新三板常見(jiàn)問(wèn)題解答

1、新三板常見(jiàn)問(wèn)題解答第一部分 掛牌申請(qǐng)相關(guān)問(wèn)題一、 企業(yè)申請(qǐng)掛牌的條件有哪些?全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則(試行)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)業(yè)務(wù)規(guī)則)第2.1條規(guī)定：“股份公司申請(qǐng)掛牌應(yīng)當(dāng)符合下列條件：1、依法設(shè)立且存續(xù)滿(mǎn)兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算;2、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力;3、公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng);4、股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī);5、主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo);6、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件?！毕嚓P(guān)內(nèi)容詳見(jiàn)業(yè)務(wù)規(guī)則第二章關(guān)于股票掛牌的相關(guān)規(guī)定。二、國(guó)有企業(yè)或者外資企業(yè)是否可以申請(qǐng)掛牌?業(yè)務(wù)規(guī)則第2.1

2、條規(guī)定：“股份有限公司申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，不受股東所有制性質(zhì)的限制”。因此，符合條件的境內(nèi)股份公司包括民營(yíng)企業(yè)、國(guó)有企業(yè)和外資企業(yè)均可申請(qǐng)掛牌，對(duì)國(guó)有或外資持股比例、股東背景也無(wú)特殊要求。如申請(qǐng)掛牌的股份公司存在國(guó)有股東或外資股東，申請(qǐng)掛牌材料除常規(guī)材料以外，還需增加“國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)出具的國(guó)有股權(quán)設(shè)置批復(fù)文件及商務(wù)主管部門(mén)出具的外資股確認(rèn)文件”。三、高新園區(qū)的企業(yè)申請(qǐng)掛牌是否有行業(yè)限制?業(yè)務(wù)規(guī)則第2.1條規(guī)定：“股份有限公司申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，不限于高新技術(shù)企業(yè)”。從促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的角度，我們鼓勵(lì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及新興業(yè)態(tài)

3、的企業(yè)申請(qǐng)掛牌，同時(shí)也接收傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)的掛牌申請(qǐng)。四、區(qū)域性股權(quán)交易場(chǎng)所掛牌公司是否可以在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌?如可以需要履行什么程序?符合條件的區(qū)域性股權(quán)交易場(chǎng)所掛牌公司均可申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，適用全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的掛牌程序。但在申請(qǐng)掛牌前須停止其在區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)的轉(zhuǎn)讓、發(fā)行等行為，已進(jìn)行的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓行為應(yīng)合法合規(guī)，在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌前應(yīng)完成在區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)的摘牌手續(xù)。五、申請(qǐng)掛牌企業(yè)是否需要政府出具確認(rèn)函?考慮到中國(guó)證監(jiān)會(huì)已與相關(guān)省級(jí)政府簽署監(jiān)管合作備忘錄，明確了地方政府在掛牌公司后續(xù)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)處置中的責(zé)任。因此，業(yè)務(wù)規(guī)則取消了中關(guān)村試點(diǎn)期間關(guān)于“申請(qǐng)掛牌公司應(yīng)取得

4、省級(jí)人民政府出具的非上市公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)資格確認(rèn)函”的規(guī)定。六、股東人數(shù)超過(guò)200人的企業(yè)如何申請(qǐng)掛牌?業(yè)務(wù)規(guī)則第1.10條規(guī)定：“非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法實(shí)施前股東人數(shù)為二百人以上的股份有限公司，依照有關(guān)法律、行政法規(guī)、部門(mén)規(guī)章進(jìn)行規(guī)范并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)確認(rèn)后，符合本業(yè)務(wù)規(guī)則條件的，可以向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)申請(qǐng)掛牌”。因此，股東人數(shù)超過(guò)200人的股份公司申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌前，應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行確認(rèn)。關(guān)于200人以上股東的企業(yè)如何確認(rèn)的問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)正在研究明確。七、掛牌企業(yè)如何進(jìn)行定向發(fā)行?全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司正在制定并將擇期發(fā)布全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)定向發(fā)行股票業(yè)務(wù)細(xì)

