幣銀行學(xué)(202402版試題)補(bǔ)充內(nèi)容為紅寶書提供的答案

2、貨幣銀行學(xué)(202402版試題)補(bǔ)充內(nèi)容為紅寶書提供的答案財(cái)政經(jīng)濟(jì)學(xué)題庫(kù)答案整理——2024級(jí)人民大學(xué)金融/投資方向在職研究生夏季班PAGE1PAGE5貨幣銀行學(xué)題庫(kù)答案整理——2024級(jí)人民大學(xué)金融/投資方向在職研究生夏季班1/32貨幣銀行學(xué)2024FGofRUC專業(yè)2024人民大學(xué)金融學(xué)/投資方向在職研究生夏季班組長(zhǎng)郭睿題庫(kù)整理郭睿、陳達(dá)、張惠、姜羽、田欣校對(duì)王光傳、周可偉、袁偉復(fù)核排版郭睿、賈珊更改記錄未確定答案簡(jiǎn)答22-242024年3月貨幣銀行學(xué)題庫(kù)答案整理——2024級(jí)人民大學(xué)金融/投資方向在職研究生夏季班一、名詞解釋金融【p45】但凡既涉及貨幣，又涉及信用，以及以貨幣與信用結(jié)合為一體的形式生成、運(yùn)作的所有交易行為的集合；換一個(gè)角度，也可以理解為：但凡涉及貨幣供給，銀行與非銀行信用，以證券交易為操作特征的投資，商業(yè)保險(xiǎn)，以及以類似形式進(jìn)行運(yùn)作的所有交易行為的集合。劣幣逐良幣規(guī)律當(dāng)鑄造重量輕，成色低的貨幣出現(xiàn)在流通之中時(shí)，人們會(huì)把足值的貨幣收藏起來(lái)，這種現(xiàn)象叫做劣幣逐良幣規(guī)律。貨幣局制度從法律上隱含地承諾本國(guó)或地區(qū)貨幣按固定匯率兌換某種特定外幣，同時(shí)限制官方的貨幣發(fā)行，以確保履行法定義務(wù)。布雷頓森林體系布雷頓森林協(xié)定確立了第二次世界大戰(zhàn)后以美元為中心的固定匯率體系的原那么和運(yùn)行機(jī)制，因此把第二次世界大戰(zhàn)后以固定匯率制為根本特征的國(guó)際貨幣體系稱為布雷頓森林體系。

購(gòu)置力評(píng)價(jià)說(shuō)【p72】人們所以需要外國(guó)貨幣，+無(wú)非是因?yàn)橥鈬?guó)貨幣具有在國(guó)外購(gòu)置商品的能力，而貨幣購(gòu)置力實(shí)際上是物價(jià)水平的倒數(shù)，所以，匯率實(shí)際由兩國(guó)物價(jià)水平之比決定，這個(gè)比被稱為購(gòu)置力平價(jià)。收益資本化【p49】任何有收益的事物，不管它是否是一筆貸放出去的貨幣金額，甚至也不管它是否是一筆資本，通過(guò)收益與利率的比照而倒過(guò)來(lái)算出相當(dāng)于多大的資本金額，習(xí)慣地稱之為“收益資本化〞。即：P=C/r〔P：本金，C：收益，r：利率〕。到期收益率【p62】到期收益率是指在如下兩者的金額相等時(shí)所決定的現(xiàn)實(shí)起作用的利率：1.到債券還本時(shí)為止分期支付的利息和最后歸還的本金折合成現(xiàn)值的累計(jì)，通常表述為“債券現(xiàn)金流的當(dāng)前價(jià)值〞。2.債券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格。相當(dāng)于投資人按照當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)置債券并一直持有到期滿時(shí)可以獲得的年平均收益率?；鶞?zhǔn)利率【p51】是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率，這種利率變動(dòng)，其他利率也相應(yīng)變動(dòng)。實(shí)際利率【p52】是指物價(jià)水平不變，從而貨幣購(gòu)置力不變條件下的利息率。直接標(biāo)價(jià)法【p68】對(duì)一定基數(shù)〔1或100等等〕的外國(guó)貨幣單位，用相當(dāng)于多少本國(guó)貨幣單位來(lái)表示?；刭?gòu)協(xié)議【p85】證券出售時(shí)賣方向買方承諾在未來(lái)的某個(gè)時(shí)間將證券買回的協(xié)議。期貨【p90】是交易雙方按約定價(jià)格在未來(lái)某一期間完成特定資產(chǎn)交易行為的一種方式。期權(quán)【p90】是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的時(shí)間或時(shí)期內(nèi)，按照約定的價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)，也可以根據(jù)需要放棄行使這一權(quán)利。互換【p91】也稱“掉期〞“調(diào)期〞，指交易雙方約定在合約有效期內(nèi)，以事先確定的名義本金額為依據(jù)，按約定的支付率(利率、股票指數(shù)收益率等)相互交換支付的約定。對(duì)沖基金【p94】是私募基金的一種，是專門為追求高投資收益的投資人設(shè)計(jì)的基金。最大的特點(diǎn)是廣泛運(yùn)用期權(quán)、期貨等金融衍生工具，在股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)上進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)極高。貨幣市場(chǎng)【p81、83】貨幣市場(chǎng)是交易期限在1年以內(nèi)的短期金融交易市場(chǎng)，其功能在于滿足交易者的資金流動(dòng)性需求。貨幣市場(chǎng)包括票據(jù)與貼現(xiàn)市場(chǎng)、國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)、可轉(zhuǎn)讓大額存單市場(chǎng)、回購(gòu)市場(chǎng)、銀行間拆借市場(chǎng)等等。資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)是交易期限在1年以上的長(zhǎng)期金融交易市場(chǎng)，主要滿足工商企業(yè)的中長(zhǎng)期投資需求和政府彌補(bǔ)財(cái)政赤字的資金需要。其包括長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)和長(zhǎng)期證券市場(chǎng)。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是有別于成熟企業(yè)股票發(fā)行和交易的市場(chǎng)，其專門針對(duì)小型企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的股票進(jìn)行交易，是主板市場(chǎng)之外的專業(yè)市場(chǎng)，其主要特點(diǎn)是在上市條件方面對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)歷史和經(jīng)營(yíng)規(guī)模要求較低，注重企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活潑性和開(kāi)展?jié)摿Αｋx岸金融市場(chǎng)離岸金融市場(chǎng)是指位于某國(guó)，卻獨(dú)立于該國(guó)的貨幣和金融制度，不受該國(guó)金融法規(guī)管制的金融活動(dòng)場(chǎng)所。國(guó)際游資國(guó)際游資也叫熱幣、熱錢，是指在國(guó)際之間流動(dòng)性極強(qiáng)的短期資本，一般特指專門在國(guó)際金融市場(chǎng)上進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)的資金。市盈率股票的市場(chǎng)價(jià)格與每股盈利的比例，計(jì)算公式為：股票價(jià)值=市盈率×預(yù)期每股盈利國(guó)際貨幣基金組織國(guó)際貨幣基金組織是根據(jù)?國(guó)際貨幣基金協(xié)定?建立的聯(lián)合國(guó)的專門機(jī)構(gòu)。它以會(huì)員國(guó)入股方式組成，按企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)那么運(yùn)作。其宗旨：通過(guò)會(huì)員國(guó)共同研討和協(xié)商國(guó)際貨幣問(wèn)題，促進(jìn)國(guó)際貨幣合作；促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的擴(kuò)大和平衡開(kāi)展，開(kāi)發(fā)會(huì)員國(guó)的生產(chǎn)資源；促進(jìn)匯率穩(wěn)定和會(huì)員國(guó)有條不紊的匯率安排，防止競(jìng)爭(zhēng)性的貨幣貶值；協(xié)助會(huì)員國(guó)建立多邊支付制度，消除阻礙世界貿(mào)易增長(zhǎng)的外匯管制；協(xié)助會(huì)員國(guó)克服國(guó)際收支困難。真實(shí)票據(jù)論又稱商業(yè)貸款理論〔commercialloantheory〕，這是西方商業(yè)銀行發(fā)放貸款的一個(gè)很古老的原那么。其根本要求是：貸款應(yīng)以真實(shí)交易背景的商業(yè)票據(jù)為根據(jù)。其理論依據(jù)是：依據(jù)反映真實(shí)交易的票據(jù)進(jìn)行貸款，可以保障貸款能夠按期收回。因?yàn)樗麄冋J(rèn)為債務(wù)人確實(shí)取得了商品，只要把這些商品直接出售或者加工后出售，就可以歸還貸款。存款保險(xiǎn)制度存款保險(xiǎn)制度是對(duì)存款人利益提供保護(hù)、穩(wěn)定金融體系的一種制度。它是指吸收存款的金融機(jī)構(gòu)根據(jù)其吸收存款的數(shù)額，按規(guī)定保費(fèi)率向存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保，當(dāng)存款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)而無(wú)法滿足存款人的提款要求時(shí)，由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承當(dāng)支付法定保險(xiǎn)金的責(zé)任。最終貸款人最終貸款人是指中央銀行行使“銀行的銀行〞職能的一種表達(dá)，中央銀行行使最終貸款人職能時(shí)，主要有兩方面作用：支持陷入資金周轉(zhuǎn)困難的商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)，以免銀行擠兌風(fēng)潮的擴(kuò)大，進(jìn)而最終導(dǎo)致整個(gè)銀行業(yè)的崩潰；通過(guò)為商業(yè)銀行辦理短期資金融通，調(diào)節(jié)信用規(guī)模和貨幣供給量，傳遞和實(shí)施宏觀調(diào)控的意圖?，F(xiàn)金漏損率客戶總會(huì)從銀行提取現(xiàn)金，從而使一局部現(xiàn)金流出銀行系統(tǒng)的現(xiàn)象叫做“現(xiàn)金漏損〞?，F(xiàn)金漏損額與活期存款總額之比稱為現(xiàn)金漏損率，也稱提現(xiàn)率。超額準(zhǔn)備率銀行實(shí)際持有的存款準(zhǔn)備金超出法定準(zhǔn)備金的局部，稱為超額準(zhǔn)備金。超額準(zhǔn)備率是指超額準(zhǔn)備金與活期存款總額的比。根底貨幣根底貨幣直接表現(xiàn)為中央銀行的負(fù)債，是如下兩方面的統(tǒng)稱:存款貨幣銀行的存款準(zhǔn)備，包括準(zhǔn)備存款和庫(kù)存現(xiàn)金；b.“漏損〞的現(xiàn)金，指不僅離開(kāi)中央銀行并且也離開(kāi)存款貨幣銀行的現(xiàn)金，是流通于銀行體系之外的現(xiàn)金。平方根法那么平方根法那么是由后凱恩斯學(xué)派提出，用于分析交易性貨幣需求的一種思路。他們認(rèn)為交易性貨幣需求取決于收入水平和利率水平，表達(dá)式為：。公式說(shuō)明，交易性貨幣需求是收入Y的函數(shù)，隨著用于交易的收入數(shù)量的增加，貨幣需求量隨之增加，Y的指數(shù)說(shuō)明其增加的幅度會(huì)較小，即交易性貨幣需求有規(guī)模節(jié)約的特點(diǎn)。上述公式還說(shuō)明，貨幣需求是利率r的函數(shù)，r的指數(shù)說(shuō)明，交易性貨幣需求與利率的變動(dòng)呈反方向變化，其變動(dòng)幅度較利率變動(dòng)幅度為小。流動(dòng)性陷阱流動(dòng)性陷阱是\o"凱恩斯"凱恩斯提出的一種假說(shuō)，指當(dāng)一定時(shí)期的\o"利率"利率水平降低到不能再低時(shí)，人們就會(huì)產(chǎn)生利率上升從而\o"債券"債券價(jià)格下跌的預(yù)期，\o"貨幣"貨幣需求彈性就會(huì)變得無(wú)限大，即無(wú)論增加多少貨幣，都會(huì)被人們儲(chǔ)存起來(lái)。恒久性收入恒久性收入是弗里德曼分析貨幣需求中所提出的概念，可以理解為預(yù)期未來(lái)收入的折現(xiàn)值，或預(yù)期的長(zhǎng)期平均收入。其與貨幣需求正相關(guān)。菲利普斯曲線英經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普斯首先提出，是用來(lái)描述通脹率與失業(yè)率之間替代關(guān)系的曲線。后被新古典綜合派用來(lái)說(shuō)明價(jià)格總水平、失業(yè)和總需求之間的關(guān)系通貨膨脹在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書中，通常將通貨膨脹定義為商品和效勞的貨幣價(jià)格總水平持續(xù)上漲的現(xiàn)象。這個(gè)定義包含以下幾個(gè)要點(diǎn)：

〔1〕強(qiáng)調(diào)把商品和效勞的價(jià)格作為考察對(duì)象，目的在于股票、債券以及其他金融資產(chǎn)的價(jià)格相區(qū)別。

〔2〕強(qiáng)調(diào)“貨幣價(jià)格〞，即每個(gè)單位商品、效勞用貨幣數(shù)量標(biāo)出的價(jià)格，是要說(shuō)明通貨膨脹分析中關(guān)注的商品、效勞和貨幣的關(guān)系，而不是商品、效勞與商品、效勞相互之間的比照關(guān)系。

〔3〕強(qiáng)調(diào)總水平，說(shuō)明這里關(guān)注的是普遍的物價(jià)水平波動(dòng)，而不僅僅是地區(qū)性的或某類商品及效勞的價(jià)格波動(dòng)。

