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文檔簡介
1、現(xiàn)金流量表分析在市場經(jīng)濟條件下,企業(yè)現(xiàn)金流量在很大程度上決定著企業(yè)的生存和發(fā)展的能力,從而在很大程度上決定著企業(yè)的盈利能力。這是因為如果企業(yè)的現(xiàn)金流量不足,現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不暢,現(xiàn)金調(diào)配不靈,就會影響企業(yè)的盈利能力,進而甚至?xí)绊懙狡髽I(yè)的生存和發(fā)展。常見的盈利能力評價指標(biāo),基本上都是利用以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的會計數(shù)據(jù)進行計算,從而給予評價,如凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率和成本費用利潤率等指標(biāo)。但值得注意的是,它們并不能反映企業(yè)伴隨有現(xiàn)金流入的盈利狀況,也就是說,它們只能評價企業(yè)盈利能力的“數(shù)”量,卻不能評價企業(yè)盈利能力的“質(zhì)”量。然而對現(xiàn)金流量表的分析便可以彌補這一缺陷和不足。現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制
2、的財務(wù)狀況變動表。它反映企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出,表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力。通過對該表的分析可識別企業(yè)現(xiàn)金流入量和流出量的結(jié)構(gòu)情況,從而可抓住企業(yè)現(xiàn)金流量管理的重點,識別報表真實程度。第一節(jié)現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)與作用一、現(xiàn)金流量表的涵義現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物(以下簡稱現(xiàn)金)流入和流出的報表?,F(xiàn)金流量分為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量。它是以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ),反映企業(yè)某一會計期間的現(xiàn)金流入和流出的發(fā)生額,所以是一張動態(tài)報表。通過它可了解企業(yè)“血液(資金)”的流通狀況。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有的交易和事項產(chǎn)生的
3、現(xiàn)金流量。包括經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量和經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出量,并按其性質(zhì)分項列示。投資活動現(xiàn)金流量是指企業(yè)長期資產(chǎn)(通常指一年以上)的購建及其處置產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,包括購建固定資產(chǎn)、長期投資現(xiàn)金流量和處置長期資產(chǎn)現(xiàn)金流量,并按其性質(zhì)分項列示。籌資活動現(xiàn)金流量是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)的規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。包括籌資活動的現(xiàn)金流入和歸還籌資活動的現(xiàn)金流出,并按其性質(zhì)分項列示。二、現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)(一)現(xiàn)金流量表的基礎(chǔ)該表的編制是以現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物和現(xiàn)金流量等概念為基礎(chǔ)的。1. 現(xiàn)金?,F(xiàn)金是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金以及可以隨時用于支付的存款。在我國,會計上所說的現(xiàn)金通常是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金。而現(xiàn)金
4、流量表中的“現(xiàn)金”不僅包括“現(xiàn)金”賬戶核算的庫存現(xiàn)金,還包括企業(yè)“銀行存款”賬戶核算的存入金融企業(yè)、隨時可以用于支付的存款,也包括“其他貨幣資金”賬戶核算的外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款和在途貨幣資金等其他貨幣資金。應(yīng)當(dāng)注意的是,銀行存款和其他貨幣資金中有些不能隨時用于支付的存款,如:不能隨時支取的定期存款等,不應(yīng)作為現(xiàn)金,而應(yīng)列作投資。提前通知金融企業(yè)便可支取的定期存款,則應(yīng)包括在現(xiàn)金范圍內(nèi)。2. 現(xiàn)金等價物。現(xiàn)金等價物,指企業(yè)持有的期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小的投資?,F(xiàn)金等價物雖然不是現(xiàn)金,但其支付能力與現(xiàn)金的差別不大,可視為現(xiàn)金。如:企業(yè)為了保持支付能
5、力而又不使現(xiàn)金閑置而購買的短期債券,在需要現(xiàn)金時,隨時可以變現(xiàn)。一項投資被確認(rèn)為現(xiàn)金等價物必須同時具備四個條件:a. 期限短(自取得之日起,3個月以內(nèi)到期)、b. 流動性強、c. 易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、d. 價值變動風(fēng)險很?。ú粫捎诶首儎佣霈F(xiàn)價值波動)。在我國現(xiàn)金流量表準(zhǔn)則中提及“現(xiàn)金”時,除非同時提及現(xiàn)金等價物,均包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物。3. 現(xiàn)金流量?,F(xiàn)金流量是指某一段時間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。例如:企業(yè)銷售商品、提供勞務(wù)、出售固定資產(chǎn)、向銀行借款等取得現(xiàn)金,形成現(xiàn)金流入;購買原材料、接受勞務(wù)、購建固定資產(chǎn)、對外投資、償還債務(wù)等,形成現(xiàn)金流出?,F(xiàn)金流量信息能夠表明企業(yè)經(jīng)營狀況是
6、否良好,資金是否緊缺,償付能力大小,從而為投資者、債權(quán)人、企業(yè)管理者提供非常有用的信息。應(yīng)該注意的是,企業(yè)現(xiàn)金形式的轉(zhuǎn)換不會產(chǎn)生現(xiàn)金的流入和流出,如:企業(yè)從銀行提取現(xiàn)金,只是現(xiàn)金存放形式的轉(zhuǎn)換,并未流出企業(yè),不構(gòu)成現(xiàn)金流量;同樣,現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物之間的轉(zhuǎn)換也不屬于現(xiàn)金流量,如:企業(yè)用現(xiàn)金購買三個月期限的債券,也不形成現(xiàn)金流量。(二)現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)根據(jù)國家統(tǒng)一會計制度和現(xiàn)金流量表會計準(zhǔn)則的規(guī)定,現(xiàn)金流量表為年度報表,企業(yè)應(yīng)于年末編制。采用垂直報告式結(jié)構(gòu),全表共分為以下三個部分:1、表頭主要標(biāo)明報表的名稱、編號、編制年度、編制單位的名稱及貨幣單位等。企業(yè)的制表人、會計主管和單位負(fù)責(zé)人應(yīng)在報表上簽
