2023年氫能源行業(yè)深度研究報告

20231、復(fù)盤：由政策主導(dǎo)期漸漸轉(zhuǎn)向商業(yè)化運營期氫燃料電池行業(yè)此前具備階段性行情，主要系受國家產(chǎn)業(yè)政策的影響。我國氫燃料電池汽車的示范運行從重大賽事〔北京奧運會和上海世博會〕起步，之后隨著我國氫燃料電池汽車技術(shù)水平提升和參與主體擴大，示范推廣區(qū)域漸漸拓展到了佛山、張家口、蘇州等多個城市，示范車型也逐步從氫燃料電池客車〔公交車為主〕擴大到物流車、環(huán)衛(wèi)車等，2023年氫能寫入政府工作報告后，氫能汽車商業(yè)化進(jìn)程提速，但在進(jìn)展到2023年8月氫燃料電池汽車補貼政策正式落地，北京、上海、廣東等三個城市群入選首批嘉獎范圍，氫燃料電池汽車行業(yè)進(jìn)展進(jìn)入快車道。鋰電池汽車的市場推廣以及行業(yè)增長模式對氫燃料電池汽車將來大規(guī)模的推廣具有很大的借鑒意義。我國鋰電池行業(yè)進(jìn)展經(jīng)受了從初始階段技術(shù)積存，到政策扶持產(chǎn)業(yè)規(guī)模快速擴張，再到競爭加劇、產(chǎn)業(yè)整合形成龍頭優(yōu)勢，直到當(dāng)前的補貼依靠降低、加速融入全球化市場，其中，行業(yè)初期政府的政策支持在鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)展初期起著格外重要的作用。2023年，科技部、財政部、發(fā)改委、工業(yè)和息化部共同啟動“十城千輛”工程工程，隨后出臺密集的扶持政策，政策涵蓋對核心技術(shù)的研發(fā)支持、對電動車初期的示范推廣應(yīng)用的支持、對充電樁建設(shè)的補貼和規(guī)劃等，經(jīng)過10多年的進(jìn)展，電動車產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)了核心技術(shù)的和大規(guī)模的降本提質(zhì)。目前，我國氫燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)鏈正處于10年前的電動汽車的開展階段——樹模推行期間，現(xiàn)階段的氫燃料電池汽車的推行主要靠政策的引導(dǎo)和支持，國家和各地市的氫能產(chǎn)業(yè)的政策也都涵蓋了核心手藝打破、加氫站建設(shè)、樹模應(yīng)用區(qū)的支持等方面，在政策的推動下，氫燃料電池汽車的市場成長軌跡無望復(fù)刻動力電池汽車的市場成長軌跡。鋰電池指數(shù)在2023年開頭漸漸上升，2023年大幅上漲，主要系能源汽車市場的爆發(fā)增長帶來的降本放量，20232023年能源汽車銷300%以上，2023年能源汽車年銷量增加33萬輛。2、氫能產(chǎn)業(yè)鏈：產(chǎn)業(yè)鏈較長、參與主體多、應(yīng)用領(lǐng)域廣闊氫燃料電池本質(zhì)上就是一個電化學(xué)反響的發(fā)電裝置，而鋰電池是儲能裝置。氫燃料電池是一種非燃燒過程的能量轉(zhuǎn)換裝置，通過電化學(xué)反響將陽極的氫氣和陰極的氧氣〔空氣〕的化學(xué)能轉(zhuǎn)化為電能。氫燃料電池發(fā)電不受卡諾循環(huán)的限制，發(fā)電效率可以到達(dá)50%以上，假設(shè)實現(xiàn)熱電聯(lián)供，氫燃料的總利用率可高達(dá)80%以上；此外氫燃料電池裝置不含或含有很少的運動部件，運行安靜，較少需要修理；另外電化學(xué)反響清潔、完全，產(chǎn)物對環(huán)境無污染。從商業(yè)應(yīng)用上來看，質(zhì)子交換膜氫燃料電池〔PEMFC〕和固體氧化物氫燃料電池〔SOFC〕是最主要的兩種技術(shù)路線。其中，質(zhì)子交換膜氫燃料電池〔PEMFC〕由于其工作溫度低、啟動快，比功率高等優(yōu)點，格外適合應(yīng)用于交通和固定式電源領(lǐng)域，逐步成為現(xiàn)階段國內(nèi)外主流應(yīng)用技術(shù)；固體氧化物氫燃料電池〔SOFC〕具有氫燃料適應(yīng)性廣、能量轉(zhuǎn)換效率高、全固態(tài)、模塊化組裝、零污染等優(yōu)點，常用在大型集中供電、中型分布式發(fā)電和小型家用熱電聯(lián)共領(lǐng)域。氫能產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋上游能源端、中游氫燃料電池關(guān)鍵零部件端，以及下游應(yīng)用端，產(chǎn)業(yè)鏈較長，其中氫能在交通領(lǐng)域成長性最強。我國氫燃料電池車輛產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度較快，其中電堆、膜電極、空壓機、氫循環(huán)泵等核心部件已實現(xiàn)自主生產(chǎn)，而氫氣的制儲運加等環(huán)節(jié)受政策影響產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度相對較慢。從其他應(yīng)用領(lǐng)域看，氫燃料電池為氫能供給了儲能載體，能夠與熱、電末端網(wǎng)絡(luò)有效連接，可以解決能源供需配置上的時空沖突。、能源端：制氫工業(yè)根底良好，儲運產(chǎn)業(yè)體系尚不成熟制氫——氫氣產(chǎn)量全球第一，副產(chǎn)氫是氫燃料電池車輛抱負(fù)氫源我國氫氣的產(chǎn)量全球第一，根底制氫工業(yè)根底良好。我國擁有浩大規(guī)模的原料氣體及工業(yè)氣體生產(chǎn)和使用，依據(jù)《中國氫能源及氫燃料電池產(chǎn)業(yè)白皮書2023》顯示我國氫氣產(chǎn)能約每年4100萬噸，產(chǎn)量約3342萬噸。我國60%以上的氫氣源自煤制氫，我國的煤炭資源豐富，煤制氫技術(shù)的進(jìn)展成熟，我國煤制氫產(chǎn)能最大的企業(yè)是國家能源集團(tuán)，目前煤化工板塊年產(chǎn)400萬噸氫氣，世界排名第一。、儲運——高壓氣態(tài)為主，政策亟需放開受制于根底設(shè)施以及技術(shù)差距，中國氫能價值鏈中的儲存和輸送環(huán)節(jié)照舊相對薄弱，氫氣實現(xiàn)大規(guī)模、長距離儲運技術(shù)的商業(yè)化仍需要解決本錢與技術(shù)的平衡問題。氫能源儲運條件苛刻，經(jīng)濟性是制約氫能源大規(guī)模應(yīng)用的重要因素。