期貨投資分析第三章 期貨技術(shù)分析指標(biāo)及其應(yīng)用

第三章

期貨技術(shù)分析指標(biāo)及其應(yīng)用

2-11第三章主要內(nèi)容第一節(jié)趨勢(shì)性指標(biāo)（7個(gè)）一、MA（移動(dòng)平均線）二、MACD（平滑異同移動(dòng)平均線）三、三重交叉法四、BOLL（布林通道）五、DMI指標(biāo)六、SAR（停損轉(zhuǎn)向指標(biāo)或拋物線指標(biāo)）七、四周規(guī)則第二節(jié)擺動(dòng)性指標(biāo)（7個(gè)）一、威廉指標(biāo)二、KDJ指標(biāo)三、RSI（相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)）四、BLAS（乖離率）五、CCI（順勢(shì)指標(biāo)）六、ROC（價(jià)格變動(dòng)速率）七、ATR（平均真實(shí)波幅）第三節(jié)人氣型指標(biāo)（2個(gè)）一、PSY（心理線指標(biāo)）二、OBV（能量潮指標(biāo)）第一節(jié)趨勢(shì)型指標(biāo)一、MA（移動(dòng)平均線）（一）概念：所謂移動(dòng)平均線，是指一定交易時(shí)間內(nèi)（日、周、月、年）的算術(shù)平均線。用它可以研判價(jià)格未來(lái)的運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)。一般以該短時(shí)間內(nèi)的收盤價(jià)計(jì)算。計(jì)算方法：近N日的收盤價(jià)的平均數(shù)。例如：連續(xù)五日以來(lái)的收盤價(jià)分別為：4.1、4.2、4.4、4.0、3.8則:MA5=（4.1+4.2+4.4+4.0+3.8）/5=4.1移動(dòng)平均線實(shí)質(zhì)上是一種追蹤趨勢(shì)的工具。其目的在于識(shí)別和顯示舊趨勢(shì)已經(jīng)終結(jié)或反轉(zhuǎn)、新趨勢(shì)正在萌生的關(guān)鍵契機(jī)。它以追蹤趨勢(shì)的進(jìn)程為己任。（二）移動(dòng)平均線具有滯后特點(diǎn)。移動(dòng)平均線是一種平滑工具。通過(guò)計(jì)算價(jià)格數(shù)據(jù)的平均值，我們求得一條起伏較為平緩的曲線。從這條較平滑的曲線上，我們大大地簡(jiǎn)化了探究潛在趨勢(shì)的工作。不過(guò)，就其本質(zhì)來(lái)說(shuō)，移動(dòng)平均線滯后于市場(chǎng)變化。較短期的移動(dòng)平均線，比如5天或10天的平均線，比40天的平均線更貼近價(jià)格變化?？墒?，盡管較短期的平均線能減小時(shí)滯的程度，但絕不能徹底地消除之。短期平均線對(duì)價(jià)格變化更加敏感，而長(zhǎng)期移動(dòng)平均線則遲鈍些。在某些市場(chǎng)上，采用短期移動(dòng)平均線更有利。而在另外的場(chǎng)合，長(zhǎng)期平均線雖然遲鈍，但更能發(fā)揮所長(zhǎng)。（見(jiàn)下圖）為了避免平均線的局限性，一般將不同參數(shù)的平均線予以組合運(yùn)用，組內(nèi)移動(dòng)平均線的相交與同時(shí)上升排列或下跌排列均為趨勢(shì)確認(rèn)的信號(hào)。（三）移動(dòng)平均線的周期及應(yīng)用1.以日移動(dòng)平均線為例MA（5）、MA（10）、MA（20）短期均線，計(jì)算期較短，對(duì)股價(jià)波動(dòng)的反映較靈敏，是快線MA（30）、MA（60）中期均線MA（120）、MA（250）長(zhǎng)期均線，計(jì)算期較長(zhǎng)，是慢線。2.均線的應(yīng)用（1）價(jià)格與均線價(jià)格線在均線之上——強(qiáng)勢(shì)（找一個(gè)今日明顯上漲的）價(jià)格線在均線之下——弱勢(shì)（找一個(gè)今日明顯下跌的）（2）均線的支撐力、反壓力、吸引力價(jià)格在下跌過(guò)程中，遇到均線有一種支撐；價(jià)格在上升過(guò)程中，遇到均線有一種壓力吸引力：價(jià)格無(wú)論遠(yuǎn)離均線何種程度，即無(wú)論價(jià)格是暴漲或者暴跌，最終都將回到均線附近，暴漲和暴跌的時(shí)間是不長(zhǎng)的。（四）移動(dòng)平均線的組合與排列1.均線的交叉（1）黃金交叉快線迅速上升到慢線之上，例如5日均線上升到10日均線之上，10日均線上升到20日均線之上，這種均線交叉被稱為黃金交叉，簡(jiǎn)稱“金叉”。（2）死亡交叉快線下躥到慢線之下，例如5日均線下降到10日均線之下，10日均線下降到20日均線之下，這種均線交叉被稱為死亡交叉，簡(jiǎn)稱“死叉”。2.均線的排列（1）多頭排列，就是日線在上，以下依次短期線、中期線、長(zhǎng)期線，這說(shuō)明我們過(guò)去買進(jìn)的成本很低，做短線的、中線的、長(zhǎng)線的都有賺頭，市場(chǎng)一片向上，這便是典型的牛市了。（2）空頭排列，指的是日線在下，以上依次分別為短期線、中期線、長(zhǎng)期線，這說(shuō)明我們過(guò)去買進(jìn)的成本都比現(xiàn)在高，做短、中、長(zhǎng)線的此時(shí)拋出都在“割肉”，市場(chǎng)一片看淡。顯然，這是典型的熊市。例：均線排列多頭排列——期價(jià)上升過(guò)程中，5日均線高于10日均線高于20日均線，這種均線排列是按快慢排，最上面是最快的線，最下面是最慢的線?？疹^排列——期價(jià)下跌過(guò)程中，期價(jià)走勢(shì)最低，其次是5日均線，再次是10日均線，然后是20日均線。多頭排列說(shuō)明期價(jià)由下跌轉(zhuǎn)為上升空頭排列說(shuō)明期價(jià)由上升轉(zhuǎn)為下跌二、MACD（平滑異同移動(dòng)平均線）（一）平滑異同移動(dòng)平均線（MACD）定義。1.MACD是最為簡(jiǎn)單同時(shí)又最為可靠的指標(biāo)之一。由杰拉爾德·阿佩爾1979年（GeraldAppel）提出來(lái)的。它是一項(xiàng)運(yùn)用快速（短期，常用為12日）和慢速（長(zhǎng)期，常用為26日）移動(dòng)平均線及其兩者之間聚合與分離征兆，并加以雙重平滑運(yùn)算，對(duì)市場(chǎng)交易時(shí)機(jī)作出研判的技術(shù)指標(biāo)。

2.其依據(jù)是，在持續(xù)的上漲行情中，快速移動(dòng)平均線在慢速移動(dòng)平均線之上，且其間的距離會(huì)越拉越大，當(dāng)漲勢(shì)趨于平緩時(shí)，兩者的距離必然會(huì)縮小，甚至發(fā)生交叉。相反，在持續(xù)的下跌行情中，快速移動(dòng)平均線會(huì)在慢速移動(dòng)平均線之下，且距離越來(lái)越大。當(dāng)?shù)鴦?shì)趨于平緩時(shí)，兩者間的距離會(huì)逐漸縮小，甚至發(fā)生交叉。3.根據(jù)移動(dòng)平均線原理發(fā)展出來(lái)的MACD，一則去除了移動(dòng)平均線頻繁發(fā)出假信號(hào)的缺陷，二則保留了移動(dòng)平均線的效果，因此，該指標(biāo)具有均線趨勢(shì)性、穩(wěn)重型、安定性等特點(diǎn)，是用來(lái)研判買賣時(shí)機(jī)、預(yù)測(cè)價(jià)格漲跌的技術(shù)分析指標(biāo)。4.設(shè)置參數(shù)：在一個(gè)MACD的圖形上，常看到用于設(shè)置其狀態(tài)的三個(gè)參數(shù)：第一個(gè)數(shù)用于快線的時(shí)期數(shù)；第二個(gè)數(shù)用于慢線的時(shí)期數(shù)；第三個(gè)數(shù)用于計(jì)算上述兩條移動(dòng)平均線的時(shí)期數(shù)。一般用12，26，9作為MACD的一組參數(shù)。12表示較快移動(dòng)平均線的時(shí)期數(shù)是12。26代表較慢移動(dòng)平均線的時(shí)期數(shù)是26。9代表對(duì)上述兩條平均線之間的差值再進(jìn)行9期的移動(dòng)平均。5.MACD指標(biāo)圖形的構(gòu)成。（二）MACD指標(biāo)的研判標(biāo)準(zhǔn)MACD原理就是基于兩條不同時(shí)期參數(shù)的移動(dòng)平均線的距離來(lái)分析市場(chǎng)的趨勢(shì)。它是一種趨向指標(biāo)。MACD指標(biāo)的一半研判標(biāo)準(zhǔn)主要是圍繞快速和慢速兩條均線及紅、綠柱線狀況和它們的形態(tài)展開(kāi)研判。一般分析方法主要包括：DIF和DEA值及其位置；DIF和DEA的交叉情況；柱狀的收縮狀況（BAR柱狀值=DIF-DEA）；MACD圖形的形態(tài)等這四個(gè)大的方面分析。1.DIF和DEF的值及線的位置：（1）當(dāng)DIF和DEF都在0軸以上時(shí)，大勢(shì)屬多頭市場(chǎng)；當(dāng)DIF和DEF都在0軸以下時(shí)，大勢(shì)屬空頭市場(chǎng)。2.DIF和DEF的交叉情況：（1）DIF從下向上突破DEA形成交叉即黃金交叉，即柱狀值BAR從負(fù)轉(zhuǎn)正時(shí)，或DIF從下向上突破0軸時(shí)，是買入訊號(hào)。（2）DIF從上向下跌破DEA形成交叉即死亡交叉時(shí)，即柱狀值從正轉(zhuǎn)負(fù)時(shí)，或DIF從上向下跌破0軸時(shí)，是賣出訊號(hào)。（3）若在高位出現(xiàn)兩次死亡交叉，它預(yù)示后市要大跌；反之，當(dāng)在低位出現(xiàn)兩次黃金交叉時(shí)，則預(yù)示后市要大漲?！緟ⅰ科滟I賣原則為：（1）DIF、DEA均為正，DIF向上突破DEA，買入信號(hào)參考。（2）DIF、DEA均為負(fù)，DIF向下跌破DEA，賣出信號(hào)參考。（3）DEA線與K線發(fā)生背離，行情可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)信號(hào)。（4）MACD的值從正數(shù)變成負(fù)數(shù)，或者從負(fù)數(shù)變成正數(shù)并不是交易信號(hào)，因?yàn)樗鼈兟浜笥谑袌?chǎng)。3、MACD指標(biāo)中的柱狀圖分析。在電腦分析軟件中通常采用DIF值減DEA（即MACD、DEM）值而繪制成柱狀圖，用紅柱狀和綠柱狀表示，紅柱表示正值，綠柱表示負(fù)值。總的來(lái)說(shuō)，當(dāng)柱狀線BAR在0軸上方由長(zhǎng)開(kāi)始變短時(shí)是賣出訊號(hào)；當(dāng)BAR在0軸下方由長(zhǎng)開(kāi)始變短時(shí)是買入訊號(hào)。（1）當(dāng)紅柱狀持續(xù)放大時(shí)，表明市場(chǎng)處于牛市行情中，價(jià)格將繼續(xù)上漲，這時(shí)應(yīng)持倉(cāng)待漲或短線做多，直到紅柱無(wú)法再放大時(shí)才考慮平倉(cāng)或做空。當(dāng)綠柱狀持續(xù)放大時(shí)，表明市場(chǎng)處于熊市行情之中，價(jià)格將繼續(xù)下跌，這時(shí)應(yīng)觀望或做空，直到綠柱開(kāi)始縮小時(shí)才可以考慮少量做多。（2）當(dāng)紅柱狀開(kāi)始縮小時(shí)，表明牛市即將結(jié)束（或要進(jìn)入調(diào)整期），價(jià)格將大幅下跌，這時(shí)應(yīng)賣出大部分倉(cāng)位而不能做多。當(dāng)綠柱狀開(kāi)始收縮時(shí)，表明市場(chǎng)的大跌行情即將結(jié)束，價(jià)格將止跌向上（或進(jìn)入盤整），這時(shí)可以少量進(jìn)行長(zhǎng)期戰(zhàn)略建倉(cāng)而不要輕易做空。（3）當(dāng)紅柱開(kāi)始消失、綠柱開(kāi)始放出時(shí)，這是轉(zhuǎn)市信號(hào)之一，表明市場(chǎng)的上漲行情（或高位盤整行情）即將結(jié)束，價(jià)格將開(kāi)始加速下跌，這時(shí)應(yīng)開(kāi)始賣出大部分倉(cāng)位而不能做多。當(dāng)綠柱開(kāi)始消失、紅柱開(kāi)始放出時(shí)，這也是轉(zhuǎn)市信號(hào)之一，表明市場(chǎng)的下跌行情（或低位盤整）已經(jīng)結(jié)束，價(jià)格將開(kāi)始加速上升，這時(shí)應(yīng)開(kāi)始做多建倉(cāng)或持倉(cāng)待漲。

