投資銀行復(fù)習(xí)題

1、1.商業(yè)銀行與投資銀行主要區(qū)別？1) 運(yùn)作方式不同（本質(zhì)區(qū)別）：投資銀行的融資方式是直接融資商業(yè)銀行的融資方式是間接融資（借款人商業(yè)銀行存款人）2) 業(yè)務(wù)不同：商業(yè)銀行主要傳統(tǒng)業(yè)務(wù)有三方面，即負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)，以存貸款業(yè)務(wù)為核心。投資銀行的業(yè)務(wù)很廣，包括證券承銷(xiāo)、經(jīng)紀(jì)和交易，核心業(yè)務(wù)就是證券承銷(xiāo)。承銷(xiāo)方式：代銷(xiāo)/包銷(xiāo)：余額包銷(xiāo)、全額報(bào)銷(xiāo)（一般不超過(guò)90天）3) 融資體系不同： 投資銀行是資本市場(chǎng)上的金融中介商業(yè)銀行是貨幣市場(chǎng)或借貸市場(chǎng)的金融中介4) 利潤(rùn)構(gòu)成不同：投資銀行主要是靠收取客戶傭金商業(yè)銀行主要是存、貸之間的利率差5) 經(jīng)營(yíng)方針不同：投資銀行強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健與開(kāi)拓并重；商業(yè)銀行強(qiáng)調(diào)

2、穩(wěn)重與安全為先6) 監(jiān)管機(jī)構(gòu)不同:投資銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)是證監(jiān)會(huì)商業(yè)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)是銀監(jiān)會(huì)2. 投資銀行業(yè)務(wù)的主要發(fā)展趨勢(shì)？P291) 全能化趨勢(shì)：投資銀行逐步從分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式走向混業(yè)經(jīng)營(yíng)，向全能化邁進(jìn)。2) 國(guó)際化趨勢(shì)：投資銀行國(guó)際化趨勢(shì)主要表現(xiàn)在機(jī)構(gòu)國(guó)際化和業(yè)務(wù)全球化。3) 網(wǎng)絡(luò)化趨勢(shì)：投資銀行網(wǎng)絡(luò)化趨勢(shì)主要表現(xiàn)在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)方式上，網(wǎng)上發(fā)行、網(wǎng)上交易、網(wǎng)上理財(cái)，改變傳統(tǒng)的作業(yè)方式，以便給投資銀行的發(fā)展注入新的活力。4) 智能化趨勢(shì)：投資銀行的智能化趨勢(shì)既是這一行業(yè)高速發(fā)展的原動(dòng)力，又是該行業(yè)低于較高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的保護(hù)傘。5) 專(zhuān)業(yè)化趨勢(shì)：專(zhuān)業(yè)化分工協(xié)作是投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)的必然結(jié)果，各大投資銀行在業(yè)務(wù)拓

3、展多元化的同時(shí)也各有所長(zhǎng)。6) 集中化趨勢(shì)：各大投資銀行通過(guò)并購(gòu)、重組、上市等手段擴(kuò)大規(guī)模，大規(guī)模的并購(gòu)帶來(lái)了投資銀行的業(yè)務(wù)高度集中。3、 我國(guó)證券公司未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)？1) 適時(shí)開(kāi)展證券融資融券交易，該業(yè)務(wù)對(duì)于證券市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制形成、滿足不同市場(chǎng)主體投資需求和風(fēng)險(xiǎn)等有著重要作用。2) 實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)真正連通，兩個(gè)市場(chǎng)連通是將短期資金轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期資本的重要渠道3) 建立以?xún)糍Y本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和評(píng)價(jià)體系，為防范證券公司經(jīng)營(yíng)失敗所導(dǎo)致的市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)進(jìn)一步完善以?xún)糍Y本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系。4) 完善公司治理機(jī)制和內(nèi)控制度，證券公司的高風(fēng)險(xiǎn)特征決定了證券公司在其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中不可避免的承擔(dān)各種風(fēng)險(xiǎn)