我國目前儲存氫能的方式有高壓氣態(tài)儲氫和低溫液態(tài)儲氫兩種，并承受管束車、槽車等交通運輸工具的方式實現(xiàn)配送，固態(tài)儲氫和有機液態(tài)儲氫尚處于示范階段。在當(dāng)前技術(shù)條件下，各類存儲方式下氫氣的質(zhì)量與體積相比于等量能量的汽油仍存在顯著劣勢，氫氣儲運將來將依據(jù)“低壓到高壓”、“氣態(tài)到多相態(tài)”的技術(shù)進(jìn)展方向，逐步提升氫氣的儲存和運輸力氣。氫氣儲存方面，高壓氣態(tài)儲氫是目前的主要儲氫體式格局，但由于儲氫量小，合用于小規(guī)模、短間隔的運輸場景；液態(tài)儲氫還有賴于法規(guī)的放開。目前車用儲氫瓶方面，型瓶(70MPa)是國外的主流手藝路線(美、加、日已實現(xiàn)量產(chǎn))，而Ⅲ型瓶〔35MPa)是我國主流的手藝路線(Ⅳ型瓶正研討試驗)。氫氣運輸方面，高壓長管拖車是氫氣近間隔輸運的重要體式格局，手藝較為成熟；管道運氫本錢是最低的，合用于大規(guī)模、長間隔的氫氣運輸。運輸儲氫罐方面，國內(nèi)常用20MPa長管拖車運氫，國外則接納45MPa纖維全纏繞高壓氫瓶長管700公斤。、加氫——前期運營有賴財政補貼加氫站是氫能進(jìn)展利用的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，加氫站的三大核心裝備為氫氣壓縮機、儲氫系統(tǒng)和加氫機。中國加氫站和氫燃料電池客車車載供氫系統(tǒng)尚處于35MPa壓力的技術(shù)水平，核心設(shè)備依靠進(jìn)口。歐美日加氫站普遍承受與汽車配套的70MPa壓力標(biāo)準(zhǔn)，并實現(xiàn)設(shè)備量產(chǎn)。目前我國多數(shù)加氫站尚不能滿足商業(yè)化運營需求。日加氫力氣為500公斤，加注壓力為35MPa1500萬元/座〔不含土地本錢〕，其中氫氣壓縮機占加氫站總本錢30%左右，運營本錢中氫氣本錢〔含儲運本錢〕占70%左右。目前全國多地政府對加氫站建設(shè)進(jìn)展補貼，多為投資額的20%-30%，局部地區(qū)對終端產(chǎn)品的氫氣銷售價格也會適當(dāng)補貼。、關(guān)鍵部件：氫燃料電池動力體系核心零部件國產(chǎn)化提速隨著產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同進(jìn)展的深化，氫燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化進(jìn)程不斷提速。我國氫燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)過近年來快速進(jìn)展，目前已初步把握了氫燃料電池發(fā)動機、電堆及膜電極、空壓機、氫氣循環(huán)泵等核心部件的關(guān)鍵技術(shù)，根本建立了具有自主學(xué)問產(chǎn)權(quán)的車用氫燃料電池技術(shù)體系，質(zhì)子交換膜、膜電極和雙極板等關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)接近國際水平，逐步在不同區(qū)域形成規(guī)?；a(chǎn)業(yè)集群，尤其是華東、華南以及華北地區(qū)氫燃GGII不完全統(tǒng)計，含地方子公59100家；BOP中,2014家，7家。氫燃料電池動力系統(tǒng)是氫燃料電池汽車的核心構(gòu)成，在整車購置本錢中占比超過60%，氫燃料電池動力系統(tǒng)〔發(fā)動機系統(tǒng)〕主要由氫燃料電池發(fā)動機、電壓變換器〔DC/DC〕、驅(qū)動電機、把握系統(tǒng)等構(gòu)成，其中氫燃料電池發(fā)動機主要部件包括電堆、氫氣供給系統(tǒng)、空氣供給系統(tǒng)等，膜電極、雙極板、質(zhì)子交換膜、催化劑、氣體集中層、氫氣循環(huán)泵、空氣壓縮機為氫燃料電池動力系統(tǒng)的八大關(guān)鍵部件，也是本次氫燃料電池汽車國補政策中明確可以補貼的關(guān)鍵零部件。氫燃料電池電堆是發(fā)動機系統(tǒng)的核心部件，是氫氣和氧氣發(fā)生電化學(xué)反響及產(chǎn)生電能的場所。鑒于單個氫燃料電池單元輸出功率較小，實踐中通常通過將多個氫燃料電池單元以串聯(lián)方式層疊組合構(gòu)成電堆來提高整體輸出功率。因此，電堆是由雙極板與膜電極交替疊合，各單體之間嵌入密封件，經(jīng)前、后端板壓緊后用螺桿拴牢，構(gòu)成的復(fù)合組件。其中膜電極組件是由質(zhì)子交換膜、催化劑與氣體集中層組合而成的，為反響發(fā)生場所；雙極板是帶流道的金屬或石墨薄板，其主要作用是通過流場給膜電極組件輸送反響氣體，同時收集和傳導(dǎo)電流并排出反響產(chǎn)生的水和熱。氫燃料電池電堆在氫燃料電池動力體系本錢中占比達(dá)65%左右，而氫燃料電池電堆中膜電極本錢占比在69%左右。電堆本錢下降核心在于規(guī)模效應(yīng)，依據(jù)美國能源部測算，當(dāng)電堆產(chǎn)量由千輛級到達(dá)萬級規(guī)模后本錢將會大幅度下降，降幅達(dá)67%。規(guī)?；a(chǎn)將有效降低氫燃料電池體系本錢。目前國內(nèi)2023年底，國鴻氫能、氫璞創(chuàng)能、深圳氫瑞紛繁公布最電堆代價，電堆代價進(jìn)入1元/W時代、應(yīng)用端：氫能應(yīng)用場景廣泛，橫跨交通、發(fā)電、儲能、工業(yè)領(lǐng)域氫能應(yīng)場景廣泛，借助氫燃料電池技術(shù)橫跨交通、發(fā)電、儲能、工業(yè)領(lǐng)域。氫能在交通、發(fā)電、儲能等領(lǐng)域均具有廣泛的應(yīng)用場景，其中交通領(lǐng)域中的氫燃料電池汽車是目前商業(yè)化程度最高的終端應(yīng)用產(chǎn)品，氫燃料電池汽車與傳統(tǒng)內(nèi)燃機車在加注氫燃料、續(xù)航、駕駛性能和耐久性方面已經(jīng)相差無幾，是真正意義上的零排放的車；并且相對于鋰電池汽車，氫燃料電池汽車在載重、加氫時間和續(xù)航方面優(yōu)勢明顯；而氫燃料電池發(fā)電具備清潔環(huán)保、效率高和無連續(xù)發(fā)電等優(yōu)點，在固定式發(fā)電領(lǐng)域和家用熱電聯(lián)產(chǎn)應(yīng)用寬闊；氫作為儲能介質(zhì)，將來結(jié)合光伏、風(fēng)電將重塑能源格局；“工業(yè)＋綠氫”模式可突破“雙控”天花板，國內(nèi)氫氣目前主要用途在于制氨、制甲醇、煉油及煤化工等工業(yè)原料范疇，隨著國內(nèi)可再生能源發(fā)電本錢大幅下降，綠氫本錢問題將漸漸得到解決，綠氫代替灰氫用于工業(yè)領(lǐng)域有望重構(gòu)化工行業(yè)進(jìn)展格局。