金融專(zhuān)業(yè)理論

小額信貸發(fā)展問(wèn)題利用小額信貸促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展

蘭州商學(xué)院

孟釗蘭二零零八年十二月二十一日Howonesmallloanmadeabigdifference-microcredit

姜美善什么是小額信貸小額信貸的特點(diǎn)產(chǎn)生的背景及其發(fā)展小額信貸的經(jīng)濟(jì)學(xué)為什么信貸市場(chǎng)需要小額信貸運(yùn)行機(jī)制小額信貸如何能提高信貸市場(chǎng)的效率小組貸款和利率政策有效性的實(shí)證分析

小額信貸是為貧困和低收入以及小微型企業(yè)創(chuàng)業(yè)者提供的金融服務(wù)。是以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的方式、針對(duì)低收入人口的、用于減緩貧困的有益嘗試。它既有扶貧的目的，同時(shí)又按金融業(yè)務(wù)的客觀規(guī)律來(lái)管理和運(yùn)營(yíng)。“微型企業(yè)金融microfinance”、“小額貸款microcredit”.1、面向窮人和低收入人群。這些人通常是渴望提高自己的努力來(lái)改善經(jīng)濟(jì)狀況，但有通常是被正規(guī)金融機(jī)構(gòu)任為沒(méi)有信譽(yù)而得不到這些機(jī)構(gòu)貸款的人群。如江蘇小額信貸的對(duì)象主要是家庭收入處于中等及中等以下水平的農(nóng)戶(hù)以及一部分以項(xiàng)目帶動(dòng)貧苦農(nóng)戶(hù)“脫貧”的合作經(jīng)濟(jì)組織和種養(yǎng)大戶(hù)。特點(diǎn)3、通過(guò)小組成員間的互相擔(dān)保來(lái)發(fā)放貸款，保證貸款安全。Peermonitoring,grouplending2、無(wú)需實(shí)物抵押和擔(dān)保，或者采用較靈活的擔(dān)保方式。

4、小額度貸款。小額度貸款依據(jù)主要是當(dāng)?shù)氐哪耆司鶉?guó)民生產(chǎn)總值，一般貸款額度不超過(guò)這個(gè)平均值。如江蘇最低1000元，最高1萬(wàn)元，種養(yǎng)大戶(hù)的2萬(wàn)元。5、貸款期限。視生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目性質(zhì)決定。最長(zhǎng)不超過(guò)一年，允許跨年度使用。

6、公開(kāi)分期還款。這種方式屬于整貸零還式，可促使貸款客戶(hù)采取多種經(jīng)營(yíng)方式，將平時(shí)閑暇時(shí)間用于生產(chǎn)和小項(xiàng)目建設(shè)，使人游覽變勤。這是小額信貸對(duì)貸款客戶(hù)的一種動(dòng)力。7、門(mén)對(duì)門(mén)服務(wù)。8、貸款利率不固定，通常以市場(chǎng)利率為準(zhǔn)。我國(guó)按人民銀行規(guī)定的同檔次基準(zhǔn)利率執(zhí)行，按期歸還貸款的農(nóng)戶(hù)享受50%貼息。

9、貸款成員的自我組織。貸款成員自發(fā)地組成小組和中心，并通過(guò)民主選舉產(chǎn)生小組長(zhǎng)和中心主任，形成自主管理的組織。小額信貸工作很多是通過(guò)中心主任和小組長(zhǎng)去完成。10、貸款損失責(zé)任及激勵(lì)機(jī)制。（一）產(chǎn)生背景小額貸款是由孟加拉國(guó)的默哈馬德.尤努斯博士創(chuàng)立的一種貸款方式。并從試點(diǎn)最終發(fā)展成為鄉(xiāng)村銀行。1976年的孟加拉，一位從美國(guó)范德比爾特大學(xué)(VanderbiltUniversity)學(xué)成歸國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)博士因看到赤貧村民受高利貸商人的盤(pán)剝而大受震撼，從此開(kāi)始了針對(duì)窮人的小額信貸事業(yè)。30年來(lái)，千百萬(wàn)人在他所開(kāi)辦的孟加拉鄉(xiāng)村銀行的幫助下脫離了貧困，這一成功的扶貧方式更被復(fù)制到世界各地，令無(wú)數(shù)人受益。2006年10月13日，備受矚目的諾貝爾和平獎(jiǎng)?lì)C給了孟加拉鄉(xiāng)村銀行和它的創(chuàng)始人穆罕默德·尤努斯。這一結(jié)果雖然出乎媒體事前的預(yù)測(cè)，但不能不說(shuō)是令人信服的。尤努斯曾在美國(guó)田納西州范德比爾特大學(xué)從事經(jīng)濟(jì)學(xué)研究，并在回到祖國(guó)孟加拉后開(kāi)始經(jīng)營(yíng)銀行事業(yè)。如今，他還在孟加拉的吉大港大學(xué)教授經(jīng)濟(jì)學(xué)。以銀行家和經(jīng)濟(jì)學(xué)家的身份獲得和平獎(jiǎng)，這在諾貝爾和平獎(jiǎng)歷史上確實(shí)非常罕見(jiàn)，可謂爆出一大冷門(mén)。

