傳媒行業(yè)國內(nèi)AI應用：“工具先行”短期輔助降本增效個性化長期商業(yè)模式拓展

XmlXml識別風險，發(fā)現(xiàn)價值請務必閱讀末1/38傳媒行業(yè)請注意，葉敏婷并非香港證券及期貨事務監(jiān)察委員會的注冊持牌人，不可在香港從事受監(jiān)管活動。核心觀點：很難抓住核心痛點，護城河較低；同時用戶在初期更容易上手使用門檻低的偏工本等因素影響，國內(nèi)外大模型持續(xù)迭代，能力邊際向好，并在多模態(tài)方向持續(xù)發(fā)力，接入成本下降也將降低開在教育、辦公等領域已有相關產(chǎn)品開啟商業(yè)化。長期則有望在更多領域創(chuàng)造更大想象空間，目前看有兩個可追網(wǎng)易-S、三七互娛、吉比特、巨人網(wǎng)絡、愷英網(wǎng)絡、完美世界、紫天科技、姚記科電魂網(wǎng)絡、冰川網(wǎng)絡等；商業(yè)化節(jié)奏相對更快、有望為營銷公司帶來結(jié)構(gòu)性機會的AI+營銷關注：藍色光標、視源股份、鴻合科技、好未來、方直科技、盛通股份、佳發(fā)教育、世紀天鴻、南方傳媒、中原傳媒等；有望助相關研究：2/38報告日期合理價值（元/股）人民幣橫店影視人民幣人民幣人民幣人民幣人民幣人民幣人民幣人民幣人民幣人民幣人民幣人民幣人民幣人民幣人民幣鳳凰傳媒人民幣視源股份人民幣人民幣人民幣-騰訊音樂微博WB.O騰訊控股--3/38 （一）大模型牌照相繼發(fā)放，頭部廠商持續(xù)推進模型迭代和生態(tài)建設 4/38 表1：傳媒互聯(lián)網(wǎng)部分重點公司大模型牌照發(fā)放情況列舉 5 6 表6：國內(nèi)布局生成式AI賦能開發(fā)發(fā)行環(huán)節(jié)降本增效的部分重點公 表7：國內(nèi)布局生成式AI融入游戲玩法的部分重點公司及游戲 表11：國內(nèi)公司布局AI+教育硬件主要情況 5/38我們在8月2日外發(fā)的報告《海外AI應用產(chǎn)品落地梳理：工具型應用先行，加深場景受大模型管理方法尚未落地、大模型能力及接入成本等因素影響。近期隨著大模型一、國內(nèi)AI應用現(xiàn)狀：輕量型工具應用先落地陸續(xù)發(fā)放，包括百度（文心一言）、抖音（云雀）、商面壁智能（“面壁露卡Luca”）、出門問問（“序列猴子”）、昆侖萬維（“天工”也有望逐步兌現(xiàn)。“百模大戰(zhàn)”打響，頭部廠商持續(xù)推進模型迭代和生態(tài)建設。10/17，文心一言4.0進行重構(gòu)，已在搜索、辦公、自動駕駛、直播電商等多場景、多維度賦能行業(yè)，圍表1：傳媒互聯(lián)網(wǎng)部分重點公司大模型牌照發(fā)放情況列舉公司接入知識問答、文本創(chuàng)作功能（網(wǎng)站）接入文本、語音功能（網(wǎng)站）6/38騰訊盤古大模型-序列猴子---金山辦公WPSAI（APP）好未來-智譜開啟從融資向主動投資的布局擴張。根據(jù)IT桔子，國內(nèi)領先的自研大模型廠商金管理人）、美團、螞蟻、阿里、騰訊、紅杉、高瓴等多家機構(gòu)及包括君聯(lián)資本在等同為清華系的大模型創(chuàng)業(yè)公司，大模型企業(yè)在一級市場也呈現(xiàn)出頭部集中的馬太表2：一級市場大模型廠商投融資梳理（截至20投資方7/38騰訊投資騰訊投資金山軟件好未來(學而思)騰訊投資金山軟件慕華科創(chuàng)好未來渶策資本騰訊投資零以創(chuàng)投8/38騰訊投資好未來（學而思）-騰訊投資聆心智能2021-11杭州西湖科技創(chuàng)新工場創(chuàng)新工場斯道資本(富達亞洲)創(chuàng)新工場零一萬物-創(chuàng)新工場9/382021-11騰訊投資--模態(tài)模型-照面向公眾開放的大模型App，根據(jù)七麥數(shù)據(jù)，文心一言、訊飛星火下載量在第二心一言iPhone端每日下載量穩(wěn)定在1~2萬左右期對AI大模型應用的關注度有所提升。