7、名蓋章。2、基本內(nèi)容(主表)基本內(nèi)容(正表)由以下五項構(gòu)成:經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量;投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量;籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量;匯率變動對現(xiàn)金的影響;現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額。將各個項目的“現(xiàn)金流入小計”減去“現(xiàn)金流出小計”,即得出該項活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額。 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動是指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。對工商企業(yè)而言,它包括銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)、購買商品、接受勞務(wù)、支付稅金、廣告宣傳、攤銷商品,等等。一般而言,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入項目主要有:銷售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金、收到稅費返還、收到讓渡資產(chǎn)使用權(quán)取得現(xiàn)金等;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出項目主要有:購買商
8、品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金、支付給職工的工資薪金及勞動保險費、支付各項稅金等等。 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動是指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及其處置活動。既包括實物資產(chǎn)的投資,也包括金融資產(chǎn)的投資。長期資產(chǎn)是指固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、在建工程、其他長期資產(chǎn)等持有期超過一年或一個營業(yè)周期以上的資產(chǎn)。需要注意的投資活動與投資是兩個不同概念。投資是指企業(yè)為通過分配來增加財富,或為謀求其他利益,而將資產(chǎn)讓渡給其他單位所獲得另一項資產(chǎn),投資分為短期投資和長期投資。購建固定資產(chǎn)是投資活動,但它不是投資;購買自購買之日起三個月內(nèi)到期的債券屬于短期投資,但它不是投資活動。一般而言,投資活動產(chǎn)
9、生的現(xiàn)金流入項目主要有:收回投資收到現(xiàn)金、取得投資收益所取得現(xiàn)金、處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額等等;投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出項目主要有:購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付現(xiàn)金、投資所支付的現(xiàn)金、支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金等。 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動。資本包括實收資本(股本)及資本(股本)送價;債務(wù),指對外舉債,包括發(fā)行債券、向銀行借款等等。一般而言,籌資活動產(chǎn)生現(xiàn)金流入的項目主要有:吸收投資所收到的現(xiàn)金、向銀行等金融機構(gòu)借款所收到的現(xiàn)金等等;籌資活動產(chǎn)生現(xiàn)金流出的項目主要有:償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金,分配股利、
10、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金,支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金等。 匯率變動對現(xiàn)金的影響匯率變動對現(xiàn)金的影響,反映企業(yè)持有的外幣現(xiàn)金由于匯率變動而產(chǎn)生的對折算為人民幣金額的影響數(shù)。 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額,等于前四個項目的金額相加之和,即:現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額匯率變動對現(xiàn)金的影響“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額”的數(shù)字應(yīng)當(dāng)與補充資料第三部分“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加情況”的數(shù)字相等。另外:特殊項目現(xiàn)金流量的分類特殊項目是指企業(yè)日?;顒又獾奶厥獾摹⒉唤?jīng)常發(fā)生的項目,如自然災(zāi)害損失、保險賠款、捐
11、贈等。對這些不經(jīng)常發(fā)生的特殊項目,通常將其歸并到相關(guān)類別中用應(yīng)類別項下單獨列示。如自然災(zāi)害損失和保險賠款,如果能夠確指,它屬于流動資產(chǎn)損失,列示在經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量;屬于固定資產(chǎn)損失,列示在投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。如果不能確指,則并入在經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。捐贈收入和支出,在經(jīng)營活動中列示。當(dāng)然,如果特殊項目的現(xiàn)金流量金額不大,則在現(xiàn)金流量類別下的“其他”項目列示。3、補充資料補充資料由以下三項構(gòu)成:將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量;不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動;現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額。 將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量調(diào)節(jié)公式是:經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額凈利潤計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備
12、固定資產(chǎn)折舊無形資產(chǎn)攤銷長期待攤費用攤銷待攤費用減少(減:增加)預(yù)提費用增加(減:減少)處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失(減:收益)固定資產(chǎn)報廢損失財務(wù)費用投資損失(減:收益)遞延稅款貸項(減:借項)存貨的減少(減:增加)經(jīng)營性應(yīng)收項目的減少(減:增加)經(jīng)營性應(yīng)付項目的增加(減:減少)其他 不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動一定期間內(nèi)影響資產(chǎn)或負(fù)債但不形成該期現(xiàn)金收支的所有投資和籌資活動的信息,應(yīng)在報表附注中披露。這些投資和籌資活動雖然不涉及現(xiàn)金收支,但對以后各期的現(xiàn)金流量有重大影響。如融資租賃設(shè)備,記入“長期應(yīng)付款”賬戶,當(dāng)期并不支付設(shè)備款和租金,但以后各期必須為此支付現(xiàn)金,從而在一定