5、則及其配套文件。屆時(shí)，申請(qǐng)掛牌公司、掛牌公司應(yīng)按照非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法、業(yè)務(wù)規(guī)則及上述細(xì)則和配套文件的規(guī)定，進(jìn)行定向發(fā)行。在定向發(fā)行細(xì)則及有關(guān)配套文件正式發(fā)布實(shí)施前，為了滿(mǎn)足掛牌公司的正常融資需求，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司將于近期發(fā)布全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司定向發(fā)行備案業(yè)務(wù)指南。凡是已獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具的掛牌公司股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓并納入非上市公眾公司監(jiān)管的同意函的公司，及公開(kāi)轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的公司，可按照上述指南的規(guī)定實(shí)施屬于豁免核準(zhǔn)的定向發(fā)行。八、新三板掛牌公司如何進(jìn)行轉(zhuǎn)板?對(duì)掛牌公司“轉(zhuǎn)板”的需求，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)將堅(jiān)持開(kāi)放發(fā)展的市場(chǎng)化理念，充分尊重企業(yè)的自

6、主選擇權(quán)，企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展的需要，可以自主選擇進(jìn)入不同層次的資本市場(chǎng)。關(guān)于“轉(zhuǎn)板”的條件，掛牌公司成功“轉(zhuǎn)板”的關(guān)鍵是能夠滿(mǎn)足交易所市場(chǎng)的準(zhǔn)入條件，而交易所市場(chǎng)的準(zhǔn)入條件將在很大程度上與首次公開(kāi)發(fā)行核準(zhǔn)條件相銜接。因此，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)將逐步完善市場(chǎng)功能體系，滿(mǎn)足掛牌公司發(fā)展的需求，同時(shí)將與有關(guān)方面溝通協(xié)調(diào)，進(jìn)一步促進(jìn)與其它市場(chǎng)的有機(jī)銜接。關(guān)于“轉(zhuǎn)板”的操作，掛牌公司向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市，或向證券交易所申請(qǐng)股票上市之前，應(yīng)向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司申請(qǐng)暫停股份轉(zhuǎn)讓。如中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)掛牌公司首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)，或證券交易所同意掛牌公司股票上市，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司將終止其股票掛牌

7、。九、大股東解限售有什么相關(guān)規(guī)定?掛牌前12個(gè)月以?xún)?nèi)的除控股股東及實(shí)際控制人之外的股東買(mǎi)賣(mài)的股票是否受限制?根據(jù)公司法第142條的規(guī)定，“發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)向公司申報(bào)所持有的本公司的股份及其變動(dòng)情況，在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過(guò)其所持有本公司股份總數(shù)的百分之二十五上述人員離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份”根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則第2.8條規(guī)定，“掛牌公司控股股東及實(shí)際控制人在掛牌前直接或間接持有的股票分三批解除轉(zhuǎn)讓限制，每批解除轉(zhuǎn)讓限制的數(shù)量均為其掛牌前所持股票的三分之一，解除轉(zhuǎn)讓限制的時(shí)間分別為掛牌之日、掛牌期滿(mǎn)一年和兩年

8、。掛牌前十二個(gè)月以?xún)?nèi)控股股東及實(shí)際控制人直接或間接持有的股票進(jìn)行過(guò)轉(zhuǎn)讓的，該股票的管理按照前款規(guī)定執(zhí)行，主辦券商為開(kāi)展做市業(yè)務(wù)取得的做市初始庫(kù)存股票除外。因司法裁決、繼承等原因?qū)е掠邢奘燮诘墓善背钟腥税l(fā)生變更的，后續(xù)持有人應(yīng)繼續(xù)執(zhí)行股票限售規(guī)定。”掛牌公司股東如果符合上述身份或情形的，應(yīng)按照上述規(guī)定進(jìn)行所持股票的解限售。第二部分 主辦券商相關(guān)問(wèn)題一、申請(qǐng)掛牌的股份公司與主辦券商簽訂推薦掛牌協(xié)議時(shí)，是否要約定副主辦券商?答：根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)不實(shí)行副主辦券商制度。因此，不需要在簽訂推薦掛牌協(xié)議時(shí)約定副主辦券商。二、為股份公司申請(qǐng)掛牌、公開(kāi)轉(zhuǎn)讓、定向發(fā)行等業(yè)務(wù)提供專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所

