CMA美國注冊管理會計師l考試《CMA中文Part2》第1到6章題庫100題含答案（893版）

1、cma美國注冊管理會計師l考試cma中文part2第1到6章題庫100題含答案1. 題型：單選題phillips width: 224px;">公司市場部預計下一年的銷售量為175,000 單位（在phillips 公司的相關(guān)成本結(jié)構(gòu)范圍內(nèi)）。則phillips 公司的盈虧平衡點的單位數(shù)量以及下一年的預期營業(yè)利潤將為a82,500 單位以及$7,875,000 的營業(yè)利潤b82,500 單位以及$9,250,000 的營業(yè)利潤c96,250 單位以及$3,543,750 的營業(yè)利潤d96,250 單位以及$7,875,000 的營業(yè)利潤 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 phi

2、llips 公司的盈虧平衡點為82,500 單位，公司的預期營業(yè)利潤為$9,250,000，計算如下：盈虧平衡點：($160 - $60) x= ($55 *150,000)x=82,500 ；單位營業(yè)利潤=($160 - $60) * 175,000 - $8,250,000=$9,250,0002. 題型：單選題以下哪項內(nèi)容最好地描述了涉及到普通股的記錄日期？a派發(fā)股息之前的四個工作日b華爾街日報上刊登的52周處于高位的股票c用于確定股權(quán)的日期d證券交易委員會宣告招股說明書有效的日期 考點 第2節(jié)長期財務管理 解析 普通股發(fā)行人選擇的日期（最終決定流通股票的所有者是誰的那個日期）。3. 題

3、型：單選題本年度開始時巴克萊公司設備的賬面價值為160,000美元，累計折舊為64,000美元。本年度，成本為30,000美元的設備以7,000美元的價格出售，該設備賬面價值為1,000美元。設備期末賬面價值的余額為220,000美元，累計折舊為80,000美元。本年度設備采購總金額是：a$44,000。b$97,000。c$60,000。d$106,000。 考點 第1節(jié)資本預算過程 解析 設備期初余額 224,000美元減：設備銷售額 （30,000美元）加上：購買設備 x設備期末余額 300,000美元采購設備=設備期末余額-設備期初余額+設備銷售額=300,000美元 224,000美

4、元+ 30,000美元106,000美元。4. 題型：單選題下列哪個說法正確地描述了經(jīng)濟訂貨量（eoq）和安全庫存的理論原則？aeoq分析假設需求和交貨時間（提前期）是確定的，安全庫存的使用涉及到概率模型beoq分析涉及到概率模型，安全庫存假設需求是變化的，但交貨時間是確定的c兩種模型都是基于一個前提，即無法真正地衡量庫存控制的確定性d兩個模型都主張減少庫存至預定的訂貨點水平 考點 第4節(jié)營運資本管理 解析 經(jīng)濟訂貨量的分析是基于需求和提前期是確定的假設，而安全庫存使用的模型涉及到概率問題。安全庫存分析試圖解決庫存系統(tǒng)中的不確定性問題，特別是現(xiàn)實中需求和交貨時間（提前期）不確定性的問題。5.

5、題型：單選題下列哪一項是變動成本？a資本支出b租金c人工制造工資d折舊 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 變動成本可以在短期內(nèi)增加或減少，工資就隨著經(jīng)濟恢復或經(jīng)濟衰退的雇傭情況而變化。6. 題型：單選題盈虧平衡點被定義為收入等于下列哪項成本時的產(chǎn)量？a邊際成本b總成本c變動成本d固定成本 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 盈虧平衡點被定義為一個點，該點的營業(yè)利潤等于零，因此，收入等于總成本。7. 題型：單選題朱莉是跨國電信企業(yè)黑澤爾頓制造公司的髙級管理會計師。為了拓展海外業(yè)務，公司鼓勵髙級管理人員向外國官員支付錢款以贏得業(yè)務，這些款項被會計部分類為正常的傭金費用。朱莉最近質(zhì)疑這些款項，因為這些

6、是賄賂外國官員的費用。當朱莉與首席財務官討論這些情況時，他說這些款項不是非法的，是預計在這些國家內(nèi)要發(fā)生的費用。當所有的員工被雇傭時，他們需要簽署公司的行為準則。此外，公司對所有員工提供年度道德培訓并且要求每名員工都是服務經(jīng)營目標，遵守道德標準。公司為員工向管理層匯報發(fā)現(xiàn)的問題提供了一個匿名的舉報熱線，朱莉認為她工作的公司是一個有道德文化的組織公司。確定薩班斯-奧克斯利法案406條款與黑澤爾頓制造公司案例有關(guān)的一個要求。a該法案要求公司提供一個舉報熱線來舉報道德問題b該法案要求職員參加維護道德的組織文化培訓c該法案要求髙級財務人員要遵循道德規(guī)范d該法案禁止美國公司向外國政府官員行賄 考點 待確

