銀行管理論文-國有銀行改革思路探索.doc

銀行管理論文-國有銀行改革思路探索11月中旬，國務院決定成立國有銀行股改領導小組，指導四大國有商業(yè)銀行股份制改造和上市工作。自此，四大行的上市工作也將進入實質性階段。但顯然的是，四大行在上市之前所做的改造工作的意義要遠大于上市本身，而這也是我們的重點和難點。而筆者認為，金融改革的著力點是從體制內入手；國有銀行改革的核心是產權結構的調整，而作為產權結構調整的過渡安排是采取純粹性銀行控股公司的組織形式。一、金融改革的著力點：從體制內入手中國過去20余年，漸進式改革的主要成就，就在于發(fā)展起了一個以市場為導向的“非國有經(jīng)濟”，主要采取了體制外改革和增量改革的方式，而沒有急于觸及體制內的“存量”（主要為國有企業(yè)）。這樣，一方面“非國有經(jīng)濟”的蓬勃發(fā)展維持著經(jīng)濟的高速增長，為改革提供了巨大的動力；另一方面，在國有金融的強有力支持下，國有經(jīng)濟一直保持著“低效率”的增長，這又大大減小了改革的阻力。從而保證了漸進改革的順利進行并取得初步成功。因此，談及金融改革，許多學者就極力主張運用同樣的方式，即在國有金融體制之外發(fā)展“非國有金融”，讓壯大后的“非國有金融”再來打敗“國有金融”。筆者則認為金融改革應從體制內入手，特別是對國有銀行的改革，事關金融改革的成敗。一方面，經(jīng)過一二十年的漸進式改革，中國政府已相對成為一個“強政府”，在面對金融改革時有了相當?shù)目刂屏?。過去以犧牲金融效率為代價的改革方式，在今天應該主動加以改善。而且，同樣采取漸進的改革方式，如先改一家，所帶來的阻力（主要來自國有企業(yè)和銀行自身）也是有限的。也可以這樣理解，在經(jīng)濟大環(huán)境變好的情況下，過去漸進式改革的成功為直接啟動金融領域的“存量”改革奠定了良好的基礎。因而，我們沒有必要再花一段較長的時間采用經(jīng)濟領域同樣的方式去改革金融，而是可以合理的加速直接進行體制內改革。另一方面，也是最關鍵的，目前發(fā)展體制外金融已經(jīng)缺少了與過去在體制外發(fā)展“非國有經(jīng)濟”相類似的客觀環(huán)境。當初，“非國有經(jīng)濟”之所以能迅速成長起來，除了政策上的寬松之外，另一個極為關鍵的條件是當時有充足的勞動力資源可供其使用。反過來，其發(fā)展又大大提高了勞動力這一生產要素的配置效率。但世易時移，如今的金融領域所面臨的環(huán)境已大不同昨。首先，最重要的金融資源（主要為存款）有34被壟斷在國有銀行內。又鑒于資本在發(fā)展中國家的稀缺性和國家信譽擔保國家銀行，非國有金融很難像過去非國有經(jīng)濟運用勞動力那樣自如地得到可運用的大量金融資源。其次，金融業(yè)是相對的資本密集型行業(yè)，對員工的素質要求比較高，農村的剩余勞動力不可能勝任，而從國有金融機構那里挖員工也并非易事。再加之，2001年底我國加入WTO之后，國內金融業(yè)要面對的是國際上大的競爭環(huán)境。這決定著我國的金融改革不可能像非國有經(jīng)濟那樣擁有一個一二十年可以穩(wěn)定成長的外部環(huán)境，相對來說卻只有510年的時間可以在沒有大的干擾的情況下進行改革。而這510年穩(wěn)定期拿來改革國有銀行相對是比較充分的，但在體制外發(fā)展“非國有金融”則明顯不足。所以，上個世紀80年代一批新興民營企業(yè)的小商品走俏街頭巷尾，但如今我們以美好愿望成立的民營金融機構卻未必能同樣風光，從而也就很難說其能挑起中國金融改革的大梁。唯一的出路就在于改革國有金融，而國有金融改革的主戰(zhàn)場顯然又是國有銀行的改革。二、國有銀行改革的核心：產權結構調整從前面的分析來看，作為金融業(yè)體制內改革的主要內容，國有銀行改革對整個金融改革的成敗至關重要。