財務中的Excel公式

1、財務分析常用財務函數 常用財務函數（上）EXCEL提供了許多財務函數，這些函數大體上可分為四類：投資計算函數、折舊計算函數、償還率計算函數、債券及其他金融函數。這些函數為財務分析提供了極大的便利。利用這些函數，可以進行一般的財務計算，如確定貸款的支付額、投資的未來值或凈現值，以及債券或息票的價值等等。 使用這些函數不必理解高級財務知識，只要填寫變量值就可以了。 下面給出了財務函數列表。（1） 投資計算函數   函數名稱 函 數功 能 EFFECT 計算實際年利息率 FV 計算投資的未來值 FVSCHEDULE 計算原始本金經一系列復利率計算之后的未來值 IPMT 計算某投資在給定期間

2、內的支付利息 NOMINAL 計算名義年利率 NPER 計算投資的周期數 NPV 在已知定期現金流量和貼現率的條件下計算某項投資的凈現值 PMT 計算某項年金每期支付金額 PPMT 計算某項投資在給定期間里應支付的本金金額 PV 計算某項投資的凈現值 XIRR 計算某一組不定期現金流量的內部報酬率 XNPV 計算某一組不定期現金流量的凈現值 （2） 折舊計算函數 函數名稱 函 數功 能 AMORDEGRC 計算每個會計期間的折舊值 DB 計算用固定定率遞減法得出的指定期間內資產折舊值 DDB 計算用雙倍余額遞減或其它方法得出的指定期間內資產折舊值 SLN 計算一個期間內某項資產的直線折舊值 S

3、YD 計算一個指定期間內某項資產按年數合計法計算的折舊值 VDB 計算用余額遞減法得出的指定或部分期間內的資產折舊值 （3） 償還率計算函數 函數名稱 函 數功 能 IRR 計算某一連續(xù)現金流量的內部報酬率 MIRR 計算內部報酬率。此外正、負現金流量以不同利率供給資金計算 RATE 計算某項年金每個期間的利率 （4） 債券及其他金融函數 函數名稱 函 數功 能 ACCRINTM 計算到期付息證券的應計利息 COUPDAYB 計算從付息期間開始到結算日期的天數 COUPDAYS 計算包括結算日期的付息期間的天數 COUPDAYSNC 計算從結算日期到下一個付息日期的天數 COUPNCD 計算結

4、算日期后的下一個付息日期 COUPNUM 計算從結算日期至到期日期之間的可支付息票數 COUPPCD 計算結算日期前的上一個付息日期 CUMIPMT 計算兩期之間所支付的累計利息 CUMPRINC 計算兩期之間償還的累計本金 DISC 計算證券的貼現率 DOLLARDE 轉換分數形式表示的貨幣為十進制表示的數值 DOLLARFR 轉換十進制形式表示的貨幣分數表示的數值 DURATION 計算定期付息證券的收現平均期間 INTRATE 計算定期付息證券的利率 ODDFPRICE 計算第一個不完整期間面值$100的證券價格 ODDFYIELD 計算第一個不完整期間證券的收益率 ODDLPRICE

5、計算最后一個不完整期間面值$100的證券價格 ODDLYIELD 計算最后一個不完整期間證券的收益率 PRICE 計算面值$100定期付息證券的單價 PRICEDISC 計算面值$100的貼現證券的單價 PRICEMAT 計算面值$100的到期付息證券的單價 PECEIVED 計算全投資證券到期時可收回的金額 TBILLPRICE 計算面值$100的國庫債券的單價 TBILLYIELD 計算國庫債券的收益率 YIELD 計算定期付息證券的收益率 YIELDDISC 計算貼現證券的年收益額 YIELDMAT 計算到期付息證券的年收益率   在財務函數中有兩個常用的變量：f和b,其中f為

6、年付息次數，如果按年支付，則f=1；按半年期支付，則f=2；按季支付，則f=4。b為日計數基準類型，如果日計數基準為“US（NASD）30/360”，則b=0或省略；如果日計數基準為“實際天數/實際天數”，則b=1；如果日計數基準為“實際天數/360”，則b=2；如果日計數基準為“實際天數/365”，則b=3如果日計數基準為“歐洲30/360”，則b=4。 下面介紹一些常用的財務函數。 1 ACCRINT( is, fs, s, r,p,f,b) 該函數返回定期付息有價證券的應計利息。其中is為有價證券的發(fā)行日，fs為有價證券的起息日，s為有價證券的成交日，即在發(fā)行日之后，有價證券賣給購買者的

7、日期，r為有價證券的年息票利率，p為有價證券的票面價值，如果省略p，函數ACCRINT就會自動將p設置為￥1000，f為年付息次數，b為日計數基準類型。 例如，某國庫券的交易情況為：發(fā)行日為95年1月31日；起息日為95年7月30日；成交日為95年5月1日，息票利率為8.0%；票面價值為￥3,000；按半年期付息；日計數基準為30/360，那么應計利息為： =ACCRINT("95/1/31","95/7/30","95/5/1",0.08,3000,2,0) 計算結果為：60.6667。 2. ACCRINTM(is, m, r,