4、、控制和管理風(fēng)險(xiǎn)是證券公司業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的核心。4. 現(xiàn)代股份公司制投資銀行的主要特征？P361) 強(qiáng)大的籌資功能2) 科學(xué)的企業(yè)管理3) 完善的公司治理4) 合理的資源配置5) 高效的運(yùn)作效率6) 獨(dú)立的法人地位5. 公開(kāi)發(fā)行股票的主要流程？1)取得主承銷(xiāo)資格 2)組建公開(kāi)發(fā)行團(tuán)隊(duì) 3)對(duì)企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查和上市輔導(dǎo)4)制定發(fā)行方案 5)準(zhǔn)備募股文件 6)路演 7)組織承銷(xiāo)團(tuán) 8)上市、刊登墓碑廣告6. 路演要達(dá)到三個(gè)目標(biāo)是什么？P931) 路演讓投資者進(jìn)一步了解發(fā)行人。2) 增強(qiáng)投資者信心，創(chuàng)造對(duì)新股的市場(chǎng)需求。3) 從投資者的反應(yīng)中獲得有用的信息。7. 初次詢(xún)價(jià)與累積投標(biāo)詢(xún)價(jià)的要求都有哪些不同？

5、1) 參與的詢(xún)價(jià)對(duì)象數(shù)量可能不同：初步詢(xún)價(jià)的對(duì)象為發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)選擇的符合詢(xún)價(jià)對(duì)象條件的機(jī)構(gòu)投資者（至少20家），而可參與累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)的對(duì)象對(duì)所有符合條件的機(jī)構(gòu)投資者。2) 參與詢(xún)價(jià)的方式不同：在初步詢(xún)價(jià)階段，一個(gè)機(jī)構(gòu)投資者只能以一個(gè)詢(xún)價(jià)對(duì)象的身份參與初步詢(xún)價(jià)階段，參與詢(xún)價(jià)和配售的可以是機(jī)構(gòu)投資者本身，也可以是其管理的投資產(chǎn)品賬戶，但詢(xún)價(jià)對(duì)象必須事先將相關(guān)賬戶報(bào)監(jiān)管部門(mén)備案。3) 是否繳納申購(gòu)款及參與股票配售，參與初步詢(xún)價(jià)的機(jī)構(gòu)投資者無(wú)需繳款，參與累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)的機(jī)構(gòu)投資者須全額繳納申購(gòu)款，在發(fā)行價(jià)格以上的申購(gòu)將會(huì)獲得比例配售。8. 債券與股票的主要區(qū)別？P1251) 權(quán)利不同：債券是債權(quán)憑證

6、，債券持有者與債券發(fā)行人之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。股票是所有權(quán)憑證，股票所有者是發(fā)行股票公司的股東，股東一般擁有表決權(quán)。2) 目的不同：發(fā)行債券是公司追加資金的需要，它屬于公司的負(fù)債，不是資本金。發(fā)行股票是股份公司創(chuàng)立和增加資本的需要，籌措的資金列入公司資本。3) 期限不同：債券一般有規(guī)定的償還期，期滿時(shí)債務(wù)人必須按時(shí)歸還本金，因此，債券是一種有期證券。股票通常是無(wú)需償還的，一旦投資入股，股東便不能從股份公司抽回本金，因此，股票是一種無(wú)期證券或永久證券。4) 收益不同：債券通常有規(guī)定的票面利率，可獲得固定的利息。股票的股息紅利不固定，一般視公司經(jīng)營(yíng)情況而定。5) 風(fēng)險(xiǎn)不同：股票風(fēng)險(xiǎn)較大，債

7、券風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。6) 籌資成本不同：債券的籌資成本通常低于股票的籌資成本。債券的利息是在稅前利潤(rùn)中支付的，而股票的股息是不免稅的，要從稅后收益中支付。7) 會(huì)計(jì)處理不同：發(fā)行債券所籌措的資金列入公司負(fù)債項(xiàng)下，所付利息作為公司稱(chēng)本費(fèi)用支出，而發(fā)行股票籌措的資金列入公司資本項(xiàng)下，股票股息紅利的發(fā)放屬于利潤(rùn)分配。9. 現(xiàn)行國(guó)債銷(xiāo)售價(jià)格與過(guò)去國(guó)債銷(xiāo)售價(jià)格的區(qū)別？P134在傳統(tǒng)的行政分配和承購(gòu)包銷(xiāo)的發(fā)行方式下，國(guó)債按規(guī)定以面值出售，不存在承銷(xiāo)商確定銷(xiāo)售價(jià)格的問(wèn)題。在現(xiàn)行多種價(jià)格視的公開(kāi)招標(biāo)方式下，每個(gè)承銷(xiāo)商的中標(biāo)價(jià)格與財(cái)政部按市場(chǎng)情況和投標(biāo)情況確定的發(fā)售價(jià)格是有差異的。如果按發(fā)售價(jià)格向投資者銷(xiāo)售國(guó)債，承