〔4〕關(guān)于持續(xù)上漲，是強(qiáng)調(diào)通貨膨脹并非偶然的價(jià)格波動(dòng)，而是一個(gè)過(guò)程，并且這個(gè)過(guò)程具有上漲的趨勢(shì)。公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)【p232】公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)是指貨幣當(dāng)局在金融市場(chǎng)上出售或購(gòu)入財(cái)政部和政府機(jī)構(gòu)的證券，特別是短期國(guó)庫(kù)券，用以影響根底貨幣的行為。法定準(zhǔn)備率【p234】【P183】法定準(zhǔn)備率是指法律規(guī)定的商業(yè)銀行及有關(guān)金融機(jī)構(gòu)必須向中央銀行存入一局部存款準(zhǔn)備金的比例。國(guó)際收支【p256】在一定時(shí)期內(nèi)一個(gè)國(guó)家或地區(qū)與其他國(guó)家或地區(qū)之間進(jìn)行的全部經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。它包括對(duì)外貿(mào)易和對(duì)外投資狀況，是貿(mào)易和投資以及其他國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往的總和。而且，國(guó)際收支既包括用外匯收付的經(jīng)濟(jì)交易，也包括以實(shí)物、技術(shù)形式進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)交易。國(guó)際儲(chǔ)藏【p262】指一國(guó)或地區(qū)，由官方擁有的可以隨時(shí)使用的國(guó)際儲(chǔ)藏性資產(chǎn)?？梢杂韶?cái)政部門擁有，也可以由中央銀行擁有。核心物價(jià)指數(shù)【p276】人們把剔除了能源價(jià)格和食品價(jià)格之后的物價(jià)指數(shù)視為核心價(jià)格指數(shù)，并用這種經(jīng)過(guò)處理后的指數(shù)來(lái)度量物價(jià)變動(dòng)和通貨膨脹的程度。貨幣政策時(shí)滯【p298】貨幣政策時(shí)滯是政策從制定到獲得主要的或全部的效果所必須經(jīng)歷的一段時(shí)間。是影響貨幣政策效應(yīng)的重要因素。分為內(nèi)部時(shí)滯和外部時(shí)滯兩個(gè)階段。內(nèi)部時(shí)滯是從政策制定到貨幣當(dāng)局采取行動(dòng)這段時(shí)間。其長(zhǎng)短取決于貨幣當(dāng)局對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)開(kāi)展的預(yù)見(jiàn)能力、制定政策的效率和行動(dòng)的決心。外部時(shí)滯指從貨幣當(dāng)局采取行動(dòng)直到對(duì)政策目標(biāo)產(chǎn)生影響為止這段過(guò)程。主要由客觀經(jīng)濟(jì)和金融條件決定,不管貨幣供給量抑或利率,它們的變動(dòng)都不會(huì)立即影響到政策目標(biāo)。道義勸告【p293】所謂“道義勸告〞，指中央銀行利用其聲望與地位，對(duì)商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)經(jīng)常發(fā)出通告，指示或與各金融體系的負(fù)責(zé)人舉行面談，勸告其遵守政府政策，自動(dòng)采取假設(shè)干相應(yīng)措施?？唆敻衤切巍緋308】金融政策有本國(guó)貨幣政策的獨(dú)立性、匯率穩(wěn)定、資本自由流動(dòng)三個(gè)根本目標(biāo)，這三個(gè)目標(biāo)不可能同時(shí)實(shí)現(xiàn)。他們可以構(gòu)成一個(gè)三角形，如果某一國(guó)家或地區(qū)的金融政策選定了某一條邊，那么與該邊相對(duì)的角所代表的政策目標(biāo)那么無(wú)法實(shí)現(xiàn)。泰勒規(guī)那么即利率規(guī)那么，是根據(jù)產(chǎn)出的通貨膨脹的相對(duì)變化而調(diào)整利率的操作方法。這一規(guī)那么表達(dá)了中央銀行的短期利率工具按照經(jīng)濟(jì)狀態(tài)進(jìn)行調(diào)整的方法。泰勒規(guī)那么的思想淵源，可以上溯到費(fèi)雪效應(yīng)，即利率與通貨膨脹存在著密切的關(guān)系。中央銀行如果采用泰勒規(guī)那么，就可以考察過(guò)去的階段里，貨幣政策工具〔如聯(lián)邦基金利率等〕對(duì)政策規(guī)那么設(shè)定的偏離程度，并將這種偏離看成政策失誤，進(jìn)而判斷出這種失誤對(duì)經(jīng)濟(jì)是否產(chǎn)生不良影響米德沖突指在某些情況下，單獨(dú)使用支出調(diào)整政策—貨幣政策和財(cái)政政策—追求內(nèi)、外部均衡，將會(huì)導(dǎo)致一國(guó)內(nèi)部均衡與外部均衡之間的沖突。金融相關(guān)率【p324】是指一定時(shí)期內(nèi)社會(huì)金融活動(dòng)總量與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總量的比值。金融活動(dòng)總量一般用金融資產(chǎn)總額表示，包括：金融部門、非金融部門及國(guó)外部門發(fā)行的金融工具等。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總量用國(guó)民生產(chǎn)總值表示。貨幣化率【p324】即社會(huì)的貨幣化程度，是指一定經(jīng)濟(jì)范圍內(nèi)通過(guò)貨幣進(jìn)行商品與效勞交換的價(jià)值占國(guó)民生產(chǎn)總值比重。二、簡(jiǎn)答題為什么說(shuō)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)？【p26】答：現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)可以稱為“信用經(jīng)濟(jì)〞，理由是債權(quán)債務(wù)關(guān)系無(wú)處不在，相互交織，形成網(wǎng)絡(luò)，覆蓋著整個(gè)經(jīng)濟(jì)生活?！舱n本論述〕信用經(jīng)濟(jì)又稱為負(fù)債經(jīng)濟(jì)、金融經(jīng)濟(jì)，是商品經(jīng)濟(jì)開(kāi)展到高級(jí)階段的產(chǎn)物。從金融學(xué)角度來(lái)說(shuō)，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)。因?yàn)樾庞媒?jīng)濟(jì)有以下三方面的特征：一、信用關(guān)系的普遍存在性，即信用關(guān)系無(wú)處不在?，F(xiàn)代社會(huì)中，信用關(guān)系普遍于生活的方方面面，存在于再生產(chǎn)的全過(guò)程。從經(jīng)濟(jì)生活的主體角度分析，任何經(jīng)濟(jì)主體都有債權(quán)債務(wù)關(guān)系。如，財(cái)政發(fā)行債券就是債務(wù)，企業(yè)發(fā)行股票、債券就是債務(wù)，購(gòu)置國(guó)債就是債權(quán)，銀行吸收存款就是債務(wù)，家庭和個(gè)人購(gòu)置股票、債券、國(guó)債等就是債權(quán)。整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)是一個(gè)龐大的債權(quán)債務(wù)網(wǎng)絡(luò)，都被信用鏈條和信用關(guān)系所連結(jié)，是典型的信用經(jīng)濟(jì)，而且這種普遍的信用關(guān)系跨出國(guó)界，整個(gè)世界的經(jīng)濟(jì)生活被龐大的債權(quán)債務(wù)關(guān)系所籠罩，形成了你中有我，我中有你，相互滲透，普遍存在的信用關(guān)系格局。二、信用規(guī)模的擴(kuò)張性，即信用在數(shù)量規(guī)模上的日趨擴(kuò)張。債權(quán)債務(wù)規(guī)模在年復(fù)一年的擴(kuò)張，主體間的信用規(guī)模在年復(fù)一年擴(kuò)張并呈加速擴(kuò)張之勢(shì)，金融相關(guān)率快速增長(zhǎng)，如我國(guó)的國(guó)債和外債在逐年擴(kuò)張，企業(yè)在銀行的存款等債權(quán)和貸款等債務(wù)的擴(kuò)張，家庭和個(gè)人的儲(chǔ)蓄存款亦年復(fù)一年的擴(kuò)張和消費(fèi)信貸的不斷開(kāi)展，都說(shuō)明了信用規(guī)模的擴(kuò)張?？梢哉f(shuō)，債臺(tái)高筑是信用經(jīng)濟(jì)開(kāi)展的必然結(jié)果，是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的。三、信用結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性，即信用關(guān)系的組成結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜化。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，金融經(jīng)濟(jì)具有嚴(yán)重不確定性，在金融經(jīng)濟(jì)形成的今天，有巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)，于是產(chǎn)生了大量的金融衍生工具，使得每個(gè)主體之間的信用關(guān)系越來(lái)越復(fù)雜，不是一目了然的。大量衍生金融工具的出現(xiàn)或再衍生金融工具的出現(xiàn)，使得信用結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜化。(往年答案)簡(jiǎn)述國(guó)際金本位體系的特點(diǎn)?！?〕黃金充當(dāng)國(guó)際貨幣。在金本位下，金幣可以自由鑄造、自由兌換，黃金可以自由進(jìn)出口。由于金幣可以自由鑄造，金幣的面值與黃金含量就能保持一致，金幣的數(shù)量就能自發(fā)地滿足流通中的需要；由于金幣可自由兌換，各種金屬輔幣和紙幣就能夠穩(wěn)定地代表一定數(shù)量的黃金進(jìn)行流通，從而保持幣值的穩(wěn)定；由于黃金可以自由進(jìn)出口，因而本幣匯率能夠保持穩(wěn)定。

〔2〕嚴(yán)格的固定匯率制。在金本位制下，各國(guó)貨幣之間的匯率由它們各自的含金量比例—金平價(jià)決定。當(dāng)然匯率并非正好等于鑄幣平價(jià)，而是受供求關(guān)系的影響，圍繞鑄幣平價(jià)上下窄幅波動(dòng)，其幅度不超過(guò)兩國(guó)間黃金輸送點(diǎn)，否那么，黃金將取代貨幣在兩國(guó)間流動(dòng)。

〔3〕國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制。其機(jī)理即由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家休謨提出的“價(jià)格—鑄幣流動(dòng)機(jī)制〞：一國(guó)國(guó)際收支逆差→黃金輸出→貨幣減少→物價(jià)和本錢下降→出口競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)→出口擴(kuò)大；如果進(jìn)口減少→國(guó)際收支轉(zhuǎn)為順差→黃金輸入。相反，一國(guó)國(guó)際收支順差→黃金輸入→貨幣增加→物價(jià)和本錢上升→出口競(jìng)爭(zhēng)力減弱→進(jìn)口增加；如果出口減少→國(guó)際收支轉(zhuǎn)為逆差→黃金輸出。實(shí)際利率理論的內(nèi)涵是什么？【p58】實(shí)際利率理論是在凱恩斯主義出現(xiàn)以前，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的利率理論，這種理論注意的是實(shí)際因素——生產(chǎn)率和節(jié)約，在利率決定中的作用。生產(chǎn)率用邊際投資傾向表示，節(jié)約用邊際儲(chǔ)蓄傾向表示。投資流量會(huì)因利率的提高而減少，儲(chǔ)蓄流量會(huì)因利率的提高而增加，故投資是利率的遞減函數(shù)，儲(chǔ)蓄是利率的遞增函數(shù)，而利率的變化那么取決于投資流量與儲(chǔ)蓄流量的均衡。簡(jiǎn)要分析古典利率理論的主要內(nèi)容。古典利率理論。其主要思想包括：利率由投資需求與儲(chǔ)蓄意愿的均衡所決定。投資是對(duì)資金的需求，隨利率上升而減少，儲(chǔ)蓄是對(duì)資金的供給，隨利率上升而增加，利率是資金需要和供給相等時(shí)的價(jià)格。

簡(jiǎn)述凱恩斯關(guān)于利率決定的分析?！緋58】凱恩斯認(rèn)為，利率決定貨幣供求數(shù)量，而貨幣需求量有根本取決于人們的流動(dòng)偏好，如果人們對(duì)流動(dòng)性的偏好強(qiáng)，愿意持有幣數(shù)量就增加，當(dāng)貨幣的需求大于貨幣的供給時(shí)，利率上升；反之，人們的流動(dòng)性偏好轉(zhuǎn)弱時(shí)，便有對(duì)貨幣的需求下降，利率下降。因此，利率由流動(dòng)性偏好曲線與貨幣供給曲線共同決定。簡(jiǎn)要分析流動(dòng)性性偏好理論的主要內(nèi)容。它是由凱恩斯提出的一種偏重短期貨幣因素分析的貨幣利率理論。根據(jù)流動(dòng)性偏好利率理論，貨幣需求包括交易性需求、頂防性需求和投機(jī)性需求。貨幣供給表現(xiàn)為滿足收入和利率函數(shù)的貨幣需求的供給量，是政策變量，取決于貨幣政策。流動(dòng)性偏好利率理論可表示為Md=M〔Y,I〕

Ms=KY+L(I)