9、或律師事務(wù)所是否需要申請(qǐng)核準(zhǔn)或備案?為股份公司向我司申請(qǐng)相關(guān)業(yè)務(wù)提供中介服務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所或律師事務(wù)所，不需要向我司申請(qǐng)核準(zhǔn)或備案。但根據(jù)財(cái)政部、中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，會(huì)計(jì)師事務(wù)所執(zhí)行證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)，必須取得證券、期貨業(yè)務(wù)許可證;根據(jù)司法部、中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，從事證券法律業(yè)務(wù)的律師事務(wù)所及其指派律師，須按照律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法及律師事務(wù)所證券法律業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)規(guī)則(試行)要求開(kāi)展查驗(yàn)、制作和出具法律意見(jiàn)書(shū)等執(zhí)業(yè)活動(dòng)。三、如何申請(qǐng)成為全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的做市商?根據(jù)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商管理細(xì)則(試行)，證券公司申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)從事做市業(yè)務(wù)應(yīng)具備下列條件：1.具備證券自

10、營(yíng)業(yè)務(wù)資格;2.設(shè)立做市業(yè)務(wù)專(zhuān)門(mén)部門(mén)，配備開(kāi)展做市業(yè)務(wù)必要人員;3.建立做市股票報(bào)價(jià)管理制度、庫(kù)存股管理制度、做市風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控制度及其他做市業(yè)務(wù)管理制度;4.具備符合全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的做市交易技術(shù)系統(tǒng);5.全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司規(guī)定的其他條件。目前，由于相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)開(kāi)發(fā)原因，我司暫不接受做市業(yè)務(wù)申請(qǐng)。具體申請(qǐng)做市業(yè)務(wù)的規(guī)定將在條件成熟時(shí)公布。第三部分 投資者參與交易相關(guān)問(wèn)題一、原在中關(guān)村試點(diǎn)進(jìn)行交易的投資者如果不符合新的投資者適當(dāng)性的相關(guān)規(guī)定，如何參與交易?與中關(guān)村試點(diǎn)相比，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)對(duì)機(jī)構(gòu)投資者設(shè)置了一定的財(cái)務(wù)指標(biāo)要求，對(duì)自然人投資者從財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)等維度設(shè)置準(zhǔn)入要求。對(duì)某些原在

11、中關(guān)村試點(diǎn)進(jìn)行交易的投資者，如不符合2013年2月8日頒布實(shí)施的投資者適當(dāng)性管理要求。根據(jù)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則(試行)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“投資者適當(dāng)性管理細(xì)則”)第7條規(guī)定，投資者適當(dāng)性管理細(xì)則發(fā)布前已經(jīng)參與掛牌公司股票買(mǎi)賣(mài)機(jī)構(gòu)投資者和自然人投資者在重新簽署買(mǎi)賣(mài)掛牌公司股票委托代理協(xié)議和掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓特別風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)后，原有交易權(quán)限不變。二、投資者適當(dāng)性管理何時(shí)實(shí)施?具體要求?投資者適當(dāng)性管理細(xì)則已于2013年2月8日發(fā)布并施行，明確了參與掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓和參與掛牌公司股票定向發(fā)行的投資者。參與掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的投資者：1、注冊(cè)資本500萬(wàn)元人民幣以上的法人機(jī)構(gòu)或?qū)?/p>

