2024年度中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告-2024

1 二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告1 二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。在中國(guó)印刷（特殊普通合伙）—中國(guó)合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所及畢馬威企業(yè)咨詢（中國(guó)）卷首語(yǔ) 04行業(yè)綜述 05聚焦主責(zé)主業(yè)，從規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)效提升轉(zhuǎn)型 07行業(yè)收入結(jié)構(gòu)重塑，自營(yíng)強(qiáng)勁支撐業(yè)績(jī) 09雙向開(kāi)放深入推進(jìn)，國(guó)際布局多元拓展 100313.1浪，奮楫爭(zhēng)先：中國(guó)證券行業(yè)加速戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和突圍110313尋找降本與增效的平衡點(diǎn)——證券行業(yè)金融科技的投入優(yōu)化與價(jià)值經(jīng)營(yíng) 23近年中國(guó)證券業(yè)并購(gòu)分析及未來(lái)展望 3104 .1財(cái)理業(yè)務(wù) 41業(yè)務(wù)回顧 43業(yè)務(wù)動(dòng)態(tài)：深化財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，踐行金融為民理念 自營(yíng)業(yè)務(wù) 47業(yè)務(wù)回顧務(wù)堅(jiān)實(shí)成長(zhǎng)威企業(yè)咨詢（中國(guó)）投行業(yè)務(wù) 業(yè)務(wù)回顧 51結(jié)構(gòu)多元化資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 業(yè)務(wù)回顧 55本源期貨業(yè)務(wù) 業(yè)務(wù)回顧 59經(jīng)濟(jì)能力增強(qiáng)05結(jié)語(yǔ) 6306附1財(cái)務(wù)摘要 附錄2外商投資證券公司一覽 06附錄3內(nèi)地期貨公司名單 139附錄4內(nèi)地基金公司名單 147附錄5內(nèi)地基金公司子公司名單 157附錄6設(shè)立香港子公司的證券公司 161附錄7外商投資私募基金管理公司 163二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告 222二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告 2

咨（中國(guó)有限公司—中國(guó)有限責(zé)任公司均是與畢馬威國(guó)際有限公(英國(guó)私營(yíng)擔(dān)保有威企業(yè)咨詢（中國(guó)）卷首語(yǔ)

二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告4畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。在中國(guó)印刷（特殊普通合伙）—中國(guó)合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所及畢馬威企業(yè)咨詢（中國(guó)）4二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告4畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。在中國(guó)印刷（特殊普通合伙）—中國(guó)合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所及畢馬威企業(yè)咨詢（中國(guó)）4伙人證業(yè)融人金融業(yè)主管合伙人亞太區(qū)及中國(guó)11.832.952.182023146家證券公司經(jīng)審計(jì)的年報(bào)數(shù)據(jù)匯總，4,05711.832.952.186.96%73%.%邁入2024年，證券行業(yè)業(yè)績(jī)持續(xù)負(fù)重前行，行業(yè)生態(tài)加速重塑。上市券商半年報(bào)數(shù)4320242,253.1612.8063804103%.80.835在監(jiān)管動(dòng)態(tài)方面05c46023威企業(yè)咨詢（中國(guó)）二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告5二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告業(yè)綜述22

咨（中國(guó)有限公司—中國(guó)有限責(zé)任公司均是與畢馬威國(guó)際有限公(英國(guó)私營(yíng)擔(dān)保有二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告 622二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告 6

咨（中國(guó)有限公司—中國(guó)有限責(zé)任公司均是與畢馬威國(guó)際有限公(英國(guó)私營(yíng)擔(dān)保有向質(zhì)效提升轉(zhuǎn)型從規(guī)模擴(kuò)張主管王國(guó)蓓證券及基金業(yè)2023202420234,0571,376主管王國(guó)蓓證券及基金業(yè)023APO365438PO13704APO發(fā)行規(guī)模和數(shù)量持20231,7721292023202410（1.38.3（年滬深兩市股票總交易12.2022.%04交量為9.46年上半年滬深兩市111.462023。2023年，證券公司凈利潤(rùn)的小幅下降，直接反映在凈資產(chǎn)收益率的進(jìn)一步下降至.80（.1202311.832.952.186.96%73%.%16%。202415覆蓋率、凈穩(wěn)定資金率較02312%1.30%3.%.7%2023圖表1圖表1近五年證券行業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)14 600億元108642- 2019 2020 2021

2023

500元300200100-圖表2近五年證券行業(yè)凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)（萬(wàn)億元） 凈資產(chǎn)（萬(wàn)億元） 營(yíng)業(yè)收入（十億元） 凈利潤(rùn)（十億元數(shù)據(jù)來(lái)源：證券公司財(cái)務(wù)報(bào)表、畢馬威分析圖表2近五年證券行業(yè)凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率（%）凈資產(chǎn)收益率（%）-

7.827.829.236.295.314.802019 2020 2021 2022 2023數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊、畢馬威分析2.2合伙人合伙人業(yè)黃小熠

勁支撐業(yè)績(jī)構(gòu)重塑，自營(yíng)強(qiáng)202336%202213202233202328%，投行業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的比重從2022202313%2圖表3近五年證券行業(yè)收入結(jié)構(gòu)23%29%23%29%31%14%33%28%13%13%15%17%39%8%36%5%33%7%33%6%23%7%17%201916%202016%202120%202218%202380%60%40%20%0%經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 投資銀行業(yè)務(wù) 自營(yíng)及其他投資 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 其（包括融資融券利息收入數(shù)據(jù)來(lái)源：證券公司財(cái)務(wù)報(bào)表、畢馬威分析上述行業(yè)收入結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)也在202443202413%與322023。行業(yè)結(jié)構(gòu)的變化提示證券公司在市場(chǎng)化、開(kāi)放化和數(shù)字化的大趨勢(shì)下，需要多方面、深層次地布局各項(xiàng)業(yè)務(wù)，注重改革與提升并進(jìn)，在波動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境下彰顯韌性與彈性。2.3合伙人合伙人業(yè)張楠

布局多元拓展推進(jìn)，國(guó)際2023年證券公司代理客戶港25.12102023年度營(yíng)業(yè)收入前十大（見(jiàn)圖表202420247QF/RQFI202380QF016中國(guó)中國(guó)有限公司等新設(shè)外商獨(dú)資券商的獲圖表4營(yíng)業(yè)收入前十大券商近五年海外業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)匯總350圖表4營(yíng)業(yè)收入前十大券商近五年海外業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)匯總

87%302383%87%302

500%30025020015010050-

2312312019

83202083

8%8%77 -92%77-92%62196219251

400%300%200%100%0%30-100%30-200%24%28244海外業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入 海外業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 利潤(rùn)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)來(lái)源：證券公司財(cái)務(wù)報(bào)表、畢馬威分析24%28244二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告11二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告業(yè)趨勢(shì)22

咨（中國(guó)有限公司—中國(guó)有限責(zé)任公司均是與畢馬威國(guó)際有限公(英國(guó)私營(yíng)擔(dān)保有二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告 22二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告

咨（中國(guó)有限公司—中國(guó)有限責(zé)任公司均是與畢馬威國(guó)際有限公(英國(guó)私營(yíng)擔(dān)保有13二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告13

中國(guó)證券行業(yè)加速戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型融略咨詢服務(wù)支寶才融略咨詢服務(wù)支寶才主管合伙人和突圍2023124,0001,4002013增長(zhǎng)了469%108%和213%金融金融略咨詢服務(wù)田韜略副總監(jiān)一、證券行業(yè)挑戰(zhàn)與機(jī)遇一、證券行業(yè)挑戰(zhàn)與機(jī)遇2021年證券業(yè)平均凈資.23023.8050%050%-60%0圖表5圖表5證券行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率和市場(chǎng)份額分布（2018-2023年；%）100%產(chǎn)