13、期間內(nèi)形成了一項固定的現(xiàn)金支出。不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動的業(yè)務(wù)主要有:以固定資產(chǎn)償還債務(wù)、以對外投資償還債務(wù)、以固定資產(chǎn)進行長期投資、以存貨償還債務(wù)、融資租賃固定資產(chǎn)、接受捐贈非現(xiàn)金資產(chǎn)等。 現(xiàn)金流量凈增加額會計制度規(guī)定,應(yīng)在報表附注中提供“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額”信息,這是通過對現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金賬戶以及現(xiàn)金等價物的期末余額與期初余額比較得來的。很顯然,“現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金”等項,應(yīng)是指符合“現(xiàn)金”定義的現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金,不能隨時用于支付的存款,應(yīng)當(dāng)作為投資處理。附注中的“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額”與現(xiàn)金流量表正表中的最后一項“五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增
14、加額”存在勾稽關(guān)系,即金額相等?,F(xiàn)金流量表的具體格式可參見表51。表51 現(xiàn)金流量表編制單位: 年度 單位:項 目行次金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1收到的稅費返還3收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金8 現(xiàn)金流入小計9 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金10支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金12 支付的各項稅費13 支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金18 現(xiàn)金流出小計20經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量金額21二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量: 收回投資所收到的現(xiàn)金22 取得投資收益所收到的現(xiàn)金23 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收到的現(xiàn)金凈額25 收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金28 現(xiàn)金
15、流入小計29 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金30 投資所支付的現(xiàn)金31 支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金35 現(xiàn)金流出小計36 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額37三、籌資活動的現(xiàn)金流量: 吸收投資所收到的現(xiàn)金38 借款所收到的現(xiàn)金40 收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金43 現(xiàn)金流入小計44 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金45 分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金46 支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金52 現(xiàn)金流出小計53籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額54四、匯率變動對現(xiàn)金的影響55五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額56補 充 資 料行次金額1.將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量:凈利潤57 加:計提的資產(chǎn)減值
16、準(zhǔn)備58 固定資產(chǎn)折舊59 無形資產(chǎn)攤銷60 長期待攤費用攤銷61 待攤費用減少(減:增加)64 預(yù)提費用增加(減:減少)65 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失(減:收益)66 固定資產(chǎn)報廢損失67 財務(wù)費用68 投資損失(減:收益)69 遞延稅款貸項(減:借項)70 存貨的減少(減:增加)71 經(jīng)營性應(yīng)收項目的減少(減:增加)72 經(jīng)營性應(yīng)付項目的增加(減:減少)73其他74經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額752.不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動: 債務(wù)轉(zhuǎn)為資本76一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券77融資租入固定資產(chǎn)783.現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加情況:現(xiàn)金的期末余額79減:現(xiàn)金的期初余額80加:
17、現(xiàn)金等價物的期末余額81減:現(xiàn)金等價物的期初余額82 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額83三、現(xiàn)金流量表的作用現(xiàn)金流量表是與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表并列的三張主要會計報表之一,但由于現(xiàn)金流量表出現(xiàn)較晚,報表使用者往往把注意力集中在資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表上,忽略了對現(xiàn)金流量表的分析和利用。實際上,資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表都有一定局限性:通過資產(chǎn)負(fù)債表只能了解企業(yè)在報告期末的財務(wù)狀況;而不能了解期末財務(wù)狀況形成的原因;通過利潤表只能了解企業(yè)的賬面利潤,而不能了解這些凈利潤為企業(yè)帶來了多少現(xiàn)金收入?,F(xiàn)金流量表則不僅彌補了資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的不足,而且還能提供下列信息:企業(yè)有無資金維持生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常運轉(zhuǎn)?能否持續(xù)經(jīng)營下去
18、?企業(yè)有無擴大再生產(chǎn)的能力?用于投資的資金主要來源于哪些方面?企業(yè)能否依靠自身經(jīng)營活動來償還到期債務(wù)的本金和利息?企業(yè)有無依靠自身經(jīng)營活動支付現(xiàn)金股利的能力?企業(yè)主要采用哪些方式進行外部融資?企業(yè)發(fā)生了哪些非現(xiàn)金投資和融資活動?等等。上述問題中,有些可以直接從現(xiàn)金流量表中找出答案,有些則需要對現(xiàn)金流量表進行分析后找出答案。具體講有以下主要作用:(1)有助于了解企業(yè)現(xiàn)金的流轉(zhuǎn)情況,全面揭示企業(yè)財務(wù)狀況在市場經(jīng)濟條件下,企業(yè)現(xiàn)金的流轉(zhuǎn)情況在很大程度上影響企業(yè)的生存和發(fā)展。企業(yè)現(xiàn)金充裕,就可以及時購進材料、支付工資費用、增加設(shè)備、償還債務(wù)、支付股利和利息;反之,企業(yè)就難以正常生產(chǎn)經(jīng)營,甚至危及企業(yè)的