10/3800能力看，國內(nèi)外大模型持續(xù)迭代，能力邊際向好，并在多模態(tài)方向持續(xù)發(fā)力，有望口、知識更新至23年4月、接受圖像輸入、允許客戶定制模型，并開放多模態(tài)API：文心一言大模型4.0正式發(fā)布（9月初就已經(jīng)達到了上線標準）。在理解、生成、邏輯和記憶4個方面的升級，文心4.0和GPT4.0表3：GPT模型和文心一言模型API收費標準gpt-4-1106-vision-prev百度文心千帆大模型計費標準模塊服務類型預置服務11/38隨著牌照許可的發(fā)放，大模型產(chǎn)品逐步面向公眾開放，生成式AI的場景應用也將有戶規(guī)模的積累，為商業(yè)化奠定基礎。持續(xù)關注隨大模型的能力迭代及產(chǎn)品效果，同12/38除頭部廠商圍繞自研大模型積極打造原生應用生態(tài)外，各細分場景也有相關AI應用處理工具類應用井噴；同時，在教育、辦公、運動等多元品類應用也多有探索。根應用中，35%為生成圖片/視頻類，代表性應用包括美圖秀秀（AI擴圖）、妙鴨相機型應用為主。13/38AI生成圖片/視頻AI生成文本AIAI生成圖片/視頻AI生成文本AI+教育AI+辦公AI+運動AI+游戲注：第三方數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計數(shù)據(jù)，手動標注分類，與ChatLand，以及排名第9的AI繪畫11月跌出前十，SuperAI、ChatGadget兩款AI元/月，季度會員30/季度，年費會員79元/年，靈感值5萬定價為9.9元，靈感值20萬14/38圖5：11月13日中國以AI為關鍵詞、進入AppStore免費應國內(nèi)應用排名波動相對海外更大，頭部產(chǎn)品的迭代更頻繁。根據(jù)七麥數(shù)據(jù)，以AI為月3日下架，SuperAI自11月3日以來排名穩(wěn)定在（10.15~11.13）15/38用戶上傳多張自己的照片后即可生成一個數(shù)字分身，選擇自己喜歡風格的模板，就還附贈10個可用來下載高清圖的“鉆石”（1鉆石=1元，用戶后續(xù)可充值）。妙鴨上線不久即數(shù)次登上iOS應用榜單第一，7月20日晚間高峰期甚至有4000-5000人排真外，均提供視頻編輯功能，妙鴨相機則專注于AI寫真的單一功能。對比來看：千顏近期主打AI一鍵換裝生成寫真、視頻，提供包括古風、旗袍、婚紗等熱門風格，社區(qū)化功能較好，用戶可以在社區(qū)分享、瀏覽美女的視頻、照片；妙鴨相機僅提供16/38趣則提供發(fā)型更換功能與智能換裝視頻功能。但4-10名變動較頻繁，也體現(xiàn)圖頻處理類應用的同質(zhì)化競爭激烈，能夠維持在頭部位置的產(chǎn)品，在生成效果、功能豐富度和使用體驗上更具優(yōu)勢。350,000妙鴨相機下載量350,000300,000250,000200,000150,000100,00050,0000妙鴨相機無界AIAI特效相機AI換臉秀臉趣8642017/38發(fā)布時間AI功能上線時間有限公司趣拍公司18/38快等特點，頗受個人開發(fā)者和中小型廠商青睞。