西方經(jīng)濟學課件(高鴻業(yè)版)

1、 第二十章第二十章 國際經(jīng)濟部門的作用國際經(jīng)濟部門的作用匯率和對外貿(mào)易匯率和對外貿(mào)易國際收支平衡國際收支平衡IS-LM-BPIS-LM-BP模型模型一、匯率和對外貿(mào)易一、匯率和對外貿(mào)易n1. 1. 匯率：一國貨幣折算成另一國貨幣的比率。匯率：一國貨幣折算成另一國貨幣的比率。v 匯率匯率標價標價n直接標價法：以一定單位外幣為標準，標出可兌換的若直接標價法：以一定單位外幣為標準，標出可兌換的若干單位的本幣干單位的本幣。p本國貨幣如同商品，外國貨幣如同貨幣。本國貨幣如同商品，外國貨幣如同貨幣。p匯率匯率= =本幣本幣/ /外幣外幣=8=8￥/1$=8/1$=8。u直接標價法時，外國貨幣折算的本國貨幣

2、數(shù)額增大，直接標價法時，外國貨幣折算的本國貨幣數(shù)額增大，外幣升值，本幣貶值，稱為匯率上升。外幣升值，本幣貶值，稱為匯率上升。 l 間接標價法：以一定單位本幣為標準，標出可兌換的若間接標價法：以一定單位本幣為標準，標出可兌換的若干單位的外幣干單位的外幣。2.匯率制度匯率制度n固定匯率制：本幣與外幣匯率基本固定，波動僅限于一定固定匯率制：本幣與外幣匯率基本固定，波動僅限于一定幅度。幅度。n浮動匯率制：不規(guī)定本幣與外幣的官方匯率，完全由外匯浮動匯率制：不規(guī)定本幣與外幣的官方匯率，完全由外匯市場本幣供求關(guān)系決定的匯率。市場本幣供求關(guān)系決定的匯率。u有利于經(jīng)濟穩(wěn)定和國際金融體系與國際經(jīng)濟穩(wěn)定，減少國有利

3、于經(jīng)濟穩(wěn)定和國際金融體系與國際經(jīng)濟穩(wěn)定，減少國際貿(mào)易與國際投資的風險。際貿(mào)易與國際投資的風險。u要求央行有足夠外匯或黃金儲備；否則，必然出現(xiàn)外匯黑要求央行有足夠外匯或黃金儲備；否則，必然出現(xiàn)外匯黑市，反而不利于經(jīng)濟發(fā)展與外匯管理。市，反而不利于經(jīng)濟發(fā)展與外匯管理。n有利于通過匯率波動調(diào)節(jié)經(jīng)濟和促進貿(mào)易，尤其在外匯與有利于通過匯率波動調(diào)節(jié)經(jīng)濟和促進貿(mào)易，尤其在外匯與黃金儲備不足以維持固定匯率的情況下，較為有利，也能取黃金儲備不足以維持固定匯率的情況下，較為有利，也能取締非法外匯黑市交易。締非法外匯黑市交易。n不利于國內(nèi)經(jīng)濟和國際經(jīng)濟關(guān)系穩(wěn)定，會加劇經(jīng)濟波動不利于國內(nèi)經(jīng)濟和國際經(jīng)濟關(guān)系穩(wěn)定，會加劇

4、經(jīng)濟波動3.自由浮動的匯率制度的類型自由浮動的匯率制度的類型v自由浮動：又稱清潔浮動自由浮動：又稱清潔浮動v指中央銀行對外匯市場不采取任何干預措施，匯率完全由市場力量指中央銀行對外匯市場不采取任何干預措施，匯率完全由市場力量自發(fā)地決定自發(fā)地決定 。v管理浮動：又稱骯臟浮動管理浮動：又稱骯臟浮動v指中央銀行為了控制或減緩市場匯指中央銀行為了控制或減緩市場匯率的波動，對外匯市場進行各種形率的波動，對外匯市場進行各種形式的干預活動；式的干預活動；v根據(jù)外匯市場售出或購入外匯，通根據(jù)外匯市場售出或購入外匯，通過對供求的影響來影響匯率。過對供求的影響來影響匯率。u自由浮動匯率制度自由浮動匯率制度u匯率的

