【美的集團營運資金管理的問題及優(yōu)化建議（論文）】

美的集團營運資金管理的問題及完善對策研究摘要企業(yè)營運資金管理問題是當今我國經(jīng)濟發(fā)展中是很重要的角色，企業(yè)需要不停地加強對營運資金的管理，把營運資金理念真真實實的融入實際的營運資金管理中去，將營運資金維持在一個對企業(yè)最有利的狀態(tài)，并且提高營運資金的使用效率，以此來應對企業(yè)間越來越激烈的競爭。美的集團是中國家電行業(yè)當中有名氣的企業(yè)之一，本文先了解美的集團的基本概況和行業(yè)背景，再尋找美的集團的營運資金中出現(xiàn)的問題，最后對問題進行探討。經(jīng)過對近幾年時間里的分析，本文在分析了美的集團營運資本的結果后發(fā)現(xiàn)，美的集團的營運資本管理者面臨著更多的問題，需要進行改進。關鍵詞：營運資金；營運資金管理；美的集團目錄TOC\o"1-3"\t"二級,2,標題3,3"\h第1章緒論 41.1 研究背景及研究意義 41.1.1研究背景 41.1.2研究意義 41.2文獻綜述 51.2.1國外研究情況 51.2.2國內研究情況 51.3研究內容和方法 6第2章營運資金的相關概念和理論基礎 72.1營運資金的概念 72.2營運資金管理理論基礎 72.3營運資金管理的重要意義 72.4價值鏈管理英雌是能夠營運資金管理績效的理論分析 7第3章美的集團運營資金管理現(xiàn)狀 93.1美的集團基本概況 93.2美的集團的財務狀況及運營資金現(xiàn)狀 93.3營運資金管理現(xiàn)狀分析 103.3.1營運資金結構分析 103.3.2營運資金管理的構成因素分析 113.3.3營運資金管理績效分析 12第4章美的集團營運資金的問題及優(yōu)化對策 164.1美的集團營運資金管理存在的問題 164.1.1管理者營運資金管理能力不足 164.1.2各項目周轉周轉期過長 164.1.3營運資金管理制度需改善 174.2美的集團營運資金管理優(yōu)化對策 174.2.1管理層加強對營運資金的管控 174.2.2采用先進的采購和庫存管理模式 174.2.3提高資金利用效率 17第5章結論 19參考文獻 20第1章緒論一家企業(yè)的發(fā)展壯大不僅要在技術、生產(chǎn)能力上領先，在財務管理方法上也要快速有效，為企業(yè)帶來最大經(jīng)濟效益。如果想要財務管理可以得當，必須對營運資金管理開始重視起來，營運資金作為企業(yè)進行經(jīng)營活動的依托，影響著企業(yè)能否實現(xiàn)長期經(jīng)營，企業(yè)日常的每一項活動都與營運資金息息相關，營運資金是企業(yè)使用最多的資金，因為它來源廣，周轉快。管理者也應該明白營運資金對企業(yè)的重要性，這是每一位企業(yè)管理者都要經(jīng)歷的。在企業(yè)中，業(yè)務流程設計到很多環(huán)節(jié)，這給了企業(yè)管理者一個很大的挑戰(zhàn)。企業(yè)如果想要管理好營運資金，首先需要了解營運資金正確的概念，從概念出發(fā)再去實踐管理企業(yè)。經(jīng)發(fā)展的迅速是對企業(yè)營運資金管理的巨大考驗。傳統(tǒng)意義上的營運資金管理并沒有全方位的進行考慮，但企業(yè)的經(jīng)營活動卻各方面都涉及到營運資金管理，如果企業(yè)想要跟上經(jīng)濟發(fā)展的步伐，就必須得跟上營運資金管理發(fā)展的步伐，從資金的投入到產(chǎn)出每一步都要進行管理，先學會理念，再去實施，不停改進，確保每一步營運資金都能有效地被利用，不浪費。家電行業(yè)本身競爭壓力就大，美的集團又是一家大企業(yè)，管理起來困難多，通過這篇文章以下的分析希望可以給同行業(yè)的家電企業(yè)帶來啟發(fā)，提高家電行業(yè)整體營運水平，在市場競爭中帶來優(yōu)勢。研究背景及研究意義1.1.1研究背景這幾年來，雖然國家經(jīng)濟在飛快的發(fā)展，但企業(yè)還是會因為無法完全的償還債款而發(fā)生經(jīng)營上的問題。所以在企業(yè)的經(jīng)營和成長中，對營運資金進行科學全面的管理是十分重要的。