themis財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)融技術(shù)的講義

1、themis財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)融技術(shù)的講義傳統(tǒng)財務(wù)預(yù)警分析方法無法克服的問題 FEF財務(wù)風險預(yù)警評級方法 Themis系統(tǒng)簡介及應(yīng)用 Themis系統(tǒng)應(yīng)用案例01010101020202020303030304040404財務(wù)風險金融經(jīng)濟活動企業(yè)經(jīng)濟活動政府經(jīng)濟活動財務(wù)分析資信評級傳統(tǒng)財務(wù)風險分析方法定量分析，不受主觀因素影響定量+定性分析全面反映被評估對象Altman的Z計分模型Z=1.2X11.4 X23.3 X30.6 X40.999 X5財務(wù)分析統(tǒng)計模型資信評級與實際相脫離非整體分析體系評級模型指標、權(quán)重設(shè)定難以統(tǒng)一Altman的Z計分模型采集數(shù)據(jù)時人為因素誤差大Z=1.2X11.4 X

2、23.3 X30.6 X40.999 X5銷售收入下降、利潤下降或虧損就一定有財務(wù)風險嗎？因虧損而破產(chǎn)因銷售下降而引發(fā)的破產(chǎn)因凈資產(chǎn)比率低而破產(chǎn)因利率負擔重而破產(chǎn)破產(chǎn)企業(yè)的75%在破產(chǎn)當期，其銷售額對前期的增長率超過20 破產(chǎn)企業(yè)中為盈利破產(chǎn)建筑業(yè)的為盈利破產(chǎn)破產(chǎn)企業(yè)成保持著以上的凈資產(chǎn)比率制造業(yè)中利率負擔為以下破產(chǎn)銷售業(yè)中利率負擔為以下破產(chǎn)定性分析模型要求數(shù)據(jù)采集量龐大、時間長，采集成本高，數(shù)據(jù)差異化大，人為因素多。定性分析模型要求數(shù)據(jù)多，貸后監(jiān)控管理難度很大，無法對已貸款客戶較快頻率審查監(jiān)控。巴塞爾II新資本協(xié)議著重強調(diào)定量分析的重要性。財務(wù)風險分析由于數(shù)據(jù)流量極大，巴塞爾新資本協(xié)議要求借

3、助基于計算機應(yīng)用基礎(chǔ)上的純定量分析模型。判別函數(shù)模型將不吻合統(tǒng)計的網(wǎng)狀部分去除掉，采用經(jīng)過精選的數(shù)據(jù)使模型精度呈現(xiàn)“高精度狀態(tài)”。亞洲各國企業(yè)則千差萬別，“下擺紊亂”現(xiàn)象的狀況比歐美企業(yè)更加激烈。辨別函數(shù)模型中指標均具有單向求解特征。但是，破產(chǎn)企業(yè)的大量財務(wù)指標卻具有復(fù)合求解特征。不良優(yōu)良 不良 優(yōu)良維持股價上漲維持信用地下交易經(jīng)營者逃避責任維持銀行信用維持客戶的信用粉飾的主要模式中國有16種報表作假方式!據(jù)統(tǒng)計，我國報表粉飾高達95%以上！虛假銷售額成本操作資產(chǎn)虛報費用資產(chǎn)化帳外債務(wù)關(guān)聯(lián)交易 Themis系統(tǒng)簡介及應(yīng)用 Themis系統(tǒng)應(yīng)用案例010101010202020203030303

4、04040404FEF財務(wù)風險預(yù)警評級方法 傳統(tǒng)財務(wù)預(yù)警分析方法無法克服的問題業(yè)績評估 不能預(yù)警 Themis 支付余力“非常態(tài)” 預(yù)警 與規(guī)模大小無必然聯(lián)系 風險預(yù)警觀點Title1通過資產(chǎn)負債表和利潤表的關(guān)系，對相關(guān)的會計科目進行判斷，通過異常值分析，判斷財務(wù)粉飾Title2Title3Title4資金周轉(zhuǎn)的角度以報表為依據(jù)通過不同行業(yè)特點采用跨期對比從資金周轉(zhuǎn)的角度出發(fā)，判斷企業(yè)財務(wù)狀況出現(xiàn)危機時，常用的籌措資金及隱藏手段通過判斷不同行業(yè)的經(jīng)營特點，區(qū)分不同評分矩陣，從水平和變化量的角度進行評分判斷為避免連續(xù)多期的造假及粉飾，采用跨年度的比較方式賒購債務(wù)借 款自有資本銷售額（籌集資金過程