（4）M頭W底等形態(tài)。當(dāng)MACD的紅柱或綠柱構(gòu)成的圖形呈現(xiàn)雙重頂（底）（即M頭或W底）、三重頂（底）等形態(tài)時(shí)，可按形態(tài)理論分析。4.MACD指標(biāo)的背離，即頂背離和底背離。MACD指標(biāo)的背離就是指MACD指標(biāo)的圖形的走勢(shì)正好和K線圖的走勢(shì)方向正好相反。MACD指標(biāo)的背離有頂背離和底背離兩種。（1）頂背離。當(dāng)價(jià)格K線圖上的走勢(shì)一峰比一峰高，而MACD指標(biāo)圖形上由紅柱構(gòu)成的圖形的走勢(shì)是一峰比一峰低，即當(dāng)價(jià)格的高點(diǎn)比前一次的高點(diǎn)高、而MACD指標(biāo)的高點(diǎn)比指標(biāo)的前一次高點(diǎn)低，這叫頂背離現(xiàn)象。頂背離現(xiàn)象一般是價(jià)格在高位即將反轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)勢(shì)的信號(hào)，表明價(jià)格短期內(nèi)即將下跌，是看跌的信號(hào)。（2）底背離一般出現(xiàn)在價(jià)格的低位區(qū)。當(dāng)價(jià)格還在下跌，而MACD指標(biāo)圖形上的由綠柱構(gòu)成的圖形的走勢(shì)是一底比一底高，即當(dāng)價(jià)格的低點(diǎn)比前一次低點(diǎn)底，而指標(biāo)的低點(diǎn)卻比前一次的低點(diǎn)高，這叫底背離現(xiàn)象。底背離現(xiàn)象一般是預(yù)示價(jià)格在低位可能反轉(zhuǎn)向上的信號(hào)，表明價(jià)格短期內(nèi)可能反彈向上，是短期買入的信號(hào)。

在實(shí)踐中，MACD指標(biāo)的背離一般出現(xiàn)在強(qiáng)勢(shì)行情中比較可靠。價(jià)格在高價(jià)位時(shí)，通常只要出現(xiàn)一次背離的形態(tài)即可確認(rèn)價(jià)格即將反轉(zhuǎn)，而價(jià)格在低位時(shí)，一般要反復(fù)出現(xiàn)幾次背離后才能確認(rèn)。因此，MACD指標(biāo)的頂背離研判的準(zhǔn)確性要高于底背離。頂肯離：當(dāng)指數(shù)出現(xiàn)一波比一波高而不斷創(chuàng)新高時(shí)，此時(shí)若DIF與DEF并不配合出現(xiàn)新高點(diǎn)，是賣出時(shí)機(jī)。底背離：當(dāng)指數(shù)出現(xiàn)一波比一波低而不斷創(chuàng)新低時(shí)，此時(shí)DIF與DEF并不配合出現(xiàn)新低點(diǎn)，是買進(jìn)時(shí)機(jī)。（三）MACD的優(yōu)缺點(diǎn)。圖2-14頂背離圖2-15底背離1.價(jià)格上升3.KDJ指標(biāo)下降2013年9月22日13：342.MACD不明朗請(qǐng)回答：這種情況應(yīng)如何將咋辦？三、三重交叉法（一）由來(lái)：既然兩條移動(dòng)平均線似乎比一條更好，那么，如果把三條平均線相組合，就該勝過(guò)兩條平均線的組合了。基于這樣的設(shè)想，就有了三重交叉方法。最常用的三重交叉法系統(tǒng)，要數(shù)4-9-18天移動(dòng)平均線的組合。這個(gè)概念最先出自R·C·艾倫1972年的著作《怎樣從商品市場(chǎng)發(fā)財(cái)》。稍后，在1974年，他還有《怎樣利用4天、9天、18天移動(dòng)平均線的組合從商品市場(chǎng)獲取更多利潤(rùn)》。（二）怎樣利用4-9-18天移動(dòng)平均線系統(tǒng)1.三條線合理的排列：我們已經(jīng)指出，移動(dòng)平均線的時(shí)間越短，則它追隨價(jià)格趨勢(shì)時(shí)，越貼近價(jià)格。由之可以推論，在這種組合中，最短期的4天平均線最貼近價(jià)格趨勢(shì)，9天平均線次之，18天平均線最遠(yuǎn)。（1）在上升趨勢(shì)中，4最高——9中——18最低；（2）在下降趨勢(shì)中，4最低——9中——18最高。2.三條均線的相繼突破及買賣信號(hào)的確認(rèn)。（1）在下降趨勢(shì)中，當(dāng)4天平均線同時(shí)向上越過(guò)了9天和18天平均線后，則構(gòu)成買入的預(yù)警信號(hào)。隨后，一旦9天平均線也向上越過(guò)了18天平均線，則該預(yù)警就得到了驗(yàn)證，說(shuō)明上述買入信號(hào)成立。在市場(chǎng)調(diào)整時(shí)，偶爾也許會(huì)有三線絞混的情況，但上升的大趨勢(shì)不變。（2）當(dāng)上升趨勢(shì)反轉(zhuǎn)為下降趨勢(shì)時(shí)，首先發(fā)生的情況是，最短期的（也是最敏感的）平均線——4天平均線——向下跌破9天平均線和18天平均線。這還只是賣出的預(yù)警信號(hào)。不過(guò)，也有人會(huì)利用這個(gè)交叉信號(hào)，作為充分的理由賣出平倉(cāng)，了結(jié)原有的多頭頭寸。隨后，如果中等天數(shù)的平均線——9天平均線——也向下跌破18天平均線，則賣出信號(hào)得到確認(rèn)。2013年10月22日13：59看不清趨勢(shì)的情況下用KDJ預(yù)測(cè)！PDI從下上穿MDI——為“買點(diǎn)”！渤海證券四、BOLL（布林通道）（一）“布林通道”原理1.原理。BOLL指標(biāo)是美國(guó)股市分析家約翰?布林根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)中的標(biāo)準(zhǔn)差原理設(shè)計(jì)出來(lái)的一種非常簡(jiǎn)單實(shí)用的技術(shù)分析指標(biāo)。布林通道是研究市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)的一種中長(zhǎng)期技術(shù)分析工具。布林通道通常采用20日移動(dòng)平均線，并將其分別向上和向下偏移兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，從而確保95%的價(jià)格數(shù)據(jù)分布在這兩條交易線之間。一般而言，市場(chǎng)的運(yùn)動(dòng)總是圍繞某一價(jià)值中樞(如均線、成本線等)在一定的范圍內(nèi)變動(dòng)，布林線指標(biāo)正是在上述條件的基礎(chǔ)上，引進(jìn)了“價(jià)格通道”的概念，其認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格通道的寬窄隨著價(jià)格波動(dòng)幅度的大小而變化，而且價(jià)格通道又具有變異性，它會(huì)隨著市場(chǎng)價(jià)格的變化而自動(dòng)調(diào)整。正是由于它具有靈活性、直觀性和趨勢(shì)性的特點(diǎn)，BOLL指標(biāo)漸漸成為投資者廣為應(yīng)用的市場(chǎng)上熱門指標(biāo)。