7、定 解析 薩班斯-奧克斯利法案406條款，要求公司建立（或解釋他們?yōu)槭裁礇]有建立）高級財務人員職業(yè)道德守則。 8. 題型：單選題lark 公司去年的財務報表如下所示：如lark 公司的賬面價值接近市價，債務和權(quán)益的機會成本分別為10%、15%，則lark 公司去年的經(jīng)濟利潤為a($125,000)b($25,000)c$0d$350,000 考點 第4節(jié)特殊事項 解析  lark 公司的經(jīng)濟利潤為($25,000)，計算如下：經(jīng)濟利潤=（凈利潤+利息）-（債務的機會成本+權(quán)益的機會成本）=($350,000+$100,000)($1,000,000 * 0.1) + ($2,500,

8、000 * 0.15)=$450,000 - $475,000=($25,000)9. 題型：單選題woofie錄像出租店的店主不能確定如何預測在新購物街開出租店的實際成本。店主知道所需的資本投資，但不確定地處新購物街的商店的回報。歷史上，錄像出租業(yè)的通貨膨脹率等于經(jīng)濟常態(tài)下的通脹率。店主要求的實際內(nèi)含報酬率為10%。在未來幾年中預計通貨膨脹率為3%。在沒有通貨膨脹的條件下，新店的增長率為8%。新店第一年的收入預計為$400,000。分別使用實際利率和名義利率的方法，則第2年的收入為：a$432,000(實際利率計算)，$444,960(名義利率計算）b$432,000(實際利率計算)，$45

9、2,000(名義利率計算）c$440,000(實際利率計算)，$452,000 (名義利率計算）d$440,000(實際利率計算)，$453,200(名義利率計算 考點 待確定 解析 使用8%的實際利率，則收入為$432,000。使用11.24%(8% + 3%) + (3%*8%)的名義利率，則收入為$444,960。 10. 題型：單選題下列哪種定價方法在成本基數(shù)上添加了最低的投資回報（率）？a高額定價法b基于價值定價c盈虧平衡定價d成本加成定價法 考點 第3節(jié)定價 解析 根據(jù)定義，成本加成定價法精確分析單位成本，并以此來計算產(chǎn)品的銷售或服務價格。最低可接受的投資回報被加在成本上以確定價格

10、。11. 題型：單選題kalamazoo 公司被批準發(fā)行普通股50,000 股，現(xiàn)已發(fā)行25,000 股。其中公司回購了5,000 股普通股并作為庫藏股。kalamazoo 公司有10,000 股優(yōu)先股。如果公司承諾每股普通股派發(fā)股利$0.60，則應支付的普通股股利總額為a$12,000b$15,000c$21,000d$30,000 考點 第5節(jié)公司重組 解析 公司將支付總額為$12,000 的普通股股利，公司發(fā)行在外的普通股為20,000 股（發(fā)行的25,000 股-回購的5,000 股），每股支付股利$0.60。12. 題型：單選題大型零售商懷特曼的分部業(yè)務目前運營情況如下所示。在餐飲業(yè)

11、務賠錢之后，管理者打算停止其運營。如果該分部停止運營，其30,000美元的固定成本將被消除。此外，商品及汽車用品分部的銷售額將下降5%。公司的財務主管在考慮此決策時，建議公司應審查邊際貢獻。以下哪個選項能反映出懷特曼公司每個分部現(xiàn)在的邊際貢獻率？a商品分部：40%；汽車用品：50%；餐飲分部：30%b商品分部：60%；汽車用品：50%；餐飲分部：70%c商品分部：40%；汽車用品：50%；餐飲分部：70%d商品分部：60%；汽車用品：50%；餐飲分部：30% 考點 第2節(jié)邊際分析 解析 邊際貢獻等于銷售額減去可變成本。商品分部的邊際貢獻為200,000美元，是銷售額的40%；汽車用品分部的邊際

12、貢獻為200,000美元，是銷售額的50%；餐飲分部的邊際貢獻為30,000美元，是銷售額的40%。13. 題型：單選題關(guān)于凈現(xiàn)值下列哪一個描述不正確的?a有著正凈現(xiàn)值的項目應該被接受。b正凈現(xiàn)值表明未來的現(xiàn)金流量現(xiàn)值大于初始投資成本。c負的凈現(xiàn)值意味著未來現(xiàn)金流量獲得的回報率低于要求的回報率。d凈現(xiàn)值等于零意味著投資獲得的回報率與要求的回報率相同。 考點 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 正的凈現(xiàn)值并不意味著項目是企業(yè)最好的投資選擇，它僅僅意味著相比公司要求的回報率，投資將獲得更高的回報率。替代投資機會可能會提供更好的回報。14. 題型：單選題利得公司正計劃推出一種新產(chǎn)品dma，預計該產(chǎn)品的銷售

13、量將達10000個單位。單位產(chǎn)品成本是300美元，該產(chǎn)品投資資本達20000000美元，公司的目標投資回報率為20%。公司基于經(jīng)營利潤作為產(chǎn)品成本百分比的加成率是多少？a57.1%b133.3%c42.9%d233.7% 考點 第3節(jié)定價 解析 dma的價格（p）用以下公式計算得出：（p-成本）×銷售數(shù)量=投資回報率×投資額（p-300美元）×10000= 0.2×20000000美元（p-300美元）= 4000000美元/ 10000p = 700美元產(chǎn)品成本加成率=（價格-成本）/成本=（700美元-300美元）/300美元= 400美元/ 300