但是，目前在我國內所有企業(yè)的營運資金管理中，缺乏對應的管理理論知識和相關的經(jīng)驗，然后就會在營運資金管理中產(chǎn)生一些問題，可能會影響到企業(yè)日常營運資金管理。在全球經(jīng)濟都像比賽似的飛速發(fā)展的情況下，企業(yè)也需要不停地成長，要跟隨時代的潮流，不停地更新營運資金管理的理論，企業(yè)管理者要有遠見才能對關乎企業(yè)生存問題的營運資金管理進行優(yōu)秀的管理。企業(yè)進行綜合管理，確保流動資金有序流動，提高利用率，促進資源合理配置，美的集團是國內電器行業(yè)的領軍人，在業(yè)績排名中占據(jù)遙遙領先，但越是站得高面臨的風險就越大，產(chǎn)品多，客戶范圍廣，對于營運資金的管控難度系數(shù)也就越大。所以需要對企業(yè)整體的營運資金進行分析，找出好的，剔除壞的，找到適合本企業(yè)的管理辦法，未來在家電行業(yè)更具有競爭能力。1.1.2研究意義（1）理論意義。國內營運資金研究相對比較晚，就造成落后的現(xiàn)象，一就是從單一的方面對營運資金管理進行分析，沒有從整體上出發(fā)進行的管理和研究。如果分析不夠全面，那么將不能保障企業(yè)良好的發(fā)展，當面對外界千變萬化的環(huán)境，企業(yè)遇到風險迎接挑戰(zhàn)的時候，因為沒有理論沒有實踐，很難快速準確地做出反應。本文從多個角度對營運資金管理進行分析，希望可以分析的全面一些，補充以前的理論。（2）現(xiàn)實意義。家電行業(yè)不論是在國內外都面對著很大的行業(yè)競爭壓力。營運資金指標多且雜，管理起來有一定的難度。本文拿以美的集團作為例子，從幾個方面進行分析，找出問題所在，并展現(xiàn)出來，希望可以幫助家電行業(yè)更好地對營運資金進行管理，提一些淺薄的意見，提高資金管理水平，增強競爭力，獲得更多的優(yōu)勢。1.2文獻綜述1.2.1國外研究情況W.R.Scott（2006）在《FinancialAccountingTheory》中寫道文本為加拿大的財務會計提供了一種理論方法，但沒有忽視制度結構和標準制定。選擇重要的研究論文進行描述和評論，對其他研究論文的廣泛引用構成了文本討論的基礎。楊艷艷（2011）在《首批創(chuàng)業(yè)板上市公司盈利能力分析——以醫(yī)藥行業(yè)為例Thefirstgemcompaniesprofitabilityanalysis-tothepharmaceuticalindustryasanexample》中寫道，籌備了十幾年的創(chuàng)業(yè)板終于在2009年10月在深交所開板了。創(chuàng)業(yè)板是面向中小企業(yè)和發(fā)展中企業(yè)的一項特殊服務，也可以為他們提供所需的一些開放式證券交易平臺。它是一種商業(yè)標準低于傳統(tǒng)交易標準或主要市場標準的證券市場。經(jīng)過近兩年的經(jīng)營和創(chuàng)業(yè)板公司的業(yè)績如何。不斷發(fā)展的商業(yè)市場是否促進了商業(yè)增長？本文討論了第一個問題基于此，對首批創(chuàng)業(yè)板上市公司的盈利能力進行了分析。LarryR.White,RaefLawson.（2019）在《盈利能力分析》中寫道，當我到網(wǎng)絡上去搜索關于財務規(guī)劃和分析（FP&A)時，通常會搜索到把FP&A定義為月度、季度財務報告以及年度預算。還有一些將其定義為戰(zhàn)略計劃、營運規(guī)劃或者說是資本規(guī)劃等等不同的角度來進行規(guī)劃。這些搜索出的答案都說明了，大家都想找一個更好的答案，關于財務規(guī)劃和分析。JingLi,GuoweiGao,LiMa（2019）在《Analysisofprofitmodelsforcross-borderpowerinterconnectionprojects》中寫道，隨著世界范圍內需求的不斷增加，越來越多的相關項目正在規(guī)劃或建設中。盡管跨境互聯(lián)項目快速增長，但對這些項目盈利模式的系統(tǒng)研究尚不充分。本文首先分析了互聯(lián)互通項目的利潤來源。在分析結果的基礎上，對三種類型的跨境互聯(lián)項目在不同的監(jiān)管體制下考慮了盈利模式：完全市場化、半市場化、全監(jiān)督。