80%60%40%20%

61% 64% 67% 66% 67% 66%24% 23% 22% 22% 22% 23%15% 13% 11% 12% 11% 11%0%100%

2018

2019

2020 2021 2022 2023業(yè)60%營(yíng)業(yè)60%入入0%凈100%凈潤(rùn)潤(rùn)0%

20182018

59%23%18%74%%

59%24%961%18%9

61%24%063%20%0

65%25%167%22%1

65%23%2267%19%22

49%21%30%202360%19%21%2023資料來(lái)源：Wind資訊；畢馬威分析

20名以后 10-20名 前10名威企業(yè)咨詢（中國(guó)）14二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)表6圖表6近年影響證券行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵政策一覽發(fā)布時(shí)間政策名稱政策要點(diǎn)及意義2019年12月 （1證券法》2022年4月 生人民共和國(guó)期貨和2024年3月 的市公司質(zhì)量2024年3月 意市公司監(jiān)管的投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)2024年3月 基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)（試行）《關(guān)于落實(shí)政治過(guò)硬能力過(guò)

等方面進(jìn)行了一系列制度改革，對(duì)有效防控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、提高上市公司質(zhì)量、促進(jìn)證券市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能發(fā)揮等方面具有深遠(yuǎn)影響介合法權(quán)益等方面提供了法律保障，并為證券行業(yè)場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)帶來(lái)新質(zhì)量、促進(jìn)證券市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能發(fā)揮等方面具有深遠(yuǎn)影響提出重要舉措嚴(yán)制、健全、提出重要舉措2323球領(lǐng)的寬優(yōu)質(zhì)機(jī)要基調(diào)加強(qiáng)一體推進(jìn)強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)黨對(duì)質(zhì)量發(fā)展重任的必然2024320244

證干意見(jiàn)《資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的干意見(jiàn)

力過(guò)硬，著力打造堪當(dāng)重任的監(jiān)管干部隊(duì)伍；突出作風(fēng)過(guò)硬，把嚴(yán)的質(zhì)量發(fā)展的合力基調(diào)、嚴(yán)的措施、嚴(yán)的氛圍長(zhǎng)期堅(jiān)持下去行上5總體度，加證大力推動(dòng)中，步質(zhì)量發(fā)展的合力基調(diào)、嚴(yán)的措施、嚴(yán)的氛圍長(zhǎng)期堅(jiān)持下去2024年5月 管4訂司監(jiān)資料來(lái)源：根據(jù)公開(kāi)信息整理；畢馬威分析

險(xiǎn)控制指標(biāo)的達(dá)標(biāo)情況等；明確要求證券公司聚焦主責(zé)主露主要控切對(duì)股東及實(shí)際威企業(yè)咨詢（中國(guó)）二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告15 二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告有(威國(guó)際二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告 16二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告 16圖表7中美頭部券商按資產(chǎn)總額營(yíng)業(yè)收入市值和ROE的對(duì)億元2023年中美頭部券商資總額對(duì)（人億元） 281,925

119,18314,534 9,254

9,055

86,866中信證券

國(guó)泰君安 華泰證券 摩根大通 高盛 摩根士丹利資產(chǎn)總額2023年中美頭部券商營(yíng)業(yè)收入對(duì)（人億元） 12,386

4,974601 361

366

3,651中信證券

國(guó)泰君安 華泰證券 摩根大通 高盛 摩根士丹利營(yíng)業(yè)收入2023年中美頭部券商市值對(duì)（人億元） 41,072

10,709

11,5122,727中信證券

1,256國(guó)泰君安

1,148華泰證券市值

摩根大通

高盛 摩根士丹利15.0%.8%8.2%中信證券15.0%.8%8.2%中信證券6.0%國(guó)泰君安.3%華泰證券ROE摩根大通高盛摩根士丹利202317.2603資料來(lái)源：Wind畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。在中國(guó)印刷（特殊普通合伙）—中國(guó)合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所及畢馬威企業(yè)咨詢（中國(guó)）畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。在中國(guó)印刷（特殊普通合伙）—中國(guó)合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所及畢馬威企業(yè)咨詢（中國(guó)）二、證券行業(yè)戰(zhàn)略突圍方向（一）布局多元業(yè)務(wù)，從“看天吃飯”的交易通道向深度服務(wù)客需的資本中介轉(zhuǎn)型二、證券行業(yè)戰(zhàn)略突圍方向2020也積極調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，布局更貼合客戶需求、更全面和多元的業(yè)務(wù)及產(chǎn)品，收入來(lái)源由原本以“通道型”為主向輕重資本相對(duì)均衡的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，降低了全行業(yè)的盈利波動(dòng)性。2013-20234928%，而自營(yíng)投3653%；在自營(yíng)投資中，做市交易和各類“非方向性”策略日益成為行業(yè)共識(shí)。券商全面發(fā)力投資端、融資端和交易端，積極構(gòu)建資本中介橋梁，成為其增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)韌性、穩(wěn)定營(yíng)業(yè)收入的重要支點(diǎn)。37%43%5.838%36%35% 38% 36%34%23%25%32%4.55.02.02.61.0 1.420132014201520162017201820192020202120222023-7% 53% 9% -12% 7% -25%37%43%5.838%36%35% 38% 36%34%23%25%32%4.55.02.02.61.0 1.420132014201520162017201820192020202120222023-7% 53% 9% -12% 7% -25%22% 14% 5% -15% -4%8 457 40//（千億元）利潤(rùn)率（%）5 30利潤(rùn)率（%）4 252 3 2 1-年度漲幅

營(yíng)業(yè)收入

凈利潤(rùn)

1050利潤(rùn)率（%）2013-2023證券行業(yè)營(yíng)業(yè)收入構(gòu)13%11%5%4%13%11%5%4%22%14%14%18%16%26%33%9%36%7%15%21%28%29%30%49%經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)投行業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資及其他和其他息收入

務(wù)務(wù)業(yè)2013 2016 2020 2023資料來(lái)源：Wind資訊；畢馬威分析（二103.8101 2233把握監(jiān)管政策放寬契機(jī)。2023年證監(jiān)會(huì)就修訂《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，風(fēng)控指標(biāo)新規(guī)旨在鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)情況良好的證券公圖表圖表2322單位營(yíng)收所需投入的資產(chǎn)總額14 30杠杠十年先投定且要相對(duì)寬在險(xiǎn)性敞口小28292420211618 192011114.44.43.9 3.94.14.04.02.8 3.33.33.720132014201520162017201820192020202120222023單位營(yíng)收所需投入的資產(chǎn)總額10 20單位營(yíng)收所需投入的資產(chǎn)總額權(quán)益杠桿倍數(shù)8 15權(quán)益杠桿倍數(shù)6內(nèi)對(duì)更為杠預(yù)逼近警線后進(jìn)行2 50 0提升方管的提升方管的放松助推行業(yè)杠012-2014年：新和融資投場(chǎng)容和2018-2020年：權(quán)益杠桿倍數(shù) 資產(chǎn)總額/營(yíng)業(yè)收資料來(lái)源：Wind資訊；畢馬威分析（三100%股份收購(gòu)、華泰證券收購(gòu)美國(guó)資產(chǎn)管理平臺(tái)Assetrk圖表10圖表10證券行業(yè)收購(gòu)整合情況被收購(gòu)方/整合方收購(gòu)/整合方2015宏源證券券申萬(wàn)宏源證券2016中國(guó)中投證券中金公司2019廣州證券中信證券2024國(guó)都證券浙商證券民生證券國(guó)聯(lián)證券太平洋證券華創(chuàng)證券資料來(lái)源：Wind資訊；畢馬威分析（四2023資資產(chǎn)規(guī)模接近3001,0001/3全面注冊(cè)制改革的推進(jìn)/2023302018202320231圖表11券商資管業(yè)務(wù)公募化加速滲透、主動(dòng)管理規(guī)模顯著提升券商公募化推進(jìn)方式：券商公募化推進(jìn)方式：股僅參到立基金公司或收管子公司并以此 規(guī)模比（2018-2023） +236%+236%47%14%20182023）資格資格有4于公募基金管理業(yè)務(wù)資20商近商47%+2%9,80810,017