19、生存。按照公司法的規(guī)定,公司因不能清償?shù)狡趥鶆?wù),將被依法宣告破產(chǎn),對公司進行清算??梢?,現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況,直接影響到企業(yè)的財務(wù)狀況,現(xiàn)金管理已經(jīng)成為企業(yè)財務(wù)管理的一個重要方面,受到企業(yè)管理人員、投資者、債務(wù)人以及政府監(jiān)管部門的關(guān)注。(2)有助于揭示評價企業(yè)的支付能力、償債能力和經(jīng)營周轉(zhuǎn)能力通過現(xiàn)金流量表,并配合資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表,將現(xiàn)金與流動負(fù)債比較,可計算出現(xiàn)金比率;將現(xiàn)金流量凈額與發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均股數(shù)比較,可計算出每股現(xiàn)金流量;將經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與凈利潤比較,可計算出盈利現(xiàn)金比率并揭示利潤質(zhì)量。從而可了解企業(yè)的現(xiàn)金能否償還到期的債務(wù)、支付股利和購置必要的固定資產(chǎn)投資、通過企業(yè)現(xiàn)金流
20、入效率和效果,可了解企業(yè)經(jīng)營成果的形成原因等等。便于投資者做出投資決策和債權(quán)人做出信貸決策。(3)有助于分析識別企業(yè)收益質(zhì)量及影響現(xiàn)金流量的因素凈利潤是反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的一個最重要的指標(biāo),但利潤表是按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則編制的,它沒有反映企業(yè)在經(jīng)營活動中產(chǎn)生了多少現(xiàn)金。另外利潤表也沒有反映出投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。將經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與凈利潤比較,就可以了解利潤的質(zhì)量。并可進一步分析判斷,哪些因素影響企業(yè)的現(xiàn)金流入,從而可判斷企業(yè)的財務(wù)前景。(4)有助于預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量了解過去可以預(yù)測未來,通過現(xiàn)金流量表所反映現(xiàn)金的流轉(zhuǎn)情況及其他生產(chǎn)經(jīng)營指標(biāo),可以了解企業(yè)現(xiàn)金的來源渠道和流出去向
21、,分析其是否合理。從而為企業(yè)編制現(xiàn)金流量計劃、組織現(xiàn)金調(diào)度,合理、有效地使用現(xiàn)金創(chuàng)造條件,為投資者和債權(quán)人評價企業(yè)未來現(xiàn)金流量、作出投資和信貸決策提供信息。第二節(jié)現(xiàn)金流量表項目分析企業(yè)現(xiàn)金流動狀況是否“好轉(zhuǎn)”、“惡化”或維持不變,不能簡單地從期末與期初的現(xiàn)金數(shù)量對比中得出結(jié)論,因為這并不足以說明更多的財務(wù)狀況問題。要揭示現(xiàn)金狀況的變動原因,只有分析各項目因素對現(xiàn)金流量的影響。一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量(一)經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金1. 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金項目,反映企業(yè)銷售商品、提供勞務(wù)實際收到的現(xiàn)金(含主營業(yè)務(wù)收入和應(yīng)向購買者收取的增值稅額),包括本期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金,以及前期
22、銷售和前期提供勞務(wù)本期收到的現(xiàn)金和本期預(yù)收的賬款,減去本期退回本期銷售的商品和前期銷售本期退回的商品支付的現(xiàn)金。企業(yè)銷售材料和代購代銷業(yè)務(wù)收到的現(xiàn)金,也在本項目反映。2. 收到的稅費返還項目,反映企業(yè)收到返還的各種稅費,如收到的增值稅、消費稅、營業(yè)稅、所得稅、教育費附加返還等。3. 收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金項目,反映企業(yè)除了上述各項目外,收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金流入,如罰款收入、流動資產(chǎn)損失中由個人賠償?shù)默F(xiàn)金收入等。(二)經(jīng)營活動流出的現(xiàn)金1. 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金項目,反映企業(yè)購買材料、商品、接受勞務(wù)實際支付的現(xiàn)金。包括本期購人材料、商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金(包括增值稅進
23、項稅額)以及本期支付前期購入商品、接受勞務(wù)的未付款項和本期預(yù)付款項。本期發(fā)生的購貨退回收到的現(xiàn)金應(yīng)從本項目內(nèi)減去。2. 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金項目,反映企業(yè)實際支付給職工,以及為職工支付的現(xiàn)金,包括本期實際支付給職工的工資、獎金、各種津貼和補貼等,以及為職工支付的其他費用。不包括支付的離退休人員的各項費用和支付給在建工程人員的工資等。企業(yè)支付給離退休人員的各項費用,包括支付的統(tǒng)籌退休金以及未參加統(tǒng)籌的退休人員的費用,在支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金項目中反映;支付的在建工程人員的工資,在購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金項目反映。3. 支付的各項稅費項目,反映企業(yè)按規(guī)定支
24、付的各種稅費,包括本期發(fā)生并支付的稅費,以及本期支付以前各期發(fā)生的稅費和預(yù)交的稅金,如支付的教育費附加、礦產(chǎn)資源補償費、印花稅、房產(chǎn)稅、土地增值稅、車船使用稅、預(yù)交的營業(yè)稅等。不包括計入固定資產(chǎn)價值、實際支付的耕地占用稅等。也不包括本期退回的增值稅、所得稅,本期退回的增值稅、所得稅在收到的稅費返還項目反映。4. 支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金項目,反映企業(yè)除上述各項目外,支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金流出,如罰款支出、支付的差旅費、業(yè)務(wù)招待費現(xiàn)金支出、支付的保險費等,其他現(xiàn)金流出如價值較大的,應(yīng)單列項目反映。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的分析要點:(1)如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流量小于零,意味著企業(yè)通過正常
25、的商品購、產(chǎn)、銷所帶來的現(xiàn)金流入量不足以支付因上述經(jīng)營活動而引起的貨幣流出。企業(yè)正常經(jīng)營活動所需的現(xiàn)金支付還需通過以下方式解決:消耗現(xiàn)存的貨幣積累;擠占本來可以用于投資的現(xiàn)金,推遲投資活動;進行額外貸款融資;拖延債務(wù)支付或加大經(jīng)營活動負(fù)債。一般說來,企業(yè)在生命周期的初始階段,經(jīng)營活動現(xiàn)金流量往往表現(xiàn)為“入不敷出”狀態(tài)。(2)如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流量等于零,企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量處于“收支平衡”狀態(tài)。企業(yè)正常經(jīng)營活動不需要額外補充流動資金,企業(yè)經(jīng)營活動也不能為企業(yè)的投資活動以及融資活動貢獻現(xiàn)金。但是,必須注意的是,在企業(yè)的成本消耗中,有相當(dāng)一部分屬于按照權(quán)責(zé)發(fā)生制原則的要求而確認(rèn)的成本(如折舊)和應(yīng)計
