廣東省物流企業(yè)物流金融模式創(chuàng)新探析

廣東省物流企業(yè)物流金融模式創(chuàng)新探析

一、引言隨著全球外包管理模式的普及和物流與供應(yīng)鏈管理最佳實踐的推廣，中小制造企業(yè)面臨嚴峻的融資需求。為應(yīng)對二戰(zhàn)后日本制造業(yè)的崛起對美國制造業(yè)的沖擊，美國于20世紀90年代中后期開始展開制造業(yè)的外包和離岸。這種管理模式迅速從美國蔓延到其他發(fā)達國家并且逐步從制造業(yè)擴展到服務(wù)業(yè)。外包管理模式的普及導(dǎo)致了跨國企業(yè)全球供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的形成，使得發(fā)展中國家(如中國)的制造企業(yè)有機會融入世界級的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)。然而，供應(yīng)鏈管理模式也帶來了整個制造過程財務(wù)成本的增加。財務(wù)成本的增加主要來自兩方面：第一，在供應(yīng)鏈環(huán)境下，從原材料采購到在制品生產(chǎn)以及最終產(chǎn)品的配送過程中，更多的生產(chǎn)工序必須通過市場來協(xié)調(diào)，貿(mào)易總量和交易頻率都提高了。企業(yè)為了滿足市場交易的需要必須準備更多的現(xiàn)金，從而帶來運營成本的上升。第二，當前賒銷模式(如作為物流與供應(yīng)鏈管理最佳實踐之一的供應(yīng)商管理庫存模式，VMI)已成為供應(yīng)鏈貿(mào)易中的主要交易模式，這種賒銷貿(mào)易模式通過延緩買家的付款時間，表面上降低了核心企業(yè)的財務(wù)成本，卻將資金壓力轉(zhuǎn)嫁給了上游的眾多中小企業(yè)[1-2]。上述兩方面的壓力使得原本資金就不是很充裕的中小企業(yè)雪上加霜，為了生存，它們不得不尋求銀行等金融機構(gòu)的貸款。然而，由于現(xiàn)代企業(yè)“輕資產(chǎn)”的發(fā)展模式，中小企業(yè)能提供給銀行當做抵押物的固定資產(chǎn)不多，加上中小企業(yè)本身信用不足以讓銀行放心地以信用貸款的方式貸款給它們，中小企業(yè)想要通過傳統(tǒng)的方式獲得貸款幾乎是不可能的事。但是，中小企業(yè)卻一般都有用于生產(chǎn)的原材料、半成品或存貨等。針對此情況，一些中小銀行(由于中小企業(yè)融資具有“急、少、頻”的特點，貸款的違約率相對大企業(yè)來說較高，而信貸審批、監(jiān)管成本和單位交易費用卻沒有太大區(qū)別，因此我國四大國有銀行開始并不屑于開展這種收益成本比低的業(yè)務(wù))為了擴大貸款規(guī)模獲得更多利潤，開始想方設(shè)法就中小企業(yè)的這部分資產(chǎn)作為某種擔保提供貸款。然而這些生產(chǎn)資料不像固定資產(chǎn)一樣難以位移，銀行在看管貨物方面相對于物流企業(yè)來說又沒有足夠的經(jīng)驗，為了降低風險，銀行委托信譽良好、賠付能力強的物流企業(yè)看管貨物。由此確定了物流金融參與的三方主體，物流金融業(yè)務(wù)從此在國內(nèi)蓬勃開展起來。與物流金融實踐蓬勃發(fā)展不相匹配的是學術(shù)界鮮有人對物流企業(yè)物流金融實踐進行理論的總結(jié)。而對廣東省而言，由于缺少大型國有制造企業(yè)，本土的制造企業(yè)以中小企業(yè)為主[3-6]，因此廣東省是物流金融業(yè)務(wù)開展得比較早的地區(qū)。而廣東省開展物流金融業(yè)務(wù)的物流企業(yè)大多局限在少數(shù)規(guī)模較大、信譽等級較高的國有和私營物流企業(yè)。因此，本文選取廣東省物流企業(yè)開展物流金融實踐當中的創(chuàng)新模式為研究點，以物流企業(yè)為研究對象，以典型案例的形式，采用文獻分析的方法對中儲公司物流金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式進行經(jīng)驗總結(jié)，并對中遠物流公司、中外運廣東公司和中國郵政等公司進行深入的調(diào)研和訪談并歸納總結(jié)了中遠和中外運物流金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式和經(jīng)驗。