2022

2023（五在科技金融領(lǐng)域在綠色金融領(lǐng)域ESG方位推進(jìn)綠色金融實(shí)踐的同時(shí)，積極提供全鏈條的綠色融資服務(wù)，ESG素納入投資分析和決策的全過(guò)程。在普惠金融領(lǐng)域能力，同時(shí)運(yùn)用投行服務(wù)產(chǎn)品和紓困基金加大對(duì)中小微企業(yè)在養(yǎng)老金融領(lǐng)域 在數(shù)字金融領(lǐng)域 二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告 二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告 二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告 22

咨（中國(guó)有限公司—中國(guó)有限責(zé)任公司均是與畢馬威國(guó)際有限公(英國(guó)私營(yíng)擔(dān)保有3.2人咨詢服務(wù)柳曉光

證券行業(yè)金融科技的投入優(yōu)化與價(jià)值經(jīng)營(yíng)隨著資本市場(chǎng)信息化、數(shù)字化、智能化水平不斷提升，證券行業(yè)已從戰(zhàn)略高度布局金融科技，數(shù)字化轉(zhuǎn)型廣度和深度不斷加大，行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提速發(fā)力并取得階段性成果?？萍寄芰Φ某掷m(xù)塑造和增強(qiáng)作為證券公司打造核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要作用不言而喻，然而科技投入也往往伴隨著高昂的成本，在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境與市場(chǎng)環(huán)境下，如何去平衡“科技投入”和“成本控制”、如何去評(píng)價(jià)科技產(chǎn)出進(jìn)而去調(diào)整科技投入決策，是證券公司亟待解決的問(wèn)題。入優(yōu)化與價(jià)值經(jīng)營(yíng)總監(jiān)王文皓總監(jiān)王文皓首官咨詢服務(wù)金融科技精金融科技精益運(yùn)資源成本價(jià)值效能券商數(shù)字化轉(zhuǎn)型一．趨勢(shì)挑戰(zhàn)一．趨勢(shì)挑戰(zhàn)2023106家券商IT4307%務(wù)與管理在新技術(shù)上的應(yīng)用場(chǎng)景與的可持續(xù)發(fā)展

科技人員隊(duì)伍建設(shè)和信息技術(shù)管理興信息技術(shù)開(kāi)始在證券行業(yè)深入應(yīng)監(jiān)管合規(guī)也對(duì)券商提出更高的要求。配？監(jiān)督際監(jiān)督際適，資源實(shí)掉成本喪失競(jìng)砍為省技術(shù)成本支出本支出合理性不接參不接參較多，直間實(shí)時(shí)監(jiān)控管成本觀出所帶水平望的法達(dá)到期二．應(yīng)對(duì)之道二．應(yīng)對(duì)之道性提出F-ROI科學(xué)踐行金融科技投入項(xiàng)目的業(yè)務(wù)必將金融科技投入的成效評(píng)估作為公司金融科技投OI）量化評(píng)價(jià)科技服務(wù)管理透明化實(shí)現(xiàn)科技資源投科技服務(wù)管理透明化實(shí)現(xiàn)科技資源投入的實(shí)施追蹤資源分配統(tǒng)計(jì)精細(xì)化洞察信息科技資源投入的趨勢(shì)資源效益回報(bào)最大化明晰資源投入與“收入”的關(guān)系資源投入決策科學(xué)化輔助支持管理層作出正確的決策科技服務(wù)價(jià)值顯性化提升業(yè)務(wù)對(duì)科技資源的成本意識(shí)1）1）-O子”：釋放數(shù)字化轉(zhuǎn)型效益，業(yè)務(wù)價(jià)值圖譜圖表12圖表12業(yè)務(wù)價(jià)值圖譜益益能業(yè)務(wù)價(jià)值圖譜與推進(jìn)與推進(jìn)與拓展與重塑與布局與布局與協(xié)同影響力3牌打造動(dòng)化動(dòng)化與質(zhì)量與迭代與優(yōu)化與優(yōu)化工體驗(yàn)與應(yīng)用與合規(guī)與合規(guī)與交付續(xù)性臺(tái)支撐臺(tái)支撐2付與創(chuàng)新2）-O2）-O母”：激活數(shù)字化轉(zhuǎn)型效能，科技投入成本基于公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略ITIT圖表13圖表13常見(jiàn)成本效能優(yōu)化領(lǐng)域技術(shù)線： 管理線：聚焦系統(tǒng)平臺(tái)的有效性和必要性 聚焦管理執(zhí)行的經(jīng)濟(jì)性和效用性可能存在的成本效能優(yōu)化領(lǐng)域包括： 可能存在的成本效能優(yōu)化領(lǐng)域包括：的應(yīng)用ERP退出或遷移存在功能重復(fù)的應(yīng)用簡(jiǎn)化報(bào)告、商業(yè)智能和分析平臺(tái)間件和數(shù)據(jù)增加服務(wù)虛擬化資源整合數(shù)據(jù)中心等基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)水平協(xié)議（IaaS）和平臺(tái)即服務(wù)（PaaS）……

根據(jù)項(xiàng)目必要性合理分配科技資源投入簡(jiǎn)化和精細(xì)化項(xiàng)目流程管理和度監(jiān)控控科技的業(yè)務(wù)價(jià)值體現(xiàn)優(yōu)化服務(wù)水平協(xié)議（SLA），校準(zhǔn)IT務(wù)成本動(dòng)/的項(xiàng)目支出采購(gòu)的議價(jià)能力……二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告 二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告 二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告 22

咨（中國(guó)有限公司—中國(guó)有限責(zé)任公司均是與畢馬威國(guó)際有限公(英國(guó)私營(yíng)擔(dān)保有

未來(lái)展望證券業(yè)并購(gòu)分析及合伙人金合伙人金融周海濱一、近年中國(guó)證券業(yè)并購(gòu)概況金融金融李海洋1420202023金融易咨詢經(jīng)理胡力陽(yáng)根據(jù)市場(chǎng)公開(kāi)信息，2023含券商1420202023金融易咨詢經(jīng)理胡力陽(yáng)141 141 14691402730571246914027305712469272415274742020年