8、p, b) 該函數返回到期一次性付息有價證券的應計利息。其中i為有價證券的發(fā)行日，m為有價證券的到期日，r為有價證券的年息票利率，p為有價證券的票面價值，如果省略p， 函數ACCRINTM就會自動將p為￥1000，b為日計數基準類型。 例如，一個短期債券的交易情況如下：發(fā)行日為95年5月1日；到期日為95年7月18日；息票利息為9.0%；票面價值為￥1,000；日計數基準為實際天數/365。那么應計利息為： =ACCRINTM("95/5/1","95/7/18",0.09,1000,3) 計算結果為：19.23228。 3CUMPRINC（r,np,p

9、v,st,en,t） 該函數返回一筆貨款在給定的st到en期間累計償還的本金數額。其中r為利率，np為總付款期數，pv為現值，st為計算中的首期，付款期數從1開始計數，en為計算中的末期，t為付款時間類型，如果為期末，則t=0，如果為期初，則t=1。 例如，一筆住房抵押貸款的交易情況如下：年利率為9.00%；期限為25年；現值為￥110，000。由上述已知條件可以計算出：r=9.00%/12=0.0075，np=30*12=360。那么該筆貸款在第下半年償還的全部本金之中（第7期到第12期）為： CUMPRINC(0.0075,360,110000,7,12,0) 計算結果為：-384.180

10、。 該筆貸款在第一個月償還的本金為： =CUMPRINC(0.0075,360,110000,1,1,0) 計算結果為：-60.0849。 4DISC（s,m,pr,r,b） 該函數返回有價證券的貼現率。其中s為有價證券的成交日，即在發(fā)行日之后，有價證券賣給購買者的日期，m為有價證券的到日期，到期日是有價證券有效期截止時的日期，pr為面值為“￥100”的有價證券的價格，r為面值為“￥100”的有價證券的清償價格，b為日計數基準類型。 例如：某債券的交易情況如下：成交日為95年3月18日，到期日為95年8月7日，價格為￥45.834，清償價格為￥48，日計數基準為實際天數/360。那么該債券的貼

11、現率為： DISC("95/3/18","95/8/7",45.834,48,2) 計算結果為：0.114401。 常用財務函數(下） 5EFFECT（nr，np） 該函數利用給定的名義年利率和一年中的復利期次，計算實際年利率。其中nr為名義利率，np為每年的復利期數。 例如：EFFECT（6.13%,4）的計算結果為0.062724或6.2724% 6. FV(r,np,p,pv,t) 該函數基于固定利率及等額分期付款方式，返回某項投資的未來值。其中r為各期利率，是一固定值，np為總投資（或貸款）期，即該項投資（或貸款）的付款期總數，p為各期所應付給（

12、或得到）的金額，其數值在整個年金期間（或投資期內）保持不變，通常P包括本金和利息，但不包括其它費用及稅款，pv為現值，或一系列未來付款當前值的累積和，也稱為本金，如果省略pv，則假設其值為零，t為數字0或1，用以指定各期的付款時間是在期初還是期末，如果省略t，則假設其值為零。 例如：FV（0.6%,12,-200,-500,1）的計算結果為￥3,032.90； FV(0.9%,10,-1000)的計算結果為￥10,414.87； FV(11.5%/12,30,-2000,1)的計算結果為￥69,796.52。 又如，假設需要為一年后的一項工程預籌資金，現在將￥2000以年利4.5%，按月計息（

13、月利為4.5%/12）存入儲蓄存款帳戶中，并在以后十二個月的每個月初存入￥200。那么一年后該帳戶的存款額為： FV(4.5%/12, 12,-200,-2000,1) 計算結果為￥4,551.19。 7FVSCHEDULE（p,s） 該函數基于一系列復利返回本金的未來值，它用于計算某項投資在變動或可調利率下的未來值。其中p為現值，s為利率數組。 例如：FVSCHEDULE（1,0.08,0.11,0.1）的計算結果為1.31868。   8IRR（v,g） 該函數返回由數值代表的一組現金流的內部收益率。這些現金流不一定必須為均衡的，但作為年金，它們必須按固定的間隔發(fā)生，如按月或按年

14、。內部收益率為投資的回收利率，其中包含定期支付（負值）和收入（正值）。其中v為數組或單元格的引用，包含用來計算內部收益率的數字，v必須包含至少一個正值和一個負值，以計算內部收益率，函數IRR根據數值的順序來解釋現金流的順序，故應確定按需要的順序輸入了支付和收入的數值，如果數組或引用包含文本、邏輯值或空白單元格，這些數值將被忽略；g為對函數IRR計算結果的估計值，excel使用迭代法計算函數IRR從g開始，函數IRR不斷修正收益率，直至結果的精度達到0.00001%，如果函數IRR經過20次迭代，仍未找到結果，則返回錯誤值#NUM！，在大多數情況下，并不需要為函數IRR的計算提供g值，如果省略g