3、氫燃料電池汽車：政策推動下，開啟放量降本氫燃料電池汽車在載重、加氫時間、續(xù)航和環(huán)保方面優(yōu)勢明顯。氫燃料電池發(fā)念頭體系素養(yǎng)為可移動發(fā)電裝置，在運行過程中利用車載儲氫裝置攜帶氫燃料通過電化學(xué)反響發(fā)電；而鋰電池本身為電化學(xué)儲能裝置，其充放電過程為鋰離子與正負(fù)極材料間可逆的電化學(xué)反響。氫燃料電池發(fā)念頭體系與鋰電池汽車動力體系在運行過程中均不存在污染排放，作為燃油發(fā)念頭的良好替換被應(yīng)用于整車中。純電動汽車基于鋰電池本身電能充放特點，在中短間隔運輸中擁有良好的合用性，而氫燃料電池汽車由于具有長續(xù)航里程、低溫性能優(yōu)越、加注時間短等優(yōu)勢，更適合用于長途、大型、商用車領(lǐng)域，估量將來氫燃料電池汽車將與純電動汽車歷久并存互補，無望組成“乘鋰商氫”能源汽車市場格局，氫燃料電池重卡成為氫燃料電池商用車大規(guī)模應(yīng)用的打破口。、政策端：環(huán)球各國氫能產(chǎn)業(yè)布局加速，政策驅(qū)動效應(yīng)明顯國外：氫能納入國家能源戰(zhàn)略高度，多國爭搶氫燃料電池汽車的手藝高地。目前，環(huán)球已有30多個國家將氫能納入國家能源開展戰(zhàn)略，并從國家層面制定了氫能產(chǎn)業(yè)的開展戰(zhàn)略規(guī)劃，開展氫能和氫燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)已成為環(huán)球共識，個中北美〔美國〕、歐洲〔德國〕和東亞地區(qū)〔日本、韓國、中國〕是產(chǎn)業(yè)化程度較高的地區(qū)。從環(huán)球主要興盛國家的氫能戰(zhàn)略布局看，氫燃料電池汽車的研發(fā)與商業(yè)化應(yīng)用是各國關(guān)注的重點。與此同時，各國也在拓寬氫能在發(fā)電、儲能和工業(yè)脫碳中的應(yīng)用規(guī)模。依據(jù)國際氫能委員會《氫能源將來開展趨勢報告》，2050年，氫能消耗量將占據(jù)環(huán)球能源消費總量的18%左右。國內(nèi)：國家政策持續(xù)加碼，產(chǎn)業(yè)規(guī)劃漸漸明晰。國家宏觀層面，自“十五”至“”，連續(xù)將氫燃料電池汽車列入五年科學(xué)手藝開展規(guī)劃中，樂觀建設(shè)“三縱三橫”的研公布局，個中“三縱”即指氫燃料電池汽車、混合動力汽車和純電動汽車，氫燃料電池汽車始終是能源汽車幅員的重要組成。之后氫能政策規(guī)劃不竭明晰，屢次將氫能列入能源開展規(guī)劃并公布了相干政策，以加快氫能及氫燃料電池汽車的大規(guī)模推行應(yīng)用。2023年3月5日“推動加氫設(shè)施建設(shè)”首次寫入政府工作報告，2023年4月《中華人民共和國能源法〔收羅意見稿〕》將氫能列入能源范疇，氫能將不再僅作為?；分卫恚託涓自O(shè)施開展無望駛?cè)肟燔嚨馈?0239月，國家五部委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于開展氫燃料電池汽車樹模應(yīng)用的告知》，正式制定了氫燃料電池汽車國補政策，氫燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)已逐步由前期的根底布局向市場化、規(guī)模化方向開展。氫燃料電池汽車國補政策正式落地。2023916日財政部、工業(yè)和息化部、科技部、進(jìn)展改革委、國家能源局五部委聯(lián)合公布《關(guān)于開展氫燃料電池汽車示范應(yīng)用的通知》，補貼政策從之前對氫燃料電池汽車的購置補貼轉(zhuǎn)為以“以獎代補”方式對入圍的示范城市賜予嘉獎。與其他能源汽車補貼不同的是，本次嘉獎主體是產(chǎn)業(yè)鏈上優(yōu)秀企業(yè)所在城市〔地級及以上〕聯(lián)合組成的城市群，嘉獎額度最高18.7億元〔氫燃料電152億元、額完成1.7億元〕，補貼重點圍繞核心零部件的技術(shù)攻關(guān)和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，以加速關(guān)鍵零部件的國產(chǎn)化進(jìn)程。依據(jù)氫燃料電池汽車國家補貼政策積分體系細(xì)則，可以看出有以下三大亮點：一是從基共性能指標(biāo)來看，對于電堆功率密度和體系功率密度提出具體的性能指標(biāo)要求，政策嘉獎向大功率和高功率密度產(chǎn)品傾斜趨勢，利好產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)企業(yè)；二是八大關(guān)鍵零部件補貼力度大，完全可掩蓋生產(chǎn)本錢。假設(shè)同時享受八大關(guān)鍵零部件補貼，金額高達(dá)20.5萬元/輛，產(chǎn)業(yè)鏈補貼環(huán)節(jié)從下游主機廠轉(zhuǎn)向上游核心零部件及關(guān)鍵材料企業(yè)；三是氫燃料電池汽車國補向中重型、中遠(yuǎn)程傾斜，中重型車輛補貼力度明顯加大，估量將來氫燃料電池中重型卡車將成為氫燃料電池商用車的主戰(zhàn)場。同時氫燃料電池汽車國家補貼政策中明確運行樹模汽車除滿足3萬公里運營里程的根本要求外，商用5年/20萬公里、8年/12萬公里的質(zhì)保，有益于保障氫燃料電池汽車?yán)慰啃院屠脡勖浦怪氐鸽妱榆嚨摹膀_補”覆轍。北京城市群：北京市大興區(qū)聯(lián)合海淀、昌公正六個區(qū)，以及天津濱海區(qū)、河北省保定市、唐山市、山東省濱州市、淄12個城市(區(qū))；上海城市群：上海聯(lián)合江蘇省蘇州市、南通市、浙江省嘉興市、山東省淄博市、寧夏寧東能源化工基地、內(nèi)蒙古自治區(qū)6個城市〔區(qū)域〕；廣東城市群：廣東由佛山市牽頭，聯(lián)合廣州、深圳、珠海、東莞、中山、陽江、云浮以及福建省福州市、山東省淄博市、12個城市〔區(qū)域〕。