最后，提出了提高電力聯(lián)網(wǎng)項目盈利能力和可持續(xù)發(fā)展的措施。1.2.2國內研究情況我國一直到1993年會計制度才開始國際化，并且進入企業(yè)，所以我國對于會計制度的管理是相對落后的。到21世紀，我國資本管理已經(jīng)逐步開始取得突破，不再是簡單的單一指標作為管理資本周轉的基礎。閻大武（2004）首先概述了價值鏈會計的概念，并提請注意與上下級公司建立關系在管理跨境公司資本方面發(fā)揮著非常重要的作用。通過分析，保留企業(yè)信息，在企業(yè)做管理決策時，可以提供可靠依據(jù)。張淑云、于學華（2006）提出了模型，強調價值鏈管理理念對營運資金管理至關重要。王卓權（2007）將企業(yè)資本分為三個渠道：供應、生產(chǎn)和銷售。劉文靜（2010）提出，企業(yè)想要改進和優(yōu)化業(yè)務流程，可以通過流程管理來實現(xiàn)。王卓權（2014）研究了營運資金和利益的影響。他們認為，與利益攸關方建立長期有效的合作可以為周轉資金管理提供有力支持。要把價值鏈的概念整體整合起來，在資本管理領域采取共同的、一般的管理。1.3研究內容和方法（1）文獻研究法：到網(wǎng)絡上或者文獻室找出相關書籍，進行閱覽，尋找關于營運資金管理有用的觀點，應在文章中加以利用。（2）調查研究方法：收集和查閱擬撰寫本文的公司營運資金研究和管理的相關資料。在早期階段，更多地了解公司，并確定研究的方向和目的;（3）實驗研究法：以課題研究為目標，理清要研究的方向，整理好大體的關系，用科學規(guī)范的方法進行深入研究。第2章營運資金的相關概念和理論基礎2.1營運資金的概念營運資金被稱作營運資金(WorkingCapita),又被稱為營運資本，是指公司維持日常業(yè)務所需的資金，也有可以叫總營運資金和凈營運資金。國外的會計師認為，流動資產(chǎn)不僅僅是指現(xiàn)金也指長期或在正常經(jīng)濟周期內可以被轉化相等于現(xiàn)金，企業(yè)可使用的等價物。相關企業(yè)應收賬款及其他應收款、分期付款或延期付款銷售應收賬款、本年可供使用的金融商品、預付費用支出等。2.2營運資金管理理論基礎傳統(tǒng)的資本管理理論主要是資本管理中最基本、最重要的三個要素，這三個組成部分可以反映出企業(yè)的好壞。應收賬款項下的周轉率、應收賬款項下的周轉率和存貨周轉率，這三個項目可以直接反映出企業(yè)營運資金的質量，企業(yè)如果想要從整體的周轉過程進行管理，需要對這三個項目，包括它們的關系進行深入研究。

大部分企業(yè)現(xiàn)在仍采用老套的營運資金管理辦法，單獨的對每個指標而不考慮它們之間的相互影響，傳統(tǒng)的營運資金管理績效評估理論會造成公司營運資金的單一評估。最多的就是存貨周轉期、應付賬款周轉期三個部分分開來分析，沒有考慮到整體的互相影響。在計算每個數(shù)據(jù)的時候，每個企業(yè)都有不同的情況，要具體情況具體分析。需要根據(jù)不同的差異做出調整。隨著營運資金管理理論的漸漸完善，就出現(xiàn)了各式各樣豐富的營運資金管理理論。2.3營運資金管理的重要意義營運資金不管是企業(yè)發(fā)展或是生存的時候，在企業(yè)資金整體中都是不可忽視的重要。這恰恰說明，和營運資金的運轉情況掛鉤。一個企業(yè)想要在市場上生存下去，營運資金是必不可少的，這是企業(yè)最重要的資金之一。如果營運資金沒有管理好，企業(yè)的生存與發(fā)展可以說是不可能繼續(xù)下去的。企業(yè)不能正常生存下去，談再多也都是白費。2.4價值鏈管理英雌是能夠營運資金管理績效的理論分析對于一家企業(yè)來說，營運就是在三個環(huán)節(jié)中實現(xiàn)的，這三個環(huán)節(jié)分別是“供、產(chǎn)、銷”。如果企業(yè)要增強價值鏈，就要從這三方面進行分析，這是直接影響企業(yè)的資金管理的。采購環(huán)節(jié)的管理，其實就是對采購的模式、供貨商關系的處理和應付賬款的管理。有適當且固定的采購模式和倉儲管控，就能減少資金占用，降低資金成本。與供貨商有良好的關系，可以獲得更加少的采購成本，提高材料質量，還能獲得更多的信用政策，百利而無一害?