14、美元=133.3%。15. 題型：單選題某公司優(yōu)先股的面值為100美元，股息率10%，當前售價為90美元。如果公司新股發(fā)行的成本是7%，所得稅稅率為40%。該公司新發(fā)行的優(yōu)先股的稅后成本是多少？a6%b11.95%c7.17%d9% 考點 第2節(jié)長期財務管理 解析 包括發(fā)行成本的優(yōu)先股的稅后成本為：kp = dp / pn = 10美元/ 90美元×（1-0.07） = 10美元/ 83.70美元 = 11.95%。優(yōu)先股股息是不可抵稅的，稅率與計算無關(guān)。16. 題型：單選題sunshine 公司正在考慮以$800,000 采購新機器。機器在使用期限中可以生產(chǎn)產(chǎn)品1.6 百萬單位。機

15、器制造商的工程說明書聲明，每生產(chǎn)一單位產(chǎn)品機器相關(guān)的成本為$0.50。sunshine 公司預計在資產(chǎn)使用期限中產(chǎn)品的全部需求為1.2 百萬單位。每單位的平均物料成本和人工成本共為$0.40。sunshine 公司正在考慮是否采購該機器，你會推薦sunshine 公司采用機器制造商的工程說明書中聲明的與機器相關(guān)的單位生產(chǎn)成本嗎？a不，與機器相關(guān)的單位生產(chǎn)成本應為$2.00b不，與機器相關(guān)的單位生產(chǎn)成本應為$0.67c不，與機器相關(guān)的單位生產(chǎn)成本應為$0.90d是，與機器相關(guān)的單位生產(chǎn)成本應為$0.50 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 sunshine 公司不應采用機器制造商的工程說明書聲明的

16、與機器相關(guān)的單位生產(chǎn)成本，因為該成本是基于1.6 百萬單位產(chǎn)量的。sunshine 公司計劃生產(chǎn)1.2 百萬單位， 與機器相關(guān)的單位生產(chǎn)成本應為$0.67($800,000/1.2 million)。17. 題型：單選題下表反映了資本項目的增量成本和收入。該公司采用直線折舊法，利息費用反映根據(jù)公司加權(quán)平均資本成本分配給該投資的利息。年度投資稅前的現(xiàn)金流為：a$262,000。b$200,000。c$192,000。d$270,000。 考點 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 該投資年度的現(xiàn)金流計算如下：每年的現(xiàn)金流=凈利潤+折舊+利息費用=192,000美元+ 70,000美元+ 8,000美元2

17、70,000美元在用于資本預算的折現(xiàn)現(xiàn)金流分析法中，考慮利息來確定相關(guān)的貼現(xiàn)率，但并不考慮它作為年經(jīng)營現(xiàn)金流的一部分。18. 題型：單選題某大型農(nóng)具器械制造公司每年銷售20,000件產(chǎn)品，平均應收賬款周轉(zhuǎn)率是8.5。假設一年365天，公司的平均收款期最接近下列哪一項？a55 天b18 天c43 天d47 天 考點 第4節(jié)營運資本管理 解析 平均收款期是指公司收回應收賬款平均花費的時間，可用以下比率公式計算平均收款期：平均收賬期=365天/應收賬款周轉(zhuǎn)率=365天/8.5=42.9443天19. 題型：單選題下列除哪項外，其余所有的都用來計算酸性測試比率（速動比率）：a6個月國庫券b60天的存單

18、c預付保險費d應收賬款 考點 第2節(jié)財務比率 解析 酸性測試比率是用現(xiàn)金、有價證券和應收賬款的總和除以流動負債總額所得，或流動資產(chǎn)總額去除存貨和預付款項后除以流動負債總額所得。20. 題型：單選題關(guān)于債務工具的陳述，下列哪一項是正確的？ .a表現(xiàn)良好的長期債券票面利率和收益率將隨著經(jīng)濟環(huán)境等因素的變化而變化。b票面利率為9%、期限為25年的債券比同一家公司發(fā)行的同是一年內(nèi)到期的、票面利率為9%、期限為10年的債券的利率風險更高。c對于長期債券來說，價格對于利率變動的敏感性隨著到期日的時間而變化。時間越長，敏感性越高。d一年到期債券的利率風險高于15年到期的債券。 考點 第2節(jié)長期財務管理 解析

19、 票面利率是常數(shù)，是固定的合同利率。21. 題型：單選題截止到第2年5月31日，德夫林公司的存貨周轉(zhuǎn)率是 ：a3.67次。b3.88次c5.33次d5.65次 考點 第2節(jié)財務比率 解析 存貨周轉(zhuǎn)率通過產(chǎn)品銷售成本（cogs）除以平均庫存計算所得。如果平均庫存沒有給出，就要通過期初和期末庫存余額總數(shù)除以2進行計算。要注意的是第2年年初的存貨余額即為第1年年末的存貨余額。該公司的平均存貨計算如下：平均庫存= （90美元+ 80美元）/2= 170美元/ 2 = 85美元該公司第2年的存貨周轉(zhuǎn)率計算如下：存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本/平均庫存 = 330美元/ 85美元= 3.88次。22. 題型：單