8、銷(xiāo)商就可能發(fā)生虧損，因此，財(cái)政部允許承銷(xiāo)商在發(fā)行期內(nèi)自定銷(xiāo)售價(jià)格，隨行就市發(fā)行。10.影響國(guó)債銷(xiāo)售價(jià)格的因素？P1351) 市場(chǎng)利率2) 承銷(xiāo)商承銷(xiāo)國(guó)債的中標(biāo)成本3) 流通市場(chǎng)中可比國(guó)債的收益率水平4) 國(guó)債承銷(xiāo)的手續(xù)費(fèi)收入5) 承銷(xiāo)商所期望的資金回收速度11. 政府債券分類(lèi)以及國(guó)債的主要特點(diǎn)？1) 政府債券分為：國(guó)債（“金邊債券”)、地方債、城投債。2) 國(guó)債特點(diǎn)：a. 安全性高、信譽(yù)好，國(guó)債是中央政府發(fā)行的，發(fā)行者具有最高的信用地位，一般風(fēng)險(xiǎn)較小b. 低利率低風(fēng)險(xiǎn)，由于國(guó)債的還本付息由國(guó)家作保證，在所有債券中信用度是最高而投資風(fēng)險(xiǎn)最小的，所以其利率也比較低。c. 流動(dòng)性強(qiáng)、變現(xiàn)容易，發(fā)達(dá)的

9、二級(jí)市場(chǎng)為國(guó)債的自由買(mǎi)賣(mài)和轉(zhuǎn)讓帶來(lái)了方便，因此其流動(dòng)性較強(qiáng)，變現(xiàn)較為容易。12.債券信用評(píng)級(jí)的作用？P129可不解釋1) 有利于保護(hù)投資者的利益2) 有利于債券的發(fā)行者降低籌資成本3) 有助于金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融市場(chǎng)實(shí)施有效的監(jiān)管13. 投資銀行開(kāi)展證券自營(yíng)業(yè)務(wù)必須準(zhǔn)守的原則？P181需要解釋1) 客戶委托原則：投資銀行在同時(shí)經(jīng)營(yíng)自營(yíng)業(yè)務(wù)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)把經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)（即客戶委托的買(mǎi)賣(mài)）置于優(yōu)先地位。2) 分賬管理原則：投資銀行在開(kāi)展證券交易活動(dòng)過(guò)程中，應(yīng)將自有的賬戶和客戶的賬戶嚴(yán)格分開(kāi)，實(shí)行分賬管理，不得挪用客戶的資金和證券。3) 公開(kāi)交易原則：在證券自營(yíng)業(yè)務(wù)中，為保證交易的公平合理，防止證券自營(yíng)

10、商利用這些優(yōu)勢(shì)進(jìn)行不公平是交易，必須對(duì)證券自營(yíng)商提出公平原則。4) 風(fēng)險(xiǎn)控制原則：投資銀行是證券自營(yíng)業(yè)務(wù)是所有交易由于不確定性形成是風(fēng)險(xiǎn)都將由投資銀行自身承擔(dān)。5) 守法經(jīng)營(yíng)原則：投資銀行從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)必須依法、守法經(jīng)營(yíng)，禁止內(nèi)幕交易，禁止操縱市場(chǎng)以及其他禁止行為。14.兼并、合并與收購(gòu)的區(qū)別？P196三個(gè)定義也可以、不得全分1) 兼并和合并是兩家或多家企業(yè)結(jié)合為一家，并承擔(dān)全部債務(wù)和責(zé)任，一般只有一個(gè)法人，被兼并或合并企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)實(shí)體已不復(fù)存在。而收購(gòu)則是一家企業(yè)通過(guò)收購(gòu)資產(chǎn)或股份以實(shí)現(xiàn)對(duì)其他企業(yè)的控制，收購(gòu)后對(duì)被收購(gòu)企業(yè)的原有債務(wù)不負(fù)連帶責(zé)任，只以控股出資的股本金為限承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，收購(gòu)后仍為

