風投“教務長”洛克

1、風投“教務長”洛克 “風險投資之父”喬治多里奧特在哈佛商學院執(zhí)教40余年，給數(shù)千名學生上過課。他們之中有一些成為全球頂級公司的領袖，而也有少部分人，繼承了多里奧特的衣缽。 亞瑟洛克（arthur rock）便是其中表率。出生于1926年的洛克在紐約州羅切斯特市度過艱辛的童年。父親是俄羅斯移民，經營一家糖果店以維持生計。和那一代商界巨頭一樣，洛克在青年時代應征入伍，飽經戰(zhàn)亂。他職業(yè)生涯的真正起點是在退伍后，在雪域大學完成本科學業(yè)，做過一年會計師，之后轉赴哈佛商學院，于1951年獲mba學位。 這樣的資歷從事風險投資業(yè)并不稀奇，但洛克日后成為“風險投資四大天王”之一，并被譽為“風險投資教務長，卻不

2、同尋?！?。其時，戰(zhàn)后的美國百廢待興，有待風險投資業(yè)點燃希望之火。而洛克的特別之處在于，他點燃的是硅谷 仙童半導體、科學數(shù)據(jù)系統(tǒng)、英特爾、蘋果，這些硅谷歷史上星光熠熠的公司，都是洛克的投資成果。至于硅谷在現(xiàn)代商業(yè)中的地位，就毋庸贅述了。 確切說，仙童半導體公司正是洛克投資生涯的起點。不過，在參與仙童公司創(chuàng)辦之前，洛克的身份是投資銀行海登斯通的半導體行業(yè)分析師 仙童的誕生，更像是一種機緣巧合。 緣遇“仙童” 海登斯通公司半導體業(yè)分析師洛克收到了一位客戶的兒子寄來的求職信。寫信者名叫尤金克萊納（eugene kleiner），是加利福尼亞威廉肖克利（william shockley）實驗室的科學家。

3、肖克利性格怪癖，但天賦異稟，曾因發(fā)明晶體管獲1956年的諾貝爾物理學獎。 1955年，肖克利招募了一批才華橫溢的年輕科學家在舊金山附近的帕羅奧圖市 該地區(qū)后來發(fā)展成為硅谷的中心 成立了以他的名字命名的物理實驗室。然而，他缺乏管理技能，傲慢又自以為是，員工們的不滿與日俱增。包括克萊納在內的八位核心研究人員（這八人后來被肖克利譏諷為“叛逆八人幫”，他們也由此戲劇性地名垂硅谷）終于無法忍受肖克利的怪脾氣，決定退出實驗室。但在退出之前，克萊納決定先給海登斯通公司的經紀人寫封試探性的信，詢問是否存在能讓他們八個人共同工作的機會 他們的計劃是創(chuàng)辦一家生產晶體管的公司。 洛克對半導體業(yè)一直非常關注，也曾幫助

4、一家晶體管公司進行融資。他敏銳地意識到這封信中蘊含的機遇，馬上飛往西海岸拜會克萊納及其同伴?？巳R納說，他們計劃研究一下利用硅來制作晶體管的可能性，如果成功的話，將掀起一場半導體業(yè)的革命。洛克為這群年輕科學家的夢想所打動，答應幫助克萊納籌集150萬美元建立一家獨立的公司。 彼時，風險投資行業(yè)方興未艾，資本規(guī)模較小，發(fā)展步履蹣跚。洛克直接向35家大型企業(yè)發(fā)出融資邀請。但所有的企業(yè)還是拒絕了，他們擔心這樣做會擾亂自己公司的正常經營。 就在洛克幾乎要放棄希望的時候，他遇到了一位特立獨行的投資者 謝爾曼費爾柴爾德（sherman fairchild）。 謝爾曼的父親曾資助老湯姆沃森創(chuàng)辦ibm。通過繼承父

5、親的遺產，他成為ibm公司當時最大的股東，非常富有。同時謝爾曼本人也是一個發(fā)明家，對技術發(fā)明抱有濃厚興趣，擁有多項專利。最終，謝爾曼同意通過仙童相機和儀器公司向克萊納的團隊提供150萬美元貸款。作為回報，仙童相機儀器公司以300萬美元收購公司全部股份的期權。1957年，仙童半導體公司成立，八位創(chuàng)始人分別獲得10%的股份，海登斯通獲得剩余20%的股份就在同年，數(shù)字設備公司（dec）獲得美國研究開發(fā)公司的投資，迅速發(fā)展為個人電腦行業(yè)的主導者。 成立6個月后，仙童半導體便開始盈利，12個月后銷售額達到50萬元。2年后，仙童相機儀器公司行使期權，購買了全部股份。 除了商業(yè)上的成功，仙童半導體公司還是“

