風(fēng)投“教務(wù)長(zhǎng)”洛克

1、風(fēng)投“教務(wù)長(zhǎng)”洛克 “風(fēng)險(xiǎn)投資之父”喬治多里奧特在哈佛商學(xué)院執(zhí)教40余年，給數(shù)千名學(xué)生上過課。他們之中有一些成為全球頂級(jí)公司的領(lǐng)袖，而也有少部分人，繼承了多里奧特的衣缽。 亞瑟洛克（arthur rock）便是其中表率。出生于1926年的洛克在紐約州羅切斯特市度過艱辛的童年。父親是俄羅斯移民，經(jīng)營(yíng)一家糖果店以維持生計(jì)。和那一代商界巨頭一樣，洛克在青年時(shí)代應(yīng)征入伍，飽經(jīng)戰(zhàn)亂。他職業(yè)生涯的真正起點(diǎn)是在退伍后，在雪域大學(xué)完成本科學(xué)業(yè)，做過一年會(huì)計(jì)師，之后轉(zhuǎn)赴哈佛商學(xué)院，于1951年獲mba學(xué)位。 這樣的資歷從事風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)并不稀奇，但洛克日后成為“風(fēng)險(xiǎn)投資四大天王”之一，并被譽(yù)為“風(fēng)險(xiǎn)投資教務(wù)長(zhǎng)，卻不

2、同尋?！?。其時(shí)，戰(zhàn)后的美國(guó)百廢待興，有待風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)點(diǎn)燃希望之火。而洛克的特別之處在于，他點(diǎn)燃的是硅谷 仙童半導(dǎo)體、科學(xué)數(shù)據(jù)系統(tǒng)、英特爾、蘋果，這些硅谷歷史上星光熠熠的公司，都是洛克的投資成果。至于硅谷在現(xiàn)代商業(yè)中的地位，就毋庸贅述了。 確切說，仙童半導(dǎo)體公司正是洛克投資生涯的起點(diǎn)。不過，在參與仙童公司創(chuàng)辦之前，洛克的身份是投資銀行海登斯通的半導(dǎo)體行業(yè)分析師 仙童的誕生，更像是一種機(jī)緣巧合。 緣遇“仙童” 海登斯通公司半導(dǎo)體業(yè)分析師洛克收到了一位客戶的兒子寄來的求職信。寫信者名叫尤金克萊納（eugene kleiner），是加利福尼亞威廉肖克利（william shockley）實(shí)驗(yàn)室的科學(xué)家。

3、肖克利性格怪癖，但天賦異稟，曾因發(fā)明晶體管獲1956年的諾貝爾物理學(xué)獎(jiǎng)。 1955年，肖克利招募了一批才華橫溢的年輕科學(xué)家在舊金山附近的帕羅奧圖市 該地區(qū)后來發(fā)展成為硅谷的中心 成立了以他的名字命名的物理實(shí)驗(yàn)室。然而，他缺乏管理技能，傲慢又自以為是，員工們的不滿與日俱增。包括克萊納在內(nèi)的八位核心研究人員（這八人后來被肖克利譏諷為“叛逆八人幫”，他們也由此戲劇性地名垂硅谷）終于無法忍受肖克利的怪脾氣，決定退出實(shí)驗(yàn)室。但在退出之前，克萊納決定先給海登斯通公司的經(jīng)紀(jì)人寫封試探性的信，詢問是否存在能讓他們八個(gè)人共同工作的機(jī)會(huì) 他們的計(jì)劃是創(chuàng)辦一家生產(chǎn)晶體管的公司。 洛克對(duì)半導(dǎo)體業(yè)一直非常關(guān)注，也曾幫助

4、一家晶體管公司進(jìn)行融資。他敏銳地意識(shí)到這封信中蘊(yùn)含的機(jī)遇，馬上飛往西海岸拜會(huì)克萊納及其同伴。克萊納說，他們計(jì)劃研究一下利用硅來制作晶體管的可能性，如果成功的話，將掀起一場(chǎng)半導(dǎo)體業(yè)的革命。洛克為這群年輕科學(xué)家的夢(mèng)想所打動(dòng)，答應(yīng)幫助克萊納籌集150萬美元建立一家獨(dú)立的公司。 彼時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)方興未艾，資本規(guī)模較小，發(fā)展步履蹣跚。洛克直接向35家大型企業(yè)發(fā)出融資邀請(qǐng)。但所有的企業(yè)還是拒絕了，他們擔(dān)心這樣做會(huì)擾亂自己公司的正常經(jīng)營(yíng)。 就在洛克幾乎要放棄希望的時(shí)候，他遇到了一位特立獨(dú)行的投資者 謝爾曼費(fèi)爾柴爾德（sherman fairchild）。 謝爾曼的父親曾資助老湯姆沃森創(chuàng)辦ibm。通過繼承父