129296920212969

2022年

31312023年央企控股 地方國(guó)資控股 民企控股 外資控股 無(wú)實(shí)控人 實(shí)控人變數(shù)據(jù)來(lái)源：市場(chǎng)公開(kāi)信息包括方正集團(tuán)退出方正證券二、近年中國(guó)證券業(yè)境內(nèi)典型并購(gòu)整合案例分析二、近年中國(guó)證券業(yè)境內(nèi)典型并購(gòu)整合案例分析（一）已完成交割典型案例分析收購(gòu)中國(guó)中投證券有限責(zé)任公司交易動(dòng)機(jī)：抓住擴(kuò)大公司財(cái)務(wù)（）中小企（2015（交易擬發(fā)生前23交易進(jìn)程：1141003214畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。在中國(guó)印刷（特殊普通合伙）—中國(guó)合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所及畢馬威企業(yè)咨詢（中國(guó)）交易對(duì)價(jià)及支付方式：9.95/28.7%58623739.85PB1.13中金原財(cái)（包括債券承銷中金投資銀行業(yè)務(wù)20197批準(zhǔn)。交易動(dòng)機(jī)：畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。在中國(guó)印刷（特殊普通合伙）—中國(guó)合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所及畢馬威企業(yè)咨詢（中國(guó)）交易進(jìn)程：20181210020201交易對(duì)價(jià)及支付方式：134.602020311265,352,996544,514,633A份的價(jià)格為16.62/PB1.23交易后業(yè)務(wù)整合進(jìn)程：20193121典型案例啟： 903%%5以發(fā)行股份作為交易對(duì)價(jià)的方式能夠降低交易推進(jìn)過(guò)程中來(lái)自賣(mài)方的潛在阻力，的成果。（二）已披露但尚未最終完成典型交易分析：202311++++分三批累計(jì)受讓國(guó)都證券股份有限公司合計(jì)34.2546%202451120245113.2546%20246751.282.25-2.67/PB1.22-1.45PB1.4020247購(gòu)尚需中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)浙商證券股東資格和交投集團(tuán)實(shí)際控制人資格以及取根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，年浙商證券股份有限公司及國(guó)都證券股份有限公司營(yíng)收13.818.2國(guó)聯(lián)證券股份有限公司擬通過(guò)發(fā)行A股股份的方式向國(guó)聯(lián)集團(tuán)、灃泉峪等45（不包含泛?？毓晒煞萦邢薰舅?股份購(gòu)99.26202488（草案12011.31//國(guó)聯(lián)證券股份有限公司本次重組構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，其控股股東無(wú)錫市國(guó)聯(lián)發(fā)展（集團(tuán)349%（3.52有利于落實(shí)長(zhǎng)三角一體化發(fā)展戰(zhàn)略（助力公司實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展充分發(fā)揮與民生202329.638.06.8西部證券股份有限公司籌劃以支付現(xiàn)金方式收購(gòu)國(guó)融證券股份有限公司2024621202368.912.00.4中國(guó)有限公司瑞士銀行有限公司“BS0451CreitSsseAG21BSG2024625AG中國(guó)8%BS36%49%北京國(guó)資公司將持有瑞信證券中國(guó)8%.99%BSG部門(mén)最終批準(zhǔn)方能完成交割。關(guān)于交易對(duì)價(jià)，方正證券所轉(zhuǎn)讓49%股權(quán)的交易對(duì)價(jià)為人民幣8.85BSG36%6.1166/中國(guó)20230.99/PB1.68UBSAG3300UBSAG三、中國(guó)證券業(yè)進(jìn)一步并購(gòu)整合的政策層面支撐2019三、中國(guó)證券業(yè)進(jìn)一步并購(gòu)整合的政策層面支撐(一). 2019年11月29中國(guó)證發(fā)《關(guān)于政協(xié)三屆全國(guó)委會(huì)第二次會(huì)議第3353（財(cái)稅金融類280提案復(fù)的函該提案《關(guān)于做強(qiáng)做優(yōu)做大打造航母級(jí)頭部券構(gòu)建資本市場(chǎng)四梁柱確保金融安全的提案前述函中國(guó)證監(jiān)會(huì)明確提及政策措施包“多渠道充實(shí)證券公司資鼓勵(lì)市場(chǎng)化并購(gòu)重，支持行業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)支持證券公司在境內(nèi)外多渠多形式融優(yōu)化融資結(jié)增強(qiáng)資本實(shí)支持行業(yè)內(nèi)市場(chǎng)化的并購(gòu)重組活促進(jìn)行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化及整合此，關(guān)于下一步措亦明確“積極推動(dòng)打造航母級(jí)頭部證券促進(jìn)證券業(yè)持續(xù)健康發(fā)展).2023103031育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)(三).2024315快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)試行510(四). 2024年4月12國(guó)務(wù)院發(fā)《國(guó)務(wù)院關(guān)加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)（國(guó)【10于國(guó)務(wù)院文件層面重申“支持頭部機(jī)構(gòu)通過(guò)并購(gòu)重組織創(chuàng)新等方式提升核心競(jìng)鼓勵(lì)中小機(jī)構(gòu)差異化發(fā)展、特色化經(jīng)“完善吸收合并等政策規(guī)鼓勵(lì)導(dǎo)頭部司立足主業(yè)加大對(duì)業(yè)鏈司的度等。四、中國(guó)證券業(yè)并購(gòu)整合展望四、中國(guó)證券業(yè)并購(gòu)整合展望(一). 頭部券間的并購(gòu)根據(jù)公開(kāi)我國(guó)頭部券體規(guī)（如總資產(chǎn)規(guī)模收規(guī)模同國(guó)際頂尖券之間仍存在較大差距。2024315試行510203523202495上規(guī)模最大的A+HA+H(二). 中小型券商間的并購(gòu)整合交我國(guó)證券業(yè)頭部集中程度持續(xù)提升背景，疊加我國(guó)經(jīng)濟(jì)增模式進(jìn)入新常中國(guó)本市場(chǎng)波動(dòng)監(jiān)管趨勢(shì)趨嚴(yán)等重因素影我國(guó)中小券存境更嚴(yán)存在迫切“抱團(tuán)取暖需求通中小券間的并購(gòu)將進(jìn)一補(bǔ)業(yè)務(wù)短提市場(chǎng)份額及競(jìng)。2024(三).2023).-00%Assetrk跨未來(lái)，為實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，國(guó)際化并購(gòu)仍然是我國(guó)頭部券商的選項(xiàng)之一。資料來(lái)源：各收購(gòu)方及被收購(gòu)方公開(kāi)披露信息；畢馬威歷年證券業(yè)報(bào)告及證券行業(yè)公開(kāi)披露數(shù)據(jù)；上海證券報(bào)《金融高水平雙向開(kāi)放的優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)與現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)》。二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告41二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告務(wù)動(dòng)態(tài)22

咨（中國(guó)有限公司—中國(guó)有限責(zé)任公司均是與畢馬威國(guó)際有限公(英國(guó)私營(yíng)擔(dān)保有二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告 22二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告

咨（中國(guó)有限公司—中國(guó)有限責(zé)任公司均是與畢馬威國(guó)際有限公(英國(guó)私營(yíng)擔(dān)保有

財(cái)富管理業(yè)務(wù)4.1.14.1.1業(yè)務(wù)回顧20232,5,52537%13.%股20232128912320232022證202320230221227.38（。圖表15股票成交額及市場(chǎng)指數(shù)16,000 圖表15股票成交額及市場(chǎng)指數(shù)14,00012,000AA8,0006,0004,0002,000

300,000AA）200,000150,000100,00050,000- 2019 2020 2021 2022 2023 -上交所成交額 深交所成交

上證綜指

深證成指數(shù)據(jù)來(lái)源：上交所、深交所、Wind資訊、畢馬威分析圖表16市場(chǎng)交易額及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)平均傭金率圖表16市場(chǎng)交易額及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)平均傭金率)

2.90

2.60

2.80

2092.60 209

3.5（行（行業(yè)平均傭金率）

127,416

206,825

257,973

224,5

12,211

2.521.510.5- 2019 2020 2021 2022 2023 0滬深兩市股票總交易額 行業(yè)平均傭金率數(shù)據(jù)來(lái)源：上交所、深交所、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)，中國(guó)證券報(bào)，畢馬威分析圖表17圖表17上市證券公司代銷金融產(chǎn)品凈收入180160140單位：億元120單位：億元10080604020

