金融專業(yè)理論

小額信貸發(fā)展問題利用小額信貸促進經(jīng)濟發(fā)展

蘭州商學(xué)院

孟釗蘭二零零八年十二月二十一日Howonesmallloanmadeabigdifference-microcredit

姜美善什么是小額信貸小額信貸的特點產(chǎn)生的背景及其發(fā)展小額信貸的經(jīng)濟學(xué)為什么信貸市場需要小額信貸運行機制小額信貸如何能提高信貸市場的效率小組貸款和利率政策有效性的實證分析

小額信貸是為貧困和低收入以及小微型企業(yè)創(chuàng)業(yè)者提供的金融服務(wù)。是以市場經(jīng)濟的方式、針對低收入人口的、用于減緩貧困的有益嘗試。它既有扶貧的目的，同時又按金融業(yè)務(wù)的客觀規(guī)律來管理和運營?！拔⑿推髽I(yè)金融microfinance”、“小額貸款microcredit”.1、面向窮人和低收入人群。這些人通常是渴望提高自己的努力來改善經(jīng)濟狀況，但有通常是被正規(guī)金融機構(gòu)任為沒有信譽而得不到這些機構(gòu)貸款的人群。如江蘇小額信貸的對象主要是家庭收入處于中等及中等以下水平的農(nóng)戶以及一部分以項目帶動貧苦農(nóng)戶“脫貧”的合作經(jīng)濟組織和種養(yǎng)大戶。特點3、通過小組成員間的互相擔保來發(fā)放貸款，保證貸款安全。Peermonitoring,grouplending2、無需實物抵押和擔保，或者采用較靈活的擔保方式。

4、小額度貸款。小額度貸款依據(jù)主要是當?shù)氐哪耆司鶉裆a(chǎn)總值，一般貸款額度不超過這個平均值。如江蘇最低1000元，最高1萬元，種養(yǎng)大戶的2萬元。5、貸款期限。視生產(chǎn)經(jīng)營的項目性質(zhì)決定。最長不超過一年，允許跨年度使用。

6、公開分期還款。這種方式屬于整貸零還式，可促使貸款客戶采取多種經(jīng)營方式，將平時閑暇時間用于生產(chǎn)和小項目建設(shè)，使人游覽變勤。這是小額信貸對貸款客戶的一種動力。7、門對門服務(wù)。8、貸款利率不固定，通常以市場利率為準。我國按人民銀行規(guī)定的同檔次基準利率執(zhí)行，按期歸還貸款的農(nóng)戶享受50%貼息。

9、貸款成員的自我組織。貸款成員自發(fā)地組成小組和中心，并通過民主選舉產(chǎn)生小組長和中心主任，形成自主管理的組織。小額信貸工作很多是通過中心主任和小組長去完成。10、貸款損失責任及激勵機制。（一）產(chǎn)生背景小額貸款是由孟加拉國的默哈馬德.尤努斯博士創(chuàng)立的一種貸款方式。并從試點最終發(fā)展成為鄉(xiāng)村銀行。1976年的孟加拉，一位從美國范德比爾特大學(xué)(VanderbiltUniversity)學(xué)成歸國的經(jīng)濟學(xué)博士因看到赤貧村民受高利貸商人的盤剝而大受震撼，從此開始了針對窮人的小額信貸事業(yè)。30年來，千百萬人在他所開辦的孟加拉鄉(xiāng)村銀行的幫助下脫離了貧困，這一成功的扶貧方式更被復(fù)制到世界各地，令無數(shù)人受益。2006年10月13日，備受矚目的諾貝爾和平獎頒給了孟加拉鄉(xiāng)村銀行和它的創(chuàng)始人穆罕默德·尤努斯。這一結(jié)果雖然出乎媒體事前的預(yù)測，但不能不說是令人信服的。尤努斯曾在美國田納西州范德比爾特大學(xué)從事經(jīng)濟學(xué)研究，并在回到祖國孟加拉后開始經(jīng)營銀行事業(yè)。如今，他還在孟加拉的吉大港大學(xué)教授經(jīng)濟學(xué)。以銀行家和經(jīng)濟學(xué)家的身份獲得和平獎，這在諾貝爾和平獎歷史上確實非常罕見，可謂爆出一大冷門。