12、繳出資總額500萬(wàn)元人民幣以上的合伙企業(yè);2、集合信托計(jì)劃、證券投資基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃，以及由金融機(jī)構(gòu)或者相關(guān)監(jiān)管部門(mén)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)管理的金融產(chǎn)品或資產(chǎn);3、投資者本人名下前一交易日日終證券類(lèi)資產(chǎn)市值300萬(wàn)元人民幣以上，且具有兩年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)，或具有會(huì)計(jì)、金融、投資、財(cái)經(jīng)等相關(guān)專(zhuān)業(yè)背景或培訓(xùn)經(jīng)歷。參與掛牌公司股票定向發(fā)行的投資者：1、非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法第36條規(guī)定的投資者;2、符合參與掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓條件的投資者。第四部分 其他問(wèn)題一、試點(diǎn)的高新園區(qū)何時(shí)擴(kuò)容?下一步擴(kuò)容的范圍包括哪些園區(qū)?2012年9月，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)范圍擴(kuò)大至北京中關(guān)

13、村、天津?yàn)I海、上海張江、武漢東湖4個(gè)國(guó)家級(jí)高新園區(qū)，園區(qū)內(nèi)企業(yè)可以申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌和公開(kāi)轉(zhuǎn)讓。隨著股轉(zhuǎn)系統(tǒng)為中小企業(yè)提供股份交易與融資的功能逐步顯現(xiàn)，在推動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的作用日益重要，我們將積極研究擴(kuò)容的實(shí)現(xiàn)路徑，并努力推動(dòng)試點(diǎn)盡快覆蓋全國(guó)。二、如何查詢(xún)?nèi)珖?guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的相關(guān)交易數(shù)據(jù)?作為股轉(zhuǎn)系統(tǒng)向市場(chǎng)提供信息服務(wù)的一部分，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)確有報(bào)價(jià)及交易數(shù)據(jù)發(fā)布的考慮。伴隨著交易系統(tǒng)的建設(shè)，針對(duì)不同的市場(chǎng)參與人和需求，其具體的發(fā)布形式、內(nèi)容、時(shí)效、承載方式以及服務(wù)費(fèi)用還在制定、設(shè)計(jì)中。這方面的信息服務(wù)策略一旦確定，會(huì)及時(shí)組織相應(yīng)發(fā)布系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)實(shí)施，盡快盡好地為市場(chǎng)參與者和關(guān)注者

14、提供服務(wù)。我公司的官方網(wǎng)站，是發(fā)布系統(tǒng)動(dòng)態(tài)、法律規(guī)則、業(yè)務(wù)資訊等信息的重要渠道，是相關(guān)參與者信息披露的重要平臺(tái)。在過(guò)渡期內(nèi)，用戶(hù)可以通過(guò)網(wǎng)站中相關(guān)鏈接的引導(dǎo)，查詢(xún)到歷史或當(dāng)天的報(bào)價(jià)及成交情況。隨著業(yè)務(wù)的開(kāi)展和運(yùn)營(yíng)的需要，網(wǎng)站的布局、功能等也會(huì)不斷改進(jìn)、完善。三、如何參加全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)舉辦的培訓(xùn)?對(duì)于主辦券商等中介機(jī)構(gòu)，主要由我司機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)相關(guān)培訓(xùn)工作。今年3月份，該部門(mén)在北京為主辦券商以及會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等其他中介機(jī)構(gòu)舉辦了全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則專(zhuān)題培訓(xùn)會(huì)。對(duì)于除上述市場(chǎng)參與人以外的其他市場(chǎng)參與人，我司設(shè)置市場(chǎng)發(fā)展部負(fù)責(zé)培訓(xùn)和宣傳推廣。通過(guò)在主要地區(qū)召開(kāi)宣講會(huì)、座談會(huì)以

15、及調(diào)研走訪等形式，為市場(chǎng)參與人提供業(yè)務(wù)規(guī)則宣講和相關(guān)咨詢(xún)服務(wù)。公司成立以來(lái)，市場(chǎng)發(fā)展部先后在天津、上海、蘇州、北京、武漢等地組織推介活動(dòng)。為適應(yīng)市場(chǎng)覆蓋范圍不斷擴(kuò)大的需要，市場(chǎng)發(fā)展部未來(lái)的培訓(xùn)范圍還將持續(xù)擴(kuò)大。四、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)如何收費(fèi)?根據(jù)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司有關(guān)收費(fèi)事宜的通知(股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告20137號(hào))的有關(guān)規(guī)定，投資者在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股票轉(zhuǎn)讓?zhuān)璋闯山唤痤~的一定比例繳納轉(zhuǎn)讓經(jīng)手費(fèi);掛牌公司申請(qǐng)其股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，需按總股本繳納掛牌初費(fèi)和掛牌年費(fèi)。具體收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)詳見(jiàn)通知附件全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票轉(zhuǎn)讓服務(wù)收費(fèi)明細(xì)表和全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系

