資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書(示例)

1、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書評(píng)估項(xiàng)目名稱：F公司收購L公司的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書評(píng)估報(bào)告編號(hào)：S整評(píng)報(bào)字(01)第XXX號(hào)評(píng)估機(jī)構(gòu)：S評(píng)估事務(wù)所評(píng)估報(bào)告提交日期：2005年10月22日目錄摘要2正文4F公司收購L公司的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書S整評(píng)報(bào)字(01)第XXX號(hào)摘 要以下內(nèi)容摘自資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書，欲了解本評(píng)估項(xiàng)目的全面情況，應(yīng)認(rèn)真閱讀資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書全文。評(píng)估基準(zhǔn)日：2004年12月31日評(píng)估目的：F公司收購評(píng)估方法：收益現(xiàn)值法本次資產(chǎn)評(píng)估范圍系截止2004年12月31日L公司所擁有的整體資產(chǎn)。評(píng)估結(jié)果：L公司賬面資產(chǎn)總額為9,823.7萬元，賬面負(fù)債總額為43.12萬元，賬面凈值9,780.58萬元，經(jīng)評(píng)估L公司整體

2、資產(chǎn)價(jià)值為214,827.07萬元（大寫：貳拾壹億肆仟捌佰貳拾柒萬柒佰元整），增值205,046.49萬元，增值率為2096%。本報(bào)告僅供委托方為本報(bào)告所列明的評(píng)估目的服務(wù)和送交財(cái)產(chǎn)評(píng)估主管部門審查使用，本評(píng)估報(bào)告的使用權(quán)歸委托方所有。除按規(guī)定報(bào)送有關(guān)政府管理部門或依據(jù)法律需公開的情形外，未經(jīng)委托方許可，評(píng)估機(jī)構(gòu)不得將報(bào)告的全部或部分內(nèi)容發(fā)表于任何公開的媒體上。S評(píng)估事務(wù)所 法定代表人： 總評(píng)估師： 項(xiàng)目負(fù)責(zé)人： 注冊(cè)評(píng)估師：中國(guó) 北京 二五年十月二十二日F公司收購L公司的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書S整評(píng)報(bào)字(01)第XXX號(hào) S評(píng)估事務(wù)所接受 F公司的委托，根據(jù)國(guó)家有關(guān)資產(chǎn)評(píng)估的規(guī)定，本著客觀

3、、獨(dú)立、公正、科學(xué)的原則，按照公認(rèn)的資產(chǎn)評(píng)估方法，對(duì)F公司收購L公司股權(quán)所涉及的整體資產(chǎn)進(jìn)行了評(píng)估。本公司評(píng)估人員按照必要的評(píng)估程序?qū)ξ榔髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、投資環(huán)境、整體資產(chǎn)的使用效果、獲利能力和企業(yè)的發(fā)展進(jìn)行了客觀、全面、科學(xué)的預(yù)測(cè)、核算，對(duì)該整體資產(chǎn)截至2004年12月31日所表現(xiàn)的市場(chǎng)價(jià)值作出了公允反映?，F(xiàn)將資產(chǎn)評(píng)估情況及評(píng)估結(jié)果報(bào)告如下：一、委托方及資產(chǎn)占有方概況委托方：F公司資產(chǎn)占有方：L公司注冊(cè)地址：M市經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)法定代表人：XXX注冊(cè)資本：人民幣壹萬萬元整企業(yè)類型：國(guó)有獨(dú)資經(jīng)營(yíng)經(jīng)營(yíng)范圍：主要從事地面數(shù)字電視廣播系統(tǒng)的建立，完成地面數(shù)字電視系統(tǒng)的集成、參加地面數(shù)字電視的業(yè)務(wù)

4、營(yíng)運(yùn)、進(jìn)行數(shù)字電視系列產(chǎn)品的研制和生產(chǎn)。1、公司的歷史沿革L(fēng)公司成立于2004年6月，初始注冊(cè)資本為人民幣2000萬元。鑒于公司業(yè)務(wù)快速拓展的需要，經(jīng)過增資，現(xiàn)注冊(cè)資本為人民幣10000萬元。2、公司的組織結(jié)構(gòu)L公司以董事會(huì)為最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，由7人組成，監(jiān)事為1人，董事長(zhǎng)為公司的最高負(fù)責(zé)人，下設(shè)行政人事部、計(jì)劃財(cái)務(wù)部、投資發(fā)展部、研發(fā)部、生產(chǎn)部、外協(xié)部等部門，并設(shè)有營(yíng)銷培訓(xùn)中心和工程中心。公司員工主要由博士后、博士、碩士、留學(xué)歸國(guó)人員等數(shù)字電視行業(yè)的精英組成，在經(jīng)營(yíng)管理、產(chǎn)品開發(fā)、工程技術(shù)和市場(chǎng)開拓等方面都組成了優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)，充分體現(xiàn)出其優(yōu)秀的人才經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)。3、公司的經(jīng)營(yíng)狀況L公司是一家高科技公司