尤努斯在2004年接受采訪時曾談到過他創(chuàng)立格萊珉銀行的緣由：“我是教經(jīng)濟學(xué)的，我的夢想就是讓人們有更好的經(jīng)濟生活，于是我常常捫心自問：我在教室里所講授的課題到底有什么實質(zhì)的好處？因為我教給學(xué)生的全都是一些關(guān)于經(jīng)濟學(xué)的理論，而當我真正走出教室時，看到的卻是人民深重的災(zāi)難，骨瘦如柴的人們奄奄一息，整個國家都陷入了困境。所以我一定要走出大學(xué)校園，到村莊中去，這些都發(fā)生在1975年?！毙☆~信貸的發(fā)展1976年，孟加拉的默罕默德.尤努斯博士開始小額信貸的嘗試，小額信貸由此開始了其發(fā)展歷程。從20世紀80年代始，小額信貸在亞洲、非洲、拉丁美洲的許多發(fā)展中國家得到迅速發(fā)展，逐步實行制度化，并且實行了自身財務(wù)的持續(xù)性發(fā)展。1、貧困已成為世界性問題，發(fā)展中國家尤為突出。

2、國際社會注重尋求反貧困的途徑。

從20世紀80年代至今，全球掀起了小額信貸的高潮，強調(diào)逐漸實現(xiàn)擴展服務(wù)規(guī)模，并把注意力轉(zhuǎn)向財務(wù)上的自立和持續(xù)發(fā)展以及減少對捐助者的依賴。1995年世界銀行（扶貧協(xié)商小組(theConsultativeGrouptoAssistthePoor）CGAP推動了小額信貸運動進入了一個新時期，推動力小額信貸的國際化和規(guī)范化。1995、6，世界銀行“扶貧協(xié)商小組”成立，推動了世界小額運動進入一個新時期，推動了小額信貸的國際化與規(guī)范化。聯(lián)合國是較早把小額信貸介紹到中國來的國際組織。1981年以后，聯(lián)合國婦女發(fā)展基金、國際農(nóng)業(yè)發(fā)展基金、人口基金在中國的項目中大多包含小額信貸項目。1993，中國科學(xué)院農(nóng)村發(fā)展研究所首先將孟加拉小額信貸模式引入中國，成立了“扶貧經(jīng)濟合作社”，開始了小額信貸在中國的發(fā)展歷程。1995，中國國際技術(shù)交流中心小額信貸扶貧項目在中國16個省份的48個縣執(zhí)行，該項目也借鑒了鄉(xiāng)村銀行的操作方法。1997，中國開始了小額信貸的試點并在1998年開始在較大范圍內(nèi)推廣。1999，農(nóng)村信用合作社也開始發(fā)展小額信貸業(yè)務(wù)，資金來源主要是人們銀行的支農(nóng)資金，利率2—3%。2003年銀監(jiān)會成立，積極推進小額信貸發(fā)展。2005、5，中國人民銀行宣布，決定在四川、山西、貴州率先進行小額信貸試點。中央銀行在扶持的同時，也在加快法規(guī)的建設(shè)，這意味著我國小額信貸將迎來嶄新的發(fā)展時期。2006年底，放開了農(nóng)村金融機構(gòu)的市場準入，小額信貸、村鎮(zhèn)銀行、資金互助社在全國的試點鋪開。2007年8月，出臺了《關(guān)于大力發(fā)展農(nóng)村小額貸款的指導(dǎo)意見》，拓展了服務(wù)對象，明確了新的利率定價機制，放開了貸款權(quán)限。小額信貸的經(jīng)濟學(xué)-為什么需要小額信貸為什么金融市場需要小額信貸1、資金不能流向窮人和農(nóng)戶