BOLL是利用“價(jià)格通道”來(lái)顯示市場(chǎng)價(jià)格的各種價(jià)位，當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)很小，處于盤整時(shí)，價(jià)格通道就會(huì)變窄，這可能預(yù)示著市場(chǎng)的波動(dòng)處于暫時(shí)的平靜期；當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)超出狹窄的價(jià)格通道的上軌時(shí)，預(yù)示著市場(chǎng)的異常激烈的向上波動(dòng)即將開(kāi)始；當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)超出狹窄的價(jià)格通道的下軌時(shí)，同樣也預(yù)示著市場(chǎng)的異常激烈的向下波動(dòng)將開(kāi)始。布林通道線一般被用來(lái)檢測(cè)目前期價(jià)是否安全。一般情況下，期貨價(jià)格游走在“最大限度”和“下限”的帶狀區(qū)間內(nèi)，當(dāng)價(jià)格漲跌幅度加大時(shí)，帶狀區(qū)會(huì)變寬；當(dāng)漲跌幅度由大變小時(shí)，帶狀區(qū)會(huì)變窄。布林通道與其他技術(shù)指標(biāo)結(jié)合可適用于波段操作。2.BOLL指標(biāo)中的價(jià)格通道的構(gòu)成BOLL指標(biāo)一共由上、中、下三條軌道組成，日BOLL指標(biāo)的計(jì)算公式為：中軌線MID=N日的移動(dòng)平均線上軌線UPPER=中軌線+兩倍的標(biāo)準(zhǔn)差下軌線LOWER=中軌線?兩倍的標(biāo)準(zhǔn)差上、下軌線位于通道的最外邊，分別是該趨勢(shì)的壓力線和支撐線，中軌線為價(jià)格的平均線。多數(shù)情況下，價(jià)格總是在由上下軌道組成的帶狀區(qū)間中運(yùn)行，且隨價(jià)格的變化而自動(dòng)調(diào)整軌道的位置。而帶狀的寬度可以看出價(jià)格變動(dòng)的幅度，愈寬表示價(jià)格的變動(dòng)愈大。總之，BOLL不理通道對(duì)預(yù)測(cè)未來(lái)行情的走勢(shì)起著重要的參考作用，它也是布林線指標(biāo)所特有的分析手段。（二）BOLL指標(biāo)一般研判標(biāo)準(zhǔn)1.BOLL指標(biāo)中的上、中、下軌線的意義（1）BOLL指標(biāo)中的上、中、下軌線所形成的價(jià)格通道的移動(dòng)范圍是不確定的，通道的上下限隨著市場(chǎng)價(jià)格的上下波動(dòng)而變化。在正常情況下，市場(chǎng)價(jià)格應(yīng)始終處于價(jià)格通道內(nèi)運(yùn)行。如果市場(chǎng)價(jià)格脫離價(jià)格通道運(yùn)行，則意味著行情處于極端的狀態(tài)下。（2）在BOLL指標(biāo)中，價(jià)格通道的上下軌是顯示市場(chǎng)價(jià)格安全運(yùn)行的最高價(jià)位和最低價(jià)位。上軌線、中軌線和下軌線都可以對(duì)市場(chǎng)的運(yùn)行起到支撐作用，而上軌線和中軌線有時(shí)則會(huì)對(duì)價(jià)格的運(yùn)行起到壓力作用。（3）一般而言，當(dāng)價(jià)格在布林線的中軌線上方運(yùn)行時(shí)，表明市場(chǎng)處于強(qiáng)勢(shì)趨勢(shì)；當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格在布林線的中軌線下方運(yùn)行時(shí)，表明市場(chǎng)處于弱勢(shì)趨勢(shì)。2.K線和布林通道上、中、下軌線之間的關(guān)系（1）當(dāng)K線從布林線的中軌線以下向上突破布林線中軌線時(shí)，預(yù)示著市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)特征開(kāi)始出現(xiàn)，價(jià)格將上漲，投資者應(yīng)以中長(zhǎng)線做多為主。當(dāng)K線從布林線的中軌線以上向上突破布林線上軌時(shí)，預(yù)示著市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)特征已經(jīng)確立，價(jià)格可能短線大漲，投資者應(yīng)以持有待漲或短線買入為主。（2）當(dāng)K線向上突破布林線上軌線以后，其運(yùn)動(dòng)方向繼續(xù)向上時(shí)，如果布林線的上、中、下軌線的運(yùn)動(dòng)方向也同時(shí)向上，則預(yù)示著市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)特征依舊，價(jià)格短期內(nèi)還將上漲，投資者應(yīng)堅(jiān)決持有待漲，直到K線的運(yùn)動(dòng)方向開(kāi)始有掉頭向下的跡象時(shí)才密切注意行情是否轉(zhuǎn)勢(shì)。（3）當(dāng)K線在布林線上方向上運(yùn)動(dòng)了一段時(shí)間后，如果K線的運(yùn)動(dòng)方向開(kāi)始掉頭向下，投資者應(yīng)格外小心，一旦K線掉頭向下并突破布林通道上軌線時(shí)，預(yù)示著價(jià)格短期強(qiáng)勢(shì)行情可能結(jié)束，價(jià)格短期內(nèi)將大跌，投資者應(yīng)及時(shí)短線離場(chǎng)觀望。特別是對(duì)于那些短線漲幅很大的品種。（4）當(dāng)K線從布林線的上方向下突破布林通道上軌線后，如果布林通道的上、中、下軌線的運(yùn)動(dòng)方向也開(kāi)始同時(shí)向下，預(yù)示著市場(chǎng)的短期強(qiáng)勢(shì)行情即將結(jié)束，價(jià)格的短期走勢(shì)不容樂(lè)觀，投資者應(yīng)以逢高減倉(cāng)為主。（5）當(dāng)K線從布林通道中軌線上方向下突破布林通道的中軌線時(shí)，預(yù)示著價(jià)格前期的強(qiáng)勢(shì)行情已經(jīng)結(jié)束，價(jià)格的中期下跌趨勢(shì)已經(jīng)形成，投資者應(yīng)中線及時(shí)賣出。如果布林通道的上、中、下軌線也同時(shí)向下則更能確認(rèn)。（6）當(dāng)K線向下跌破布林通道的下軌線并繼續(xù)向下時(shí)，預(yù)示著市場(chǎng)處于極度弱勢(shì)行情，投資者應(yīng)堅(jiān)決以持幣觀望為主，盡量不搶反彈。（7）當(dāng)K線在布林通道下軌線運(yùn)行了一段時(shí)間后，如果K線的運(yùn)動(dòng)方向有掉頭向上的跡象時(shí)，表明價(jià)格短期內(nèi)將止跌企穩(wěn)，投資者可以少量逢低建倉(cāng)。當(dāng)K線從布林通道下軌線下方向上突破布林通道下軌線時(shí)，預(yù)示著價(jià)格的短期行情可能回暖，投資者可以適量買進(jìn)，做短線反彈行情。（8）當(dāng)K線一直處于中軌線上方，并和中軌線一起向上運(yùn)動(dòng)時(shí)，表明價(jià)格處于強(qiáng)勢(shì)上漲過(guò)程中，只要K線不跌破中軌線，投資者堅(jiān)決一路持多。當(dāng)K線一直處于中軌線下方，并和中軌線一起向下運(yùn)動(dòng)時(shí)，表明價(jià)格處于弱勢(shì)下跌過(guò)程中，只要K線不向上反轉(zhuǎn)突破中軌線，穩(wěn)健的投資者都可保持空頭思路。上述8小點(diǎn)見(jiàn)P249圖5-39。3.BOLL通道的上、中、下軌線之間的關(guān)系（1）當(dāng)布林線的上、中、下軌線同時(shí)向上運(yùn)行時(shí)，表明市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)特征非常明顯，短期內(nèi)將繼續(xù)上漲，投資者應(yīng)堅(jiān)決持倉(cāng)做多。（2）當(dāng)布林線的上、中、下軌線同時(shí)向下運(yùn)行時(shí)，表明市場(chǎng)的弱勢(shì)特征非常明顯，短期內(nèi)將繼續(xù)下跌，投資者應(yīng)堅(jiān)決做空。（3）當(dāng)布林線的上軌線向下運(yùn)行，而中軌線和下軌線卻還在向上運(yùn)行時(shí)，表明市場(chǎng)處于整理態(tài)勢(shì)之中。如果市場(chǎng)是處于長(zhǎng)期上升趨勢(shì)時(shí)，則表明市場(chǎng)是上漲途中的強(qiáng)勢(shì)整理，投資者可以持多待漲或逢低做多；如果市場(chǎng)是處于長(zhǎng)期下跌趨勢(shì)時(shí)，則表明市場(chǎng)是下跌途中的弱勢(shì)整理，投資者應(yīng)以持空待跌或逢高做空為主。（4）布林線的上軌線向上運(yùn)行，而中軌線和下軌線同時(shí)向下運(yùn)行的可能性非常小，這里就不作研判。（5）當(dāng)布林通道的上、中、下軌線幾乎同時(shí)處于水平方向橫向運(yùn)行時(shí)，則要看市場(chǎng)目前的走勢(shì)處于什么樣的情況下來(lái)判斷。①當(dāng)市場(chǎng)前期一直處于長(zhǎng)時(shí)間的下跌行情后開(kāi)始出現(xiàn)布林線的三條線橫向移動(dòng)時(shí)，表明價(jià)格是處于構(gòu)筑底部階段，投資者可以開(kāi)始分批少量建多倉(cāng)。一旦三條軌線向上發(fā)散則可加大做多力度。②當(dāng)市場(chǎng)前期是處于小幅的上漲行情后開(kāi)始出現(xiàn)布林線的三條線橫向移動(dòng)，表明價(jià)格是處于上升階段的整理行情，投資者可以持多待漲或逢低做多，一旦三條軌線向上發(fā)散則可短線加碼做多。③當(dāng)市場(chǎng)剛剛經(jīng)歷一輪大跌行情時(shí)開(kāi)始出現(xiàn)布林線的三條軌線橫向移動(dòng)，表明價(jià)格是處于下跌階段的整理行情，投資者應(yīng)以持空待跌和逢高做空為主，一旦三條軌線向下發(fā)散則堅(jiān)決做空。④布林線三條軌線在頂部橫向運(yùn)動(dòng)的可能性極小，這里也不作研判。五、DMI指標(biāo)（一）DMI指標(biāo)原理。1.DMI指標(biāo)又稱方向移動(dòng)指數(shù)、動(dòng)向指標(biāo)或趨向指標(biāo)，其全稱叫“DirectionalMovementIndex，簡(jiǎn)稱DMI”，是由美國(guó)技術(shù)分析大師威爾斯·威爾德(WellsWilder)所創(chuàng)造的，是一種中長(zhǎng)期技術(shù)分析方法。DMI屬于趨向類指標(biāo)，它是根據(jù)每天的最高價(jià)、最低價(jià)及收盤價(jià)來(lái)逐日相互比較，來(lái)判斷市場(chǎng)的買賣意愿，從而得出上升動(dòng)力強(qiáng)還是下降動(dòng)力大，對(duì)價(jià)格的趨勢(shì)具有指導(dǎo)作用。2.DMI指標(biāo)的基本原理是在于尋找價(jià)格漲跌過(guò)程中，價(jià)格藉以創(chuàng)新高價(jià)或新低價(jià)的功能，研判多空力量，進(jìn)而尋求買賣雙方的均衡點(diǎn)及價(jià)格在雙方互動(dòng)下波動(dòng)的循環(huán)過(guò)程。在大多數(shù)指標(biāo)中，絕大部分都是以每一日的收盤價(jià)的走勢(shì)及漲跌幅的累計(jì)數(shù)來(lái)計(jì)算出不同的分析數(shù)據(jù)，其不足之處在于忽略了每一日的高低之間的波動(dòng)幅度。而DMI指標(biāo)則是把每日的高低波動(dòng)的幅度因素計(jì)算在內(nèi)，從而更加準(zhǔn)確的反應(yīng)行情的走勢(shì)及更好的預(yù)測(cè)行情未來(lái)的發(fā)展變化。（二）DMI的計(jì)算DMI指標(biāo)的計(jì)算方法和過(guò)程比較復(fù)雜，它涉及到DM、TR、DX等幾個(gè)計(jì)算指標(biāo)和±DI（即PDI﹣，下同）、DX（即MDI，下同）、ADX和ADXR等4個(gè)研判指標(biāo)的運(yùn)算。1.+DI和-DI，稱為方向線，+DI表示上升方向線，-DI表示下降方向線。取值在0～100之間。通過(guò)比較上升方向和下降方向的變動(dòng)在全部變動(dòng)中所占的比例，衡量該方向上多空力量的絕對(duì)強(qiáng)度?！狣MI構(gòu)造的基本思想。在期貨看盤行情軟件中，+DI為白色線，-DI為黃色線；ADX為綠色線，ADXR為紫色線。其中，+DI線在有的軟件上是用PDI線表示，意為上升方向線；-DI線是用MDI表示，意為下降方向線。如贏順、博易大師等看盤軟件。2.DX，稱為動(dòng)向值，也叫比例數(shù)，取值范圍是0～100。從直觀上看，如果+DI=–DI，則說(shuō)明向上和向下的力量相等。那么價(jià)格將沒(méi)有趨勢(shì)，波動(dòng)也沒(méi)有方向，而這時(shí)DX=0。從另一個(gè)極端看，如果±DI中有一個(gè)是0，比如+DI為0，那么向下的力量完全戰(zhàn)勝向上的力量，而這時(shí)DX=100。由此可見(jiàn)，DX越大，價(jià)格越具有趨勢(shì)和波動(dòng)的方向；而DX越小，價(jià)格就沒(méi)有明確的趨勢(shì)和方向。DX表明的是多空雙方差異的相對(duì)水平。3.ADX，稱為平均方向指標(biāo)。ADX是DX的移動(dòng)平均。之所以選擇ADX而不選擇DX，是為了避免某一天的偶然取值使其大幅度變動(dòng)。再通過(guò)當(dāng)日的ADX與前面某一日的ADX相比較，計(jì)算出ADX的評(píng)估數(shù)值A(chǔ)DXR，以便更有利于行情研判。（三）DMI的應(yīng)用法則1.±DI的應(yīng)用法則?！袛嘹厔?shì)；確立買、賣價(jià)位。±DI表示上升動(dòng)力和下降動(dòng)力絕對(duì)數(shù)字的大小。（1）當(dāng)+DI上升、-DI下降時(shí)，就說(shuō)明目前多方力量強(qiáng)大。如果+DI從低位向上，而-DI從高位向下，當(dāng)+DI上穿-DI時(shí)，為多方最終占優(yōu)勢(shì)的局面，是買入信號(hào)。②當(dāng)-DI上升、+DI下降時(shí)，則說(shuō)明目前市場(chǎng)是空方力量逐漸增強(qiáng)，而多方力量漸漸減弱。如果-DI從低位向上，而+DI從高位向下，當(dāng)-DI上穿+DI時(shí)，是空方最終占優(yōu)勢(shì)的標(biāo)志，是賣出信號(hào)。見(jiàn)下圖（圖2-162013年10月17日橡膠1401走勢(shì)圖）。17/10/2013買點(diǎn)賣點(diǎn)【2013/12/19/11:45】2.DX和ADX的應(yīng)用法則。兩者相似，只敘述ADX。在多頭市場(chǎng)，價(jià)格不斷地上漲，從而導(dǎo)致+DI的上升和-DI的下降，ADX也會(huì)上升。在空頭市場(chǎng)，價(jià)格不斷下降，+DI下降和-DI上升，最終ADX還是上升。這就是說(shuō)，無(wú)論是在空頭還是多頭市場(chǎng)，ADX的曲線總是呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)。也就是說(shuō)，ADX只能讓你判斷是否有趨勢(shì)存在，也即價(jià)格目前是否按照某一方向移動(dòng)，而不能說(shuō)明價(jià)格具體是上移還是下降。以下分幾種情況簡(jiǎn)介：（1）ADX曲線持續(xù)上升到高位，說(shuō)明目前價(jià)格波動(dòng)有一個(gè)明確固定的方向，可能是上升也可能是下降。(見(jiàn)P252)（2）當(dāng)ADX上升到很高的高位并轉(zhuǎn)折向下時(shí)，說(shuō)明原來(lái)的趨勢(shì)可能遇到了麻煩，不能再像原來(lái)那樣沿原方向暢快地運(yùn)動(dòng)了，甚至可能是這一輪趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的開(kāi)始，（見(jiàn)圖），價(jià)格此后轉(zhuǎn)折。（3）價(jià)格不斷創(chuàng)新高或新低，ADX同時(shí)也不斷出現(xiàn)新高，而價(jià)格這種創(chuàng)新高和創(chuàng)新低的行為還將保持一段時(shí)間，不會(huì)立即停下來(lái)，這就是ADX助漲和助跌作用。（4）ADX進(jìn)入低位時(shí)，說(shuō)明+DI和-DI已經(jīng)接近，多空雙方的力量對(duì)比基本相當(dāng)，誰(shuí)也不占大的優(yōu)勢(shì)。此時(shí)，價(jià)格進(jìn)入盤整階段，沒(méi)有明確的運(yùn)動(dòng)方向。ADX一旦進(jìn)入低位就失去了它的作用。ADX的價(jià)值體現(xiàn)在高位時(shí)的表現(xiàn)，當(dāng)處于低位時(shí)，對(duì)投資者意義不大。（5）ADXR線被稱為評(píng)估線。當(dāng)ADXR在25以上時(shí)，表示市場(chǎng)比較活躍；若ADXR逐漸下跌至25～20之間時(shí)，市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了無(wú)趨勢(shì)狀態(tài)，也就是牛皮市。此時(shí)DMI指標(biāo)的使用效果不佳。+DI上升接近100時(shí)，說(shuō)明多方的力量強(qiáng)大，價(jià)格可能會(huì)繼續(xù)上升；+DI下行接近－100時(shí)，說(shuō)明空方的力量強(qiáng)大，價(jià)格仍將繼續(xù)下跌。DMI包括的幾個(gè)技術(shù)指標(biāo)都可以單獨(dú)運(yùn)用于價(jià)格的預(yù)測(cè)。但是，DMI最好同其他技術(shù)指標(biāo)結(jié)合使用，這可以使推測(cè)的結(jié)果更加準(zhǔn)確。與DMI結(jié)合使用最多的技術(shù)指標(biāo)是RSI。兩者都是描述多空雙方力量對(duì)比的技術(shù)指標(biāo)，DMI是從最高位和最低位的角度，RSI是從收盤價(jià)的角度。大多數(shù)情況下，兩者的波動(dòng)方向是一致的，是同步的。如果兩者所顯示的多空雙方力量發(fā)生了矛盾，這時(shí)的行情會(huì)有大的動(dòng)作。【技能訓(xùn)練】DMI與RSI所顯示的多空力量不一致時(shí)，會(huì)出現(xiàn)什么樣的行情？截圖舉例說(shuō)明。（四）四線交叉原則（1）當(dāng)+DI線同時(shí)在ADX線和ADXR線及-DI線以下（特別是在50線以下的位置時(shí)），說(shuō)明市場(chǎng)處于弱市之中，市場(chǎng)向下運(yùn)行的趨勢(shì)還沒(méi)有改變，價(jià)格可能還要下跌，投資者應(yīng)持幣觀望或多平為主，不可輕易做多。這點(diǎn)是DMI指標(biāo)研判的重點(diǎn)。（2）當(dāng)+DI線和-DI線同處50以下時(shí)，如果+DI線快速向上突破-DI線，預(yù)示新的主力已進(jìn)場(chǎng)，期價(jià)短期內(nèi)將大漲。如果伴隨大的成交量放出，更能確認(rèn)行情將向上，投資者應(yīng)迅速短線做多。（3）當(dāng)+DI線從上向下突破-DI線（即-DI線從下向上突破+DI線）時(shí)，此時(shí)不論+DI和-DI處在什么位置都預(yù)示新的空頭進(jìn)場(chǎng)，價(jià)格將下跌，投資者應(yīng)短線做空或以持幣觀望為主。（4）當(dāng)+DI線、-DI線、ADX線和ADXR線等四線同時(shí)在50線以下絞合在一起窄幅橫向運(yùn)動(dòng)，說(shuō)明市場(chǎng)處于波瀾不興、橫向整理之中，此時(shí)投資者應(yīng)以持幣觀望為主。（5）當(dāng)+DI線、ADX線和ADXR線等三線同時(shí)在50線以下的位置，而此時(shí)三條線都快速向上發(fā)散，說(shuō)明市場(chǎng)人氣旺盛，期價(jià)處在上漲走勢(shì)之中，投資者可逢低買入或持倉(cāng)待漲。（這點(diǎn)中因?yàn)?DI線是下降方向線，其對(duì)上漲走勢(shì)反應(yīng)不靈，故不予以考慮）。（6）對(duì)于好的期貨品種來(lái)說(shuō)，ADX在50以上向下轉(zhuǎn)折，僅僅回落到40~60之間，隨即再度掉頭向上攀升，而且價(jià)格在此期間走出橫盤整理的態(tài)勢(shì)。隨著ADX再度回升，價(jià)格向上再次大漲，這是期價(jià)拉升時(shí)的征兆。這種情況經(jīng)常出現(xiàn)在一些大漲的品種中，此時(shí)DMI指標(biāo)只是提供一個(gè)向上大趨勢(shì)即將來(lái)臨的參考。六、SAR（停損轉(zhuǎn)向指標(biāo)或拋物線指標(biāo)）（一）SAR含義及其圖像。1.SAR指標(biāo)又叫拋物線指標(biāo)或停損轉(zhuǎn)向指標(biāo)，其全稱叫“StopandReveres，縮寫SAR”，是由美國(guó)技術(shù)分析大師威爾斯·威爾德（WellsWilder）所創(chuàng)造的，是一種簡(jiǎn)單易學(xué)、比較準(zhǔn)確的中短期技術(shù)分析工具。停損轉(zhuǎn)向指標(biāo)或拋物線指標(biāo)是基于交易者可以承受的最大損失，一旦達(dá)到損失上限，交易者必須平倉(cāng)或減倉(cāng)以阻止損失擴(kuò)大，稱作SAR。拋物線轉(zhuǎn)向是利用拋物線方式，隨時(shí)調(diào)整停損點(diǎn)位置以觀察買賣點(diǎn)。由于停損點(diǎn)（又稱轉(zhuǎn)向點(diǎn)SAR）以弧形的方式移動(dòng)，故稱之為拋物線轉(zhuǎn)向指標(biāo)。這種指標(biāo)與移動(dòng)平均線的原理頗為相似，屬于價(jià)格與時(shí)間并重的分析工具。由于組成SAR的點(diǎn)以弧形的方式移動(dòng)，故稱“拋物轉(zhuǎn)向”。（見(jiàn)下圖）2.SAR有兩層含義，如下：一是“Stop”即停止損失，要求交易者事先設(shè)定一個(gè)止損價(jià)位，并且止損價(jià)位應(yīng)隨著期貨價(jià)格的波動(dòng)不斷調(diào)整；二是“Reverse”即反向操作，要求交易者在價(jià)格達(dá)到止損價(jià)位時(shí)，進(jìn)行平倉(cāng)與反向操作，謀求收益最大化。停損轉(zhuǎn)向指標(biāo)或拋物線指標(biāo)適用于趨勢(shì)市場(chǎng)，通常用于確定止損價(jià)位，也可用于確立市場(chǎng)的反轉(zhuǎn)價(jià)位。（二）對(duì)于SAR指標(biāo)，需要掌握兩個(gè)問(wèn)題：1.停損轉(zhuǎn)向指標(biāo)或拋物線指標(biāo)SAR的計(jì)算（見(jiàn)P253）。SARn=SARn-1+AF·（EP-SARn-1）n為計(jì)算周期，SAR的基準(zhǔn)計(jì)算周期為2，n的變動(dòng)范圍是2～8。AF為加速系數(shù)，分為上升加速因子和下降加速因子兩類。AF的取值范圍是0.02～0.2，其基礎(chǔ)值是0.02，每當(dāng)價(jià)格創(chuàng)新高或新低，即每當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)一個(gè)新的價(jià)格極值的時(shí)候，AF即按照0.02的倍數(shù)增加。如果市場(chǎng)行情轉(zhuǎn)變，AF就必須重新由0.02開(kāi)始計(jì)算。AF取值越高，SAR指標(biāo)對(duì)于價(jià)格的反應(yīng)越靈敏。EP為極值，指上漲波段的最高價(jià)格或下降波段的最低價(jià)格。計(jì)算SARn時(shí)，EP是n-1期以前的值，不包含n期值。2.在計(jì)算SAR值時(shí)，要注意以下幾項(xiàng)原則：（1）SARn為第n期的SAR值，SARn-1為第n-1期的SAR值。一次計(jì)算SAR值時(shí)須由明顯高低點(diǎn)起的第n天開(kāi)始。（2）SAR0的計(jì)算需要區(qū)分市場(chǎng)的上升或者下降趨勢(shì)。上漲波段中，最高價(jià)格EP為SAR0；在下降波段中，最低價(jià)格EP為SAR0。（如果是看漲的行情，則SAR0為底部最低價(jià)；如果是看跌行情，則SAR0為頂部的最高價(jià)。）（3）市場(chǎng)行情發(fā)生反轉(zhuǎn)時(shí)，前一波段的EP是狹義波段的SAR起始值。如果在看漲行情中，計(jì)算出的當(dāng)日的SAR值比當(dāng)日或前一日的最低價(jià)高，則應(yīng)以當(dāng)日或前一日的最低價(jià)為該日的SAR值；如果在看跌行情中，計(jì)算出的當(dāng)日的SAR值比當(dāng)日或前一日的最高價(jià)低，則應(yīng)以當(dāng)日或前一日的最高價(jià)為當(dāng)日的SAR值?？傊琒AR值不得定于當(dāng)日或前一日的行情價(jià)格變動(dòng)幅度之內(nèi)。（即找一個(gè)最高和最低價(jià)）（4）SAR指標(biāo)的計(jì)算方法和過(guò)程比較煩瑣，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)只要掌握其演算過(guò)程和原理，在實(shí)際操作中并不需要投資者自己計(jì)算SAR值，更重要的是投資者要靈活掌握和運(yùn)用SAR指標(biāo)的研判方法和功能。（三）SAR指標(biāo)的運(yùn)用。1.當(dāng)價(jià)格從SAR曲線下方向上突破SAR曲線時(shí)，為買入線號(hào)，預(yù)示著上漲行情即將開(kāi)始，應(yīng)迅速及時(shí)地買入建倉(cāng)。（見(jiàn)P254，圖5-41）（2）當(dāng)價(jià)格向上突破SAR曲線后繼續(xù)上行，同時(shí)，SAR曲線也向上運(yùn)動(dòng)時(shí)，價(jià)格上漲趨勢(shì)已經(jīng)形成，SAR曲線對(duì)價(jià)格形成強(qiáng)勁支撐，應(yīng)堅(jiān)決持倉(cāng)待漲或逢低加倉(cāng)。（3）當(dāng)價(jià)格從SAR曲線上方向下跌破SAR曲線時(shí)，為賣出信號(hào)，預(yù)示著下跌行情即將開(kāi)始，投資者應(yīng)迅速及時(shí)地賣出減倉(cāng)。（4）當(dāng)價(jià)格向下跌破SAR曲線后繼續(xù)下行，同時(shí)，SAR曲線也向下運(yùn)動(dòng)時(shí)，表明價(jià)格下跌趨勢(shì)的形成，SAR曲線對(duì)價(jià)格形成巨大的壓力，應(yīng)堅(jiān)決持幣觀望或逢高減倉(cāng)。七、四周規(guī)則（一）周規(guī)則由來(lái)及原理。1.四周規(guī)則是由理查德·唐遷（RichardDonchian）發(fā)明的，它是一種追隨趨勢(shì)的完整的自動(dòng)交易系統(tǒng)，最初它以四周的形式出現(xiàn)。唐遷先生被推推崇為商品期貨自動(dòng)交易系統(tǒng)領(lǐng)域的先驅(qū)（1970）。四周規(guī)則是順應(yīng)趨勢(shì)的，可借助其對(duì)類似移動(dòng)平均線交叉后形成的反轉(zhuǎn)信號(hào)進(jìn)行過(guò)濾，如5日均線向上突破10日均線，形成上攻趨勢(shì)時(shí)，周規(guī)則亦出現(xiàn)向上突破信號(hào)形成共振，進(jìn)而確認(rèn)突破有效與否。（二）四周規(guī)則的主要原則根據(jù)四周規(guī)則建立的系統(tǒng)很簡(jiǎn)單：1.只要價(jià)格漲過(guò)前四個(gè)日歷周內(nèi)的最高價(jià)，則平回空頭頭寸，開(kāi)立多頭頭寸?！掌交蚨嚅_(kāi)2.只要價(jià)格跌過(guò)前四個(gè)日歷周內(nèi)的最低價(jià)，則平回多頭頭寸，建立空頭頭寸?！嗥交蚩臻_(kāi)如上所述，本系統(tǒng)屬于連續(xù)工作性質(zhì)（連續(xù)在市），即系統(tǒng)始終持有頭寸，或者是多頭，或者是空頭。一般地，連續(xù)在市系統(tǒng)具有一個(gè)基本的缺陷：當(dāng)市場(chǎng)進(jìn)入了無(wú)趨勢(shì)狀態(tài)時(shí)，它仍處在市場(chǎng)中，難免出現(xiàn)“拉鋸現(xiàn)象”。我們?cè)?jīng)強(qiáng)調(diào)過(guò)，在市場(chǎng)處于這種無(wú)趨勢(shì)的橫向狀態(tài)時(shí)，趨勢(shì)順應(yīng)系統(tǒng)效果很差。我們也可以對(duì)四周規(guī)則進(jìn)行修正，使之不連續(xù)在市。辦法是采用較短的時(shí)間跨度，比如一周或二周，作為平倉(cāng)的信號(hào)。換言之，必須出現(xiàn)了“四周突破”，我們才能建立頭寸，但是只要朝相反方向的一周或二周的信號(hào)出現(xiàn)，就平回該頭寸。之后，交易商將居于市場(chǎng)外，直到下一個(gè)四周突破信號(hào)出現(xiàn)再入市。3.對(duì)四周規(guī)則的修正。周規(guī)則的突破信號(hào)也可以輔助其它技術(shù)，比如移動(dòng)平均線等，起到與過(guò)濾器類似的驗(yàn)證作用。一周和二周規(guī)則便是極佳的過(guò)濾器。因此，當(dāng)移動(dòng)平均線的交叉信號(hào)出現(xiàn)后，為了確定是否依照這個(gè)信號(hào)開(kāi)立頭寸，我們必須根據(jù)二周規(guī)則，考察在其相同方向是否也有兩周規(guī)則的突破信號(hào)。4.周規(guī)則的優(yōu)化。具體市場(chǎng)，具體分析：周規(guī)則可進(jìn)一步優(yōu)化，并不局限于四周突破，如在美林公司商品研究報(bào)告中稱，糖期貨市場(chǎng)最好采用五周規(guī)則，在大豆市場(chǎng)最佳選擇是兩周規(guī)則。適用范圍：周規(guī)則一般適用于所有時(shí)間周期包括筑頂、筑底、回調(diào)和牛熊市的大漲大跌。5.經(jīng)驗(yàn)：為了避免在無(wú)趨勢(shì)時(shí)產(chǎn)生的錯(cuò)誤開(kāi)倉(cāng)信號(hào)和盡量的保護(hù)手中利潤(rùn)，可以將四周規(guī)則用于開(kāi)倉(cāng)，而將二周規(guī)則用于平倉(cāng)。同時(shí)，它不僅可以當(dāng)作交易系統(tǒng)使用，還可以當(dāng)作辨別趨勢(shì)是否反轉(zhuǎn)的工具。如果你是一個(gè)系統(tǒng)交易者，那么通過(guò)優(yōu)化周規(guī)則和在其基礎(chǔ)上進(jìn)行交易是最好的選擇，因?yàn)樗驯蛔C明具備在任何市場(chǎng)中獲利的能力。最后需要指出的是，使用周規(guī)則應(yīng)該始終如一按照它的指示去操作，往往一年甚至幾年的利潤(rùn)就在一次信號(hào)之中。