根據(jù)我們的梳理，國內(nèi)大部分排名較靠前的AIChatbot應用都基于OpenAI的GPT模型和百川智能的Baichuan-7B大模表5：Chatbot類應用App列舉發(fā)布時間基于的大模型-基于多個已備案大模型-競爭力較弱的產(chǎn)品生命周期往往較短，如8月位居榜首的應用AIChat已經(jīng)下19/380SuperAIChatGreat2023/7/252023/8/42023/8/142023/8/242023/9/32023/9/132023/9/232023/10/32023/10/132023/10/232023/11/22023/11/122038為廣泛的應用場景，體現(xiàn)國內(nèi)廠商在應用層的想象力與執(zhí)行力。但前期快速推出的挖掘用戶需求痛點，為用戶帶來更好的使用體驗，商業(yè)模式也逐步更完善，未來有21/38二、應用場景融合：營銷、教育等領域落地更快，關注游戲、影視等行業(yè)的長期賦能在不同場景與生成式AI的融合探索方面，我們認為初期生成式AI以“助手”定位為相關產(chǎn)品開啟商業(yè)化。產(chǎn)出的游戲內(nèi)容、更真實沉浸的游戲交互體驗等，都有望更進一步打開游戲產(chǎn)業(yè)的天花板；如影視領域，AI技術可以構(gòu)建更夸張和宏大的場景畫面、復原演員年輕相地情況追蹤AI行業(yè)在應用端的發(fā)展節(jié)奏、梳理投資脈絡。從投資角度關注兌現(xiàn)度，當前時點可以重點關注已有AI產(chǎn)品及服務兌現(xiàn)、確定性更高的行業(yè)：從短期降本增生成式AI賦能游戲行業(yè)從短期降本增效到中長期創(chuàng)新玩法均有品質(zhì)上仍有提升空間。22/38后臺工具的公司主要有三七互娛（AI研發(fā)平臺丘公司名稱ModelScope，將結(jié)合巨人網(wǎng)絡業(yè)務需求場景，進行AI+創(chuàng)作工具、游戲23/38世紀華通提高涉及的生產(chǎn)協(xié)同性，優(yōu)化資源利用與生產(chǎn)效率。戰(zhàn)略投資企業(yè)幻杳網(wǎng)絡自研了虛幻引擎下的AIGC工具，已經(jīng)能極大的降低了研發(fā)領域的美術成本。與復旦大學簽署《軟件定制開發(fā)協(xié)議》，主要探索AIGC技與行者AI達成戰(zhàn)略合作，共同致力于推作，探索中國游戲的AI創(chuàng)新之路，共同打造具有全球競爭力的游戲中長期看，生成式AI在游戲行業(yè)有更大的想象空間。當前國內(nèi)生成式AI在前端的應智能NPC豐富游戲玩法方面，由于生成內(nèi)容的質(zhì)量仍然有待提升，短期以在游戲中加入智能NPC輔助玩家理解、使用游戲功能為主（類似AI客服），較難在中重度游智能NPC能夠提升玩家在游戲中的沉浸感和真實感，我們認為休閑游戲的競爭力更互動性明顯提升。如國內(nèi)率先推出AI休閑游戲較為成功產(chǎn)品的紫天科技，旗下河馬游戲（HippoJoy）自研的2款AI休閑手游（《大偵探智斗小AI》、《AI把寶藏藏哪偵探智斗小AI》中，嫌疑人（智能NPC）可根據(jù)玩家輸入內(nèi)容自動生成回答，案件24/38《大偵探智斗小AI》6月18日在港澳臺地區(qū)GooglePlay游戲免費榜排名分別為第驗公司的持續(xù)產(chǎn)出能力和渠道關系。關注紫天科技（旗下河馬游戲布局AI休閑小游戲&游戲領域垂直小模型）、姚記科技（深耕“捕魚”游戲，已將AIGC用于游戲研完美世界《夢幻新誅仙》等大廠的重度游戲中率先看到智能NPC角色的普及，但并未對游戲核心玩法產(chǎn)生實質(zhì)影響，從長期看或?qū)⒂型嵘婕业挠螒蛲Ａ魰r長，隨著生成式AI能力的提升，也可以通過不同對話的不同回應觸發(fā)連鎖反應，影響主線劇情走向，甚至實現(xiàn)智能NPC間的交流互動，打25/38公司名稱《逆水寒手游》AI+NPC《大偵探智斗小AI》會說話的湯姆貓迭代更新數(shù)據(jù)來源：公司官方公眾號，中國網(wǎng)，互動易，廣發(fā)證券發(fā)2638賦能降本增效；另一方面，隨著生成式AI在應用端不斷有產(chǎn)品涌現(xiàn)，也相應帶來營AI，整體業(yè)務提效超35%。