從2023年開頭，各地間續(xù)公布?xì)淠墚a(chǎn)業(yè)開展規(guī)劃，并公2023年多省市密集公布?xì)淠墚a(chǎn)業(yè)開展方案，從戰(zhàn)略規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、補貼扶持等方面樂觀賜與氫能產(chǎn)業(yè)支持，并將加氫站建設(shè)作為產(chǎn)業(yè)開展重要支撐，將公交車、商用車、特種車作為氫燃料電池汽車開展重點。依據(jù)地方政府氫燃料電池汽車規(guī)劃，到2025年氫燃料電池汽車保有量無望打破10萬輛。從各省市公布的氫能規(guī)劃來20251100輛，增推行氫燃料電池汽車9萬輛，屆時全國氫燃料電池汽車保有量將打破10萬輛。、市場端：氫燃料電池汽車行業(yè)商業(yè)化趨勢確定國外以氫燃料電池乘用車為主，國內(nèi)以氫燃料電池商用車為主。目前氫燃料電池汽車是全球氫能產(chǎn)業(yè)化最高的終端應(yīng)用產(chǎn)品，截至2023年底，全球氫燃料汽車保有量到達(dá)輛，主要分布在日、韓、中國、美等四大市場，歐洲有小局部汽車。2023年韓國市場保有量到達(dá)輛，一躍成為全球第一大氫燃料汽車保有量國家。美國和中國緊隨其后，氫燃料汽車保有量分89317355輛。目前全球氫燃料電池乘用車主流車型是現(xiàn)代Nexo和豐田Mirai。截至2023年上半年，韓國現(xiàn)代汽車氫燃料電池車NEXO2023年上市以來，全球累計銷量達(dá)輛。其中，在韓國外鄉(xiāng)累計銷量突破了輛大關(guān)，成為全球首款在單一國家銷量過萬的氫燃料電池車型，其中韓國外鄉(xiāng)是NEXO最大銷量市場。與現(xiàn)代NEXO不同的是，海外始終是豐田Mirai的主要銷售市場。截至2023年上半年，豐田Mirai于現(xiàn)代NEXO。2023年韓國現(xiàn)代公布了其氫燃料電池乘用車其次代Nexo，起售價為62,385美元〔約合人民幣40.3712Mirai，日本售價為710萬日元〔約合人民幣44.48萬元〕，享受日本補570萬日元〔35.71萬元〕。從國外氫燃料電池整車手藝參數(shù)比照來看，乘用車整車性能上國內(nèi)還存在確定提升空間，商用車整車性能國表里差距較小。乘用車：國外的氫燃料電池乘用車多為大功率氫燃料電池體系〔80kW以上〕+小容量動力電池〔高充放功率〕的全功率整車方案；國內(nèi)均為小功率氫燃料電池體系+大容量動力電池的電電混合整車方案；國外儲氫瓶為70MPaⅣ型瓶，國內(nèi)70MPaⅢ型瓶，國內(nèi)還處于小批量生產(chǎn)階段。商用車：國內(nèi)商用車氫燃料電池體系功率普遍偏小，導(dǎo)致配套的動力電35MPa儲氫體系。我國氫燃料電池汽車市場主要集中在商用車，尚無氫燃料電池乘用車量產(chǎn)。我國氫燃料電池車產(chǎn)業(yè)經(jīng)過前期市場培育，產(chǎn)業(yè)鏈已根本涵蓋氫燃料電池整車、氫燃料電池系統(tǒng)、氫燃料電池電堆及零部件領(lǐng)域，根本建成以整車制造及氫燃料電池系統(tǒng)為主的氫燃料電池車供給鏈和產(chǎn)業(yè)鏈體系，尤其是在系統(tǒng)、電堆等方面已根本實現(xiàn)了國產(chǎn)化供給。依據(jù)GGII數(shù)據(jù)顯示，2023-2023年中國氫燃料電池汽車銷量逐年上升，2023年以及2023年銷量下滑的主要緣由是疫情以及補貼政策轉(zhuǎn)向及示范2023年放量。截2023118452輛。我國商用車市場逆勢上揚，貨車銷量持續(xù)上漲。2023年-2023年我國整體汽車市場低迷，乘用車整體市場銷量逐年下滑，商用車市場逆勢上揚。貨車銷量持續(xù)上漲，客車需求逐年下降。從商用車的細(xì)分市場看，貨車是商用車的主要市場，銷量占比在90%左右?！按蜈A藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”推動了國三老舊貨車置換，加上“治超加嚴(yán)”、“按軸收費”等政策相繼實施，超載運力被進(jìn)一步釋放，帶動了購車需求。我國商用車市場鋰電池汽車滲透率較低。我國純電客車滲20%左右，氫燃料貨車應(yīng)用前景寬闊，純電貨車滲透1%左右，由于純電動重卡續(xù)航里程短的問題，無法滿足長途運輸需求，因此氫燃料電池重卡成為能源汽車長途運輸中選擇的另一種技術(shù)路線，將來氫燃料貨車在長途貨運領(lǐng)域的應(yīng)用前景寬闊。當(dāng)前我國氫燃料電池汽車主要集中在物流車、客車等商用車領(lǐng)域。依據(jù)能源汽車國家監(jiān)測與治理平臺的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截2023年底，國內(nèi)已接入平臺的氫燃料電池汽車中物流車占比到達(dá)60.5%，公交客車、大路客車、通勤客車等客車占比達(dá)39.4%，乘用車占比僅為0.1%；依據(jù)勢銀氫電TrendBank統(tǒng)計2023年銷售的氫燃料電池汽車公交客車、大路客車等客車占比達(dá)90.3%，物流車、牽引車等貨車占比9.7%，以牽引車為代表的重卡開頭放量；客車尤其是公交車，ToG屬性明顯，而貨車尤其是物流車用戶對價格較為敏感。2023年為氫燃料電池汽車國補政策申報期，行業(yè)處于政策觀望期，行業(yè)整90%。、典型應(yīng)用場景：重卡領(lǐng)域氫燃料電池優(yōu)勢明顯重卡是氫燃料電池最抱負(fù)的應(yīng)用場景之一。氫燃料電池相較鋰電池而言，具有能量密度高、續(xù)航力氣強、加氫快等優(yōu)勢，更適合固定路線且長距離運輸?shù)闹乜?。純電動重卡續(xù)航里程較短、充電時間較長，導(dǎo)致相關(guān)市場推廣并不格外抱負(fù)。即便是承受換電模式削減充電時間，但是也只能在換電站輻射的作業(yè)半徑內(nèi)進(jìn)展運輸工作，而提升續(xù)航里程將面臨載重量的降低，這都限制了電動重卡的適用場景。而氫燃料更符合重卡的使用需求。一方面相較鋰電池，氫燃料電池能量密度更高，在一樣續(xù)駛里程下，氫燃料電池重卡憑借自重低的優(yōu)勢增加有效荷載；10-15分鐘內(nèi)完成氫氣加注，而純電動車充電時間較長，快充也需要1-2小時；同時氫燃料電池沒有工作溫度限制，而低溫始終是鋰電池的“天敵”，因此在北方冬季氫燃料電池車的優(yōu)勢更為明顯。氫燃料重卡占能源重卡比重持續(xù)擴大。