小組貸款、婦女貸款、公開還款、金融抵押2、農(nóng)村金融市場無效率

更低的利率、

更公平（將資金由富人流向窮人）資金不能流向窮人和農(nóng)戶?合格的抵押品（mortgage,）資本邊際收益遞減農(nóng)業(yè)發(fā)展政策性銀行的失敗資本產(chǎn)品窮人企業(yè)的邊際收益富人企業(yè)的邊際收益圖1.2資本收益曲線資料來源：Armendáriz,B.andMorduch,J.TheEconomicsofMicrofinance[M].Cambridge,2005,MITPress.為什么農(nóng)村金融市場無效率？利率高資金不能流向農(nóng)村農(nóng)村金融市場的無效率假設(shè)客戶沒有自己的資產(chǎn)，需貸款進行經(jīng)營，風險客戶的收益是x，安全客戶的收益是y，風險客戶在概率是p的情況下獲得X，在1-P的情況下收益是0，在p的情況下X〉Y，在風險調(diào)節(jié)的情況下期望收益相等PX=Y，q是安全客戶所占比重，1-q是風險客戶所占的比重，k是銀行的成本（包括本金、利息和管理成本等）。當銀行不能分清安全客戶和風險客戶時采用的利率Rb（本息合計），當銀行沒有辦法區(qū)分風險客戶時銀行的收益是

若要使銀行收回成本，則要求

k

k+A

X/P

Yk/p

圖1.4銀行期望收益曲線

資料來源：Armendáriz,B.andMorduch,J.TheEconomicsofMicrofinance[M].Cambridge,2005,MITPress.

利率

期望收益

假設(shè)個人無任何財富和抵押品，借款投資，如果他付出的努力C，則肯定能獲得的收入Y，到期要償還本息合計的貸款R，如果他不付出努力，則有P可能性獲得收入Y，則這個人的選擇是如果有抵押品W，但抵押品價值小于K時,激勵限制則比沒有抵押品時的利率還要高只有當?shù)盅浩返膬r值大于K時，銀行就會將利率降至所有貸款人都貸款的水平因此逆向選擇，道德風險和有限責任導(dǎo)致信貸市場，特別是無抵押信貸市場的無效率，小額信貸將會修正抵押品的缺乏問題并采用替代方式。小額信貸的運行機制小組貸款grouplending公開還款makingrepaymentpublic,經(jīng)常還款frequentrepaymentinstallments,累進貸款progressivelending（動態(tài)激勵）dynamicincentives聚焦婦女targetingwomen金融抵押financialcollateral小額信貸的經(jīng)濟學(xué)-小額信貸如何提高信貸市場效率

小組貸款如何解決信息不對稱問題現(xiàn)在我們假設(shè)一個兩人的貸款小組，安全客戶和安全客戶搭配，風險客戶和風險客戶搭配

（說明風險客戶在幸運時所獲收益可以支付兩人的付款）銀行獲得支付的概率是g，

貸款小組還款的概率一定大于個人還款的概率銀行的本息是：銀行的成本K，零利潤線這個明顯小于

這種機制明顯的好處在于所有的借款者都面對同樣的合約，但由于分類搭配assortativemating，風險客戶要支付更多，因為風險客戶失敗的可能性更高，銀行在不知道客戶類別的情況下，巧妙地進行了有效率的差別定價。無論是銀行還是小組成員都分不清安全和風險客戶的情況下，假設(shè)：

，說明安全客戶并不能完全支付失敗成員的付款（風險客戶的收益是x，安全客戶的收益是y，假設(shè)組合的方式）有安全和安全客戶,銀行利潤風險和風險客戶,銀行利潤在是安全和風險客戶或銀行利潤在p的概率下是小組貸款如何轉(zhuǎn)移道德風險呢？