20、選題瓊斯公司正在考慮收購掃描設備使其采購過程機械化。該設備使用前需要大量的測試和調(diào)試以及操作者的培訓。預計的稅后現(xiàn)金流量如下：管理層預計該設備將在第6年初以50000美元出售，這時它的賬面價值將為零。瓊斯要求的回報率和所得稅稅率分別為14%和40%?；谶@些信息，得出項目的凈現(xiàn)值為負。因此，可以得出的結(jié)論是：a項目的內(nèi)部收益率小于14%，因為內(nèi)部收益率是凈現(xiàn)值等于零時的收益率。b瓊斯應該計算項目的回收期來確定它是否一致于凈現(xiàn)值計算。c項目的內(nèi)部收益率大于14%，因為內(nèi)部收益率是凈現(xiàn)值等于零時的收益率。d瓊斯應該在分析其他任何項目前，一個檢查決定其要求回報率的影響因素。 考點 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)

21、分析 解析 內(nèi)部收益率是凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。因為在14%時項目的凈現(xiàn)值小于零，所以內(nèi)部收益率小于14%。23. 題型：單選題像資本預算分析一樣，內(nèi)部收益率的計算中使用下列哪項內(nèi)容？a增加的凈投資是；增加的平均營業(yè)利潤否；年凈現(xiàn)金流量是。b 增加的凈投資是；增加的平均營業(yè)利潤是；年凈現(xiàn)金流量是。c增加的凈投資否；增加的平均營業(yè)利潤是；年凈現(xiàn)金流量是。d 增加的凈投資是；增加的平均營業(yè)利潤是；年凈現(xiàn)金流量否。 考點 第1節(jié)資本預算過程 解析 內(nèi)部收益率是使凈現(xiàn)值（npv）等于零時計算得出的貼現(xiàn)率。凈現(xiàn)值（npv）=項目每年的現(xiàn)金流量現(xiàn)值。（以適當?shù)馁N現(xiàn)率計算，需要減去項目增

22、加的凈投資） 。24. 題型：單選題珍珠制造公司的銷售額是1,000,000美元，其中變動成本為500,000美元，固定成本為250,000美元。它的經(jīng)營杠桿系數(shù)是多少？a2b1.5c1d0.5 考點 第2節(jié)長期財務管理 解析 經(jīng)營風險往往用經(jīng)營杠桿系數(shù)來衡量的。計算公式為：經(jīng)營杠桿系數(shù)（dol） =邊際貢獻/營業(yè)收益=（1,000,000美元-500,000美元）/（1,000,000美元-500,000美元-250,000美元）= 2。25. 題型：單選題組織可以通過以下哪項內(nèi)容來降低經(jīng)營風險：a調(diào)整成本結(jié)構(gòu)，以便有更多的差量成本b調(diào)整成本結(jié)構(gòu)，以便有更多的階梯成本c調(diào)整成本結(jié)構(gòu)，以便有更

23、多的變動成本d調(diào)整成本結(jié)構(gòu)，以便有更多的固定成本 考點 待確定 解析 選項a不正確。差量成本與不影響營運風險。選項b不正確。階梯成本一般指在一定產(chǎn)能范圍內(nèi)固定成本不變；超過產(chǎn)能范圍，固定成本呈階梯狀變化。產(chǎn)能設計與日常無關(guān)，不屬于營運風險。選項c正確。經(jīng)營風險涉及組織成本結(jié)構(gòu)中固定成本與變動成本之間的構(gòu)成。固定成本占比越 大，組織面臨的風險就越大。變動成本占比越大，組織面臨的風險越小。調(diào)整成本結(jié)構(gòu)，以 便有更多的變動成本可以降低經(jīng)營風險。選項d不正確。固定成本占比越大，組織面臨的風險就越大。 26. 題型：單選題弗雷澤產(chǎn)品公司股票收益率每年以10%的速度增長，預計這種增長會持續(xù)下去并且下一年的

24、每股收益為4美元。公司股息支付率是35%，股票值為1.25。如果無風險收益率是7%，市場回報率是15%，弗雷澤普通股預計市價是多少？a$16.00b$20.00c$28.00d$14.00 考點 第1節(jié)風險與回報 解析 根據(jù)固定股利增長模型（戈登模型），普通股價格計算如下：普通股股票價格=下一期的股息 /（普通股股權(quán)成本 - 固定增長率）運用資本資產(chǎn)定價模型計算普通股股權(quán)成本：普通股股權(quán)成本=無風險收益率+（市場報酬率-無風險收益率）×=7%+（15%-7%）×1.25= 17%下一期的股息計算如下：下一期的股息=股息分派率×每股收益=35%×4美元1.

