基于信息不對稱視角的銀行業(yè)信用風(fēng)險監(jiān)管問題研究

論文題目：基于信息不對稱視角的銀行業(yè)信用風(fēng)險監(jiān)管問題研究

作者：韓迎飛專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：徐濤

2010年4月9日

目錄第一章引言第二章銀行監(jiān)管與信息不對稱的關(guān)系第三章我國銀行業(yè)信用風(fēng)險監(jiān)管的歷史沿革及現(xiàn)狀第四章博弈論視角下的銀行信用分析第五章對我國銀行業(yè)信用監(jiān)管問題的建議參考文獻(xiàn)致謝攻讀碩士學(xué)位期間科研成果

摘要

摘要

從銀行誕生之日起，信用風(fēng)險便伴隨其左右。信用風(fēng)險不僅導(dǎo)致銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降，更是流動性危機(jī)的主要推動因素之一，乃至引發(fā)區(qū)域性甚至全球性的金融危機(jī)。

我國銀行業(yè)信用風(fēng)險監(jiān)管中存在著起步晚、基礎(chǔ)弱、發(fā)展滯后的問題，在今后很長一段時間內(nèi)，信用風(fēng)險仍是構(gòu)成我國金融風(fēng)險的主要因素。信用風(fēng)險的形成根植于信用活動的不確定性，信息不對稱的普遍存在，導(dǎo)致交易雙方之間出現(xiàn)逆向選擇和道德風(fēng)險，是引起銀行信用風(fēng)險的主要因素。基于此，本文從信息不對稱的角度出發(fā)，對我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險監(jiān)管的歷史沿革、發(fā)展現(xiàn)狀和薄弱環(huán)節(jié)進(jìn)行了闡述，并提出了相關(guān)的建議和對策。

本文框架結(jié)構(gòu)及主要創(chuàng)新之處本文第一部分對基于信息不對稱角度對商業(yè)銀行信用風(fēng)險監(jiān)管的理論研究進(jìn)行了整理及概述；第二部分從信用活動的不確定性及信用風(fēng)險的形成機(jī)理出發(fā)，分析了信息不對稱導(dǎo)致的市場失靈以及對銀行監(jiān)管的影響；第三部分對我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險監(jiān)管的歷史沿革及現(xiàn)狀進(jìn)行了概括；第四部分通過建立博弈模型，對信息不對稱與商業(yè)銀行信用風(fēng)險監(jiān)管的關(guān)系進(jìn)一步進(jìn)行了理論探討；第五部分針對目前我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險監(jiān)管中存在的薄弱環(huán)節(jié)提出了嘗試性的解決辦法。本文主要從信息不對稱的角度出發(fā)，分析了信用風(fēng)險發(fā)生的原理以及信用活動的不確定性，通過建立博弈模型從制度建設(shè)等方面提出了降低信用風(fēng)險的建議和對策。第一章引言