第二節(jié)擺動(dòng)型指標(biāo)1.擺動(dòng)指標(biāo)：在一個(gè)水平的區(qū)域內(nèi)，擺動(dòng)指數(shù)的峰和谷與價(jià)格圖上的峰與谷同時(shí)聯(lián)動(dòng)出現(xiàn)，在擺動(dòng)指數(shù)的變化中有一個(gè)中間值，可將水平區(qū)域分為上半部和下半部，中間線可將擺動(dòng)指數(shù)分為頂部、底部、中間部。就是它的擺動(dòng)范圍永遠(yuǎn)在0-100之間的。中間線是50，上下各有80和20線。擺動(dòng)指標(biāo)在20～80之間的區(qū)域，我們一般稱為“擺動(dòng)”。當(dāng)市場(chǎng)進(jìn)入了無(wú)趨勢(shì)階段時(shí)，價(jià)格通常在一個(gè)區(qū)間內(nèi)上下波動(dòng)，在這種情況下，絕大多數(shù)跟隨趨勢(shì)的分析系統(tǒng)都不能正常工作，而隨機(jī)擺動(dòng)指標(biāo)卻能跟隨價(jià)格的波動(dòng)而隨機(jī)變化，通常將此類指標(biāo)定義為擺動(dòng)指標(biāo)，擺動(dòng)指標(biāo)也可以稱作隨機(jī)指標(biāo)。2.擺動(dòng)指數(shù)最重要的三種用途：擺動(dòng)型指標(biāo)必須附屬于基本的趨勢(shì)分析，從這個(gè)意義上說(shuō)，它是第二位的指標(biāo)。以下三種情況是擺動(dòng)型指標(biāo)共有的：（1）當(dāng)擺動(dòng)指數(shù)的值達(dá)到上下邊界的極限值時(shí)，表示市場(chǎng)趨勢(shì)走的太遠(yuǎn)，可能開(kāi)始趨于弱化；（警訊）（2）擺動(dòng)指數(shù)處于極限值位置，并且擺動(dòng)指數(shù)與價(jià)格變化之間出現(xiàn)了相互背離現(xiàn)象時(shí)，通常構(gòu)成重要預(yù)警信號(hào)；（3）如果擺動(dòng)指數(shù)順著市場(chǎng)趨勢(shì)的方向穿越零線，可能是重要的買賣信號(hào)。注：在價(jià)格呈現(xiàn)延伸趨勢(shì)時(shí)，重點(diǎn)關(guān)注隨機(jī)指標(biāo)效果比較理想。