11、兩個(gè)法人，只發(fā)生控制權(quán)轉(zhuǎn)移，被收購(gòu)企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體依然存在。2) 兼并與合并是以現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)、債務(wù)轉(zhuǎn)移為主要交易條件的；收購(gòu)則是以所占企業(yè)股份額達(dá)到控股或控制為依據(jù)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)其對(duì)被收購(gòu)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)占有。3) 兼并與合并范圍較廣，任何企業(yè)都可以資源進(jìn)入；收購(gòu)則一般只發(fā)生在股票市場(chǎng)中，被收購(gòu)的目標(biāo)企業(yè)通常是上市公司。4) 兼并與合并發(fā)生后，其資產(chǎn)和業(yè)務(wù)一般需要重新組合、調(diào)整；收購(gòu)則是以股票市場(chǎng)為中介進(jìn)行的，收購(gòu)后的企業(yè)變化形勢(shì)比較平和。5) 兼并一般是善意的，而收購(gòu)則多數(shù)是惡意的。14. 杠桿收購(gòu)的特點(diǎn)？P235杠桿收購(gòu)的突出特點(diǎn)是，收購(gòu)方為了進(jìn)行收購(gòu)，大規(guī)模融資借貸去支付（大部分的）交易費(fèi)用。 通常為總購(gòu)

12、價(jià)的70%或全部。同時(shí)，收購(gòu)方以目標(biāo)公司資產(chǎn)及未來(lái)收益作為借貸抵押。 借貸利息將通過(guò)被收購(gòu)公司的未來(lái)現(xiàn)金流來(lái)支付。1) 高杠桿性：收購(gòu)者只為收購(gòu)交易投入少量的股權(quán)資本，大量的收購(gòu)資金則依靠舉債措施，具有以小博大的杠桿效應(yīng)。2) 特殊的資本結(jié)構(gòu)：表現(xiàn)在股權(quán)資本占很小的比例及多層次的債務(wù)融資結(jié)構(gòu)。3) 高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并存：高風(fēng)險(xiǎn)緣與高杠桿比率，收購(gòu)者與債務(wù)資金提供者都面臨較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。高收益源于對(duì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)所要獲得的回報(bào)。4) 投資銀行的作用顯著：杠桿收購(gòu)是投資銀行和并購(gòu)企業(yè)的合作博弈，裝房都從中獲得巨額交易合作剩余。5) 以發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)為基礎(chǔ)6) 并購(gòu)后企業(yè)往往具有較好的管理效能7) 典型的杠

13、桿收購(gòu)?fù)悄繕?biāo)企業(yè)的性質(zhì)發(fā)生根本性的變化，由公眾持股的上市企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)樗饺丝刂频乃接衅髽I(yè)，企業(yè)的所有權(quán)與控制權(quán)再度結(jié)合。16.白衣騎士戰(zhàn)略是什么？是指在面臨外界的敵意收購(gòu)時(shí)，目標(biāo)公司尋找一個(gè)友好的支持者，作為收購(gòu)人與惡意收購(gòu)者相競(jìng)爭(zhēng)，以挫敗收購(gòu)行為。該友好的收購(gòu)人即為白衣騎士，而敵意收購(gòu)人則可以稱(chēng)為黑馬騎士，以形容其秘密收購(gòu)目標(biāo)公司股票進(jìn)行股份襲擊的特征。通過(guò)白馬騎士戰(zhàn)略，目標(biāo)公司不僅可以通過(guò)增加競(jìng)爭(zhēng)者而使買(mǎi)方提高收購(gòu)價(jià)，甚至可以通過(guò)“鎖位選擇權(quán)”給予白馬騎士?jī)?yōu)惠的條件購(gòu)買(mǎi)公司的資產(chǎn)、股票等。17. 什么是股權(quán)收購(gòu)？（小題）股權(quán)收購(gòu)是指以目標(biāo)公司股東的全部或部分股權(quán)為收購(gòu)標(biāo)的的收購(gòu)?？毓墒绞召?gòu)