，F(xiàn)代企業(yè)追求是“零庫存”概念，為了實現(xiàn)這一目標，有一個大前提，就是加強對采購環(huán)節(jié)的管理和降低采購成本，緩解資金占比，這對提升整體營運績效有很大的影響。生產(chǎn)環(huán)節(jié)管理就是對企業(yè)內部產(chǎn)品的生產(chǎn)進行管理，關于生產(chǎn)數(shù)量，生產(chǎn)的質量等等，這些都是可以繼續(xù)研究下去的東西?，F(xiàn)在流行科技創(chuàng)新，不創(chuàng)新就會慢慢被淘汰。如果加快生產(chǎn)效率、做大市場，可能還要使用一些不能缺少的手段，這樣子做企業(yè)才會上升。銷售環(huán)節(jié)是針對客戶關系的處理、銷售的渠道、物流體系的管理。和客戶擁有良好的關系可以使客戶更加忠誠于本企業(yè)，便于擴展合作深度，了解的客戶的同時企業(yè)也能更加了解市場，及時對市場的變動進行調整生產(chǎn)模式，減少資金占用，降低成本。第3章美的集團運營資金管理現(xiàn)狀3.1美的集團基本概況美的集團（SZ.000333）是一家知名度科技企業(yè)，它涉足各個方面的科技研發(fā)，例如空調、機器人、芯片、電梯等等一系列高科技產(chǎn)品。美的集團擁有的子公司有200家美的集團最為出名的，就是他的家電行業(yè)。像我們在生活中見到最多的美的產(chǎn)品，就是空調洗衣機電視機等等，這些都是很常用的家電，可以看出美的集團是一家親民的企業(yè)，他在全球都有很大的知名程度，這與他所做的努力息息相關，他擁有高科技的產(chǎn)品和婦孺皆知的口碑在大家選擇購買家電產(chǎn)品時就都會首先考慮到購買美的，它具有較高的客戶忠誠度。美的是由制作家電開始發(fā)家致富，他從中國一家小小的企業(yè)變成如此龐大的產(chǎn)業(yè)是非常讓人震驚的美的集團，從剛開始的家電行業(yè)逐漸開始，向高科技行業(yè)努力發(fā)展著像是芯片機器人等等，高科技的產(chǎn)品，美的都在努力的開發(fā)，不想輸給任何一家企業(yè)2013年9月18日，美的集團在深交所上市。2016年，美的集團首次在《財富》500強排行榜上排名481位，到2020年，美的集團排名307位，企業(yè)付出了很多努力。2019年全年營業(yè)收入高達2782億元，這讓它成為中國家電行業(yè)第一位。累計專利申請總量也已經(jīng)超過10萬件，連續(xù)四年居于家電領域世界第一。3.2美的集團的財務狀況及運營資金現(xiàn)狀美的集團在家電制造和銷售行業(yè)一直處在領先的地位，包括各類家用電器、機器設備等等業(yè)務都發(fā)展的不錯，再制造各類產(chǎn)品時呈現(xiàn)出多樣化的特點，美的同時也關注著各類新新行業(yè)，包括近年來熱門的有發(fā)展前景的機器人行業(yè)。 表3-1美的集團2016-2019年度營運資金規(guī)模及變化 項目/年份2016年2017年2018年2019年流動資產(chǎn)（萬元）12062132169810681826894421648269流動負債（萬元）8918400119091861302310914431848營運資金（萬元）3143732507188252458357216421營運資金增長率（%）47%61%30%38%數(shù)據(jù)來源：美的集團2016-2019年報通過觀察上圖，美的集團營運資金在2017年的時候，資金很大程度的增長了，同時流動資產(chǎn)和流動負債也大幅度的上升，良好的營運資金可以幫助企業(yè)打好基礎。企業(yè)整體上處于穩(wěn)健發(fā)展的趨勢。表格的信息顯示2017年營運資金61%，已經(jīng)到達近幾年頂峰，但往后兩年增長率就下降了，企業(yè)需要從中尋找原因。接下來，文章對企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的內部結構進行分析，希望可以更全面整體的進行分析。3.3營運資金管理現(xiàn)狀分析3.3.1營運資金結構分析（1）流動資產(chǎn)。流動資產(chǎn)是指能夠在一年或一年以上的商業(yè)周期內變現(xiàn)或使用的資產(chǎn)，是企業(yè)資產(chǎn)必不可缺的組成部分。