1.1研究背景及選題意義美國次貸危機(jī)全面爆發(fā)以來，對國際金融秩序乃至全球經(jīng)濟(jì)都造成了極大的沖擊和破壞，其危害至今尚在蔓延。此次危機(jī)更以一種特殊的方式顯示出當(dāng)前國際金融體系中存在的各種問題。在流動性過剩的大背景下，商業(yè)銀行一再降低貸款條件和貸款利率，放大了銀行的信用風(fēng)險和市場風(fēng)險，最終對銀行的經(jīng)營產(chǎn)生不良影響。這次危機(jī)也使我們重新認(rèn)識到信用風(fēng)險的巨大破壞力，給各國銀行監(jiān)管體系的改革提出了新的警示。信息不對稱是引起交易過程中失信行為的主要因素。信用是奠定市場經(jīng)濟(jì)的基石，是市場經(jīng)濟(jì)有效運(yùn)行的前提和基礎(chǔ)。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展正逐步向信用經(jīng)濟(jì)過渡，信用交易的規(guī)模日益擴(kuò)大，迅速膨脹的信用交易規(guī)模與巨大的信用風(fēng)險相依而生。信用風(fēng)險是導(dǎo)致銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降的主要根源，也是導(dǎo)致區(qū)域性甚至全球性金融危機(jī)的主要因素之一。國外學(xué)者對銀行監(jiān)管中信息不對稱問題的研究始于20世紀(jì)70年代。信息不對稱理論是由3位美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家：喬治·阿克洛夫（GeorgeArthurAkerlof）、邁克爾·斯彭斯（MichaelSpence）和約瑟夫·斯蒂格利茨（JosephE.Stiglitz）提出的。信息不對稱將會造成逆向選擇和道德風(fēng)險兩個問題。管制理論中的社會利益論認(rèn)為由于自然壟斷、外部性效應(yīng)、信息不對稱的存在，導(dǎo)致市場失靈，難以實(shí)現(xiàn)社會利益最大化。1.2國內(nèi)外相關(guān)研究綜述明斯基（Minsky,1963）提出的銀行脆弱性理論認(rèn)為由于銀行業(yè)務(wù)的“借短還長”和高負(fù)債特征難以避免先天的內(nèi)生脆弱性，闡述了周期上升階段過度負(fù)債和周期下降階段金融危機(jī)發(fā)生的機(jī)制。約瑟夫·斯蒂格利茨（JosephE.Stiglitz）和米什金(S.Mishkin,1991)運(yùn)用信息經(jīng)濟(jì)學(xué)從外部效應(yīng)和信息不對稱的微觀角度解釋了單個銀行在經(jīng)營過程中的脆弱性。銀行經(jīng)營中存在的信息不對稱及其所帶來的逆向選擇、道德風(fēng)險、偷懶與機(jī)會主義，放大了銀行的外部負(fù)效應(yīng)，使單個銀行的信貸安全邊界日益下降。麥金農(nóng)（Mckinnon,1973）、肖（Shaw,1973）和戈德史密斯（Goldsmith，1969）從金融監(jiān)管失靈方面論述了金融自由化和金融深化理論。約瑟夫·斯蒂格利茨和魏斯（JosephE.Stiglitz，Weiss，1981）的研究表明，每兩個市場主體之間都可能存在信息不對稱，各個市場主體之間的信息不對稱是內(nèi)生的，無法從根本上消除，金融市場失靈不可避免。約瑟夫·斯蒂格利茨（JosephE.Stiglitz，1997）和青木昌彥（90年代中期）在信息經(jīng)濟(jì)學(xué)分析框架下提出了“金融約束”理論，他們認(rèn)為：金融市場中的信息不對稱會使金融機(jī)構(gòu)隨時因信息問題而陷入困境。其他的銀行監(jiān)管理論包括基于政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的銀行管制論（Roe，1990）、特殊利益論和多元利益論（佩茨曼，Peltzman,1976；Stockman，1991）以及基于組織結(jié)構(gòu)角度對銀行監(jiān)管的研究。國內(nèi)學(xué)者對銀行交易中信息不對稱問題的研究做了積極探索和有益嘗試，但是整體來看我國對金融監(jiān)管問題研究的起步較晚，對銀行業(yè)信用風(fēng)險問題的研究較為滯后，主要還是基于國外理論基礎(chǔ)的探討，停留在局部性和實(shí)務(wù)性研究上。王霞的《論金融監(jiān)管的理論基礎(chǔ)》（2000）、儲敏偉等校譯的《金融規(guī)管》（1991）運(yùn)用信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、制度經(jīng)濟(jì)學(xué)、博弈論等現(xiàn)代先進(jìn)技術(shù)對金融監(jiān)管進(jìn)行了分析。張維迎在《博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)》（2004）一書中對博弈論和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的主要內(nèi)容和研究方法作比較全面系統(tǒng)的討論和分析。