一、威廉指標(biāo)（WMS%R）

（一）

含義：威廉指標(biāo)（WMS%R）是由LarryWilliams1973年首創(chuàng)的，最初用于期貨市場(chǎng)。威廉指標(biāo)主要是通過(guò)分析一段時(shí)間內(nèi)最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)之間的關(guān)系，來(lái)判斷市場(chǎng)的超買超賣現(xiàn)象，預(yù)測(cè)價(jià)格中短期的走勢(shì)。它主要是利用震蕩點(diǎn)來(lái)反映市場(chǎng)的超買超賣行為，分析多空雙方力量的對(duì)比，從而給出有效的信號(hào)來(lái)研判市場(chǎng)中短期行為的走勢(shì)。（二）威廉指標(biāo)的研判標(biāo)準(zhǔn)。它主要是圍繞WMS%R的數(shù)值大小、WMS%R曲線形狀等方面展開(kāi)的。（見(jiàn)圖2-12威廉指標(biāo)的研判）威廉指標(biāo)的背離也分為頂背離和底背離。頂背離——高位反轉(zhuǎn)——賣出信號(hào)；底背離——低位反轉(zhuǎn)——買入信號(hào)。（三）

應(yīng)用：威廉指標(biāo)是擺動(dòng)指標(biāo)中變化最快的指標(biāo)之一，它的使用方法可以參照KD線指標(biāo)的方法使用，但最好是使用它在頂部背離或低部背離所表達(dá)的技術(shù)含義，將威廉指標(biāo)背離所表達(dá)的技術(shù)含義與均線指標(biāo)相結(jié)合、相驗(yàn)證進(jìn)行使用，效果會(huì)更好一些。威廉指標(biāo)的刻度與隨機(jī)指標(biāo)的刻度比起來(lái)，順序正好相反，0到20算作超買區(qū)，80到100為超賣區(qū)。1.當(dāng)WR下穿50為強(qiáng)勢(shì)區(qū)域，上穿50為弱勢(shì)區(qū)域，所以50為WR指標(biāo)的強(qiáng)弱勢(shì)的分水嶺。2.威廉指數(shù)線的超買與超賣位置：當(dāng)威廉指數(shù)線高于85，市場(chǎng)處于超賣狀態(tài)，行情即將見(jiàn)底。

當(dāng)威廉指數(shù)線低于15，市場(chǎng)處于超買狀態(tài)，行情即將見(jiàn)頂。3.

WMS%R曲線形狀：（1）在WR進(jìn)入高位后，一般要回頭，如果這時(shí)價(jià)格還繼續(xù)上升，這就產(chǎn)生背離，是賣出的信號(hào)。（2）在WR進(jìn)入低位后，一般要反彈，如果這時(shí)價(jià)格還繼續(xù)下降，這就產(chǎn)生背離，是買進(jìn)的信號(hào)。（3）WR連續(xù)幾次撞頂（底），局部形成雙重或多重頂（底），則是賣出（買進(jìn)）的信號(hào)。價(jià)格上漲指標(biāo)下跌威廉指標(biāo)頂背離2013年0月22日22：00（賣點(diǎn)）2013/10/22/22:264.威廉指標(biāo)的修正WR是屬于擺動(dòng)類反向指標(biāo)，即當(dāng)價(jià)格上漲，WR指標(biāo)向下；價(jià)格下跌，WR指標(biāo)向上。此種指標(biāo)的最大的缺點(diǎn)就是買賣過(guò)于頻繁，因此我們可以通過(guò)改變指標(biāo)的參數(shù)來(lái)修正指標(biāo)的缺陷。我們把WR的參數(shù)，一條修改為快線21，為賣出資金線；另一條修改為慢線42，為買進(jìn)資金線。（1）短線買點(diǎn)（見(jiàn)下圖）