26、成本(如對預(yù)提費用的處理)(下面我們把這兩類成本稱為非現(xiàn)金消耗性成本)。顯然,如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流量等于零,企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是不可能為這部分非現(xiàn)金消耗性成本的資源消耗提供貨幣補償?shù)?。因此,從長期來看。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量等于零,不可能維持企業(yè)經(jīng)營活動的貨幣“簡單再生產(chǎn)”。(3)如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流量大于零,說明在補償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本后仍有剩余。此時意味著,企業(yè)通過正常的商品購、產(chǎn)、銷所帶來的現(xiàn)金流入量不但能夠支付因經(jīng)營活動而引起的貨幣流出、補償全部當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本,而且還有余力為投資活動提供現(xiàn)金支持,表明企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品適銷對路、市場占有率高、銷售回款能力較強,同時企業(yè)的付現(xiàn)成本
27、、費用控制在較適宜的水平上。在這種狀態(tài)下,經(jīng)營現(xiàn)金流量處于良好的運轉(zhuǎn)狀態(tài),對企業(yè)經(jīng)營活動的穩(wěn)定與發(fā)展;企業(yè)投資規(guī)模的擴大起到重要的促進作用。但要注意的是,經(jīng)營活動現(xiàn)金流量僅僅大于零是不夠的,如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流量大于零,但不足以或恰能補償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本,仍然不能為企業(yè)擴大投資等發(fā)展提供貨幣支持。案例 銀廣夏2000年短期借款比上一年度增加了5. 86億元,但貨幣資金僅僅增加了2. 27億元,扣除其中投資等活動使現(xiàn)金減少的2. 56億元,公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流入僅1個億多一點。而銀廣夏同期的銷售凈利潤多達(dá)4. 18億元。按照一般理解,經(jīng)營現(xiàn)金流入應(yīng)該大于4. 18億元。也就是說,銀廣夏的利潤
28、根本沒有現(xiàn)金流作為保證。因利潤增加而應(yīng)增加的現(xiàn)金到哪里去了呢?結(jié)果是應(yīng)收賬款增加了4. 4億元,比上一年度增加了96. 5%。沒有現(xiàn)金流保證的收入與利潤增長即使沒有虛假的話,也是存在極大風(fēng)險的。二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量(一)投資活動流入的現(xiàn)金1. 收回投資所收到的現(xiàn)金項目,反映企業(yè)出售、轉(zhuǎn)讓或到期收回除現(xiàn)金等價物以外的短期投資、長期股權(quán)投資而收到的現(xiàn)金,以及收回長期債權(quán)投資本金而收到的現(xiàn)金。不包括長期債權(quán)投資收回的利息,以及收回的非現(xiàn)金資產(chǎn)。2. 取得投資收益所收到的現(xiàn)金項目,反映企業(yè)因股權(quán)性投資和債權(quán)性投資而取得的現(xiàn)金股利、利息,以及從子公司、聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)分回利潤收到的現(xiàn)金。不包括股
29、票股利。3. 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額項目,反映企業(yè)處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所取得的現(xiàn)金,減去為處置這些資產(chǎn)而支付的有關(guān)費用后的凈額。由于自然災(zāi)害所造成的固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)損失而收到的保險賠償收入,也在本項目反映。4. 收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金項目,反映企業(yè)除了上述各項以外,收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金流入。其他現(xiàn)金流入如價值較大的,應(yīng)單列項目反映。(二)投資活動流出的現(xiàn)金1. 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金項目,反映企業(yè)購買、建造固定資產(chǎn),取得無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金,不包括為購建固定資產(chǎn)而發(fā)生的借款利息資本化的部分
30、,以及融資租入固定資產(chǎn)支付的租賃費,借款利息和融資租入固定資產(chǎn)支付的租賃費;這些項目應(yīng)在籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量中反映。2. 投資所支付的現(xiàn)金項目,反映企業(yè)進行權(quán)益性投資和債權(quán)性投資支付的現(xiàn)金,包括企業(yè)取得的除現(xiàn)金等價物以外的短期股票投資、短期債權(quán)投資、長期債權(quán)投資、長期股權(quán)投資支付的現(xiàn)金以及支付的傭金、手續(xù)費等附加費用。3. 支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金項目,反映企業(yè)除了上述各項以外,支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金流出。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的分析要點:(1)如果投資活動現(xiàn)金流量小于零,企業(yè)投資活動現(xiàn)金流量處于“入不敷出”狀態(tài)。投資所需資金的缺口,可以通過以下方式解決:消耗現(xiàn)存的貨幣積累;擠
31、占本來可以用于經(jīng)營活動的現(xiàn)金;利用經(jīng)營活動積累的現(xiàn)金補充;額外貸款融資;拖延債務(wù)支付或加大投資活動負(fù)債。必須指出的是,投資活動的現(xiàn)金流出,有的需要由未來的經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量來補償。如企業(yè)固定資產(chǎn)的購建支出,將由未來使用有關(guān)固定資產(chǎn)會計期間的經(jīng)營現(xiàn)金流量來補償。因此,如果投資活動現(xiàn)金流量小于零,我們不能簡單地做出否定評價。我們重點應(yīng)考慮的是企業(yè)的投資活動是否符合企業(yè)的長期規(guī)劃和短期計劃。是否反映了企業(yè)經(jīng)營活動的發(fā)展和企業(yè)擴張的內(nèi)在需要。(2)如果投資活動現(xiàn)金流量大于等于零。此時意味著,投資活動方面的現(xiàn)金流入量大于流出量。這種情況的發(fā)生,或者是由于企業(yè)在本會計期間的投資回收活動的規(guī)模大于投資支出
32、的規(guī)模,或者是由于企業(yè)在經(jīng)營活動與籌資活動方面急需資金而不得不處理手中的長期資產(chǎn)以求變現(xiàn)等原因所引起。因此,必須對投資活動的現(xiàn)金流量原因進行具體分析。(3)如果處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額大或在整個現(xiàn)金流入中所占比重大,說明公司正處于轉(zhuǎn)產(chǎn)時期,或者未來的生產(chǎn)能力將受到嚴(yán)重影響,已經(jīng)陷入深度的債務(wù)危機之中;如果購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金金額大或在整個現(xiàn)金流出中所占的比重大,說明公司未來的現(xiàn)金流入看好,今天的投資,明天的收益。三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量(一)籌資活動流入的現(xiàn)金1. 吸收投資所收到的現(xiàn)金項目,反映企業(yè)收到的投資者投入的現(xiàn)金,包括以發(fā)行股票
