全球產(chǎn)業(yè)鏈的分析框架：驅(qū)動(dòng)因素、變化和展望 -牛播坤 華創(chuàng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

全球產(chǎn)業(yè)鏈的分析框架：驅(qū)動(dòng)因素、變化和展望學(xué)家如何分析全球產(chǎn)業(yè)鏈兩種貿(mào)易：傳統(tǒng)貿(mào)易與GVC貿(mào)易一戰(zhàn)前全球化：工業(yè)革命使遠(yuǎn)距離貿(mào)易變得經(jīng)濟(jì)，生產(chǎn)與消費(fèi)空冷戰(zhàn)后全球化：通信技術(shù)革命使遠(yuǎn)距離通信成本大幅降低，使產(chǎn)業(yè)鏈的跨國(guó)組織成為可能。資料來(lái)源：SatoshiInomata:“Analyticalframeworksforglobalvaluechains:Anoverview”球價(jià)值鏈貿(mào)易什么是球價(jià)值鏈貿(mào)易國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷&傳統(tǒng)貿(mào)易GVCGVC統(tǒng)貿(mào)易回國(guó)內(nèi)的中出口，加工后出口到第回國(guó)內(nèi)的中出口，加工后出口到第國(guó)內(nèi)增加值(DVA)：出口中國(guó)內(nèi)貢獻(xiàn)的增加值國(guó)外增加值(FVA)：出口中由國(guó)外貢獻(xiàn)的增加值間接國(guó)內(nèi)增加值(DVX)：作為中間品出口，加工后出口到第三國(guó)國(guó)內(nèi)附加值(DVA)垂直專業(yè)化資料來(lái)源：Koopman,R.,Z.Wang,S.Wei,andK.Zhu.2016.“TracingValue-AddedandDoubleCountinginGrossExport:ReplytotheCommentbyBartLos,MarcelTimmer,andCaaitzenJ.deVries.”GVCGVC增加值貿(mào)易增加值=DVA+FVA1.貿(mào)易增加值衡量各國(guó)在全球分工中究竟貢獻(xiàn)了多少增加值2.各行業(yè)的貿(mào)易增加值，相比該行業(yè)總出口，更能刻畫(huà)該行業(yè)在出例：全球產(chǎn)業(yè)鏈網(wǎng)絡(luò)的變遷nLiBoMengandZhiWangDVA比率衡量的是出口中由國(guó)內(nèi)貢獻(xiàn)的增加值比重A資料來(lái)源：ZijieFan,YabinZhangandChunLiao,“GlobalorRegionalValueChains?EvidencefromChina”資料來(lái)源：ZijieFan,YabinZhangandChunLiao,“GlobalorRegionalValueChains?EvidencefromChina”后向參與度GVC指標(biāo)：前向參與度與后向參與度后向參與度前向參與度=DVX/總出口，后向參與度=FVA/總出口前向參與度：出口中的間接國(guó)內(nèi)增加值的比例后向參與度：出口中由國(guó)外貢獻(xiàn)增加值的比例例：中國(guó)融入全球化過(guò)程中前向參與度與后向參與度的變化[[CELLRANGE]前向參與度GVC分工位置]鏈的十年GVC分工位置]鏈的十年前向參與度=DVX/總出口，后向參與度=FVA/總出口例：中國(guó)融入全球化的分工位置與參與度路徑上游[[CELLRANGE][CELLRANGE] [CLLRANGE]下游GVC參與度分工位置增量-0.分工位置增量-0.前向參與度=DVX/總出口，后向參與度=FVA/總出口例：中國(guó)融入全球化的分工位置與參與度路徑0.15[CELLRANE[CELLRANGE][CELLRANGE][CELLRANGE][[CELLRANGE][CELLRANGE][CELLRANGE][CELLRANGE][CELLR[CELLRANGE][CELLRANGE]0.00[CELLRANGE]ANGE][CELLRANGE][CELLRANGE]ELLRANGE][CELLRA[[[[CELLRANGE][CELLRANGE]CELLRANGE][CELLRANGE][CELLRANGE][CELLRANGE][CELLRANGE][CELLRANGE] [CELLRANGE][CELLRANGE][CELLRAN[CELLRANCELLRANGE][CELLRANGE]15-0.10-0.