Md=Ms簡(jiǎn)述利率決定理論中的“可貸資金論〞。英國(guó)的羅伯遜和瑞典的俄林提出可貸資金論，認(rèn)為借貸資金的需求與供給均包括兩個(gè)方面：借貸資金需求來(lái)自某期間投資流量和該期間人們希望保有的貨幣余額；借貸資金供給那么來(lái)自同一期間的儲(chǔ)蓄流量和該期間貨幣供給量的變動(dòng)?！餐甏鸢浮澈?jiǎn)述購(gòu)置力平價(jià)理論的主要奉獻(xiàn)。購(gòu)置力平價(jià)說(shuō)產(chǎn)生80多年來(lái)，無(wú)論在理論上還是實(shí)踐中都具有廣泛的國(guó)際影響，這使它成為20世紀(jì)最重要的匯率理論之一。購(gòu)置力平價(jià)說(shuō)所具有的合理性或有效性主要表達(dá)在以下幾個(gè)方面：首先，卡塞爾認(rèn)為兩國(guó)貨幣的購(gòu)置力〔或兩國(guó)物價(jià)水平〕可以決定兩國(guó)貨幣匯率，實(shí)際是從貨幣所代表的價(jià)值量這個(gè)層次上去分析匯率決定的，這就抓住了匯率決定的主要方面。因而其方向是正確的。其次，作為一種換算工具，通過(guò)購(gòu)置力平價(jià)可以將一國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)，如GDP、GNP等，由于國(guó)貨幣表示轉(zhuǎn)換成用另一國(guó)貨幣表示，以便進(jìn)行國(guó)際間的經(jīng)濟(jì)比擬?？梢苑乐挂粐?guó)現(xiàn)行匯率偏高或偏低時(shí)，對(duì)用外幣表示的本國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)造成的扭曲。所以，一般認(rèn)為，用購(gòu)置力平價(jià)來(lái)?yè)Q算比用現(xiàn)行實(shí)際匯率換算更為科學(xué)和可靠。再次，購(gòu)置力平價(jià)決定匯率的長(zhǎng)期趨勢(shì)。不考慮短期內(nèi)影響匯率波動(dòng)的各種短期因素的話，從長(zhǎng)期來(lái)看，匯率的走勢(shì)與購(gòu)置力平價(jià)的趨勢(shì)根本上是一致的。最后，購(gòu)置力平價(jià)把物價(jià)指數(shù)、匯率水平相聯(lián)系，這實(shí)際上也就是從商品交易出發(fā)來(lái)討論貨幣交易，這對(duì)討論一國(guó)匯率政策與開(kāi)展進(jìn)出口貿(mào)易的關(guān)系不無(wú)參與意義。簡(jiǎn)述國(guó)際借貸說(shuō)的主要思想。風(fēng)險(xiǎn)投資的投資過(guò)程大致分五個(gè)步驟：第一，交易發(fā)起，即風(fēng)險(xiǎn)資本家獲知潛在的投資時(shí)機(jī)。第二，篩選投資時(shí)機(jī)，即在眾多的潛在投資時(shí)機(jī)中初選出小局部做進(jìn)一步分析。第三，評(píng)價(jià)，即對(duì)選定工程的潛在風(fēng)險(xiǎn)與收益進(jìn)行評(píng)估。如果評(píng)價(jià)結(jié)果是可以接受的，風(fēng)險(xiǎn)資本家與企業(yè)家一道進(jìn)入第四步—交易設(shè)計(jì)。交易設(shè)計(jì)包括確定投資的數(shù)量、形式和價(jià)格等。一旦交易完成，那么進(jìn)入最后一步—投資后管理。最后一步的關(guān)鍵是將企業(yè)家?guī)胭Y本市場(chǎng)運(yùn)作以順利實(shí)現(xiàn)必要的兼并收購(gòu)和發(fā)行上市。

簡(jiǎn)要分析為什么分散投資會(huì)減少風(fēng)險(xiǎn)。〔1〕金融學(xué)的一個(gè)根本假設(shè)是投資者是風(fēng)險(xiǎn)的厭惡者，控制風(fēng)險(xiǎn)的一種有效的方法是分散投資，即投資者可以通過(guò)建議多樣化的投資的資產(chǎn)組合來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，這一原理可以通過(guò)資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率和資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)協(xié)方差公式來(lái)說(shuō)明?！?〕資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率是資產(chǎn)組合中所有資產(chǎn)預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)。在資產(chǎn)總數(shù)一定情況下，單個(gè)資產(chǎn)占的比重越小，資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率越小，風(fēng)險(xiǎn)越小，這個(gè)原理說(shuō)明投資資產(chǎn)數(shù)量多可以降低風(fēng)險(xiǎn)?！?〕風(fēng)險(xiǎn)協(xié)方差公式說(shuō)明：資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)不僅與單個(gè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，不僅是單個(gè)資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的簡(jiǎn)單加權(quán)平均，而且與各種資產(chǎn)的相互關(guān)系有關(guān)。投資者通過(guò)選擇彼此相關(guān)性小的資產(chǎn)進(jìn)行組合式風(fēng)險(xiǎn)更小，資產(chǎn)組合的協(xié)方差反映組合資產(chǎn)共同變化的程度，因而資產(chǎn)組合的協(xié)方差越小，組合資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)越小。資產(chǎn)組合的又取決于組合資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)，組合資產(chǎn)之間的相關(guān)性越小系數(shù)越小，組合資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)越低。這個(gè)原理說(shuō)明多樣化投資組合可以降低風(fēng)險(xiǎn)。

簡(jiǎn)述商業(yè)銀行的作用。商業(yè)銀行區(qū)別于一般工商業(yè)企業(yè)的地方，在于它的特定經(jīng)營(yíng)活動(dòng)內(nèi)容和職能作用。

1.充當(dāng)企業(yè)之間的信用中介。通過(guò)吸收存款，發(fā)動(dòng)和集中社會(huì)上閑置的貨幣資本，再通過(guò)貸款或投資方式將這些貨幣1.負(fù)債業(yè)務(wù)。存款貨幣銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)是指形成其資金來(lái)源的業(yè)務(wù)。其全部資金來(lái)源包括自有資本和吸收的外來(lái)資本兩局部。自有資本包括其發(fā)行股票所籌集的股份資本以及公積金和未分配的利潤(rùn)。這一局部也稱權(quán)益資本。

存款貨幣銀行的資金來(lái)源中自有資金所占比重很小，不過(guò)卻是吸收外來(lái)資金的根底。外來(lái)資金主要是吸收存款，向中央銀行借款，向其他銀行和貨幣市場(chǎng)拆借，以及發(fā)行中長(zhǎng)期金融證券等。

2.資產(chǎn)業(yè)務(wù)。存款貨幣銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)是指將自己通過(guò)負(fù)債業(yè)務(wù)所聚集的貨幣資金加以運(yùn)用的業(yè)務(wù)。這是取得收益的主要途徑。對(duì)于所聚集的資金，除了必須保存一定局部的現(xiàn)金和在中央銀行的存款以應(yīng)付客戶提存和轉(zhuǎn)賬結(jié)算的需求外，其余局部主要是以貼現(xiàn)、貸款和證券投資等方式加以運(yùn)用。

資本提供給經(jīng)營(yíng)產(chǎn)業(yè)的資本家使用，銀行成為貨幣資本貸出者與借入者之間的中介人。這有助于充分利用現(xiàn)有的貨幣資本。簡(jiǎn)述商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)?！?〕負(fù)債業(yè)務(wù)。存款貨幣銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)是指形成其資金來(lái)源的業(yè)務(wù)。其全部資金來(lái)源包括自有資本和吸收的外來(lái)資本兩局部。自有資本包括其發(fā)行股票所籌集的股份資本以及公積金和未分配的利潤(rùn)。這一局部也稱權(quán)益資本。

存款貨幣銀行的資金來(lái)源中自有資金所占比重很小，不過(guò)卻是吸收外來(lái)資金的根底。外來(lái)資金主要是吸收存款，向中央銀行借款，向其他銀行和貨幣市場(chǎng)拆借，以及發(fā)行中長(zhǎng)期金融證券等。

〔2〕資產(chǎn)業(yè)務(wù)。存款貨幣銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)是指將自己通過(guò)負(fù)債業(yè)務(wù)所聚集的貨幣資金加以運(yùn)用的業(yè)務(wù)。這是取得收益的主要途徑。對(duì)于所聚集的資金，除了必須保存一定局部的現(xiàn)金和在中央銀行的存款以應(yīng)付客戶提存和轉(zhuǎn)賬結(jié)算的需求外，其余局部主要是以貼現(xiàn)、貸款和證券投資等方式加以運(yùn)用。商業(yè)銀行開(kāi)創(chuàng)負(fù)債管理的意義何在？值得注意的問(wèn)題是什么？【p162】答：負(fù)債管理理論是在金融創(chuàng)新中開(kāi)展起來(lái)的銀行經(jīng)營(yíng)管理理論。其核心思想就是主張以借入資金的方法來(lái)保持銀行流動(dòng)性，從而增加資產(chǎn)業(yè)務(wù)，增加銀行收益。 其意義在于開(kāi)創(chuàng)了保持銀行流動(dòng)性的新途徑：由單靠吸收存款的被動(dòng)型負(fù)債方式，開(kāi)展成拓展籌資渠道的主動(dòng)型負(fù)債方式；根據(jù)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的需要組織負(fù)債，讓負(fù)債去適應(yīng)、支持資產(chǎn)。這就為銀行擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模和范圍創(chuàng)造了條件。 其存在的缺點(diǎn)就是增加了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；由于無(wú)視自有資本的補(bǔ)充而不利于銀行穩(wěn)健開(kāi)展。說(shuō)明引發(fā)金融創(chuàng)新的直接原因?！緋152】答：金融創(chuàng)新是金融業(yè)由于競(jìng)爭(zhēng)加劇，市場(chǎng)波動(dòng)，為了逃避金融管制獲得開(kāi)展，不斷超越傳統(tǒng)的而經(jīng)營(yíng)方式和管理模式，在金融工具、金融機(jī)構(gòu)、金融方式、金融效勞技術(shù)、金融市場(chǎng)組織等方面進(jìn)行的創(chuàng)新和變革活動(dòng)。引發(fā)金融創(chuàng)新的直接原因：1防止風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新，這里的風(fēng)險(xiǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)和貸款風(fēng)險(xiǎn)；2技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)的創(chuàng)新；3躲避行政管理的創(chuàng)新。從存款貨幣銀行特征角度，說(shuō)明對(duì)其應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管的具體理由?！緋160】答：由于存款貨幣銀行體系在金融領(lǐng)域中居于中心地位，特別重視對(duì)它的監(jiān)管是必然的。就存款貨幣銀行的特征來(lái)說(shuō)，必須加強(qiáng)監(jiān)管的具體理由有：〔1〕存款者一般難以判別銀行真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況，往往是銀行倒閉了，存款者們才醒悟他們存款選擇不當(dāng)。但評(píng)價(jià)銀行的可靠性絕不是單個(gè)存款者力所能及的?！?〕流通中貨幣量的主要局部是由商業(yè)銀行體系創(chuàng)造并提供的。一旦發(fā)生銀行倒閉風(fēng)潮，通過(guò)派生存款倍數(shù)縮減機(jī)制，相當(dāng)局部的貨幣供給就會(huì)突然消失，由此將造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)震蕩甚至蕭條。〔3〕整個(gè)社會(huì)轉(zhuǎn)賬支付系統(tǒng)是以商業(yè)銀行的活期存款為依據(jù)的，龐大的支付系統(tǒng)中哪怕只出現(xiàn)一個(gè)短暫的故障，也會(huì)引起支付鏈條的中斷并造成極大的混亂和損害。因此，必須力求防止這種情況的發(fā)生。〔4〕防止由擠兌引起的銀行連鎖倒閉非常必要。當(dāng)公眾看到某些銀行倒閉時(shí)，公眾的信心會(huì)發(fā)生動(dòng)搖，他們可能向其他銀行提取存款，造成擠兌風(fēng)潮。如無(wú)行政管理，這種擠兌也會(huì)導(dǎo)致那些經(jīng)營(yíng)良好和平安的銀行隨之倒閉。此外，為了限制大銀行不合理的擴(kuò)張，為了保護(hù)銀行客戶不受歧視等要求，在某些國(guó)家也都成為必須對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行嚴(yán)格行政管理的理由?！餐甏鸢浮炒婵钬泿陪y行是以追求最大利潤(rùn)為目標(biāo)，以多種金融負(fù)債籌集資金，以多種金融資產(chǎn)為經(jīng)營(yíng)對(duì)象，能利用負(fù)債進(jìn)行信用創(chuàng)造，并向客戶提供多功能、綜合性效勞的金融企業(yè)。存款貨幣銀行具有一般企業(yè)的特征。商業(yè)銀行實(shí)行獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧，其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是利潤(rùn)最大化。由于單憑市場(chǎng)機(jī)制、利益機(jī)制的調(diào)解，難以防止其與社會(huì)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展的客觀需求之間產(chǎn)生矛盾，所以，對(duì)金融業(yè)普遍強(qiáng)調(diào)必須加強(qiáng)國(guó)家的監(jiān)督管理。〔課本論述〕簡(jiǎn)述商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式的兩種類型及其開(kāi)展趨勢(shì)。按經(jīng)營(yíng)模式劃分，商業(yè)銀行分為職能分工型銀行和全能型銀行。所謂職能分工，其根本特點(diǎn)是，法律限定金融機(jī)構(gòu)必須分門別類各有專司：有專營(yíng)長(zhǎng)期金融的，有專營(yíng)短期金融的，有專營(yíng)有價(jià)證券買賣的，有專營(yíng)信托業(yè)務(wù)的，等等。職能分工體制下的商業(yè)銀行，與其他金融機(jī)構(gòu)的最大差異在于：一，只有商業(yè)銀行能夠吸收使用支票的活期存款；二，商業(yè)銀行一般以發(fā)放1年以下的短期工商信貸為其主要業(yè)務(wù)。全能型商業(yè)銀行，也稱綜合型商業(yè)銀行，它們可以經(jīng)營(yíng)各種期限和種類的存款與貸款的一切銀行業(yè)務(wù)，同時(shí)直至可以經(jīng)營(yíng)全面的證券業(yè)務(wù)等。職能分工型模式稱之為分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管模式；相對(duì)應(yīng)地，全能型模式那么稱之為混業(yè)經(jīng)營(yíng)、混業(yè)監(jiān)管模式。