尤努斯在2004年接受采訪時(shí)曾談到過(guò)他創(chuàng)立格萊珉銀行的緣由：“我是教經(jīng)濟(jì)學(xué)的，我的夢(mèng)想就是讓人們有更好的經(jīng)濟(jì)生活，于是我常常捫心自問(wèn)：我在教室里所講授的課題到底有什么實(shí)質(zhì)的好處？因?yàn)槲医探o學(xué)生的全都是一些關(guān)于經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論，而當(dāng)我真正走出教室時(shí)，看到的卻是人民深重的災(zāi)難，骨瘦如柴的人們奄奄一息，整個(gè)國(guó)家都陷入了困境。所以我一定要走出大學(xué)校園，到村莊中去，這些都發(fā)生在1975年。”小額信貸的發(fā)展1976年，孟加拉的默罕默德.尤努斯博士開(kāi)始小額信貸的嘗試，小額信貸由此開(kāi)始了其發(fā)展歷程。從20世紀(jì)80年代始，小額信貸在亞洲、非洲、拉丁美洲的許多發(fā)展中國(guó)家得到迅速發(fā)展，逐步實(shí)行制度化，并且實(shí)行了自身財(cái)務(wù)的持續(xù)性發(fā)展。1、貧困已成為世界性問(wèn)題，發(fā)展中國(guó)家尤為突出。

2、國(guó)際社會(huì)注重尋求反貧困的途徑。

從20世紀(jì)80年代至今，全球掀起了小額信貸的高潮，強(qiáng)調(diào)逐漸實(shí)現(xiàn)擴(kuò)展服務(wù)規(guī)模，并把注意力轉(zhuǎn)向財(cái)務(wù)上的自立和持續(xù)發(fā)展以及減少對(duì)捐助者的依賴(lài)。1995年世界銀行（扶貧協(xié)商小組(theConsultativeGrouptoAssistthePoor）CGAP推動(dòng)了小額信貸運(yùn)動(dòng)進(jìn)入了一個(gè)新時(shí)期，推動(dòng)力小額信貸的國(guó)際化和規(guī)范化。1995、6，世界銀行“扶貧協(xié)商小組”成立，推動(dòng)了世界小額運(yùn)動(dòng)進(jìn)入一個(gè)新時(shí)期，推動(dòng)了小額信貸的國(guó)際化與規(guī)范化。聯(lián)合國(guó)是較早把小額信貸介紹到中國(guó)來(lái)的國(guó)際組織。1981年以后，聯(lián)合國(guó)婦女發(fā)展基金、國(guó)際農(nóng)業(yè)發(fā)展基金、人口基金在中國(guó)的項(xiàng)目中大多包含小額信貸項(xiàng)目。1993，中國(guó)科學(xué)院農(nóng)村發(fā)展研究所首先將孟加拉小額信貸模式引入中國(guó)，成立了“扶貧經(jīng)濟(jì)合作社”，開(kāi)始了小額信貸在中國(guó)的發(fā)展歷程。1995，中國(guó)國(guó)際技術(shù)交流中心小額信貸扶貧項(xiàng)目在中國(guó)16個(gè)省份的48個(gè)縣執(zhí)行，該項(xiàng)目也借鑒了鄉(xiāng)村銀行的操作方法。1997，中國(guó)開(kāi)始了小額信貸的試點(diǎn)并在1998年開(kāi)始在較大范圍內(nèi)推廣。1999，農(nóng)村信用合作社也開(kāi)始發(fā)展小額信貸業(yè)務(wù)，資金來(lái)源主要是人們銀行的支農(nóng)資金，利率2—3%。2003年銀監(jiān)會(huì)成立，積極推進(jìn)小額信貸發(fā)展。2005、5，中國(guó)人民銀行宣布，決定在四川、山西、貴州率先進(jìn)行小額信貸試點(diǎn)。中央銀行在扶持的同時(shí)，也在加快法規(guī)的建設(shè)，這意味著我國(guó)小額信貸將迎來(lái)嶄新的發(fā)展時(shí)期。2006年底，放開(kāi)了農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入，小額信貸、村鎮(zhèn)銀行、資金互助社在全國(guó)的試點(diǎn)鋪開(kāi)。2007年8月，出臺(tái)了《關(guān)于大力發(fā)展農(nóng)村小額貸款的指導(dǎo)意見(jiàn)》，拓展了服務(wù)對(duì)象，明確了新的利率定價(jià)機(jī)制，放開(kāi)了貸款權(quán)限。小額信貸的經(jīng)濟(jì)學(xué)-為什么需要小額信貸為什么金融市場(chǎng)需要小額信貸1、資金不能流向窮人和農(nóng)戶(hù)

