生能源專項(xiàng)資金和稅收、信貸鼓勵(lì)措施。該法第二十四至二十六條分別就設(shè)立可再生能源發(fā)展專項(xiàng)資金炙可再生能源開(kāi)發(fā)利用項(xiàng)目提供財(cái)務(wù)貼息貸款，對(duì)列入可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展指導(dǎo)目錄的項(xiàng)目提供稅收優(yōu)惠等財(cái)政扶持措施作了規(guī)定，這也是加快技術(shù)開(kāi)發(fā)和市場(chǎng)形成的國(guó)際通行做法。（二）產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃《新能源產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》將擴(kuò)大新能源范圍：包括關(guān)于太陽(yáng)能、風(fēng)電、生物質(zhì)能等新的能源；對(duì)傳統(tǒng)能源進(jìn)行技術(shù)變革所形成的新能源，比如對(duì)煤炭清潔的高效利用、車用新型的燃料、智能電網(wǎng)等。

《新能源產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》的出臺(tái)，可以預(yù)見(jiàn)已經(jīng)可以規(guī)?；玫男履茉?，包括核電、風(fēng)電、太陽(yáng)能、生物質(zhì)能等，會(huì)得到加快建設(shè)；傳統(tǒng)能源煤炭的清潔高效利用技術(shù)，如整體煤氣聯(lián)合循環(huán)（IGCC）發(fā)電機(jī)組，大容量循環(huán)流化床（CFB）技術(shù)、高臨界超超容量發(fā)電技術(shù)等；新能源相關(guān)配套工程建設(shè)，如智能電網(wǎng)、抽水蓄能調(diào)節(jié)電站、大型儲(chǔ)能裝置、新能源汽車配套充電站等都將得到大力發(fā)展。（三）《關(guān)于加快推進(jìn)太陽(yáng)能光電建筑應(yīng)用的實(shí)施意見(jiàn)》、《太陽(yáng)能光電建筑應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)助資金管理暫行辦法》

2009年3月，為了貫徹《可再生能源法》，財(cái)政部，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部共同發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)太陽(yáng)能光電建筑應(yīng)用的實(shí)施意見(jiàn)》（財(cái)建〔2009〕128號(hào)），提出充分認(rèn)識(shí)太陽(yáng)能光電建筑應(yīng)用的重要意義，支持開(kāi)展光電建筑應(yīng)用示范，實(shí)施“太陽(yáng)能屋頂計(jì)劃”，實(shí)施財(cái)政扶持政策，加強(qiáng)建設(shè)領(lǐng)域政策扶持。在財(cái)政部同日發(fā)布的《太陽(yáng)能光電建筑應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)助資金管理暫行辦法》通知中，明確了1）單項(xiàng)工程應(yīng)用太陽(yáng)能光電產(chǎn)品裝機(jī)容量應(yīng)不小于50kWp；2）2009年補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)原則上定為20元/Wp等具體補(bǔ)貼辦法。（四）《財(cái)政部、科技部、國(guó)家能源局關(guān)于實(shí)施金太陽(yáng)示范工程的通知》2009年7月21日，國(guó)家財(cái)政部聯(lián)合科技部和國(guó)家能源局發(fā)布《財(cái)政部、科技部、國(guó)家能源局關(guān)于實(shí)施金太陽(yáng)示范工程的通知》（財(cái)建[2009]397號(hào)），宣布金太陽(yáng)示范工程正式啟動(dòng)。中央財(cái)政從可再生能源專項(xiàng)資金中安排一定資金，支持光伏發(fā)電技術(shù)在各類領(lǐng)域的示范應(yīng)用及關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，并制定了《金太陽(yáng)示范工程財(cái)政補(bǔ)助資金管理暫行辦法》同時(shí)印發(fā)。根據(jù)《暫行辦法》規(guī)定，本次金太陽(yáng)示范工程項(xiàng)目計(jì)劃實(shí)施年限為2009年-2011年。補(bǔ)貼范圍包括利用大型工礦、商業(yè)企業(yè)以及公益性事業(yè)單位現(xiàn)有條件建設(shè)的用戶側(cè)并網(wǎng)光伏發(fā)電示范項(xiàng)目，提高偏遠(yuǎn)地區(qū)供電能力和解

決無(wú)電人口用電問(wèn)題的光伏、風(fēng)光互補(bǔ)、水光互補(bǔ)發(fā)電示范項(xiàng)目，在太陽(yáng)能資源豐富地區(qū)建設(shè)的大型并網(wǎng)光伏發(fā)電示范項(xiàng)目，光伏發(fā)電關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范項(xiàng)目，包括硅材料提純、控制逆變器、并網(wǎng)運(yùn)行等關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)業(yè)政策/法規(guī)出臺(tái)日期重要意義《能源法》尚未出臺(tái)國(guó)家的基本大法

《循環(huán)經(jīng)濟(jì)法》二審2007年12月有望在2010年推出減排稅，有利于風(fēng)電等清潔能源的推廣發(fā)展。

《可再生能源與新能源國(guó)際科技合作計(jì)劃》2007年11月以企業(yè)為主體，強(qiáng)化產(chǎn)學(xué)研合作，加快科研成果的轉(zhuǎn)化，建立與發(fā)展一批大的示范項(xiàng)目促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新；建立國(guó)際科技合作基地推進(jìn)規(guī)?；l(fā)展。