5、） 這6個方面的分析加上等級、變化量的分析視角，并充分考慮根據(jù)現(xiàn)實的各行業(yè)業(yè)種的“特性”、“偏差性”及“粉飾評估”等賒銷債權(quán)存貨資產(chǎn)固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)投資成本 成本體系 資產(chǎn)系數(shù) 賒銷賒購周轉(zhuǎn)期 金融債務(wù)對月銷售比 金融債務(wù)不健全度 存貨周轉(zhuǎn)變化度 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)變化度 經(jīng)常收支比率 投資資產(chǎn)效率 無形資產(chǎn)效率 異常系數(shù) 角度資金周轉(zhuǎn)收益判斷抵御風險能力 Themis支付余力系數(shù)運營合理企業(yè)的特征銷售額銷售債權(quán)庫存借款銷售額銷售債權(quán)購貨債務(wù)庫存借款銷售額銷售債權(quán)購貨債務(wù)庫存借款銷售額異常企業(yè)的特征債權(quán)與借款異常企業(yè)的特征不良債權(quán)增加借款填補債務(wù)銷售額銷售債權(quán)購貨債務(wù)庫存借款應(yīng)付賬款轉(zhuǎn)移銷售額銷售債

6、權(quán)購貨債務(wù)庫存借款不良債務(wù)累積銷售額銷售債權(quán)購貨債務(wù)庫存借款借款填補赤字 債務(wù)粉飾企業(yè)的特征赤字企業(yè)的特征不良債務(wù)企業(yè)的特征前前期本期增加額主營收入正常增加額營銷債權(quán)反常值反常值正常增加額債 務(wù)收入增加平 行 額收入增加平 行 額其他應(yīng)收款預(yù)付帳款其他流動資產(chǎn)異常值被撒布各處預(yù)收帳款其他應(yīng)交付款其他流動負債鋼鐵工業(yè)化學(xué)工業(yè)食品工業(yè)紡織工業(yè)醫(yī)藥工業(yè)機械工業(yè)其他工業(yè)行業(yè)電信業(yè)服務(wù)軟件業(yè)批發(fā)業(yè)零售業(yè)住宿和餐飲業(yè)房地產(chǎn)業(yè)多種經(jīng)營型企業(yè)電力、燃氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)農(nóng)林牧漁業(yè)采礦業(yè)建筑業(yè)運輸業(yè)倉儲業(yè)Themis系統(tǒng)應(yīng)用案例01010101020202020303030304040404FEF財務(wù)風險預(yù)警評

7、級方法 傳統(tǒng)財務(wù)預(yù)警分析方法無法克服的問題Themis系統(tǒng)簡介及應(yīng)用-50+70Add text in here Add text in here too Add text in here Add text in here too Add text in here Add text in here too Add text in here too Add text in hereTHEMIS財務(wù)報表（資產(chǎn)表和利潤表）行業(yè) 四等十級報表提示 綜合評價異常狀況 特別事項 輔助分析評分評級專家分析傳統(tǒng)指標推算現(xiàn)金流分析報告根據(jù)系統(tǒng)的測試情況，從全面的角度對企業(yè)的財務(wù)狀況及風險程度進行匯總，并給出分析

8、報告，指出企業(yè)的風險點及異常點。首先在報表輸入時，對于存在錯誤的科目進行提示；其次在系統(tǒng)的分析中，“異常系數(shù)”有預(yù)警標示的表明經(jīng)營中的粉飾程度； 針對報表中存在的造假或粉飾，進行不同程度的減分處理。根據(jù)對報表的分析，從經(jīng)營角度判斷，對于存在異常的會計科目進行預(yù)警提示，并在分析報告中給予匯總，方便于對報表的審核和對分析對象企業(yè)下一步的針對性調(diào)查。異?？颇繉＜曳治鰪臓I業(yè)狀況、資產(chǎn)效率、異常狀況、收支狀況、抗風險度、收益狀況等角度總結(jié)企業(yè)財務(wù)狀況評語從各個角度分析企業(yè)存在的財務(wù)風險 結(jié)合傳統(tǒng)財務(wù)分析特點，從償債能力、盈利能力、營運能力、經(jīng)營發(fā)展能力等方面結(jié)合傳統(tǒng)財務(wù)分析特點，從償債能力、盈利能力、營

9、運能力、經(jīng)營發(fā)展能力等方面 對指標進行分析對指標進行分析 通過核心模型的分析，對存在風險的指標和科目給予預(yù)警提示，以方便下一步的定向調(diào)查異常評估指標 在評估結(jié)果中，有預(yù)警符號“*”提示的指標，表明存在風險，在專家分析中，針對指標對應(yīng)的財務(wù)風險給予評價； 另一方面對于傳統(tǒng)財務(wù)指標的判斷，與行業(yè)平均值存在較大差距的指標也表明是存在風險的情況；在專家分析中，個別評價中針對存在風險的問題點給予提示。為適應(yīng)為適應(yīng)202X年新會計準則的變化，系統(tǒng)對于新報表提供了同樣的分析功能，包括報年新會計準則的變化，系統(tǒng)對于新報表提供了同樣的分析功能，包括報表審核、分析等各項功能。表審核、分析等各項功能。0101010