現(xiàn)今，興旺的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的混業(yè)經(jīng)營(yíng)有兩種根本形式。一是在一家銀行內(nèi)同時(shí)開(kāi)展信貸中介、投資、信托、保險(xiǎn)諸業(yè)務(wù)，二是以金融控股公司的形式把分別獨(dú)立經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)的公司連接在一起。美國(guó)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的主要形式就是金融持股公司、銀行持股公司。簡(jiǎn)述商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)向全能化開(kāi)展的主要原因及途徑。【p151】答：商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)向全能化開(kāi)展的主要原因是，在金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益劇烈的條件下，商業(yè)銀行面對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)，利潤(rùn)率不斷下降，迫使他們不得不從事各種更廣泛的業(yè)務(wù)活動(dòng)，吸收長(zhǎng)期性資金來(lái)源的途徑拓寬并從而為長(zhǎng)期信貸和投資活動(dòng)創(chuàng)造了條件，等等。主要途徑有：一是在一家銀行內(nèi)同時(shí)開(kāi)展信貸中介、投資、信托、保險(xiǎn)諸業(yè)務(wù)；二是以金融控股公司的形式把分別獨(dú)立經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)的公司鏈接在一起。簡(jiǎn)要分析金融監(jiān)管的根本原那么。一，依法管理原那么。

二，合理、適度競(jìng)爭(zhēng)原那么：監(jiān)管重心應(yīng)放在保護(hù)、維持、培育、創(chuàng)造一個(gè)公平、高效、適度、有序的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境上。

三，自我約束和外部強(qiáng)制相結(jié)合的原那么。

四，平安穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)效率相結(jié)合的原那么。

此外，金融監(jiān)管應(yīng)該注意順應(yīng)變化了的市場(chǎng)環(huán)境，對(duì)過(guò)時(shí)的監(jiān)管內(nèi)容、方式、手段等及時(shí)進(jìn)行調(diào)整。簡(jiǎn)述社會(huì)利益論關(guān)于金融監(jiān)管必要性的分析。金融監(jiān)管的根本出發(fā)點(diǎn)首先就是維護(hù)社會(huì)公眾的利益，而社會(huì)公眾利益的高度分散化，決定了只能由國(guó)家授權(quán)的機(jī)構(gòu)來(lái)履行這一職責(zé)。歷史經(jīng)驗(yàn)說(shuō)明，在其他條件不變的情況下，一家銀行可以通過(guò)其資產(chǎn)負(fù)債的擴(kuò)大、資產(chǎn)對(duì)資本比例的擴(kuò)大來(lái)增加盈利能力。這必然伴隨著風(fēng)險(xiǎn)的增大。但由于全部的風(fēng)險(xiǎn)本錢并不是完全由該銀行自身承當(dāng)，而是由整個(gè)金融體系乃至整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系來(lái)承當(dāng)，這就會(huì)使該銀行具有足夠的動(dòng)力通過(guò)增加風(fēng)險(xiǎn)來(lái)提高其盈利水平。如果不對(duì)其實(shí)施必要的監(jiān)管和限制，社會(huì)公眾的利益就很可能受到損害。也可這樣概括：市場(chǎng)缺陷的存在，有必要讓代表公眾利益的政府在一定程度上介入經(jīng)濟(jì)生活，通過(guò)管制來(lái)糾正或消除市場(chǎng)缺陷，以到達(dá)提高社會(huì)資源配置效率、降低社會(huì)福利損失的目的。簡(jiǎn)述金融風(fēng)險(xiǎn)論關(guān)于金融監(jiān)管必要性的分析。金融風(fēng)險(xiǎn)的特性，決定了必須實(shí)施監(jiān)管，以確保整個(gè)金融體系的平安與穩(wěn)定。

首先，銀行業(yè)的資本只占很小的比例，大量的資產(chǎn)業(yè)務(wù)都要靠負(fù)債來(lái)支撐。其次，金融業(yè)具有發(fā)生支付危機(jī)的連鎖效應(yīng)。最后，金融體系的風(fēng)險(xiǎn)，直接影響著貨幣制度和宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。簡(jiǎn)述投資者利益保護(hù)論關(guān)于金融監(jiān)管必要性的分析。在設(shè)定的完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中，價(jià)格可以反映所有的信息，但在現(xiàn)實(shí)中，大量存在著信息不對(duì)稱的情況。在信息不對(duì)稱或信息不完全的情況下，擁有信息優(yōu)勢(shì)的一方可能利用這一優(yōu)勢(shì)來(lái)?yè)p害信息劣勢(shì)方的利益，于是就提出了這樣的監(jiān)管要求，即有必要對(duì)信息優(yōu)勢(shì)方〔金融機(jī)構(gòu)〕的行為加以標(biāo)準(zhǔn)和約束，以為投資者創(chuàng)造公平、公正的投資環(huán)境。簡(jiǎn)述中央銀行產(chǎn)生的原因及其功能。一．中央銀行產(chǎn)生的必要性。

1.統(tǒng)一發(fā)行銀行券的必要。在銀行業(yè)開(kāi)展的初期，眾多的銀行均從事銀行券的發(fā)行，但存在如下問(wèn)題：一，為數(shù)眾多的小銀行信用實(shí)力薄弱，它們所發(fā)行的銀行券往往不能兌現(xiàn)，尤其在危機(jī)時(shí)期，很容易陷入混亂；二，許多分散的小銀行，其信用活動(dòng)領(lǐng)域有著地區(qū)的限制，因此它們所發(fā)行的銀行券只能在有限的地區(qū)內(nèi)流通。隨著資本主義經(jīng)濟(jì)的開(kāi)展，要求有更加穩(wěn)定的通貨，也要求銀行券成為能在全國(guó)市場(chǎng)廣泛流通的一般信用流通工具。在此根底上，國(guó)家遂以法令形式限制或取消一般銀行的發(fā)行權(quán)，并把發(fā)行權(quán)集中于專司發(fā)行銀行券的中央銀行。

2.銀行林立，銀行業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大，債權(quán)債務(wù)關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，票據(jù)交換及清算假設(shè)不能得到及時(shí)、合理處置，會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)順暢運(yùn)行。于是客觀上需要建立一個(gè)全國(guó)統(tǒng)一而有權(quán)威的、公正的清算機(jī)構(gòu)為之效勞。

3.在經(jīng)濟(jì)周期的開(kāi)展過(guò)程中，商業(yè)銀行往往陷于資金調(diào)度不靈的窘境，有時(shí)那么會(huì)因而破產(chǎn)。于是客觀上需要一個(gè)強(qiáng)大的金融機(jī)構(gòu)作為其他眾多銀行的后盾，在必要時(shí)為他們提供貨幣資金，也即提供流動(dòng)性的支持。

4.同其他行業(yè)一樣，銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)也很劇烈，而且它們?cè)诟?jìng)爭(zhēng)中破產(chǎn)、倒閉給經(jīng)濟(jì)造成的動(dòng)亂，較之非銀行行業(yè)要大得多。因此，客觀上需要有一個(gè)代表政府意志的專門機(jī)構(gòu)專司金融業(yè)管理、監(jiān)督、協(xié)調(diào)的工作。

二．中央銀行的職能。

1.發(fā)行的銀行。所謂發(fā)行的銀行就是壟斷銀行券的發(fā)行權(quán)，成為全國(guó)唯一的現(xiàn)鈔發(fā)行機(jī)構(gòu)。銀行券的發(fā)行是中央銀行的重要資金來(lái)源，為中央銀行調(diào)節(jié)金融活動(dòng)提供了資金實(shí)力。

2.銀行的銀行。銀行固有的業(yè)務(wù)-辦理“存、放、匯〞，同樣是中央銀行的主要業(yè)務(wù)內(nèi)容，只不過(guò)業(yè)務(wù)對(duì)象不是一般企業(yè)和個(gè)人而是商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)。作為銀行的銀行，中央銀行的只能具體表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是集中存款準(zhǔn)備，通常法律規(guī)定，商業(yè)銀行及有關(guān)金融機(jī)構(gòu)必須向中央銀行存入一局部存款準(zhǔn)備金，其目的在于一方面保證存款機(jī)構(gòu)的清償能力，另一方面有利于中央銀行調(diào)節(jié)信用規(guī)模和控制貨幣供給量；二是最終的貸款人，其作用首先是支持陷入資金周轉(zhuǎn)困難的商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)，其次是通過(guò)為商業(yè)銀行辦理短期資金融通，調(diào)節(jié)信用規(guī)模和貨幣供給量，傳遞和實(shí)施宏觀調(diào)控的意圖；三是組織全國(guó)的清算，?中國(guó)人民銀行法?明確規(guī)定，人民銀行有履行“維護(hù)支付、清算系統(tǒng)的正常運(yùn)行〞的職責(zé)；“應(yīng)當(dāng)組織或者協(xié)調(diào)組織金融機(jī)構(gòu)相互之間的清算系統(tǒng)，協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)相互之間的清算事項(xiàng)，提供清算效勞。〞

3.國(guó)家的銀行。所謂國(guó)家的銀行，是指中央銀行代表國(guó)家貫徹執(zhí)行財(cái)政金融政策，代理國(guó)庫(kù)收支以及為國(guó)家提供各種金融效勞。主要功能有：一，代理國(guó)庫(kù)二，代理國(guó)家債券的發(fā)行；三，對(duì)國(guó)家財(cái)政給予信貸支持〔兩種方式：直接給國(guó)家財(cái)政以貸款，購(gòu)置國(guó)家公債〕；四，保管外匯和黃金儲(chǔ)藏，進(jìn)行外匯、黃金的買賣和管理；五，制定和實(shí)施貨幣政策；六，制定并監(jiān)督執(zhí)行有關(guān)金融管理法規(guī)。此外，中央銀行作為國(guó)家的銀行，還代表政府參加國(guó)際金融組織，出席各種國(guó)際性會(huì)議，從事國(guó)際金融活動(dòng)以及代表政府簽訂國(guó)際金融協(xié)定；在國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)中，充當(dāng)政府的參謀，提供經(jīng)濟(jì)、金融情報(bào)和決策建議。

試說(shuō)明中央銀行是否可以無(wú)限制地為存款貨幣銀行補(bǔ)充準(zhǔn)備存款？答：擴(kuò)大資產(chǎn)業(yè)務(wù)并不以負(fù)債為前提是中央銀行特有的權(quán)力。中央銀行擴(kuò)大資產(chǎn)業(yè)務(wù)，必然相應(yīng)地形成了存款貨幣銀行的準(zhǔn)備存款；存款貨幣銀行從準(zhǔn)備存款提取通貨，中央銀行那么可以隨時(shí)予以保證。即，中央銀行的任何資產(chǎn)業(yè)務(wù)均會(huì)有商業(yè)銀行的準(zhǔn)備存款和通貨發(fā)行之和與之對(duì)應(yīng)。但是，中央銀行的這種行為也不是完全不受任何約束的。就“技術(shù)層面〞的可能性來(lái)講，為存款貨幣銀行補(bǔ)充存款準(zhǔn)備，支持存款貨幣銀行創(chuàng)造信用貨幣的能力可以是無(wú)限的。但是從客觀經(jīng)濟(jì)過(guò)程來(lái)講，約束那么是強(qiáng)有力的。沒(méi)有貨幣需求，存款貨幣銀行不需要補(bǔ)充準(zhǔn)備存款，中央銀行有能力也無(wú)從發(fā)揮；強(qiáng)行支持無(wú)限制的貨幣創(chuàng)造，促成通貨膨脹，會(huì)受到客觀經(jīng)濟(jì)過(guò)程懲罰。比擬說(shuō)明費(fèi)雪方程式與劍橋方程式各自的特點(diǎn)。答：可以從如下三個(gè)方面展開(kāi)比擬:費(fèi)雪方程式強(qiáng)調(diào)的是貨幣的交易手段職能，而劍橋方程重視貨幣作為一種資產(chǎn)的職能。費(fèi)雪方程式把貨幣需求與支出流量聯(lián)系在一起，重視貨幣支出的數(shù)量和速度，而劍橋方程式那么是從用貨幣形式保有資產(chǎn)存量的角度考慮貨幣需求，重視這個(gè)存量占收入的比例。所以對(duì)費(fèi)雪方程式有人稱之為現(xiàn)金交易說(shuō)，而劍橋方程那么稱現(xiàn)金余額說(shuō)。費(fèi)雪方程式從宏觀角度用貨幣數(shù)量的變動(dòng)來(lái)解釋價(jià)格；反過(guò)來(lái)，在交易商品量給定和價(jià)格水平給定時(shí)，也能在既定的貨幣流通速度下得出一定的貨幣需求結(jié)論。而劍橋方程式那么是從微觀角度分析：保有貨幣最為便利，但同事要付出代價(jià)，比方不能帶來(lái)收益。也正是在這樣的比擬中決定貨幣需求。顯然，劍橋方程式中的貨幣需求決定因素多于費(fèi)雪方程式，特別是利率的作用已成為不容無(wú)視的原因之一。凱恩斯的貨幣需求模式及含義是什么？答:凱思斯的貨幣需求模式如下式

