證券投資分析期末考試題和答案

1、一、名詞解釋跳空 指受強(qiáng)烈利多或利空消息刺激，股價(jià)開始大幅度跳動(dòng)。通常在股價(jià)大變動(dòng)的開始或結(jié)束前出現(xiàn)。 回檔 是指股價(jià)上升過(guò)程中，因上漲過(guò)速而暫時(shí)回跌的現(xiàn)象。反彈 是指在下跌的行情中，股價(jià)有時(shí)由于下跌速度太快，受到買方支撐面暫時(shí)回升的現(xiàn)象。反彈幅度 較下跌幅度小，反彈后恢復(fù)下跌趨勢(shì)。套牢買入的股票在當(dāng)前價(jià)位上賣出發(fā)生虧損時(shí)稱為被套，當(dāng)被套的價(jià)位較深時(shí)稱為套牢。趨勢(shì) 股價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)朝同一方向運(yùn)動(dòng)，即為趨勢(shì)。壓力點(diǎn)壓力線 股價(jià)在漲升過(guò)程中碰到某一高點(diǎn)（或線）后停止?jié)q升或回落，此點(diǎn)（或線）稱為壓 力點(diǎn)（或線）。反轉(zhuǎn)股價(jià)朝原來(lái)趨勢(shì)的相反方向移動(dòng)。分為向上反轉(zhuǎn)和向下反轉(zhuǎn)。頭部 股價(jià)長(zhǎng)期趨勢(shì)線的最高部分

2、 ?？疹^市場(chǎng) 股價(jià)呈長(zhǎng)期下降趨勢(shì)的市場(chǎng)，空頭市場(chǎng)中，股價(jià)的變動(dòng)情況是大跌小漲。亦稱熊市。多頭市場(chǎng)也稱牛市，就是股票價(jià)格普遍上漲的市場(chǎng)。10日乖離率 收盤價(jià) 10日均線 M100%10日均價(jià)市盈率=每股市價(jià)/每股前一年凈盈利指在一個(gè)考察期（通常為12個(gè)月的時(shí)間）內(nèi)，股票的價(jià)格和每股收益的比率。系統(tǒng)機(jī)會(huì)主動(dòng)性買盤 主動(dòng)性買盤是指以賣出價(jià)格主動(dòng)成交的成交量，計(jì)算入外盤。外盤就是股票在賣出價(jià)成 交，成交價(jià)為中實(shí)價(jià)，說(shuō)明買盤比較積極，推動(dòng)股價(jià)上漲。主升浪如果一個(gè)波浪的趨勢(shì)方向和比它高一層次的波浪的趨勢(shì)方向相同，那么這個(gè)波浪就被稱為主 升浪?；卣{(diào) 所謂回調(diào)，是指在價(jià)格上漲趨勢(shì)中，價(jià)格由于上漲速度太快，受到

3、賣方打壓而暫時(shí)回落的現(xiàn)象?；卣{(diào)幅度小于上漲幅度，回調(diào)后將恢復(fù)上漲趨勢(shì)。盤整 通常指價(jià)格變動(dòng)幅度較小，比較穩(wěn)定，最高價(jià)與最低價(jià)相差不大的行情。成長(zhǎng)股 指新添的有前途的產(chǎn)業(yè)中，利潤(rùn)增長(zhǎng)率較高的企業(yè)股票。成長(zhǎng)股的股價(jià)呈不斷上漲趨勢(shì)。壓力 當(dāng)市場(chǎng)上的股價(jià)達(dá)到某一水平位置時(shí)， 似乎產(chǎn)生了一條對(duì)股價(jià)起到壓制作用， 影響股價(jià)繼續(xù)上漲 的抵抗線，我們稱之為壓力線或是壓力位。支撐 當(dāng)市場(chǎng)上的股價(jià)達(dá)到某一水平位置時(shí)， 似乎產(chǎn)生了一條對(duì)股價(jià)起到支撐作用， 影響股價(jià)繼續(xù)下跌 的抵抗線，我們稱之為支撐線或是支撐位。二、簡(jiǎn)答題1、什么叫止損？也叫“割肉”，是指當(dāng)某一投資出現(xiàn)的虧損達(dá)到預(yù)定數(shù)額時(shí)，及時(shí)斬倉(cāng)出局，以避免形成更