10、1020202020303030304040404FEF財務(wù)風險預(yù)警評級方法 傳統(tǒng)財務(wù)預(yù)警分析方法無法克服的問題Themis系統(tǒng)簡介及應(yīng)用Themis系統(tǒng)應(yīng)用案例 美國安然公司破產(chǎn)早有察覺202X年7月，美國安然公司財務(wù)報表造假丑聞披露，股價狂跌。銀行和普通投資者血本無歸。在202X年，美國多家評級公司給予安然公司AA級以上評級，使大量投資人造成巨大的財務(wù)損失。Themis系統(tǒng)202X年已經(jīng)將安然列為破產(chǎn)級（得分35分，40分以下未來1-3年破產(chǎn)）。Themis系統(tǒng)對ST金荔(600762)評估結(jié)果：評語：（2002年）1、賒購債務(wù)過于龐大（支付狀況急劇惡化），在供應(yīng)商方面的信用度明顯受損。2

11、、對借款的依賴性急劇增加并已經(jīng)產(chǎn)生不良影響。懷疑賒銷債權(quán)已經(jīng)出現(xiàn)長期化傾向，以及不良庫存和固定資產(chǎn)已經(jīng)擴大化3、庫存嚴重過剩，推測已經(jīng)有相當部分不良化。與銷售額不匹配。4、與銷售額相比，生產(chǎn)設(shè)備已經(jīng)過剩，并對經(jīng)營帶來壓力。應(yīng)對設(shè)備進行調(diào)整。5、無形資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重極大，但對銷售額的貢獻不大，對正常的經(jīng)營帶來很大的資金壓力。6、與經(jīng)營活動和固定資產(chǎn)投資相比較，賒銷債權(quán)、賒購債務(wù)的增減變化存在異常狀況。7、銷售額過小，與總資產(chǎn)不匹配，必須盡早清理不良庫存。若無措施將在3年內(nèi)破產(chǎn)。8、經(jīng)營性收支長期處于負值，有兩年內(nèi)破產(chǎn)的危險，必須盡早增資或籌集長期借款。9、存在超前預(yù)支成本的負擔，需要在一定期間內(nèi)

12、觀其動向。10、短期債務(wù)過大，近期陷入無法償付債務(wù)的可能性大。有必要緊急籌集資金。11、有將不良賒購債務(wù)隱藏在其他的流動負債會計科目的嫌疑。12、借款增加并未增加企業(yè)銷售，懷疑相關(guān)借款用于彌補壞賬，資產(chǎn)狀況正在惡化。ST金荔6007622004年2003年2002年2001年2000年1999年1998年-42-38-243127-11-12DDDCCCCCDD通過對2004年至2008年所有上市企業(yè)財務(wù)報表分析，Themis系統(tǒng)提前1-3年預(yù)測上市企業(yè)ST的準確率最高年份88.14%,最低年份85.19%；預(yù)測上市企業(yè)非ST準確率最高年份86.67%，最低年份84.04%。ST上市公司預(yù)測準

13、確度85.19%85.48%88.14%86.67%85.74%83.00%84.00%85.00%86.00%87.00%88.00%89.00%2008年2007年2006年2005年2004年年份系列1正常上市公司測試準確度85.08%85.31%84.04%85.57%86.67%82.50%83.00%83.50%84.00%84.50%85.00%85.50%86.00%86.50%87.00%2008年2007年2006年2005年2004年年份符合條件準確度準確度上市企業(yè)綜合預(yù)測準確率85.95%以上。對2萬家非上市企業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，破產(chǎn)預(yù)測準確率超過81.5%。上市公司綜合預(yù)測準

14、確度85.11%85.37%85.97%85.83%86.03%84.60%84.80%85.00%85.20%85.40%85.60%85.80%86.00%86.20%2008年2007年2006年2005年2004年年份非上市破產(chǎn)預(yù)測準確率83.83%83.94%82.84%84.20%82.00%82.50%83.00%83.50%84.00%84.50%2007年2006年2005年2004年年份準確度準確度符合條件2008年上市公司得分分布0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%020406080100得分符合1比率2010年4月前ST公司數(shù)

15、量2008年低于40分預(yù)測結(jié)果（準確）2008年高于41分預(yù)測結(jié)果（不準確）41分-60分61分80分81分以上195家168家16110合計：100%86.15%8.21%5.64%0%從預(yù)測的準確度來看，2009年提前一年對上市ST公司的預(yù)測準確度為86.15%。從預(yù)測的準確度來看，2009年提前一年對上市正常公司的預(yù)測準確度為85.93%。2010年4月前非ST公司數(shù)量2008年高于41分預(yù)測結(jié)果（準確）2008年低于40分預(yù)測結(jié)果（不準確）40分-21分20分0分0分以下1620家1392家1047549合計：100%85.93%6.42%4.63%3.02%國外銀行應(yīng)用一覽表國外銀行