①慢線在80以上交叉快線，慢線大于快線買入（激進(jìn)買點(diǎn)）；

②兩線同時(shí)下穿80且慢線大于快線買入（穩(wěn)健買點(diǎn)）?？炀€（2）賣點(diǎn)提示：它的賣點(diǎn)也有幾種：①兩條線分開(kāi)就賣掉；②分開(kāi)后若慢線大于快線仍可持有，直到快線大于慢線賣出；③當(dāng)兩條線同時(shí)上穿50必須賣出，說(shuō)明市場(chǎng)進(jìn)入弱勢(shì)；④雖然兩條線粘合，但是觸及到0，尤其是三次觸及0，預(yù)示短期頭部的到來(lái)?！镄〗Y(jié)：使用威廉指數(shù)作為測(cè)市工具，既不容易錯(cuò)過(guò)大行情，也不容易在高價(jià)區(qū)套牢。但由于該指標(biāo)太敏感，在操作過(guò)程中，最好能結(jié)合相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)等較為平緩的指標(biāo)一起判斷。二、KDJ指標(biāo)（一）KDJ隨機(jī)指標(biāo)理論依據(jù)1.含義。KDJ指標(biāo)是由喬治·萊恩（GeorgeLane）博士所創(chuàng)，最早也是用于期貨市場(chǎng)。它是以最高價(jià)、最低價(jià)及收盤價(jià)為基本數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，得出的K值、D值和J值分別在指標(biāo)的坐標(biāo)上形成的一個(gè)點(diǎn)，連接無(wú)數(shù)個(gè)這樣的點(diǎn)位，就形成了一個(gè)完整的、能反映價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)的KDJ指標(biāo)。它主要是利用價(jià)格波動(dòng)的真實(shí)波幅來(lái)反映價(jià)格走勢(shì)的強(qiáng)弱和超買超賣現(xiàn)象，在價(jià)格尚未上升或下降之前發(fā)出買賣信號(hào)的一種技術(shù)工具。2.KDJ指標(biāo)的構(gòu)成與威廉指標(biāo)的不同。隨機(jī)指標(biāo)KDJ最早是以KD指標(biāo)的形式出現(xiàn)，而KD指標(biāo)是在威廉指標(biāo)的基上發(fā)展起來(lái)的。不過(guò)威廉指標(biāo)只判斷超買超賣的現(xiàn)象，只是具有方向的概念，在KDJ指杯中則融合了移動(dòng)平均線速度上的觀念，形成比較準(zhǔn)確的買賣信號(hào)依據(jù)。在實(shí)踐中，K線與D線配合J線組成KDJ指標(biāo)來(lái)使用。由于KDJ線本質(zhì)上是一個(gè)隨機(jī)波動(dòng)的觀念，故其對(duì)于掌握中短期行情走勢(shì)比較準(zhǔn)確。（二）KDJ指標(biāo)的研判及運(yùn)用。KDJ指標(biāo)主要是通過(guò)K、D和J這三條線所構(gòu)成的圖形關(guān)系來(lái)分析市場(chǎng)上的超買超賣、走勢(shì)背離及這三條線交叉突破等現(xiàn)象，從而預(yù)測(cè)價(jià)格中、短期及長(zhǎng)期趨勢(shì)。以下分別說(shuō)明（見(jiàn)P256圖5-42）（1）當(dāng)KDJ曲線與價(jià)格曲線從低位（KDJ值在50以下）同步上升，——繼續(xù)持有多單或逢低做多。（2）當(dāng)KDJ曲線與價(jià)格曲線從高位（在50線以上）同步下降，——繼續(xù)持有空單或逢高做空。（3）當(dāng)KDJ曲線從高位回落，盤整后再度上升并創(chuàng)新高，價(jià)格也再度上升創(chuàng)出新高，——繼續(xù)持有待漲。（4）當(dāng)KDJ從高位回落，盤整后，再度上升，但到前期高點(diǎn)附近掉頭向下，未能創(chuàng)新高，而價(jià)格線還在緩慢上升并創(chuàng)出新高，KDJ曲線和價(jià)格曲線在高位形成了相反的走勢(shì)，形成KDJ頂背離，意味著價(jià)格上漲的動(dòng)力減弱，——一旦價(jià)格向下，應(yīng)果斷離場(chǎng)（多平）。（5）當(dāng)KDJ在長(zhǎng)期弱勢(shì)下跌過(guò)程中，弱勢(shì)反彈后再度下跌創(chuàng)出新低，價(jià)格曲線也在弱勢(shì)盤整后再度向下創(chuàng)出新低，表明價(jià)格下跌動(dòng)能依然較強(qiáng)——持幣觀望。（6）當(dāng)KDJ從低位向上反彈到一定高位再度向下回落，但回調(diào)到前期低點(diǎn)附近止跌企穩(wěn)，未能創(chuàng)出新低時(shí)，而價(jià)格曲線緩慢下降并創(chuàng)出新低，KDJ曲線和價(jià)格曲線在低位形成相反的走勢(shì)，KDJ指標(biāo)出現(xiàn)了底背離現(xiàn)象，可能意味著價(jià)格下跌的動(dòng)能開(kāi)始減弱，——關(guān)注價(jià)格動(dòng)向，一旦向上，短線買入做多，等待反彈的出現(xiàn)。（三）對(duì)KDJ指標(biāo)的評(píng)論（略）。見(jiàn)P257（四）KDJ特殊的研判功能。KDJ指標(biāo)是三條曲線，在應(yīng)用時(shí)KDJ指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn)主要是從KDJ三個(gè)參數(shù)的取值、KDJ曲線的形態(tài)、KDJ曲線的交叉、KDJ曲線的背離和K線、D線、J線的運(yùn)行狀態(tài)以及KDJ曲線同價(jià)格曲線的配合六個(gè)方面來(lái)考慮。1.KDJ的取值范圍。（1）KDJ指標(biāo)中，K值和D值的取值范圍都是0~100,而J值的取值范圍可以超過(guò)100和低于0，但在分析軟件上KDJ的研判范圍都是0~100。通常就敏感性而言，J值最強(qiáng)，K值次之，D值最慢，而就安全性而言，J值最差，K值次之，D值最穩(wěn)。（2）超買超賣信號(hào)。根據(jù)KDJ的取值，可將其劃分為幾個(gè)區(qū)域，即超買區(qū)、超賣區(qū)和徘徊區(qū)。按一般劃分標(biāo)準(zhǔn)，K、D、J這三值在20以下為超賣區(qū)，是買入信號(hào)；K、D、J這三值在80以上為超買區(qū)，是賣出信號(hào)；K、D、J這三值在20和

80之間為徘徊區(qū)，宜觀望。一般而言，當(dāng)K、D、J三值在50附近時(shí)，表示多空雙方力量均衡；當(dāng)K、D、J三值都大于50時(shí)，表示多方力量占優(yōu)；當(dāng)K、D、J三值都小于50時(shí)，表示空方力量占優(yōu)。2.KDJ曲線的形態(tài)。KDJ指標(biāo)的研判還可以從KDJ曲線的形態(tài)來(lái)分析。當(dāng)KDJ指標(biāo)曲線圖形形成頭肩頂?shù)仔螒B(tài)、雙重頂?shù)仔螒B(tài)（即M頭、W底）及三重頂?shù)椎刃螒B(tài)時(shí)，也可以按照形態(tài)理論的研判方法加以分析。KDJ曲線出現(xiàn)的各種形態(tài)是判斷行情走勢(shì)、決定買賣時(shí)機(jī)的一種分析方法。另外，KDJ指標(biāo)曲線還可以畫趨勢(shì)線、壓力線和支撐線等。KDJ曲線的形態(tài)中M頭和三重頂形態(tài)的準(zhǔn)確性要大于W底和三重底。3.KDJ曲線的交叉。KDJ曲線的交叉分為黃金交叉和死亡交叉兩種形式。一般而言，在一個(gè)完整的升勢(shì)和跌勢(shì)過(guò)程中，KDJ指標(biāo)中的K、D、J線會(huì)出現(xiàn)兩次或兩次以上的“黃金交叉”和“死亡交叉”情況。（1）當(dāng)市場(chǎng)經(jīng)過(guò)一段很長(zhǎng)時(shí)間的盤整行情，并且K、D、J三線都處于50線以下時(shí)，一旦J線和K線幾乎同時(shí)向上突破D線時(shí)，表明市場(chǎng)即將轉(zhuǎn)強(qiáng)，盤整和跌勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，將開(kāi)始上行，可以開(kāi)始建立多頭，進(jìn)行中長(zhǎng)線建倉(cāng)。這是KDJ指標(biāo)“黃金袞叉”的一種形式。市場(chǎng)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的上升過(guò)程中的盤整行情，并且K、D、J線都處于50線附近徘徊時(shí)，一旦J線和K線幾乎同時(shí)再次向上突破D線，表明市場(chǎng)處于二種強(qiáng)勢(shì)之中，價(jià)格將再次上漲，可以加碼做多或多頭持倉(cāng)，這就是KDJ指標(biāo)“黃金交叉”的另一種形式。（2）當(dāng)市場(chǎng)經(jīng)過(guò)前期一段很長(zhǎng)時(shí)間的上升行情后，價(jià)格漲幅已經(jīng)很大的情況下，一旦J線和K線在高位（80以上）幾乎同時(shí)向下突破D線時(shí)，表明市場(chǎng)即將由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，匯率將下跌，這時(shí)應(yīng)平掉多頭建立空頭，這就是KDJ指標(biāo)的“死亡交叉”的一種形式。當(dāng)市場(chǎng)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的下跌后，而價(jià)格向上反彈的動(dòng)力缺乏，各種均線對(duì)股價(jià)形成較強(qiáng)的壓力時(shí)，KDJ曲線在經(jīng)過(guò)短暫的反彈到80線附近，但未能重返80線以上時(shí)，一旦J線和K線再次向下突破D線時(shí)，表明市場(chǎng)將再次進(jìn)人弱市，價(jià)格還將下跌，應(yīng)當(dāng)平掉多頭建立空頭，這是KDJ指標(biāo)“死亡交叉”的另一種形式。三、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）（一）

相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI理論依據(jù)。相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）是由WellsWider創(chuàng)制的一種通過(guò)特定時(shí)期內(nèi)價(jià)格的變動(dòng)情況計(jì)算市場(chǎng)買賣力量對(duì)比，來(lái)判斷價(jià)格內(nèi)部本質(zhì)強(qiáng)弱、推測(cè)價(jià)格未來(lái)的變動(dòng)方向的技術(shù)指標(biāo)。強(qiáng)弱指標(biāo)也是最早被應(yīng)用于期貨買賣的分析工具之一。相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI以一特定時(shí)期內(nèi)價(jià)格的變動(dòng)情況推測(cè)價(jià)格未來(lái)的變動(dòng)方向，并根據(jù)價(jià)格漲跌幅度顯示市場(chǎng)的強(qiáng)弱。強(qiáng)弱指標(biāo)理論認(rèn)為，任何市價(jià)的大漲或大跌，均在0-100之間變動(dòng)，根據(jù)常態(tài)分配，認(rèn)為RSI值多在30-70之間變動(dòng)，通常80甚至90時(shí)被認(rèn)為市場(chǎng)已到達(dá)超買狀態(tài)，至此市場(chǎng)價(jià)格自然會(huì)回落調(diào)整。當(dāng)價(jià)格低跌至30以下即被認(rèn)為是超賣狀態(tài)，市價(jià)將出現(xiàn)反彈回升。（二）RSI指標(biāo)的研判標(biāo)準(zhǔn)。RSI的研判標(biāo)準(zhǔn)主要是圍繞RSI的取值、長(zhǎng)期RSI和短期RSI的交叉狀況及RSI的曲線形狀等展開(kāi)的。一般分析方法主要包括RSI取值的范圍大小、RSI數(shù)值的超買超賣情況、長(zhǎng)短期RSI線的位置及交叉、RSI曲線形狀、RSI與價(jià)格的背離等方面。1.RSI的變動(dòng)范圍在0—100之間，強(qiáng)弱指標(biāo)值一般分布在20—80。80-100極強(qiáng)——賣出50-80強(qiáng)——買入20-50弱——觀望

