微觀經(jīng)濟學-越期選擇-課件

中級微觀經(jīng)濟學IntermediatemicroeconomicsLecture6跨期選擇IntertemporalChoice1ppt課件IntertemporalChoice現(xiàn)值跨期選擇跨期預算約束跨期效用（偏好）和最優(yōu)解通貨膨脹2ppt課件Motivation消費者如何將其總收入分布到每個時期（或者說，現(xiàn)在的儲蓄是為了以后的消費）？當一個消費者的收入滯后時，如何通過借貸來安排現(xiàn)在的消費？3ppt課件現(xiàn)值說明：折扣率：r，又叫資金的機會成本，即放棄使用該資金次好機會可能帶來的收益。折扣因子：1/(1+r)將來￥1的現(xiàn)值取決于折扣率的大小。折扣率越大，現(xiàn)值越小。4ppt課件現(xiàn)值一般公式：

未來￥m的現(xiàn)值：

現(xiàn)在￥m的未來值：5ppt課件跨期選擇

跨期消費選擇的決定m1和m2為時期1和2的收入（貨幣量）c1和c2為時期1和2的消費數(shù)量p1和p2為時期1和2的消費品的價格6ppt課件跨期選擇跨期選擇問題：給定兩個時期的收入和商品價格，消費者如何決定其最優(yōu)跨期消費組合（c1，c2）？回答這個問題，我們需要知道：跨期預算約束消費者的跨期偏好7ppt課件跨期選擇為簡化討論，我們先假設：p1=p2=1如果不存在借貸，在時期1消費者將會消費：c1=m1，在時期2消費者將會消費:c2=m2C1C2m2m18ppt課件跨期選擇現(xiàn)在如果假設消費者在時期1的消費為零,即c1=0,并將所有的收入存入銀行，利率為r，消費者在時期2的消費支出將是:c2=（1+r）m1+m2如果假設消費者在時期2的消費為零,即c2=0,消費者可從銀行借款：

b1=m2/（1+r）,消費者在時期1的消費支出將是:c1=m1+m2/（1+r）9ppt課件跨期選擇C1C2m2m110ppt課件越期預算約束如果一個消費者在時期1消費了c1，那么這個消費者在時期2的消費為：

c2=(1+r)(m1-c1)+m2

或者：

c2=-(1+r)c1+（1+r)m1+m211ppt課件跨期預算約束C1C2m2m1c2=-(1+r)c1+（1+r)m1+m2儲蓄借貸m2+S(1+r)BSm2-B(1+r)m2+S(1+r)BS12ppt課件跨期預算約束越期預算約束的一般形式：以未來值為基礎：

(1+r)c1+c2=(1+r)m1+m2以現(xiàn)值為基礎：13ppt課件跨期預算約束如果引進價格：p1，p2以未來值為基礎：(1+r)p1c1+p2c2=(1+r)m1+m2以現(xiàn)值為基礎：14ppt課件跨期預算約束C1C2m2/p2m1/p1(1+r)p1c1+p2c2=（1+r)m1+m2儲蓄借貸15ppt課件跨期預算約束的變動C1C2m2m1(1+r)c1+c2=（1+r)m1+m2利率變動引起預算線圍繞初始收入點轉(zhuǎn)動思考：收入變動如何影響跨期預算線的變動？16ppt課件跨期消費的均衡消費者偏好的假設：（1)消費者往往低估未來的效用（2)消費者的不耐心程度用心理（主觀）貼現(xiàn)率表示：17ppt課件18ppt課件一個單位貨幣在不同時期創(chuàng)造的邊際效用相等消費者的主觀支付意愿等于實際的替代比率19ppt課件跨期消費的均衡20ppt課件問題應用考慮一個兩期消費者。假定他的效用函數(shù)是U=c1c2,其中ct(t=1,2)表示消費者在第t期的消費支出。他的預期收入分別為y1=10000,y2=5250，假設利息率為5%。試求消費者的跨期最優(yōu)消費選擇。21ppt課件問題應用解：消費者的問題是：列出拉格朗日函數(shù)：22ppt課件問題應用解：令有關(guān)的偏導數(shù)等于零：求解得到:c1=7500,c2=785023ppt課件跨期均衡的比較靜態(tài)分析C1C2m2m1AEE’C**1C*1C**2C*2利率上升對儲蓄者跨期均衡的影響儲蓄者福利上升24ppt課件跨期均衡的比較靜態(tài)分析C1C2m2m1AEE’C**1C*1C**2C*2利率上升對借款者跨期均衡的影響借款者福利下降25ppt課件斯拉茨基方程與跨期選擇利率變動引起需求變動可分解為收入效應與替代效應。在終值預算約束下，提高利率相當于提高當期消費的價格。26ppt課件斯勒茨基方程與跨期選擇借款者：利率上升，減少當期消費水平貸款者：（－）（—）（＋）（－）（+）（？）（＋）（－）利率上升，整體效應不確定27ppt課件通貨膨脹設π為通貨膨脹率:（1+π）p1＝p2作如下變換：P1＝1p2＝1+

π28ppt課件通貨膨脹減少一定量時期1的消費，從而在時期2得到的額外消費。29ppt課件通貨膨脹30ppt課件通貨膨脹C1C2m2/p2m1/p131ppt課件通貨膨脹C1C2m2/p2m1/p1消費者儲蓄32ppt課件通貨膨脹上升或名義利率下降使得預算線較為平坦。通貨膨脹C1C2m2/p2m1/p1消費者儲蓄33ppt課件通貨膨脹C1C2m2/p2m1/p1AB作為儲蓄者的消費者福利狀況變得更糟糕如果你是一個借款者，那么通貨膨脹率上升，或名義利率下降時，繼續(xù)作為借款者的你福利狀況會怎樣變化？34ppt課件應用：職業(yè)選擇通過金融市場的作用，任何收入狀況可以通過借貸滿足不同的消費計劃，從而職業(yè)的選擇不需要考慮一個人的消費計劃（不同時期的消費效用函數(shù)），稱為費雪分離定理，即當期的收入和當期的支出可分離。35ppt課件C1,m1C2,m2收入可能性曲線m*1m*2等財富線，也是預算約束線C*1C*236ppt課件C1,m1C2,m2收入可能性曲線m*1m*2等財富線，也是預算約束線C*1C*2不同職業(yè)可以簡化理解為不同的收入組合，消費者選擇的職業(yè)能夠帶來收入流為（m1*,m*2),它的財富現(xiàn)值最大，但是消費者替代選擇的