小組貸款、婦女貸款、公開(kāi)還款、金融抵押2、農(nóng)村金融市場(chǎng)無(wú)效率

更低的利率、

更公平（將資金由富人流向窮人）資金不能流向窮人和農(nóng)戶(hù)?合格的抵押品（mortgage,）資本邊際收益遞減農(nóng)業(yè)發(fā)展政策性銀行的失敗資本產(chǎn)品窮人企業(yè)的邊際收益富人企業(yè)的邊際收益圖1.2資本收益曲線資料來(lái)源：Armendáriz,B.andMorduch,J.TheEconomicsofMicrofinance[M].Cambridge,2005,MITPress.為什么農(nóng)村金融市場(chǎng)無(wú)效率？利率高資金不能流向農(nóng)村農(nóng)村金融市場(chǎng)的無(wú)效率假設(shè)客戶(hù)沒(méi)有自己的資產(chǎn)，需貸款進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)的收益是x，安全客戶(hù)的收益是y，風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)在概率是p的情況下獲得X，在1-P的情況下收益是0，在p的情況下X〉Y，在風(fēng)險(xiǎn)調(diào)節(jié)的情況下期望收益相等PX=Y，q是安全客戶(hù)所占比重，1-q是風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)所占的比重，k是銀行的成本（包括本金、利息和管理成本等）。當(dāng)銀行不能分清安全客戶(hù)和風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)時(shí)采用的利率Rb（本息合計(jì)），當(dāng)銀行沒(méi)有辦法區(qū)分風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)時(shí)銀行的收益是

若要使銀行收回成本，則要求

k

k+A

X/P

Yk/p

圖1.4銀行期望收益曲線

資料來(lái)源：Armendáriz,B.andMorduch,J.TheEconomicsofMicrofinance[M].Cambridge,2005,MITPress.

利率

期望收益

假設(shè)個(gè)人無(wú)任何財(cái)富和抵押品，借款投資，如果他付出的努力C，則肯定能獲得的收入Y，到期要償還本息合計(jì)的貸款R，如果他不付出努力，則有P可能性獲得收入Y，則這個(gè)人的選擇是如果有抵押品W，但抵押品價(jià)值小于K時(shí),激勵(lì)限制則比沒(méi)有抵押品時(shí)的利率還要高只有當(dāng)?shù)盅浩返膬r(jià)值大于K時(shí)，銀行就會(huì)將利率降至所有貸款人都貸款的水平因此逆向選擇，道德風(fēng)險(xiǎn)和有限責(zé)任導(dǎo)致信貸市場(chǎng)，特別是無(wú)抵押信貸市場(chǎng)的無(wú)效率，小額信貸將會(huì)修正抵押品的缺乏問(wèn)題并采用替代方式。小額信貸的運(yùn)行機(jī)制小組貸款grouplending公開(kāi)還款makingrepaymentpublic,經(jīng)常還款frequentrepaymentinstallments,累進(jìn)貸款progressivelending（動(dòng)態(tài)激勵(lì)）dynamicincentives聚焦婦女targetingwomen金融抵押financialcollateral小額信貸的經(jīng)濟(jì)學(xué)-小額信貸如何提高信貸市場(chǎng)效率

小組貸款如何解決信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題現(xiàn)在我們假設(shè)一個(gè)兩人的貸款小組，安全客戶(hù)和安全客戶(hù)搭配，風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)和風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)搭配

（說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)在幸運(yùn)時(shí)所獲收益可以支付兩人的付款）銀行獲得支付的概率是g，

貸款小組還款的概率一定大于個(gè)人還款的概率銀行的本息是：銀行的成本K，零利潤(rùn)線這個(gè)明顯小于

這種機(jī)制明顯的好處在于所有的借款者都面對(duì)同樣的合約，但由于分類(lèi)搭配assortativemating，風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)要支付更多，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)失敗的可能性更高，銀行在不知道客戶(hù)類(lèi)別的情況下，巧妙地進(jìn)行了有效率的差別定價(jià)。無(wú)論是銀行還是小組成員都分不清安全和風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)的情況下，假設(shè)：

，說(shuō)明安全客戶(hù)并不能完全支付失敗成員的付款（風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)的收益是x，安全客戶(hù)的收益是y，假設(shè)組合的方式）有安全和安全客戶(hù),銀行利潤(rùn)風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù),銀行利潤(rùn)在是安全和風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)或銀行利潤(rùn)在p的概率下是小組貸款如何轉(zhuǎn)移道德風(fēng)險(xiǎn)呢？