16、統(tǒng)兩網(wǎng)公司及退市公司股票轉(zhuǎn)讓服務(wù)收費(fèi)(及代收稅項(xiàng))明細(xì)表。五、深交所退市企業(yè)ST創(chuàng)智在新三板掛牌情況，何時(shí)可以交易?創(chuàng)智信息科技股份有限公司按照全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)兩網(wǎng)公司及退市公司股票轉(zhuǎn)讓暫行辦法規(guī)定，在其從深圳證券交易所摘牌后45個(gè)轉(zhuǎn)讓日進(jìn)入全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓。目前，創(chuàng)智信息科技股份有限公司已經(jīng)完成掛牌手續(xù)的辦理，于4月22日進(jìn)入全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。同時(shí)，創(chuàng)智信息科技股份有限公司因其正在策劃重大資產(chǎn)重組事宜，根據(jù)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)兩網(wǎng)公司及退市公司股票轉(zhuǎn)讓暫行辦法，公司申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌后暫停轉(zhuǎn)讓。主辦券商中信證券股份有限公司認(rèn)為，公司因正在籌劃重大資產(chǎn)重組事

17、宜而申請(qǐng)暫停轉(zhuǎn)讓?zhuān)仙鲜鲆?guī)定。因此，4月22日起該公司在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌后暫停轉(zhuǎn)讓。第五部分 其他注意事項(xiàng)一、擬掛牌股份公司在掛牌前是否可以辦理股權(quán)質(zhì)押貸款，此業(yè)務(wù)會(huì)不會(huì)影響掛牌申請(qǐng)的提交?如果可以，辦理股權(quán)質(zhì)押貸款的股份在股份公司掛牌后如何登記?是否屬于限售股份?掛牌前，擬掛牌公司可依法辦理股權(quán)質(zhì)押貸款，須履行必要內(nèi)部決議程序，簽署書(shū)面質(zhì)押合同，辦理工商登記手續(xù)，只要不存在股權(quán)糾紛和其他爭(zhēng)議，原則上不會(huì)影響其掛牌。掛牌后，掛牌公司也可依法辦理股權(quán)質(zhì)押貸款，但需按照中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司的要求，辦理股票質(zhì)押手續(xù)。辦理股權(quán)質(zhì)押貸款的股份在股份公司掛牌后，應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證券登記結(jié)

18、算公司的有關(guān)規(guī)定辦理登記手續(xù)，在股權(quán)出質(zhì)期間限制轉(zhuǎn)讓?zhuān)|(zhì)押權(quán)行使時(shí)，按照中國(guó)證券登記結(jié)算公司的有關(guān)規(guī)定辦理流通手續(xù)。二、已掛牌公司如何辦理定向發(fā)行業(yè)務(wù)?全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司正在制定并將擇期發(fā)布全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)定向發(fā)行股票業(yè)務(wù)細(xì)則及其配套文件。屆時(shí)，申請(qǐng)掛牌公司、掛牌公司應(yīng)按照非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法、業(yè)務(wù)規(guī)則及上述細(xì)則和配套文件的規(guī)定，進(jìn)行定向發(fā)行。在定向發(fā)行細(xì)則及有關(guān)配套文件正式發(fā)布實(shí)施前，為了滿(mǎn)足掛牌公司的正常融資需求，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司發(fā)布全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司定向發(fā)行備案業(yè)務(wù)指南。凡是已獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具的“掛牌公司股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓并納入非上市公眾