《電網(wǎng)企業(yè)全額收購(gòu)可再生能源電量監(jiān)管辦法》2007年8月解決新能源發(fā)電企業(yè)發(fā)電并網(wǎng)的問(wèn)題和盈利問(wèn)題，擴(kuò)大可再生能源發(fā)電企業(yè)投資熱情。

《關(guān)于2006年度可再生能源電價(jià)補(bǔ)貼和配額交易方案的通知》2007年9月首次實(shí)施可再生能源電價(jià)補(bǔ)貼和配額交易方案，可再生能源發(fā)電費(fèi)用分?jǐn)傊贫葐?dòng)。《可再生能源中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》2007年6月明確目標(biāo)：太陽(yáng)能發(fā)電從2010年30萬(wàn)MW到2020年180萬(wàn)MW；風(fēng)電從2010年1000萬(wàn)MW到2020年的3000萬(wàn)MW；生物質(zhì)能到2020年目標(biāo)也是3000萬(wàn)MW。到2020年可再生能源比例要占整個(gè)能源消耗量的15%?！犊稍偕茉窗l(fā)展專項(xiàng)資金管理暫行辦法》

2006年2月設(shè)立專項(xiàng)資金為可再生能源開(kāi)發(fā)利用項(xiàng)目提供財(cái)政貼息優(yōu)惠貸款和稅收優(yōu)惠政策。

《國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要》2006年2月明確新能源各領(lǐng)域關(guān)鍵技術(shù)發(fā)展方向。《關(guān)于風(fēng)電建設(shè)管理有關(guān)要求的通知》2005年8月風(fēng)電上網(wǎng)定價(jià)方式和風(fēng)電設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率要求?；夥l(fā)電基礎(chǔ)能力建設(shè)，包括太陽(yáng)能資源評(píng)價(jià)、光伏發(fā)電產(chǎn)品及并網(wǎng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范制定和檢測(cè)認(rèn)證體系建設(shè)等五項(xiàng)?！短?yáng)能光電建筑應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)助資金管理暫行辦法》財(cái)政補(bǔ)貼的項(xiàng)目，已享受國(guó)家可再生能源電價(jià)分?jǐn)傉咧С值墓夥l(fā)電應(yīng)用項(xiàng)目不在本辦法支持范圍。工程要求單個(gè)項(xiàng)目裝機(jī)容量不低于300kWp，建設(shè)周期原則上不超過(guò)1年，運(yùn)行期不少于20年，并網(wǎng)光伏發(fā)電項(xiàng)目的業(yè)主單位總資產(chǎn)不少于1億元，項(xiàng)目資本金不低于總投資的30%。

對(duì)于符合條件的示范工程項(xiàng)目，并網(wǎng)光伏發(fā)電項(xiàng)目原則上按光伏發(fā)電系統(tǒng)及其配套輸配電工程總投資的50%給予補(bǔ)助，偏遠(yuǎn)無(wú)電地區(qū)的獨(dú)立光伏發(fā)電系統(tǒng)按總投資的70%給予補(bǔ)助。光伏發(fā)電關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)能力建設(shè)項(xiàng)目，給予適當(dāng)貼息或補(bǔ)助。并要求各地電網(wǎng)企業(yè)應(yīng)積極支持并網(wǎng)光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)，提供并網(wǎng)條件，用戶側(cè)并網(wǎng)的光伏發(fā)電項(xiàng)目所發(fā)電量原則上自發(fā)自用，富余電量及并入公共電網(wǎng)的大型光伏發(fā)電項(xiàng)目所發(fā)電量均按國(guó)家核定的當(dāng)?shù)孛摿蛉济簷C(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)全額收購(gòu)。原則上每省示范工程總規(guī)模不超過(guò)20MW，全國(guó)采取財(cái)政補(bǔ)助方式支持不低于500MW的光伏發(fā)電示范項(xiàng)目。

（五）《裝備制造業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》

2009年4月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《裝備制造業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，規(guī)劃指出：以遼寧紅沿河、福建寧德和福清、廣東陽(yáng)江、浙江方家山和三門(mén)、山東海陽(yáng)以及后續(xù)核電站建設(shè)工程為依托，推進(jìn)二代改進(jìn)型、AP1000核電設(shè)備自主化，重點(diǎn)實(shí)現(xiàn)壓力容器、蒸汽發(fā)生器、控制棒驅(qū)動(dòng)機(jī)構(gòu)、核級(jí)泵閥、應(yīng)急柴油機(jī)等主要設(shè)備的國(guó)內(nèi)制造。以東北、西北、華北北部和沿海地區(qū)大型風(fēng)電場(chǎng)工程為依托，推進(jìn)風(fēng)電設(shè)備自主化，重點(diǎn)實(shí)現(xiàn)變頻控制系統(tǒng)、風(fēng)

電軸承、碳纖維葉片等產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)制造。進(jìn)一步提高70萬(wàn)千瓦以上水電設(shè)備、大型抽水蓄能機(jī)組、百萬(wàn)千瓦級(jí)超臨界/超超臨界火電設(shè)備、大型燃?xì)鈾C(jī)組、垃圾焚燒發(fā)電設(shè)備等技術(shù)裝備的性能質(zhì)量。開(kāi)發(fā)太陽(yáng)能發(fā)電設(shè)備。

發(fā)展大型火電、核電站輔機(jī)。

（六）其他與新能源企業(yè)關(guān)聯(lián)度較大的政策法規(guī)