從氫燃料種類看，20231-11月能源重卡手藝路線仍以純電動為主，但氫燃料占比在持續(xù)擴大。個中，純電動車型的占比到達(dá)91.91%，相比去年同期的98.57%削減了約6.7個百分點；氫燃料電池重7.83%0.26%，氫燃料電池車型占比同比有明顯上升，相比去年同期上升7.09個百分點。國內(nèi)外企業(yè)紛紛布局氫燃料重卡。在海外，美國尼古拉、日本豐田、韓國現(xiàn)代等車企已經(jīng)推出氫燃料重卡；在國內(nèi)市場，解放、東風(fēng)、紅巖、陜汽、江鈴、大運等車企也已經(jīng)推出相關(guān)2023年9月，財政部、工部等五部門公布的《關(guān)于開展氫燃料電池汽車示范應(yīng)用的通知》補貼政策落地，明確提出重點推動氫燃料電池在中遠(yuǎn)途、中重型商用車領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，支持重型貨車進(jìn)展。截20231110家，而去年同期只有4家，氫燃料電池重卡累計銷量已到達(dá)583輛，11月份氫燃料電池重卡終端實銷148輛，刷了氫燃料電池重卡的月銷量紀(jì)錄。商用重卡作為運輸工具，經(jīng)濟性將是驅(qū)動用戶使用的最終因素。雖然與使用動力電池的純電動汽車相比，氫燃料電池重卡在氫燃料補給、續(xù)駛里程和污染把握方面具有優(yōu)勢。但重卡作為運輸工具，經(jīng)濟性是技術(shù)先進(jìn)性的重要考量因素，也是驅(qū)動用戶使用的最終因素，因此氫燃料電池重卡的使用本錢和全生命周期的經(jīng)濟性是氫燃料電池汽車在重卡領(lǐng)域進(jìn)一步進(jìn)展和商業(yè)模式探究的關(guān)鍵。我們依據(jù)一汽解放、上汽紅巖、成都大運、沃爾沃等燃油、氫能、純電重卡車型公布的數(shù)據(jù)和目前三種重卡車型的平均價格、補貼以及能源的價格，測算了三種重卡目前的平均使用本錢和全生命周期平均本錢，基于以下假設(shè)：1〕假設(shè)三種重卡車型的有效使用年限均為6年，平均每年跑300天，每天跑4002〕由于購置本錢和能源使用本錢占據(jù)重卡生命周期本錢的絕大部分，為了簡化模型，我們在測算時暫不考慮重卡的維護(hù)本錢。、市場演化：有望形成以發(fā)動機系統(tǒng)、電堆企業(yè)牽頭的行業(yè)格局當(dāng)前，我國氫燃料電池汽車市場商業(yè)化趨勢確定，馬上迎來放量降本，氫燃料電池汽車作為能源汽車的重要手藝路線之一，無望與鋰電產(chǎn)業(yè)鏈組成“雙雄”的市場格局。政策端：國家氫燃料電池汽車補貼政策落地和《中華人民共和國能源法〔收羅意見稿〕》將氫能列入能源范疇，分別從財政補貼和法規(guī)上為氫燃料電池汽車推行掃清障礙。全國絕大局部省市均公布?xì)淠墚a(chǎn)業(yè)開展方案，且氫能以被多地政府列入開展規(guī)劃，將來氫能無望國家能源體系中的重要一局部。在補貼方面，除國家樹模城市的補貼外，各地均在前期公布多種形式、數(shù)額較大的地方補貼。目前組成了局部區(qū)域產(chǎn)業(yè)聚攏的特點，主要包括京津冀、長三角、珠三角、山東半島、成都和武漢等地區(qū)產(chǎn)業(yè)集群和樹模應(yīng)用。供給端：氫燃料電池汽車保有量近八千輛，在市場推動下我國氫燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈體系逐步建立，關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化歷程不竭加速，本錢下降幅度大。氫燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化期望迅速，產(chǎn)業(yè)外巨頭開頭介入氫燃料電池領(lǐng)域，將加快關(guān)鍵零部件國產(chǎn)程度和手藝程度。補貼政策重點強調(diào)手藝打破的八大零部件包括電堆、空壓機、氫泵、膜電極、雙極板、質(zhì)子膜、集中層和催化劑，目前除了國產(chǎn)的質(zhì)子膜和集中層其他均實現(xiàn)了較大的商業(yè)化應(yīng)用。需求端：“雙碳”政策引爆氫能需求，尤其是鋼鐵、電力、石化、煤炭等領(lǐng)域，氫燃料電池重卡成為市場熱點。與鋰電池相比，氫燃料電池具有長續(xù)航里程、低溫性能優(yōu)越、加注時間短等優(yōu)勢，比較適合長距離的重載和商用車領(lǐng)域，目前業(yè)內(nèi)已根本形成“乘鋰商氫”的共識，氫燃料電池重卡迎來戰(zhàn)略窗口期。碳中和背景下氫能的下游應(yīng)用從交通領(lǐng)域拓展至工業(yè)領(lǐng)域，帶動上游電解水制氫設(shè)備的快速進(jìn)展以及鋼鐵領(lǐng)域的氫冶金應(yīng)用，氫氣的廣泛應(yīng)用將促進(jìn)氫氣的存儲、運輸、加氫等環(huán)節(jié)的進(jìn)展，有利于氫燃料電池汽車的大規(guī)模推廣。4、氫燃料電池汽車政策頻頻加碼，企業(yè)業(yè)績增長確定性高、億華通：深耕氫燃料電池汽車領(lǐng)域，市場龍頭地位穩(wěn)固20238月在科創(chuàng)板上市，是一家專注于氫燃料電池發(fā)動機系統(tǒng)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化的高技術(shù)企業(yè)，并實現(xiàn)了氫燃料電池發(fā)動機系統(tǒng)的批量生產(chǎn)。公司產(chǎn)品目前主要應(yīng)用于客車、物流車等商用車型，已與國內(nèi)主流的商用車企業(yè)北汽福田、宇通客車、中通客車以及吉利商用車等建立了深入的合作關(guān)系，搭載公司發(fā)動機系統(tǒng)的氫燃料電池客車已先后在北京、張家口、鄭州、成都、淄博等地上線運營。公司股權(quán)布局較為分散，與下游整車客戶深度綁定，董事長張國強先生為公司實際把握人，直接把握公司18.59%股分，公司多位高管、核心手藝人員直接持有公司股分，公司客戶宇3.92%、3.59%。目前，億華通已形成以自主氫燃料電池發(fā)動機為核心，包括電堆、整車把握器、智能DC/DC等縱向一體化產(chǎn)品與效勞體系，目前公司氫燃料電池發(fā)動機產(chǎn)品掩蓋30kW~120kW。