希望在此基礎(chǔ)上，歸納和總結(jié)廣東省物流企業(yè)物流金融創(chuàng)新模式的經(jīng)驗，促進物流金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。二、文獻回顧(一)國外研究現(xiàn)狀國外沒有與物流金融直接對應(yīng)的概念，但與此相關(guān)的研究開展已久，根據(jù)融資質(zhì)押物的特點分為不同的分支：存貨融資(InventoryFinancing)[7]、倉單質(zhì)押(WarehouseReceipt)[8]、基于資產(chǎn)的融資(AssetBasedFinancing)[9]、應(yīng)收賬款融資(AccountsReceivableFinancing)[10]、供應(yīng)鏈融資(SupplyChainFinancing)[11]等。國外對上述與物流金融有關(guān)的概念從模式、信用評級、運作、監(jiān)管、風險、發(fā)展趨勢、涉及到的法律條款等都進行了很完善的研究。伴隨著物流金融實踐的發(fā)展，國外還有部分學者投入到物流金融的案例或?qū)嵶C研究，Rutberg(2002)[12]以UPS為例介紹了物流金融模式的主要特征；Kerle(2009)[13]通過對1000多名企業(yè)財務(wù)總監(jiān)的調(diào)研，發(fā)現(xiàn)：為有效緩解供應(yīng)商所面臨的壓力，越來越多的企業(yè)通過供應(yīng)鏈金融的手段來達到提升其供應(yīng)鏈績效的目的。具體而言，55%的德國企業(yè)和83%的英國企業(yè)表明，與銀行的緊密合作關(guān)系在過去的一年半時間里發(fā)生了不可逆轉(zhuǎn)的變化。Seifert和Seifert(2009)[14]運用問卷調(diào)查的方法對供應(yīng)鏈金融的作用進行研究，發(fā)現(xiàn)：平均而言，供應(yīng)鏈金融可以使核心企業(yè)和供應(yīng)商分別降低13%和14%的運營資本；供應(yīng)鏈金融的成功實施與合作銀行的選擇、CEO的介入和囊括供應(yīng)商的比例三個因素緊密相關(guān)。雖然國外在物流金融創(chuàng)新領(lǐng)域理論研究和實踐經(jīng)驗都很充足，并形成了一套規(guī)范的法律和監(jiān)管流程，但是，國外物流金融的理論和經(jīng)驗卻無法照搬到我國。這主要是因為在制度上，國外物流行業(yè)與金融行業(yè)允許混業(yè)經(jīng)營，而國內(nèi)物流行業(yè)與金融行業(yè)不允許混業(yè)經(jīng)營，而且國內(nèi)跟國外信用制度和法律政策也有很大不同，從而使得國內(nèi)物流金融具有“中國特色”。(二)國內(nèi)研究現(xiàn)狀國內(nèi)學者關(guān)于物流金融相關(guān)領(lǐng)域的研究最初是對“物資銀行”、“倉單質(zhì)押”、“保兌倉”等方面的探討，但是這種探討在物流金融實踐之前并沒有引起足夠的重視，學術(shù)界對物流金融業(yè)務(wù)也沒有統(tǒng)一的定義。直到2004年5月，才有人提出“物流金融”這一概念，并定義了它的內(nèi)涵和外延[15]。至此“物流金融”作為一個新的研究平臺越來越受到研究者的廣泛關(guān)注：截至2011年12月27日，中國知網(wǎng)上以“物流金融”作為題名關(guān)鍵詞的文獻就有455篇。這些物流金融相關(guān)文獻，主要集中于對物流金融模式分類的探討、風險分析和控制上，只有少量的文獻對物流金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新及其發(fā)展進行了研究，鮮有文獻對物流金融模式在物流企業(yè)中的實踐進行了研究。