168.68 105.76 122.47 109.7640.56- 2019 2020 2021 2022 2023數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊、上市公司年度報(bào)告、畢馬威分析行業(yè)分類股票+混合公募基金保有規(guī)模 非貨幣市場(chǎng)公募基金保有規(guī)模2023年末2022年末 動(dòng) 2023年末2022年末 動(dòng)2023100（銷售機(jī)構(gòu)基135,6312022136,604202331,6506,948行業(yè)分類股票+混合公募基金保有規(guī)模 非貨幣市場(chǎng)公募基金保有規(guī)模2023年末2022年末 動(dòng) 2023年末2022年末 動(dòng)圖表18圖表18前100名公募基金銷售機(jī)構(gòu)基金保有規(guī)模（人民幣/億元）前100名統(tǒng)計(jì)50,17856,525-11.23%85,45380,0796.71%其中：證券公司14,52612,57013.41%17,39414,37820.98%銀行22,92728,868-20.58%38,29338,927-1.63%第三方12,21514,501-15.76%28,73826,03710.37%保險(xiǎn)78058633.11%1,02873739.48%數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、畢馬威分析2023202316,5097%15,793融券余額人民幣。2023202402350100%；2024全面暫停限售股出借（將轉(zhuǎn)融券市場(chǎng)化約圖表19圖表19近五年年末融資融券余額）800600400200

120131990120131

1,483

1,712

1,445

1,579967296

350）250200150100500 2019

202014融資余額14

2021

2022 2023 0融券余額數(shù)據(jù)來(lái)源：上交所、深交所、北交所.1.2業(yè)務(wù)動(dòng)態(tài)：深化財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，202392024420222024311871數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)4.2

自營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)回顧20232023產(chǎn)投資規(guī)模為人民幣58,522（見(jiàn)圖表20221,228202266802230（。圖表20近五年年末上市證券公司金融類資產(chǎn)投資規(guī)模上市證券公司自營(yíng)規(guī)模變動(dòng)情況單位：億元單位：億元-

2019 2020 2021 2022 2023交易性及衍生金融資產(chǎn) 債權(quán)投資 其他債權(quán)投資 其他權(quán)益工具投數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊、上市證券公司年度報(bào)告圖表21圖表21近五年上市證券公司投資收益和公允價(jià)值變動(dòng)損益情況1,677.941,558.941,191.861,677.941,558.941,191.861,317.141,227.72193.83(81.12) (429.93) 117.91266.39單位：億元單位：億元500-(500.00)(1,000)

2019

2020

2021

2022 2023公允價(jià)值變動(dòng)凈收益 投資凈收數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊、上市證券公司年度報(bào)告二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告49 二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告49 二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告.2.2業(yè)務(wù)動(dòng)態(tài)：自營(yíng)投資穩(wěn)收益與2023A023指數(shù)的漲幅達(dá)到了%2024PORIs2024二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告 二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告 二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告 50二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告 50例如雪球集中敲入和DMA20233征求意見(jiàn)稿202311（二次征求意見(jiàn)稿31020231110,214.098,25.76.33848,88.8603.96.8251二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告514.3

投行業(yè)務(wù)3.13.1業(yè)務(wù)回顧4.股權(quán)融資業(yè)務(wù)階段性收緊，市場(chǎng)融資結(jié)構(gòu)逐漸調(diào)整20238IP827IPO11202445023緩。202351,9061202339%233,5646,0402。202342301212%圖表22近五年國(guó)內(nèi)交易所市場(chǎng)籌資統(tǒng)計(jì)圖表22近五年國(guó)內(nèi)交易所市場(chǎng)籌資統(tǒng)計(jì)單位：人民幣十億元單位：人民幣十億元-

3,2373,2374709044,0565877844709044,0565877843,7755439584,0562532019 2020 2021

4,2304,2306043562023數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊 首次發(fā)行籌資

增發(fā)籌資額 債券籌資額監(jiān)管趨嚴(yán)，券商投資銀行業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊20233,56439%21330%。IPO20233232792592472024312717220232。圖表23圖表23近三年IPO上市板塊情況100%8%35%35%38%20%25%9%8%35%35%38%20%25%9%7%21%29%31%18%34%23%9%16%60%40%20% 20%0% 2021

7%17%17%

12%12%2023 2024上證主板 創(chuàng)業(yè)板 北交板 深證主板 科創(chuàng)數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊2023年證券行業(yè)投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)5441198見(jiàn)圖表217%13%202355%。圖表24圖表24近五年全行業(yè)投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入情況800675704663481675704663481554單位：人民幣億元600500400300200100- 2019 2020 2021 2022 2023數(shù)據(jù)來(lái)源：證券公司年度報(bào)告二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告53 二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告22二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告53 二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告

咨（中國(guó)有限公司—中國(guó)有限責(zé)任公司均是與畢馬威國(guó)際有限公(英國(guó)私營(yíng)擔(dān)保有.3.2業(yè)務(wù)動(dòng)態(tài)：應(yīng)對(duì)股權(quán)融資放緩，202487顯現(xiàn)。101.0438.3.8%023920232021825%。04APO3230APO33試行2024314.4

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)4.14.1業(yè)務(wù)回顧4.20232023275,993相20226%。202359,251202214%25,928單一資產(chǎn)管理計(jì)13%2019202383,83070%圖表26圖表26近五年年末資管產(chǎn)品規(guī)模統(tǒng)計(jì)-

2019年 2020年 2021年 2022年 2023年公募基金基金子公司專戶數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)

證券公司資管期貨公司資管

基金公司專戶2023311截至2023年底，這些證券公司及其資管子公司的公募基金管理規(guī)模達(dá)到了人民幣詳見(jiàn)圖表448詳見(jiàn)圖表202464

2,3031,2071,1341,207

3,463

5,413 5,474 5,910圖表27近五年券商公募基金資產(chǎn)規(guī)模1,4231,3781,588圖表27近五年券商公募基金資產(chǎn)規(guī)模1,4231,378- 2019 2020 2021 2022 2023數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊 證券公司 證券資產(chǎn)管理公司圖表28圖表28近五年券商管理公募基金數(shù)量300250200150

376 29622214910050

1035340285340

64 72- 2019 2020 2021 2022 2023數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊

證券公司 證券資產(chǎn)管理公司畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。在中國(guó)印刷（特殊普通合伙）—中國(guó)合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所及畢馬威企業(yè)咨詢（中國(guó)）.4.2業(yè)務(wù)動(dòng)態(tài)：資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)加速轉(zhuǎn)型，20245.35含私募子公司023.3%2024269023363582023QDRIs域和更多的投資策略選擇。畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。在中國(guó)印刷（特殊普通合伙）—中國(guó)合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所及畢馬威企業(yè)咨詢（中國(guó)）20231020244.5

期貨業(yè)務(wù)4.5.14.5.1業(yè)務(wù)回顧投資者風(fēng)險(xiǎn)管理需求凸顯，期市經(jīng)營(yíng)質(zhì)效持續(xù)提升20232023568.516.2881260（22120231311066838101（（歐洲航線期貨202318（歐洲航線（歐洲航線期貨是國(guó)內(nèi)首個(gè)航運(yùn)圖表29圖表29期貨交易規(guī)模情況700600

75 68

85 80507050400300200100-

2912019

成交量

624382020

581

成交額

5352022

569 60403020102023 -數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)聚焦普惠金融，服務(wù)實(shí)體走深走實(shí)20242023署結(jié)對(duì)幫扶協(xié)議數(shù)量達(dá)1,69923.6813%及見(jiàn)圖表20239,241.491,258.330%722,362.5369,058.88（見(jiàn)圖表）800600400200

23.68 25圖表30期貨公司結(jié)對(duì)幫扶貧困縣情況圖表30期貨公司結(jié)對(duì)幫扶貧困縣情況）1,69916.361,51010.564215105- 2021 2022 2023 0數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