5、，主要從事地面數(shù)字電視廣播系統(tǒng)的建立，完成地面數(shù)字電視系統(tǒng)的集成、參加地面數(shù)字電視的業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)、進(jìn)行數(shù)字電視系列產(chǎn)品的研制和生產(chǎn)。目前，公司著力與各地廣電部門合資成立移動(dòng)傳媒公司，構(gòu)建一張移動(dòng)傳媒的網(wǎng)絡(luò)。目前已經(jīng)參股成立四家移動(dòng)傳媒公司，并為公司投資的平臺(tái)及其他平臺(tái)提供地面數(shù)字電視系統(tǒng)的相關(guān)軟硬件產(chǎn)品共五大類。二、評(píng)估目的根據(jù)L公司董事會(huì)決議，同意F公司收購L公司。F公司擬收購L公司股權(quán)這一經(jīng)濟(jì)行為，對(duì)L公司的企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。企業(yè)價(jià)值的評(píng)估結(jié)論，將作為交易各方的價(jià)值參考依據(jù)。三、評(píng)估范圍和對(duì)象本次資產(chǎn)評(píng)估范圍系截止2004年12月31日L公司所擁有的該公司整體資產(chǎn)，其中總資產(chǎn)共計(jì)9,823.7

6、0萬元，負(fù)債總計(jì)43.12萬元，凈資產(chǎn)9,780.58萬元。以上均為經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，評(píng)估對(duì)象為企業(yè)的整體資產(chǎn)。 納入評(píng)估范圍的資產(chǎn)與委托評(píng)估時(shí)申報(bào)的資產(chǎn)范圍一致。四、評(píng)估基準(zhǔn)日本次評(píng)估基準(zhǔn)日為2004年12月31日。確定評(píng)估基準(zhǔn)日的理由為：1、月末會(huì)計(jì)報(bào)表完整準(zhǔn)確2、盡可能接近評(píng)估目的的實(shí)現(xiàn)日期評(píng)估基準(zhǔn)日的價(jià)格是本次評(píng)估中一切取價(jià)的唯一有效的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。五、評(píng)估原則根據(jù)國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理及評(píng)估的有關(guān)法規(guī)，我們遵循的工作原則是獨(dú)立性原則、科學(xué)性原則、客觀性原則、專業(yè)性原則。評(píng)估適用的經(jīng)濟(jì)原則是貢獻(xiàn)原則、替代原則、預(yù)期原則以及持續(xù)經(jīng)營(yíng)原則、最佳使用原則。六、評(píng)估依據(jù)（一）法規(guī)依據(jù)1、中華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院1

7、991年第91號(hào)令發(fā)布的國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法；2、原國(guó)家國(guó)資局制定的國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法施行細(xì)則；3、財(cái)政部財(cái)評(píng)字199991號(hào)文資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告基本內(nèi)容與格式的暫行規(guī)定；4、原國(guó)家國(guó)資局轉(zhuǎn)發(fā)的資產(chǎn)評(píng)估操作規(guī)范意見；5、財(cái)政部企業(yè)會(huì)計(jì)制度；6、上海市國(guó)有資產(chǎn)管理辦公室頒布的收益法適用性判斷規(guī)則（試行）；7、其他有關(guān)法規(guī)和規(guī)定。（二）經(jīng)濟(jì)行為依據(jù)L公司董事會(huì)決議。（三）評(píng)估預(yù)測(cè)參數(shù)及選取依據(jù)1、2004年度會(huì)計(jì)報(bào)表；2、L公司評(píng)估基準(zhǔn)日財(cái)務(wù)報(bào)表；3、L公司歷史經(jīng)營(yíng)狀況分析資料；4、L公司提供的營(yíng)運(yùn)計(jì)劃書；5、L公司提供的其他相關(guān)資料；6、評(píng)估人員收集的各類與評(píng)估相關(guān)的佐證資料。七、評(píng)估方法本次評(píng)估采