表3-2美的集團2016-2019年度流動資產(chǎn)結構分析表年份/項目貨幣資金占比（%）應收賬款占比（%）應收票據(jù)占比（%）預付賬款占比（%）存貨占比（%）2016年10.517.894.350.939.162017年19.467.064.370.6711.872018年10.587.354.760.8411.242019年23.496.181.580.7410.74數(shù)據(jù)來源：美的集團2016-2019年報根據(jù)表格3-2所示，分析的五個指標中，美的集團的各部分占比都比較合理。關于貨幣資金，這個占比不是越高越好的，但如果貨幣資金占比過高，只能說明企業(yè)有太多貨幣資金沒有使用起來，沒有用空余的貨幣資金創(chuàng)造價值，企業(yè)的正常經(jīng)營會被阻礙。企業(yè)近幾年來看，貨幣資金占比相對合理，但有幾年波動較大，占比較高，企業(yè)管理者需要注意起來。企業(yè)若一直采用賒銷的方式，會導致應收款占比較高，使企業(yè)在銷售環(huán)節(jié)消耗不必要的營運資金。但美的集團基本上相對穩(wěn)定，波動不大。在2016年，美的集團存貨占比是最低的，這表示在那一年美的管理者對存貨的管理比較好。2017-2018有輕微上升，2019年又有所下降，說明美的對存貨管理進行了改善。（2）流動負債。流動負債就是年內或超過一年以上一個營業(yè)周期，企業(yè)需要去還清的債務。流動負債與流動資產(chǎn)之間的關系是密不可分的，將流動資產(chǎn)和流動負債進行分析，是可以得知企業(yè)一個模糊的經(jīng)營狀況的。 表3-3美的集團2016-2019年度流動負債構成表 項目/年份2016年2017年2018年2019年短期負債（萬元）302,443258,41087,039570,184應付賬款（萬元）2,535,6963,514,4783,690,1634,253,578應付票據(jù)（萬元）1,848,4942,520,7792,332,5122,389,160預收賬款（萬元）1,025,2381,740,9061,678,1671,623,185應付職工薪酬（萬元）315,439524,750578,800643,611其他應付款（萬元）157,142317,041314,008380,057數(shù)據(jù)來源：美的集團2016-2019年報根據(jù)表格3-3美的集團的各項數(shù)據(jù)比較發(fā)現(xiàn)企業(yè)所占流動負債的比率最高，2017年同比增長最多，約38.6%。其次是預收賬款，從2017增長之后居高不下，說明企業(yè)不停地在擴大經(jīng)營規(guī)模，有越來越多的訂單，但同時也將帶來風險。3.3.2營運資金管理的構成因素分析（1）應收賬款。企業(yè)需要獲得更多的訂單，就需要給有交易關系的企業(yè)一定的好處，來吸引其他企業(yè)向本企業(yè)交易。應收賬款是管理者必須要重視起的問題。表3-4美的集團2016-2019年度應收賬款周轉期項目/年份2016年2017年2018年2019年銷售收入（萬元）15,904,40424,071,23025,966,48227,821,602應收賬款平均余額（萬元）1,191,3121,549,1621,845,9451,902,700應收賬款周轉率（%）13.3515.3914.0714.62應收賬款周轉天數(shù)（天）27232524數(shù)據(jù)來源：美的集團2016-2019年報應收賬款是企業(yè)必不可少的一項科目，是其他有來往的企業(yè)欠公司的貨款。這項指標的周轉速度快，那就表示企業(yè)收回欠款的速度快，收回的可能性也就越高，發(fā)生壞賬的可能性就會降低，對企業(yè)來講是件好事。根據(jù)表格3-4所示，美的集團在2016-2018年的應收賬款周轉率上有一定的波動性。美的集團近四年的應收賬款平均周轉天數(shù)約為24天，企業(yè)應收賬款周轉次數(shù)在13%-15%之間浮動。2017年周轉最快，周轉天數(shù)最少，往后兩年略有下降，相比2016年周轉率還是呈現(xiàn)上升的趨勢。（2）存貨管理。如果存貨購買過多將會導致商品堆積，特別是對于科技企業(yè)，電子產(chǎn)品的更新都是飛快的，要跟上時代的腳步。