協(xié)議數(shù)量 資金量圖表31圖表31基差貿(mào)易及場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)服務(wù)中小微企業(yè)情況4000-

9,241 6,7116,7111,258 2,3637282,2352022 累計(jì)新2023外衍生品業(yè)務(wù)服務(wù)中小微企業(yè)年末存續(xù)名義本金規(guī)模數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)業(yè)務(wù)動(dòng)態(tài)：期貨行業(yè)雙向開(kāi)202463384422.7%找新的利潤(rùn)點(diǎn)。期貨行業(yè)雙向開(kāi)放程度提升202310QFRQF5中國(guó)）20229QFIRQFI46QFI/RQFI202319184163.56888%202372.7%504I-S力量。服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力增強(qiáng)20233（征求意見(jiàn)稿20239802.3669,.3853,53.1268.2320242024131978.536.9%結(jié)語(yǔ)二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告6322二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告63

（有二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告 64二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告 6420232024202471518”政二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告65二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告附錄22

（有二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告 22二零二四年中國(guó)證券業(yè)調(diào)查報(bào)告

（有財(cái)1要：資產(chǎn)負(fù)債表人民幣（百萬(wàn)元）營(yíng)業(yè)部數(shù)目2023 2022資產(chǎn)合計(jì)2023 客戶資金存款1 a）--3,7394,2911,5381,9181 b愛(ài)建證母公） 29 30 3,739 4,251 1,538 1,9182 a中航證合） - - 31,380 31,446 5,100 5,4752 b中航證母公） 62 63 31,337 30,921 5,106 5,4853 a北京高華證合） 5 - 12,148 9,550 3,779 1,4573 b北京高華證母公） 4 3 1,816 2,172 0 1204 a中銀國(guó)際證合*# 102 108 69,446 64,331 19,388 24,3574 b中銀國(guó)際證母公*# 101 107 56,463 49,775 12,229 15,5395 a渤海匯金資合） - - 2,809 1,471 - -5 b渤海匯金資母公） - - 1,241 1,227 - -6 a渤海證合） - - 63,010 63,939 5,243 5,7806 b渤海證母公） 45 45 60,285 62,415 5,079 5,4837 a財(cái)達(dá)證合* 102 107 46,702 43,879 9,676 9,5607 b財(cái)達(dá)證母公* 99 103 45,286 42,423 9,406 9,4298 a財(cái)通證合* - - 133,754 125,692 14,247 16,8118 b財(cái)通證母公* 134 136 127,576 120,211 14,153 16,6409 a財(cái)通證券資合） - - 3,817 3,041 - -9 b財(cái)通證券資母公） - - 3,723 2,985 - -10 a首創(chuàng)證合* - - 43,201 39,821 4,286 4,27210 b首創(chuàng)證母公* 50 49 41,770 38,460 3,806 3,81511 a中原證合* - - 51,702 50,183 8,158 8,65011 b中原證母公* 76 79 48,874 46,579 7,731 8,08012 a世紀(jì)證合） - - 15,544 16,463 2,734 3,29312 b世紀(jì)證母公） 26 27 15,528 16,376 2,734 3,29313 x長(zhǎng)江證券承銷保薦 - - 1,092 1,296 - -14 a長(zhǎng)江證合* 263 263 170,729 158,981 33,765 33,47814 b長(zhǎng)江證母公* 247 247 160,780 148,904 31,071 29,87915 a長(zhǎng)江資合） - - 4,065 3,421 - -15 b長(zhǎng)江資母公） - - 3,082 3,176 - -16 a財(cái)信證合） - - 54,677 57,392 9,761 10,67516 b財(cái)信證母公） 86 89 48,738 48,595 8,144 9,22917 a中國(guó)中金財(cái)富證合） - - 154,472 154,623 43,225 50,16117 b中國(guó)中金財(cái)富證母公） 215 210 145,028 142,545 38,732 44,19918 a國(guó)開(kāi)證合并) - - 46,322 44,616 1,400 7918 b國(guó)開(kāi)證母公） 1 1 46,322 44,616 1,400 7919 a華龍證合） - 80 32,756 28,845 4,343 5,06719 b華龍證母公） 76 78 31,223 27,262 4,195 4,96120 a華鑫證合） - - 36,108 33,894 6,014 7,24120 b華鑫證母公） 65 69 34,370 32,083 5,276 6,365融出資金2023 交易性及衍生金融資產(chǎn)債權(quán)投資2023 2022其他債權(quán)投資2023 2022其他權(quán)益工具投資2023 2022942883111243------942 883 111 213 - - - - - -4,850 4,415 7,727 7,230 - - 9,745 9,267 219 194,850 4,415 6,612 6,119 - - 9,745 9,267 219 19- - 639 - - - - - 1 -- - 639 - 104 105 - - - 12,540 10,534 19,221 11,493 - - 2,357 1,556 46 12,540 10,534 18,348 10,520 - - 2,357 1,556 45 - - 2,561 1,222 - - - - - - - 1,129 1,043 - - - - - 5,799 5,633 44,467 45,099 - - - - 2 5,799 5,633 39,920 41,865 - - - - 2 6,208 5,911 23,318 20,620 - - - - 84 6,208 5,911 22,804 20,090 - - - - 83 19,073 15,885 51,288 44,456 11,198 7,055 6,941 13,978 138 18,865 15,686 47,066 40,909 11,198 7,055 6,941 13,978 138 - - 1,774 1,080 - - - - - - - 1,714 1,080 - - - - - 2,264 2,113 18,022 16,386 - - 11,265 9,561 1 2,264 2,113 16,711 15,267 - - 11,265 9,561 - -7,605 7,017 24,299 21,614 120 196 411 2,288 1 -7,478 6,858 21,788 17,595 - - 411 2,288 - -3,102 2,528 3,777 3,950 - - 2,285 3,057 1 13,102 2,528 3,766 3,877 - - 2,285 3,057 1 1- - 351 317 - - - - - 29,091 27,722 33,569 23,508 - - 49,040 50,475 62 29,073 27,699 26,013 17,412 - - 48,871 50,284 40 - - 2,910 1,933 - - - - - - - 2,237 2,298 - - - - - 6,296 5,477 25,894 30,275 714 - 2,229 573 38 6,296 5,477 23,483 25,074 - - 2,229 573 37 32,306 28,570 27,383 29,812 - - 17,856 15,674 - 32,306 28,570 27,119 29,621 - - 17,856 15,674 - - - 3,688 3,882 756 325 35,924 36,191 - - - 3,701 3,894 756 325 35,924 36,191 - 3,779 3,515 5,578 5,619 34 34 8,412 6,774 63 3,779 3,515 4,314 4,208 34 34 8,412 6,774 63 4,774 4,855 12,567 