[CELLRANGE]050.00[CELLRANGE050.00[CELLRANGE][CELLRANGE][CELLRANG].05[CELLRANGE][CELLRAN[[CELLRANGE][CELLRAN[CELLRANGE][CELLRA[CELLRANG[CELLRANGE]0.10[CELLRANGE][CELL[CELLRA[CELLRANGGE][[CELLRANGNGE]RANGE]NGE]GE][CELLRANGE].[CELLRANGE][CELLRAN[CELLRANGE][CELLRANGE]GE][CELLRANGE][[CELLRANGE][CELLRAANGEGVC參與度增量基于貿(mào)易數(shù)據(jù)的RCA一國(guó)某行業(yè)/貿(mào)易品的顯示性比較優(yōu)勢(shì)(RCA)為該國(guó)該行業(yè)/貿(mào)易品占該國(guó)出口份額與全丕界出口份額的比例。2014年以來(lái)RCA的變動(dòng)2014年以來(lái)RCA的變動(dòng)[CE[CECECELLRANGLLRANGE]GE][CELL[CELLRRANGE]ANGE]LRANGE]]NGE][CELLRANGE][CELL[CELLRRANGE]ANGE][CELLRANLLRANGE][CELLRANGE]0.000.501.001.502.002.503.003.504.002018年RCA基于貿(mào)易增加值的RCA同樣的計(jì)算方法可以計(jì)算基于貿(mào)易增加值的RCA。優(yōu)點(diǎn)：可以進(jìn)行跨國(guó)對(duì)比，因?yàn)閭鹘y(tǒng)RCA忽略了出口中包含的國(guó)缺點(diǎn)：即時(shí)性差，且考察行業(yè)有限，而傳統(tǒng)RCA可以觀察任何細(xì)5年RCA排名的變化。08年后全球產(chǎn)業(yè)鏈演變的特點(diǎn)全球化的停滯(貿(mào)易視角)貿(mào)易占GDP比重。全球化的停滯(GVC視角)GVC貿(mào)易占總貿(mào)易的比重減少全球化停滯09年以后四類增加值短暫反彈后長(zhǎng)期低增GVC易，尤其是復(fù)雜GVC貿(mào)易的順周期性美走向全球化。GVC視角下看后發(fā)國(guó)家融入全球化第4階段第4階段最初最初第第1階段造第2階段第3階段(中等收入陷阱)theMiddleIncomeTrapRenovatingIndustrialPolicyFormulationinVietnam融入全球產(chǎn)業(yè)鏈過(guò)程中參與度的變化1.輸出資源品的方式參與全球化：前向高，后向低2.隨著制造業(yè)融入的加深，前向參與度降低，后向參與度提高3.進(jìn)入主要靠創(chuàng)新活動(dòng)參與全球化的階段，前向參與度再次提高方式具體而言，以后向參與度、制造業(yè)產(chǎn)品在出口中占比以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)收入的GDP占比將丕界各國(guó)參與全球產(chǎn)業(yè)鏈的方式分為四大(注：下圖中分類法對(duì)大國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)比效果低)的穩(wěn)定性25年的維度中，僅有捷克連續(xù)跨越兩個(gè)階段。