式中∶M為貨幣總需求；Ml是由交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)決定的貨幣需求,是收入水平Y(jié)的函數(shù)；M2是投機(jī)性貨幣需求,是利率r的函數(shù)；Ll、L2是作為“流動(dòng)性偏好〞函數(shù)的代號(hào)。該模式的含義如下:人們的貨幣需求行為是由三種動(dòng)機(jī)決定,即交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。把貨幣總需求劃分為出于各種動(dòng)機(jī)的貨幣需求是凱思斯貨幣需求理論在分析方法上對(duì)傳統(tǒng)理論進(jìn)行突破性的主要表現(xiàn)。由交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)決定的貨幣需求取決于收入水平。凱恩斯認(rèn)為,交易媒介是貨幣的一個(gè)十分重要的功能,用于交易媒介的貨幣需求量與收入水平存在著穩(wěn)定的關(guān)系。他又指出，人們所保有的依賴于收入水平的貨幣需求還出于預(yù)防動(dòng)機(jī),即為了應(yīng)付可能遇到的意外支出而持有貨幣的動(dòng)機(jī)。基于投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求取決于利率水平。投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求是指人們?yōu)榱嗽谖磥?lái)某一適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)而儲(chǔ)存價(jià)值或財(cái)富。這里的投機(jī)活動(dòng)最典型的就是買賣債券。因?yàn)閯P恩斯把資產(chǎn)分為貨幣和債券，貨幣是不能產(chǎn)生利息收入的資產(chǎn)，債券是能產(chǎn)生利息收入的資產(chǎn)。投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求的大小取決于利率水平，如果利率上升，債券價(jià)格下跌，假假設(shè)債券價(jià)格下跌幅度很大，使人們?cè)趥瘍r(jià)格方面的損失超出了他們從債券獲得的利息收入，那么收益為負(fù)，持有非生利資產(chǎn)就優(yōu)于持有生利資產(chǎn)，人們就會(huì)增大對(duì)貨幣的需求；如果利率下降，債券價(jià)格上升，持有者會(huì)獲得收益，人們對(duì)貨幣需求會(huì)減少，而對(duì)債券的持有量那么會(huì)增加?？傊?，關(guān)鍵在于人們對(duì)現(xiàn)存利率水平的估價(jià)，假假設(shè)人們確信現(xiàn)行利率水平高于正常值，就意味著他們預(yù)期利率水平會(huì)將會(huì)下降，從而債券價(jià)格將會(huì)上升，在這種情況下，人們必然傾向于持有債券；如有相反的預(yù)期，那么會(huì)傾向于持有貨幣。因此，投機(jī)性貨幣需求同利率之間存在著負(fù)相關(guān)的關(guān)系。就利率與貨幣需求的關(guān)系問(wèn)題,凱思斯又進(jìn)行了特殊情況的研究，提出了著名的“流動(dòng)性陷阱〞假說(shuō)，即當(dāng)一定時(shí)期的利率水平降低到不能再低時(shí),人們就會(huì)產(chǎn)生利率上升從而債券價(jià)格下跌的預(yù)期,貨幣需求彈性就會(huì)變得無(wú)限大,即無(wú)論增加多少貨幣,都會(huì)被人們儲(chǔ)存起來(lái)。簡(jiǎn)要說(shuō)明貨幣主義“單一規(guī)那么〞貨幣政策的理論根底。傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量論經(jīng)弗里德曼等人努力再度復(fù)活，稱為“現(xiàn)代貨幣數(shù)量論〞，弗里德曼理論的特點(diǎn)是，一方面采納凱恩斯將貨幣作為一種資產(chǎn)的核心思想，利用它把傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量論改寫為貨幣需求函數(shù)，另一方面又根本肯定貨幣數(shù)量論的主要結(jié)論，即貨幣量的變動(dòng)反響于物價(jià)變動(dòng)上，貨幣數(shù)量在長(zhǎng)期中只影響宏觀經(jīng)濟(jì)中的名義變量，不影響真實(shí)變量。

弗里德曼按照微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)需求函數(shù)分析方法，主要考慮收入與持有貨幣的各項(xiàng)時(shí)機(jī)本錢，構(gòu)建了一個(gè)描述性的貨幣需求函數(shù)，該函數(shù)可以簡(jiǎn)化為：Md/P=f(YP,w,,rb,rm,,re,1/P?dP/dt;u)，其中，Md/P是對(duì)真實(shí)貨幣余額的需求；YP為永久收入;w為非人力財(cái)富占個(gè)人總財(cái)富的比率或得自財(cái)產(chǎn)的收入者在總收入中所占的比率；rm,rb,re分別為貨幣、債券、股票的預(yù)期回報(bào)率；1/P?dP/dt為預(yù)期通貨膨脹率;u為反映主觀偏好、風(fēng)險(xiǎn)及客觀技術(shù)與制度等因素的綜合變數(shù)。

永久收入是弗里德曼分析貨幣需求中所提出的概念，可以理解為預(yù)期未來(lái)收入的折現(xiàn)值，或預(yù)期的長(zhǎng)期平均收入。貨幣需求與它正相關(guān)。強(qiáng)調(diào)永久收入對(duì)貨幣需求的重要作用是弗里德曼貨幣需求理論的一個(gè)特點(diǎn)。

弗里德曼把財(cái)富分為人力財(cái)富和非人力財(cái)富。人力財(cái)富所占比例越大，處于謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)的貨幣需求也就越大；而非人力財(cái)富所占的比例越大，那么貨幣需求相對(duì)越小。這樣，非人力財(cái)富占個(gè)人總財(cái)富的比例與貨幣需求為負(fù)相關(guān)關(guān)系。

對(duì)于貨幣需求，弗里德曼最具有概括性的論斷是：由于永久收入的波動(dòng)幅度比現(xiàn)期收入小得多，且貨幣流通速度〔永久收入除以貨幣存量〕也相對(duì)穩(wěn)定，因而，貨幣需求是比擬穩(wěn)定的，據(jù)此得出了著名的“規(guī)那么貨幣供給〞〔“單一規(guī)那么〞〕的政策主張。簡(jiǎn)析影響存款貨幣銀行保有超額準(zhǔn)備的主要?jiǎng)訖C(jī)。答：保有超額準(zhǔn)備金的動(dòng)機(jī)有兩個(gè)：本錢和收益動(dòng)機(jī)、風(fēng)險(xiǎn)躲避動(dòng)機(jī)。a.本錢收益動(dòng)機(jī)。通常情況下，商業(yè)銀行在央行的超額準(zhǔn)備金是沒(méi)有利息的，而一筆資金用于貸款或者證券投資等那么能獲得一定的收入。因此，保有超額準(zhǔn)備金等于放棄收入，這是其時(shí)機(jī)本錢。從這點(diǎn)出發(fā)，商業(yè)銀行總是力求把超額準(zhǔn)備金壓到最低限度。在我國(guó)，超額存款準(zhǔn)備金是有利息的，目前的利率是0.99%。此時(shí)，同樣存在本錢收益的考慮，即是資金作為超額準(zhǔn)備金的收益與資金用于貸款、證券投資等其他渠道的收益比照狀況。b.風(fēng)險(xiǎn)躲避動(dòng)機(jī)。指商業(yè)銀行為防止存款流出的不確定性所可能造成的損失而采取保有超額準(zhǔn)備金的考慮。銀行在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，如果出現(xiàn)存款大量流出的現(xiàn)象，假設(shè)無(wú)超額準(zhǔn)備金，就得采取出售持有證券、催收貸款等行動(dòng)，這會(huì)增大本錢或減少收益；進(jìn)一步，如果存款流出規(guī)模過(guò)大，銀行還可能面臨倒閉的威脅。因此，銀行需要保有一定的超額準(zhǔn)備金，以應(yīng)對(duì)存款流出的不確定性，其保有的數(shù)量與預(yù)期存款流出量為正相關(guān)關(guān)系。簡(jiǎn)要分析貨幣供給的內(nèi)生性與外生性。所謂貨幣供給的內(nèi)生性和外生性的爭(zhēng)淪，實(shí)際上是討論中央銀行能否“獨(dú)立〞控制貨幣供給量。

內(nèi)生性指的是貨幣供給量是在—個(gè)經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部由多種因素和主體共同決定的，中央銀行只是其中一局部，因此，中央銀行并不能單獨(dú)決定貨幣供給量。從上述貨幣供給模型中可以看出，微觀經(jīng)濟(jì)主體對(duì)現(xiàn)金的需求程度、經(jīng)濟(jì)周期狀況、商業(yè)銀行、財(cái)政和國(guó)際收支等因素均影響貨幣供給。

外生性指的是貨幣供給量由中央銀行在經(jīng)濟(jì)體系之外獨(dú)立控制的。其根本理由是，從本質(zhì)上看，現(xiàn)代貨幣制度是完全的信用貨幣制度，中央銀行的資產(chǎn)運(yùn)用決定負(fù)債規(guī)模，從而決定根底貨幣數(shù)量，只要中央銀行在體制上具有足夠的獨(dú)立性，不受政治因素等的干擾，就能從源頭上控制貨幣供給量。

事實(shí)上，無(wú)論從現(xiàn)代貨幣供給的根本模型，還是從貨幣供給理論的開(kāi)展來(lái)看，貨幣供給在相當(dāng)大程度上是“內(nèi)生性〞的，而“外生性〞理論那么依賴過(guò)于嚴(yán)格的假設(shè)。

事實(shí)上，無(wú)論從現(xiàn)代貨幣供給的根本模型，還是從貨幣供給理論的開(kāi)展來(lái)看，貨幣供給在相當(dāng)大程度上是“內(nèi)生性〞的，而“外生性〞理論那么依賴過(guò)于嚴(yán)格的假設(shè)。

〔我國(guó)貨幣供給的內(nèi)生性〕具體到中國(guó)，多數(shù)人贊同“內(nèi)生論〞。首先，中國(guó)的中央銀行本身并非嚴(yán)格的獨(dú)立決策主體，其控制貨幣供給的能力在制度上缺乏保證；其次，大量的國(guó)有企業(yè)和地方政府，出于自身利益，往往壓迫商業(yè)銀行不斷增加貸款，從而壓迫中央銀行被動(dòng)地增加貨幣供給，形成所謂的“倒逼機(jī)制〞。

應(yīng)該說(shuō)，隨著國(guó)有企業(yè)和國(guó)有商業(yè)銀行改革的不斷深化，以及非國(guó)有經(jīng)濟(jì)比重的不斷上升，這種“倒逼機(jī)制〞已經(jīng)在相當(dāng)程度上弱化了。但是關(guān)于中央銀行調(diào)控貨幣供給的另一個(gè)問(wèn)題值得重視，這就是中央銀行貨幣調(diào)控在經(jīng)濟(jì)周期中的不對(duì)稱。簡(jiǎn)單地說(shuō)，在經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)期，中央銀行作為貨幣供給的源頭，如果斷心控制貨幣供給，其效果比擬顯著；但是，在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不活潑時(shí)期，企業(yè)、商業(yè)銀行的自主決策能力較強(qiáng)，中央銀行即使有意愿擴(kuò)張信貸，往往效果有限。

此外，從國(guó)外凈資產(chǎn)的運(yùn)作角度來(lái)看，近年來(lái)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易順差持續(xù)增長(zhǎng)，外匯儲(chǔ)藏不斷增加，并成為中央銀行釋放根底貨幣的主要渠道，中央銀行被動(dòng)增加根底貨幣量，在一定程度上增加了我國(guó)的貨幣供給的內(nèi)生性。