19、公司監(jiān)管的同意函”的公司，及公開(kāi)轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的公司，可按照上述指南的規(guī)定實(shí)施屬于豁免申請(qǐng)核準(zhǔn)情形的定向發(fā)行。三、限售股份的限售期屆滿(mǎn)時(shí)，如何辦理解限售手續(xù)?掛牌公司可先行與主辦券商聯(lián)系，我司公司業(yè)務(wù)部將窗口指導(dǎo)掛牌公司及主辦券商辦理此項(xiàng)業(yè)務(wù)。四、投資者如何參與全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)?具體辦理流程是怎樣的?投資者參與全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的具體流程如下：(一)投資者選擇一家從事全國(guó)中小股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的主辦券商(名單可在查閱)，申請(qǐng)開(kāi)通全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票買(mǎi)賣(mài)權(quán)限，主辦券商將依據(jù)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則(試行)相關(guān)規(guī)定進(jìn)行審查，符合條件的

20、，方可為投資者辦理開(kāi)通手續(xù)。(二)目前，投資者參與掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑧?yīng)開(kāi)立深圳市場(chǎng)人民幣普通股票賬戶(hù)。(三)經(jīng)審查符合投資者準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的投資者應(yīng)當(dāng)與主辦券商簽訂買(mǎi)賣(mài)掛牌公司股票委托代理協(xié)議以明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。投資者在簽訂該協(xié)議前，應(yīng)認(rèn)真閱讀并簽署掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓特別風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)。五、按照規(guī)定“行業(yè)分析師應(yīng)具有申請(qǐng)掛牌公司所屬行業(yè)的相關(guān)專(zhuān)業(yè)知識(shí)，并在最近一年內(nèi)發(fā)表過(guò)有關(guān)該行業(yè)的研究報(bào)告”，其中“相關(guān)專(zhuān)業(yè)知識(shí)”和“發(fā)表”如何認(rèn)定?行業(yè)分析師是否具有相關(guān)專(zhuān)業(yè)知識(shí)由主辦券商自行評(píng)價(jià)。發(fā)表的“研究報(bào)告”應(yīng)針對(duì)擬推薦公司所屬行業(yè)，行業(yè)分類(lèi)應(yīng)對(duì)照中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的上市公司行業(yè)分類(lèi)指引，具體到大類(lèi)編碼(

21、為單字母加兩位數(shù)字編碼)。研究報(bào)告可以為行業(yè)研究報(bào)告或公司研究報(bào)告。行業(yè)研究報(bào)告應(yīng)側(cè)重于對(duì)行業(yè)特點(diǎn)及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)、行業(yè)發(fā)展的影響因素、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況、行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)模式等方面的研究。公司研究報(bào)告應(yīng)為對(duì)與擬推薦公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相同或相似的公司在市場(chǎng)、產(chǎn)品與技術(shù)等方面的研究報(bào)告。研究報(bào)告應(yīng)在公開(kāi)出版刊物或主辦券商內(nèi)部研究刊物上發(fā)表。研究報(bào)告應(yīng)作為行業(yè)分析師任職資格的證明材料于報(bào)送推薦文件時(shí)一并提交。六、擬掛牌公司或者已掛牌公司更換主辦券商的操作流程?擬掛牌公司在申請(qǐng)掛牌前更換主辦券商的，與主辦券商自行商定，無(wú)須報(bào)告全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司。全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實(shí)行主辦券商制度，主辦券商需要在推薦公

22、司掛牌后，對(duì)其履行持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司鼓勵(lì)掛牌公司與主辦券商建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的持續(xù)督導(dǎo)關(guān)系，除主辦券商不再?gòu)氖峦扑]業(yè)務(wù)或者掛牌公司股票終止掛牌兩種規(guī)定情形外，雙方不得隨意解除持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議。主辦券商與掛牌公司因特殊原因確需解除持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議的，雙方應(yīng)協(xié)商一致，且有其他主辦券商愿意承接督導(dǎo)工作，事前報(bào)告全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司并說(shuō)明合理理由。在具體操作流程中，掛牌公司應(yīng)履行董事會(huì)和股東大會(huì)等內(nèi)部決策程序，承接督導(dǎo)事項(xiàng)的主辦券商應(yīng)對(duì)掛牌公司自掛牌以來(lái)的信息披露和公司治理等事項(xiàng)進(jìn)行核查，召開(kāi)內(nèi)核會(huì)議進(jìn)行表決并形成內(nèi)核意見(jiàn)。第六部分 主辦券商投資者適當(dāng)性管理問(wèn)題解答（新）一、為落實(shí)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)