要探討物流金融創(chuàng)新模式在實踐中的應(yīng)用情況，有必要了解學術(shù)界對物流金融模式的分類方法。國內(nèi)學者對物流金融模式的探討研究較早，從物流金融開始之時起就有人開始研究它的分類方法，表1詳細介紹了國內(nèi)學者們從不同角度對其進行的分類。這些分類基本上能體現(xiàn)當時物流金融模式的特點，但是隨著時間的發(fā)展和物流金融在物流企業(yè)中實踐經(jīng)驗的累積，物流企業(yè)不斷創(chuàng)新出了一些新的物流金融模式，而隨著近幾年物流金融的研究注意力的轉(zhuǎn)移，這些新的物流金融模式幾乎沒有引起學術(shù)界的注意?；诖耍疚囊晕锪鹘鹑陂_展較好的三家物流企業(yè)為研究對象，對他們在實踐中形成的物流金融創(chuàng)新模式進行研究。三、調(diào)研企業(yè)的選取在調(diào)研中，我們發(fā)現(xiàn)廣東省各大物流企業(yè)陸續(xù)開始探索物流金融服務(wù)的過程中，業(yè)務(wù)表現(xiàn)依據(jù)物流企業(yè)的規(guī)模和企業(yè)性質(zhì)分為三個層次：屬于第一個層次的是一些大型國有物流企業(yè)如中遠、中儲、中外運、中郵速遞，它們陸續(xù)開展物流金融，業(yè)務(wù)增長速度很快；屬于第二個層次的是一些中型物流企業(yè)如南儲、中海、中鐵快運，這層企業(yè)陸續(xù)開展物流金融的同時業(yè)務(wù)增長幅度相對較慢；屬于第三個層次的是一些新興的現(xiàn)代化供應(yīng)鏈管理服務(wù)公司如速傳物流公司、怡亞通供應(yīng)鏈管理有限公司等，它們依據(jù)自己的核心優(yōu)勢為供應(yīng)鏈上客戶提供相應(yīng)的物流金融產(chǎn)品時，卻面臨物流金融業(yè)務(wù)萎縮的危險。國有大型物流企業(yè)陸續(xù)開展物流金融業(yè)務(wù)后，業(yè)務(wù)增長速度很快。中儲集團1999年開始倉單質(zhì)押，2010年公司業(yè)務(wù)額超過600億元，每年遞增速度達到130%。中外運2005年正式推出倉單質(zhì)押的物流金融服務(wù)，廣東外運定位于額度在2000萬到4000萬的中小客戶，建立了完善的業(yè)務(wù)管理模式、定價體系和物流監(jiān)管運營體系，開辟了全新的業(yè)務(wù)增長領(lǐng)域。2010年中國外運長航廣東分公司開展物流監(jiān)管項目客戶24家，總?cè)谫Y規(guī)模達到11.5億元，總授信額度達到8.3億元。作為中國最大第三方物流企業(yè)之一的中遠物流早在2003年就開始了物流金融業(yè)務(wù)的探索，但是直到2007年物流金融業(yè)務(wù)才在全公司推廣。2010年中遠物流金融業(yè)務(wù)利潤在2億元左右，也推出了自己的物流金融產(chǎn)品：海陸倉、現(xiàn)貨倉、保兌倉等。隨著各大物流企業(yè)紛紛看好物流金融前景，為了在日益紅火的物流金融業(yè)務(wù)中分得一杯羹，另一“中”字巨頭物流公司——廣東郵政速遞物流也于2010年初嘗試與廣東發(fā)展銀行合作簽署了第一份質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)合同。后又利用郵政兩大業(yè)務(wù)板塊的優(yōu)勢與中國郵政儲蓄銀行廣東省分行聯(lián)合推廣動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)，到2010年上半年質(zhì)押監(jiān)管貨物達到3000噸，監(jiān)管貨物金融超過2000萬元①。中型物流企業(yè)如南儲、中海、中鐵快運開展物流金融業(yè)務(wù)由于相對來說沒有上述物流企業(yè)“值得信賴”，業(yè)務(wù)增長幅度相對較慢。南儲從2000年開始就涉足物流金融業(yè)務(wù)，依托華南地區(qū)有色金屬物流中心、交易中心、信息中心在有色金屬領(lǐng)域占據(jù)了絕對優(yōu)勢。