尤其是出海業(yè)務，基本可實現(xiàn)600%-800%的效率提升。使用率高達90%。行業(yè)模型。根據(jù)三人行官方公眾號，三人行與科大訊飛戰(zhàn)略合作，基于星火大模型銷全流程，提升生成內(nèi)容與營銷品牌的契合度。根據(jù)互動易，線下梯媒龍頭分眾傳媒也基于自身多年積累的深厚營銷經(jīng)驗，研發(fā)營銷行業(yè)模型，目前已經(jīng)部署完成，27/38公司名稱推進情況公司與科大訊飛簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在以下方面展開合作1）通過AI賦公司發(fā)布“靈感島”文本生成助手。通過公司在新媒體領域積累的海量數(shù)據(jù)和分析模型，結(jié)合實時熱點追蹤，實現(xiàn)自媒體創(chuàng)作者、廣告營銷從業(yè)者、職場人士等用戶創(chuàng)作、文案生成、數(shù)據(jù)分析、智能剪輯等基礎能力，更著眼于營銷全流程，通過算應用場景。文案生成、視頻腳本編寫、創(chuàng)意圖片繪制等多種業(yè)務場景的應用，這容生產(chǎn)質(zhì)量和效率，有效解決文案同質(zhì)化、創(chuàng)作靈感枯竭等內(nèi)容生產(chǎn)藍色光標發(fā)布營銷行業(yè)模型“BlueAI”，現(xiàn)已接入微軟云、百度、智譜A一方面探索新的商業(yè)模式并帶來收入增厚，并有望在新的廣告形態(tài)下拓寬廣告主規(guī)模，另一方面通過營銷效率的提升實現(xiàn)多維度的降本增效。同時，頭部互聯(lián)網(wǎng)大廠2.AI加速產(chǎn)品迭代，釋放營銷需求加深場景融合》中所述，行業(yè)初期涌現(xiàn)的應用以同質(zhì)化相對較重的輕量級工具應用投放。根據(jù)Appgrowing，海外3月就已看到較大規(guī)模的AI圖像類應用廣告投放28/38圖18：2023年3月海外應用投放榜單中AI圖像處理類應用已有較大規(guī)金。除持續(xù)迭代AI功能效果外，輕量工具型產(chǎn)品也或?qū)⑦x擇通過營銷推廣快速搶占29/38教育同樣是生成式AI技術較快落地的行業(yè)之一，海外頭部在線教育平臺已相繼上線Max，并成功商業(yè)化；美國教育技術上市公司Chegg在5接入GPT-4的在線教育網(wǎng)站之一，GPT-4為其AI助手Khan習效率。0景。教育領域一有教育經(jīng)費支撐，二是家長及學生付費意愿強，我們認為有望是最1.校內(nèi)教師端：助力教師在校內(nèi)的教學、管理工作，推進節(jié)奏受教育經(jīng)費影響3038教版、普教版和高教三款定制化場景，滿足不同需求；佳發(fā)教育的英語聽說產(chǎn)品基數(shù)據(jù)采集與問題分析，幫助老師精準教學，助力學生實現(xiàn)個性化學公司的教育信息化平臺在前期也已運用AI，如南方傳媒的粵教翔云數(shù)字教材應用平臺、拓維信息的智慧教育平臺、中原傳媒的中教云數(shù)字圖書館和大象課堂融媒教育智慧教育等。