而國有銀行改革的首要任務是產權結構調整。第一，產權不改，國有銀行的公司治理結構不可能得到完善。國有銀行改革的本質內容就是逐步將其辦成“具有完善公司治理結構的現(xiàn)代金融企業(yè)”。有人認為，國有銀行可以像過去國有企業(yè)那樣承包給民間經(jīng)營，而產權仍為國家所有。這樣即實現(xiàn)了廣義上的民營不動所有權，只轉移經(jīng)營權。從而可以逐步完善其公司治理結構。這種想法是好的，但能否實現(xiàn)則存在困難。原因是，過去的事實證明，在一般經(jīng)濟領域廣泛實行的承包制就有諸多弊端，明顯的一點是經(jīng)營者過分的追求短期利益、對資源的過度使用等；而鑒于金融業(yè)的特殊性，一旦實行承包制，肯定會產生更多和更嚴重的問題，后果也將更加糟糕?？梢韵胂?，“承包”給民間的國有銀行同樣不可能實現(xiàn)政銀分開，也就不可能實現(xiàn)真正的民營化，更不要談公司治理結構的完善了。第二，產權不改，國有銀行不可能有動力支持民營經(jīng)濟，那么提高金融資源的配置效率也就是空談。應該說，我們改革國有銀行的最終目的是提高其對金融資源的配置效率，具體的就是讓大量的資金流向新興的民營經(jīng)濟。但在國有獨資下是不可能實現(xiàn)這一點的。從現(xiàn)實中看，雖然中國人民銀行一再發(fā)文敦促各國有商業(yè)銀行加大對中小企業(yè)的貸款力度，但效果卻并不理想。原因不僅在于中小企業(yè)缺乏信用、給中小企業(yè)貸款成本高，更本質的原因在于，國有獨資下的國有銀行貸款給國有企業(yè)既不承擔任何風險，又能獲得利益；但給體制外的中小企業(yè)貸款，屬于國有銀行的純商業(yè)貸款，在許多民營企業(yè)的不規(guī)范運作、信譽沒有完全樹立的情況下，加之國有銀行辨別優(yōu)劣客戶的能力存在問題，風險也就不小。所以，即使國有銀行的資金多得貸不完，其也寧愿存在央行的賬戶上、買國債等，而根本不愿意貸款給中小企業(yè)。但一旦國有銀行的產權多元化、大量的民營股份進入后，對國有銀行的盈利能力的要求就會增強。而大量貸款給國有企業(yè)、存款于央行或買國債顯然不可能有高收益，此時就會要求其提高對中小企業(yè)的信用級別的辨別能力，從而逐漸主動放款給中小企業(yè)。另外，國有產權部分的退出國有銀行，也不會影響其穩(wěn)定性。原因是，在國有獨資之下，國有銀行是以國家信譽做擔保。但由于“國家信譽具有不可分性”，所以即使國家只有一點點股份在里面，老百姓照樣認為是由國家擔保的，不會出現(xiàn)擠兌。況且，國有產權是逐步退出的，而不是一下子退到很小的比例（比如10以下）。由此看來，改革開放以來的中國銀行業(yè)在進行了機構擴張、金融工具創(chuàng)新兩次大規(guī)模的競爭之后，將必然要進入第三次最具本質性的競爭產權改革。產權結構調整已成為國有銀行改革所不可逾越的障礙，拖得越久，改革的難度就越大。三、國有銀行產權結構調整的過渡安排：純粹性銀行控股公司1.過渡時期中國國有銀行的二重屬性：公共性和競爭性并存。在談起國有銀行的產權結構調整時，有人認為，由于銀行業(yè)既是關系國計民生的行業(yè)，又是競爭性很強的行業(yè)，所以如何在“國計民生”和“競爭性”之間找到一個最佳結合點，對國有銀行所有權安排改革尤為關鍵。其實，筆者認為轉軌時期的國有銀行體制事實上已具有了“公共性”特征，表面上體現(xiàn)為其毫無條件的支持國有企業(yè)，以維持經(jīng)濟持續(xù)增長，背后的最終目標其實是保證就業(yè)、維護社會穩(wěn)定等。從產權特性和產業(yè)定位相對應來看，公有產權對應“公共性”，民營（私有）產權對應“競爭性”。