激勵相容限制能夠通過利率來激勵客戶努力假設(shè)客戶向銀行支付本息合計R，努力的客戶必將獲得收入Y，不努力的客戶以概率P獲得收入Y，以概率1-P獲得0收入，努力程度用C表示，則激勵限制應(yīng)該是如果利率高于這個標準，則鼓勵不努力對于小組貸款激勵限制是，這個利率大,只要小組貸款中本息合計后的支付限制在這個水平，則努力是有利可圖的。對于借款人獲利但企圖隱瞞事實不還款的道德風險假設(shè)是小組成員能夠發(fā)現(xiàn)其成員真實收入的概率q，d代表不還款的社會制裁，k是監(jiān)督其他成員的成本，在時，借款人會履約，當沒有小組監(jiān)督時，q=0,R=0,說明均衡時，沒有借貸發(fā)生。也就是說小組貸款是通過最小化小組責任而誘使成員借款人監(jiān)督其他成員，但要求。所以小組貸款仍能降低利率，使有價值的客戶留在信貸市場并轉(zhuǎn)移了逆向選擇問題。安全客戶不能完全支付風險客戶，風險客戶可以完全支付風險客戶，說明風險客戶支付更多動態(tài)激勵的分析由于監(jiān)管成本過高所以不能采用小組貸款的方式，借款人沒有抵押品，社會制裁無效，這時使用動態(tài)激勵按Bolton等（1990）分析，假設(shè)兩個時期，投資需1美元，每期收益是美元，貸款本息合計,貸款人會將第一期收益用光，δ是折現(xiàn)率，v是如果違約銀行在第二期貸款的可能性，在違約的情況下，兩時期的收益是；如果做得好他準備還款，其利潤是，則其激勵相容限制是，即銀行要保證借款人在還款時的凈收益大于違約時，銀行通過確定利率做到這一點，利率在，為最高利率?？梢钥闯霎斶\行成本高時，激勵相容限制更有效，而當折現(xiàn)率低或借款人在這里違約，但在其它地方仍能找到貸款時，限制的作用有限，所以競爭或銀行之間的信息不能互換都不利于動態(tài)激勵的實行。小組貸款有效性的實證分析

我國的小額信貸

（一）我國的小額信貸類型1、非政府小額信貸組織。2、農(nóng)行對貧苦農(nóng)戶的貸款，從97年開始，由政府補貼，農(nóng)行放貸，扶貧辦幫助選擇客戶，典型的福利主義。3、農(nóng)信社的小額信貸，應(yīng)該是商業(yè)性的。4、商業(yè)銀行在城區(qū)做得針對下崗職工的有擔保的小額信貸。銀行推行的，福利主要的。

5、2004年開始，由扶貧辦、財政部和農(nóng)信社一起辦理的小額信貸，福利主義的。6、2005年央行推行的五省區(qū)的七個小額信貸公司試點。純粹民營商業(yè)性的小額信貸。7、2007年銀監(jiān)會倡導(dǎo)的村鎮(zhèn)銀行和農(nóng)村資金互助社。還有郵政儲蓄銀行開辦的小額信貸。我國開展的小額信貸產(chǎn)品

小額信用貸款。

是基于客戶的信譽，在核定的額度和期限內(nèi)向客戶發(fā)放的不需抵押、擔保的貸款。１、貸款對象居住在貸款人營業(yè)區(qū)內(nèi)；具有完全的民事行為能力，資信良好；從事土地耕作或其他符合國家產(chǎn)業(yè)政策的生產(chǎn)經(jīng)營活動，并有合法可靠的經(jīng)濟來源；具備清償貸款本息的能力。２、貸款形式：信用貸款３、貸款程序：@建立農(nóng)戶檔案

@建立農(nóng)戶信用評級小組

@根據(jù)信用等級確定不同

的貸款額度

@貸后管理４、