1、上網(wǎng)定價(jià)政策

上網(wǎng)電價(jià)水平根據(jù)各地區(qū)平均發(fā)電成本加上合理的利潤(rùn)來(lái)確定。

2、風(fēng)電設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率有關(guān)規(guī)定

國(guó)家經(jīng)貿(mào)委于2000年2月12日發(fā)布了《關(guān)于加快風(fēng)力發(fā)電技術(shù)裝備國(guó)產(chǎn)化的指導(dǎo)性意見(jiàn)》，規(guī)定了風(fēng)力發(fā)電技術(shù)裝備國(guó)產(chǎn)化核定方法，要求國(guó)產(chǎn)化率70%。

3、CDM的減排核定及國(guó)際化標(biāo)準(zhǔn)

4、能耗標(biāo)準(zhǔn)

新能源企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中的能耗問(wèn)題要符合“節(jié)能減排”政策。

5、《關(guān)于核電行業(yè)稅收政策有關(guān)問(wèn)題的通知》

核電發(fā)電企業(yè)生產(chǎn)銷售核電產(chǎn)品，自核電機(jī)組正式商業(yè)投產(chǎn)次月起15個(gè)年度內(nèi)，統(tǒng)一實(shí)行增值稅先征后退政策，返還比例分三個(gè)階段逐級(jí)遞減；自正式商業(yè)投產(chǎn)次月起5個(gè)年度內(nèi)，返還比例為已入庫(kù)稅款的75%；自正式商業(yè)投產(chǎn)次月起的第6至第10個(gè)年度內(nèi)，返還比例為已入庫(kù)稅款的70%；自正式商業(yè)投產(chǎn)次月起的第11至15個(gè)年內(nèi)，返還比例為已入庫(kù)稅款的55%；自正式商業(yè)投產(chǎn)次月起滿15個(gè)年度以后，不再實(shí)行增值稅先征后退政策。同時(shí)，核電發(fā)電企業(yè)取得的增值稅退稅款，專項(xiàng)用于還本付息，不征收企業(yè)所得稅。

附件二：新能源產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)綜述

新能源發(fā)展突出清潔能源和可再生能源，包括水電、核電、風(fēng)力發(fā)電、太陽(yáng)能發(fā)電、沼氣發(fā)電，以及地?zé)崂谩⒚旱臐崈衾玫取?/p>

（一）先進(jìn)核電技術(shù)

核電的利用已有半個(gè)世紀(jì)的歷史，目前已經(jīng)形成了美國(guó)發(fā)展的AP1000和歐洲發(fā)展的EPR為代表的第三代核電技術(shù)。同時(shí)，第四代核能系統(tǒng)發(fā)展路線圖提出了超高溫反應(yīng)堆等6種反應(yīng)堆堆型，形成了10國(guó)集團(tuán)，2020年前后第四代核電站將進(jìn)入市場(chǎng)。另外，一個(gè)由歐盟、美國(guó)、中國(guó)、日本、韓國(guó)、瑞士和俄羅斯7方共同參與研發(fā)的國(guó)際熱核聚變實(shí)驗(yàn)反應(yīng)堆（ITER）希望通過(guò)可控的核聚變反應(yīng)造出一個(gè)“人造太陽(yáng)”，以解決人類面臨的能源危機(jī)。

（二）光伏發(fā)電開(kāi)發(fā)利用技術(shù)

光伏發(fā)電在世界范圍內(nèi)受到高度重視。從遠(yuǎn)期來(lái)看，光伏發(fā)電將以分布式電源進(jìn)入電力市場(chǎng)，并部分取代常規(guī)能源；從近期來(lái)看，光伏發(fā)電可以作為常規(guī)能源的補(bǔ)充，解決特殊應(yīng)用領(lǐng)域和邊遠(yuǎn)地區(qū)無(wú)電地區(qū)民用生活用電需求。

技術(shù)上看，晶體硅電池技術(shù)成熟、性能穩(wěn)定，是光伏電池的主流品種。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，“多晶硅-硅片-電池片-組件”等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)都已發(fā)展了成熟的工藝；薄膜電池的市場(chǎng)份額將繼續(xù)提升，a-Si、CIGS、CdTe三種技術(shù)都不斷取得長(zhǎng)足進(jìn)步，目前龍頭企業(yè)已基本能將度電成本控制在1元以內(nèi)；聚光光熱發(fā)電采用傳統(tǒng)發(fā)電原理，適合高強(qiáng)光照荒漠地區(qū)的大規(guī)模并網(wǎng)發(fā)電，靠規(guī)?；档桶l(fā)電成本，但已建成的項(xiàng)目規(guī)模均較??；聚光光伏因其價(jià)格十分昂貴，主要用于航天領(lǐng)域。

（三）風(fēng)能開(kāi)發(fā)利用技術(shù)

由于其良好的環(huán)境效益，風(fēng)能是可再生能源技術(shù)中發(fā)展最快，最可能實(shí)現(xiàn)商品化、產(chǎn)業(yè)化的技術(shù)之一。國(guó)外對(duì)風(fēng)電技術(shù)的發(fā)展非常重視，投入了大量的研究經(jīng)費(fèi)和人員，近20年取得了很大發(fā)展，特別是在大型并網(wǎng)風(fēng)力發(fā)電技術(shù)方面。不過(guò)，在兆瓦級(jí)風(fēng)電系統(tǒng)中控制器和變流器技術(shù)、商業(yè)化風(fēng)電整機(jī)技術(shù)方面還有待突破。（四）生物質(zhì)能開(kāi)發(fā)利用技術(shù)