4、大的虧 損。其目的就在于投資失誤時(shí)把損失限定在較小的范圍內(nèi)。股票投資與賭博的一個(gè)重要區(qū)別就在于前者 可通過(guò)止損把損失限制在一定的范圍之內(nèi)，同時(shí)又能夠最大限度地獲取成功的報(bào)酬，換言之，止損使得 以較小代價(jià)博取較大利益成為可能。2.財(cái)政政策的目標(biāo)充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、國(guó)際收支平衡、收入公平、資源優(yōu)化配置3、道氏理論認(rèn)為股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)有哪三種趨勢(shì)？(1)最主要的是股票的基本趨勢(shì)，即股價(jià)廣泛或全面性上升或下降的變動(dòng)情形。(2)次級(jí)趨勢(shì)。因?yàn)榇渭?jí)趨勢(shì)經(jīng)常與基本趨勢(shì)的運(yùn)動(dòng)方向相反，并對(duì)其產(chǎn)生一定的牽制作用，因而也稱為股價(jià)的修正趨勢(shì)。(3)短期趨勢(shì),反映了股價(jià)在幾天之內(nèi)的變動(dòng)情況。4、行業(yè)的生命周期可

5、分為哪四個(gè)階段？初創(chuàng)階段(也叫幼稚期)成長(zhǎng)階段 成熟階段 衰退階段5、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是建立在哪三個(gè)假設(shè)之上的？1、市場(chǎng)的行為包含一切信息。2、價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)。3、歷史會(huì)重復(fù)。6、基本分析主要包括三個(gè)方面的內(nèi)容：1、經(jīng)濟(jì)分析：經(jīng)濟(jì)分析主要探討各經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證券價(jià)格的影響。2、行業(yè)分析：行業(yè)分析包括產(chǎn)業(yè)分析與區(qū)域分析兩個(gè)方面，是介于經(jīng)濟(jì)分析與公司分析之間的中觀層 次的分析。3、公司分析：公司分析是基本分析的重點(diǎn)，無(wú)論什么樣的分析報(bào)告，最終都要落腳在某個(gè)公司證券價(jià) 格走勢(shì)上。7、根據(jù)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體的周期變動(dòng)關(guān)系的密切程度，可以將行業(yè)分為哪三類？1、增長(zhǎng)型行業(yè)增長(zhǎng)型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)

6、總水平的周期及其振幅無(wú)關(guān)。經(jīng)常呈現(xiàn)出增長(zhǎng)形態(tài)2、周期型行業(yè) 周期型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)直接與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期，這些行業(yè)會(huì)緊隨 其擴(kuò)張；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，這些行業(yè)也相應(yīng)跌落。3、防御型行業(yè)防御型行業(yè)產(chǎn)品需求相對(duì)穩(wěn)定，并不受經(jīng)濟(jì)周期處于衰退階段的影響。8、證券投資分析的步驟(1)確定證券投資政策主要包括投資原則、投資目標(biāo)和可投資本金的數(shù)量。(2)進(jìn)行證券投資分析(3)組建證券投資組合即對(duì)投資過(guò)程第一步所確定的金融資產(chǎn)類型中個(gè)別證券或證券群的具體特征進(jìn)行考察分析。確定具體的投資資產(chǎn)和投資者的本金對(duì)各種資產(chǎn)的投資比例。(4)對(duì)證券投資組合進(jìn)行修正定期重溫前三步。(5)評(píng)估證券投資組合的業(yè)績(jī)主要是