南儲作為一家民營企業(yè)，在物流金融業(yè)務(wù)上取得了不俗的成績并帶動了其他業(yè)務(wù)的發(fā)展，2006年年底南儲監(jiān)管質(zhì)押物價值就接近120億元②。但是它的發(fā)展速度相對于“中”字巨頭物流企業(yè)來說要慢得多：2010年年底，南儲物流金融監(jiān)管金額還沒有超過200億元，4年間平均增長速度只有16.7%，遠小于“中”字巨頭物流企業(yè)平均每年接近100%的增長速度。另外一些新興的現(xiàn)代化供應(yīng)鏈管理服務(wù)公司如速傳物流公司、怡亞通供應(yīng)鏈管理有限公司等由于不具備“中”字招牌，且規(guī)模和資產(chǎn)上又限制了它的專業(yè)能力和賠償能力，同時由于國內(nèi)誠信體系建設(shè)缺失，導(dǎo)致銀行不敢放心大膽地將質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)交給這些公司做。但是這些企業(yè)有著管理靈活和人工成本低等特點，在早期，依據(jù)自己的優(yōu)勢在代收代付貨款等灰色地帶和一些低技術(shù)含量的質(zhì)押監(jiān)管領(lǐng)域有自己的生存優(yōu)勢。隨著銀行風險防范意識的提高，它們在物流金融上面臨業(yè)務(wù)萎縮的危險。從銀行防范風險的角度看，中型物流企業(yè)和民營企業(yè)在現(xiàn)有政策下開展物流金融業(yè)務(wù)相對于大型“中”字頭物流企業(yè)處于劣勢，這種劣勢是由其本身企業(yè)的規(guī)模和性質(zhì)所決定的，無法通過一些創(chuàng)新來改善。正是出于對這一現(xiàn)狀的考慮，本文只選擇廣東省境內(nèi)開展物流金融業(yè)務(wù)屬于層次一的三家大型“中”字頭物流企業(yè)——中儲廣東分公司、中遠物流廣東公司、中外運廣東分公司為研究對象(同處于大型“中”字頭物流企業(yè)之一的中郵，由于尚處于物流金融業(yè)務(wù)的探索期，在模式創(chuàng)新上還沒有任何經(jīng)驗，因此舍棄)。調(diào)研也表明：這三家物流企業(yè)在廣東省物流金融業(yè)務(wù)所占的市場份額超過了80%③。這充分說明選擇這三家分公司作為調(diào)研樣本可以代表廣東省物流金融業(yè)務(wù)的發(fā)展主流。四、廣東省物流企業(yè)物流金融模式分析(一)中儲物流金融模式分析目前中儲系統(tǒng)的質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)已由傳統(tǒng)的靜態(tài)質(zhì)押監(jiān)管全面向動態(tài)質(zhì)押監(jiān)管發(fā)展，動態(tài)質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)已成為主要監(jiān)管模式；業(yè)務(wù)正向庫外和多庫監(jiān)管發(fā)展，并與現(xiàn)有業(yè)務(wù)結(jié)合發(fā)展。結(jié)合方式主要有四[24]：一是與國內(nèi)貿(mào)易的結(jié)合開展買方信貸即保兌倉業(yè)務(wù)；二是與國際貨運代理業(yè)務(wù)的結(jié)合；三是與加工制造業(yè)供應(yīng)鏈管理的結(jié)合，開展融通倉業(yè)務(wù)；四是與整個產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的結(jié)合，開展供應(yīng)鏈模式。1.買方信貸(保兌倉)買方信貸，也叫保兌倉，對應(yīng)于銀行的廠商銀模式。先有貨后出票的質(zhì)押模式適用范圍有一定的局限性，因為它要求出質(zhì)人先有貨入庫才能獲得貸款。有些行業(yè)，比如鋼材，要求先付款后到貨但又想多占領(lǐng)市場份額。于是，上游鋼廠為了鋪貨的需要，與合作銀行達成協(xié)議，讓下游經(jīng)銷商支付小部分貨款就可以買到大批貨物。這種先票后貨的買方信貸模式從此逐漸發(fā)展起來。