6、硅谷的人才搖籃”，培養(yǎng)了大量技術人才和優(yōu)秀的經理人。他們中的許多人離開仙童后，繼續(xù)創(chuàng)辦高科技企業(yè)和風險投資公司，屢獲成功。這其中包括蘋果創(chuàng)始人之一邁克爾馬庫拉、amd創(chuàng)始人杰瑞桑德斯、紅杉資本創(chuàng)始人唐納德瓦倫丁、凱鵬華盈創(chuàng)始人尤金克萊納（對，就是給洛克寫信的那位科學家），以及后來創(chuàng)辦英特爾的羅伯特 諾伊斯和戈登摩爾（克萊納、諾伊斯和摩爾是仙童半導體八位創(chuàng)始人中的三位）。 可以說，仙童半導體是硅谷高科技產業(yè)得以發(fā)展的技術基因庫。當時仙童半導體公司的一幅平面廣告把許多脫胎其中的公司logo拼在一起，下面注釋：“我們創(chuàng)造了這一切！” 一系列高科技公司的成立，標志著位于加州的硅谷成為美國科技創(chuàng)新的前沿

7、。顯然，作為“叛逆八人幫”的伯樂，洛克對硅谷的崛起可謂功不可沒。 不過，這僅僅是洛克絢爛投資生涯的開山之作。 東部與西部 硅谷的興起與斯坦福大學工程學院院長弗雷德里克特曼的大力推動緊密相關。特曼鼓勵他的博士們在留校任教的同時創(chuàng)辦科技公司，把科研技術轉化為現(xiàn)實生產力。這一大膽獨創(chuàng)舉措，使斯坦福大學成為高科技企業(yè)的孵化器。特曼的學生便是硅谷第一批創(chuàng)業(yè)家，其中最為著名的是大衛(wèi)帕克和威廉惠勒，兩人在一間車庫里建立了惠普公司，耗資538美元。盡管惠普已不復昔日風光，但這間車庫仍是硅谷發(fā)展的一個見證，被加州政府公布為硅谷發(fā)源地。 密集的科研機構，濃厚的創(chuàng)業(yè)氛圍，包容的社會環(huán)境，吸引大批優(yōu)秀人才紛紛來硅谷創(chuàng)

8、業(yè)，風險投資也聞風而至。美國西海岸在七十年代逐漸成為科技企業(yè)的策源地，并在風險投資行業(yè)占據(jù)主導地位。 通過不斷考察和交流，洛克逐漸意識到，云集了眾多優(yōu)秀企業(yè)家和技術人員的加州，缺少創(chuàng)業(yè)資金。相比之下，美國東北部的大公司坐擁大量資本，但謹慎保守，不愿投資高風險企業(yè)?！凹又萑擞袆?chuàng)業(yè)精神，但錢全在東部，所以我決定把東部的錢移到加州來，支持新興的高科技企業(yè)?！甭蹇舜蛩阍跂|部和西部之間，建立一座“資金”橋梁。 1961年，洛克從紐約搬到加利福尼亞，與房地產投資商托馬斯戴維斯創(chuàng)辦了戴維斯&洛克合伙企業(yè)，這是美國第二家有限合伙制風險投資基金。兩人共募集了500萬美元，其中大部分資金來自東部。 期間，洛克最成

9、功的投資是對科學數(shù)據(jù)系統(tǒng)公司（sds）的投資?？茖W數(shù)據(jù)系統(tǒng)公司由馬克斯派里維斯基和另外11位計算機科學家創(chuàng)辦，最先采用了集成電路設計和硅晶體管。該公司主要研制大型科學計算機，產品不但性能優(yōu)良，且價格便宜。美蘇太空競賽期間，科學數(shù)據(jù)系統(tǒng)公司向美國國家航空航天局出售了大量高性能計算機。1961年，戴維斯&洛克作為領頭基金向科學數(shù)據(jù)系統(tǒng)公司投資30萬美元，洛克擔任科學數(shù)據(jù)系統(tǒng)公司董事會主席。投資8年后，科學數(shù)據(jù)系統(tǒng)公司被施樂公司以10億美元天價收購。 戴維斯&洛克的豐厚回報，吸引了大量投資者和人才紛紛進入風險投資領域。 1968年，存續(xù)期滿，戴維斯&洛克解散，洛克創(chuàng)辦了自己的風險投資基金。隨后通過對