25、4美元因此，普通股價格=1.4美元/（0.17-0.10）= 1.4/0.07 =20美元/股。27. 題型：單選題如果產(chǎn)品的需求是有彈性的，此時價格下降，影響是：a總收入下降，且需求曲線向左移動b總收入沒有變化c總收入下降d總收入上升 考點 第3節(jié)定價 解析 價格彈性（e）是產(chǎn)品需求量變化的百分比相對于產(chǎn)品價格變化的百分比的情況。需求有彈性時，需求變動的百分比大于價格變動的百分比（e1）。由于需求量以高于價格下降的速率增加，總收入將增加。例如，如果價格從50美元減少到45美元，需求從100單位增加到150單位，然后總收入（價格×需求）將從5000美元（50美元×100單位

26、）上升到6750美元（45美元×150單位）。 28. 題型：單選題財務杠桿是由公司使用的資金來源引起的，即：a支付增加1美元引起的報酬率變動b取得比使用成本更高的回報率c支付一個固定收入的百分比d支付一個固定收益的百分比 考點 第2節(jié)財務比率 解析 財務杠桿是以一個低于企業(yè)投資報酬率的借款利率進行融資購買資產(chǎn)引起的，它有時涉及股權(quán)撬動問題。29. 題型：單選題下列哪項債務工具的期限長于10 年？a債券b票據(jù)c動產(chǎn)抵押貸款d金融租賃 考點 第3節(jié)籌集資本 解析 債券是一種長期債務工具，其期限經(jīng)常為10 年或10 年以上。如某證券的期限短于10 年，一般稱之為票據(jù)。30. 題型：單選題

27、兩個月以前，hickory 公司以$15,300 購買了4,500 磅的kaylene。該產(chǎn)品的市場走強，價格躍升至每磅$4.05。根據(jù)市場需求，hickory 公司可以該價格購買或銷售kaylene。hickory 公司最近收到了一個特殊訂單，該訂單需使用4,200 磅kaylene。為了決定是否接受該訂單，經(jīng)理必須評估一系列的決策影響因素。不考慮所得稅，相關(guān)決策因素（），不相關(guān)決策因素（）。a剩余300 磅kaylene； kaylene 的市價為每磅$4.05bkaylene 的市價為每磅$4.05； kaylene 的采購價為每磅$3.40ckaylene 的采購價為每磅$3

28、.40 ；kaylene 的市價為每磅$4.05d4,500 磅kaylene ；剩余300 磅kaylene 考點 第3節(jié)定價 解析  hickory 公司以每磅$3.40 購買4,500 磅kaylene 的采購成本屬于不相關(guān)成本，是沉沒成本。kaylene 的市價即每磅$4.05，是未來運營的相關(guān)成本。31. 題型：單選題愛德華茲產(chǎn)品公司剛剛開發(fā)了一個新產(chǎn)品，其變動生產(chǎn)成本是每單位30美元。銷售部經(jīng)理為這種新產(chǎn)品確定了三個營銷方法。方案x設定36美元的銷售價格，讓公司銷售人員提成10%的傭金，沒有廣告計劃。預計年銷售量將達到10000單位。方案y設定38美元的銷售價格，讓公司的

29、銷售人員提成10%的傭金，并花費30000美元進行廣告以支持他們銷售。預計年銷售量將達到12000單位。方案z依靠零售商來銷售產(chǎn)品。愛德華茲將以每單位32美元出售新產(chǎn)品給零售商，不發(fā)生銷售費用。預計年銷售量將達到14000單位。按邊際貢獻從高到低將三種方案排序的結(jié)果是ay, z, xbz, x, ycz, y, xdx, y, z 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 邊際貢獻=（單位銷售價格單位變動成本）×銷售數(shù)量方案x的邊際貢獻計算如下：方案x的邊際貢獻= （36美元0.1×36美元30美元）×10000單位=2.40×1000）24000美元方案y的邊

30、際貢獻計算如下：方案y的邊際貢獻= （38美元0.1×38美元30美元）×12000單位30000美 = 4.20美元×1200030000美元20400美元方案z的邊際貢獻計算如下：方案z的邊際貢獻=（32美元30美元）×14000單位28000美元。32. 題型：單選題當生產(chǎn)多個產(chǎn)品的工廠滿負荷運營時，經(jīng)常要決定短期內(nèi)重點要生產(chǎn)哪個產(chǎn)品。要做出如此決策，經(jīng)理應該選擇什么樣的產(chǎn)品？a有最大的單位邊際貢獻b可能有最好的銷售量c單位銷售價格最高d每單位約束資源的邊際貢獻最大 考點 第2節(jié)邊際分析 解析 公司短期目標是利潤最大化。最大化短期利潤等同于最大化每

31、單位約束資源的邊際貢獻。本題中，約束因素是產(chǎn)能。公司通過生產(chǎn)每單位產(chǎn)能邊際貢獻最高的產(chǎn)品實現(xiàn)了利潤最大化。33. 題型：單選題下列陳述哪一個沒有準確地描述投資的 系數(shù)：a系數(shù)大于1.0的股票對市場走勢異常敏感b股票的平均貝塔值是1.0c美國國債的系數(shù)為0d個別股票的值慢慢隨時間趨于穩(wěn)定 考點 第1節(jié)風險與回報 解析 投資組合中個人投資貝塔系數(shù) () 反映了其對市場波動的敏感性，它是一個投資相對于整體市場波動的定量指標。貝塔表明某種股票的報酬率隨市場波動的程度，個別股票貝塔值常常會隨著時間的推移而變動。多元化投資組合的貝塔系數(shù)往往要比單個股票的更加穩(wěn)定。 34. 題型：單選題威爾考克斯公司在法律