5、親的遺產(chǎn)，他成為ibm公司當(dāng)時(shí)最大的股東，非常富有。同時(shí)謝爾曼本人也是一個(gè)發(fā)明家，對(duì)技術(shù)發(fā)明抱有濃厚興趣，擁有多項(xiàng)專利。最終，謝爾曼同意通過仙童相機(jī)和儀器公司向克萊納的團(tuán)隊(duì)提供150萬美元貸款。作為回報(bào)，仙童相機(jī)儀器公司以300萬美元收購公司全部股份的期權(quán)。1957年，仙童半導(dǎo)體公司成立，八位創(chuàng)始人分別獲得10%的股份，海登斯通獲得剩余20%的股份就在同年，數(shù)字設(shè)備公司（dec）獲得美國(guó)研究開發(fā)公司的投資，迅速發(fā)展為個(gè)人電腦行業(yè)的主導(dǎo)者。 成立6個(gè)月后，仙童半導(dǎo)體便開始盈利，12個(gè)月后銷售額達(dá)到50萬元。2年后，仙童相機(jī)儀器公司行使期權(quán)，購買了全部股份。 除了商業(yè)上的成功，仙童半導(dǎo)體公司還是“

6、硅谷的人才搖籃”，培養(yǎng)了大量技術(shù)人才和優(yōu)秀的經(jīng)理人。他們中的許多人離開仙童后，繼續(xù)創(chuàng)辦高科技企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)投資公司，屢獲成功。這其中包括蘋果創(chuàng)始人之一邁克爾馬庫拉、amd創(chuàng)始人杰瑞桑德斯、紅杉資本創(chuàng)始人唐納德瓦倫丁、凱鵬華盈創(chuàng)始人尤金克萊納（對(duì)，就是給洛克寫信的那位科學(xué)家），以及后來創(chuàng)辦英特爾的羅伯特 諾伊斯和戈登摩爾（克萊納、諾伊斯和摩爾是仙童半導(dǎo)體八位創(chuàng)始人中的三位）。 可以說，仙童半導(dǎo)體是硅谷高科技產(chǎn)業(yè)得以發(fā)展的技術(shù)基因庫。當(dāng)時(shí)仙童半導(dǎo)體公司的一幅平面廣告把許多脫胎其中的公司logo拼在一起，下面注釋：“我們創(chuàng)造了這一切！” 一系列高科技公司的成立，標(biāo)志著位于加州的硅谷成為美國(guó)科技創(chuàng)新的前沿

7、。顯然，作為“叛逆八人幫”的伯樂，洛克對(duì)硅谷的崛起可謂功不可沒。 不過，這僅僅是洛克絢爛投資生涯的開山之作。 東部與西部 硅谷的興起與斯坦福大學(xué)工程學(xué)院院長(zhǎng)弗雷德里克特曼的大力推動(dòng)緊密相關(guān)。特曼鼓勵(lì)他的博士們?cè)诹粜Ｈ谓痰耐瑫r(shí)創(chuàng)辦科技公司，把科研技術(shù)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力。這一大膽?yīng)殑?chuàng)舉措，使斯坦福大學(xué)成為高科技企業(yè)的孵化器。特曼的學(xué)生便是硅谷第一批創(chuàng)業(yè)家，其中最為著名的是大衛(wèi)帕克和威廉惠勒，兩人在一間車庫里建立了惠普公司，耗資538美元。盡管惠普已不復(fù)昔日風(fēng)光，但這間車庫仍是硅谷發(fā)展的一個(gè)見證，被加州政府公布為硅谷發(fā)源地。 密集的科研機(jī)構(gòu)，濃厚的創(chuàng)業(yè)氛圍，包容的社會(huì)環(huán)境，吸引大批優(yōu)秀人才紛紛來硅谷創(chuàng)