23、讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則(試行)，主辦券商需做好哪些基礎(chǔ)性工作?主辦券商是落實(shí)投資者適當(dāng)性管理制度的主要責(zé)任主體。為有效落實(shí)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則(試行)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“管理細(xì)則”)，使具備一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力的投資者審慎參與市場(chǎng)，并能夠正常買(mǎi)賣(mài)掛牌公司股票，主辦券商至少應(yīng)做好以下三項(xiàng)基礎(chǔ)性工作：一是根據(jù)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”)相關(guān)規(guī)定，制定投資者適當(dāng)性管理實(shí)施方案，建立自身的投資者適當(dāng)性管理制度，明確相關(guān)操作規(guī)程等。二是根據(jù)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)布的業(yè)務(wù)規(guī)則、實(shí)施細(xì)則及相關(guān)制度，對(duì)原有業(yè)務(wù)流程進(jìn)行梳理，對(duì)原有柜臺(tái)技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行升級(jí)改造，

24、以保證能夠?yàn)橥顿Y者辦理業(yè)務(wù)開(kāi)通工作，并使投資者正常買(mǎi)賣(mài)掛牌公司股票。三是開(kāi)展內(nèi)部培訓(xùn)工作，使?fàn)I業(yè)部柜臺(tái)等業(yè)務(wù)辦理人員了解并熟悉投資者適當(dāng)性管理的業(yè)務(wù)制度和操作流程。二、法人機(jī)構(gòu)是否包括注冊(cè)資本 500萬(wàn)元人民幣，但實(shí)繳注冊(cè)資本不到 500萬(wàn)人民幣的公司?管理細(xì)則第三條第一款明確指出“注冊(cè)資本 500 萬(wàn)元人民幣以上的法人機(jī)構(gòu)”，對(duì)注冊(cè)資本的構(gòu)成和繳納情況并無(wú)要求，但法人機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本的構(gòu)成和繳納等應(yīng)當(dāng)符合公司法、公司登記管理?xiàng)l例等相關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定。三、怎樣認(rèn)定合伙企業(yè)實(shí)繳出資總額 500萬(wàn)元人民幣?在充分考慮合伙企業(yè)經(jīng)營(yíng)特征和監(jiān)管安排的基礎(chǔ)上，合伙企業(yè)實(shí)繳出資總額，依據(jù)會(huì)計(jì)事務(wù)所為其出具的最

25、近一期審計(jì)報(bào)告或?qū)嵗U出資證明文件認(rèn)定。四、管理細(xì)則第五條第二款規(guī)定的“個(gè)人投資者的會(huì)計(jì)、金融、投資、財(cái)經(jīng)等相關(guān)專(zhuān)業(yè)背景或培訓(xùn)經(jīng)歷”具體如何把握?對(duì)證券投資經(jīng)驗(yàn)，或相關(guān)專(zhuān)業(yè)背景、培訓(xùn)經(jīng)歷提出要求，是為了審慎評(píng)估投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，引導(dǎo)投資者理性參與全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。在具體把握上，投資者與主辦券商應(yīng)厘清雙方權(quán)責(zé)關(guān)系。投資者要主動(dòng)提供有關(guān)會(huì)計(jì)、金融、投資、財(cái)經(jīng)等相關(guān)專(zhuān)業(yè)的學(xué)歷證書(shū)、考試合格證明文件、培訓(xùn)證書(shū)等材料，證明自身具備相關(guān)專(zhuān)業(yè)背景或培訓(xùn)經(jīng)歷，并接受主辦券商的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，確認(rèn)自身具備參與市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。主辦券商應(yīng)做好風(fēng)險(xiǎn)揭示、風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)和業(yè)務(wù)留痕工作。五、根據(jù)管理細(xì)則，一些存在