33、、債券等方式籌集的資金實際收到的款項凈額(發(fā)行收人減去支付的傭金等發(fā)行費用后的凈額)。以發(fā)行股票、債券等方式籌集資金而由企業(yè)直接支付的審計、咨詢等費用,在支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金項目反映,不從本項目內(nèi)減去。2. 借款所收到的現(xiàn)金項目,反映企業(yè)舉借各種短期、長期借款所收到的現(xiàn)金。3. 收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金項目,反映企業(yè)除上述項目外,收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金流入,如接受現(xiàn)金捐贈等。其他現(xiàn)金流入如價值較大的,應(yīng)單列項目反映。(二)籌資活動流出的現(xiàn)金1. 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金項目,反映企業(yè)以現(xiàn)金償還債務(wù)的本金,包括償還金融企業(yè)的借款本金、償還債券本金等。企業(yè)償還的借款利息、債券利
34、息,在分配股利、利潤或償付利息所交付的現(xiàn)金項目反映,不包括在本項目內(nèi)。2. 分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金項目,反映企業(yè)實際支付的現(xiàn)金股利,支付給其他投資單位的利潤以及支付的借款利息、債券利息等。3. 支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金項目,反映企業(yè)除了上述各項外,支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金流出,如捐贈現(xiàn)金支出、融資租入固定資產(chǎn)支付的租賃費等。其他現(xiàn)金流出如價值較大的,應(yīng)單列項目反映?;I資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的分析要點:(1)如果籌資活動現(xiàn)金流量大于零,表明企業(yè)通過銀行及資本市場的籌資能力較強,但應(yīng)密切關(guān)注資金的使用效果,防止未來無法支付到期的負(fù)債本息而陷入債務(wù)危機。此時關(guān)鍵要看企業(yè)的籌資
35、是否已納入企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃,是企業(yè)管理層以擴大投資和經(jīng)營活動為目標(biāo)的主動籌資行為還是企業(yè)因投資活動和經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出失控而不得已的籌資行為。(2)如果籌資活動現(xiàn)金流量小于零,這種情況的出現(xiàn),或者是由于企業(yè)在本會計期間集中發(fā)生償還債務(wù)、支付籌資費用、分配股利或利潤、償付利息、融資租賃等業(yè)務(wù),或者是因為企業(yè)經(jīng)營活動和投資活動在現(xiàn)金流量方面運轉(zhuǎn)較好、有能力完成上述各項支付。但是,籌資活動現(xiàn)金流量小于零也可能是企業(yè)在投資和企業(yè)擴張方面沒有更多作為的一種表現(xiàn)。(3)通過比較籌資活動現(xiàn)金流出中“分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金項目”和利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表中“應(yīng)付股利、應(yīng)付利潤和財務(wù)費用項目”,對企業(yè)利潤
36、分配和支付利息能力做出評價。如果利潤表和現(xiàn)金流量表補充資料的財務(wù)費用同時出現(xiàn)負(fù)數(shù)時,表明公司存在過多的存款,即現(xiàn)金富余,如果是企業(yè)找不到新的投資方向,則為一個嚴(yán)重的問題。值得注意的是,由于股利的支付一般來說是不可避免的,所以企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額實際上為:經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量凈額減去現(xiàn)金股利支出后的余額,通常稱為“內(nèi)生現(xiàn)金流量”。投資活動的現(xiàn)金流量加上內(nèi)生現(xiàn)金流量,若為負(fù)數(shù)即是所謂企業(yè)的“財務(wù)赤字”。財務(wù)赤字要靠外部籌資來彌補,除非上年有大量的庫存貨幣資金,否則,企業(yè)有可能陷入財務(wù)困境。四、不涉及現(xiàn)金收支的理財活動與企業(yè)的現(xiàn)金流量分析不涉及現(xiàn)金收支的理財活動(投資和籌資),分別由以下五個小項
37、目組成:(1)以固定資產(chǎn)償還債務(wù);(2)以投資償還債務(wù);(3)以固定資產(chǎn)進行投資;(4)以存貨償還債務(wù);(5)融資租賃固定資產(chǎn)。其中,(1)、(2)、(4)項反映了企業(yè)償還債務(wù)的特點,同時也意味著對今后生產(chǎn)經(jīng)營活動可能產(chǎn)生的影響;對稅務(wù)部門而言,還應(yīng)進一步了解企業(yè)以物還債過程中有無稅源流失現(xiàn)象發(fā)生。(3)項表明企業(yè)資本運營的方向的改變,應(yīng)進一步結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢的分析,對企業(yè)今后的獲利趨勢做出判斷。(5)項表明企業(yè)有較強的融資能力,同時也可看出其對企業(yè)未來生產(chǎn)規(guī)?;虍a(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)的影響。以上項目雖不引起現(xiàn)金流量的變化,但可能在一定程度上反映企業(yè)所面臨的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)困難。例如,企業(yè)用固定資產(chǎn)償還債務(wù),可
38、能意味著企業(yè)沒有足夠的現(xiàn)金來償還到期的債務(wù);企業(yè)接受業(yè)主非現(xiàn)金資產(chǎn)的投資,可能意味著企業(yè)在接受所有者投資的同時,還需籌集必要的現(xiàn)金以實現(xiàn)企業(yè)的正常經(jīng)營等。值得注意的是,有許多補充資料可體現(xiàn)利潤的人為操縱程度。例如,企業(yè)一次性股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益占凈利潤比重較大但未收回現(xiàn)金,且為關(guān)聯(lián)交易,則企業(yè)的未來收益不容樂觀。如上市公司中1999年一度扭虧為盈的有51家,而其中投資收益占當(dāng)年利潤總額比例超過50%的有15家,超過100%的有8家,超過200%的竟然有5家,值得關(guān)注。五、現(xiàn)金流量表項目分析的其他注意事項在對現(xiàn)金流量表的各項目進行分析時,還應(yīng)注意以下幾個方面的問題:(1)高質(zhì)量的現(xiàn)金流量具有如下特征:第
39、一,企業(yè)現(xiàn)金流量狀態(tài)體現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求;第二,在穩(wěn)定發(fā)展階段,經(jīng)營活動現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)與經(jīng)營活動所對應(yīng)的利潤有一定的對應(yīng)關(guān)系,并能為企業(yè)的擴張?zhí)峁┈F(xiàn)金流量的支持。盈利能力和盈利質(zhì)量從不同角度反映了企業(yè)的盈利情況,二者各有側(cè)重。盈利能力強調(diào)企業(yè)獲取收益的能力,它以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ),表現(xiàn)為凈利潤的大小及有關(guān)比率的大??;而盈利質(zhì)量反映的是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的盈利的確認(rèn)是否同時伴隨相應(yīng)的現(xiàn)金流入,只有伴隨現(xiàn)金流入的盈利才具有較高質(zhì)量,兩者差異越小,盈利質(zhì)量越高。(2)通過資產(chǎn)負(fù)債表分析的是債務(wù)人可能存在的償債能力,而通過現(xiàn)金流量則可以分析出債務(wù)人絕對的、真實的償債能力。因此可以說現(xiàn)金流量對企業(yè)真是太