2023年3月29日，億華通與豐田汽車公司共同出資設(shè)立并經(jīng)營合營公司——華豐氫燃料電池，注冊資本為45億日元〔約合人民幣2.68億元〕，雙方各出資50%；2023年4月億華通最公布了120kW、80kW兩款一代高功率氫燃料電池發(fā)動機系列產(chǎn)品G120G80Pro，在提升額定功率的同時實現(xiàn)了多項核心參數(shù)指標(biāo)的重要突破；2023年10月華豐氫燃料電池公司開頭銷售首個在國內(nèi)面對商用車開發(fā)、生產(chǎn)的氫燃料電池系統(tǒng)“TLPower100”，該產(chǎn)品基于豐田第2代MIRAI的氫燃料電池系統(tǒng)，使用了局部國產(chǎn)零部件，協(xié)作國內(nèi)商用車的使用環(huán)境，提高了系統(tǒng)的功率以及耐久性。億華通是氫燃料電池汽車行業(yè)的先行者和核心推動者。在氫燃料電池汽車市場化初期，由于氫燃料電池發(fā)動機系統(tǒng)作為動力總成核心部件，對氫燃料電池汽車是否具備成熟、牢靠的性能表現(xiàn)具有重要影響，由此氫燃料電池發(fā)動機廠商在產(chǎn)業(yè)化初期將協(xié)同整車廠共同參與對下游終端市場的開發(fā)，通過產(chǎn)品呈現(xiàn)、技術(shù)驗證、考察溝通以及行業(yè)論壇等多種渠道向市場反饋。公司分別與宇通、福田、中通、申龍、蘇州金龍、安凱、中植、東風(fēng)、重汽、陜汽、北汽、廣汽、長安等企業(yè)合作，聯(lián)合推出客車、物流車、乘用車、叉車、有軌電車、固定電源等全系列產(chǎn)品。公司氫燃料電池發(fā)動機產(chǎn)品產(chǎn)銷量始終維持在行業(yè)前列。自2023年以來，億華通共銷售氫燃料電池發(fā)動機系統(tǒng)近1500套，穩(wěn)定占據(jù)國內(nèi)氫燃料電池系統(tǒng)約20%2023年市場份額高增主要是由于2023年行業(yè)整體增速放緩，主要緣由是疫情以及國補政策轉(zhuǎn)向及示范城市群的開展導(dǎo)致銷量延遲。億華通于2023年建成投產(chǎn)我國首條具有自主學(xué)問產(chǎn)權(quán)的半自動化氫燃料電池發(fā)動機生產(chǎn)線，一期工程具備年產(chǎn)2,000臺的產(chǎn)能，將來隨著二期工程建設(shè)完成發(fā)行人將具備年產(chǎn)10,00020236月底，依據(jù)工部公布的《道路機動車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品》，全國已上公告的氫燃料電池車型〔不含底盤〕共341款，配置億華通公司產(chǎn)品的車型有6218%，位居行業(yè)前列。公司營業(yè)收入增速較高，2023年增速放緩主要是由于疫情以及補貼政策轉(zhuǎn)向?qū)е滦袠I(yè)整體放量較少。公司主營營業(yè)為氫燃料電池發(fā)念頭體系的開發(fā)與生產(chǎn)，主要產(chǎn)品為氫燃料電池發(fā)念頭體系，同時涉足氫燃料電池零部件及手藝開發(fā)效勞等營業(yè)，20231.01億元，占公司營收比86.1%。在氫燃料汽車市場產(chǎn)業(yè)化初期，公司利潤端承壓。公司產(chǎn)品毛利率水平較高，且較為穩(wěn)定，保持在35%以上，公司目前產(chǎn)銷規(guī)模小、產(chǎn)品定價水平相對較高。公司整體費用率程度較高，三費費用率堅持在40%左右，個中治理費用率較高，堅持在30%以上。2023年前三季度公司銷售、治理、財務(wù)、研發(fā)費率分別為 11.27%、35.45%、-2.13%、15.75%。公司處于研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化初期，隨著氫燃料電池汽車的放量，研發(fā)銷售費率逐年上升。、美錦能源：“膜電極-電堆-發(fā)動機-整車-加氫站”全產(chǎn)業(yè)鏈布局美錦能源主要從事煤炭、焦化、自然氣、氫燃料電池汽車為主的能源汽車等商品的生產(chǎn)銷售，擁有儲量豐富的煤炭和煤層氣資源，具有“煤-焦-氣-化”一體化的完全產(chǎn)業(yè)鏈，是全國最大的獨立商品焦和煉焦煤生產(chǎn)商之一。公司的氫能源營業(yè)是公司煤焦?fàn)I業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的延長，公司焦化營業(yè)的副產(chǎn)品為氫氣，“產(chǎn)業(yè)鏈+區(qū)域+綜合能源站網(wǎng)絡(luò)”的三維格局，是實現(xiàn)氫能全產(chǎn)業(yè)鏈布局的頭部企業(yè)。公司焦化主業(yè)與氫能板塊組成強協(xié)同效應(yīng)。煉焦工藝過程中釋放的焦?fàn)t煤氣中富含氫氣〔氫含量55%左右〕，焦?fàn)t煤氣制氫是目前可實現(xiàn)的大規(guī)模低本錢高效率取得工業(yè)氫氣的重要途徑。公司在制氫和開展加氫站方面具有得天獨厚的優(yōu)勢。依據(jù)公司“產(chǎn)業(yè)鏈+區(qū)域+綜合能源站網(wǎng)絡(luò)”的整體布局，公司“膜電極MEA-氫燃料電池電堆-氫燃料電池動力體系總成-整車制造+加氫站”較為完全的產(chǎn)業(yè)鏈，并復(fù)制成熟的廣東氫能開展模式在山西晉中、山東青島、浙江嘉興樂觀落地氫能產(chǎn)業(yè)園，掩蓋國內(nèi)主要經(jīng)濟區(qū)域。整車：控股子公司快速汽車是全國最具規(guī)模的氫燃料電池汽車生產(chǎn)基地，具備能源客車5000臺/年產(chǎn)能。20238月，美錦能源以3.328億元取得快速汽車的51.2%股權(quán)，快速汽車2023年，快速汽車銷售各種車輛近400輛，其中氫燃料電池汽車376輛，同比增幅107.73%，快速汽車銷售的氫燃料電池汽車市場占比為13.7%，是國內(nèi)產(chǎn)銷氫燃料電池客車最多的企業(yè)之一，并向馬來西亞出口氫燃料電池客車，這是國產(chǎn)氫燃料電池汽車首次出口海外市場；2023年，公司銷售氫能源汽車324輛，以佛山地區(qū)為重點，輻射珠三角地區(qū)市場，當(dāng)年市占率為27.5%。2023年5月美錦能源對外披露了佛山快速分拆至創(chuàng)業(yè)板上市的預(yù)案。電堆+發(fā)動機：2023年7月，美錦能源以現(xiàn)金方式向國鴻氫能增資1.8億元，目前持有國鴻氫能股權(quán)5.32%，快速汽車的電堆及系統(tǒng)目前是由國鴻氫能供給的。國鴻氫能創(chuàng)立于2023年，是國內(nèi)氫燃料電池電堆出貨量最大的企業(yè)，也是唯一取得全部軍工資質(zhì)和軍民融合工程的專業(yè)氫燃料電池企業(yè)。