附息國(guó)債發(fā)行定價(jià)分析

1、12附息國(guó)債11發(fā)行定價(jià)分析報(bào)告日期：2021年6月30日預(yù)計(jì)票面利率中標(biāo)區(qū)間：%的邊際利率區(qū)間為：%建議積極配置機(jī)構(gòu)在的作間內(nèi)分散投標(biāo)；保守配置機(jī)構(gòu)在險(xiǎn)雙間內(nèi)分散投標(biāo)。要緊發(fā)行條件：投標(biāo)聯(lián)系人鐘頤3地址深圳市竹子林四路紫竹七道26號(hào)光大銀行大廈3層郵編518040傳真1、央行三年半來(lái)意味著經(jīng)濟(jì)增期債券名稱12附息國(guó)債11發(fā)行總額260億追加權(quán)有品種1年期固息債付息方式到期一次還本付息招標(biāo)方式（混合式）標(biāo)的為利率標(biāo)位22個(gè)標(biāo)位招標(biāo)時(shí)間2012年6月13日9:30-10:30繳款日2012年6月18日起息日2012年6月14日上市日2012年6月20日手續(xù)費(fèi)%預(yù)測(cè)區(qū)間票面：1%邊際：%一%第一次

2、降息，加可能低于預(yù)6月7日，央行發(fā)布消息，決定自6月8日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)個(gè)百分點(diǎn)；其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。這是央行時(shí)隔三年半來(lái)第一次降息，意味著經(jīng)濟(jì)實(shí)際增加情形可能低于預(yù)期。1年期國(guó)債報(bào)價(jià)分析目前1年期國(guó)債收益率曲線顯示為,市場(chǎng)剩余年的國(guó)債雙邊報(bào)買為,報(bào)實(shí)為,成交在周圍。近期相近期限國(guó)債報(bào)價(jià)情形市場(chǎng)債券名稱買入收益率賣出收益率成交收益率發(fā)行年限（年）剩余年限（年）銀行間12附息國(guó)債02%13、中標(biāo)區(qū)間分析議本期債券手續(xù)費(fèi)、繳款等因素阻礙約5bpo綜上分析，估量本期債券招標(biāo)利率將接近二級(jí)市場(chǎng)，本期債券中標(biāo)利率區(qū)間為：一%,邊際中標(biāo)利率區(qū)間為：一%。4、結(jié)論和投資建議估量該期國(guó)債票面利率區(qū)間為：%、邊際區(qū)間為：%。本期債券期限較短，可作為1年期央票的替代品，建議資金豐裕的機(jī)構(gòu)踴躍參與投標(biāo)；由于目前國(guó)債收益率下降空間有限，不建議交易型機(jī)構(gòu)參與。以上述分析是基于目前市場(chǎng)情形做出的，在本次債券招