8、業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)投資也聞風(fēng)而至。美國(guó)西海岸在七十年代逐漸成為科技企業(yè)的策源地，并在風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位。 通過不斷考察和交流，洛克逐漸意識(shí)到，云集了眾多優(yōu)秀企業(yè)家和技術(shù)人員的加州，缺少創(chuàng)業(yè)資金。相比之下，美國(guó)東北部的大公司坐擁大量資本，但謹(jǐn)慎保守，不愿投資高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)?！凹又萑擞袆?chuàng)業(yè)精神，但錢全在東部，所以我決定把東部的錢移到加州來，支持新興的高科技企業(yè)?！甭蹇舜蛩阍跂|部和西部之間，建立一座“資金”橋梁。 1961年，洛克從紐約搬到加利福尼亞，與房地產(chǎn)投資商托馬斯戴維斯創(chuàng)辦了戴維斯&洛克合伙企業(yè)，這是美國(guó)第二家有限合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資基金。兩人共募集了500萬美元，其中大部分資金來自東部。 期間，洛克最成

9、功的投資是對(duì)科學(xué)數(shù)據(jù)系統(tǒng)公司（sds）的投資。科學(xué)數(shù)據(jù)系統(tǒng)公司由馬克斯派里維斯基和另外11位計(jì)算機(jī)科學(xué)家創(chuàng)辦，最先采用了集成電路設(shè)計(jì)和硅晶體管。該公司主要研制大型科學(xué)計(jì)算機(jī)，產(chǎn)品不但性能優(yōu)良，且價(jià)格便宜。美蘇太空競(jìng)賽期間，科學(xué)數(shù)據(jù)系統(tǒng)公司向美國(guó)國(guó)家航空航天局出售了大量高性能計(jì)算機(jī)。1961年，戴維斯&洛克作為領(lǐng)頭基金向科學(xué)數(shù)據(jù)系統(tǒng)公司投資30萬美元，洛克擔(dān)任科學(xué)數(shù)據(jù)系統(tǒng)公司董事會(huì)主席。投資8年后，科學(xué)數(shù)據(jù)系統(tǒng)公司被施樂公司以10億美元天價(jià)收購。 戴維斯&洛克的豐厚回報(bào)，吸引了大量投資者和人才紛紛進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。 1968年，存續(xù)期滿，戴維斯&洛克解散，洛克創(chuàng)辦了自己的風(fēng)險(xiǎn)投資基金。隨后通過對(duì)

10、英特爾和蘋果的成功投資，洛克聲名鵲起，成為西海岸地區(qū)第一流的風(fēng)險(xiǎn)投資家。 巔峰上的蘋果 對(duì)英特爾和蘋果公司的投資是洛克對(duì)美國(guó)半導(dǎo)體業(yè)和it業(yè)的最大貢獻(xiàn)，也成就了洛克在風(fēng)投業(yè)不可撼動(dòng)的位置。 謝爾曼去世后，仙童集團(tuán)的新任執(zhí)行官管理方式保守而刻板，帶有濃厚的東部烙印。他不但把仙童半導(dǎo)體的大部分利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到東部，且不允許管理層享有期權(quán)，這引起了核心層的強(qiáng)烈不滿?！芭涯姘巳藥汀毕嗬^離開，成立自己的公司。最后離開的是羅伯特 諾伊斯和戈登摩爾。1968年，兩人找到洛克，希望他能幫助建立一家生產(chǎn)半導(dǎo)體存儲(chǔ)器的公司，新公司需要融資250萬美元。憑借諾伊斯和摩爾在業(yè)界的名望，洛克僅花了兩天時(shí)間就從25位投資者手中

11、籌集到250萬美元，其中包括他自己的30萬美元 當(dāng)時(shí)，英特爾的商業(yè)計(jì)劃書只有一頁半，甚至還沒來得及寄出去。 1997年，time雜志授予英特爾公司董事長(zhǎng)安迪格魯夫?yàn)?“年度風(fēng)云人物”。在相關(guān)的采訪中，安迪格魯夫?qū)⒆约汉陀⑻貭柕某晒w功于洛克。 如果說英特爾的誕生始于一場(chǎng)“叛逃”，那么洛克對(duì)蘋果公司的投資則堪稱波折。 邁克馬庫拉曾擔(dān)任英特爾市場(chǎng)營(yíng)銷部的副總裁，通過出售英特爾股權(quán)期權(quán)，晉升為百萬富翁。1977年，一個(gè)偶然機(jī)會(huì)，邁克結(jié)識(shí)了史蒂夫喬布斯和史蒂夫沃茲尼克，并投資30萬美元成為蘋果公司的第三大股東。他問洛克是否對(duì)蘋果公司感興趣，并積極安排洛克與喬布斯見面。 第一次會(huì)面，洛克對(duì)喬布斯并不感冒