6人。國鴻氫能具有自主學(xué)問產(chǎn)權(quán)的鴻芯電堆和鴻途鴻銳、鴻源等多款氫燃料電池系統(tǒng)，已完成開發(fā)并項。國鴻電堆產(chǎn)品國內(nèi)市場累計占有率約70%。有著全球最大的電堆及系統(tǒng)生產(chǎn)線，產(chǎn)能為20,000臺電堆和5,000套系統(tǒng)，生產(chǎn)設(shè)備均為自主學(xué)問產(chǎn)權(quán)，可全部國產(chǎn)化。其也是國內(nèi)最全面的氫燃料電池系統(tǒng)供給30kW120kW的系列產(chǎn)品，零部件國產(chǎn)化率到達(dá)90%。目前，通過與鴻基創(chuàng)能的合作研發(fā)，國鴻氫能具有自主學(xué)問產(chǎn)權(quán)的高性能、大功率氫燃料電池系統(tǒng)已經(jīng)下線，并在快速車輛上得到應(yīng)用。膜電極：2023年美錦能源持股45%的參股公司廣州鴻錦向鴻基創(chuàng)能增資1.02億元。增資完成后，廣州鴻錦持有鴻基51%19.9%。鴻基創(chuàng)能創(chuàng)立于2023年12月，是廣州開發(fā)區(qū)引進(jìn)的代表性企業(yè)，以加拿大國家工程院院士葉思宇博士為核心的鴻基創(chuàng)能核心手藝團(tuán)隊成員具有豐富的氫燃料電池及膜電極產(chǎn)業(yè)化經(jīng)歷，曾任職于國表里知名氫燃料電池公司，均具有10~20年的氫燃料電池研發(fā)及生產(chǎn)經(jīng)受。整個手藝團(tuán)隊掩蓋了催化劑，質(zhì)子交換膜，碳紙，全氟磺酸樹脂，膜電極生產(chǎn)和封裝，CCM周密涂布，膜電極及電堆測試等。2023年9月，鴻基創(chuàng)能公布HyKey1.0產(chǎn)品，是國內(nèi)第一個投產(chǎn)的低本錢、高性能膜電極規(guī)?；瘒a(chǎn)生產(chǎn)線工程，填補了中國高能量密度膜電極制造的空白，解決氫能進(jìn)展“卡脖子”問題，產(chǎn)品技術(shù)水平世界領(lǐng)先，本錢低30-40%。自量產(chǎn)化以來，鴻基創(chuàng)能已與國內(nèi)外超過20家氫燃料電池電堆廠商實現(xiàn)合作，截止目前鴻基創(chuàng)能建成了一套陰極和陽極的卷對卷雙面直涂CCM生產(chǎn)線，CCM日產(chǎn)能1000平米;同步搭建了膜電極5層及7層生產(chǎn)線，及一套5層自動貼合生產(chǎn)線，膜電極日產(chǎn)5000片。20233-5年內(nèi)規(guī)劃建設(shè)100座加氫站〔含油氫汽電綜合能源站〕，目前公司在廣東佛山、云浮，山西太原、晉中，北京市，山東青島，浙江嘉興等地?fù)碛?座已建成加氫站，在加氫站建設(shè)、運營方面積聚了貴重經(jīng)受及豐富資源。2023年8月，美錦能源與中石化山西分公司簽訂合作協(xié)議，以雙方共同優(yōu)選征土地及中石化山西分公司現(xiàn)有加油站、貯存地塊作為根底，依據(jù)應(yīng)用場景開展?fàn)顩r，依據(jù)成熟一座開發(fā)一座的原則，爭取到2025年，在山西省內(nèi)30座油氫混合站。美錦能源復(fù)制成熟的廣東氫能進(jìn)展模式在山西晉中、山東青島、浙江嘉興樂觀落地氫能產(chǎn)業(yè)園。作為山西省“三個一批”重點工程，晉中美錦氫能產(chǎn)業(yè)園一期一階段制造中心及園區(qū)內(nèi)配套加氫站建成，具備投產(chǎn)條件，晉中氫動力車間及油化庫、聯(lián)合站房正在有條不紊的施工中；作為山東省舊動能轉(zhuǎn)化重大工程，青島美錦氫能科技園整車制造中心投入生產(chǎn)，同時開5G氫燃料公交示范線，實現(xiàn)“車站線園”一體化運營；嘉興美錦氫能科技產(chǎn)業(yè)園正式開工，探究“產(chǎn)業(yè)+資本+技術(shù)+效勞”為一體的氫能投運模式；間續(xù)與河鋼集團(tuán)、京能集團(tuán)、中科富海等志同道合者達(dá)成全面戰(zhàn)略合作，探究氫燃料車站一體化示范運行模式、氫能制儲運加用全場景模式和產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈戰(zhàn)略融合模式。持續(xù)擴大在氫能領(lǐng)域布局的領(lǐng)先優(yōu)勢，精準(zhǔn)推動區(qū)域戰(zhàn)略，即粵港澳大灣區(qū)戰(zhàn)略、長三角戰(zhàn)略、中部戰(zhàn)略、環(huán)渤海戰(zhàn)略、京津冀戰(zhàn)略以及能源金三角戰(zhàn)略。目前美錦能源已實現(xiàn)氫能全產(chǎn)業(yè)鏈布局，成為能源行業(yè)領(lǐng)先轉(zhuǎn)型升級的革者。先后與河鋼集團(tuán)、、中國船級社、中國華電集團(tuán)、國家能源集團(tuán)、京能集團(tuán)、上環(huán)所等知名企業(yè)達(dá)成全面戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。我們將聯(lián)合更多企業(yè)形成氫能產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，合力推動我國氫能產(chǎn)業(yè)“制-儲-運-加-用”全場景進(jìn)展，助力“”2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)的實現(xiàn)。、東岳集團(tuán)：質(zhì)子交換膜性能國際領(lǐng)先，一體化布局優(yōu)勢顯著東岳集團(tuán)創(chuàng)立于1987年，位于淄博東岳經(jīng)濟開發(fā)區(qū)。公司堅持科技創(chuàng)，聚焦能源、環(huán)保、材料產(chǎn)業(yè)，建成了環(huán)球一流的氟硅材料園區(qū)和完全的氟、硅、膜、氫四大產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)業(yè)群，是中國氟硅行業(yè)的龍頭企業(yè)，建有亞洲規(guī)模最大的氟硅材料生產(chǎn)基地。公司主要從事型環(huán)保冷媒、含氟高分子材料、有機硅材料、氯堿離子膜和氫燃料質(zhì)子交換膜等的研發(fā)和生產(chǎn)，主導(dǎo)產(chǎn)品綠色環(huán)保制冷劑、聚四氟乙烯高分子材料，規(guī)模、手藝、市場占有率天下第一，是杜邦、大金、三菱、海爾、海、格力、美的、長虹等國表里著名企業(yè)的優(yōu)良供給商。