32、訴訟中取得了勝訴，且被告保險公司向其提出四種不同的賠償方案。經(jīng)審查表明，8%的利率適用于該情況。不考慮任何稅，財務主管應向威爾考克斯管理層建議以下四個方案中的哪個方案？a現(xiàn)付5,000美元，未來九年每年年末付5,000美元，加上第十年末一次性支付200,000美元。b現(xiàn)付5,000美元，未來十年每年年末付20,000美元。c現(xiàn)付135,000美元。d未來四年每年年末付40,000美元。 考點 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 威爾考克斯選擇按8%計算的最高凈現(xiàn)值（npv）的方案。凈現(xiàn)值（現(xiàn)付135,000美元）135,000美元凈現(xiàn)值（40,000美元/年，共4年）=40,000美元×3

33、.312（年金現(xiàn)值系數(shù) i= 8，n = 4）= 132,480美元凈現(xiàn)值（現(xiàn)付5,000美元，5,000美元/年，共9年，第10年200,000美元）5,000美元+5,000美元×6.247（年金現(xiàn)值系數(shù) i= 8，n= 9）+200,000美元×0.463（現(xiàn)值系數(shù) i= 8，n = 10）=5,000美元+ 31,235美元+ 92,600美元128,835美元凈現(xiàn)值（現(xiàn)付5,000美元，20,000美元/年，共10年）5,000美元+20,000美元×6.71（ 年金現(xiàn)值系數(shù) i= 8，n= 10） = 5,000美元+ 134,200美元139,200

34、美元該方案的凈現(xiàn)值最高，因此應選擇它。35. 題型：單選題如果賣方延長的信用周期時間長于買方營業(yè)周期，下列哪個陳述是最恰當?shù)模縜賣方無需考慮貼現(xiàn)率或信用期的問題b賣方可以確定購買者能夠?qū)崿F(xiàn)銷售并支付現(xiàn)金c實際上，賣方的供給超過了買方的庫存需求d賣方應收賬款水平將低于信用周期短于買方營業(yè)周期的公司 考點 第4節(jié)營運資本管理 解析 企業(yè)借款時通常采取期限匹配的套期保值方法進行避險，存貨等短期流動資產(chǎn)是由應付賬款、短期票據(jù)或短期信用額度等短期債務融資獲得。買方的營業(yè)周期是存貨持有天數(shù)和應收賬款回收天數(shù)的總和，如果庫存的信用周期長于營業(yè)周期，買方實際上在存貨和應收賬款上的融資更多。 36. 題型：單選

35、題下列哪一項不是內(nèi)部收益率（irr）方法的缺點？a內(nèi)部收益率比凈現(xiàn)值（npv）更直觀更易解釋。b現(xiàn)金流的變化可以產(chǎn)生多個內(nèi)部收益率。c內(nèi)部收益率假設項目中產(chǎn)生的資金以等于該項目的內(nèi)部收益率的利率進行再投資。d內(nèi)部收益率不考慮投資方案規(guī)模的差異。 考點 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 內(nèi)部收益率比凈現(xiàn)值更直觀更易解釋。凈現(xiàn)值法給出了收益的美元價值結(jié)果，而irr有上述三個缺點。37. 題型：單選題一年期總額為$100,000,000 的貸款，其票面利率為10%，若其有效年利率為10.31%，則該貸款所要求的補償性余額約為a$310,000b$3,000,000c$3,100,000d所提供信息不足，

36、無法計算 考點 第6節(jié)國際金融 解析  該貸款所要求的補償性余額為$3,000,000，計算如下：有效年利率=($100,000,000*0.10)/x = 10.31%，則x=$97,000,000，補償性余額=$100,000,000 - $97,000,000=$3,000,00038. 題型：單選題債務資本與股權(quán)資本的區(qū)別是下列哪項？a債務資本是通過股票發(fā)行而獲得的資金，股權(quán)資本與應收賬款、存貨及應付賬款有關(guān)b債務資本來源于留存收益，股權(quán)資本是通過發(fā)行票據(jù)、債券或貸款而獲得的資金c債務資本與應收賬款、存貨和應付賬款有關(guān)，股權(quán)資本是通過發(fā)行股票獲得資金d債務資本通過發(fā)行計息票據(jù)

37、獲得，股權(quán)資本來源于股東的永久性投資 考點 第2節(jié)長期財務管理 解析 公司資本有兩個 39. 題型：單選題優(yōu)先股每股的價格為101美元，其票面價值為每股100美元，承銷費每股為5美元，年股息為每股10美元。如果稅率為40%，優(yōu)先股的資本成本為：a5.2%b6.2%c10%d10.4% 考點 第2節(jié)長期財務管理 解析 優(yōu)先股成本等于優(yōu)先股股息除以優(yōu)先股凈價格（價格減去發(fā)行費用），即：優(yōu)先股成本優(yōu)先股股息/ 凈價格 10美元 /（101美元-5美元）= 10美元 / 96美元= 10.4%。40. 題型：單選題skytop公司用現(xiàn)金流折現(xiàn)法（dcf）來分析資本投資項目。新設備將花費250000美元