該模式涉及銀行、物流企業(yè)、制造商、經(jīng)銷商，銀行根據(jù)《購銷合同》開出承兌匯票，物流企業(yè)對供應(yīng)商提供承兌擔保，起保兌倉作用，制造商承擔回購義務(wù)。制造商取得貨物后在物流企業(yè)的倉庫交貨，這時便轉(zhuǎn)為了倉單質(zhì)押或動產(chǎn)質(zhì)押[25-26]。在這種模式下，物流企業(yè)一般采用逐筆控貨的方式控制質(zhì)物的出入庫。由于先票后貨的特征，監(jiān)管要求也比一般的質(zhì)押要嚴格得多。具體流程如圖1所示。這種業(yè)務(wù)實現(xiàn)了購買商的杠桿采購和供應(yīng)商的批量銷售。圖1中儲保兌倉流程圖雖然這種業(yè)務(wù)仍然是對買方企業(yè)進行融資，但由于在該種模式下賣方企業(yè)承擔回購責任，因此銀行重點關(guān)注的是賣方企業(yè)的資信情況。正因為此，這種模式只局限于具有較大規(guī)模和信譽好的賣方企業(yè)，一般選擇都是國內(nèi)知名、實力較強、資信良好的汽車制造企業(yè)或大型鋼廠。2.替代采購替代采購是在借款企業(yè)與上游經(jīng)銷商簽訂了《購銷合同》且上游經(jīng)銷商承諾無條件回購的條件下，物流公司或貿(mào)易公司根據(jù)借款企業(yè)的要求，代借款企業(yè)向供應(yīng)商采購貨物并獲得貨物所有權(quán)，借款企業(yè)通過提交保證金來獲得貨物。這種模式涉及銀行、物流企業(yè)、供應(yīng)商和經(jīng)銷商，物流企業(yè)由于不具備融資資質(zhì)，需向銀行貸款來實現(xiàn)采購，負責貨物的采購、運輸、倉儲、拍賣變現(xiàn)等，并協(xié)助客戶進行流通加工和銷售。與保兌倉不同的是，該種模式是由物流企業(yè)主導(dǎo)的，由物流企業(yè)直接向銀行申請貸款，與借款企業(yè)相比，資信良好的大型物流企業(yè)往往能獲得優(yōu)良的貸款。物流企業(yè)通過貸款利率差和對貨物的質(zhì)押監(jiān)管來獲得收入。具體業(yè)務(wù)流程如圖2所示。圖2中儲替代采購模式3.提單模式(開證監(jiān)管)中儲提單模式(銀行也叫開證監(jiān)管)產(chǎn)生于對外貿(mào)易背景下，由于對外貿(mào)易的復(fù)雜，資金流和物流是分離的，通常采用信用證付款后議付行開出的是貨物的提單并將其郵寄至開證行。當貨物到達港口后，開證行向物流公司提供提單等單證，由物流公司處理貨到目的地的運輸，形成提單質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)。一般來說，提單模式是指進口貨物時，物流公司以接到提單為起點，將質(zhì)押監(jiān)管與貨代、運輸、倉儲、配送、加工等物流的各環(huán)節(jié)相結(jié)合而產(chǎn)生的一種物流金融業(yè)務(wù)模式，其本質(zhì)是提單的全程監(jiān)管。由于對外貿(mào)易的復(fù)雜，該種模式涉及到的主體較多，包括銀行的開證行和議付行、海關(guān)、港口、貨代公司、船代公司、進口商等，有時為了貨物保稅還涉及到保稅物流。貨代環(huán)節(jié)完成后，會出現(xiàn)四種情況。情況一是進口商償還銀行貸款，監(jiān)管結(jié)束，這是提單監(jiān)管的最基本形式，只有貨物的在途監(jiān)管，這種情況很少見。情況二是進口貨物直接存放在港口，物流公司對其進行第三方倉庫(港口)的現(xiàn)貨監(jiān)管，直至償還銀行貸款，這種情況有貨物的在途監(jiān)管和現(xiàn)貨監(jiān)管。情況三是進口貨物被運送至保稅庫后物流公司完成商檢、報關(guān)、運輸?shù)拳h(huán)節(jié)，并進行監(jiān)管直至貸款歸還，即通常說的保稅物資模式。四是進口貨物被運至非保稅庫，物流公司完成接下來的商檢、報關(guān)、運輸?shù)拳h(huán)節(jié)并進行現(xiàn)貨監(jiān)管直至進口商償還銀行貸款，這是提單模式的最主要形式[26-27]。