生物質(zhì)能是可再生能源，通常包括以下幾個(gè)方面：一是木材及森林工業(yè)廢棄物；二是農(nóng)業(yè)廢棄物；三是水生植物；四是油料植物；五是城市和工業(yè)有機(jī)廢棄物；六是動(dòng)物糞便。目前各國(guó)開(kāi)發(fā)的生物質(zhì)能液體燃料主要包括燃料乙醇、生物柴油、氣化合成柴油、生物裂解油等，這些優(yōu)質(zhì)替代能源已經(jīng)成為各國(guó)交通清潔

能源發(fā)展的重點(diǎn)。

（五）半導(dǎo)體照明技術(shù)

LED（lightemittingdiode，發(fā)光二極管）具有發(fā)光效率高（一個(gè)兩瓦的LED相當(dāng)于15瓦的白熾照明）、耗電量?。ê碾娏恐挥衅胀ㄕ彰鞯?/10）、壽命長(zhǎng)、體積小等優(yōu)點(diǎn)，被認(rèn)為是繼白熾燈、熒光燈之后照明光源的又一次革命。目前美歐日等國(guó)在努力開(kāi)發(fā)研究使用壽命更長(zhǎng)、更輕薄、成本更低的GaN高效藍(lán)光和紫外LED技術(shù)，以期徹底取代傳統(tǒng)熒光燈的地位。

（六）潔凈煤發(fā)電技術(shù)

未來(lái)20年世界范圍內(nèi)化石燃料仍是主導(dǎo)能源，化石燃料的高效開(kāi)發(fā)、清潔利用技術(shù)也因此得到廣泛重視。其中，F(xiàn)utureGen電站技術(shù)和高效率、零排放燃煤發(fā)電技術(shù)代表著未來(lái)潔凈煤技術(shù)發(fā)展的主要方向。在提高能源利用效率方面，超臨界燃煤發(fā)電技術(shù)是常規(guī)燃煤發(fā)電的先進(jìn)技術(shù)。在燃煤污染控制方面，低NO燃燒器、分段送風(fēng)技術(shù)和再燃燒技術(shù)目前已經(jīng)成為主流。在眾多的燃煤電站脫硝技術(shù)中，選擇性催化還原（SCR）是應(yīng)用最廣、技術(shù)成熟的煙氣脫硝方法。

（七）電力輸送技術(shù)

當(dāng)前的輸電技術(shù)正朝著高電壓、大容量、遠(yuǎn)距離的目標(biāo)不斷進(jìn)步。在交流超高壓發(fā)展的同時(shí)，高壓直流（HVDC）輸電技術(shù)也進(jìn)入了工程實(shí)用階段。此外，靈活交流輸電技術(shù)已經(jīng)在美日歐等國(guó)家重要的超高壓輸電工程中得到應(yīng)用。在電力輸送方面，緊湊型輸電技術(shù)和超導(dǎo)輸電技術(shù)也逐步被使用或是成為研發(fā)重點(diǎn)。另外，新型能源與大電網(wǎng)的并網(wǎng)耦合技術(shù)和基于先進(jìn)儲(chǔ)能的分布式電力與微型電網(wǎng)技術(shù)還有待突破。

（八）氫能和燃料電池技術(shù)

氫燃料電池高效地將氫的化學(xué)能通過(guò)電化學(xué)反應(yīng)直接轉(zhuǎn)換成電能加以利用。質(zhì)子交換膜燃料電池（PEMFC）以子交換膜為電介質(zhì)，是目前國(guó)際上研發(fā)的重點(diǎn)。堿性燃料電池（AFC）適合在太空使用，磷酸型燃料電（PAFC）、熔融碳酸鹽燃料電池（MCFC）和常規(guī)的固體氧化物燃料電池（SOFC）均在世界各地得到了不同程度的應(yīng)用。

附件三：太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)分析

一、太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)簡(jiǎn)介

光伏發(fā)電是根據(jù)光生伏打效應(yīng)原理，利用太陽(yáng)電池將太陽(yáng)光能直接轉(zhuǎn)為電能。由于擁有保護(hù)氣候、改善環(huán)境等眾多優(yōu)點(diǎn)，太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)（以下簡(jiǎn)稱“光伏產(chǎn)業(yè)”）受到越來(lái)越多國(guó)家的重視和政策支持。全球太陽(yáng)能電池產(chǎn)量1996～2006年10年間增長(zhǎng)26倍，年復(fù)合增長(zhǎng)率38%。國(guó)際能源組織預(yù)測(cè)，2010～2020年間光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到34%，預(yù)計(jì)2020年光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)電量將達(dá)到250TWh以上，占當(dāng)年總發(fā)電量的1%，2040年占總

發(fā)電量的20%。

我國(guó)的光伏產(chǎn)業(yè)啟動(dòng)較晚，2006年底，我國(guó)光伏發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量為80MW，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國(guó)家。但隨著政府政策支持力度不斷加大，我國(guó)的光伏發(fā)電市場(chǎng)前景廣闊，根據(jù)《可再生能源中長(zhǎng)期規(guī)劃》。2020年我國(guó)光伏

發(fā)電總裝機(jī)容量將達(dá)到180MW，2050年將達(dá)到10GW。

二、光伏產(chǎn)業(yè)技術(shù)路線和產(chǎn)業(yè)鏈分析

（一）技術(shù)路線

光伏發(fā)電目前的技術(shù)路線主要包括晶體硅太陽(yáng)能電池、薄膜太陽(yáng)能電池（包括非晶硅a-Si，銅銦鎵硒CIGS、碲化鎘CdTe電池三種類型）、III-V族半導(dǎo)體化合物電池（以砷化鎵GaAs電池為代表）、染料敏化太陽(yáng)能電池。目前晶體硅電池和薄膜電池已大規(guī)模商業(yè)化，GaAs電池處于小規(guī)模示范階段，染料敏化電池尚處于實(shí)驗(yàn)室階段。