在氫燃料電池膜研發(fā)上歷時16年，東岳集團(tuán)氫燃料電池膜已經(jīng)取得快速和福特(AFCC)公司氫燃料電池膜全面認(rèn)證，壽命打6000小時，性能環(huán)球領(lǐng)先，成為環(huán)球滿足量產(chǎn)車性能、壽命需求的兩家公司之一。目前東岳集團(tuán)已經(jīng)與快速、福特、上汽、當(dāng)代、巴拉德等環(huán)球50多家上下游配套企業(yè)建立了合作關(guān)系。為加快實現(xiàn)氫燃料電池膜產(chǎn)業(yè)化和市場化應(yīng)用，2023年12月，東岳集團(tuán)正式創(chuàng)立山東東岳將來氫能材料，致力于建成環(huán)球領(lǐng)先的高性能氫燃料電池膜及關(guān)鍵材料供給商。東岳將來氫能是目前國內(nèi)唯一、環(huán)球少有的擁有從中間體－單體－樹脂－質(zhì)子交換膜〔氫燃料電池膜、電解制氫膜、液流儲能電池膜〕全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)炙嚭彤a(chǎn)業(yè)根底的企業(yè)，手藝護(hù)城河高，產(chǎn)品面對氫燃料汽車、電解水制氫、儲能等多個熱點領(lǐng)域，將來開展?jié)摿薮蟆?023年4月，東岳集團(tuán)打算將東岳將來氫能于上海證券2023年6月，東岳將來氫能完成股權(quán)增資，分別與中金啟辰、江蘇投管、上海國和、中車時53億元；202311150萬平方米氫燃料電池質(zhì)子交換膜生產(chǎn)線一期工程50萬平方米，現(xiàn)已投產(chǎn)。東岳集團(tuán)是國內(nèi)少有的具有含氟質(zhì)子交換膜產(chǎn)品的龍頭企業(yè)，國產(chǎn)替換勢在必行。質(zhì)子交換膜依據(jù)分子布局可以分為非氟類、局部含氟類以及全氟類，全氟類質(zhì)子交換膜分子布局最穩(wěn)固、耐用性最好以及壽命最長，是質(zhì)子交換膜開展的方向。東岳集團(tuán)已經(jīng)具有成熟的全氟磺酸質(zhì)子交換膜產(chǎn)品生產(chǎn)力氣，在全國范圍內(nèi)開展銷售，可用于質(zhì)子交換膜氫燃料電池、電解水制氫等領(lǐng)域。從質(zhì)子傳導(dǎo)率和穩(wěn)定性等指標(biāo)評價，全氟磺酸膜是車用質(zhì)子交換膜的最好選擇。我們認(rèn)為，東岳將來氫能是最有期望在氫能產(chǎn)業(yè)與美國戈爾、科慕等組成競爭的國內(nèi)企業(yè)。5、碳中和背景下，氫能應(yīng)用多點開花，成長空間寬闊、可再生能源制氫：綠電綠氫耦合進(jìn)展，推動儲能格局可再生能源制氫是唯一能實現(xiàn)全周期零碳排放的制氫體式格局，“綠電+綠氫”被視為是實現(xiàn)碳中和的有力武器，可有效抑制可再生能源間歇性、儲存性問題?？稍偕茉粗茪洚?dāng)前主流手藝是接納電解水制氫，馬上棄風(fēng)、棄光能源所發(fā)電力接入電解槽電解制氫，并通過儲氫罐等設(shè)備存儲為后續(xù)氫燃料電池發(fā)電做備用，有助于解決能源消納問題，保障電力體系的安全穩(wěn)定運行。電解槽依據(jù)電解質(zhì)的分歧可以分為堿性電解槽、質(zhì)子交換膜電解槽、固體氧化物電解槽3種。目前，堿性電解水制氫〔ALK〕手藝開展最為成熟，制氫本錢也相對較低，已根本實現(xiàn)工業(yè)大規(guī)模應(yīng)用，可是能源效率較低，且無法快速調(diào)整制PEM制氫手藝具有更廣泛的運行功率范圍及更短的啟動時間，可實現(xiàn)高電流密度電解、功耗低、體積小、生成氣體純度高、簡潔實現(xiàn)高壓化，能夠很好適應(yīng)可再生能源的波動性，國外開展較為成熟，在我國尚處于試驗研發(fā)階段；SOEC制氫手藝能耗最低且能量轉(zhuǎn)換效率最高，無望成為主流可再生能源規(guī)?；茪涫炙?，目前國表里均處于試驗研發(fā)階段。目前國內(nèi)可再生能源電解制氫以堿性電解水制氫〔ALK〕手藝為主,國外質(zhì)子交換膜電解制氫〔PEM〕手藝應(yīng)用實例較多。ALK制氫手藝方面，國內(nèi)設(shè)備本錢僅為國外設(shè)備本錢的60%，目前國內(nèi)電流密度低于國外，從將來手藝升級的角度來說，ALK的關(guān)鍵在于提高電流密度，同時國內(nèi)缺乏波開工況PEM制氫的核心部件電解槽尚未完全實現(xiàn)國產(chǎn)化，尤其是質(zhì)子交換膜，國內(nèi)電流密度低于國外，且國外Power-to-X〔P2X〕樹模工程多，積聚了大量運行數(shù)據(jù)和手藝優(yōu)化經(jīng)歷。電費本錢占電解水制氫總本錢近80%。影響電解水制氫本錢的身分包括電價、固定本錢、運維本錢，電費本錢占比到達(dá)70%-80%，固定資產(chǎn)折舊、生產(chǎn)運維等其他身分則可隨著手藝進(jìn)步、治理程度提升而降低，整體占比較小。從長遠(yuǎn)來看，隨著可再生能源電價的降低，接納電解水制取氫氣的理論本錢較低?？稍偕茉措娊馑迫【G氫或?qū)崿F(xiàn)與灰氫平價。用電本錢打算了電解水制氫本錢，依靠傳統(tǒng)發(fā)電模式制氫則本錢較高，而可再生能源發(fā)電〔光伏、風(fēng)電等〕制氫則具有明顯的本錢優(yōu)勢?？稍偕茉碅LK電解水制氫平準(zhǔn)化本錢為22.9-27.7元PEM電解水制氫手藝本錢將高40%CCS手藝的低碳?xì)洹不覛洹称綔?zhǔn)化本錢在15-27元/kg，現(xiàn)階段略低于可再生氫〔綠氫〕本錢，將來隨著可再生能源發(fā)電本錢的下降，綠氫將實現(xiàn)與灰氫平價?？稍偕茉粗茪溥M(jìn)展?jié)摿薮?，是實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的重要路徑。內(nèi)蒙古、山西、甘肅、吉林等地區(qū)為光伏制氫示范工程20238月優(yōu)選了7個風(fēng)光制氫示范工程，其中鄂爾多斯市5個，包頭市2個，1856.69萬噸/年。、隆基股份、陽光電源、寶豐能源、金風(fēng)科技等光伏、風(fēng)電、石化巨頭企業(yè)樂觀布局電解水制氫市場。：正在布局疆庫車太陽能發(fā)電制氫和內(nèi)蒙古太陽能發(fā)電加風(fēng)