具體業(yè)務(wù)流程如圖3所示。圖3中儲提單質(zhì)押模式另外，在風險可控的情況下，中儲還為客戶提供墊付稅款服務(wù)，也叫關(guān)稅質(zhì)押監(jiān)管，是提單質(zhì)押監(jiān)管的衍生業(yè)務(wù)。當客戶提出代墊稅款的請求后貨代審核同意，要求客戶將代墊稅款的擔保物運送入庫。監(jiān)管單位收到擔保物入庫信息資料后，對擔保物進行入庫驗收并設(shè)限控制，直至客戶歸還貸款，具體流程見圖4。圖4中儲墊付稅款這種模式主要用于汽車貿(mào)易，其特點是以貨代為起點的全程物流服務(wù)。物流公司由于負責貨代環(huán)節(jié)，海關(guān)、商檢的介入，使得進口商的質(zhì)押貨物權(quán)屬清晰，品質(zhì)明確，并處在物流公司的控制下，違約風險得到有效控制。對進口商而言，中儲墊付稅款的增值服務(wù)使得在貨物到達港口前，進口商不需要提前準備任何資金，從而增加了其資金使用效率。中儲以此業(yè)務(wù)為依托，也能夠帶動貨代、運輸、倉儲、檢驗服務(wù)等其他服務(wù)的發(fā)展，提高綜合物流業(yè)務(wù)的收益。4.供應(yīng)鏈模式中儲供應(yīng)鏈模式是指銀行對供應(yīng)鏈中相關(guān)企業(yè)進行授信后由物流公司對其動產(chǎn)進行物流運作，區(qū)別于原來的一家借款企業(yè)，該種模式下，供應(yīng)鏈的相關(guān)企業(yè)中可能不止一個環(huán)節(jié)的企業(yè)缺少資金，為了保持供應(yīng)鏈的順暢，銀行授信后，由一家物流公司為供應(yīng)鏈上缺少資金的各環(huán)節(jié)廠商提供質(zhì)押監(jiān)管融資服務(wù)的業(yè)務(wù)模式[28]，具體流程見圖5。其中，銀行可以是多家或一家，但卻是由中儲一家物流公司來監(jiān)管。圖5中儲供應(yīng)鏈模式5.小結(jié)中儲物流金融能夠發(fā)展成為全國物流金融的典范，固然與它豐富的行業(yè)經(jīng)驗有很大關(guān)系，但是除此之外它的業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力也不能小覷。其前廳后庫的經(jīng)營模式為各類商家提供了理想的交易場所和物資集散地，中儲由此建立了金屬材料、建材、機電、木材、日用百貨等各類現(xiàn)貨市場20個。同時中儲也是上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、全國棉花交易市場的指定交割倉庫[29]。依托于這個現(xiàn)貨市場和指定交割倉庫，中儲在開展物流金融業(yè)務(wù)方面相比于其他競爭對手在倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)上有更大的優(yōu)勢。由前面的分析可以得出，中儲開展物流金融模式創(chuàng)新的特點在于：在已有傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上結(jié)合客戶需要與企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)之間不斷整合，逐步向供應(yīng)鏈兩端和質(zhì)押監(jiān)管兩端延伸，運用自身獨特優(yōu)勢提供供應(yīng)鏈全程物流與監(jiān)管服務(wù)，從而更好地為客戶提供“量身定制”的差異化物流金融解決方案。(二)中遠中遠融資產(chǎn)品中，現(xiàn)貨倉(又稱實物倉)是物流金融的傳統(tǒng)模式，其本質(zhì)是現(xiàn)貨質(zhì)押授信。中遠的現(xiàn)貨倉業(yè)務(wù)分為“普通倉單質(zhì)押”和“現(xiàn)貨監(jiān)管質(zhì)押”，在其質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)實施中，也經(jīng)歷了由靜態(tài)質(zhì)押監(jiān)管向動態(tài)質(zhì)押監(jiān)管的轉(zhuǎn)變。