資產(chǎn)評估 無形資產(chǎn)評估

資產(chǎn)評估無形資產(chǎn)評估第1頁/共45頁重點分析本章的重點是影響無形資產(chǎn)評估的因素、無形資產(chǎn)評估收益法、專利權(quán)的評估、商標權(quán)的評估、商譽的評估。第2頁/共45頁第一節(jié)無形資產(chǎn)評估的特點第3頁/共45頁一、無形資產(chǎn)及其分類（一）無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)是指特定主體所控制的，不具有實物形態(tài)。對生產(chǎn)經(jīng)營長期發(fā)揮作用且能帶來經(jīng)濟利益的資源。第4頁/共45頁無形資產(chǎn)的特點：無形資產(chǎn)具有流動性沒有物質(zhì)實體不能單獨獲得收益

無形資產(chǎn)1.有效期較長。2.權(quán)力只是無形資產(chǎn)一部分。3.它必須附著于有形資產(chǎn)只有認識到無形資產(chǎn)的特點，才有利于我們進一步評估。第5頁/共45頁（二）無形資產(chǎn)的分類1.企業(yè)自創(chuàng)2.外購的無形資產(chǎn)1.法定無形資產(chǎn)2.收益性無形資產(chǎn)1.可確指無形資產(chǎn)2.不可確指無形資產(chǎn)按有無法律保護按可辨識程度按取得無形資產(chǎn)的渠道第6頁/共45頁二、影響無形資產(chǎn)評估價值的因素內(nèi)在因素外部因素成本機會成本效益因素使用期限技術(shù)成熟程度更新?lián)Q代情況供求同行業(yè)價格水平影響無形資產(chǎn)評估價值的因素轉(zhuǎn)讓內(nèi)容第7頁/共45頁第二節(jié)

無形資產(chǎn)評估的程序與方法第8頁/共45頁一、無形資產(chǎn)評估的程序

第一步第二步第三步鑒定無形資產(chǎn)

-是否存在-確定種類-確定期限

確定評估方法，搜集相關(guān)資料第四步

整理和報告，做出評估結(jié)論明確評估目的第9頁/共45頁二、無形資產(chǎn)評估的收益法

無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和投資價格的評估，是指以無形資產(chǎn)作為投資手段或確認的轉(zhuǎn)讓對象所進行的評估，或者說，是將無形資產(chǎn)作為獲利能力進行的評估。第10頁/共45頁（一）無形資產(chǎn)功能性及其評估應(yīng)考慮的因素4、替代性2、共益性1、附著性3、積累性第11頁/共45頁

（二）無形資產(chǎn)評估中收益法的應(yīng)用最低收費額第12頁/共45頁（三）無形資產(chǎn)收益額的確定收益額＝銷售收入×銷售收入分成率×（1－所得稅率）收益額＝銷售利潤×銷售利潤分成率×（1－所得稅率）在資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓實務(wù)上，一般是確定一定的銷售收入分成率，俗稱“抽頭”。第13頁/共45頁（四）無形資產(chǎn)評估中折現(xiàn)率的確定

折現(xiàn)率一般包括無風險利率、風險報酬率和通貨膨脹率。

折現(xiàn)率的口徑應(yīng)與無形資產(chǎn)評估中采用的收益額的口徑保持一致。第14頁/共45頁三、無形資產(chǎn)評估的成本法（一）無形資產(chǎn)成本特性

1、不完整性。

2、弱對應(yīng)性。

3、虛擬性。第15頁/共45頁（二）無形資產(chǎn)評估中成本法的應(yīng)用

1、自創(chuàng)無形資產(chǎn)重置成本的估算（1）財務(wù)核算法。無形資產(chǎn)重置成本＝∑（物質(zhì)資料實際耗費量×現(xiàn)行價格）＋∑（實耗工時×現(xiàn)行費用標準）

（2）市價調(diào)整法。第16頁/共45頁2、外購無形資產(chǎn)重置成本的估算（1）市價類比法。（2）物價指數(shù)法。第17頁/共45頁3、無形資產(chǎn)成新率的估算無形資產(chǎn)的損耗（貶值）表現(xiàn)為功能性損耗（貶值）和經(jīng)濟性損耗（貶值）。（1）專家鑒定法。（2）剩余經(jīng)濟壽命預(yù)測法。第18頁/共45頁

第三節(jié)

專利權(quán)的評估

第19頁/共45頁一、專利權(quán)的特點及評估目的（一）專利權(quán)的特點專利權(quán)一般包括發(fā)明專利、實用新型和外觀設(shè)計。

1、獨占性。

2、地域性。

3、時間性。

4、可轉(zhuǎn)讓性。第20頁/共45頁（二）專利權(quán)評估目的

專利權(quán)轉(zhuǎn)讓形式很多，但總的來說可以分為全權(quán)轉(zhuǎn)讓（所有權(quán)轉(zhuǎn)讓）和使用權(quán)轉(zhuǎn)讓。評估時要注意：

1、使用期限。

2、地域范圍。

3、時間期限。

4、法律和仲裁。第21頁/共45頁

二、專利評估程序評估報告、詳細說明專利權(quán)詳細使用說明產(chǎn)權(quán)界定資料專家鑒定材料專利檢索評估方法、收集資料鑒定專利權(quán)存在技術(shù)狀況分析收益能力分析市場分析投資可行性分析詳述專利技術(shù)成熟度接受方可受度的分析第22頁/共45頁三、專利權(quán)的評估方法