14、的結(jié)果是A公司持有足以控制其他公司絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的股份，并不影響B(tài)公司的繼續(xù)存在，其組織形式仍然保持不變，法律上仍是具有獨(dú)立法人資格。18. 投資基金的特征？P2821) 集合理財(cái)、專(zhuān)業(yè)管理2) 組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)3) 收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)4) 監(jiān)管?chē)?yán)格、信息透明5) 獨(dú)立托管、保障安全19. 開(kāi)放式基金與封閉式基金的主要不同？P2841) 發(fā)展歷史不同：封閉式基金的產(chǎn)生早于開(kāi)放式基金2) 期限不同：封閉式基金一般有固定的存續(xù)期，一般在5年以上；開(kāi)放式基金一般是無(wú)限期的。3) 份額限制不同：封閉式基金的份額是固定的，開(kāi)放式基金的份額不固定。4) 交易場(chǎng)所不同:封閉式基金募集完成后可以在證券交易所上市交

15、易，交易在投資者之間完成；開(kāi)放式基金交易份額不固定，交易在投資者和基金管理人之間進(jìn)行。5) 激勵(lì)約束機(jī)制不同：開(kāi)放式基金的激勵(lì)約束機(jī)制更為健全。6) 運(yùn)作管理方式不同：封閉式基金份額固定，對(duì)基金投資的流動(dòng)性要求相對(duì)較低，有利于基金長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提高；開(kāi)放式基金份額不固定，對(duì)基金資產(chǎn)的流動(dòng)性要求較高，在一定程度上影響基金的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。20. 金融期貨與期權(quán)的主要區(qū)別？1) 標(biāo)的物不同：期貨標(biāo)的物可以是各種金融工具但不能是期權(quán)，但期權(quán)的標(biāo)的物可以是期貨。2) 投資者權(quán)利與義務(wù)的對(duì)稱(chēng)性不同：期貨買(mǎi)賣(mài)雙方的權(quán)利義務(wù)的對(duì)等的，但期權(quán)買(mǎi)方有權(quán)利沒(méi)有義務(wù)行權(quán)，賣(mài)方有義務(wù)無(wú)權(quán)利行權(quán)。3) 履約保證不同：期貨

16、雙方都交保證金，期權(quán)賣(mài)方繳納保證金。4) 盈虧特點(diǎn)不同：期貨盈虧無(wú)限，期權(quán)損失有限、盈利可以有限可以無(wú)限。5) 現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同 6）套期保值的作用與效果不同21.風(fēng)險(xiǎn)投資的基本特征？P3461) 投資對(duì)象：是不具備上市資格的小型的、新興的或未成立的創(chuàng)業(yè)期高新技術(shù)企業(yè)。（創(chuàng)業(yè)基金） 2) 投資周期：一般風(fēng)險(xiǎn)資金是3-8年 3) 投資目的：是注入資金或技術(shù)，取得部分股權(quán)（而不是為了控股），促進(jìn)受資公司的發(fā)展，使資本增值、股票上漲而獲利。（權(quán)益投資）4) 投資回報(bào)率：相當(dāng)高，平均為2040 5) 獲利方式：企業(yè)上市或轉(zhuǎn)讓股權(quán)（退出機(jī)制）。注：風(fēng)險(xiǎn)投資屬于中長(zhǎng)期的，流動(dòng)性差 22. 風(fēng)險(xiǎn)投資與一般金融投

17、資的區(qū)別？1) 對(duì)象：風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)象是初創(chuàng)期的小型企業(yè)，一般金融投資對(duì)象是比較成熟的大企業(yè)。2) 方式：風(fēng)險(xiǎn)投資是股票，一般投資金融是貸款。3) 管理：風(fēng)險(xiǎn)投資的投資者參與管理，一般金融投資者不參與管理。4) 回報(bào)：風(fēng)險(xiǎn)投資回報(bào)率高，一般金融投資風(fēng)險(xiǎn)較為穩(wěn)定。5) 風(fēng)險(xiǎn)：風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)大，一般金融投資風(fēng)險(xiǎn)較小。6) 市場(chǎng)：風(fēng)險(xiǎn)投資看重企業(yè)未來(lái)收益和高速度增長(zhǎng)潛力，而一般金融投資著眼企業(yè)的現(xiàn)狀、資金周轉(zhuǎn)和償還能力。1. 路演的主要達(dá)到的目標(biāo)之一是讓投資者進(jìn)一步了解發(fā)行人。2證券交易所從組織形態(tài)上來(lái)看，可分為公司制和會(huì)員制兩種類(lèi)型。3投資銀行的核心目標(biāo)是創(chuàng)造市場(chǎng)、撮合交易。4董事會(huì)是投資銀行最高決