9,054 35 - 3,040 1,492 1,004 4,774 4,855 12,072 8,443 - - 3,040 1,492 998 財(cái)務(wù)摘要：資產(chǎn)負(fù)債表人民幣（百萬(wàn)元）長(zhǎng)期股權(quán)投資2023 2022交易性及衍生金融負(fù)債2023 2022（不包括應(yīng)付短期融資款）2023 20221 a）------1 b愛(ài)建證母公） - - - - - -2 a中航證合） 166 165 - - 3,569 3,3292 b中航證母公） 999 999 - - 3,569 3,3293 a北京高華證合） - 1 - - 100 -3 b北京高華證母公） 277 277 - - - -4 a中銀國(guó)際證合*# - - 246 15 6,096 4,1584 b中銀國(guó)際證母公*# 1,206 1,176 231 0 6,096 4,1585 a渤海匯金資合） - - 1,264 1 - -5 b渤海匯金資母公） - - - - - -6 a渤海證合） - - 1,907 1,251 5,058 5,5666 b渤海證母公） 3,048 3,048 281 931 5,058 5,5667 a財(cái)達(dá)證合* - - 288 368 6,213 7,2397 b財(cái)達(dá)證母公* 721 721 - 0 6,213 7,2398 a財(cái)通證合* 8,928 8,348 405 151 30,194 25,3958 b財(cái)通證母公* 9,987 9,284 290 66 30,185 25,2869 a財(cái)通證券資合） - - 86 55 - -9 b財(cái)通證券資母公） - - - - - -10 a首創(chuàng)證合* 895 912 685 993 9,048 6,21010 b首創(chuàng)證母公* 2,419 2,387 364 805 9,048 6,21011 a中原證合* 1,443 1,578 1,408 1,526 4,721 5,43111 b中原證母公* 4,826 5,301 829 807 4,094 4,70012 a世紀(jì)證合） - - 116 86 1,714 1,38912 b世紀(jì)證母公） - - 101 - 1,714 1,38913 x長(zhǎng)江證券承銷保薦 - - - - - -14 a長(zhǎng)江證合* 1,839 1,371 1,249 2,004 40,416 42,41114 b長(zhǎng)江證母公* 8,029 7,825 188 1,236 40,415 42,41015 a長(zhǎng)江資合） - - 858 240 - -15 b長(zhǎng)江資母公） - - - - - -16 a財(cái)信證合） - - 2,793 4,078 7,032 7,60216 b財(cái)信證母公） 1,182 1,182 1 - 6,992 7,13217 a中國(guó)中金財(cái)富證合） 11 11 410 557 42,109 42,84217 b中國(guó)中金財(cái)富證母公） 1,340 1,120 370 348 42,109 42,84218 a國(guó)開(kāi)證合并) - - - - 10,168 6,57618 b國(guó)開(kāi)證母公） 1 1 - - 10,168 6,57619 a華龍證合） 910 848 - 144 - -19 b華龍證母公） 2,829 2,755 - 144 - -20 a華鑫證合） - 120 168 - 5,771 5,03720 b華鑫證母公） 880 990 104 - 5,771 5,037應(yīng)付短期融資款2023 實(shí)收資本/股本未2023 202少數(shù)股東權(quán)益2023 2022凈資產(chǎn)合計(jì)員工人數(shù)203 201541571,001,0055192--1,551,92/A/A154 157 1,400 1,400 55 192 - - 1,455 1,592 559 5681,354 3,367 7,328 7,328 2,928 2,767 159 157 10,416 10,252 1,829 1,8211,612 3,669 7,328 7,328 2,507 2,279 - - 9,835 9,608 1,705 1,703- - 1,086 804 644 370 31 23 1,762 1,197 116 379- - 1,086 804 227 113 - - 1,313 917 83 3453,230 2,539 2,778 2,778 14,438 13,624 7 10 17,223 16,412 3,021 3,1143,230 2,539 2,778 2,778 13,797 13,059 - - 16,575 15,837 2,878 2,968- - 1,100 1,100 86 61 - - 1,186 1,161 - - 1,100 1,100 86 61 - - 1,186 1,161 142 1302,399 1,056 8,037 8,037 14,843 14,168 - - 22,881 22,205 1,882 1,8712,399 1,056 8,037 8,037 14,399 13,768 - - 22,437 21,806 1,640 1,6463,548 1,503 3,245 3,245 8,337 7,893 4 4 11,586 11,142 2,555 2,4373,548 1,503 3,245 3,245 8,292 7,870 - - 11,537 11,115 2,357 2,23512,794 10,308 4,644 4,644 29,961 28,307 23 24 34,627 32,975 5,026 4,28612,794 10,308 4,644 4,644 25,457 24,594 - - 30,100 29,238 4,494 3,801- - 500 200 2,169 1,706 - - 2,669 1,906 - - 500 200 2,169 1,706 - - 2,669 1,906 372 3321,733 1,731 2,733 2,733 9,613 9,362 16 16 12,362 12,111 1,757 1,5601,733 1,731 2,733 2,733 9,510 9,244 - - 12,243 11,977 1,653 1,4594,076 4,133 4,643 4,643 9,260 9,115 248 450 14,150 14,207 2,738 2,7464,076 4,133 4,643 4,643 9,911 9,546 - - 14,554 14,188 2,391 2,375666 1,237 4,000 4,000 1,546 1,446 - - 5,546 5,446 1,130 1,243666 1,237 4,000 4,000 1,546 1,446 - - 5,546 5,446 558 - - 300 300 351 414 - - 651 714 483 3673,094 3,803 5,530 5,530 29,132 25,202 109 124 34,771 30,856 7,030 6,9783,094 3,803 5,530 5,530 26,846 23,349 - - 32,376 28,879 5,943 6,021- - 2,300 2,300 673 756 - - 2,973 3,056 - - 2,300 2,300 673 756 - - 2,973 3,056 171 1601,015 1,446 6,698 6,698 8,899 8,137 - - 15,597 14,835 2,333 2,3011,015 1,446 6,698 6,698 8,897 8,162 - - 15,595 14,860 2,107 2,0647,483 8,725 8,000 8,000 11,384 10,335 - - 19,384 18,335 6,920 6,8317,483 8,725 8,000 8,000 10,967 9,838 - - 18,967 17,838 6,799 6,6951,024 3,017 9,500 9,500 7,240 6,990 - - 16,740 16,490 490 4921,024 3,017 9,500 9,500 7,240 6,990 - - 16,740 16,490 485 4861,103 350 6,335 6,335 9,569 9,139 311 329 16,215 15,802 1,863 1,8291,103 350 6,335 6,335 9,145 8,786 - - 15,481 15,121 1,702 1,6872,643 2,467 3,600 3,600 3,597 3,204 - - 7,197 6,804 1,681 1,6042,643 2,467 3,600 3,600 3,509 3,141 - - 7,109 6,741 1,540 1,461財(cái)務(wù)摘要：資產(chǎn)負(fù)債表人民幣（百萬(wàn)元）營(yíng)業(yè)部數(shù)目2023 2022資產(chǎn)合計(jì)2023 2022客戶資金存款2023 202225 a中郵證合） b中郵證母公） 31a華興證合# b華興證母公# 1a中信建投證合* b中信建投證母公* 278a華林證合* b華林證母公* 77x川財(cái)證券 8a信達(dá)證合* b信達(dá)證母公* 82a中信證合* 317b中信證母公* 222x中信證山） 59a中信證券華合） b中信證券華母公） 30x瑞信證券# x大和證中# 1a大通證合） b大通證母公） 44a大同證合） b大同證母公） 46x星展證中# 1a東莞證合） a東海證合）