從兩種主流的電池技術(shù)來(lái)看，晶體硅電池技術(shù)成熟、性能穩(wěn)定，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，“多晶硅-硅片-電池片-組件”等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)都已發(fā)展了成熟的工藝。晶體硅電池行業(yè)的未來(lái)發(fā)展方向?yàn)椋豪^續(xù)壓縮多晶硅成本（比如冶金法）、繼續(xù)提升電池轉(zhuǎn)化效率、繼續(xù)壓縮各個(gè)環(huán)節(jié)的原材料消耗量（如降低硅片厚度）。隨著2006年多晶硅價(jià)格的一波瘋狂上漲，全球范圍內(nèi)的薄膜電池投資大幅增加，a-Si、CIGS、CdTe三種技術(shù)都不斷取得長(zhǎng)足進(jìn)步。薄膜電池適合自動(dòng)化生產(chǎn)線生產(chǎn)的特性決定了其同樣產(chǎn)能所需工人數(shù)量約為晶體硅電池的1/25，本降低空間明顯大于晶體硅電池。

圖1光伏產(chǎn)業(yè)主要技術(shù)路線和產(chǎn)業(yè)鏈

（二）晶體硅光伏產(chǎn)業(yè)鏈

上游（晶硅和硅片）：占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)的60%晶體硅太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)鏈由硅原材料、硅片、電池片、組件以及發(fā)電系統(tǒng)構(gòu)成。由于技術(shù)壁壘的原因，越靠近上游的產(chǎn)品其技術(shù)壁壘越高，生產(chǎn)企業(yè)家數(shù)成金字塔形式分布。多晶硅是整個(gè)晶體硅光伏電池產(chǎn)業(yè)鏈中技術(shù)壁壘最高、投資額最大、建設(shè)期最長(zhǎng)的一環(huán)，該環(huán)節(jié)利潤(rùn)空間占到整個(gè)晶體硅光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)鏈的60%左右。高純多晶硅生產(chǎn)在2007年以前基本上為Hemlock、Wacker等七家國(guó)際大廠所壟斷，其多晶硅產(chǎn)量占據(jù)全球總產(chǎn)量的90%以上。近兩年，隨著行業(yè)的技術(shù)和資金壁壘被逐漸攻破，多晶硅行業(yè)變得更像傳統(tǒng)的低壁壘行業(yè)。Hoku和江西賽維等國(guó)內(nèi)外新進(jìn)入者開(kāi)始迅速搶占市場(chǎng)份額。

三、我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)存在的主要問(wèn)題

光伏產(chǎn)業(yè)是新能源中最為突出的一類。我國(guó)太陽(yáng)能電池產(chǎn)量?jī)H次于日本和德國(guó)，位居全球第三，成為了全球最重要的太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)基地之一。但是我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)所面臨的問(wèn)題仍十分明顯，主要體現(xiàn)在以下方面：

1、缺乏核心技術(shù)和設(shè)備

以多晶硅電池來(lái)看，盡管我國(guó)是目前全球最大的多晶硅電池生產(chǎn)國(guó)之一，但我國(guó)企業(yè)并沒(méi)有太大的定價(jià)權(quán)，其原因主要在于多晶硅提純核心技術(shù)主要掌握在國(guó)外七大廠商手中。而薄膜電池也存在同樣的問(wèn)題，或是核心技術(shù)由國(guó)外企業(yè)把握，或是生產(chǎn)設(shè)備主要從國(guó)外進(jìn)口。我國(guó)企業(yè)主要的優(yōu)勢(shì)仍在較低的勞動(dòng)力成本和較為寬松的環(huán)保壓力。

2、產(chǎn)業(yè)與市場(chǎng)倒掛

我國(guó)成為了全球生產(chǎn)光伏電池最多的國(guó)家，但光伏電池的使用卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后，形成了典型的產(chǎn)業(yè)與市場(chǎng)倒掛現(xiàn)象。我國(guó)90%以上的光伏電池組件和系統(tǒng)銷往國(guó)外，共中德國(guó)安裝的太陽(yáng)能光伏發(fā)電設(shè)備九成為中國(guó)制造。而光伏發(fā)電僅限于邊遠(yuǎn)無(wú)電地區(qū)和大城市里的一些示范工程，究其原因，一是目前光伏發(fā)電成本高昂，為傳統(tǒng)能源的5～8倍，國(guó)內(nèi)企業(yè)只有到海外尋求市場(chǎng)，二是國(guó)內(nèi)仍缺少對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)強(qiáng)有力的政策支持。

3、盲目擴(kuò)張可能產(chǎn)生的后遺癥

目前我國(guó)的多晶硅產(chǎn)能已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)電池需求，但在2008年上半年多晶硅最狂熱的時(shí)候，同時(shí)上馬的多晶硅項(xiàng)目高達(dá)30多項(xiàng)，不少企業(yè)拋出了萬(wàn)噸多晶硅的計(jì)劃，這些項(xiàng)目存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)。一是多晶硅項(xiàng)目技術(shù)復(fù)雜，工藝參數(shù)多，許多項(xiàng)目投入巨資但卻不能按期達(dá)產(chǎn)；二是環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槎嗑Ч枋歉呶廴镜捻?xiàng)目，環(huán)保不達(dá)標(biāo),有被強(qiáng)制關(guān)停的風(fēng)險(xiǎn)；三是投資巨大且項(xiàng)目建設(shè)及回收周期長(zhǎng)。盡管經(jīng)濟(jì)危機(jī)給全球的光伏產(chǎn)業(yè)潑了一盆冷水，但產(chǎn)業(yè)潛在的狂熱仍然存在。