18、策機(jī)構(gòu)。（股東大會(huì)是投資銀行最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。董事會(huì)是股東大會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)，投資銀行最高決策機(jī)構(gòu)?？偛糜啥聲?huì)任命。監(jiān)事不得兼任董事和經(jīng)理。）5. 我國(guó)證券交易所主要有兩種競(jìng)價(jià)方式集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)。6.歐式期權(quán)是指買(mǎi)入期權(quán)的一方必須在期權(quán)到期日當(dāng)天才能行使的期權(quán)。7. 增發(fā)新股的價(jià)格一般要求同價(jià)位。 8. 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)一般資金賬戶分為現(xiàn)金賬戶和保證金賬戶 。9. 合伙制特點(diǎn)是共享企業(yè)經(jīng)營(yíng)所得，并對(duì)虧損承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任（合伙制是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的自然人或法人共同擁有企業(yè)，分享利潤(rùn)，并對(duì)合伙企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任的一種企業(yè)制度形態(tài)。普通合伙人和有限合伙人）10. 代銷(xiāo)和包銷(xiāo)一般最長(zhǎng)不超過(guò)90天。1

19、1投資銀行的最核心的業(yè)務(wù)是證券發(fā)行與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。12證券交易所從組織形態(tài)上來(lái)看，可分為公司制和會(huì)員制兩種類(lèi)型。13證券公司應(yīng)當(dāng)自每一會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)送年報(bào)。14可轉(zhuǎn)換公司債券最短期限為1年，最長(zhǎng)期限為6年。15. 基金通常分為兩種，專(zhuān)項(xiàng)基金和投資基金。16. 債券按發(fā)行主體不同，劃分為政府債券 、公司債券 、金融債券。17. 定向增發(fā)要求發(fā)行對(duì)象不得超過(guò)10人。 18. 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)一般資金賬戶分為現(xiàn)金賬戶和保證金賬戶 。19.基礎(chǔ)設(shè)施投資基金是指主要投資能源，原材料，交通運(yùn)輸，郵電通信等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的未上市企業(yè)的一種產(chǎn)業(yè)投資基金。20.80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為

20、債券基金。21. 市盈率是指股票市場(chǎng)價(jià)格與每股收益的比率。22. 股票價(jià)格反映的是股票未來(lái)收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的一種函數(shù)關(guān)系。1.招股說(shuō)明書(shū)有效期為6個(gè)月。 （ ） 2.證券交易原則是“時(shí)間優(yōu)先原則、價(jià)格優(yōu)先原則”。 （ × ） （價(jià)格優(yōu)先原則、時(shí)間優(yōu)先原則） 3.證券交易中1個(gè)交易單位俗稱(chēng)1手。 （ ） 4.中國(guó)投資銀行目前發(fā)展特點(diǎn)為業(yè)務(wù)范圍相對(duì)狹窄，服務(wù)方式雷同。 （ ） 5.合伙制投資銀行的主要特點(diǎn)是信譽(yù)較好，具有法人資格。 （ × ） （不具有法人資格） 6.縱向兼并是指同屬于一個(gè)產(chǎn)業(yè)或行業(yè)的企業(yè)之間發(fā)生的并購(gòu)行為。 （ × ） （橫向兼并概念） 7.增發(fā)新股的價(jià)格一般要求同價(jià)位。 （ ）8.風(fēng)險(xiǎn)投資最佳退出方式為首次公開(kāi)發(fā)行IPO。 （ ）9.代銷(xiāo)和包銷(xiāo)一般最長(zhǎng)不超過(guò)60天。 （90天） （ × ）10. 金融債券定向發(fā)行的，經(jīng)認(rèn)購(gòu)