10、英特爾和蘋果的成功投資，洛克聲名鵲起，成為西海岸地區(qū)第一流的風險投資家。 巔峰上的蘋果 對英特爾和蘋果公司的投資是洛克對美國半導體業(yè)和it業(yè)的最大貢獻，也成就了洛克在風投業(yè)不可撼動的位置。 謝爾曼去世后，仙童集團的新任執(zhí)行官管理方式保守而刻板，帶有濃厚的東部烙印。他不但把仙童半導體的大部分利潤轉移到東部，且不允許管理層享有期權，這引起了核心層的強烈不滿?！芭涯姘巳藥汀毕嗬^離開，成立自己的公司。最后離開的是羅伯特 諾伊斯和戈登摩爾。1968年，兩人找到洛克，希望他能幫助建立一家生產半導體存儲器的公司，新公司需要融資250萬美元。憑借諾伊斯和摩爾在業(yè)界的名望，洛克僅花了兩天時間就從25位投資者手中

11、籌集到250萬美元，其中包括他自己的30萬美元 當時，英特爾的商業(yè)計劃書只有一頁半，甚至還沒來得及寄出去。 1997年，time雜志授予英特爾公司董事長安迪格魯夫為 “年度風云人物”。在相關的采訪中，安迪格魯夫將自己和英特爾的成功歸功于洛克。 如果說英特爾的誕生始于一場“叛逃”，那么洛克對蘋果公司的投資則堪稱波折。 邁克馬庫拉曾擔任英特爾市場營銷部的副總裁，通過出售英特爾股權期權，晉升為百萬富翁。1977年，一個偶然機會，邁克結識了史蒂夫喬布斯和史蒂夫沃茲尼克，并投資30萬美元成為蘋果公司的第三大股東。他問洛克是否對蘋果公司感興趣，并積極安排洛克與喬布斯見面。 第一次會面，洛克對喬布斯并不感冒

12、。當時的喬布斯剛結束在印度長達半年的修行，衣著邋遢，還帶回一位印度教宗師。喬布斯對洛克大肆鼓吹他們發(fā)明的藍盒子 它可以用來免費打電話而不被電話公司察覺。洛克感到非常失望。 但馬庫拉對洛克緊追不舍，建議他去參觀圣何塞的自制計算機展覽會。經不住勸誘，洛克決定去溜一圈。展覽會的景象令洛克大吃一驚：其他的展位前空無一人，所有人都圍在蘋果展廳前，以致他根本無法靠近。洛克當即決定投資蘋果，并擔任了公司董事。兩年后，蘋果公司上市，成為1956年福特汽車上市后最大的ipo，并創(chuàng)造了空前數(shù)量的百萬富翁。 五年之內該公司就進入了世界500強，這是當時的最快紀錄。而洛克最初投資的6萬美元也變成了1400萬美元。 洛

13、克“哲學” 可以說，洛克的投資史反映了硅谷的成長史。但他作為風險投資家的影響卻更為深遠。 洛克給硅谷的一大貢獻是期權制度。他很早就認識到，在一個新創(chuàng)辦企業(yè)里，大范圍發(fā)放股票期權，是相當有效的激勵措施。這不僅可以使新創(chuàng)辦企業(yè)在員工工資待遇上節(jié)約大量資金，也間接導致了新一代風險投資家的迅速誕生。而正是在這些敢想敢干的風險投資家的鼎力支持下，才有了美國信息產業(yè)今天的繁榮。 此外，洛克非常關注“人”的因素。他坦承自己是技術的門外漢，唯一感興趣的是“人”，而不是“產品”?！拔覍ふ夷繕说氖滓獥l件就是那人是否誠實，而這要花很長時間才能知道。不是說這個人會不會偷東西，或拿了錢之后逃之夭夭，而是他有沒有勇氣正視

14、自己犯的錯誤。”在洛克看來，如果問一百個人他們想不想發(fā)財，沒有一個會說不想，但光有致富的欲望還不行，必須要有犧牲精神 “犧牲”不僅是指一天工作20個小時，更是指勇于說“不”的能力?！闭f“不”的對象包括某些個人的喜好及任何有礙于企業(yè)發(fā)展的誘惑。 不過，洛克也意識到，在科技高速發(fā)展的年代，投資者光會看人已經不夠，必須懂技術。在風險投資的蒙昧時期，選擇技術方面犯個錯誤不會有太嚴重的后果，如今則會被致于死地。 洛克的另一個重要理念是十分注重對所投資公司的增值服務。他不是那種給完錢就撒手不管的投資者，而是會積極參與企業(yè)管理。通過任職董事會，定期參加會議，推薦高管人選，推薦財務顧問公司、法律事務所、公關公司等，用他自己的話來說，充當創(chuàng)業(yè)者的“心理咨詢師”。 1980年代初，洛克開始反思由風險投資刺激的創(chuàng)業(yè)潮帶來的負面影響。當過多資金