基金培訓(xùn)(基礎(chǔ)知識(shí))

1、 基金投資產(chǎn)品基礎(chǔ)知識(shí)培訓(xùn) 什么是基金什么是基金o 從資金關(guān)系資金關(guān)系來看，基金是指專門用于某種特定目的并進(jìn)行獨(dú)立核算的資金資金。如養(yǎng)老保險(xiǎn)、退休基金、救濟(jì)、教育獎(jiǎng)勵(lì)基金等，還包括中國特有的財(cái)政專項(xiàng)基金、職工集體福利、能源交通重點(diǎn)建設(shè)基金、預(yù)算調(diào)節(jié)基金等。o 從組織性質(zhì)組織性質(zhì)上講，基金是指管理和運(yùn)作專門用于某種特定目的并進(jìn)行獨(dú)立核算的資金的機(jī)構(gòu)或組織機(jī)構(gòu)或組織。有非法人機(jī)構(gòu)非法人機(jī)構(gòu)（如財(cái)政專項(xiàng)基金、高校中的教育獎(jiǎng)勵(lì)基金、保險(xiǎn)基金等），事業(yè)性法人機(jī)構(gòu)事業(yè)性法人機(jī)構(gòu)（如中國的宋慶齡兒童基金會(huì)、茅盾文學(xué)獎(jiǎng)勵(lì)基金會(huì)，美國的福特基金會(huì)、霍布賴特基金會(huì)等）,也可以是公公司性法人機(jī)構(gòu)司性法人機(jī)構(gòu)。 什么

2、是投資基金什么是投資基金o 投資基金:是指按照共同投資、共共同投資、共享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的基本原則和股份有限公司的某些原則，運(yùn)用現(xiàn)代信托關(guān)系的機(jī)制，以基金方式將各個(gè)投資者將各個(gè)投資者彼此分散的資金集中起來彼此分散的資金集中起來以實(shí)現(xiàn)預(yù)期投資目的的投資組織制度。什么是證券投資基金什么是證券投資基金o 證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者投資者的資金，由基金托管人托管人托管，由基金管理人基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券、外匯、貨幣等金融工具投資，以獲得投資收益和資本增值。o 投資基金在不同國家或地區(qū)稱謂有所不

3、同，美國稱為“共同基金”，英國和香港稱為“單位信托基金”，日本和臺(tái)灣稱為“證券投資信托基金” 。o 簡單的理解就是集小錢成大錢集小錢成大錢再去投資。我們所講的基金就是指證券投資基金開放式基金開放式基金o 指基金設(shè)立后規(guī)模不固定規(guī)模不固定,投資者可以隨時(shí)隨時(shí)進(jìn)行申購進(jìn)行申購,贖回贖回的一種基金.o認(rèn)購認(rèn)購:投資者在基金募集期購買基金的行為.o申購申購:投資者在基金成立后按最新凈值購買基金的行為o贖回贖回:投資者將巳持有的基金出售給基金管理人,收回資金的行為.o巨額贖回巨額贖回:當(dāng)日贖回量超過基金規(guī)模的10%.封閉式基金封閉式基金o 相對(duì)開放式基金而言基金發(fā)行前規(guī)模規(guī)模確定確定,發(fā)行后一定期限一定

4、期限內(nèi)規(guī)模固定.o通常只有在不完善不發(fā)達(dá)的市場(chǎng)存在.開放式基金和封閉式基金的區(qū)別開放式基金和封閉式基金的區(qū)別o 基金規(guī)模的可變性規(guī)模的可變性不同,o 基金單位的交易價(jià)格交易價(jià)格不同.o 買賣途徑買賣途徑不同o 投資策略投資策略不同,開放式基金必須提取準(zhǔn)備金應(yīng)付 贖回.o 所要求的市場(chǎng)條件不同,開放式基金要求開放程度高的市場(chǎng).o 期限期限不同,封閉式基金期限固定,一般為5-10年o 交易價(jià)格的決定因素價(jià)格的決定因素不同.證券投資基金的分類證券投資基金的分類o 基金單位是否可增加或贖回:開放式開放式和封閉式封閉式o 組織形態(tài)不同:公司型公司型和契約型基金契約型基金 o 投資風(fēng)險(xiǎn)不同:成長型成長型(

5、長期),收入型收入型(短期) ,平衡平衡型型(綜合)o 投資對(duì)象不同:股票股票,債券債券,貨幣市場(chǎng)基金貨幣市場(chǎng)基金,期貨期期貨期權(quán)權(quán),指數(shù)指數(shù),認(rèn)股權(quán)證基金認(rèn)股權(quán)證基金等,o 根據(jù)投資貨幣不同:美元基金美元基金(投資美元市場(chǎng)).日日元元,歐元基金歐元基金等,o 資本來源不同或運(yùn)用地域不同:國際基金,海外基金,國內(nèi)基金,國家基金,區(qū)域基金等,公司型基金和契約型基金公司型基金和契約型基金o公司型基金公司公司型基金公司是具有法人資格法人資格的實(shí)體,以股份制形式存在,投資與特定對(duì)象(如有價(jià)證券),通常委托特定的基金管理人或投資顧問運(yùn)作.o契約型基金契約型基金則是由基金管理公司基金管理公司(委托人),基