7、定期評(píng)價(jià)投資的表現(xiàn)。9、簡(jiǎn)述支撐與壓力在技術(shù)分析中的含義。支撐線又稱為抵抗線。當(dāng)股價(jià)跌到某個(gè)價(jià)位附近時(shí)，股價(jià)停止下跌，甚至有可能還有回升，這是因 為多方在此買入造成的。支撐線起阻止證券價(jià)格繼續(xù)下跌的作用。這個(gè)起著阻止股價(jià)繼續(xù)下跌或暫時(shí)阻 止股價(jià)繼續(xù)下跌的價(jià)值就是支撐線所在的位置。壓力線又稱為阻力線。當(dāng)股價(jià)上漲到某價(jià)位附近時(shí)，股價(jià)會(huì)停止上漲，甚至回落，這是因?yàn)榭辗皆?此拋出造成的。壓力線起阻止股價(jià)繼續(xù)上升的作用。這個(gè)起著阻止或暫時(shí)阻止股價(jià)繼續(xù)上升的價(jià)值就是 壓力線所在的位置。壓力與支撐是受供求關(guān)系影響的。同時(shí)，壓力與支撐并不是一成不變的，他們是可以相互轉(zhuǎn)化的。10、趨向類訊號(hào)型指標(biāo)的特點(diǎn)。趨向類

8、訊號(hào)型指標(biāo)的特點(diǎn)是，至少有兩條指標(biāo)線且以兩條線交叉為訊號(hào)。即：1 .指標(biāo)線交叉指標(biāo)的移動(dòng)平均線。2 .指標(biāo)的快速線交叉指標(biāo)的慢速線。3 .指標(biāo)的正值線交叉指標(biāo)的負(fù)值線。趨向類指標(biāo)的訊號(hào)發(fā)生，往往都是以兩條線的交叉為準(zhǔn)，只要把握住這個(gè)重點(diǎn)，便可在運(yùn)用中抓住要害四、論述題1、經(jīng)濟(jì)周期對(duì)股市的影響在影響股價(jià)變動(dòng)的市場(chǎng)因素中，宏觀經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)，或稱景氣的變動(dòng)，是最重要的因素之一，它 對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)及股價(jià)的影響極大，是股市的大行情。因此經(jīng)濟(jì)周期與股價(jià)的關(guān)聯(lián)性是投資者不能忽視的。經(jīng)濟(jì)周期包括衰退、危機(jī)、復(fù)蘇和繁榮四個(gè)階段，一般說(shuō)來(lái)，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期股票價(jià)格會(huì)逐漸下跌;到危機(jī)時(shí)期股價(jià)跌至最低點(diǎn)；而經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇開始時(shí)

9、股價(jià)又會(huì)逐步上升；到繁榮時(shí)，股價(jià)則上漲至最高點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)周期影響股價(jià)變動(dòng)，但兩者的變動(dòng)周期又不是完全同步的。通常的情況是，不管在經(jīng)濟(jì)周期的哪一階段，股價(jià)變動(dòng)總是比實(shí)際的經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)要領(lǐng)先一步。即在衰退以前，股價(jià)已開始下跌，而在復(fù)蘇之前，股價(jià)已經(jīng)回升；經(jīng)濟(jì)周期未步入高峰階段時(shí)，股 價(jià)已經(jīng)見頂；經(jīng)濟(jì)仍處于衰退期間，股市已開始從谷底回升。這是因?yàn)楣墒泄蓛r(jià)的漲落包含著投資者對(duì) 經(jīng)濟(jì)走勢(shì)變動(dòng)的預(yù)期和投資者的心理反應(yīng)等因素。2、你如何理解基本分析與技術(shù)分析的關(guān)系技術(shù)分析以供求關(guān)系為基礎(chǔ)對(duì)市場(chǎng)和股票進(jìn)行的分析研究。技術(shù)分析人員研究?jī)r(jià)格動(dòng)向、交易量、 交易趨勢(shì)和形式并制圖表示上述諸因素，力圖預(yù)測(cè)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)行為，對(duì)末