表3-5美的集團2016-2019年度存貨周轉期項目/年份2016年2017年2018年2019年主營業(yè)務成本（萬元）11,561,54418,046,05518,816,45619,791,393存貨平均余額（萬元）1,303,7922,253,5542,954,4603,104,421存貨周轉次數(shù)（次）9866存貨周轉天數(shù)（天）40456060數(shù)據(jù)來源：美的集團2016-2019年報根據(jù)表3-5所示，企業(yè)存貨周轉的天數(shù)越少，說明企業(yè)的存貨流通速度越，企業(yè)就不會囤積貨物。存貨周轉的天數(shù)越多，說明一年里存貨流轉和周轉的次數(shù)就越多，從中也能反映出一個企業(yè)它的銷售能力。美的集團在四年中，存貨周轉速度由9次減緩為6次，存貨周轉天數(shù)由40天上升至60天，說明美的集團存貨方面的管理有待加強，公司的管理人員應該對這方面進行加強。（3）應付賬款管理。企業(yè)有應收賬款也就需要有應付賬款，應付賬款也算是一種融資行為，讓企業(yè)的資金流通更加的寬裕。表3-6美的集團2016-2019年度應收賬款周轉期項目/年份2016年2017年2018年2019年主營業(yè)務成本（萬元）11,561,54418,046,05518,816,45619,791,393應付賬款平均余額（萬元）2,140,2823,025,0873,602,3213,971,871應付賬款周轉次數(shù)（次）5.405.975.224.89應付賬款周轉天數(shù)（天）67606974數(shù)據(jù)來源：美的集團2016-2019年報根據(jù)表3-6所示，美的集團的應付賬款周轉次數(shù)一直在5左右浮動，應付賬款的平均周轉約為67天。從2017年開始，美的集團的周轉天數(shù)開始增加，周轉次數(shù)變慢，說明企業(yè)在應付賬款可能出現(xiàn)了問題，可能是資金的流動或運用某方面出現(xiàn)問題。這時候企業(yè)管理人員應予以重視，應付賬款也一樣應該被控制在一個合理范圍，增加企業(yè)商業(yè)信用。3.3.3營運資金管理績效分析（1）償債能力分析。①短期償債能力分析就是企業(yè)在短時間內對應付賬款等流動負債快速償還的考驗。表3-7美的集團營運資金變化情況指標/年份2016年2017年2018年2019年流動資產(chǎn)（萬元）12,062,13216,981,06818,268,94421,648,69流動負債（萬元）8,918,40011,909,18613,023,10914,431,848營運資金（萬元）3,143,7325,071,8825,245,8357,216,421數(shù)據(jù)來源：美的集團2016-2019年報企業(yè)的營運資金數(shù)值越大越好，因為這樣就表明這家企業(yè)短期償債能力越強，反之，營運資金數(shù)值小，短期償債能力就弱。但營業(yè)資金也不是越高越好，所以企業(yè)營運資金過高或過低都是不好的。從表3-7來看，美的集團的營運資金從2016年至2019年都處于上升狀態(tài)。表3-8美的集團短期償債能力指標變化情況指標/年份2016年2017年2018年2019年流動比率（%）1.35251.42591.40281.5速動比率（%）1.15951.16461.15821.2597現(xiàn)金比率（%）0.20110.40540.21410.4914數(shù)據(jù)來源：美的集團2016-2019年報上表中所計算的三個短期償債能力指標，都是企業(yè)經(jīng)營中至關重要的指標。當著三個短期償債能力的指標越來越大時，就是在說明企業(yè)償還債款能力強?，F(xiàn)金比率最優(yōu)范圍是0.2左右，企業(yè)在2017年和2019年的現(xiàn)金有點過于多了，說明企業(yè)留了太多的現(xiàn)金資產(chǎn)而忽略了盈利，導致了資源浪費，從表格來看美的集團現(xiàn)金比率還算合理。