26、特殊情形的投資者雖然不符合機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本 500 萬(wàn)元、自然人證券資產(chǎn) 300 萬(wàn)元的條件,但仍然可以參與掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)唧w情形有哪些?其交易權(quán)限如何管理?目前，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)存在特殊情形的投資者主要有以下5類(lèi)：1.管理細(xì)則發(fā)布前已經(jīng)參與掛牌公司股票買(mǎi)賣(mài)的自然人投資者(即非上市公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)階段已經(jīng)參與市場(chǎng)的自然人投資者)，該類(lèi)投資者在不滿(mǎn)足參與掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓條件的情況下，只能買(mǎi)賣(mài)其持有或曾持有的掛牌公司股票;2.管理細(xì)則發(fā)布前已經(jīng)參與掛牌公司股票買(mǎi)賣(mài)的機(jī)構(gòu)投資者(即非上市公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)階段已經(jīng)參與市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者)，該類(lèi)投資者可以買(mǎi)賣(mài)所有掛牌公司股票;3.公司掛牌前

27、的股東，該類(lèi)投資者在不滿(mǎn)足參與掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓條件的情況下，只能買(mǎi)賣(mài)其持有或曾持有的掛牌公司股票;4.通過(guò)定向發(fā)行持有公司股份的股東，該類(lèi)投資者在不滿(mǎn)足參與掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓條件的情況下，只能買(mǎi)賣(mài)其持有或曾持有的掛牌公司股票;5.因繼承或司法裁決等原因持有掛牌公司股份的股東，該類(lèi)投資者在不滿(mǎn)足參與掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓條件的情況下，只能買(mǎi)賣(mài)其持有或曾持有的掛牌公司股票。六、投資者如何參與全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌證券的交易?投資者參與全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌證券的交易一般來(lái)講包括以下步驟：1.選擇主辦券商。從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)主辦券商名單可通過(guò)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)網(wǎng)站()查閱。2.適當(dāng)性審查。投資者提供符合參與

28、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓條件的證明材料，接受主辦券商的投資者適當(dāng)性審查。3.簽署協(xié)議文本。在聽(tīng)取主辦券商業(yè)務(wù)人員講解的基礎(chǔ)上，認(rèn)真閱讀并充分理解協(xié)議的相關(guān)內(nèi)容，與主辦券商書(shū)面簽署買(mǎi)賣(mài)掛牌公司股票委托代理協(xié)議和掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓特別風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)。4.開(kāi)戶(hù)。投資者提供開(kāi)戶(hù)材料，由主辦券商為投資者開(kāi)立證券賬戶(hù)及資金賬戶(hù)。證券賬戶(hù)的開(kāi)立須遵守中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)結(jié)算”)有關(guān)規(guī)定。在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的交易結(jié)算系統(tǒng)正式上線之前，投資者暫時(shí)通過(guò)深圳 A 股證券賬戶(hù)買(mǎi)賣(mài)掛牌證券。5.主辦券商為投資者名下證券賬戶(hù)開(kāi)通交易并設(shè)置權(quán)限。七、主辦券商應(yīng)該如何管理投資者的交易權(quán)限，以確保各類(lèi)投資者能夠在權(quán)限范圍內(nèi)正常交易?作為投資者適當(dāng)性管理制度的具體執(zhí)行人，為管理好投資者交易權(quán)限，確保投資者正常交易，主辦券商應(yīng)做好以下工作：(一)維護(hù)管理好自身的投資者名單。在業(yè)務(wù)開(kāi)通過(guò)程中，主辦券商應(yīng)根據(jù)投資者提供的材料，分門(mén)別類(lèi)地歸集好各類(lèi)投資者名單。投資者分類(lèi)一般包括以下幾類(lèi)：1.受限自然人投資者名單，即中國(guó)結(jié)算深圳分公司每交易日向主辦券商發(fā)送的自然人股東控制名單文件(stbgf.dbf)，在剔除其中