隨著業(yè)務(wù)的開展，中遠又陸續(xù)推出了創(chuàng)新產(chǎn)品：加盟倉、石化平臺、保兌倉、海陸倉、速貸倉和正在試點的貿(mào)易代理等，遺憾的是，除了保兌倉、海陸倉、加盟倉之外，其他的創(chuàng)新模式均以失敗而告終。速貸倉由于成本過高而夭折，石化平臺由于交易市場的出現(xiàn)中遠物流的價值被取代而終結(jié)?，F(xiàn)詳細介紹其比較成功的模式，由于保兌倉業(yè)務(wù)跟前面介紹的中儲保兌倉模式類似，其貿(mào)易代理模式跟中儲的代理采購模式類似，在此不再贅述，故這里只詳細介紹其加盟倉和海陸倉模式。1.加盟倉加盟倉是現(xiàn)貨倉在倉庫權(quán)屬方面的創(chuàng)新，倉庫利用的是加盟者的倉庫。中遠物流派駐項目小組進駐加盟倉，以中遠物流出具具體指令和流程規(guī)范，倉庫所有者負責倉庫運作的管理運作方式開展質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)，其運作模式如圖6所示。這個業(yè)務(wù)模式主要針對的是中小客戶，中小客戶由于質(zhì)押貨物較少而無法堆滿一個倉庫，為了節(jié)省資源，將眾多中小客戶集中起來形成一個類似于集貿(mào)市場的倉庫統(tǒng)一管理。中遠物流在這個模式中按噸為單位收取監(jiān)管費和管理費，同時中遠物流為加盟倉所有者開發(fā)貨源，加盟的倉庫可以迅速拓展市場。這一模式主要用在鋼材市場、石化市場等。但是這個模式由于中遠物流在收取費用上比較強勢而無法廣泛推廣。圖6加盟倉運作流程2.海陸倉海陸倉是中遠物流于08年推出的，一經(jīng)推出就備受業(yè)界好評，并獲得了2009中國物流業(yè)大獎——“經(jīng)典物流解決方案獎”。其定義是在傳統(tǒng)的貨物質(zhì)押監(jiān)管下，由監(jiān)管人(物流企業(yè))整合出質(zhì)人海上運輸、陸上運輸、倉儲等物流環(huán)節(jié)，為出質(zhì)人提供貨物的全程運輸和融資服務(wù)。其基本思路是在確確實實的貿(mào)易背景下，在“現(xiàn)貨倉”融資模式的基礎(chǔ)上將其服務(wù)范圍向進出口貿(mào)易的兩端延伸。因此，海陸倉也可細分為“進口海陸倉”和“出口海陸倉”。“進口海陸倉”與中儲提單模式相似，都是信用證下的未來貨權(quán)質(zhì)押轉(zhuǎn)清關(guān)后的現(xiàn)貨質(zhì)押；“出口海陸倉”則可以貫穿貨物運輸?shù)恼麄€過程和融資的任意一種形式，它既可在質(zhì)物出口裝船前以倉單質(zhì)押、先貨后票、先票后貨等任意一種業(yè)務(wù)模式辦理訂單融資業(yè)務(wù)，也可在中遠物流承運至目的港交付提單后，繼續(xù)辦理應(yīng)收賬款質(zhì)押、出口保理等貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。該種模式利用了中遠在進出口航運中的優(yōu)勢，將靜態(tài)的存貨質(zhì)押變?yōu)閯討B(tài)管理，發(fā)展成為綜合“貨物在途運輸+質(zhì)押融資監(jiān)管”，其實質(zhì)是質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)與其他主營業(yè)務(wù)的結(jié)合[30-32]。其運作流程見圖7。圖7中遠物流海陸倉模式3.小結(jié)中遠開展物流金融模式創(chuàng)新也充分運用了其核心業(yè)務(wù)，以控制貨物為手段不斷拓展至物流其他環(huán)節(jié)。在拓展途中，成功的經(jīng)得起實踐檢驗的模式是中遠物流所擅長的全程運輸，失敗的模式則是與中遠所不擅長的業(yè)務(wù)結(jié)合產(chǎn)生的新模式。由此也可以看出，物流金融業(yè)務(wù)并不能盲目的創(chuàng)新，一定要結(jié)合自己的核心競爭力揚長避短。