40、重要了,它可以增強企業(yè)的抗風(fēng)險能力。即使經(jīng)濟再蕭條,只要你的企業(yè)現(xiàn)金流量正常,你的資源就不會失去。怕就怕你開著“奔馳”轎車出去卻沒有加油的錢,那就麻煩了,企業(yè)的各種關(guān)系很快就會斷掉,企業(yè)很快就會陷入困境。但必須注意,現(xiàn)金流量主要解決生存問題。如果從投資戰(zhàn)略的角度看,可能另一類企業(yè)更具價值。那就是企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入、利潤、資產(chǎn)可以實現(xiàn)倍增的企業(yè)。這類企業(yè)的特點是高技術(shù)含量、高附加值、高成長性。(3)要注意經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析的陷阱。主要表現(xiàn)為企業(yè)把籌資活動的現(xiàn)金流入加到經(jīng)營現(xiàn)金流量中(如把從其他企業(yè)的借款稱作為這是購貨單位的預(yù)付賬款),把經(jīng)營活動支出放到投資活動中(如把本來應(yīng)屬于本期的費用支出硬加
41、到某項固定資產(chǎn)的購建支出中),合在一起便夸大了經(jīng)營活動現(xiàn)金流量。同時還要注意以下可能影響經(jīng)營活動現(xiàn)金的因素:會計方法不同對現(xiàn)金流量分類的影響。比如研究和開發(fā)費用,在我國還沒有具體的會計準(zhǔn)則規(guī)范,如果企業(yè)認(rèn)為這項費用足夠多,收益期足夠長,經(jīng)資本化便可計人投資支出中;如果當(dāng)期費用化,則作為經(jīng)營活動現(xiàn)金流出。再比如,一項租賃業(yè)務(wù),如果作為經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù),則費用支出計入經(jīng)營活動現(xiàn)金流出;如果作為融資性租賃,則計入籌資活動現(xiàn)金流人,而對于這兩者的區(qū)分,我國也沒具體的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)的兼并活動可能扭曲投資者對經(jīng)營活動現(xiàn)金的理解。以購買子公司為例,購買進來的子公司會為企業(yè)帶來應(yīng)收賬款、存貨等流動資產(chǎn),但這些資
42、產(chǎn)在現(xiàn)金流量表上全部在當(dāng)期以投資活動現(xiàn)金流出表示,以后應(yīng)收賬款的收回,存貨的出售反映在下期經(jīng)營活動現(xiàn)金流入內(nèi),夸大了下期經(jīng)營活動現(xiàn)金流入;利用關(guān)聯(lián)交易。許多應(yīng)收賬款都是與關(guān)聯(lián)企業(yè)相關(guān)的,為了增加當(dāng)年的經(jīng)營現(xiàn)金流入,公司可以要求關(guān)聯(lián)企業(yè)在年底前先償還大部分債務(wù),下一年,再將這筆錢如數(shù)轉(zhuǎn)回給關(guān)聯(lián)公司,現(xiàn)金僅在公司擦“年”而過,沒有任何實質(zhì)意義。(4)關(guān)注籌資現(xiàn)金流量中的借款所收到的現(xiàn)金項目和投資活動中購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金項目,借此對企業(yè)借款合同的執(zhí)行情況做出分析和判斷,如果企業(yè)購建固定資產(chǎn)所發(fā)生的現(xiàn)金支出與原借款合同所規(guī)定的時間及額度相同,則說明企業(yè)執(zhí)行借款合同情況較好
43、;如果企業(yè)將流動資金借款用于固定資產(chǎn)的購建,就會對企業(yè)近期償債能力產(chǎn)生不良影響,此時,應(yīng)引起銀行信貸部門的高度重視。(5)注意不均勻現(xiàn)金流量問題。資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的編制是依據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則,各期指標(biāo)變動相對均勻;現(xiàn)金流量表依據(jù)的是收付實現(xiàn)制,各期差別可能會很大。因此現(xiàn)金流量表的分析最好結(jié)合連續(xù)幾個期間的數(shù)據(jù)進行趨勢綜合分析。(6)稅務(wù)部門應(yīng)關(guān)注“收到的增值稅的銷項稅額和退回的增值稅款”與“支付的增值稅款”兩個項目,如果前者大于后者,則說明企業(yè)占用了應(yīng)上繳的增值稅款,應(yīng)進一步加大征收力度。如果后者大于前者,則說明企業(yè)墊付了增值稅金,同時也表明企業(yè)的銷售回款能力較差,產(chǎn)品或服務(wù)的競爭力較弱。此外
44、,通過比較支付的所得稅款項目以及利潤表的所得稅項目,也可以對企業(yè)年度所得稅支付狀況做出判斷。第三節(jié)現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析一、縱向結(jié)構(gòu)分析所謂現(xiàn)金流量表的縱向結(jié)構(gòu)分析,是指同一時期現(xiàn)金流量表中不同項目間的比較與分析,以揭示各項數(shù)據(jù)在企業(yè)現(xiàn)金流量中的相對意義。其步驟為:(1)計算現(xiàn)金流入總額、現(xiàn)金流出總額和現(xiàn)金余額;(2)計算各現(xiàn)金流入項目和各現(xiàn)金流出項目占總現(xiàn)金流入額和流出額的比例;(3)分析各類現(xiàn)金流人和各類現(xiàn)金流出小計占現(xiàn)金流人總額和現(xiàn)金流出總額的比例;(4)計算企業(yè)各項業(yè)務(wù),包括經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動現(xiàn)金收支凈流量占全部現(xiàn)金余額的比例;(5)按比例大小或比例變動大小,找出重要項目進行重點
45、分析,了解現(xiàn)金流量的形成、變動過程及其變動原因。(一)現(xiàn)金流入縱向結(jié)構(gòu)分析 下表是M公司2001年的現(xiàn)金流量表(表52)。表52 現(xiàn)金流量表編制單位:M公司 2001年度 單位:元項 目行次金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金11342737收到的稅費返還3229500 現(xiàn)金流入小計91572237 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金101227400支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金1240000 支付的各項稅費13280617 支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金1818000 現(xiàn)金流出小計201566017經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量金額216220二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量: 收回投
46、資所收到的現(xiàn)金228250 取得投資收益所收到的現(xiàn)金234025 處置固定資產(chǎn)所收到的現(xiàn)金凈額25750 現(xiàn)金流入小計2913025 購建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金30114900 投資所支付的現(xiàn)金3110000 現(xiàn)金流出小計36124900 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額37111875三、籌資活動的現(xiàn)金流量: 吸收投資所收到的現(xiàn)金3825000 借款所收到的現(xiàn)金40150000 收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金435000 現(xiàn)金流入小計44180000 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金4521200 分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金4625250 現(xiàn)金流出小計5346450籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額54133