0-20極弱——買入2.曲線形態(tài)。（1）當(dāng)RSI曲線在高位（50以上）形成M頭或三重頂?shù)雀呶环崔D(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，意味著價(jià)格的上升動(dòng)能已經(jīng)衰竭，價(jià)格有可能出現(xiàn)長(zhǎng)期反轉(zhuǎn)行情，投資者應(yīng)及時(shí)地賣出。如果價(jià)格走勢(shì)曲線也先后出現(xiàn)同樣形態(tài)則更可確認(rèn)，價(jià)格下跌的幅度和過(guò)程可參照M頭或三重頂?shù)软敳糠崔D(zhuǎn)形態(tài)的研判。（2）當(dāng)RSI曲線在低位（50以下）形成W底或三重底等低位反轉(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，意味著價(jià)格的下跌動(dòng)能已經(jīng)減弱，價(jià)格有可能構(gòu)筑中長(zhǎng)期底部，投資者可逢低分批建倉(cāng)。如果價(jià)格走勢(shì)曲線也先后出現(xiàn)同樣形態(tài)則更可確認(rèn)，價(jià)格的上漲幅度及過(guò)程可參照W底或三重底等底部反轉(zhuǎn)形態(tài)的研判。（3）RSI曲線頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)對(duì)行情判斷的準(zhǔn)確性要高于底部形態(tài)。（三）RSI的五種不同的用途1.頂點(diǎn)及底點(diǎn)：70及30通常為超賣及超買訊號(hào)。2.分歧：當(dāng)價(jià)格創(chuàng)下新高(低)，但RSI并不處于新高，這通常表明市場(chǎng)將出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。3.支持及阻力：RSI能顯示支持及阻力位，有時(shí)比價(jià)格圖更能清晰反應(yīng)支持及阻力。4.價(jià)格趨勢(shì)形態(tài)：與價(jià)格圖相比，價(jià)格趨勢(shì)形態(tài)如雙頂及頭肩在RSI上表現(xiàn)更清晰。5.峰回路轉(zhuǎn)：當(dāng)RSI突破（超過(guò)前高或低點(diǎn)）時(shí)，這可能表示價(jià)格將有突變與其它指標(biāo)相同，RSI需與其它指標(biāo)配合使用，不能單獨(dú)產(chǎn)生訊號(hào)，價(jià)格的確認(rèn)是決定入市價(jià)位的關(guān)鍵。在圖12-16中，你可以看見(jiàn)剛開(kāi)始一個(gè)潛在的上升趨勢(shì)正在形成。為了過(guò)濾虛假信號(hào)，我們等待相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)向上穿越50來(lái)確認(rèn)我們認(rèn)為的趨勢(shì)。當(dāng)相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)真的向上穿越50時(shí)，我們確認(rèn)上升趨勢(shì)形成了。四、乖離率（BLAS）（一）乖離率（BIAS）理論依據(jù)。乖離率描述價(jià)格與價(jià)格的移動(dòng)平均線的相距的遠(yuǎn)近程度。BLAS指的是相對(duì)距離。所謂乖離率(BIAS)是指指數(shù)或個(gè)股當(dāng)日收盤價(jià)與平均數(shù)之間的差距，將乖離程度除以平均數(shù)的百分比即為乖離率，其計(jì)算公式為：BIAS=(當(dāng)日指數(shù)或收盤價(jià)-N日平均指數(shù)或收盤價(jià))÷N日平均指數(shù)或收盤價(jià)×100%乖離率（BIAS）簡(jiǎn)稱Y值，是移動(dòng)平均原理派生的一項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)，其功能主要是通過(guò)測(cè)算價(jià)格在波動(dòng)過(guò)程中與移動(dòng)平均線出現(xiàn)偏離的程度，從而得價(jià)格在劇烈波動(dòng)時(shí)因偏離移動(dòng)平均趨勢(shì)而造成可能的回檔或反彈，以及價(jià)格在正常波動(dòng)范圍內(nèi)移動(dòng)而形成繼續(xù)原有勢(shì)的可信度。價(jià)格上升三個(gè)下降的峰兩個(gè)上升的谷價(jià)格下降（二）BIAS的計(jì)算公式及參數(shù)。1.N日乖離率=（當(dāng)日收盤價(jià)-N日移動(dòng)平均價(jià)）/N日移動(dòng)平均價(jià)×100%式中：分子為價(jià)格（收盤價(jià)）與移動(dòng)平均價(jià)的絕對(duì)距離，可正可負(fù)，除以分母后就是相對(duì)距離，可正可負(fù)。一般說(shuō)來(lái)，參數(shù)（這里指天數(shù)）選得越大，則允許價(jià)格遠(yuǎn)離MA的程度據(jù)越大。2.BIAS指標(biāo)有三條指標(biāo)線，N的參數(shù)一般設(shè)置為6日、12日、24日。注意：為了指標(biāo)在大周期（例如，38，57，137，254，526等）運(yùn)用中更加直觀，更加準(zhǔn)確把握中期波動(dòng)，可以將公式進(jìn)化：BIAS=(EMA(收盤價(jià)，N)-MA(收盤價(jià),M))/MA(收盤價(jià)，M)*100；其中，N取超短周期，例如4，7，9，12等；M為大周期，例如，38，57，137，254，526等；（三）BLAS應(yīng)用法則。（見(jiàn)P258）1.從BIAS的取值大小方面考慮。2.從BIAS的曲線形狀方面考慮。3.從兩條BIAS線結(jié)合方面考慮。1.BIAS指標(biāo)表示收盤價(jià)與移動(dòng)平均線之間的差距。當(dāng)價(jià)格的正乖離擴(kuò)大到一定極限時(shí)，表示短期獲利越大，則獲利回吐的可能性越高；當(dāng)價(jià)格的負(fù)乖離擴(kuò)大到一定極限時(shí)，則空頭回補(bǔ)的可能性越高。2.乖離率可分為正乖離率與負(fù)乖離率。若股價(jià)大于平均線，則為正乖離；股價(jià)小于平均線，則為負(fù)乖離。當(dāng)股價(jià)與平均線相等時(shí)，則乖離率為零。正乖離率越大，表示短期超買越大，則越有可能見(jiàn)頂；負(fù)乖離率越大，表示短期超賣越大，則越有可能見(jiàn)底。（三）BLAS應(yīng)用法則。1.BIAS指標(biāo)表示收盤價(jià)與移動(dòng)平均線之間的差距。當(dāng)價(jià)格的正乖離擴(kuò)大到一定極限時(shí)，表示短期獲利

越大，則獲利回吐的可能性越高；當(dāng)價(jià)格的負(fù)乖離擴(kuò)大到一定極限時(shí)，則空頭回補(bǔ)的可能性越高。2.乖離率可分為正乖離率與負(fù)乖離率。若價(jià)格大于平均線，則為正乖離；價(jià)格小于平均線，則為負(fù)乖離。當(dāng)價(jià)格與平均線相等時(shí)，則乖離率為零。正乖離率越大，表示短期超買越大，則越有可能見(jiàn)頂；負(fù)乖離率越大，表示短期超賣越大，則越有可能見(jiàn)底。3.價(jià)格與BIAS指標(biāo)究竟達(dá)到何種程度的百分比才算是買進(jìn)或賣出時(shí)機(jī)，不同市場(chǎng)、不同時(shí)期、不同周期即不同移動(dòng)平均線算法所得出的BIAS值是不同的。在多頭行情中，會(huì)出現(xiàn)許多高價(jià)，太早賣出會(huì)錯(cuò)失一段行情，可于先前高價(jià)的正乖離率點(diǎn)賣出；在空頭市場(chǎng)時(shí)，亦會(huì)使負(fù)乖離率加大，可于先前低價(jià)的負(fù)乖離點(diǎn)買進(jìn)。4.6日BIAS>+5%，是賣出時(shí)機(jī)；<-5%，為買入時(shí)機(jī)。5.12日BIAS>+6%，是賣出時(shí)機(jī)；<-5.5%，為買入時(shí)機(jī)。6.24日BIAS>+9%，是賣出時(shí)機(jī)；<-8%，為買入時(shí)機(jī)。7.BIAS指標(biāo)的缺陷是買賣信號(hào)過(guò)于頻繁，因此要與隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）、布林線指標(biāo)（BOLL）搭配使用。（四）BIAS指標(biāo)的應(yīng)用（交叉）。在大多數(shù)行情分析軟件上，BIAS指標(biāo)構(gòu)成主要是由不同時(shí)期（一般取短、中、長(zhǎng)）的三條BIAS曲線構(gòu)成。BIAS指標(biāo)的研判主要是圍繞短中長(zhǎng)3根曲線的運(yùn)動(dòng)及互相交叉情況展開(kāi)的。以日BIAS指標(biāo)為例，其具體分析過(guò)程如下：1.當(dāng)短、中、長(zhǎng)期BIAS曲線始終圍繞著0度線，并在一定的狹小范圍內(nèi)上下運(yùn)動(dòng)時(shí)，說(shuō)明價(jià)格是處于盤整格局中，此時(shí)投資者應(yīng)以觀望為主。2.當(dāng)短期BIAS曲線開(kāi)始在底部向上突破長(zhǎng)期BIAS曲線時(shí)，說(shuō)明價(jià)格的弱勢(shì)整理格局可能被打破，價(jià)格短期將向上運(yùn)動(dòng)，投資者可以考慮少量長(zhǎng)線建倉(cāng)。3.當(dāng)短期BIAS曲線向上突破長(zhǎng)期BIAS曲線并迅速向上運(yùn)動(dòng)，同時(shí)中期BIAS曲線也向上突破長(zhǎng)期BIAS曲線，說(shuō)明價(jià)格的中長(zhǎng)期上漲行情已經(jīng)開(kāi)始，投資者可以加大做多建倉(cāng)的力度。4.當(dāng)短、中、長(zhǎng)期BIAS曲線開(kāi)始擺脫前期窄幅盤整的區(qū)間并同時(shí)向上快速運(yùn)動(dòng)時(shí)，說(shuō)明價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入短線強(qiáng)勢(shì)拉升行情，投資者應(yīng)堅(jiān)決持倉(cāng)待漲。5.當(dāng)短期BIAS曲線經(jīng)過(guò)一段快速向上運(yùn)動(dòng)的過(guò)程后開(kāi)始在高位向下掉頭時(shí)，說(shuō)明價(jià)格短期上漲過(guò)快，將開(kāi)始短線調(diào)整，投資者可以短線做空。6.當(dāng)中期BIAS曲線也開(kāi)始在高位向下掉頭時(shí)，說(shuō)明價(jià)格的短期上漲行情可能結(jié)束，投資者應(yīng)中線做空。7.當(dāng)長(zhǎng)期BIAS曲線也開(kāi)始在高位向下掉頭時(shí)，說(shuō)明價(jià)格的中短期上漲行情已經(jīng)結(jié)束，投資者應(yīng)全部清倉(cāng)離場(chǎng)。8.當(dāng)中長(zhǎng)期BIAS曲線從高位同時(shí)向下運(yùn)動(dòng)時(shí)，說(shuō)明價(jià)格的下跌趨勢(shì)已經(jīng)形成，投資者應(yīng)堅(jiān)決持幣觀望。（六）BIAS曲線形態(tài)的分析BIAS曲線出現(xiàn)的各種形態(tài)也是判斷行情走勢(shì)、決定買賣時(shí)機(jī)的一種分析方法。1.當(dāng)BIAS曲線在高位形成M頭或三重頂?shù)软敳糠崔D(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，可能預(yù)示著股價(jià)由強(qiáng)勢(shì)轉(zhuǎn)為弱勢(shì)，股價(jià)即將大跌，應(yīng)及時(shí)賣出股票。如果股價(jià)的曲線也出現(xiàn)同樣形態(tài)則更可確認(rèn)，其跌幅可以用M頭或三重頂?shù)刃螒B(tài)理論來(lái)研判。2.當(dāng)BIAS曲線在低位出現(xiàn)W底或三重底等底部反轉(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，可能預(yù)示著股價(jià)由弱勢(shì)轉(zhuǎn)為強(qiáng)勢(shì)，股價(jià)即將反彈向上，可以逢低少量吸納股票。如果股價(jià)曲線也出現(xiàn)同樣形態(tài)更可確認(rèn)，其漲幅可以用W底或三重底形態(tài)理論來(lái)研判。3.BIAS曲線的形態(tài)中M頭和三重頂形態(tài)的準(zhǔn)確性要大于W底和三重底（七）

應(yīng)用BIAS應(yīng)注意的問(wèn)題。（3個(gè)）（1）應(yīng)該在實(shí)踐中尋找自己風(fēng)格的分界線的具體位置。（2）在BIAS迅速地達(dá)到第一峰或第一谷時(shí)，是最容易出錯(cuò)的時(shí)候，應(yīng)十分注意。（3）BIAS的應(yīng)用應(yīng)該同MA的使用結(jié)合起來(lái)，效果更好。（見(jiàn)P259圖5-43，三個(gè)方法）。五、順勢(shì)指標(biāo)（CCI）順勢(shì)指標(biāo)又叫CCI指標(biāo)，其英文全稱為“CommodityChannelIndex”，是由美國(guó)股市分析家唐納德·蘭伯特（DonaldLambert）所創(chuàng)造的，是一種重點(diǎn)研判價(jià)格偏離度的期貨市場(chǎng)分析工具，屬于中短期超買超賣指標(biāo)。（一）CCI指標(biāo)的計(jì)算與運(yùn)行區(qū)域。該指標(biāo)有一個(gè)相對(duì)的技術(shù)參照區(qū)域，即+100與-100。（二）CCI指標(biāo)的運(yùn)用。（三）CCI指標(biāo)的背離。底背離價(jià)格在底部六、價(jià)格變動(dòng)速率1.ROC指標(biāo)的含義及其原理。（1）價(jià)格變動(dòng)速率（RateofChange，簡(jiǎn)稱ROC），該指標(biāo)是由查拉爾·阿佩爾和福雷德·海期爾共同創(chuàng)造的，是一種重點(diǎn)研究股價(jià)變動(dòng)動(dòng)力大小的中短期技術(shù)分析工具。ROC指標(biāo)由當(dāng)天的市場(chǎng)價(jià)格與一定的天數(shù)之前的某一天價(jià)格比較，反映市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的快慢程度。它結(jié)合了RSI、W%R、KDJ、CCI等指標(biāo)的特點(diǎn)，同時(shí)監(jiān)測(cè)股價(jià)的常態(tài)性和極端性兩種走勢(shì)，從而比較準(zhǔn)確把握買賣時(shí)機(jī)。