激勵(lì)相容限制能夠通過(guò)利率來(lái)激勵(lì)客戶(hù)努力假設(shè)客戶(hù)向銀行支付本息合計(jì)R，努力的客戶(hù)必將獲得收入Y，不努力的客戶(hù)以概率P獲得收入Y，以概率1-P獲得0收入，努力程度用C表示，則激勵(lì)限制應(yīng)該是如果利率高于這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，則鼓勵(lì)不努力對(duì)于小組貸款激勵(lì)限制是，這個(gè)利率大,只要小組貸款中本息合計(jì)后的支付限制在這個(gè)水平，則努力是有利可圖的。對(duì)于借款人獲利但企圖隱瞞事實(shí)不還款的道德風(fēng)險(xiǎn)假設(shè)是小組成員能夠發(fā)現(xiàn)其成員真實(shí)收入的概率q，d代表不還款的社會(huì)制裁，k是監(jiān)督其他成員的成本，在時(shí)，借款人會(huì)履約，當(dāng)沒(méi)有小組監(jiān)督時(shí)，q=0,R=0,說(shuō)明均衡時(shí)，沒(méi)有借貸發(fā)生。也就是說(shuō)小組貸款是通過(guò)最小化小組責(zé)任而誘使成員借款人監(jiān)督其他成員，但要求。所以小組貸款仍能降低利率，使有價(jià)值的客戶(hù)留在信貸市場(chǎng)并轉(zhuǎn)移了逆向選擇問(wèn)題。安全客戶(hù)不能完全支付風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)，風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)可以完全支付風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)，說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)支付更多動(dòng)態(tài)激勵(lì)的分析由于監(jiān)管成本過(guò)高所以不能采用小組貸款的方式，借款人沒(méi)有抵押品，社會(huì)制裁無(wú)效，這時(shí)使用動(dòng)態(tài)激勵(lì)按Bolton等（1990）分析，假設(shè)兩個(gè)時(shí)期，投資需1美元，每期收益是美元，貸款本息合計(jì),貸款人會(huì)將第一期收益用光，δ是折現(xiàn)率，v是如果違約銀行在第二期貸款的可能性，在違約的情況下，兩時(shí)期的收益是；如果做得好他準(zhǔn)備還款，其利潤(rùn)是，則其激勵(lì)相容限制是，即銀行要保證借款人在還款時(shí)的凈收益大于違約時(shí)，銀行通過(guò)確定利率做到這一點(diǎn)，利率在，為最高利率。可以看出當(dāng)運(yùn)行成本高時(shí)，激勵(lì)相容限制更有效，而當(dāng)折現(xiàn)率低或借款人在這里違約，但在其它地方仍能找到貸款時(shí)，限制的作用有限，所以競(jìng)爭(zhēng)或銀行之間的信息不能互換都不利于動(dòng)態(tài)激勵(lì)的實(shí)行。小組貸款有效性的實(shí)證分析

我國(guó)的小額信貸

（一）我國(guó)的小額信貸類(lèi)型1、非政府小額信貸組織。2、農(nóng)行對(duì)貧苦農(nóng)戶(hù)的貸款，從97年開(kāi)始，由政府補(bǔ)貼，農(nóng)行放貸，扶貧辦幫助選擇客戶(hù)，典型的福利主義。3、農(nóng)信社的小額信貸，應(yīng)該是商業(yè)性的。4、商業(yè)銀行在城區(qū)做得針對(duì)下崗職工的有擔(dān)保的小額信貸。銀行推行的，福利主要的。

5、2004年開(kāi)始，由扶貧辦、財(cái)政部和農(nóng)信社一起辦理的小額信貸，福利主義的。6、2005年央行推行的五省區(qū)的七個(gè)小額信貸公司試點(diǎn)。純粹民營(yíng)商業(yè)性的小額信貸。7、2007年銀監(jiān)會(huì)倡導(dǎo)的村鎮(zhèn)銀行和農(nóng)村資金互助社。還有郵政儲(chǔ)蓄銀行開(kāi)辦的小額信貸。我國(guó)開(kāi)展的小額信貸產(chǎn)品

小額信用貸款。

是基于客戶(hù)的信譽(yù)，在核定的額度和期限內(nèi)向客戶(hù)發(fā)放的不需抵押、擔(dān)保的貸款。１、貸款對(duì)象居住在貸款人營(yíng)業(yè)區(qū)內(nèi)；具有完全的民事行為能力，資信良好；從事土地耕作或其他符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并有合法可靠的經(jīng)濟(jì)來(lái)源；具備清償貸款本息的能力。２、貸款形式：信用貸款３、貸款程序：@建立農(nóng)戶(hù)檔案

@建立農(nóng)戶(hù)信用評(píng)級(jí)小組

@根據(jù)信用等級(jí)確定不同

的貸款額度

@貸后管理４、