②長期償債能力可以看出一家企業(yè)是否能長期經(jīng)營的重要指標，以下是長期償債能力指標分析：表3-9美的集團長期償債能力指標變化情況指標/年份2016年2017年2018年2019年資產(chǎn)負債率（%）59.57%66.58%64.94%64.40%產(chǎn)權比率（%）1.47331.99191.85221.8090權益乘數(shù)（%）2.47332.99192.85222.8090數(shù)據(jù)來源：美的集團2016-2019年報通過觀察表3-9我們可以看出來，美的集團從2016年到2019年的資產(chǎn)負債率，企業(yè)的資產(chǎn)負債率可以說都是在上升的，2017年更是到達了這四年來的頂峰，上升到了66.58%。股東持股量也能過多。根據(jù)美的集團的數(shù)據(jù)來看，從2017年起企業(yè)產(chǎn)權比率呈上升趨勢，企業(yè)管理者應予以重視。（2）營運能力分析。是可以直觀的看出企業(yè)的經(jīng)營狀況的。下表是對美的集團近四年來營運能力的分析：表3-10美的集團長期償債能力指標變化情況指標/年份2016年2017年2018年2019年總資產(chǎn)周轉率（%）1.06231.14981.01470.9837流動資產(chǎn)周轉率（%）1.48651.65761.47331.3940應收賬款周轉率（%）13.3513.0416.7623.35存貨周轉率（%）98615固定資產(chǎn)周轉率（%）8111213數(shù)據(jù)來源：美的集團2016-2019年報總資產(chǎn)周轉率是對企業(yè)的非流動資產(chǎn)進行分析，它是衡量資產(chǎn)投資規(guī)模和銷售水平之間的指標，通過分析這個指標更方便人們去了解對比，了解指標評價的重要性。從表中可以看出美的集團只有在2017年總資產(chǎn)周轉率上升了，其他年份均呈下降趨勢，這說明了美的集團的營運能力還是有提高的地步，企業(yè)管理人員應該注意起來。存貨就能更快速的變成可使用現(xiàn)金需要有較快的存貨周轉率，美的集團的存貨周轉率在2017年的時候突然下降，這我們可以看出美的集團的領導人在那一年沒有對這個問題予以重視。應收賬款周轉率也在逐年增加。（3）盈利能力分析。盈利能力可以反映出一個企業(yè)的收入能力。表3-10美的集團長期償債能力指標變化情況指標/年份2016年2017年2018年2019年總資產(chǎn)報酬率(%)10.598.898.468.94凈資產(chǎn)收益率(%)2322.4423.4223.51每股收益(元/股)2.292.663.083.13市盈率（%）11.4416.9917.7323.03數(shù)據(jù)來源：美的集團2016-2019年報總資產(chǎn)報酬率代表一個企業(yè)的獲利能力，企業(yè)的總資產(chǎn)報酬率從2016年起略有下降，這是需要重視的問題。凈資產(chǎn)收益率近四年來相對穩(wěn)定。通過對比發(fā)現(xiàn)，每股收益和市盈率都在逐漸上升，是不錯的表現(xiàn)，每股收益從2016年的2.29元/股上升到2019年的3.13元/股，市盈率也從2016年的11.44上升到2019年的23.03，說明企業(yè)的盈利能力相對有所提升，比較穩(wěn)定。第4章美的集團營運資金的問題及優(yōu)化對策4.1美的集團營運資金管理的問題通過上面一系列數(shù)據(jù)分析，我們發(fā)現(xiàn)美的集團在營運過程中還是有一些需要改進的地方。4.1.1管理者營運資金管理能力不足企業(yè)的資金分配、人員安排、資產(chǎn)處置、營銷模式等等都與公司管理者的決策有關。世界的規(guī)則一直都在更改，企業(yè)的情況也是，營運資金管理機制要不停更新，緊跟國情所變換。管理者沒有更正問題更新管理就是在一直倒退。高層管理人員對營運資金管理缺乏積極性，一直在進行無用管理，從指標上無法看出在管理哪些方面，可能會導致手下員工有偷懶的心理，對存貨、應收賬款的事項管理松懈，忽視最佳管理辦法，選擇方便的方式。美的集團較高的管理費用也說明企業(yè)管理水平效率弱。營運資金的信息溝通和管理方法可能比較落后，各部門傳遞信息速度慢，比如在公司存貨積壓的情況下，采購部門卻加大采購力度，各部門之間并未有協(xié)調，使企業(yè)存貨積壓更為嚴重，導致了惡性循環(huán)。尤其是采購、生產(chǎn)、銷售三個部門間的溝通尤為重要。