8、用收益現(xiàn)值法。（一）評(píng)估技術(shù)思路和程序的理論基礎(chǔ)收益現(xiàn)值法是指通過估算被評(píng)估資產(chǎn)的未來預(yù)期收益并折算成現(xiàn)值，借以確定被評(píng)估資產(chǎn)價(jià)格的一種資產(chǎn)評(píng)估方法。所謂收益現(xiàn)值，是指企業(yè)在未來特定時(shí)期內(nèi)的預(yù)期收益按適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折算成當(dāng)前價(jià)值（簡(jiǎn)稱折現(xiàn)）的總金額。采用收益法評(píng)估出的價(jià)值是企業(yè)整體資產(chǎn)獲利能力的量化和現(xiàn)值化，而企業(yè)存在的根本目的就是為了盈利，因此運(yùn)用收益法評(píng)估能夠真實(shí)地反映企業(yè)整體資產(chǎn)的價(jià)值，更能為市場(chǎng)所接受。收益法能彌補(bǔ)成本法僅從各單項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值加和的角度進(jìn)行評(píng)估，未能充分考慮企業(yè)整體資產(chǎn)所產(chǎn)生的整體獲利能力的缺陷，避免了成本法對(duì)效益好或有良好發(fā)展前景的企業(yè)價(jià)值低估、對(duì)效益差或企業(yè)發(fā)展前景較差的

9、企業(yè)價(jià)值高估的不足。 其中：P評(píng)估值（折現(xiàn)值）； r所選取的折現(xiàn)率； t收益年限（收益期）； Fi未來第i個(gè)收益期的預(yù)期收益額； F未來等額預(yù)期收益額； 本次評(píng)估使用該公式，是基于企業(yè)正常持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下，通過對(duì)企業(yè)未來收益的折現(xiàn)來確定評(píng)估值，其特點(diǎn)是資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間每年的收益額不等且收益期較長(zhǎng)，在對(duì)企業(yè)未來五年的產(chǎn)品銷售收入、各類成本、費(fèi)用等進(jìn)行預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，自第六年起以后各年的收益額水平假定保持在第五年（即2009年）的水平上。（二）適用性判斷1、企業(yè)總體情況判斷L公司的主要經(jīng)營(yíng)模式是一方面與各地廣電部門合資成立移動(dòng)傳媒公司，通過移動(dòng)傳媒運(yùn)營(yíng)，與廣電部門共同分享利益；另一方面為公司參股投資的平臺(tái)

10、及其他平臺(tái)提供地面數(shù)字電視系統(tǒng)的完整解決方案、系統(tǒng)集成及配套供應(yīng)相應(yīng)的軟硬件產(chǎn)品。根據(jù)對(duì)L公司企業(yè)概況和所處行業(yè)的分析，評(píng)估人員認(rèn)為本次評(píng)估所涉及的L公司的資產(chǎn)具有以下幾個(gè)特征：（1）被評(píng)資產(chǎn)是經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，產(chǎn)權(quán)明確，具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件；（2）被評(píng)資產(chǎn)是能夠用貨幣衡量其未來收益的整體資產(chǎn)。（3）被評(píng)估資產(chǎn)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)能夠用貨幣衡量。因此，L公司整體資產(chǎn)采用收益法評(píng)估，在理論上是可行的。2、根據(jù)評(píng)估目的判斷本次評(píng)估目的是F公司擬收購L公司股權(quán)這一經(jīng)濟(jì)行為，對(duì)L公司的企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。企業(yè)價(jià)值的評(píng)估結(jié)論，將作為交易各方的價(jià)值參考依據(jù)。因?yàn)楸敬卧u(píng)估目的是股權(quán)收購，相關(guān)交易各方更關(guān)心的是L公司整體資產(chǎn)的投資