附件四：風(fēng)電產(chǎn)業(yè)分析

一、風(fēng)電行業(yè)簡(jiǎn)介

風(fēng)力發(fā)電是指利用風(fēng)力發(fā)電機(jī)組直接將風(fēng)能轉(zhuǎn)化為電能的發(fā)電方式，是風(fēng)能利用的主要形式，也是目前可再生能源中技術(shù)最成熟、最具有規(guī)?；_(kāi)發(fā)條件和商業(yè)化發(fā)展前景的發(fā)電方式之一。在自然界中，風(fēng)是一種可再生、無(wú)污染而且儲(chǔ)量巨大的能源。隨著全球氣候變暖和能源危機(jī)，各國(guó)都在加緊對(duì)風(fēng)力的開(kāi)發(fā)和利用。1996～2006十年間，全球風(fēng)電累計(jì)、新增裝機(jī)量的年均復(fù)合增長(zhǎng)速度分別為28.4%、27.2%。截止2008年底，世界風(fēng)力發(fā)電裝機(jī)容量居前五位的分別是美國(guó)、德國(guó)、西班牙、中國(guó)和印度，五國(guó)的風(fēng)力發(fā)電總量占全球風(fēng)力發(fā)電總量的72%。

從全球風(fēng)電裝機(jī)現(xiàn)狀與趨勢(shì)來(lái)看，總體呈現(xiàn)為“歐洲先行、美國(guó)發(fā)力、中印加速”的區(qū)域分布特征。歐洲各發(fā)達(dá)國(guó)家在上世紀(jì)90年代初就開(kāi)始實(shí)施了可再生能源扶持政策，使得風(fēng)電技術(shù)獲得了較為快速的發(fā)展，截至06年底歐洲風(fēng)電裝機(jī)量約達(dá)4800萬(wàn)千瓦，占全球裝機(jī)總?cè)萘康慕?5%。其中德國(guó)的風(fēng)電設(shè)備制造業(yè)已經(jīng)取代汽車制造業(yè)和造船業(yè)。但隨著美國(guó)政府對(duì)能源結(jié)構(gòu)與碳減排的態(tài)度轉(zhuǎn)變以及歐洲國(guó)家的陸上風(fēng)電場(chǎng)建設(shè)也逐漸趨于飽和。近幾年美國(guó)風(fēng)電新增裝機(jī)量連續(xù)居全球第一。

此外，以中國(guó)、印度為主的亞洲地區(qū)風(fēng)電裝機(jī)發(fā)展迅速，06年兩國(guó)新增風(fēng)電裝機(jī)量分別占據(jù)全球份額的12.1%、8.9%列第三、五位。據(jù)全球風(fēng)能理事會(huì)(GWEC)預(yù)測(cè)，未來(lái)十幾年全球風(fēng)電市場(chǎng)還將保持年均20%的增長(zhǎng)速度，到2020年全球風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)量將達(dá)到10～12億千瓦(為06年的13.5～16.2倍)，占全球電力總裝機(jī)容量的10%～12%。從市場(chǎng)產(chǎn)值來(lái)看，2006年新增裝機(jī)設(shè)備總價(jià)值達(dá)到230億美元，預(yù)計(jì)至2010年和2020年全球風(fēng)電設(shè)備

市場(chǎng)產(chǎn)值規(guī)模將分別達(dá)到320億美元、1200億美元。

上世紀(jì)九十年代末以來(lái)，我國(guó)先后通過(guò)“乘風(fēng)計(jì)劃”、國(guó)家科技攻關(guān)計(jì)劃、“863”計(jì)劃、國(guó)債項(xiàng)目及風(fēng)電特許權(quán)項(xiàng)目促進(jìn)了風(fēng)電技術(shù)引進(jìn)、自主創(chuàng)新以及制造與裝機(jī)的規(guī)?；l(fā)展。2006年，我國(guó)國(guó)家發(fā)改委、科技部、財(cái)政部等8部門(mén)聯(lián)合出臺(tái)了《“十一五”十大重點(diǎn)節(jié)能工程實(shí)施意見(jiàn)》，根據(jù)規(guī)劃，2010年我國(guó)風(fēng)電裝機(jī)容量達(dá)到500萬(wàn)千瓦，2020年全國(guó)風(fēng)電裝機(jī)容量達(dá)到3000萬(wàn)千瓦。但在2008年底，全國(guó)裝機(jī)總?cè)萘窟_(dá)1200萬(wàn)千瓦，產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度遠(yuǎn)超預(yù)期。

二、風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈分析

風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈的核心是風(fēng)力發(fā)電系統(tǒng)。風(fēng)力發(fā)電系統(tǒng)主要包括以下三個(gè)部分：風(fēng)力發(fā)電機(jī)組（包括風(fēng)力發(fā)電機(jī)、機(jī)艙、塔架、控制器等）、輔助設(shè)備（即通用的電力和控制設(shè)備，包括輸變電設(shè)備及線路，通訊控制系統(tǒng)等）和其它配套設(shè)施。世界風(fēng)電設(shè)備制造業(yè)主要集中丹麥、德國(guó)、西班牙的歐洲國(guó)家和美國(guó)。其中歐洲地區(qū)的風(fēng)電設(shè)備制造業(yè)生產(chǎn)能力占世界的50%以上，是最重要的風(fēng)電設(shè)備生產(chǎn)地，也是最大的風(fēng)電設(shè)備出口地區(qū)。美國(guó)的GEWIND公司也占據(jù)了世界風(fēng)電設(shè)備市場(chǎng)的16%左右份額。