38、。25000美元安裝和運輸成本將資本化。將采用五年折舊表（20%，32%，19%，14.5%，14.5%），設備無殘值。估計每年增加的稅前現(xiàn)金流入量為75,000美元skytop的實際所得稅率為40%。假設機器在第5年末的售價為30000美元，在第5年項目的稅后現(xiàn)金流量金額是：a$78,950。b$86,925。c$63,950。d$72,950。 考點 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 第5年的現(xiàn)金流量計算如下：第5年現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營現(xiàn)金流量+設備處理相關(guān)現(xiàn)金流量稅后經(jīng)營現(xiàn)金流量=（現(xiàn)金流入量折舊費用）×（10.4）+折舊費用第5年折舊費用 =（設備成本+安裝和運輸成本）×

39、第5年折舊率=（250000美元+ 25000美元）×0.14539875美元稅后經(jīng)營現(xiàn)金流量=（75000美元-39875美元）× 0.6+ 39875美元60950美元處理新設備的相關(guān)現(xiàn)金流量=銷售收入銷售收入×稅率=30000美元30000美元× 0.418000美元第5 年現(xiàn)金流量= 60950美元+ 18000美元78950美元。41. 題型：單選題將某項投入從一種用途轉(zhuǎn)為另外一種用途而喪失的利潤被稱為a付現(xiàn)成本b拆修費用c重置成本d機會成本 考點 第2節(jié)邊際分析 解析 在多種選擇中選擇一種用途而喪失的利益被稱為機會成本。42. 題型：單選題以

40、下所有內(nèi)容精確描述了運營中的收支平衡點，除了：a高于收支平衡點則可盈利，低于收支平衡點則有損失b低于收支平衡點則可盈利，高于收支平衡點則有損失c總營業(yè)收入等于總營業(yè)成本d營業(yè)利潤為零 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 高于收支平衡點則有營業(yè)利潤，反之則損失。確定收支平衡點是cvp分析的關(guān)鍵，也可以估價不同假設決策選項是如何影響營業(yè)利潤的。43. 題型：單選題根據(jù)資金的時間價值，下列關(guān)于100000美元、回報率為8%的設備投資的陳述，不正確的是：a如果不投資，機會成本就是放棄的8000美元。b資本投資需要實現(xiàn)8%的回報率。c必須考慮通貨膨脹預期的影響。d期末投資價值為108000美元。 考點 第

41、2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 資金時間價值意味著今天的一美元（或其他貨幣單位）的價值將大于明天的一美元，因為美元今天能夠用來投資以獲得回報。相反，因為損失的利息，明天一美元的價值少于今天的一美元。44. 題型：單選題foster 制造公司正在分析一個預計產(chǎn)生以下現(xiàn)金流和凈利潤的資本投資項目。該項目的投資回收期為：a 2.5年。b 2.6年。c3.3年。d3年。 考點 第3節(jié)回收期和折現(xiàn)回收期 解析 投資回收期是收回最初投資所花費的時間長度，是使初始投資等于未來現(xiàn)金流量所需要的時間。該投資將在3年內(nèi)收回20,000美元的初始投資，計算如下：初始投資=-20,000美元第1、2、

42、3年現(xiàn)金流量和= 6,000元+ 6,000元+ 8,000美元=20,000美元第3年底，現(xiàn)金流量等于初始投資。45. 題型：單選題某項目的凈現(xiàn)值（npv）為215000美元。下列哪一種假設的變化將導致npv的減少？a增加預計殘值。b提高折現(xiàn)率。c減少預計所得稅稅率。d延長項目壽命和相關(guān)的現(xiàn)金流入。 考點 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 項目的凈現(xiàn)值依據(jù)初始投資，以適當?shù)恼郜F(xiàn)率計算該項目現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值得出。凈現(xiàn)值與折現(xiàn)率成反向關(guān)系，折現(xiàn)率的增加將降低pv和npv的值。計算1美元一年期的現(xiàn)值公式如下：1 /（1 +折現(xiàn)率）。由于在這個公式中貼現(xiàn)率作為分母部分，所以它與pv和npv存在反向關(guān)系。

43、46. 題型：單選題在有彈性的匯率制度下，下列哪些是影響匯率的因素？i.貿(mào)易平衡ii.消費者口味的變化iii.消費者收入的變化iv.資本外流（資金流出）v.外匯投資者的投機行為aii, iii, vbi, ii, ivcii, iii, iv, vdi, ii, iii, iv, v 考點 第6節(jié)國際金融 解析 匯率的影響因素有消費者口味的變化、消費者收入的變化、相對價格的變化、外匯投資者的投機行為和利率。47. 題型：單選題企業(yè)是如何確定其資本成本的？a由于股東永久性投資而產(chǎn)生的成本b成本與計息的金融工具有關(guān)c確定公司資本結(jié)構(gòu)中每一項內(nèi)容的成本后計算的結(jié)果d成本與暫時性（短期）融資有關(guān) 考點

44、 第2節(jié)長期財務管理 解析 計算資本成本的第一步是確定公司資本結(jié)構(gòu)中每一項內(nèi)容的成本，這包括確定債務的成本費用、優(yōu)先股成本、普通股的成本和任何其他融資方法成本。48. 題型：單選題下列哪個最好地解釋了國際貿(mào)易增加風險的原因？a國際銷售大大地増加公司的市場份額b企業(yè)經(jīng)?？梢詮膰H資源中獲取更便宜的資源c國際企業(yè)通常比國內(nèi)企業(yè)規(guī)模更大，因此風險更高d國際企業(yè)面臨國內(nèi)企業(yè)沒有的法律風險和財務風險 考點 待確定 解析 國際企業(yè)除了面臨國內(nèi)市場的風險以外，還要面臨國外運營的法律和財務風險。 49. 題型：單選題joint product 公司計劃發(fā)行股利率為8%、總額為$1,000,000 的優(yōu)先股，籌