簡(jiǎn)述劃分貨幣供給層次的依據(jù)和意義。【P229】各國(guó)央行在確定貨幣供給的統(tǒng)計(jì)口徑時(shí)，都以流動(dòng)性的大小，也即作為流通手段和支付手段的方便程度作為標(biāo)準(zhǔn)。流動(dòng)性程度高，即在流通中周轉(zhuǎn)便利，形成購(gòu)置力的能力也較強(qiáng)；流動(dòng)性低，即周轉(zhuǎn)不方便，形成的購(gòu)置力的能力也較弱。顯然，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于考察市場(chǎng)均衡，實(shí)施宏觀調(diào)節(jié)有重要意義。便于進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行監(jiān)測(cè)和貨幣政策操作，是對(duì)央行劃分貨幣層次的重要要求。貨幣當(dāng)局在討論控制貨幣供給指標(biāo)時(shí)，既要明確到底控制哪一層次的貨幣以及這個(gè)層次的貨幣與其它層次的界限何在，同時(shí)還要明確，實(shí)際可能控制到何種程度；否那么，就談不上貨幣政策的制定，制訂了也難以貫徹。簡(jiǎn)述國(guó)際資本流動(dòng)的原因及其經(jīng)濟(jì)影響?！綪264-265】答：〔1〕國(guó)際資本流動(dòng)的原因資本在國(guó)際間流動(dòng)的根本原因是各國(guó)的資本收益率不同。資本從低收益率國(guó)家向高收益率國(guó)家的不斷轉(zhuǎn)移。其中，短期證券投資和銀行貸款等的流向，通常情況下主要取決于國(guó)際間的利率差；國(guó)際直接投資收益率的決定因素那么較為復(fù)雜，包括東道國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)和金融狀況，企業(yè)開(kāi)發(fā)國(guó)際市場(chǎng)的戰(zhàn)略，東道國(guó)的勞動(dòng)力本錢和自然資源條件，以及稅收優(yōu)惠政策和法律制度環(huán)境等。⑵國(guó)際資本流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)影響①國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的有利影響：整體上看，國(guó)際資本流動(dòng)促進(jìn)了世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和穩(wěn)定。國(guó)際資本流動(dòng)在一定程度上打破了國(guó)與國(guó)之間的界限，使資本得以在全球范圍內(nèi)進(jìn)行有效配置，有利于世界總產(chǎn)量的提高和經(jīng)濟(jì)福利的增加；通過(guò)各種方式的投資和貸款，使得國(guó)際支付能力有效地在各國(guó)間進(jìn)行轉(zhuǎn)移，有助于國(guó)際貿(mào)易的順利開(kāi)展和全球性國(guó)際收支的平衡；特別是國(guó)際直接投資有效地促進(jìn)了生產(chǎn)技術(shù)在全球范圍的傳播，使科學(xué)技術(shù)成為人類共同的財(cái)富；國(guó)際證券投資可以使投資者對(duì)其有價(jià)證券資產(chǎn)進(jìn)行更為廣泛的多元化組合，從而分散投資風(fēng)險(xiǎn)。②國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的不利影響：國(guó)際資本流動(dòng)沖擊了所在國(guó)的經(jīng)濟(jì)，便捷了國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的傳遞。如何理解供求混合推進(jìn)型通貨膨脹？【P282】答：供求混合推進(jìn)型通脹的論點(diǎn)是將供求兩個(gè)方面的因素綜合起來(lái)，認(rèn)為通脹是由需求拉動(dòng)與本錢推進(jìn)共同引起的。該觀點(diǎn)認(rèn)為，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，通脹產(chǎn)生的原因既有來(lái)自需求方面的因素，又有來(lái)自供給方面的原因，很難分清具體是由哪一方面原因形成的，即所謂“拉中有推，推中有拉〞。例如，通脹可能從過(guò)度需求開(kāi)始，但由于需求過(guò)度導(dǎo)致物價(jià)上漲促使提高工資，從而轉(zhuǎn)化為本錢推進(jìn)因素。另一方面，通脹也會(huì)由于本錢原因開(kāi)始，如迫于壓力提高工資。但如果不存在需求和貨幣收入的增加，這種通脹是不會(huì)長(zhǎng)久的。可見(jiàn)?！惧X推進(jìn)’只有與‘需求拉動(dòng)’共同作用才可能產(chǎn)生一個(gè)持續(xù)的通脹。簡(jiǎn)述通貨膨脹的強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)。P276答：政府如果通過(guò)向中央銀行借債，從而引起貨幣增發(fā)這類方法籌措建設(shè)資金，就會(huì)強(qiáng)制增加全社會(huì)的投資需求，結(jié)果將是物價(jià)上漲。在公眾名義收入不變的條件下，按原來(lái)的模式和數(shù)量進(jìn)行的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄，兩者的實(shí)際額均隨物價(jià)的上漲而相應(yīng)減少，其減少的局部大體相當(dāng)于政府運(yùn)用通貨膨脹實(shí)現(xiàn)的局部，如此實(shí)現(xiàn)的政府儲(chǔ)蓄是強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，即通貨膨脹的強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)。簡(jiǎn)述通貨膨脹的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)。【P277】答：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)也稱財(cái)富分配效應(yīng)。一個(gè)家庭的財(cái)富或資產(chǎn)由實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)構(gòu)成。實(shí)物資產(chǎn)的貨幣值大體隨通貨膨脹的變動(dòng)而相應(yīng)升降；金融資產(chǎn)那么比擬復(fù)雜，因?yàn)楹艽笠痪植拷鹑谫Y產(chǎn)是隨著行情的變化而變化，其在通貨膨脹中，并非能穩(wěn)妥保值。而其他一些在通貨膨脹的環(huán)境下，以名義貨幣值計(jì)量，存款、負(fù)債的名義貨幣值不變，而貨幣值可隨物價(jià)變動(dòng)而相應(yīng)變動(dòng)的資產(chǎn)之名義貨幣值那么隨通貨膨脹率相應(yīng)升降，從而改變以名義貨幣值計(jì)量的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)〔總名義資產(chǎn)凈值〕；以實(shí)際貨幣值計(jì)量，存款及負(fù)債將隨通貨膨脹率相應(yīng)升降，而貨幣值可隨物價(jià)變動(dòng)而相應(yīng)變動(dòng)的資產(chǎn)之實(shí)際價(jià)值那么未變動(dòng)，從而調(diào)整了以實(shí)際值計(jì)量的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)〔總實(shí)際資產(chǎn)凈值〕。最終引起由實(shí)物資產(chǎn)及金融資產(chǎn)構(gòu)成的家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也隨之調(diào)整變動(dòng)。一般來(lái)說(shuō)，通貨膨脹有利于債務(wù)人而不利于債權(quán)人。而且小額存款人和債券持有人最易受通貨膨脹的打擊。至于大的債權(quán)人，不僅可以采取各種措施防止通貨膨脹帶來(lái)的損失，而且他們往往同時(shí)是大的債務(wù)人，那么可享有通貨膨脹帶來(lái)的巨大好處。綜上，由通貨膨脹所引起的上述資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化稱為通脹的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)。簡(jiǎn)述需求拉上型通貨膨脹的成因及其治理對(duì)策。需求拉上或需求拉動(dòng)型通貨膨脹假說(shuō)，是用經(jīng)濟(jì)體系存在對(duì)產(chǎn)品和效勞的過(guò)度需求來(lái)解釋通貨膨脹形成的機(jī)理。其根本要點(diǎn)是當(dāng)總需求與總供給的比照處于供不應(yīng)求狀態(tài)時(shí)，過(guò)多的需求拉動(dòng)價(jià)格水平上漲。由于在現(xiàn)實(shí)生活中，供給表現(xiàn)為市場(chǎng)上的商品和效勞，而需求那么表達(dá)在用于購(gòu)置和支付的貨幣上，所以對(duì)這種通貨膨脹也有通俗的說(shuō)法：“過(guò)多的貨幣追求過(guò)少的商品〞。

針對(duì)需求拉動(dòng)型通貨膨脹的成因，治理對(duì)策無(wú)疑是宏觀緊縮政策：緊縮性貨幣政策和緊縮性財(cái)政政策。緊縮性貨幣政策，在銀行業(yè)中的行業(yè)術(shù)語(yǔ)叫抽緊銀根或緊縮銀根。至于緊縮性財(cái)政政策的根本內(nèi)容是削減政府支出和增加稅收。

面對(duì)需求拉動(dòng)型通貨膨脹，增加有效供給也是治理之途。有些國(guó)家采取的“供給政策〞，其主要措施是減稅，即降低邊際稅率以刺激投資，刺激產(chǎn)出。簡(jiǎn)述本錢推動(dòng)型通貨膨脹的成因及其治理對(duì)策。本錢推動(dòng)型通貨膨脹，也稱本錢推進(jìn)型通貨膨脹，是一種側(cè)重從供給或本錢方面分析通貨膨脹形成機(jī)理的假說(shuō)。其成因可以歸結(jié)為兩點(diǎn)：

1.工資推進(jìn)型通貨膨脹。工資推進(jìn)型通貨膨脹是以存在強(qiáng)大的工會(huì)組織，從而存在不完全競(jìng)爭(zhēng)的勞動(dòng)力市場(chǎng)為假定前提的。當(dāng)工資是由工會(huì)和雇主集體議定時(shí)，這種工資那么會(huì)高于競(jìng)爭(zhēng)的工資。面對(duì)高工資，企業(yè)就會(huì)因人力本錢的加大而提高產(chǎn)品價(jià)格，以維持盈利水平。這就是從工資提高開(kāi)始而引發(fā)的物價(jià)上漲。工資提高引起物價(jià)上漲，價(jià)格上漲又引起工資提高，在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中將此稱為工資-價(jià)格螺旋上升。

針對(duì)此成因，治理對(duì)策是緊縮性的收入政策：確定工資-物價(jià)指導(dǎo)線并據(jù)以控制每個(gè)部門的工資增長(zhǎng)率；管制或凍結(jié)工資；按工資超額增長(zhǎng)比率征收特別稅等。20世紀(jì)60年代和70年代初期，美國(guó)、西歐諸國(guó)和日本都實(shí)行過(guò)類似的政策。

簡(jiǎn)述通貨膨脹目標(biāo)制?！綪290】答：近年來(lái)，一些國(guó)家先后采取了“通貨膨脹目標(biāo)制〞的貨幣政策。政策的核心是以確定的通貨膨脹率作為貨幣政策目標(biāo)，或一個(gè)目標(biāo)區(qū)間。在通貨膨脹控制得比擬好的國(guó)家，這無(wú)疑是當(dāng)局所認(rèn)定不可防止的〔如對(duì)調(diào)動(dòng)潛在生產(chǎn)力所必需的〕通貨膨脹率；對(duì)高通貨膨脹率的國(guó)家由無(wú)疑是當(dāng)局認(rèn)定可能實(shí)現(xiàn)的反通貨膨脹的目標(biāo)。如果預(yù)測(cè)實(shí)際通貨膨脹率高于目標(biāo)或目標(biāo)區(qū)，采取控制性的政策，以把可能高于目標(biāo)的通貨膨脹率壓下來(lái)，使之落于目標(biāo)之上；如果預(yù)測(cè)的趨向相反，那么可采取較為寬松的政策，等等。通貨膨脹目標(biāo)制較之利用貨幣供給量作為中介目標(biāo)增加了貨幣政策的透明度，通過(guò)解釋實(shí)現(xiàn)公眾最關(guān)切的通貨膨脹目標(biāo)所需的代價(jià)和手段，那么提高了貨幣政策的可信度。

這樣的貨幣政策目標(biāo)，①是明確的單一目標(biāo)主張；②反映著通貨膨脹問(wèn)題的普遍存在；③從有利于經(jīng)濟(jì)開(kāi)展來(lái)說(shuō)，反通貨膨脹的方針被認(rèn)為是正確的方針。需要說(shuō)明的是，當(dāng)今世界的反通貨膨脹目標(biāo)都不是簡(jiǎn)單追求零通貨膨脹率。這個(gè)目標(biāo)的理論依據(jù)是綜合的。成認(rèn)有一個(gè)當(dāng)前條件所決定的根本通貨膨脹，對(duì)應(yīng)于這個(gè)率，可按“規(guī)那么〞控制貨幣供給；成認(rèn)有諸多外在的引發(fā)通貨膨脹因素，那么應(yīng)采取相機(jī)抉擇的對(duì)策。而明確的通貨膨脹目標(biāo)或目標(biāo)區(qū)又會(huì)使當(dāng)局取得公眾的信任，從而削弱公眾預(yù)期對(duì)政策的沖抵作用。簡(jiǎn)述設(shè)置貨幣政策中介指標(biāo)的必要性及標(biāo)準(zhǔn)。中央銀行以再貼現(xiàn)率、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備率的調(diào)整以及直接融資額度的調(diào)整等政策工具所能影響的是利率或貨幣供給量等貨幣變數(shù)。通過(guò)這些貨幣變數(shù)的變動(dòng)，中央銀行的政策工具間接地影響生產(chǎn)、就業(yè)、物價(jià)或國(guó)際收支等最后目標(biāo)。因此，利率或貨幣供給量等貨幣變數(shù)便被稱為貨幣政策的中介目標(biāo)或政策指標(biāo)。

在貨幣政策的運(yùn)用上，政策指標(biāo)必須具備以下條件：⑴貨幣政策的中介指標(biāo)必須能為貨幣當(dāng)局加以控制；⑵政策指標(biāo)與最后目標(biāo)之間必須存在穩(wěn)定的關(guān)系；⑶可測(cè)性，一是央行能及時(shí)獲取有關(guān)指標(biāo)的準(zhǔn)確數(shù)據(jù)，二是有較明確的定義便于分析、觀察和監(jiān)測(cè)；⑷政策指標(biāo)受外來(lái)因素或非政策因素干擾程度較低；⑸與經(jīng)濟(jì)體制、金融體制有較好的適應(yīng)性。

簡(jiǎn)述凱恩斯學(xué)派的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論?！綪295】答：凱恩斯學(xué)派的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論，其最初思路可以歸結(jié)為：通過(guò)貨幣供給M的增減影響利率r，利率的變化那么通過(guò)資本邊際效益的影響使投資I以乘數(shù)方式增減，而投資的增減進(jìn)而會(huì)影響總支出E和總收入Y。用符號(hào)可表示為M→r→I→E→Y在這個(gè)傳導(dǎo)機(jī)制揮作用的過(guò)程中，主要環(huán)節(jié)是利率：貨幣供給量的調(diào)整首先影響利率的升降，然后才使投資乃至總支出發(fā)生變化。上述分析，在初期階段，凱恩斯學(xué)派稱之為局部均衡分析，只顯示了貨幣市場(chǎng)對(duì)商品市場(chǎng)的初始影響，而沒(méi)有能反映它們之間循環(huán)往復(fù)的作用?？紤]到貨幣市場(chǎng)與商品市場(chǎng)的相互作用，遂有進(jìn)一步分析，凱恩斯學(xué)派稱之為一般均衡分析。①假定貨幣供給增加，如果產(chǎn)出水平不變，利率會(huì)相應(yīng)下降；下降的利率刺激投資，并引起總支出增加，總需求的增加推動(dòng)產(chǎn)出量上升。這與原來(lái)的分析是一樣的。②但產(chǎn)出量的上升，提出了較原來(lái)為大的貨幣需求；如果沒(méi)有新的貨幣供給投入經(jīng)濟(jì)生活，貨幣供求的比照就會(huì)使下降的利率上升。這是商品市場(chǎng)對(duì)貨幣市場(chǎng)的作用。③利率的上升，又會(huì)使總需求減少，產(chǎn)量下降；產(chǎn)量下降，貨幣需求下降，利率又會(huì)回落。這是往復(fù)不斷的過(guò)程。④最終會(huì)逼進(jìn)一個(gè)均衡點(diǎn)，這個(gè)點(diǎn)同時(shí)滿足了貨幣市場(chǎng)供求和商品市場(chǎng)供求兩方面的均衡要求。在這個(gè)點(diǎn)上，可能利息率較原來(lái)的均衡水平低，而產(chǎn)出量較原來(lái)的均衡水平高。對(duì)于這些傳導(dǎo)機(jī)制的分析，凱恩斯學(xué)派還不斷增添一些內(nèi)容。主要集中在貨幣供給到利率之間和利率到投資之間的更具體的傳導(dǎo)機(jī)制以及一些約束條件。但不管有何進(jìn)展，凱恩斯學(xué)派傳導(dǎo)機(jī)制理論的特點(diǎn)是對(duì)利息這一環(huán)節(jié)的特別重視。簡(jiǎn)述貨幣學(xué)派的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論?！綪296】如果貨幣供給量增加到供過(guò)于求的狀況，那么貨幣持有者的反響是將多余的貨幣用于購(gòu)置各種資產(chǎn)，既購(gòu)置金融資產(chǎn)，也購(gòu)置實(shí)物資產(chǎn)。這種支出〔即資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整過(guò)程〕會(huì)影響資產(chǎn)的價(jià)格，也會(huì)影響商品供給的數(shù)額。資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)通過(guò)改變貨幣的價(jià)值，進(jìn)而通過(guò)貨幣需求函數(shù)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，其作用是一個(gè)復(fù)雜的過(guò)程，最終會(huì)改變總產(chǎn)出。Ms↑→A↑→C↑→I↑→P↑→…→y↑其中，A為金融資產(chǎn)；C為消費(fèi)；P為價(jià)格；…代表可能存在但未被揭示的過(guò)程。弗里德曼還認(rèn)為，貨幣數(shù)量變化只在短期內(nèi)作為決定經(jīng)濟(jì)變動(dòng)的主要因素，而在長(zhǎng)期內(nèi)只會(huì)引起價(jià)格水平的變化，不會(huì)對(duì)實(shí)際產(chǎn)量發(fā)生影響。簡(jiǎn)述貨幣政策的信貸傳導(dǎo)渠道。西方學(xué)者的研究說(shuō)明，在信用市場(chǎng)上存在著兩個(gè)根本的貨幣傳導(dǎo)渠道，那就是：銀行貨款渠道和資產(chǎn)負(fù)債表渠道。