圖1風(fēng)電行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)

（一）上游零部件——國(guó)產(chǎn)化程度較高相較而言，風(fēng)電設(shè)備的上游零部件技術(shù)含量較低，大部分零部件均能在國(guó)

內(nèi)實(shí)施采購(gòu)。特別是國(guó)家發(fā)改委1204號(hào)文件（《關(guān)于風(fēng)電建設(shè)管理有關(guān)要求的通知》）對(duì)風(fēng)電建設(shè)管理提出具體要求：風(fēng)電設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率要達(dá)到70%以上，不滿足設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率要求的風(fēng)電場(chǎng)不允許建設(shè)，進(jìn)口設(shè)備海關(guān)要照章納稅。該政策直接推動(dòng)了風(fēng)場(chǎng)建設(shè)對(duì)國(guó)產(chǎn)零部件的采購(gòu)需求。

目前，我國(guó)風(fēng)電上游零部件的塔筒、機(jī)艙罩、葉片和電機(jī)等完成了國(guó)產(chǎn)化；

蓄電池

偏航器

塔架

電機(jī)

輪廓

變頻器

主軸軸承

齒輪箱

葉片

上游零部件

風(fēng)機(jī)風(fēng)電場(chǎng)

基建材料

輸變電設(shè)備

整機(jī)運(yùn)營(yíng)塔架、葉片、機(jī)艙、底座和電機(jī)等零部件因壁壘較低，已經(jīng)呈現(xiàn)供大于求的跡象。而主軸軸承、齒輪箱和變頻器（主軸軸承、齒輪箱和變頻器在風(fēng)機(jī)中占成本比重高。目前1.5MW風(fēng)機(jī)主軸軸承毛利率約30%；齒輪箱毛利率約25%；變頻器價(jià)格毛利率約35%。）部分實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化，目前市場(chǎng)上仍然沒(méi)有國(guó)內(nèi)廠商可以批量生產(chǎn)兆瓦級(jí)風(fēng)機(jī)變頻器，金風(fēng)、天威保變和湘電都在自行研制。

（二）風(fēng)電整機(jī)——呈現(xiàn)壟斷競(jìng)爭(zhēng)格局

進(jìn)入二十一世紀(jì)以來(lái)，國(guó)際上風(fēng)電設(shè)備制造企業(yè)之間頻頻發(fā)生并購(gòu)重組事件，巨型企業(yè)加入風(fēng)電機(jī)組制造業(yè)，行業(yè)集中度不斷上升，形成了五大企業(yè)控制了較大部分風(fēng)電設(shè)備市場(chǎng)的局面。2003年，丹麥的Vestas（德意志交易所上市公司）吞并了NEGMicon，成為世界上最大的風(fēng)機(jī)制造商，市場(chǎng)份額達(dá)到了22.5%；美國(guó)通用電氣（GE）在2002年通過(guò)并購(gòu)安然風(fēng)力公司進(jìn)入風(fēng)能市場(chǎng)，市場(chǎng)占有率位居第二，為16.6%；西班牙的GEMESA、德國(guó)的ENERCON、印度的SUZLON市場(chǎng)份額也都達(dá)到了15.4%、14.0%、10.5%。前五大風(fēng)電設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)牢牢占據(jù)全球80%以上的市場(chǎng)份額。最近幾年中國(guó)的風(fēng)機(jī)企業(yè)也體現(xiàn)出了較快的發(fā)展速度，金風(fēng)科技（深圳中小板上市公司）和華銳風(fēng)電分別在2006年和2007年躋身全球十強(qiáng)。

表12005～2007年全球十大風(fēng)電設(shè)備生產(chǎn)商市場(chǎng)份額

排200520062007

名廠商產(chǎn)量（萬(wàn)

千瓦）

占有率廠商產(chǎn)量（萬(wàn)

千瓦）

占有率廠商產(chǎn)量（萬(wàn)

千瓦）

占有率

1VESTAS401.536.5%VESTAS423.927.7%VESTAS445.322.5%

2ENERCON160.614.6%GAMESA234.615.3%GEWIND328.516.6%

3GAMESA149.013.5%GEWIND232.615.2%GAMESA304.815.4%

4GEWIND137.712.5%ENERCON231.615.1%ENERCON277.114.0%

5西門(mén)子91.88.3%SUZLON115.77.6%SUZLON207.810.5%

6NORDEX57.45.2%西門(mén)子110.37.2%西門(mén)子140.57.1%

7REPOWER34.43.1%NORDEX50.53.3%ACCIONA87.14.4%

8SUZLON22.92.1%REPOWER48.03.1%金風(fēng)科技83.14.2%

9三菱重工22.92.1%ACCIONA42.62.8%NORDEX69.33.5%

10ECONTECN22.92.1%金風(fēng)科技41.62.7%大連華銳67.33.4%

不過(guò)，隨著國(guó)內(nèi)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈日趨完善、企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，成本下降非常顯著，競(jìng)爭(zhēng)力也逐漸增強(qiáng)。目前本土企業(yè)比外資企業(yè)的單位兆瓦風(fēng)機(jī)價(jià)格低20%～30%左右，同時(shí)外資廠商技術(shù)方面的優(yōu)勢(shì)逐漸淡化，再加上政府層面對(duì)本土企業(yè)的扶持政策。本土風(fēng)機(jī)制造企業(yè)市場(chǎng)規(guī)模在新增市場(chǎng)容量中不斷擴(kuò)大（2006年在新增裝機(jī)容量設(shè)備占比已從2006年40%上升為2009年的50%左右），市場(chǎng)已經(jīng)呈現(xiàn)出3～5家外資企業(yè)和10~15家本土廠商競(jìng)爭(zhēng)的格局。