10、來(lái)證券的供求關(guān)系和個(gè)人持有的證券可能發(fā)生的影響基本分析注是重股價(jià)與其他經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的關(guān)系。從這些關(guān)系的變化來(lái)預(yù)測(cè)股價(jià)的波動(dòng)。技術(shù)分析不重視股價(jià)與其他經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的關(guān)系，而僅股票市場(chǎng)內(nèi)部的技術(shù)性因素的各種現(xiàn)象來(lái)預(yù)測(cè)股價(jià)。前者考慮諸如：股票利率與股價(jià)關(guān)系；比較股息利殖率與債券利殖率來(lái)判斷市場(chǎng)狀況：股價(jià)與利率的關(guān)系;經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，景氣與股價(jià)波動(dòng)之關(guān)系。后者則考慮諸如：證券市場(chǎng)內(nèi)部投機(jī)因素之分析；觀察過(guò)去股價(jià)趨勢(shì)推測(cè)未來(lái)股價(jià)動(dòng)向，主要采用各種曲線圖；觀察社會(huì)大眾的投資動(dòng)向；檢討股票交易量值與股價(jià)關(guān)系等等。基本分析的目的是為了判斷股票現(xiàn)行股價(jià)的價(jià)位是否合理并描繪出它長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展空間，而技術(shù)分析主要是預(yù)測(cè)短期內(nèi)股價(jià)漲跌

11、的趨勢(shì)。通過(guò)基本分析我們可以了解應(yīng)購(gòu)買何種股票，而技術(shù)分析則讓我們把握具體購(gòu)買的時(shí)機(jī)。3、試述技術(shù)分析的操作原則1 .股價(jià)的漲跌情況呈一種不規(guī)則的變化， 但整個(gè)走勢(shì)卻有明顯的趨勢(shì)，也就是說(shuō)，雖然在圖表上看不出 第二天或下周的股價(jià)是漲是跌，但在整個(gè)長(zhǎng)期的趨勢(shì)上，仍有明顯的軌跡可循。2 . 一旦一種趨勢(shì)開始后，即難以制止或轉(zhuǎn)變。這個(gè)原則意指當(dāng)一種股票呈現(xiàn)上漲或下跌趨勢(shì)后，不會(huì)于短期內(nèi)產(chǎn)生一百八十度的轉(zhuǎn)彎，但須注意，這個(gè)原則是指純粹的市場(chǎng)心理而言，并不適用于重大利空或 利多消息出現(xiàn)時(shí)。3 .除非有肯定的技術(shù)確認(rèn)指標(biāo)出現(xiàn)，否則應(yīng)認(rèn)為原來(lái)趨勢(shì)仍會(huì)持續(xù)發(fā)展。4 .未來(lái)的趨勢(shì)可由線本身推論出來(lái)?；谶@個(gè)原則

12、，我們可在線路圖上依整個(gè)頭部或底部的延伸線明確 畫出往后行情可能發(fā)展的趨勢(shì)。5 .任何特定方向的主要趨勢(shì)經(jīng)常遭反方向力量阻擋而改變，但1/3或2/3幅度的波動(dòng)對(duì)整個(gè)延伸趨勢(shì)的預(yù)測(cè)影響不會(huì)太大。也就是說(shuō)，假設(shè)個(gè)別股票在一段上漲幅度為三元的行情中，回檔一元甚至二元時(shí)，仍不應(yīng)視為上漲趨勢(shì)已經(jīng)反轉(zhuǎn)只要不超過(guò) 2/3的幅度，仍應(yīng)認(rèn)為整個(gè)趨勢(shì)屬于上升行情中。6 .股價(jià)橫向發(fā)展數(shù)天甚至數(shù)周時(shí)，可能有效地抵消反方向的力量。這種持續(xù)橫向整理的形態(tài)有可辨認(rèn)的 特性。7 .趨勢(shì)線的背離現(xiàn)象伴隨線路的正式反轉(zhuǎn)而產(chǎn)生，但這并不具有必然性。換句話說(shuō)，這個(gè)這個(gè)原則具有 相當(dāng)?shù)目煽啃?，但并非沒有例外。8 .依據(jù)道氏理論的推斷