11、價(jià)值，關(guān)心資產(chǎn)的未來獲利能力和預(yù)期收益，并愿意在該時(shí)點(diǎn)上支付與預(yù)期收益折現(xiàn)的現(xiàn)值相對(duì)應(yīng)的價(jià)格。因此評(píng)估人員認(rèn)為采用收益法能體現(xiàn)L公司整體資產(chǎn)的獲利能力，更能體現(xiàn)該公司的價(jià)值。3、根據(jù)企業(yè)前期財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表判斷根據(jù)L公司提供的2004年度會(huì)計(jì)報(bào)表，公司于2004年6月成立，目前處于開創(chuàng)期，大規(guī)模的營(yíng)業(yè)活動(dòng)還未展開，收入很少，公司目前把精力主要放在開拓全國(guó)各地市場(chǎng)、和地方廣電部門參股成立移動(dòng)傳媒公司，以此帶動(dòng)硬件設(shè)備和系統(tǒng)集成的收入增長(zhǎng)。截至評(píng)估基準(zhǔn)日，我國(guó)地面數(shù)字電視國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)尚未確立?？梢灶A(yù)計(jì)，一旦地面數(shù)字電視國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)確立，各地的電視臺(tái)馬上就會(huì)大規(guī)模投資，屆時(shí)L公司所參股的移動(dòng)傳媒公司如果采用L公

12、司的系統(tǒng)集成服務(wù)及相應(yīng)的軟硬件，那么L公司的營(yíng)業(yè)收入將有一個(gè)飛速的增長(zhǎng)。綜合以上三方面因素的分析，評(píng)估人員認(rèn)為盡管L公司目前的財(cái)務(wù)狀況不佳，但公司處于一個(gè)發(fā)展前景光明的產(chǎn)業(yè)中，隨著產(chǎn)業(yè)政策的明朗化，公司前期的市場(chǎng)開拓工作將使公司具有一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，公司的經(jīng)營(yíng)收入也將會(huì)出現(xiàn)飛躍，其收益也是可以預(yù)期的，因此評(píng)估L公司整體資產(chǎn)適合采用收益法。八、評(píng)估過程 我們根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估的有關(guān)原則和規(guī)定，對(duì)評(píng)估范圍內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)行了評(píng)估和權(quán)利鑒定，具體步驟如下：（一）2005年9月22日接受F公司的委托對(duì)其整體資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，業(yè)務(wù)約定書編號(hào)為：XXXXXXX。（二）聽取關(guān)聯(lián)方及資產(chǎn)占有方有關(guān)人員對(duì)委估對(duì)象歷史和現(xiàn)狀的介紹

13、；根據(jù)評(píng)估目的和評(píng)估對(duì)象及范圍，選定評(píng)估基準(zhǔn)日，擬定評(píng)估方案。（三）評(píng)估人員在對(duì)企業(yè)填報(bào)的資產(chǎn)評(píng)估申報(bào)內(nèi)容進(jìn)行征詢、鑒別，并與企業(yè)有關(guān)財(cái)務(wù)記錄數(shù)據(jù)進(jìn)行核對(duì)的基礎(chǔ)上，對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行了清查核實(shí)，并收集了各類與未來年期收益預(yù)測(cè)相關(guān)的資料以及企業(yè)產(chǎn)權(quán)證明文件，確定企業(yè)收益有效年限；四）對(duì)企業(yè)背景進(jìn)行分析，運(yùn)用波特力量模型分析公司目前面臨的環(huán)境，以及競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)劣勢(shì)。（五）對(duì)企業(yè)2004的財(cái)務(wù)資料進(jìn)行分析，并對(duì)經(jīng)營(yíng)狀況、發(fā)展計(jì)劃及未來情況進(jìn)行分析。（六）對(duì)由該企業(yè)整體資產(chǎn)可帶來的未來收益進(jìn)行預(yù)測(cè)；（七）對(duì)與該未來收益有關(guān)的各項(xiàng)成本費(fèi)用進(jìn)行預(yù)測(cè)；（八）根據(jù)各類風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，選定合理的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，進(jìn)而確定折現(xiàn)率；（九）

14、對(duì)未來年期的收益按選定折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)，得出整體資產(chǎn)的現(xiàn)值。（十）根據(jù)評(píng)估工作情況，得出初步結(jié)果，聽取專家意見，確認(rèn)無重評(píng)、漏評(píng)事項(xiàng)，分析意見，修改完善。（十一）起草資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書，經(jīng)本公司三級(jí)復(fù)核完成報(bào)告書，向委托方提交正式資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書。九、評(píng)估結(jié)論L公司賬面資產(chǎn)總額為9,823.7萬元，賬面負(fù)債總額為43.12萬元，賬面凈值9,780.58萬元，經(jīng)評(píng)估L公司整體資產(chǎn)價(jià)值為214,827.07萬元（大寫：貳拾壹億肆仟捌佰貳拾柒萬柒佰元整），增值205,046.49元，增值率為2096%。十、特別事項(xiàng)說明（一）由于地方城市規(guī)劃的需要，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所在未來1年內(nèi)極大可能面臨搬遷，這將對(duì)公司的生