但明顯地，在過去的相當長一段時期，國有銀行都在發(fā)揮“公共性”功能，而幾乎毫無“競爭性”可言；所以，本應以盈利為目的的國有銀行的產權特性和產業(yè)定位存在相當?shù)腻e位。但另一方面，可以肯定地說，在中國的漸進轉軌尚未完成之前（主要表現(xiàn)為國有企業(yè)仍大量存在），國有銀行的“公共性”仍將有必要存在。但無疑地，中國加入WTO之后，金融領域的競爭性將明顯增強，而且中國要將國有銀行辦成真正的現(xiàn)代金融企業(yè)的目標也要求逐步增強其“競爭性”一面。所以，我們今后努力的方向也就在于如何降低國有銀行的“公共性”，增強其“競爭性”。顯然，調整國有銀行的公共性與競爭性的要害又在于適當?shù)恼{整其產權結構，以逐漸改變其產權特性。而如何在國有產權和民營產權之間找到一個合適的比例是國有銀行產權結構調整的核心要務。2.降低國有銀行“公共性”、增強其“競爭性”的關鍵：實現(xiàn)真正的民營。過去的事實一再表明，國有國營下的銀行是不可能具有完善公司治理結構的。所以，要改善國有銀行的公司治理結構，將國有銀行轉為民營是必然選擇。而且最終完全的民營化（至少是民間控股），即“民有民營”應是國有銀行改革的最終模式。但鑒于前面的分析，在短期內實現(xiàn)這一目標是不現(xiàn)實的。我們認為這中間有一個過渡的過程，即國有股逐步退出，民營股逐步進入的方式。筆者所主張的模式為：一是政府主導國有銀行改革，二是股權安排上國家相對控股。顯然地，國有銀行改革中，雖然國有產權需要退出，但完全退出既無必要也沒有可能。所以，在國有銀行不是整體出售的情況下，其改革的發(fā)起人必然是國家。從理論上講，狹義的民營銀行就是“具有現(xiàn)代公司治理結構，以市場化機制來經(jīng)營，并由民間資本控股的銀行”。但廣義上，由于“民營”與“官營”相對，所以民營銀行就是非官方經(jīng)營的銀行，表明的只是一種經(jīng)營機制上的特征。一家國有的、或者是國家控股的銀行，如果采用規(guī)范化的經(jīng)營機制，同樣也是民營銀行。所以概括起來，民營銀行有民有民營和國有民營兩種形式。應該說，國有銀行市場化的最終目標應該是狹義上的民營銀行，但國有銀行要實現(xiàn)由民間資本控股顯然在短期內難以實現(xiàn)。在國家絕對控股的情況下，其他的非國有投資主體根本沒有表決權，對國有銀行的經(jīng)營機制轉換不可能產生任何實質性的影響。而且可以想象，這種方案也很難吸引有實力的投資者入股。事實上，“民營經(jīng)濟”的實質不僅在于“民”在生產經(jīng)營過程中具有完全的自主決策權，而且在于它是一種在企業(yè)（公司）股份總額中私人股份所占比重達到51以上、國家可以占有一定量的股份但不直接干預企業(yè)生產經(jīng)營活動的經(jīng)濟。所以，如果民營產權不占半數(shù)以上，是很難真正實現(xiàn)“民營化”的。3.國有銀行實現(xiàn)真正民營化的有效組織形式：純粹性銀行控股公司。國有銀行產權改革在引入非國有經(jīng)濟時，這些投資主體是否能夠形成對控股方（國家）的牽制力，進而形成有效的銀行治理結構，是在其股份化過程中的關鍵所在。因此，盡管要防止新引入的單個法人實體所占股份過高，但也不可使其過低。否則，其無心關注銀行的經(jīng)營狀況，這樣對于改善國有銀行的治理結構毫無助益。也正是從這個意義上，在國有銀行的實質性改造一開始的時候，要引入有經(jīng)濟實力且規(guī)范運作的民營法人投資實體及境外法人投資實體，而不要急于引入個人投資者。在組織形式上，采取純粹性銀行控股公司可以保證新的法人實體對國有股牽制力的更好實現(xiàn)。這時國家只作為其中一個出資人角色出現(xiàn)，只是相對控股，而不干預子公司具體的經(jīng)營，國家擁有多少股