公司研一體化，教師可在平臺實現(xiàn)備課、上課和教研等教學工作，學生可通過平臺實現(xiàn)自主學習，完評測分析，并利用自身優(yōu)質(zhì)豐富的教學資源，充分發(fā)揮作業(yè)診斷、鞏固、學情分析等功能，（2）智慧教育業(yè)務：公司子公司開鴻智谷利用AI等技術打造了局校一體化智慧教育智慧教育：公司利用AI技術升級建設了中教云數(shù)字圖書館開發(fā)平臺，涵蓋數(shù)字教材、智慧題庫、智能組卷、考試與教學測評等數(shù)字教育服31/38智慧教育軟件：公司參股的江蘇鳳凰智慧教育研究院是公司聯(lián)合高校、（1）智能教育平臺：公司旗下天聞數(shù)媒為國內(nèi)領先的互聯(lián)網(wǎng)教育平臺公司，核心優(yōu)質(zhì)的數(shù)字化內(nèi)容，完整覆蓋課前、課中、課后、課外的教與學全流程，為學校、教師、學生我們認為，面向校內(nèi)的2B/2G端AI教育產(chǎn)品和服務，推進節(jié)奏或受教育經(jīng)費、學校地場景。教育領域持續(xù)有穩(wěn)定的教育經(jīng)費支撐，同時AI能夠推進教育公平、賦能優(yōu)局自研教育模型學生學習效率并培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)學習習慣等。硬件學習機成為重要載體，頭部教育廠商布局自研教育模型，構(gòu)筑競爭壁壘，打造底層能力+上層軟硬件應用的閉環(huán)。教育行業(yè)模型方面，國內(nèi)頭部教育公司基于自身資金和行業(yè)經(jīng)驗積累優(yōu)勢，以自研大模型構(gòu)建底層技術支撐，落地應用以學習機為代表的硬件，以及包括學習機在內(nèi)內(nèi)廠商主要為網(wǎng)易有道、科大訊飛、視源股份、好未來等。其中，有道自研國內(nèi)首個教育領域大模型“子曰”，發(fā)布六大應用成果，并有對應產(chǎn)品LLM翻譯、虛擬人的語言學習需求、更具針對性地解決語言學習問題提供不同渠道、不同形式的資源軟件方面，主要功能為面向?qū)W習者的AI虛擬教師輔導，除有道、好未來等將AI教學助手與自有教育學習軟件結(jié)合、提升軟件使用體驗外，其余典型產(chǎn)品還包括粉筆計32/38公司搭載自研AI算法，實現(xiàn)學員的學情分析和精準推送。預計明年面向?qū)W（2）"AI+就業(yè)"生態(tài)布局：中公教育聯(lián)手創(chuàng)業(yè)黑馬，在人工智能領域的職業(yè)向量處理技術，嵌入了公司的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容資源，專注于服務老師群體。旨在提升教師備課、教案組織、資料（2）粵教翔云數(shù)字教材應用平臺：主要面向廣東省內(nèi)（深圳除外）義務教育階段學生及教師，實現(xiàn)教、學、研一體化，教師可在平臺實現(xiàn)備課、上課和教研等教學工作，學生可通過平臺實現(xiàn)自主學習，（2）AI課程：子公司樂博教育是國內(nèi)兒童機器人教育龍頭企業(yè)，培訓兒童學習機器人相或?qū)閷W習機廠商帶來結(jié)構(gòu)性機遇，代表性品牌如步步高、小猿學習機等，均已開關注希沃（視源股份）、步步高、猿輔導等頭部學習機廠商的新一代AI學習機產(chǎn)品公司硬件產(chǎn)品33/38小度青禾學習自研小度靈小度青禾學習版自研文心一2023年7月7日自研智慧教作要求，對文章內(nèi)容進行深度理解，提出修改意見自研讀書郎夢想教育大模型據(jù)學生的平日學習進度，進行AI組卷和考察視源股份希沃學習機W3推出希沃第七代交互智希沃教學大模型型開啟內(nèi)測，即將推出全新AI教學終端—同時，推出希沃學習機AI繪本閱讀體系數(shù)據(jù)來源：各公司官網(wǎng)，各公司官微，品牌淘寶旗艦店，廣發(fā)證券發(fā)展備技術優(yōu)勢的頭部教育硬件廠商有望在競爭激烈的學習機賽道進一步鞏另一方面與學習軟件融合，有望通過提供個性化定制服務進一步打開商業(yè)化變現(xiàn)空34/38三、投資建議能力看，國內(nèi)外大模型持續(xù)迭代，能力邊際向好，并在多