6、金保管機(jī)構(gòu)基金保管機(jī)構(gòu)(受托人),投資者投資者基于一定的契約關(guān)系成立.公司型基金和契約型基金的區(qū)別公司型基金和契約型基金的區(qū)別o 法律依據(jù)法律依據(jù)不同o 基金財(cái)產(chǎn)的法人資格法人資格不同,前者具有法人資格o 發(fā)行的憑證發(fā)行的憑證不同,前者是股票,后者是受益憑證o 資產(chǎn)運(yùn)用依據(jù)資產(chǎn)運(yùn)用依據(jù)不同,前者是以公司章程,后者依據(jù)契約.o 投資者的地位投資者的地位不同,前者對(duì)資金運(yùn)用有發(fā)言權(quán),后者沒有o 融資渠道融資渠道不同,前者一定情況下可以向銀行貸款,后者通常不能,o 基金運(yùn)營方式基金運(yùn)營方式不同,前者一般具有永久性,后者則依據(jù)契約期限投資開放式基金的主要風(fēng)險(xiǎn)投資開放式基金的主要風(fēng)險(xiǎn)o流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)o申購,

7、贖回價(jià)格未知的風(fēng)險(xiǎn),o基金的投資風(fēng)險(xiǎn)o機(jī)構(gòu)運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)o不可抗力的風(fēng)險(xiǎn)投資開放式基金的收益投資開放式基金的收益主要收益主要收益:o1.基金買賣差價(jià)o 2.基金紅利o 3.紅利再投資投資開放式基金的費(fèi)用投資開放式基金的費(fèi)用o主要費(fèi)用主要費(fèi)用:o 1.申購費(fèi)申購費(fèi),購買基金單位時(shí)支付的費(fèi)用o 2.贖回費(fèi)贖回費(fèi) o 3.再投資費(fèi)再投資費(fèi)o 4.另外可能的其它費(fèi)用其它費(fèi)用開放式基金開放式基金認(rèn)購認(rèn)購價(jià)格的計(jì)算價(jià)格的計(jì)算o單位基金凈值單位基金凈值=(總資產(chǎn)-總負(fù)債)/基金單位總數(shù)認(rèn)購舉例認(rèn)購舉例:一位投資者用100萬認(rèn)購開放式基金,認(rèn)購費(fèi)率為1%,基金單位面值為1元,則o認(rèn)購費(fèi)用認(rèn)購費(fèi)用=100萬元1%=

8、1萬元o凈認(rèn)購金額凈認(rèn)購金額=100萬-1萬=99萬o認(rèn)購份額認(rèn)購份額=99萬元1元=99萬份 開放式基金開放式基金申購申購價(jià)格的計(jì)算價(jià)格的計(jì)算一位投資者用100萬來申購開放式基金,申購費(fèi)為2%.基金單位面值為1.5元.則:o申購費(fèi)用申購費(fèi)用=100萬元2%=2萬元o凈申購金額凈申購金額=100萬元-2萬元-98元o申購份額申購份額=90萬元1.5元=653333.33份開放式基金開放式基金贖回贖回價(jià)格的計(jì)算價(jià)格的計(jì)算一位投資者贖回100萬份開放式基金,贖回費(fèi)為1%.基金單位面值為1.5元.則:o贖回價(jià)格贖回價(jià)格=1.5元(1-1%)=1.485 元o贖回金額贖回金額=100萬1.485=14

9、8.5萬元股票基金和債券基金股票基金和債券基金o股票基金股票基金:規(guī)模一般比較大,收益和風(fēng)險(xiǎn)都比后者高,o債券基金債券基金:收益較穩(wěn)定,風(fēng)險(xiǎn)也較小,適合保守想獲得穩(wěn)定收入的投資者期貨基金和期權(quán)基金期貨基金和期權(quán)基金o期貨基金期貨基金:具有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特點(diǎn),適合激進(jìn)的投資者,o期權(quán)基金期權(quán)基金:風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小,適合穩(wěn)健的投資者指數(shù)基金及其特點(diǎn)指數(shù)基金及其特點(diǎn)o 是指按照某種指數(shù)構(gòu)成的標(biāo)準(zhǔn)購買該指數(shù)包含的證券市場(chǎng)中的全部或者一部分證券的基金，其目的目的是達(dá)到與該指數(shù)一樣的收益水平，達(dá)到與該指數(shù)一樣的收益水平，o 主要特點(diǎn)：主要特點(diǎn)：o 1.費(fèi)用低廉(比積極管理基金低1-3%)o 2.分散和防范風(fēng)險(xiǎn)