45、得的資金用來替換票面利率為8%、總額為$1,000,000 的發(fā)行在外的債券，已知公司的邊際稅率為40%。公司負債與權(quán)益總額為$10,000,000。該項替換對公司的平均加權(quán)資本成本可能產(chǎn)生怎樣的影響？a無影響，因為替換的兩種工具的籌資額的資金總額、利率均相同b下降，因為支付的債務利息可稅前扣除c下降，因為優(yōu)先股不必每年支付股利，而債券需要每年支付利息d增加，因為支付的債務利息可稅前扣除 考點 第3節(jié)籌集資本 解析 因為支付的債務利息可以稅前扣除，權(quán)益融資的成本較高，如果joint products 公司以優(yōu)先股籌資替換債務籌資，則公司的資本成本很可能上升。50. 題型：單選題如果公司認為特定

46、的風險可能造成高達50,000美元的損失，公司愿意花費50,000美元來降低風險，這種損失通常被稱為 以下所有內(nèi)容，除了 ：a可能的最大損失b風險價值c戰(zhàn)略損失d災難性的損失 考點 待確定 解析 風險價值（風險值）的判斷。風險值是指在特定概率（置信區(qū)間）下，給定的期間內(nèi)，可能發(fā)生的最大損失。選項a、b不正確。都符合風險值的定義。選項c不正確。公司愿意花費50,000美元來降低風險，說明公司己經(jīng)在戰(zhàn)略上接受這個風險，這損失可以成為戰(zhàn)略損失。選項d正確，災難性損失，一般是指自然災害引起的風險的損失，與題干不合。 51. 題型：單選題拉扎爾工業(yè)公司生產(chǎn)貨箱和衣箱兩種產(chǎn)品，產(chǎn)品的單位銷售價格、成本和資

47、源使用情況如下所示：貨箱和衣箱的生產(chǎn)使用相同的設備和流程。固定制造費用總額為2000000美元，固定銷售及管理費用總額為840000美元，計劃生產(chǎn)和銷售500000只貨箱和700000只衣箱。拉扎爾正常產(chǎn)能是生產(chǎn)總計2000000只任意數(shù)量組合的貨箱和衣箱，沒有直接材料、半成品或者產(chǎn)成品的庫存。由于工廠翻修，公司的機器小時限制在1000000小時。拉扎爾裝修期間產(chǎn)生的最大邊際貢獻是多少？a$2,000,000b$7,000,000c$3,000,000d$1,500,000 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 每機器小時的邊際貢獻計算如下：每機器小時的邊際貢獻=單位邊際貢獻 / 單位機器小時單位

48、邊際貢獻（cmu）=單位銷售價格單位變動成本單位變動成本=直接材料+直接人工+變動制造費用+變動銷售費用貨箱單位變動成本= 5美元+ 8元+ 2元+ 1美元16美元貨箱的cmu=（20美元16美元）4美元貨箱單位機器小時的邊際貢獻= 4美元/ 2小時= 2美元/小時衣箱的單位變動成本= 5美元+ 10元+ 5元+ 2美元22美元衣箱的cmu=（30美元-22美元）8美元衣箱單位機器小時的邊際貢獻= 8美元/ 4小時= 2美元/小時最大的邊際貢獻總額可以計算如下：最大的邊際貢獻總額=2美元/小時×1000000機器小時2,000,000美元。52. 題型：單選題某年度結(jié)束時，母公司為它

49、們的國外子公司折算財務報表。其資產(chǎn)負債表出現(xiàn)了凈資產(chǎn)項，上年度外幣也出現(xiàn)了貶值。下列哪個陳述是正確的？a不存在交易的利得或損失b不需要進行折算的調(diào)整c需要進行反向的折算調(diào)整d需要進行正向的折算調(diào)整 考點 第4節(jié)特殊事項 解析 當過去的一年中外幣出現(xiàn)了貶值，母公司為國外子公司折算財務報表時，如果其資產(chǎn)負債表出現(xiàn)了凈資產(chǎn)項，就需要進行反向的折算調(diào)整 53. 題型：單選題瓊特公司的稅率為40%，該公司計劃發(fā)行1,000,000美元股息率為8%的優(yōu)先股，以交換數(shù)額為1,000,000美元利率為8%的已發(fā)行流通債券。公司負債和股東權(quán)益總額是10,000,000美元。這個交換對公司的加權(quán)平均資本成本可能的影響是：a加權(quán)平均資本成本增加，因為債務利息的支付是可抵稅的b加權(quán)平均資本成本減少，因為債務利息的支付是可抵稅的c加權(quán)平均資本成本沒有變化，因為它涉及到等量資本的交換，而且兩者有同樣的收益率d加權(quán)平均資本成本減少，因為優(yōu)先股不需要每年支付股息，但債務必須每年都支付利息 考點 第2節(jié)長期財務管理 解析 這個交換會增加公司的加權(quán)平均資本成