15、，假設它為0.1（10%）。如果函數IRR返回錯誤值#NUM！，或結果沒有靠近期望值，可以給g換一個值再試一下。 例如，如果要開辦一家服裝商店，預計投資為￥110,000，并預期為今后五年的凈收益為：￥15,000、￥21,000、￥28,000、￥36,000和￥45,000。 在工作表的B1：B6輸入數據“函數.xls”所示，計算此項投資四年后的內部收益率IRR（B1：B5）為-3.27%；計算此項投資五年后的內部收益率IRR（B1：B6）為8.35%;計算兩年后的內部收益率時必須在函數中包含g，即IRR（B1：B3，-10%）為-48.96%。 9NPV(r,v1,v2,.) 該函數基于

16、一系列現金流和固定的各期貼現率，返回一項投資的凈現值。投資的凈現值是指未來各期支出（負值）和收入（正值）的當前值的總和。其中，r為各期貼現率，是一固定值；v1,v2,.代表1到29筆支出及收入的參數值，v1,v2,.所屬各期間的長度必須相等，而且支付及收入的時間都發(fā)生在期末，NPV按次序使用v1,v2，來注釋現金流的次序。所以一定要保證支出和收入的數額按正確的順序輸入。如果參數是數值、空白單元格、邏輯值或表示數值的文字表示式，則都會計算在內；如果參數是錯誤值或不能轉化為數值的文字，則被忽略，如果參數是一個數組或引用，只有其中的數值部分計算在內。忽略數組或引用中的空白單元格、邏輯值、文字及錯誤值

17、。 例如，假設第一年投資￥8,000，而未來三年中各年的收入分別為￥2,000，￥3,300和￥5,100。假定每年的貼現率是10%，則投資的凈現值是： NPV(10%,-8000,2000,3300,5800) 計算結果為：￥8208.98。該例中，將開始投資的￥8,000作為v參數的一部分，這是因為付款發(fā)生在第一期的期末。（“函數.xls”文件） 下面考慮在第一個周期的期初投資的計算方式。又如，假設要購買一家書店，投資成本為￥80,000，并且希望前五年的營業(yè)收入如下：￥16,000，￥18, 000，￥22,000，￥25,000，和￥30,000。每年的貼現率為8%（相當于通貸膨脹率或

18、競爭投資的利率），如果書店的成本及收入分別存儲在B1到B6中，下面的公式可以計算出書店投資的凈現值： NPV（8%,B2:B6）+B1 計算結果為：￥6,504.47。在該例中，一開始投資的￥80,000并不包含在v參數中，因為此項付款發(fā)生在第一期的期初。 假設該書店的營業(yè)到第六年時，要重新裝修門面，估計要付出￥11,000，則六年后書店投資的凈現值為： NPV（8%,B2:B6,-15000）+B1 計算結果為：-￥2,948.08  10PMT（r,np,p,f,t） 該函數基于固定利率及等額分期付款方式，返回投資或貸款的每期付款額。其中，r為各期利率，是一固定值，np為總投資（

19、或貸款）期，即該項投資（或貸款）的付款期總數，pv為現值，或一系列未來付款當前值的累積和，也稱為本金，fv為未來值，或在最后一次付款后希望得到的現金余額，如果省略fv，則假設其值為零（例如，一筆貸款的未來值即為零），t為0或1，用以指定各期的付款時間是在期初還是期末。如果省略t，則假設其值為零。 例如，需要10個月付清的年利率為8%的￥10,000貸款的月支額為： PMT（8%/12,10,10000） 計算結果為：-￥1,037.03。 又如，對于同一筆貸款，如果支付期限在每期的期初，支付額應為： PMT（8%/12,10,10000,0,1） 計算結果為：-￥1,030.16。 再如：如果

20、以12%的利率貸出￥5,000，并希望對方在5個月內還清，那么每月所得款數為： PMT（12%/12,5,-5000） 計算結果為：￥1,030.20。 11PV（r,n,p,fv,t） 計算某項投資的現值。年金現值就是未來各期年金現在的價值的總和。如果投資回收的當前價值大于投資的價值，則這項投資是有收益的。 例如，借入方的借入款即為貸出方貸款的現值。其中r（rage）為各期利率。 如果按10%的年利率借入一筆貸款來購買住房，并按月償還貸款，則月利率為10%/12（即0.83%）?？梢栽诠街休斎?0%/12、0.83%或0.0083作為r的值；n（nper）為總投資（或貸款）期，即該項投資（或貸款）的付款期總數。對于一筆4年期按月償還的住房貸款，共有4*12（即48）個償還期次?？梢栽诠街休斎?8作為