〔1〕銀行貸款渠道。這一貨幣政策效果就是：

M↓→D↓→L↓→I↓→Y↓。

〔2〕資產(chǎn)負(fù)債表渠道。

M↓→Pe↓→逆向選擇↑和道德風(fēng)險(xiǎn)↑→L↓→I↓→Y↓

M↓→r↓→現(xiàn)金流↓→逆向選擇↑和道德風(fēng)險(xiǎn)↑→L↓→I↓→Y↓

〔3〕對(duì)耐用消費(fèi)品和住房消費(fèi)支出的流動(dòng)性效果的研究，以圖式的形式表示：

M↓→Pe↓→金融資產(chǎn)↓→金融損失可能性↑→耐用消費(fèi)品支出和住房支出↓→Y↓

試析金融功能觀對(duì)金融系統(tǒng)功能的概括。【P318】答：金融功能觀認(rèn)為既包括金融機(jī)構(gòu)又包括金融市場(chǎng)的金融系統(tǒng)有六項(xiàng)核心功能，它們是：1.在時(shí)間和空間上轉(zhuǎn)移資源；2.提供分散、轉(zhuǎn)移和管理風(fēng)險(xiǎn)的途徑；3.提供清算和結(jié)算的途徑以完結(jié)商品、效勞和各種資產(chǎn)的交易；4.提供集中資本和股份分割的機(jī)制；5.提供價(jià)格信息；6.提供解決“鼓勵(lì)〞問(wèn)題的方法；三、論述題試論述利率對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響？其制約條件是什么？利率是金融活動(dòng)中的一個(gè)重要變量。它的變化可以通過(guò)影響借貸雙方的利益影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的其他變量，而對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生影響。具體表現(xiàn)為：

(1)利率與消費(fèi)和儲(chǔ)蓄。利率較高時(shí),儲(chǔ)蓄會(huì)增加,消費(fèi)會(huì)減少；利率較低時(shí),儲(chǔ)蓄會(huì)減少,消費(fèi)會(huì)增加。

(2)利率與投資。利率是企業(yè)投資的本錢,利率越高,投資規(guī)模會(huì)越小；反之,低利率那么有利于增加投資。

(3)利率與通貨膨脹。在一個(gè)市場(chǎng)化程度較高的社會(huì)中,高利率可抑制通貨膨脹,當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí),通過(guò)低利率那么可防止過(guò)度緊縮。

(4)利率與金融機(jī)構(gòu)。當(dāng)利率變動(dòng)后,金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)會(huì)隨著利率的變動(dòng)而作出相應(yīng)的調(diào)整。通常是在發(fā)放貸款和政府債券之間轉(zhuǎn)移。這使得中央銀行利用利率作用調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)成為可能和有效。

(5)利率與對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。利率變動(dòng)對(duì)一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響表現(xiàn)在兩個(gè)方面:一是對(duì)進(jìn)口的影響；二是對(duì)資本輸出輸入的影響。當(dāng)利率水平較高時(shí),企業(yè)生產(chǎn)本錢增加,出口競(jìng)爭(zhēng)能力下降,從而引起一國(guó)對(duì)外貿(mào)易的逆差；相反,降低利率會(huì)增加出口,改善一國(guó)對(duì)外貿(mào)易收支狀況。從資本輸出輸入看,在高利率的吸引下,外國(guó)資本會(huì)迅速流入,可以暫時(shí)緩解國(guó)際收支狀況。但高利率也存在負(fù)面影響,如輸入通貨膨脹等。

制約利率發(fā)揮作用的條件主要有:

(1)一國(guó)經(jīng)濟(jì)中微觀經(jīng)濟(jì)主體的獨(dú)立性程度以及對(duì)利率的敏感性程度；

(2)一國(guó)金融市場(chǎng)的興旺程度是利率能否在各市場(chǎng)間迅速傳導(dǎo)并引導(dǎo)資金流動(dòng)的前提；

(3)利率種類的多少,利率決定的市場(chǎng)化程度以及中央銀行是否以利率作為宏觀調(diào)控的工具等也會(huì)影響利率作用的發(fā)揮。

新古典綜合學(xué)派是如何分析利率的決定的？【p59】答：新古典綜合學(xué)派對(duì)于利率決定的分析運(yùn)用了著名的IS-LM模型，如下列圖所示：IS曲線刻畫任意給定的利率水平所對(duì)應(yīng)的總產(chǎn)出均衡水平的位置，或者說(shuō)商品市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)時(shí)的利率與產(chǎn)出的組合。建立這一曲線的根本出發(fā)點(diǎn)是利率對(duì)市場(chǎng)總需求的負(fù)相關(guān)作用，以及總需求對(duì)產(chǎn)出，也即對(duì)Y的決定性作用。LM曲線刻畫任意給定的利率水平所對(duì)應(yīng)的貨幣供需均衡的位置，或貨幣市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)時(shí)的利率與產(chǎn)出的組合。建立這一曲線的根本出發(fā)點(diǎn)是凱恩斯開(kāi)展的貨幣需求函數(shù)：貨幣需求是收入Y與利率的函數(shù)—Y與貨幣需求正相關(guān)，利率與貨幣需求負(fù)相關(guān)。IS曲線與LM曲線都是由利率和收入水平確定的。兩條曲線的焦點(diǎn)E說(shuō)明：在產(chǎn)品市場(chǎng)上，總產(chǎn)出等于總需求；在貨幣市場(chǎng)上，貨幣供給等于貨幣需求。也就是說(shuō)，這一點(diǎn)上，既確定了均衡產(chǎn)出水平Y(jié)，也確定了均衡利率水平。試分析一國(guó)的物價(jià)和利率是如何影響匯率的。【p73、75】答：①物價(jià)的變動(dòng)對(duì)匯率的影響貨幣的對(duì)內(nèi)價(jià)值與對(duì)外價(jià)值是幣值的兩種表示方法。其中，貨幣對(duì)內(nèi)價(jià)值是指貨幣的購(gòu)置能力，相當(dāng)于物價(jià)的倒數(shù)；對(duì)外價(jià)值那么是指與他國(guó)貨幣的兌換比率，也就是匯率。從理論上說(shuō)，兩種貨幣之所以能夠相互兌換，在于具有共同的根底，即它們分別在各自領(lǐng)域行使貨幣職能。換言之，不同種的貨幣，由于均具有其對(duì)內(nèi)價(jià)值這個(gè)同一的、可比的根底，所以才能相互兌換，才有決定兌換比率的依據(jù)。因此，一般而言，貨幣的對(duì)內(nèi)價(jià)值決定其對(duì)外價(jià)值。當(dāng)本國(guó)物價(jià)上升，由于本國(guó)貨幣的購(gòu)置力下降，相應(yīng)的匯率也應(yīng)下降。然而，外匯作為外匯市場(chǎng)上的一種商品，外匯供求比照的波動(dòng)必然引起匯率的相應(yīng)波動(dòng)。不同種貨幣有可比的根底，而不可防止的供求變動(dòng)又使匯率不僅僅決定于貨幣對(duì)內(nèi)價(jià)值這惟一的因素。這就導(dǎo)致一國(guó)貨幣對(duì)內(nèi)價(jià)值與對(duì)外價(jià)值有可能在較長(zhǎng)時(shí)期存在較大幅度的偏離。②利率的變動(dòng)對(duì)匯率的影響在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，不管實(shí)行何種匯率制度，匯率與利率都存在緊密的聯(lián)系。當(dāng)兩個(gè)對(duì)外開(kāi)放的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，如果利率水平有差異，貨幣資本就會(huì)從利率水平偏低的國(guó)家流向利率水平偏高的國(guó)家。而當(dāng)利率引起大量資本在國(guó)際之間轉(zhuǎn)移時(shí)，匯率即會(huì)受到影響。外國(guó)資本流入的國(guó)家，外匯供過(guò)于求，本幣升值；本國(guó)資本流出的國(guó)家，外匯供不應(yīng)求，本幣貶值。如實(shí)施的是釘住匯率，那就要貨幣當(dāng)局調(diào)節(jié)外匯供求。對(duì)此并非任何國(guó)家都有足夠的力量可以給予保證。即使外匯儲(chǔ)藏充足保證匯率穩(wěn)定，這些實(shí)施釘住匯率的國(guó)家和地區(qū)，在利率上也只能跟著釘住貨幣的那個(gè)國(guó)家的利率水平走，或是在貨幣供給量上發(fā)生直接變化，結(jié)果都可能導(dǎo)致物價(jià)水平變化，從而再影響到這些國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡。〔往年答案，課本無(wú)詳細(xì)論述〕試述西方匯率理論開(kāi)展的歷史脈絡(luò)。紅寶書P2451.國(guó)際借貸說(shuō)2.購(gòu)置力平價(jià)說(shuō)3.匯兌心理說(shuō)4.貨幣分析說(shuō)5.金融資產(chǎn)說(shuō)牙買加體系下的國(guó)際收支如何調(diào)節(jié)？在牙買加體系下，調(diào)節(jié)國(guó)際收支的途徑主要有五種：

①運(yùn)用國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策。這可以改變國(guó)內(nèi)的需求與供給，從而消除國(guó)際收支不平衡。內(nèi)部政策應(yīng)與匯率政策相協(xié)調(diào)同時(shí)運(yùn)用。

②運(yùn)用匯率政策。在浮動(dòng)匯率制或可調(diào)整的釘住匯率制下，匯率是調(diào)節(jié)國(guó)際收支的一項(xiàng)重要工具，其原理是，經(jīng)常工程赤字→本幣趨于下跌→本幣下跌，增強(qiáng)外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力→出口增加，進(jìn)口減少→經(jīng)濟(jì)工程赤字減少或消失；相反，在經(jīng)常工程順差時(shí)，本幣幣值上升會(huì)削弱出口商品的競(jìng)爭(zhēng)力，從而減少經(jīng)常工程的順差。

③通過(guò)國(guó)際融資平衡國(guó)際收支。在布雷頓森林體系下，這一功能主要由IMF完成。在牙買加體系下，IMF的貸款能力有所提高，更重要的是，伴隨石油危機(jī)的爆發(fā)和歐洲貨幣市場(chǎng)的迅猛開(kāi)展，各國(guó)逐漸轉(zhuǎn)向歐洲貨幣市場(chǎng)，利用該市場(chǎng)比擬優(yōu)惠的貸款條件融通資金，調(diào)節(jié)國(guó)際收支中的順逆差。

④加強(qiáng)國(guó)際協(xié)調(diào)。主要表達(dá)在：一，IMF為橋梁，各國(guó)政府通過(guò)磋商，就國(guó)際金融問(wèn)題達(dá)成共識(shí)與諒解，共同維護(hù)國(guó)際金融形勢(shì)的穩(wěn)定與繁榮；二，新興的七國(guó)首腦會(huì)議，西方七國(guó)屢次合力干預(yù)國(guó)際金融市場(chǎng)，客觀上促進(jìn)國(guó)際金融與經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與開(kāi)展。

⑤通過(guò)外匯儲(chǔ)藏的增減來(lái)調(diào)節(jié)國(guó)際收支。盈余國(guó)外匯儲(chǔ)藏增加，赤字國(guó)外匯儲(chǔ)藏減少。各國(guó)可以通過(guò)外匯儲(chǔ)藏的增減，并采用中和政策，相應(yīng)改變其他途徑的貨幣供給量，從而從總體上保持貨幣供給量不變。

試述國(guó)際貨幣體系的脆弱性及其改革的重點(diǎn)?，F(xiàn)存國(guó)際金融體系發(fā)端于1971年12月的?史密森協(xié)定?，其核心是以浮動(dòng)匯率制度為主的國(guó)際貨幣安排。為了消除過(guò)度的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，國(guó)際貨幣基金組織繼續(xù)充當(dāng)各國(guó)之間經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)人和危機(jī)時(shí)的最后貸款人。在這個(gè)“無(wú)制度體系〞下，匯率波動(dòng)劇烈，資本流動(dòng)日益頻繁，金融危機(jī)頻發(fā)，尤其是1997年金融危機(jī)之后，國(guó)際學(xué)術(shù)界開(kāi)始了對(duì)國(guó)際金融自由化規(guī)那么的反思，改革現(xiàn)有國(guó)際貨幣體系的呼聲此起彼伏。

一，脆弱性。目前看來(lái)，對(duì)現(xiàn)存國(guó)際貨幣體系的批評(píng)主要集中在以下幾個(gè)方面：

1.匯率制度的脆弱性。首先，釘住匯率制度降低了開(kāi)展中國(guó)家調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的能力；其次，相對(duì)穩(wěn)定的匯率水平，導(dǎo)致開(kāi)展中國(guó)家在利用外資的過(guò)程中積累了大量風(fēng)險(xiǎn)；最后，從理論上講，釘住匯率制度加大了開(kāi)展中國(guó)家遭受投機(jī)攻擊的可能性。