(三)中外運中外運物流金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新是在現(xiàn)貨倉的基礎(chǔ)上向物流其他環(huán)節(jié)拓展進行的，其中，具有代表性的幾種模式是保兌倉、商貿(mào)物流金融、融通倉。保兌倉在介紹中儲的創(chuàng)新模式時已有非常詳細的介紹，因此，在這里我們主要介紹商貿(mào)物流金融和融通倉。1.商貿(mào)物流金融商貿(mào)物流金融在中外運叫做商貿(mào)物流，為了跟傳統(tǒng)的商貿(mào)物流業(yè)務(wù)相區(qū)分，我們把這種物流金融模式稱作商貿(mào)物流金融，這也是少數(shù)幾個支持成品融資的模式之一(替代采購也支持對成品的融資)。這種模式產(chǎn)生于大型零售賣場以賒銷、承兌交單方式對上游制造商貨款的延遲支付，由此產(chǎn)生上游制造商從原材料采購到銷售，回籠資金一個長達100天的資金缺口。為了解決這類企業(yè)的融資問題，銀行與物流企業(yè)合作與客戶簽訂《回購協(xié)議》，客戶承諾回購貨物，由銀行買斷客戶的應(yīng)收賬款并委托物流企業(yè)監(jiān)管貨物，銀行因此也參與到貿(mào)易結(jié)算當中，這種模式類似于物流保理模式。在業(yè)務(wù)的運作過程中，客戶必須先與銀行和物流企業(yè)簽訂《回購協(xié)議》，其特點是貨物運輸和保理業(yè)務(wù)的辦理能同時進行。在現(xiàn)今物流普遍外包的情況下，第三方物流企業(yè)越來越多地介入到客戶的供應(yīng)鏈管理當中，因而往往對于買賣雙方的經(jīng)營狀況、資信程度、行業(yè)地位、所處行業(yè)政策環(huán)境等都有相當深入的了解，因此在進行信用評估時較金融機構(gòu)有優(yōu)勢。同時，該模式中，由于貨物處在第三方物流企業(yè)手中，可以有效防范物流保理中最主要的風險——買賣雙方合謀性欺騙。即使第三方物流企業(yè)因無法追討貨款而將貨物滯留于手中，憑借其對所運輸?shù)呢浳锕?yīng)鏈的掌控度，變賣貨物彌補損失也相對較易[3]。在這種模式當中，甚至會有部分物流企業(yè)用部分自有資金參與到其中。具體流程如圖8所示。圖8中外運商貿(mào)物流金融2.融通倉融通倉作為一個綜合性第三方物流服務(wù)平臺，提供質(zhì)押物的倉儲與監(jiān)管、物流配送、價值評估和拍賣，是一種把物流、信息流和資金流綜合管理的創(chuàng)新模式。其中，物流服務(wù)包括運輸、倉儲、配送、加工、包裝、裝卸和信息服務(wù)等；金融服務(wù)包括融資、資產(chǎn)的評估、監(jiān)管和處理、應(yīng)付/應(yīng)收賬款和現(xiàn)金管理、商業(yè)票據(jù)(如信用證)和銀行授信轉(zhuǎn)貸等。另外融通倉還提供包括中介和風險管理等附加服務(wù)。中介服務(wù)內(nèi)容包括：海關(guān)業(yè)務(wù)代理、進出口代理、賬單和支付款管理、貨運代理、稅金代理、融通倉業(yè)務(wù)咨詢等。風險管理業(yè)務(wù)包括：客戶信用風險評估和管理、期權(quán)與期貨交易、系統(tǒng)風險分析、資金兌現(xiàn)管理、風險管理咨詢等[34]。這種模式的流程如圖9所示。圖9中外運融通倉模式融通倉的特點是融資單筆業(yè)務(wù)量較小而次數(shù)頻繁，只有有效的降低每筆業(yè)務(wù)的成本，才能使這一業(yè)務(wù)得到持續(xù)發(fā)展。3.小結(jié)與中儲、中遠相類似，在業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展方向上，中外運開展物流金融業(yè)務(wù)也是沿著其核心業(yè)務(wù)向其他環(huán)節(jié)延伸。創(chuàng)新發(fā)展的落腳點都在于利用自己的優(yōu)勢最大程度的控制貨物，向供應(yīng)鏈的上下游延伸，服務(wù)更多的客戶，為客戶提供差異性物流服務(wù)產(chǎn)品，提高客戶的依賴度。五、結(jié)論通過對能代表廣