- 5,662 5,414 - -21 a21 a*21 b*-- 663,205 625,22394,50897,23022 a*#46922 b*#216487573,928537,82160,20160,95523 a*1212-1325,427624,307339,989648,76460,4808,42270,5779,30023 b*24 x招商資管265-259-695,853607,414611,677538,99895,90649,06489,12857,64024 21,135 18,896 2,084 2,089- 3,354 3,342 155 2181 3,316 3,231 155 218- 522,752 509,206 88,067 80,176273 469,937 467,102 70,269 64,887- 19,602 20,743 6,650 7,16479 18,884 20,123 6,650 7,16410 3,612 3,417 638 719- 77,924 65,750 13,557 15,85484 68,215 56,226 8,689 10,607317 1,453,359 1,308,603 205,907 218,284223 1,046,954 924,935 103,633 102,26863 34,517 31,860 14,283 13,424- 15,727 15,534 5,453 5,73129 15,727 15,551 5,453 5,731- 1,164 1,499 0 01 1,196 878 - 0- 8,408 8,713 2,192 2,46944 8,408 8,713 2,192 2,469- 7,716 7,867 2,292 2,81746 7,734 7,900 2,292 2,8171 1,536 1,625 5 -61 52,572 52,610 12,661 13,90471 41,040 45,286 6,521 8,142融出資金2023 2022交易性及衍生金融資產(chǎn)融出資金2023 2022交易性及衍生金融資產(chǎn)2023 2022債權(quán)投資2023 2022其他債權(quán)投資2023 2022其他權(quán)益工具投資2023 202284,883 78,353 178,253 152,603 1,657 1,824 97,358 109,325 45,131 38,35635,810 31,626 296,687 287,188 - - 65,619 66,689 - 2,621 1,756 176,784 162,900 - - 45,429 44,126 - 83,666 81,541 285,417 245,441 691 560 70,798 60,889 17,697 1,62881,424 78,659 243,594 211,902 - 16 68,207 58,608 17,584 1,538- - 3,256 3,494 - - 1,001 327 - 1,271 1,001 5,244 5,571 - - 8,381 7,298 75 1,271 1,001 5,205 5,572 - - 8,381 7,351 75 - - 2,843 2,438 - - 50 358 - - - 2,753 2,290 - - 50 358 - 56,393 52,871 218,378 190,175 - - 75,736 70,630 67 56,247 52,606 194,430 168,782 - - 66,345 63,820 - 4,674 4,159 2,124 2,828 203 - 615 2,925 439 4,674 4,159 612 1,366 203 - 615 2,925 437 399 415 1,383 1,041 - - 200 200 - 11,067 9,515 29,162 28,127 - - 13,075 1,599 336 10,959 9,399 27,631 26,838 - - 12,870 1,497 336 118,746 106,976 657,801 567,311 - - 81,183 70,115 9,514 98,890 89,361 469,354 391,533 - - 86,268 75,990 9,394 10,795 9,067 5,549 5,112 - - - - - 4,288 3,660 2,953 3,984 - - - - 30 4,288 3,660 2,953 3,984 - - - - 30 - - - - - - - - - - - 898 592 - - - - - 1,599 1,602 574 336 - - - - 8 1,599 1,602 574 336 - - - - 8 81,525 1,288 1,225 1,354 65 53 - - 25 181,525 1,288 1,197 1,337 65 53 - - 7 -- - 1,244 1,223 - - - - - 12,450 11,425 8,486 7,717 286 294 10,200 10,818 - 12,450 11,425 8,119 7,325 286 294 10,200 10,818 - -6,401 6,284 17,527 16,661 53 73 2,235 5,072 233 3866,398 6,283 15,400 15,504 - - 2,235 5,072 196 322財(cái)務(wù)摘要：資產(chǎn)負(fù)債表人民幣（百萬(wàn)元）長(zhǎng)期股權(quán)投資2023 2022交易性及衍生金融負(fù)債2023 2022（不包括應(yīng)付短期融資款）2023 202225 a）b）a#b#a*ba*b*x川財(cái)證券a*b*a*b*x）a）bx瑞信證券#x#a）b）a）b）x#a）b）a）

- - - - - 690 - - 0 2,047 21 a21 a*21 b*2456245,17036,236110,598105,30822 a*#18,236 15,28322 b*#1,076 1,01644,62950,05834,225100,54696,91823 a*29,798 29,77421,81756,55128,624148,73874,385151,98479,40123 b*11,752 10,74624 x招商資管30,621 29,61351,47443,68550,61943,954130,083117,436146,400131,140- - - 13 - -101 101 - - - -115 108 14,505 15,565 103,268 103,02611,756 11,605 14,636 15,585 90,681 94,811- - 253 171 1,064 1,040970 950 30 9 1,064 1,040- - - - - 449 431 22 217 9,997 1,963 1,963 14 193 9,646 9,650 9,649 118,468 119,238 151,884 137,51752,774 51,580 59,304 65,357 135,757 120,46727 26 - - - -- - 5 85 - -- 30 5 85 - -- - - - - -- - - - - -- - - - - -- - - - - -- - - - 714 79 79 - - 714 - - - - - 274 266 43 191 10,548 984 776 5 191 10,548 12,1082,056 1,817 373 88 9,303 應(yīng)付短期融資款2023 2022實(shí)收資本/股本2023 2022應(yīng)付短期融資款2023 2022實(shí)收資本/股本2023 2022未2023 2022少數(shù)股東權(quán)益2023 2022凈資產(chǎn)合計(jì)2023 2022員工人數(shù)2023 202225,301 28,108 10,934 10,137115,660 89,110 - -126,594 99,247 10,468 9,78917,287 18,552 4,827 4,827 99,776 94,361 294 287104,897 99,475 15,327 15,1689,516 9,015 4,827 4,827 73,310 72,280 - - 78,137 77,107 6,479 6,50157,026 25,148 8,697 8,697113,265 106,478 76 82122,037115,257 12,769 12,48856,980 25,113 8,697 8,697101,290 95,944 - -109,986104,640 11,757 11,524- - 1,000 1,000 4,300 4,032 - - 5,300 5,032 150 1,934 1,882 5,860 5,060 1,537 1,073 - - 7,396 6,133 1,396 1,3041,934 1,882 5,860 5,060 1,527 1,073 - - 7,387 6,133 94 237 3,024 3,024 (533) (431) - - 2,491 2,593 262 94 237 3,024 3,024 (560) (510) - - 2,464 2,514 261 37,702 19,541 7,757 7,757 89,721 85,495 48 44 97,526 93,296 13,901 14,14736,908 19,440 7,757 7,757 84,099 81,091 - - 91,856 88,848 12,496 12,830814 1,771 2,700 2,700 3,645 3,668 - - 6,345 6,368 1,115 1,177814 1,771 2,700 2,700 3,214 3,252 - - 5,914 5,952 1,109 1,17049 261 1,000 1,000 439 415 - - 1,439 1,415 389 4,669 731 3,243 2,919 14,516 10,764 581 499 18,340 14,181 2,819 2,7034,669 731 3,243 2,919 14,011 10,370 - - 17,254 13,289 2,167 2,07457,407 11,860 14,821 14,821254,019 238,298 5,360 5,254274,199258,372 26,822 25,74255,755 6,158 14,821 14,821205,947 197,004 - -220,768211,825 16,244 15,616- - 2,494 2,494 6,096 5,611 - - 8,590 8,105 2,719 - - 5,091 5,091 2,045 1,767 - 4 7,136 6,862 1,009 - - 5,091 5,091 2,045 1,788 - - 7,136 6,879 917- - 1,089 1,089 (26) 172 - - 1,063 1,261 126 234- - 1,000 1,000 (228) (179) - - 772 821 95 97- - 3,300 3,300 1,655 1,887 - - 4,955 5,187 - - 3,300 3,300 1,655 1,887 - - 4,955 5,187 659 657683 1,230 824 824 434 378 1 1 1,259 1,203 826 913683 1,230 824 824 469 413 - - 1,293 1,237 809 896- - 1,500 1,500 (360) (212) - - 1,140 1,288 129 1203,915 3,042 1,500 1,500 7,538 7,098 - - 9,038 8,598 3,541 3,3693,915 3,042 1,500 1,500 7,613 7,080 - - 9,113 8,580 3,510 3,340533 2,274 1,856 1,856 7,792 8,381 501 324 10,149 10,561 2,474 2,393533 2,274 1,856 1,856 7,927 8,433 - - 9,783 10,289 2,028 1,97044 a）44 b44 a）44 b）174---211,0422,998184,3552,98141,36434642,47447845 a）45 b）310-174-254,844202,575242,155