專利權(quán)主要采用的評估方法是收益法，特殊情況下也可以采用成本法，一般不用市場法。第23頁/共45頁（一）收益法

包括專利權(quán)的收益額、折現(xiàn)率和獲利期限。

專利權(quán)的收益額是指直接由專利權(quán)帶來的預(yù)期收益。第24頁/共45頁1、直接測算專利技術(shù)超額收益

將專利權(quán)劃分為收入增長型專利和費用節(jié)約型專利。

收入增長型專利是指專利權(quán)應(yīng)用于生產(chǎn)經(jīng)營過程，能夠使得生產(chǎn)產(chǎn)品的銷售收入大幅度增加。R＝［（P2－P1）Q］（1－T）R＝［（Q2－Q1）（P－C）］（1－T）

第25頁/共45頁費用節(jié)約型的專利，是指專利權(quán)的應(yīng)用，使得生產(chǎn)產(chǎn)品中的成本費用降低，從而形成超額收益。

R＝［（C1－C2）Q］（1－T）

第26頁/共45頁2、采用利潤分成率測算專利技術(shù)收益額

即以專利技術(shù)投資產(chǎn)生的收益為基礎(chǔ)，按一定比例（利潤分成率）分成確定專利技術(shù)的收益。評估分析和計算過程如下：

（1）評估對象和評估目的。（2）專利技術(shù)鑒定。（3）評估方法選擇。（4）判斷確定評估參數(shù)。（5）計算評估值。第27頁/共45頁（二）成本法1、研制成本2、交易成本具體步驟：（1）確定評估對象。（2）技術(shù)功能鑒定。（3）評估方法選擇。（4）評估參數(shù)的估算。（5）計算評估值，做出結(jié)論。直接成本間接成本自創(chuàng)專利技術(shù)的成本一般由下列因素構(gòu)成：第28頁/共45頁第四節(jié)專有技術(shù)的評估第29頁/共45頁一、專有技術(shù)的特點專有技術(shù)，又稱非專利技術(shù)、技術(shù)秘密，是指未經(jīng)公開、未申請專利的知識和技巧。

實用性新穎性價值性保密性專利技術(shù)的特點第30頁/共45頁二、影響專有技術(shù)評估值的因素分析

1、專有技術(shù)的使用期限。

2、專有技術(shù)的預(yù)期獲利能力。

3、分析專有技術(shù)的市場情況。

4、專有技術(shù)的開發(fā)成本。第31頁/共45頁三、專有技術(shù)的評估方法估算這些圖紙的價值估算圖紙的重置完全成本估算圖紙的貶值第四步第二步第三步分析鑒定圖紙的使用狀況第一步運用成本法對專有技術(shù)評估第32頁/共45頁（二）運用收益法對專有技術(shù)評估

1、預(yù)測、計算未來收益。2、確定折現(xiàn)率。3、計算確定評估值。第33頁/共45頁第五節(jié)商標權(quán)的評估第34頁/共45頁一、商標評估對象的確認（一）商標及其分類

商標是商品的標記，是商品生產(chǎn)者或經(jīng)營者為了把自己的商品與他人的同類商品區(qū)別開來，在商品上使用的一種特殊標記。按商標是否具有法律保護的專用權(quán)，可以分為注冊商標和未注冊商標。注冊商標非注冊商標第35頁/共45頁（二）商標權(quán)及其特點

商標權(quán)是以申請注冊的時間先后為審批依據(jù)，而不以使用時間先后為審批依據(jù)。

商標權(quán)的價值是由商標所帶來的效益決定的。第36頁/共45頁二、商標權(quán)評估的程序明確評估目的向委托方收集資料市場調(diào)研和分析計算分析，得出結(jié)論確定方法，搜集指標商標權(quán)作價入股商標權(quán)許可使用商標權(quán)轉(zhuǎn)讓等委托方概況商標概況商標產(chǎn)品情況廣告宣傳等市場占有率同行業(yè)情況等收益法較多不排除其他方法計算分析得出結(jié)論撰寫報告第37頁/共45頁三、商標權(quán)評估方法（一）商標權(quán)轉(zhuǎn)讓的評估（二）商標權(quán)許可價值評估

第38頁/共45頁

第六節(jié)

商譽的評估第39頁/共45頁一、商譽及其特點商譽不能離開企業(yè)而單獨存在商譽是多項因素作用形成的結(jié)果商譽本身不是單獨能產(chǎn)生收益的無形資產(chǎn)是超過可確指的各單項資產(chǎn)價值之和的價值商譽是企業(yè)長期積累起來的一項價值。商譽商譽（Goodwill）是能使企業(yè)中的人、財、物等因素在經(jīng)濟活動中相互作用,形成一種“最佳狀態(tài)”的客觀存在。第40頁/共45頁二、商譽評估的方法（一）割差法

商譽的評估值＝企業(yè)整體資產(chǎn)評估值－企業(yè)的各單項資產(chǎn)評估價值之和（含可確指無形資產(chǎn)）商譽的評估值可能是正值，也可能是負值。當商譽為負值時，是負商譽。第41頁/共45頁（二）超額收益法

可分為超額收益資本化價格法和超額收益折現(xiàn)法兩種具體方法。1、超額收益資本化價格法。2、超額收益折現(xiàn)法。

逐年收益折現(xiàn)相加求和。商譽如鼎第42頁/共45頁三、商譽評估需要委托者提供的資料需要委托者提供的資料委托方概況企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營概況企業(yè)員工人數(shù)、組成、文化素質(zhì)與管理水平委托方前5年的資產(chǎn)負債表與損益表委托方經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略未來若干年（5~10年）財務(wù)預(yù)測營業(yè)外收入及支出的項目及其變化趨勢委托方所在行業(yè)競爭情況國內(nèi)同行業(yè)平均收益率第43頁/共45頁四、商譽評估需要注意的幾個問題GrowthStartJ