（2）ROC指標(biāo)是利用物理學(xué)上的加速度原理，以當(dāng)前周期的收盤價(jià)和N周期前的收盤價(jià)做比較，通過(guò)計(jì)算股價(jià)在某一段時(shí)間內(nèi)收盤價(jià)變動(dòng)的速率，應(yīng)用價(jià)格的波動(dòng)來(lái)測(cè)量股價(jià)移動(dòng)的動(dòng)量，衡量多空雙方買賣力量的強(qiáng)弱，達(dá)到分析預(yù)測(cè)股價(jià)的趨勢(shì)及是否有轉(zhuǎn)勢(shì)的意愿的目的。2.ROC的計(jì)算。（1）ROC指標(biāo)的計(jì)算值。AX=當(dāng)日收盤價(jià)－n天前的收盤價(jià)BX=n天前的收盤價(jià)BOC=AX/BX，即：BOC=（當(dāng)日收盤價(jià)－n天前的收盤價(jià)）/n天前的收盤價(jià)。注：該指標(biāo)中n是計(jì)算參數(shù)，一般采用12天或25天周期效果較佳。由于選用的計(jì)算周期的不同，ROC指標(biāo)包括日ROC指標(biāo)、周ROC指標(biāo)、月ROC指標(biāo)、年ROC指標(biāo)以及分鐘ROC指標(biāo)等各種類型。經(jīng)常被用于期市研判的是日ROC指標(biāo)和周ROC指標(biāo)。雖然它們的計(jì)算時(shí)的取值有所不同，但基本的計(jì)算方法一樣。

BOC指標(biāo)用來(lái)測(cè)量?jī)r(jià)位動(dòng)量，可以同時(shí)監(jiān)視常態(tài)性和極端性兩種行情。（制作ROC圖，并標(biāo)出買賣信號(hào)。）2013年10月24日收市后（博易大師）（2）ROC指標(biāo)盤面上0值線的重要意義。①ROC向上——表示強(qiáng)勢(shì)，由0值線（中心線）下方上穿，高于0值，進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)區(qū)域，是較強(qiáng)的中線買入信號(hào)。②ROC頂背離——價(jià)格創(chuàng)新高，ROC未創(chuàng)新高（開(kāi)始掉頭向下），出現(xiàn)背離，表示頭部形成。（短線賣出見(jiàn)下圖）③ROC向下——表示弱勢(shì)，由0值線（中心線）上方下穿，低于0值，進(jìn)入弱勢(shì)區(qū)域，是較強(qiáng)的中線賣出信號(hào)。④ROC底背離——價(jià)格創(chuàng)新低，ROC未創(chuàng)新低（開(kāi)始抬頭向上），出現(xiàn)背離，表示底部形成。（短線買入）⑤當(dāng)ROC曲線向上突破0值線以后，如果ROC曲線在0值線附近經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的中位盤整﹝一般1個(gè)月左右﹞，然后，再向上突破時(shí)，說(shuō)明多方的力量開(kāi)始加強(qiáng)，價(jià)格的一輪新的漲升行情已經(jīng)展開(kāi)，價(jià)格將繼續(xù)上漲。此時(shí)，投資者應(yīng)堅(jiān)決持倉(cāng)待漲。

不同期貨品種的價(jià)格比率不同，其超買超賣范圍也略有不同，但一般介于±6.5之間，極值為±10。ROC指標(biāo)的一般分析方法主要集中在0值線的重要參考作用、ROC指標(biāo)的超買超賣現(xiàn)象、ROC曲線的形態(tài)、ROC曲線與股價(jià)曲線的配合使用等方面進(jìn)行分析?！菊n后練習(xí)】以12日ROC指標(biāo)為例，請(qǐng)根據(jù)本人關(guān)注的某一期貨品種進(jìn)行ROC指標(biāo)分析。

3.ROC指標(biāo)的應(yīng)用。（6個(gè)）（1）ROC波動(dòng)于“常態(tài)”范圍內(nèi)，當(dāng)上升至第一條超買線時(shí)，——賣點(diǎn)；（2）ROC波動(dòng)于“常態(tài)”范圍內(nèi)，當(dāng)下降至第一條超賣線時(shí)，——買點(diǎn)；（3）ROC向上突破第一條超買線后，繼續(xù)朝第二條超買線漲升的可能性很大，指標(biāo)碰觸第二條超買線時(shí)，漲勢(shì)多半將結(jié)束。（4）ROC向下跌破第一條超賣線后，與（3）相反。（5）ROC向上穿越第三條超買線時(shí)，屬于瘋狂性多頭行情，回檔后還要漲，應(yīng)盡量不輕易做空。（6）ROC向下穿越第三條超賣線時(shí)，屬于崩潰性空頭行情，反彈后還要跌，應(yīng)克制不輕易買進(jìn)。頂背離賣出信號(hào)價(jià)格上升【技能訓(xùn)練】ROC指標(biāo)的的6個(gè)典型運(yùn)用。要求：1.在下圖中，用曲線畫出指標(biāo)走勢(shì)并標(biāo)上號(hào)碼。

2.在圖中找出常態(tài)區(qū)和非常態(tài)區(qū)（即極端性區(qū)域）。00+10+10-10-10七、平均真實(shí)波幅

1.含義。平均真實(shí)波幅（ATR）是維爾斯·維爾德首先提出的，起初應(yīng)用于期貨市場(chǎng)分析，是取一定時(shí)間周期內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)幅度的移動(dòng)平均值，來(lái)衡量?jī)r(jià)格的波動(dòng)性，研判買賣時(shí)機(jī)，是現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)變化的反趨向指標(biāo)。真實(shí)波動(dòng)幅度均值（ATR）是由威爾斯·威爾德（J.WellesWilder）在其1978年所著的《技術(shù)分析中的新概念》一書中首先提出的，這一指標(biāo)主要用來(lái)衡量?jī)r(jià)格的波動(dòng)。該指標(biāo)并不能直接反映價(jià)格走向及其趨勢(shì)穩(wěn)定性，而只是表明價(jià)格波動(dòng)的程度。該指標(biāo)主要應(yīng)用于了解價(jià)格的震蕩幅度和節(jié)奏，在窄幅整理行情中用于尋找突破時(shí)機(jī)。通常情況下價(jià)格的波動(dòng)幅度會(huì)保持在一定常態(tài)下，但是如果有主力資金進(jìn)出時(shí)，價(jià)格波幅往往會(huì)加劇。另外，在價(jià)格橫盤整理、波幅減少到極點(diǎn)時(shí)，也往往會(huì)產(chǎn)生變盤行情。真實(shí)波幅（ATR）正是基于這種原理而設(shè)計(jì)的指標(biāo)。2.ATR的計(jì)算公式。這一指標(biāo)主要用來(lái)衡量?jī)r(jià)格的波動(dòng)。因此，這一技術(shù)指標(biāo)并不能直接反映價(jià)格走向及其趨勢(shì)穩(wěn)定性，而只是表明價(jià)格波動(dòng)的程度。真實(shí)波動(dòng)幅度（TR）概念是以下三個(gè)指標(biāo)中的最大值：（1）當(dāng)前的最高價(jià)格減去當(dāng)前的最低價(jià)格。（2）當(dāng)前的最高價(jià)格與前一日收盤價(jià)之差的絕對(duì)值。（3）當(dāng)前的最低價(jià)格與前一日收盤價(jià)之差的絕對(duì)值。ATR是TR的N日簡(jiǎn)單平均，即ATR=[ATR（t-1）·（N-1）+TR（t）]/N其中，N為ATR的計(jì)算周期，t表示當(dāng)前交易日；參數(shù)N通常設(shè)置為14（或其他天數(shù)）天。平均真實(shí)波幅（ATR）=TR的N日簡(jiǎn)單移動(dòng)平均。其具體計(jì)算方法如下：一般來(lái)說(shuō)，真實(shí)波動(dòng)幅度均值（ATR）通常以14個(gè)時(shí)段為基礎(chǔ)進(jìn)行計(jì)算，這個(gè)時(shí)段可以是一天內(nèi)的某個(gè)時(shí)間段，也可以是一天的日價(jià)，乃至周價(jià)和月價(jià)。在以下用于說(shuō)明的范例中，我們使用日價(jià)作為基礎(chǔ)。鑒于計(jì)算平均真實(shí)波幅總是需要一個(gè)開(kāi)端，所以第一天的TR以當(dāng)天高低價(jià)之差為準(zhǔn)，此后每天TR的選取遵循前文所述規(guī)則。于是，第一個(gè)ATR就是前14天每天的TR的簡(jiǎn)單算術(shù)平均。為了使得ATR的數(shù)值更加平滑，威爾德采用了移動(dòng)平均的概念來(lái)使每一個(gè)新的ATR都包含前一個(gè)ATR的信息，其具體計(jì)算步驟如下：1．將前14天的ATR乘以132．將步驟一所得值加上新一天的TR3．將步驟二所得值除以14對(duì)于想要嘗試自己計(jì)算ATR的投資者和研究者，我們提供以下幾條說(shuō)明：1．ATR的計(jì)算總是有一個(gè)初始點(diǎn)，這一點(diǎn)的TR以及第一個(gè)14的時(shí)段的ATR的計(jì)算可能不能完全與標(biāo)準(zhǔn)公式一致。一般來(lái)說(shuō)，第一個(gè)TR取第一個(gè)時(shí)間段的高低價(jià)差值，而第一個(gè)ATR通過(guò)前14個(gè)時(shí)間段的TR的簡(jiǎn)單算術(shù)平均取得。2．像許多其他指標(biāo)一樣，ATR的計(jì)算通過(guò)包含前一個(gè)ATR的方法來(lái)使曲線更平滑，更好地反映信息。3．?dāng)?shù)據(jù)量的大小會(huì)影響計(jì)算的最終結(jié)果，雖然計(jì)算結(jié)果的差別不會(huì)非常大，但是用500天數(shù)據(jù)和33天數(shù)據(jù)必然會(huì)計(jì)算出不同的ATR。4．由于取有效數(shù)字時(shí)舍入的問(wèn)題，計(jì)算結(jié)果很難保證百分百準(zhǔn)確。3.ATR指標(biāo)的運(yùn)用（原則或法則）。（1）常態(tài)時(shí)，波幅圍繞均線上下波動(dòng)。（2）極端行情時(shí)，波幅上下幅度劇烈加大。（3）波幅TR過(guò)高，并且股價(jià)上漲過(guò)快時(shí)，則賣出。（4）波幅TR過(guò)低，并且平均真實(shí)波幅ATR連創(chuàng)新低時(shí)，表明股價(jià)已經(jīng)進(jìn)入窄幅整理行情中，隨時(shí)將面臨突破。（5）當(dāng)市場(chǎng)處于一個(gè)下升或下跌的趨勢(shì)中時(shí)，ATR指標(biāo)多數(shù)處于升勢(shì)；當(dāng)市場(chǎng)陷入窄幅盤整或回調(diào)時(shí)，ATR指標(biāo)處于跌勢(shì)中。（6）波幅的高低根據(jù)不同的交易品種及其在不同的階段由使用者確定。2013年10月4.ART指標(biāo)的具體使用方法。（1）價(jià)格趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)或開(kāi)始。極端的高ATR或低ATR值可以被看作價(jià)格趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)或下一個(gè)趨勢(shì)的開(kāi)始。較低的ATR（即較小的真實(shí)波幅）表示比較冷清的市場(chǎng)交易氣氛，而高ATR（即較小的真實(shí)波幅）則表示比較旺盛的交易氣氛。（2）止損和止贏的設(shè)置。由于ATR計(jì)算的是在某一個(gè)時(shí)間段內(nèi)貨幣對(duì)的波動(dòng)真實(shí)范圍，因此可以把該范圍作為是計(jì)算止損和止贏的標(biāo)準(zhǔn)。第三節(jié)人氣性指標(biāo)一、PSY（心理線指標(biāo)）1.含義：

PSY心理線指標(biāo)是通過(guò)一段期間內(nèi)收盤價(jià)漲跌天數(shù)的多少研究投資人心理趨向，測(cè)算市場(chǎng)人氣，分析多空對(duì)比，判斷股價(jià)未來(lái)發(fā)展方向的技術(shù)指標(biāo)。PSY主要是從投資者的買賣趨向的心理方面，對(duì)多空雙方的力量對(duì)比進(jìn)行探索。它是以一段時(shí)間收盤價(jià)漲跌天數(shù)的多少為依據(jù)，進(jìn)行計(jì)算。研究人員發(fā)現(xiàn)：一方面，人們的心理預(yù)期與市勢(shì)的高低成正比，即市勢(shì)升，心理預(yù)期也升，市勢(shì)跌，心理預(yù)期也跌；另一方面，當(dāng)人們的心理預(yù)期接近或達(dá)到極端的時(shí)候，