12、。當(dāng)時(shí)的喬布斯剛結(jié)束在印度長(zhǎng)達(dá)半年的修行，衣著邋遢，還帶回一位印度教宗師。喬布斯對(duì)洛克大肆鼓吹他們發(fā)明的藍(lán)盒子 它可以用來免費(fèi)打電話而不被電話公司察覺。洛克感到非常失望。 但馬庫拉對(duì)洛克緊追不舍，建議他去參觀圣何塞的自制計(jì)算機(jī)展覽會(huì)。經(jīng)不住勸誘，洛克決定去溜一圈。展覽會(huì)的景象令洛克大吃一驚：其他的展位前空無一人，所有人都圍在蘋果展廳前，以致他根本無法靠近。洛克當(dāng)即決定投資蘋果，并擔(dān)任了公司董事。兩年后，蘋果公司上市，成為1956年福特汽車上市后最大的ipo，并創(chuàng)造了空前數(shù)量的百萬富翁。 五年之內(nèi)該公司就進(jìn)入了世界500強(qiáng)，這是當(dāng)時(shí)的最快紀(jì)錄。而洛克最初投資的6萬美元也變成了1400萬美元。 洛

13、克“哲學(xué)” 可以說，洛克的投資史反映了硅谷的成長(zhǎng)史。但他作為風(fēng)險(xiǎn)投資家的影響卻更為深遠(yuǎn)。 洛克給硅谷的一大貢獻(xiàn)是期權(quán)制度。他很早就認(rèn)識(shí)到，在一個(gè)新創(chuàng)辦企業(yè)里，大范圍發(fā)放股票期權(quán)，是相當(dāng)有效的激勵(lì)措施。這不僅可以使新創(chuàng)辦企業(yè)在員工工資待遇上節(jié)約大量資金，也間接導(dǎo)致了新一代風(fēng)險(xiǎn)投資家的迅速誕生。而正是在這些敢想敢干的風(fēng)險(xiǎn)投資家的鼎力支持下，才有了美國(guó)信息產(chǎn)業(yè)今天的繁榮。 此外，洛克非常關(guān)注“人”的因素。他坦承自己是技術(shù)的門外漢，唯一感興趣的是“人”，而不是“產(chǎn)品”?！拔覍ふ夷繕?biāo)的首要條件就是那人是否誠(chéng)實(shí)，而這要花很長(zhǎng)時(shí)間才能知道。不是說這個(gè)人會(huì)不會(huì)偷東西，或拿了錢之后逃之夭夭，而是他有沒有勇氣正視

14、自己犯的錯(cuò)誤?！痹诼蹇丝磥恚绻麊栆话賯€(gè)人他們想不想發(fā)財(cái)，沒有一個(gè)會(huì)說不想，但光有致富的欲望還不行，必須要有犧牲精神 “犧牲”不僅是指一天工作20個(gè)小時(shí)，更是指勇于說“不”的能力?！闭f“不”的對(duì)象包括某些個(gè)人的喜好及任何有礙于企業(yè)發(fā)展的誘惑。 不過，洛克也意識(shí)到，在科技高速發(fā)展的年代，投資者光會(huì)看人已經(jīng)不夠，必須懂技術(shù)。在風(fēng)險(xiǎn)投資的蒙昧?xí)r期，選擇技術(shù)方面犯?jìng)€(gè)錯(cuò)誤不會(huì)有太嚴(yán)重的后果，如今則會(huì)被致于死地。 洛克的另一個(gè)重要理念是十分注重對(duì)所投資公司的增值服務(wù)。他不是那種給完錢就撒手不管的投資者，而是會(huì)積極參與企業(yè)管理。通過任職董事會(huì)，定期參加會(huì)議，推薦高管人選，推薦財(cái)務(wù)顧問公司、法律事務(wù)所、公關(guān)公司等，用他自己的話來說，充當(dāng)創(chuàng)業(yè)者的“心理咨詢師”。 1980年代初，洛克開始反思由風(fēng)險(xiǎn)投資刺激的創(chuàng)業(yè)潮帶來的負(fù)面影響。當(dāng)過多資金