營運資金管課件

第五章營運資金管理

第一節(jié)營運資金管理概述3/25/20231一、營運資金的概念營運資金是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金。有廣義和狹義之分。廣義營運資金是指一個企業(yè)流動資產(chǎn)的總額；狹義的營運資金是指流動資產(chǎn)減流動負債后的余額。流動資產(chǎn)現(xiàn)金短期投資應(yīng)收及預付款項存貨流動負債應(yīng)付金額確定的流動負債應(yīng)付金額不確定的流動負債自然性流動負債人為性流動負債3/25/20232二、營運資金的特點營運資金的周轉(zhuǎn)具有短期性營運資金的實物形態(tài)具有易變現(xiàn)性營運資金的數(shù)量具有波動性營運資金的實物形態(tài)具有變動性營運資金的來源具有靈活多樣性3/25/20233第二節(jié)流動資產(chǎn)管理

一、現(xiàn)金管理

3/25/202352.現(xiàn)金預算管理現(xiàn)金預算概念現(xiàn)金預算就是在企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略基礎(chǔ)上，以現(xiàn)金管理的目標為先導，充分調(diào)查和分析各種現(xiàn)金收支影響因素，運用一定的方法合理估測企業(yè)未來一定時期的現(xiàn)金收支情況，并對預期差異采取相應(yīng)對策的活動?，F(xiàn)金預算的作用

可以揭示出現(xiàn)現(xiàn)金過剩或現(xiàn)金短缺的時期，避免不必要的累積和閑置，減少機會成本。

可以在實際收支實現(xiàn)以前了解經(jīng)營計劃的財務(wù)結(jié)果，預測未來時期企業(yè)對到期債務(wù)的直接償付能力。

可以對其他財務(wù)計劃提出改進建議。3/25/20237現(xiàn)金預算的制定步驟

銷售預測

估計現(xiàn)金流入量

估計現(xiàn)金流出量

估計月末現(xiàn)金和貸款余額現(xiàn)金預算的編制方法

收支預算法

調(diào)整凈收益法3/25/20238米勒-歐爾現(xiàn)金管理模型

根據(jù)每日現(xiàn)金收支變化幅度的大小、投資收益率的高低和投資與現(xiàn)金相互轉(zhuǎn)換的交易成本的大小確定現(xiàn)金余額的均衡值和上下限的范圍。式中Z*—現(xiàn)金余額均衡點；b—證券交易的成本；

σ—現(xiàn)金余額每日標準差；r—投資日收益率；L—現(xiàn)金下限；U*—現(xiàn)金上限；3/25/2023104.現(xiàn)金的日?？刂萍铀偈湛?/p>

集中銀行

鎖箱系統(tǒng)

其他程序控制支出

運用“浮游量”

控制支出時間

工資支出模式現(xiàn)金收支的綜合控制

力爭現(xiàn)金流入與流出同步

實行內(nèi)部牽制制度

及時進行現(xiàn)金的清理

遵守國家規(guī)定的庫存現(xiàn)金的使用范圍

做好銀行存款的管理適當進行短期投資3/25/2023112.應(yīng)收賬款政策的制定應(yīng)收賬款政策概念應(yīng)收賬款政策，又稱信用政策，是指企業(yè)關(guān)于應(yīng)收賬款管理方面的原則性規(guī)定，它是企業(yè)財務(wù)政策的一個重要組成部分。企業(yè)要管好用好應(yīng)收賬款，必須事先制定合理的信用政策。這主要包括信用標準、信用條件和收賬政策三部分。

信用標準

信用標準是企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信用而提出的基本要求。通常以預期的壞賬損失率作為判別標準。3/25/202313收賬政策

收賬政策是指信用條件被違反時，企業(yè)采取的收賬策略。綜合收賬政策

考慮信用標準、信用條件、收賬政策的綜合變化對銷售額、應(yīng)收賬款機會成本、壞賬成本和收賬成本的影響制定收賬政策。

信用條件

信用標準是指企業(yè)要求顧客支付賒銷款項的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。如“2/10，n/30”3/25/202314三、存貨管理

1.存貨的功能與成本存貨的概念存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者為耗用而儲存的物資。具體包括：材料、燃料、低值易耗品、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、商品等。存貨的功能

儲存必要的原材料和在產(chǎn)品。

儲備必要的產(chǎn)成品。

適當儲存原材料和產(chǎn)成品。

留有各種存貨的保險儲備。存貨的成本

采購成本

訂貨成本

儲存成本3/25/2023162.存貨規(guī)劃經(jīng)濟批量

逐批測試法

圖示法

公式法

有數(shù)量折扣的經(jīng)濟批量模型式中A—全年需要量；Q—每批訂貨量；F—每批訂貨成本；C—每件年儲存成本；3/25/2023173.存貨控制存貨的歸口分級控制

在企業(yè)管理層領(lǐng)導下，財務(wù)部門對存貨資金實行統(tǒng)一管理。

實行資金的歸口管理。

實行資金的分級管理。3/25/202319第三節(jié)流動負債管理

一、銀行短期借款

3/25/2023201.銀行短期借款的種類《貸款通則》將短期借款分為信用借款、擔保貸款、票據(jù)貼現(xiàn)

信用借款信用借款又稱無擔保借款，是指不用保證人做保證或沒有財產(chǎn)抵押，僅憑借款人的信用而取得的借款。

信用額度借款

循環(huán)協(xié)議借款擔保貸款擔保借款是指有一定的保證人做保證或利用一定的財產(chǎn)抵押或質(zhì)押而取得的借款。

保證借款

抵押借款

質(zhì)押借款票據(jù)貼現(xiàn)票據(jù)貼現(xiàn)是商業(yè)票據(jù)的持有人把未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付一定利息以取得銀行資金的一種借款行為。

3/25/2023212.銀行短期借款決策短期銀行借款的成本

單利

復利

貼現(xiàn)利率

附加利率貸款銀行的選擇

銀行對待風險的基本政策

銀行所能提供的咨詢服務(wù)

銀行對待客戶的忠誠度

銀行貸款的專業(yè)化程度

其他3/25/2023224.銀行短期借款的優(yōu)缺點銀行短期借款的優(yōu)點

銀行資金充足，實力雄厚，能隨時為企業(yè)提供比較多的短期貸款。

銀行短期借款具有較好的彈性，可在資金需要增加時借入，在資金需要減少時還款。銀行短期借款的缺點

資金成本較高。

限制較多。3/25/202324

二、商業(yè)信用

1.商業(yè)信用的形式賒購商品預收貨款2.商業(yè)信用條件預付貨款延期付款，但不提供現(xiàn)金折扣延期付款，但早付款有現(xiàn)金折扣3/25/2023253.商業(yè)信用控制信息系統(tǒng)的監(jiān)督應(yīng)付賬款余額控制

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)付賬款余額百分比道德控制3/25/2023264.商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點商業(yè)信用籌資的優(yōu)點

使用方便。

成本低。

限制少。商業(yè)信用籌資的缺點

信用時間短。

若取得現(xiàn)金折扣，付款時間更短；