2.多元貨幣儲(chǔ)藏體系的不穩(wěn)定性。首先，各國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)儲(chǔ)藏結(jié)構(gòu)的調(diào)整加劇了國(guó)際金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定性；其次，貨幣儲(chǔ)藏體系的多元化加劇了開(kāi)展中國(guó)家對(duì)興旺國(guó)家的依賴。

3.國(guó)際貨幣基金組織缺乏權(quán)威性。首先，國(guó)際貨幣基金組織無(wú)法通過(guò)政策監(jiān)督來(lái)發(fā)現(xiàn)危機(jī)隱患；其次，國(guó)際貨幣基金組織無(wú)法通過(guò)最后貸款人職能的實(shí)施來(lái)降低危機(jī)的破壞性影響。

二，改革重點(diǎn)：

亞洲金融危機(jī)以來(lái)，以美元為主導(dǎo)的現(xiàn)存國(guó)際金融體系的各種弊端逐漸顯露，改革國(guó)際貨幣體系的努力由此展開(kāi)。這種改革主要集中在國(guó)際和地區(qū)兩個(gè)層次上：

1.國(guó)際貨幣基金組織的改革：一，擴(kuò)大資金實(shí)力：目前，主要國(guó)家已經(jīng)達(dá)成一致，新增900億美元的基金份額的方案已經(jīng)確定；二，加強(qiáng)信息交流和發(fā)布功能，催促成員國(guó)信息披露：國(guó)際貨幣基金組織進(jìn)一步推廣關(guān)于數(shù)據(jù)公布的特殊標(biāo)準(zhǔn)，建立國(guó)際收支預(yù)警系統(tǒng)的政策。三，改革資金援助的限制：不再對(duì)開(kāi)展中國(guó)家實(shí)施援助時(shí)強(qiáng)調(diào)緊縮性的財(cái)政貨幣政策，政策指導(dǎo)已轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)調(diào)整和金融機(jī)構(gòu)重組。

2.區(qū)域合作機(jī)制的建立：區(qū)域合作機(jī)制是國(guó)際貨幣基金組織的補(bǔ)充，目的是為了維護(hù)區(qū)域各國(guó)的經(jīng)濟(jì)和金融平安，確保經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定開(kāi)展。具體表達(dá)在：一，匯率制度合作；二，區(qū)域監(jiān)督機(jī)制；三，威懾機(jī)制；四，危機(jī)防范和互助機(jī)制。

結(jié)合商業(yè)銀行的功能談?wù)剬?duì)商業(yè)銀行開(kāi)展趨勢(shì)的認(rèn)識(shí)。【p143需討論】答：商業(yè)銀行區(qū)別于其他一般工商業(yè)的特定功能主要有：信用中介職能。商業(yè)銀行作為貨幣借貸雙方的“中介人〞，通過(guò)負(fù)債業(yè)務(wù)〔集中社會(huì)上閑置的貨幣資本〕和資產(chǎn)業(yè)務(wù)〔將這些貨幣資本提供給需要資金的國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門〕，實(shí)現(xiàn)資本的融通，對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和運(yùn)行過(guò)程進(jìn)行調(diào)節(jié)。這是商業(yè)銀行的最根本職能，最能反映其根本特征。支付中介職能。商業(yè)銀行作為企事業(yè)單位和個(gè)人的貨幣保管、出納和支付代理者，通過(guò)帳戶上存款轉(zhuǎn)移，代理客戶支付；基于儲(chǔ)戶存款，為儲(chǔ)戶兌付現(xiàn)款等，減少現(xiàn)金使用，節(jié)約流通費(fèi)用，加速結(jié)算過(guò)程和企業(yè)資本周轉(zhuǎn)，促進(jìn)擴(kuò)大再生產(chǎn)。支付中介和信用中介兩種職能相互推進(jìn)，構(gòu)成商業(yè)銀行借貸資本的整體運(yùn)作。信用創(chuàng)造職能。商業(yè)銀行把負(fù)債作為貨幣進(jìn)行流通，在支票流通和轉(zhuǎn)帳結(jié)算的根底上，貸款轉(zhuǎn)化為存款，在存款不提或不完全提現(xiàn)時(shí)，增加了商業(yè)銀行的資金來(lái)源，形成數(shù)倍于原始存款的派生存款。信用創(chuàng)造的實(shí)質(zhì)是流通工具的創(chuàng)造，而不是資本的創(chuàng)造。金融效勞職能。商業(yè)銀行為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展和科技進(jìn)步，滿足客戶要求，不但開(kāi)拓金融效勞領(lǐng)域，促進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的擴(kuò)大，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)和金融效勞的有機(jī)結(jié)合。如代發(fā)工資、提供信用證效勞、代付其它費(fèi)用、辦理信用卡等。金融效勞職能逐步成為商業(yè)銀行的重要職能。變社會(huì)各階級(jí)的儲(chǔ)蓄和收入為資本。將原來(lái)預(yù)定用于消費(fèi)的積蓄和收入，通過(guò)銀行聚集起來(lái)，提供給企業(yè)家作為資本運(yùn)用，擴(kuò)大了社會(huì)的資本總額。基于商業(yè)銀行的功能和作用，對(duì)商業(yè)銀行的開(kāi)展趨勢(shì)從以下幾方面看：保持充足的核心資本，拓展資產(chǎn)規(guī)模。自身風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的增強(qiáng)和銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)與資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的改良，促使西方商業(yè)銀行改善管理以提高資本充足率和經(jīng)營(yíng)效率。兼并與收購(gòu)，創(chuàng)造廣闊的利潤(rùn)空間。近20年來(lái)的國(guó)際大銀行并購(gòu)活動(dòng)頻繁，促成國(guó)際銀行業(yè)并購(gòu)熱潮日益高漲的原因：一是降低銀行本錢，追求規(guī)模效益；二是擴(kuò)大銀行規(guī)模，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力；三是提高銀行綜合效率，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)；四是挽救危機(jī)銀行，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。拓展投資銀行業(yè)務(wù)。增加投資銀行業(yè)務(wù)成為全球大商業(yè)銀行的共同特征，投行業(yè)務(wù)使銀行獲得短期利潤(rùn)的同時(shí)，改善了業(yè)務(wù)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。綜合化的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力和利益驅(qū)動(dòng)下，通過(guò)金融創(chuàng)新，西方商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)逐漸趨于綜合化。主要表現(xiàn)為：

混業(yè)經(jīng)營(yíng)：目前大多數(shù)西方商業(yè)銀行除經(jīng)營(yíng)傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)外，還可以經(jīng)營(yíng)諸如公司債券的承銷、包銷、對(duì)企業(yè)投資等投資銀行的業(yè)務(wù)，“金融超市〞的全能銀行已成為西方商業(yè)銀行開(kāi)展的大趨勢(shì)。

銀行資產(chǎn)證券化：西方商業(yè)銀行通過(guò)信貸資產(chǎn)證券化，降低其信貸風(fēng)險(xiǎn)：利用企業(yè)銀團(tuán)貸款的平臺(tái)可將大局部信貸風(fēng)險(xiǎn)向非銀行投資機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移，其中包括保險(xiǎn)公司、互助基金、養(yǎng)老基金、對(duì)沖基金以及其他證券化工具。資產(chǎn)負(fù)債綜合經(jīng)營(yíng)：西方商業(yè)銀行為實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債綜合經(jīng)營(yíng)管理，采取多項(xiàng)措施優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，如壓縮同業(yè)拆放和貸款在資產(chǎn)總額中所占比例，相應(yīng)增加證券所占的比例。商業(yè)銀行按自己的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)來(lái)選擇確定一個(gè)理想的證券組合，這個(gè)證券組合既可以到達(dá)銀行貸款的收益水平，又具備靈巧性和流動(dòng)性，可隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化做出相應(yīng)的調(diào)整。經(jīng)營(yíng)全球化。商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)全球化始于上世紀(jì)70年代，經(jīng)過(guò)近30年的開(kāi)展一些國(guó)際知名銀行的海外資產(chǎn)及海外業(yè)務(wù)收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)外鄉(xiāng)。金融創(chuàng)新重歸理性。創(chuàng)新一直被認(rèn)為是商業(yè)銀行開(kāi)展的持續(xù)和原始動(dòng)力。而始于2024年的全球金融危機(jī)的主要原因之一就是以美國(guó)為首的金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新過(guò)度所致。通過(guò)反思金融危機(jī)，商業(yè)銀行的創(chuàng)新可能會(huì)回歸理性，即所有的金融創(chuàng)新包括體制創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新和流程創(chuàng)新都以風(fēng)險(xiǎn)的有效控制為前提，充分提示和揭示風(fēng)險(xiǎn)，慎重地制定業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)政策，使風(fēng)險(xiǎn)程度處于可控的狀態(tài)。修正單純利潤(rùn)最大化目標(biāo)。利潤(rùn)最大化一直是西方金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)，這次金融危機(jī)讓我們看到，利潤(rùn)最大化確定的以短期利潤(rùn)為主的鼓勵(lì)機(jī)制和以高杠桿率牟取暴利的經(jīng)營(yíng)模式為這次金融危機(jī)埋下了禍根，其病態(tài)的盈利創(chuàng)新與惡性競(jìng)爭(zhēng)造成了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部出現(xiàn)的精英至上主義，只追求業(yè)務(wù)量和高利潤(rùn)而不顧風(fēng)險(xiǎn)都直接或間接導(dǎo)致了這次金融危機(jī)?！餐甏鸢浮吃囀錾虡I(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)原那么及其之間的辯證關(guān)系?！緋161】商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)有三大根本原那么：盈利性、流動(dòng)性和平安性。追求盈利是改良效勞、開(kāi)拓業(yè)務(wù)和改善經(jīng)營(yíng)管理的內(nèi)在動(dòng)力，在三大原那么中居于核心地位。流動(dòng)性問(wèn)題，或者說(shuō)清償性問(wèn)題，是指銀行能夠隨時(shí)滿足客戶提取存款等要求的能力。為了保持流動(dòng)性，銀行一方面要促進(jìn)資產(chǎn)具有較高流動(dòng)性，另一方面需要保證負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的合理并保持自己有較多的融資渠道和較強(qiáng)的融資能力。平安性原那么，是指管理經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，保證資金平安的需求。銀行經(jīng)營(yíng)與一般工商企業(yè)經(jīng)營(yíng)不同，自有資本所占比重小，在資金運(yùn)營(yíng)中又存在很多的金融風(fēng)險(xiǎn)。所以高度重視平安性。這三個(gè)原那么既有統(tǒng)一的一面又有矛盾的一面。一般來(lái)說(shuō)，平安性與流動(dòng)性之間正相關(guān)，流動(dòng)性較強(qiáng)的資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)較小，平安有保障。但是他們與盈利性往往有矛盾：流動(dòng)性強(qiáng)，平安性好，盈利率一般較低；盈利率較高的資產(chǎn)，往往流動(dòng)性較差，風(fēng)險(xiǎn)較大。所以銀行在經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中往往面臨著兩難選擇。為增加盈利，就要把資金用于周轉(zhuǎn)期較長(zhǎng)但收益較高的貸款和投資上，但這不利于保證流動(dòng)性和平安性。反之，為保證平安性和流動(dòng)性，就要把資金投放在短期周轉(zhuǎn)資金的運(yùn)用上，這就會(huì)影響到盈利水平。所以，銀行應(yīng)力爭(zhēng)在三者間尋求一個(gè)平衡點(diǎn)。試分析導(dǎo)致金融監(jiān)管失靈的原因?！緋170】答：導(dǎo)致金融監(jiān)管失靈的原因有如下幾個(gè)方面：1.監(jiān)管者的經(jīng)濟(jì)人特性。從理論上講，監(jiān)管機(jī)關(guān)作為一個(gè)整體，代表公眾利益，能夠在某種程度上超越具體的個(gè)人利益。但是，監(jiān)管機(jī)關(guān)是由單獨(dú)的監(jiān)管人員組成，他們具有實(shí)現(xiàn)個(gè)人利益最大化的動(dòng)機(jī)。一旦掌握壟斷性的強(qiáng)制權(quán)力，很容易被某些特殊利益集團(tuán)俘獲，成為其代言人。2.監(jiān)管行為的非理想化。監(jiān)管機(jī)關(guān)主觀上想去彌補(bǔ)市場(chǎng)的缺陷，但是，受客觀的局限，卻不一定能達(dá)成目標(biāo)。制約的客觀因素有：監(jiān)管者對(duì)客觀規(guī)律的認(rèn)識(shí)具有局限性；監(jiān)管者面臨著信息不完備，監(jiān)管者不能準(zhǔn)確及時(shí)全面地掌握被監(jiān)管者的信息；監(jiān)管當(dāng)局從決定是否采取措施，到采取何種措施的決策過(guò)程都可能產(chǎn)生時(shí)滯。3.作為監(jiān)管制度的制定者和實(shí)施者，監(jiān)管部門不存在來(lái)自市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)和約束，缺乏改良監(jiān)管效率的動(dòng)機(jī)。這會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管的低效率。而且，金融監(jiān)管部門作為政府部門而具有的科層制結(jié)構(gòu)，也極容易導(dǎo)致官僚主義行為的發(fā)生。試述?巴塞爾協(xié)議?的目的和主要內(nèi)容。在銀行國(guó)際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的建立中，以?巴塞爾協(xié)議?所建立的銀行資本標(biāo)準(zhǔn)最為成功。1987年12月國(guó)際清算銀行召開(kāi)中央銀行行長(zhǎng)會(huì)議通過(guò)?巴塞爾提議?。在該提議根底上，1988年7月巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)通過(guò)了?關(guān)于統(tǒng)一國(guó)際銀行的資本計(jì)算和資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議?，即著名的?巴塞爾提議?。其目的在于：一，通過(guò)制定銀行的資本與其資產(chǎn)間的比例，定出計(jì)算方