47、550四、匯率變動對現(xiàn)金的影響550五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額5627895補 充 資 料行次金額1.將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量:凈利潤57103572 加:計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備58198 固定資產(chǎn)折舊597300 無形資產(chǎn)攤銷602025 長期待攤費用攤銷613000 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失(減:收益)662250 財務(wù)費用686200 投資損失(減:收益)694025 存貨的減少(減:增加)71125800 經(jīng)營性應(yīng)收項目的減少(減:增加)725900 經(jīng)營性應(yīng)付項目的增加(減:減少)735600經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額7562202.不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活
48、動: 債務(wù)轉(zhuǎn)為資本7647500一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券77150173.現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加情況:現(xiàn)金的期末余額7955000減:現(xiàn)金的期初余額8024450加:現(xiàn)金等價物的期末余額8127345減:現(xiàn)金等價物的期初余額8230000 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額8327895M公司的現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)如表53所示。表53 現(xiàn)金流入縱向結(jié)構(gòu)百分比分析項目金額部分結(jié)構(gòu)百分比總體結(jié)構(gòu)百分比經(jīng)營活動現(xiàn)金流入主營業(yè)務(wù)收入稅費返還15722371342737 229500100%85.4%14.6%89.1%投資活動現(xiàn)金流入收回投資投資收益處置固定資產(chǎn) 13025 8250 4025 750100%63.3
49、%30.9%5.8%0.7%籌資活動現(xiàn)金流入吸收投資借款其他 180000 25900 150000 5000100%13.9%83.3%2.8%10.2%現(xiàn)金流入合計1765262100%其分析要點為:(1)經(jīng)營活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金流入總量的89.1%,是其主要來源。其中,主營業(yè)務(wù)收入占85.4%,稅費返還占14.6%,都比較正常。(2)投資活動現(xiàn)金流人占現(xiàn)金流入總量的0.7%,說明企業(yè)投資活動獲取的現(xiàn)金較少。其中,收回投資占仍.3%,取得投資收益占30.9%,說明企業(yè)投資現(xiàn)金流入大部分為回收資金,而非獲利。(3)籌資活動占現(xiàn)金流入總量10.2%,也占有相當(dāng)?shù)匚唬渲兄饕獊碜杂诮杩钊谫Y。(4)
50、綜上所述,維持該公司運行、支撐公司發(fā)展所需要的大部分現(xiàn)金是在經(jīng)營過程中產(chǎn)生的,這無疑是企業(yè)財務(wù)狀況良好的一個標(biāo)志。而收回投資、分得股利取得的現(xiàn)金以及銀行借款、發(fā)行債券、接受外部投資取得的現(xiàn)金對公司的運行起到了輔助性或補充性的融資作用。(二)現(xiàn)金流出縱向結(jié)構(gòu)分析在一個公司的現(xiàn)金流出中,其經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出如購買商品、接受勞務(wù)等活動支出的現(xiàn)金往往要占到較大的比重,投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流出則因公司的財務(wù)政策不同而存在很大的差異。一般來說,在公司正常的經(jīng)營活動中,其經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出具有一定的穩(wěn)定性,各期變化幅度不會太大,但投資和籌資活動的現(xiàn)金流出穩(wěn)定性較差,甚至具有相當(dāng)?shù)呐及l(fā)性。隨著交付投資款、
51、償還到期債務(wù)、支付股利等活動的發(fā)生,當(dāng)期該類活動的現(xiàn)金流出便會呈現(xiàn)劇增。與現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析類似,在M公司本期的現(xiàn)金流出量中,經(jīng)營活動所付現(xiàn)金占74. 6%,投資活動所付現(xiàn)金占6. 0%,籌資活動所付現(xiàn)金占2. 2%。將此現(xiàn)金流出量與現(xiàn)金流人量相結(jié)合,可以發(fā)現(xiàn)該公司的現(xiàn)金流入與流出主要來自于經(jīng)營活動所得,用于經(jīng)營活動所費;公司進行固定資產(chǎn)投資,支付投資者利潤等現(xiàn)金需要,主要來源于外部籌資,特別是舉債籌資。從總體上看,該公司的運行是健康的,發(fā)展是穩(wěn)定的。但應(yīng)特別注意公司以舉債籌資擴大投資所帶來的財務(wù)風(fēng)險及其償還能力。(三)凈現(xiàn)金流量縱向結(jié)構(gòu)分析它是反映公司經(jīng)營活動、投資活動及籌資活動的現(xiàn)金凈流量占
52、公司全部凈現(xiàn)金流量的百分比,以及公司本年度創(chuàng)造的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額中,以上三類活動的貢獻程度。通過分析,可以明確體現(xiàn)出本期的現(xiàn)金凈流量主要由哪類活動產(chǎn)生,以此可說明現(xiàn)金凈流量形成的原因是否合理。在對其分析中,當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金凈增加額為正數(shù)時,如主要是由經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額引起的,可以反映企業(yè)收現(xiàn)能力強,壞賬風(fēng)險小,其營銷能力一般不錯;如主要由投資活動或處置非流動資產(chǎn)引起的,可以反映出企業(yè)生產(chǎn)能力正在衰退,從而處置資產(chǎn)以緩解資金壓力,但也可能是企業(yè)在調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu),應(yīng)結(jié)合上市公告的其他資料進行判斷;如主要是由于籌資活動引起的,則意味著企業(yè)在未來將負(fù)擔(dān)更多的股息或利息。除非該企業(yè)在未來產(chǎn)生更大的現(xiàn)金流量,否則將承受更大的財務(wù)風(fēng)險。當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金凈增加額為負(fù)數(shù),但如果企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為正數(shù),且數(shù)額較大,則這一般是由于企業(yè)擴大投資或購置生產(chǎn)設(shè)備等所致,反映企業(yè)并非經(jīng)營狀況不佳,反而是未來可能有更大的現(xiàn)金流入。通過以上分析,還可進一步推斷出,對現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的總體分析可以認(rèn)定出企業(yè)生命周期所在階段??偭肯嗤默F(xiàn)金流量在經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動之間分布不同,則意味著不同的財務(wù)狀況。一般情況下:1. 當(dāng)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù),投資活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù),籌資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時,表明該企業(yè)處于產(chǎn)
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