15、產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生一定的不利影響。本次評(píng)估中對(duì)此事項(xiàng)已進(jìn)行了審慎的考慮，并假定公司搬遷產(chǎn)生的損失可由地方政府予以補(bǔ)貼。（二）對(duì)企業(yè)存在的可能影響資產(chǎn)評(píng)估值的瑕疵事項(xiàng)，在企業(yè)委托時(shí)未作特殊說明而評(píng)估人員根據(jù)專業(yè)經(jīng)驗(yàn)一般不能獲悉的情況下，評(píng)估機(jī)構(gòu)及評(píng)估人員不承擔(dān)相關(guān)責(zé)任。（三）本公司不對(duì)委托方提供的有關(guān)經(jīng)濟(jì)行為批文、營(yíng)業(yè)執(zhí)照、權(quán)證、會(huì)計(jì)憑證等證據(jù)資料的真實(shí)性負(fù)責(zé)。（四）本公司聲明現(xiàn)在及將來與貴公司委托評(píng)估的資產(chǎn)或其評(píng)估價(jià)值概無利益關(guān)系。（五）本公司對(duì)所采用的信息資料來源的真實(shí)性，可靠性負(fù)責(zé)。十一、評(píng)估報(bào)告基準(zhǔn)日后重大事項(xiàng)（一）評(píng)估基準(zhǔn)日后至出具評(píng)估報(bào)告日，L公司一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常，不存在需披露而未披露的

16、重大事項(xiàng)。（二）評(píng)估基準(zhǔn)日后至報(bào)告有效期內(nèi)，資產(chǎn)數(shù)量和作價(jià)標(biāo)準(zhǔn)發(fā)生明顯變化時(shí)，或委托方發(fā)生期后事項(xiàng)并對(duì)委估價(jià)值產(chǎn)生顯著影響時(shí)，不能直接使用本評(píng)估結(jié)論。十二、評(píng)估報(bào)告的法律效力（一）評(píng)估報(bào)告成立的前提條件和假設(shè)條件： 1、本報(bào)告所稱“評(píng)估價(jià)值”，是指所評(píng)估的資產(chǎn)在現(xiàn)有用途不變并繼續(xù)經(jīng)營(yíng)以及在評(píng)估基準(zhǔn)日的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境前提下，根據(jù)公開市場(chǎng)原則確定的現(xiàn)行公允價(jià)，沒有考慮將來可能承擔(dān)的抵押擔(dān)保事宜，以及特殊的交易方式可能追加付出的價(jià)格等對(duì)評(píng)估價(jià)值的影響； 2、國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)、政治政策變化對(duì)企業(yè)預(yù)期情況的影響，除已經(jīng)出臺(tái)尚未實(shí)施政策除外，假定其將不會(huì)對(duì)企業(yè)預(yù)期情況構(gòu)成重大影響； 3、不可抗拒的自然災(zāi)害或其它無法預(yù)測(cè)的突發(fā)事件，不作為預(yù)期企業(yè)未來情況的相關(guān)因素考慮； 4、企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)，仍按原先設(shè)計(jì)使用、保持原有要素資產(chǎn)、保持原有正常的經(jīng)營(yíng)方式；并假定企業(yè)在工商登記經(jīng)營(yíng)期期滿后，仍繼續(xù)經(jīng)營(yíng)無期限。 5、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的某些個(gè)人的行為未在預(yù)測(cè)企業(yè)未來情況時(shí)考慮；6、預(yù)期收益的測(cè)算是以企業(yè)評(píng)估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)正常經(jīng)營(yíng)管理為前提，假定搬遷不會(huì)對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成影響，并假定企業(yè)按照原定投資計(jì)劃進(jìn)行追加投資。7、收益的計(jì)算以會(huì)計(jì)年度為準(zhǔn)，假定收支均發(fā)生在年末。當(dāng)上述條件發(fā)生變化時(shí)，評(píng)估結(jié)果將會(huì)失效。（二）本評(píng)估報(bào)告的作用依據(jù)法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定發(fā)生法律效力。（三）根據(jù)國(guó)家的有關(guān)規(guī)定，評(píng)估結(jié)論的有效使用期為