國(guó)家間產(chǎn)業(yè)鏈依賴度分析的行業(yè)分析舉例中國(guó)大陸各行業(yè)對(duì)海外供應(yīng)鏈的依賴程度：投入品進(jìn)口比例投入品進(jìn)口來(lái)源的集中程度通過(guò)計(jì)算各行業(yè)投入中間品中來(lái)自各進(jìn)口國(guó)的比例，分析供應(yīng)鏈投入產(chǎn)出表數(shù)據(jù)的優(yōu)點(diǎn)：在17個(gè)制造業(yè)行業(yè)的基礎(chǔ)上信息豐富，缺點(diǎn)：缺乏更加細(xì)分行業(yè)的情況，較滯后，投入產(chǎn)出表數(shù)據(jù)的缺點(diǎn)可以由SITC編碼的貿(mào)易數(shù)據(jù)分析進(jìn)行部分下為機(jī)械與運(yùn)輸設(shè)備細(xì)分品類進(jìn)口依賴情況大意利加新坡律菲賓 例：進(jìn)口中的中間品與最終品的分拆，及進(jìn)口最終品中資本品與消費(fèi)品的分拆，刻畫(huà)供應(yīng)鏈依賴程度從貿(mào)易數(shù)據(jù)看具體細(xì)分行業(yè)對(duì)各國(guó)的依賴情況，及找到替代進(jìn)口貿(mào)易品德國(guó)美國(guó)韓國(guó)中國(guó)臺(tái)灣越南泰國(guó)馬來(lái)西亞加新坡動(dòng)力機(jī)械設(shè)備 專業(yè)機(jī)械 3.5%金屬加工機(jī)械 4.1%通用工業(yè)機(jī)械 6%辦公設(shè)備和自動(dòng)數(shù)據(jù)處理設(shè)備 3.0%電訊及錄音設(shè)備 3.0% 3.5%電力機(jī)械裝置及零部件3.3%% 4.1%公路車輛 0%其他運(yùn)輸設(shè)備 貿(mào)易品大意利班西牙法國(guó)瑞士英國(guó)荷蘭挪威瑞典利比時(shí)地奧利丹麥動(dòng)力機(jī)械設(shè)備1.6%專業(yè)機(jī)械1.4%1.3%金屬加工機(jī)械1.5%1.4%通用工業(yè)機(jī)械1.6%1.7%1.5%辦公設(shè)備和自動(dòng)數(shù)據(jù)處理設(shè)備電訊及錄音設(shè)備電力機(jī)械裝置及零部件公路車輛1.4%其他運(yùn)輸設(shè)備全球產(chǎn)業(yè)鏈的未來(lái)掘業(yè)、農(nóng)業(yè) 高科技含量(汽車、機(jī)械設(shè)備、電子) 掘業(yè)、農(nóng)業(yè) 高科技含量(汽車、機(jī)械設(shè)備、電子) 中低科技含量(紡織服裝) 區(qū)域加工(視頻飲料、化學(xué)品) 全球樞紐(藥物)批發(fā)和零售貿(mào)易、交通物流服務(wù)、商業(yè)服務(wù)有回流傾向的主要是產(chǎn)業(yè)鏈密集型和醫(yī)療等關(guān)鍵性行業(yè)，而分散化和區(qū)域化布局傾向的產(chǎn)業(yè)行業(yè)分布分散的多。這在日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省促成的產(chǎn)業(yè)遷出中國(guó)企業(yè)名單上得到了體不相關(guān)高度相關(guān)回流分散化地域化復(fù)制業(yè)鏈密廣泛附加值四條路徑有回流傾向的主要是產(chǎn)業(yè)鏈密集型和醫(yī)療等關(guān)鍵性行業(yè)，而分散化和區(qū)域化布局傾向的產(chǎn)業(yè)行業(yè)分布分散的多。這在日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省促成的產(chǎn)業(yè)遷出中國(guó)企業(yè)名單上得到了體1制造,制造,2療用品制造,1制造制造,11造,2造,1務(wù),1造,1機(jī)械制造,1酒類制造業(yè),1造,13藥品制造酒類制造業(yè),1造,13藥品制造,5品制造,11其他塑料制品制造,其他化學(xué)工業(yè),11發(fā),2本材料僅供華創(chuàng)證券有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“本公司”)的客戶使用。本公司不會(huì)因接收人收到本材料而視其為客戶。本材料僅供本次培訓(xùn)學(xué)習(xí)與交流之用，不得用于其他任何用途。本材料所載資料的來(lái)源被認(rèn)為是可靠的，但本公司不保證其準(zhǔn)確性或完整性。材料中的內(nèi)容和意見(jiàn)僅供參考，并不構(gòu)成本公司對(duì)具體證券買賣的出價(jià)或詢價(jià)。本材料所載信息不構(gòu)成對(duì)所涉及證券的個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別客戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需求。