13、，股價(jià)趨勢(shì)產(chǎn)生關(guān)鍵性變化之前，必然有可資辨認(rèn)的形態(tài)出現(xiàn)。例如，頭肩頂出 現(xiàn)時(shí)，行情可能反轉(zhuǎn)；頭肩底形成時(shí)，走勢(shì)會(huì)向上突破。9 .在線路產(chǎn)生變化的關(guān)鍵時(shí)刻，個(gè)別股票的成交量必定含有特定意義。例如，線路向上挺升的最初一段 時(shí)間，成交量必定配合擴(kuò)增；線路反轉(zhuǎn)時(shí)，成交量必定隨著萎縮。10 .市場(chǎng)上的強(qiáng)勢(shì)股票有可能有持續(xù)的優(yōu)良表現(xiàn)，而弱勢(shì)股票的疲態(tài)也可能持續(xù)一段時(shí)間。我們不必從 是否有主力介入的因素來(lái)探討這個(gè)問(wèn)題，只從最單純的追漲心理即可印證此項(xiàng)原則。11 .在個(gè)別股票的日線圖或周線圖中，可清楚分辨出支撐區(qū)及抵抗區(qū)。這兩種區(qū)域可用來(lái)確認(rèn)趨勢(shì)將持 續(xù)發(fā)展或是完全反轉(zhuǎn)。假設(shè)線路已向上突破抵抗區(qū)，那么股價(jià)可能

14、繼續(xù)上揚(yáng)，一旦向下突破支撐區(qū)，則 股價(jià)可能再現(xiàn)低潮。1浪第1浪差不多有一半處于市場(chǎng)的底部過(guò)程中，常常貌似從非常壓抑的水平發(fā)生的不起眼的反彈。通常第1浪在五浪中是最短的一浪，但有時(shí)1浪也可能很劇烈，特別是在主要的底部形態(tài)過(guò)程中。3浪 至少在股票市場(chǎng)中，第3浪通常是最長(zhǎng)的、也是最猛烈的一浪。3浪向上穿越了 1浪之頂，代表 了各種傳統(tǒng)的突破信號(hào)，以及道氏理論的買入信號(hào)。實(shí)際上在這一時(shí)刻，所有的趨勢(shì)順應(yīng)系統(tǒng)都擠進(jìn)了這一趟牛市。在這一浪，交易量通常是最重的，價(jià)格的跳空缺口也常常出現(xiàn)。因此，毫不奇怪，第 3浪最有可能出現(xiàn)延長(zhǎng)現(xiàn)象（見下一節(jié)）。在五浪結(jié)構(gòu)中，3浪在主生浪中絕不會(huì)是最短的。在這個(gè)階段，即 使是

15、從市場(chǎng)的基本面來(lái)看，也肯定是十分樂(lè)觀的。5浪 在股市中，5浪通常比3浪平和得多。而在商品期貨市場(chǎng)上，5浪常常是最長(zhǎng)的一浪，而且最可能延長(zhǎng)。正是在5浪之中，許多驗(yàn)證性的指標(biāo)，如 OBV指標(biāo)等，開始落后于價(jià)格變化。也正是在這一 階段，各種技術(shù)指標(biāo)上，會(huì)出現(xiàn)相互背離的信號(hào)，警示市場(chǎng)可能出現(xiàn)頂部過(guò)程。那是心與心的交匯，是相視的莞爾一笑，是一杯飲了半盞的酒，沉香在喉，甜潤(rùn)在心。紅塵中，我們會(huì)相遇一些人，一些事，跌跌撞撞里，逐漸懂得了這世界，懂得如何經(jīng)營(yíng)自己的內(nèi)心，使它柔韌，更適應(yīng)這風(fēng)雨征途，而不會(huì)在過(guò)往的錯(cuò)失里糾結(jié)懊悔一生。時(shí)光若水，趟過(guò)歲月的河，那些舊日情懷，或溫暖或痛楚，總會(huì)在心中烙下深深淺淺的痕。生命是一座時(shí)光驛站，人們?cè)谀抢飦?lái)來(lái)去去。一些人若長(zhǎng)亭古道邊的萋萋芳草，淪為泛泛之交；一些人卻像深山斷崖