10、o 3.延遲納稅(持有策略)o 4.被動(dòng)的投資決策管理 成長型投資基金，收入型投資基金成長型投資基金，收入型投資基金 平衡型投資基金平衡型投資基金o 1.成長型成長型投資基金是以資本長期增值長期增值作為投資目標(biāo)的基金，主要對(duì)象是市場(chǎng)中有較大升值潛力的小公司股票和一些新興行業(yè)的股票o 2.收入型收入型投資基金是以追求基金當(dāng)期收入當(dāng)期收入為投資目標(biāo)的基金，投資對(duì)象主要是那些績優(yōu)股，債券，可轉(zhuǎn)讓大額存單等收入較穩(wěn)定的有價(jià)證券，o 3.平衡型平衡型基金是既追求長期資本增值，又追求當(dāng)期收入的基金，通常投資于債券，優(yōu)先股和部分普通股，傘型基金及其特點(diǎn)傘型基金及其特點(diǎn)o 傘型基金傘型基金是指在一個(gè)母基金下再

11、設(shè)立若干個(gè)子基金，各子基金獨(dú)立進(jìn)行投資決策子基金獨(dú)立進(jìn)行投資決策，投資者可以隨時(shí)根據(jù)自己的需求和市場(chǎng)變化轉(zhuǎn)換基金類型而不要支付轉(zhuǎn)換費(fèi)，o 從本質(zhì)上講，它只是一種基金的組織形式基金中的基金基金中的基金o是以其它證券投資基金為投資對(duì)象的基金，o投資組合由各種各樣的基金組成，投資者的投資是兩個(gè)層次的專家經(jīng)營兩個(gè)層次的專家經(jīng)營和兩兩個(gè)層次的風(fēng)險(xiǎn)分散個(gè)層次的風(fēng)險(xiǎn)分散，相應(yīng)的投資者的成本也較高。貨幣市場(chǎng)基金貨幣市場(chǎng)基金o 投資于短期貨幣工具，如國債，銀行大額可轉(zhuǎn)讓存單，商業(yè)票據(jù)，公司債等短期品種，從海外市場(chǎng)看，貨幣市場(chǎng)基金的優(yōu)點(diǎn)在于收益高，流動(dòng)性強(qiáng)，購買限額低，不收益高，流動(dòng)性強(qiáng)，購買限額低，不收取贖回費(fèi)

12、用，資本安全性高收取贖回費(fèi)用，資本安全性高o 按風(fēng)險(xiǎn)大小按風(fēng)險(xiǎn)大小可分為： 國債貨幣基金，分散型貨幣基金，和免稅型貨幣基金。保本型基金保本型基金o是指在一定投資期限內(nèi)，對(duì)投資者所投資的本金提供一定比例一定比例（一般在80-100%）的保證，就是投資者可以在投資期限到期日，投資者可以取回一定比例的本金，而未獲保證的部份和收益仍有一定的風(fēng)險(xiǎn)o目前國內(nèi)還沒有推出真正意義上保本基金。LOF（交易所交易基金（交易所交易基金）o 以某個(gè)市場(chǎng)指數(shù)為目標(biāo)指數(shù)，采用完全復(fù)制或統(tǒng)計(jì)抽樣等方法跟蹤該目標(biāo)指數(shù)o 發(fā)行和贖回只向機(jī)構(gòu)進(jìn)行批發(fā)發(fā)行和贖回只向機(jī)構(gòu)進(jìn)行批發(fā)，不向個(gè)人投資者進(jìn)行零售o 申購和贖回通常不用現(xiàn)金，而

13、是一攬子證券組合o 零售交易是在所持牌的股票交易所的正常交易時(shí)間內(nèi)以市價(jià)進(jìn)行，個(gè)人投資者可以在二級(jí)市場(chǎng)購買或個(gè)人投資者可以在二級(jí)市場(chǎng)購買或出售出售o ETF的二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格與單位凈值很接近，一般不會(huì)出現(xiàn)大的折價(jià)或溢價(jià)現(xiàn)象.基金與股票基金與股票/債券的比較債券的比較 證券投資基金證券投資基金是一種利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式 股票股票是股份公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證，是公司股份的形式 債券債券是指依法定程序發(fā)行的約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券 基金與股票基金與股票/債券的區(qū)別債券的區(qū)別o1投資者地位不同。o2風(fēng)險(xiǎn)程度不同。o3收益情況不同。o4投資方式不同。o5價(jià)格取向不同。o6投資回收方式不同。開放式基金與銀行儲(chǔ)蓄的比較開放式基金與銀行儲(chǔ)蓄的比較 兩者的相同點(diǎn)兩者的相同點(diǎn)：o兩者的存取或申購與贖回都可以在同一商業(yè)銀行進(jìn)行，不涉及其它機(jī)構(gòu).o都可以隨時(shí)花很小的費(fèi)用兌換現(xiàn)金.o兩者的收益都較為穩(wěn)定.開放式基金與銀行儲(chǔ)蓄的比較開放式基金與銀行儲(chǔ)蓄的比較兩者的區(qū)別兩者的區(qū)別:o對(duì)于投資者來講投資方式不同。o存款合約(債權(quán))和基金合約(股權(quán))本質(zhì)不同。o兩者收益高低不同，o兩者管理的信息