16、應(yīng)用一覽表（1）引進金融機構(gòu)/銀行引進年月引進金融機構(gòu)/銀行引進年月引進金融機構(gòu)/銀行引進年月1第一生命保險公司1989/423姬路信用金庫1991/145四國銀行1992/92蕃茄銀行1989/824福島銀行1991/246北日本銀行1992/93中央三井信托銀行1989/925池田銀行1991/247東京海上火災(zāi)保險公司1993/14鳥取銀行1989/926第三銀行1991/348大分銀行 1993/25親和銀行1989/1127阿波銀行1991/349茨城銀行1993/36愛知銀行1989/1128仙臺銀行1991/650巖手銀行1993/37近畿大阪銀行1989/1229愛媛銀行199

17、1/951AIG星生命保險公司1993/38安田生命保險公司1990/130日商巖井公司1991/1052SURUGA銀行1993/39宮崎太陽銀行1990/231青森銀行1991/1153十六銀行1993/610東邦銀行1990/232長野縣信用組合1991/1254信金中央金庫1993/711港銀行1990/333東京三菱銀行1991/!255住友生命保險公司1993/812長野銀行1990/334大垣共立銀行1991/1256日興證券1993/813瀨戶內(nèi)銀行1990/335福岡中央銀行1992/257大和銀行1993/914紀陽銀行1990/436愛多損害保險公司1992/258西京銀

18、行1993/915中京銀行1990/437福岡銀行1992/359關(guān)西爽快銀行1993/1016琵琶湖銀行1990/638殖產(chǎn)銀行1992/360京都銀行1994/217山形銀行1990/939石川銀行1992/461神奈川銀行1994/318伊予銀行1990/940三井生命保險公司1992/462山陰合同銀行1994/319百五銀行1990/941北越銀行1992/663鹿兒島銀行1994/920櫪木銀行1990/1042廣島銀行1992/764福岡城市銀行1994/921東綿情報系統(tǒng)公司1990/1243東北銀行1992/865關(guān)東銀行1994/922中部銀行1990/1244千葉銀行19

19、92/966富國生命保險公司1994/11國外銀行應(yīng)用一覽表（國外銀行應(yīng)用一覽表（2 2）引進金融機構(gòu)/銀行引進年月引進金融機構(gòu)/銀行引進年月引進金融機構(gòu)/銀行引進年月67九州銀行1994/1285第四銀行1996/9103百四十銀行1997/668中央租賃公司1995/286大東銀行1996/9104日本興亞損害保險公司1997/769信用組合關(guān)西振興銀行1995/287大分縣信用組合1996/9105商工組合中央金庫1997/870福邦銀行1995/388協(xié)同租賃公司1996/9106八千代銀行1997/871明治生命保險公司1995/689岐阜銀行1996/12107富山第一銀行1997

20、/872琉球銀行1995/890農(nóng)林漁業(yè)金融公庫1996/12108十八銀行1997/873東京都民銀行1995/991南都銀行1997/1109北國銀行1997/874札幌銀行1995/992山梨中央銀行1997/2110高知銀行1997/975關(guān)西銀行1996/193大同生命保險公司1997/2111北都銀行1997/976京都信用金庫1996/194京都中央信用金庫1997/3112第一勸銀情報系統(tǒng)1997/977泉州銀行1996/195埼玉縣信用金庫1997/3113滋賀銀行1997/1178秋田銀行1996/396佐賀銀行1997/3114熊本家庭銀行1997/1279長瀨產(chǎn)業(yè)公司1

21、996/397靜岡縣信用農(nóng)業(yè)協(xié)同組合聯(lián)合會1997/3115東京星銀行1998/180岐阜信用金庫1996/398常陽銀行1997/3116協(xié)榮生命保險公司1998/281三井住友海上火災(zāi)保險公司1996/399德島銀行1997/3117多摩中央信用金庫1998/282吳信用金庫1996/6100名古屋銀行1997/4118福井銀行1998/283宮崎銀行1996/9101富士火災(zāi)海上保險公司1997/4119長崎銀行1998/384福山銀行1996/9102兼松公司1997/5120青梅信用金庫1998/4國外銀行應(yīng)用一覽表（國外銀行應(yīng)用一覽表（3 3）121豐和銀行1998/5137長野縣信用農(nóng)業(yè)協(xié)同組合聯(lián)合會1999/10156MICHINOKU銀行2001/10122京葉銀行1998/6138清水銀