如果引用現(xiàn)代科學的管理辦法到美的日常的財務工作中去，能夠有效地提高管理效率。也能提高企業(yè)在家電行業(yè)的競爭力，向美的集團這樣的大規(guī)模企業(yè)，業(yè)務廣泛、商品繁多，每個流程都龐大復雜，這對管理者來說是個不小的考驗。4.1.2各項目周轉周轉期過長企業(yè)在每個環(huán)節(jié)都要環(huán)環(huán)相扣，要有效率，不然會導致各部門的任務執(zhí)行率低下。企業(yè)2018年的周轉期為69天周轉一次，周轉天數(shù)長會大大地影響企業(yè)的信譽，沒有一個合理的采購計劃，這樣不利于企業(yè)的日常采購、采購零配件的質量保障，也會和供應商發(fā)生不必要的矛盾。從存貨各方面的數(shù)據(jù)可以看出，企業(yè)有存貨堆積現(xiàn)象，管理者沒有制定合理的采購計劃，存貨的周轉率從2016年的周轉期40天上升到2019年的一次周轉60天。企業(yè)的存貨周轉率如果過低，那么企業(yè)的存貨就很容易積壓，無法售出貨物會給企業(yè)帶來不小的壓力，存貨無法快速轉化為資產(chǎn)等問題。因此，如果不是為了供貨需求，企業(yè)就不要大批量的生產(chǎn)，然后導致存貨積壓，也不要大批量的購進貨物，要根據(jù)實際情況作出判斷。4.1.3營運資金管理制度需改善美的集團的貨幣資金從2016年到2019年都一直是在波動狀態(tài)，貨幣資金占總資產(chǎn)的比例并不是越高越好，在15%-25%是最為理想的。企業(yè)2016年至2018年雖波動起伏比較大，但始終是在理想范圍內，2019年貨幣資金占比很高，貨幣資金占比高的優(yōu)點是流動資金充沛，企業(yè)面臨的風險小，并且有較強的償還短期債務能力，但同時這也說明企的業(yè)流動資金占比較大，企業(yè)并沒有有效的利用資金?？疵赖慕鼛啄甑那闆r，美的集團手里一直掌握著大量現(xiàn)金，卻沒有進行進行大規(guī)模的資金擴張，一直都存放在企業(yè)的賬戶中，沒有用這些流動資產(chǎn)去給企業(yè)帶來更大的收益，可能會導致美的集團盈利能力止步不前。4.2美的集團營運資金管理優(yōu)化對策4.2.1管理層加強對營運資金的管控首先是企業(yè)內部的管理層需要重視起這個問題，管理層的每個決定都對企業(yè)的營運資金起到巨大的作用，管理者需要重視起這個問題，一樣東西你越是在乎就能做得越好，反之，管理者若不重視營運資金的管理，不重視就會導致落后，管理者必須對營運資金的管控這方面加強重視，加強管理者的資金管理水平。所以要對企業(yè)的管理層人員進行專業(yè)的學習與培訓，讓管理者更加了解營運資金的管理模式熟悉營運資金運轉的業(yè)務流程。先將概念傳輸?shù)焦芾碚?，管理者再將概念傳輸給企業(yè)的每一位員工，整個企業(yè)都應重視起營運資金管理的問題，使每一位員工都加入到管理工作中來，形成一個良性的循環(huán)，企業(yè)上下一起努力提升營運資金管理績效。同時管理者要對先前的錯誤進行整理反思，加以改正，引以為戒。4.2.2采用先進的采購和庫存管理模式提高存貨周轉率企業(yè)首先要選擇暢銷的商品進行生產(chǎn)，避免商品無法及時售出導致的存貨積壓。也可以將商品按周轉快慢分類，分別加快每類商品的周轉次數(shù)。管理者要定期對存貨進行管理，根據(jù)市場需求對管理模式不斷的進行調整。制定完整合理的采購計劃。既要保證正常的生產(chǎn)，也要減少營運資金占用成本。4.2.3提高資金利用效率美的集團手中握有大量的現(xiàn)金，并沒有使用到實際的經(jīng)營中來。如果有大量不知道如何使用的現(xiàn)金，可以考慮擴大以業(yè)經(jīng)營規(guī)模。美的集團在中國口碑還是不錯的，顧客都很樂意購買美的的產(chǎn)品。多余的資產(chǎn)也需要拿來研發(fā)更多高科技產(chǎn)品，跟上時代進步的腳步，加快更新?lián)Q代。美的集團要抓住每次機會，將品牌做得更大更好，不僅是家電行業(yè)，可以向其他相關行業(yè)擴展。第5章結論做好營運資金管理十分重要，這關系到企業(yè)的經(jīng)營和生存。本文對美的集團的營運資金進行了淺析，找出了一些問題，并提出解決方案。通過上文對美的集團營運各項