第二章銀行監(jiān)管與信息不對稱的關(guān)系

2.1銀行監(jiān)管的概念及理論發(fā)展狹義上的銀行監(jiān)管是指政府機(jī)構(gòu)對銀行的監(jiān)管行為,主要指監(jiān)管機(jī)構(gòu)所制訂的一系列法律法規(guī)及其具體的實(shí)施過程。廣義的銀行監(jiān)管還包括市場紀(jì)律與市場監(jiān)控、銀行機(jī)構(gòu)倒閉時政府的干預(yù)與救助措施等范疇。2.2銀行監(jiān)管的理論起源：市場失靈2.2.1銀行監(jiān)管的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析

微觀經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為，市場失靈是客觀存在的，金融市場的失靈表現(xiàn)在自然壟斷、外部效應(yīng)和信息不對稱。監(jiān)管能夠降低或消除市場失靈。市場失靈理論是金融監(jiān)管經(jīng)濟(jì)學(xué)分析的理論基礎(chǔ)。2.2.2銀行監(jiān)管的金融學(xué)分析基于金融學(xué)角度對銀行監(jiān)管的理論分析主要是從監(jiān)管的必要性角度出發(fā)進(jìn)行相關(guān)的研究，主要包括金融脆弱性理論、金融社會崩潰論、金融自由化、金融深化等相關(guān)理論。隨著信息經(jīng)濟(jì)學(xué)及博弈論的興起，金融交易中的信息不對稱以及信息不完全受到重視。2.3信息不對稱導(dǎo)致的信用風(fēng)險與金融市場失靈2.3.1信用及信用風(fēng)險的范疇經(jīng)濟(jì)學(xué)信用是在道德信用的基礎(chǔ)上產(chǎn)生和發(fā)展起來的，經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的信用是一種借貸行為，它表現(xiàn)為非即時交易的方式，具有一定的時間間隔性，同時表現(xiàn)為債權(quán)人對債務(wù)人經(jīng)濟(jì)上的信賴?，F(xiàn)代信用風(fēng)險的范疇已經(jīng)不僅包括交易對象直接違約產(chǎn)生的損失的風(fēng)險，還包括交易對象違約可能性的變化給對方帶來資產(chǎn)損失的風(fēng)險。信貸風(fēng)險是信用風(fēng)險的一種表現(xiàn)形式。

2.3.2信用風(fēng)險的特征信用風(fēng)險具有內(nèi)生性、非系統(tǒng)性、參考數(shù)據(jù)難以統(tǒng)計的特征。

2.3.3信用活動的不確定性是信用風(fēng)險的主要形成原因信用活動的不確定性分為(外在不確定性和內(nèi)在不確定性兩種)是信用風(fēng)險形成的根本原因。在借貸交易中，借款人比銀行更了解自身的履約能力以及借款投資項目的風(fēng)險水平，銀行明顯處于信息弱勢一方，這種契約雙方的信息不對稱，導(dǎo)致了銀行與借款人之間借貸關(guān)系的不確定性，導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險，增加了銀行的信用風(fēng)險。2.3.4信息不對稱與經(jīng)濟(jì)人機(jī)會主義行為一個可信的理性經(jīng)濟(jì)也存在一定的機(jī)會主義傾向。信用問題正是由于自利的理性經(jīng)濟(jì)人的機(jī)會主義傾向引起的，這一點(diǎn)在研究由于信用不對稱引起的信用問題中表現(xiàn)的尤為明顯。由于契約的可執(zhí)行性受到“逆向選擇”和“道德風(fēng)險”這兩個問題這兩個問題的影響，從而導(dǎo)致失信的存在，因而信息甄別機(jī)制、聲譽(yù)機(jī)制、制度保障等辦法被應(yīng)用于解決此類問題。第三章我國銀行業(yè)信用風(fēng)險監(jiān)管的歷史沿革及現(xiàn)狀

3.1我國銀行業(yè)信用風(fēng)險監(jiān)管發(fā)展歷程第一階段：1948-1977年是我國銀行業(yè)信用風(fēng)險監(jiān)管的萌芽階段第二階段：1978—1985年是我國銀行業(yè)信用風(fēng)險監(jiān)管的起步階段第三階段：1986-1993年是我國銀行業(yè)信用風(fēng)險監(jiān)管的逐步發(fā)展階段，我國銀行業(yè)