（三）風(fēng)電運(yùn)營(yíng)商

2007年發(fā)改委頒布的《可再生能源中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》明確要求了可再生能源發(fā)電配額：到2010和2020年，大電網(wǎng)覆蓋地區(qū)的非水電可再生能源發(fā)電比重分別達(dá)到1%和3%以上；權(quán)益發(fā)電裝機(jī)容量超過(guò)500萬(wàn)千瓦的投資者，所擁有的非水電可再生能源發(fā)電權(quán)益裝機(jī)總?cè)萘糠謩e達(dá)到3%和8%以上。各大電力運(yùn)營(yíng)商基于配額制的管制和壓力，紛紛加快對(duì)風(fēng)場(chǎng)建設(shè)的開(kāi)發(fā)。新興可再生能源中風(fēng)電擁有運(yùn)營(yíng)成本低（08年0.4元/度）、規(guī)模大（10億千瓦）等優(yōu)勢(shì)。因此，風(fēng)電成為現(xiàn)階段開(kāi)發(fā)商最熱衷的可再生能源電力，并極有可能在今后成為裝機(jī)容量超過(guò)水電的戰(zhàn)略性能源。運(yùn)營(yíng)商近年開(kāi)始大規(guī)模的進(jìn)行風(fēng)場(chǎng)建設(shè)開(kāi)發(fā)，2008年全國(guó)總體風(fēng)電裝機(jī)容量比重由2007年的0.77%上升至1.49%。表22008年末國(guó)內(nèi)主要電力運(yùn)營(yíng)商風(fēng)電裝機(jī)情況

運(yùn)營(yíng)商風(fēng)電裝機(jī)容量（萬(wàn)千瓦）權(quán)益/可控裝機(jī)容量（萬(wàn)千瓦）風(fēng)電比重

國(guó)電集團(tuán)30070504.26%

大唐集團(tuán)212.48023.52.65%

華能集團(tuán)16385861.90%

神華集團(tuán)116.521685.37%

中廣核集團(tuán)9520004.75%

華電集團(tuán)7269081.04%

中電投集團(tuán)505481.70.91%

三、我國(guó)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)存在的主要問(wèn)題

自2002年以來(lái)我國(guó)風(fēng)電新增、累計(jì)裝機(jī)量的年均增長(zhǎng)速度雙雙出現(xiàn)穩(wěn)步加快態(tài)勢(shì)，與全球其他主要風(fēng)電市場(chǎng)區(qū)域發(fā)展橫向?qū)Ρ葋?lái)看，表明我國(guó)風(fēng)電市場(chǎng)的發(fā)展速度已居全球首位，2006年～2008年新增裝機(jī)量的增長(zhǎng)速度數(shù)倍于德國(guó)、西班牙、美國(guó)等風(fēng)電裝機(jī)大國(guó)的增長(zhǎng)速度16。但在風(fēng)電產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展中也出現(xiàn)了一些問(wèn)題，主要如下：

第一，政策依賴性較強(qiáng)

國(guó)家發(fā)改委1204號(hào)文件強(qiáng)調(diào)風(fēng)電設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率要達(dá)到70%以上的政策給本土風(fēng)電企業(yè)提供了發(fā)展良機(jī)。但是隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)實(shí)力的增強(qiáng)以及歐美的企業(yè)和政府認(rèn)為上述規(guī)定限制了國(guó)外企業(yè)在中國(guó)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的公平競(jìng)爭(zhēng)，2010年1月，發(fā)改委取消了“風(fēng)電設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率要達(dá)到70%以上”的相關(guān)規(guī)定，這一開(kāi)放風(fēng)電市場(chǎng)的政策變化對(duì)已經(jīng)產(chǎn)生政策依賴性的國(guó)產(chǎn)風(fēng)電企業(yè)帶來(lái)了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)更為激烈的競(jìng)爭(zhēng)和走出國(guó)內(nèi)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)。第二、關(guān)鍵設(shè)備的產(chǎn)業(yè)鏈配套不夠完善

目前國(guó)內(nèi)較為成熟的600kW、750kW機(jī)組的國(guó)產(chǎn)化率可以達(dá)到90%，1.5MW機(jī)組的國(guó)產(chǎn)化率也達(dá)到了70%，但國(guó)產(chǎn)化率不能簡(jiǎn)單地看成多少零配件是其中多少產(chǎn)品是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的，需要真正掌握相應(yīng)技術(shù)的國(guó)產(chǎn)化率才有意義。我國(guó)風(fēng)電設(shè)備商大都仍只是組裝生產(chǎn)商，或者買(mǎi)個(gè)國(guó)外的生產(chǎn)許可權(quán)，核心部件如電控系統(tǒng)、主軸軸承、風(fēng)葉等關(guān)鍵領(lǐng)域仍處于起步階段，其生產(chǎn)與配套能力的不足，已成為制約國(guó)內(nèi)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)規(guī)?；l(fā)展的瓶頸。2009年，我國(guó)