5、決定匯率的決定 u如同均衡價格形成如同均衡價格形成￥數(shù)量￥價格￥供給￥需求JUS$/￥4.購買力平價理論購買力平價理論購買力平價購買力平價n 兩種貨幣之間的匯率等于兩國價格水平兩種貨幣之間的匯率等于兩國價格水平( (貨幣購買力的倒數(shù)貨幣購買力的倒數(shù)) )之比。之比。RMBPPEv E人民幣直接標價匯率（人民幣直接標價匯率（1美元合多少人民幣）美元合多少人民幣）v P$美國的價格水平美國的價格水平 PRMB中國的價格水平中國的價格水平v 匯率變動由中美之間通貨膨脹率之差決定。如果中國通貨膨脹率大于匯率變動由中美之間通貨膨脹率之差決定。如果中國通貨膨脹率大于美國通貨膨脹率，說明中國價格水平上升，美

6、國通貨膨脹率，說明中國價格水平上升，E增加，增加，1美元能夠兌換美元能夠兌換更多人民幣，人民幣應該貶值。反之則人民幣應該升值。更多人民幣，人民幣應該貶值。反之則人民幣應該升值。5.實際匯率實際匯率v 宏觀經(jīng)濟變量，一旦與價格聯(lián)系，便有名義與實際之分宏觀經(jīng)濟變量，一旦與價格聯(lián)系，便有名義與實際之分PEPef（2 2）實際匯率）實際匯率（1 1）名義匯率：未考慮價格因素的匯率）名義匯率：未考慮價格因素的匯率u實際匯率上升，意味著實際匯率上升，意味著P P下降或者下降或者P Pf f上升，國外商品變得上升，國外商品變得昂貴，對本國商品需求增加，本國產(chǎn)品競爭力上升。昂貴，對本國商品需求增加，本國產(chǎn)品競

7、爭力上升。u實際匯率上升，采用直接標價法，意味著實際匯率上升，采用直接標價法，意味著1 1美元能夠換取美元能夠換取更多本幣，即本幣貶值。更多本幣，即本幣貶值。u這時，能夠提升本國產(chǎn)品的競爭力。這時，能夠提升本國產(chǎn)品的競爭力。6.凈出口函數(shù)凈出口函數(shù)u考察匯率對凈出口（考察匯率對凈出口（X XM M）的影響）的影響PEPnYqnxf凈出口函數(shù)：n 匯率匯率n 與與X X為正向關(guān)系為正向關(guān)系n 與與M M為反向關(guān)系為反向關(guān)系n 匯率上升：本幣貶值；外國商品相對昂貴；本國出口增匯率上升：本幣貶值；外國商品相對昂貴；本國出口增加、進口減少。加、進口減少。n 匯率下降：外幣換取本幣減少，本幣升值；本國商

8、品相匯率下降：外幣換取本幣減少，本幣升值；本國商品相對昂貴；出口減少、進口增加。對昂貴；出口減少、進口增加。n 凈出口凈出口nxnxn 與實際匯率呈正向變動與實際匯率呈正向變動（3）馬歇爾）馬歇爾-勒納條件勒納條件u馬歇爾馬歇爾- -勒納條件，描述匯率上升對凈出口的影響程度，勒納條件，描述匯率上升對凈出口的影響程度，即凈出口增加幅度與匯率上升幅度之比。即凈出口增加幅度與匯率上升幅度之比。匯率變動對凈出口的影響取決于匯率變動對凈出口的影響取決于v 某國出口商品在世界市場上的需求彈性某國出口商品在世界市場上的需求彈性ExEx。p需求彈性大，外匯收入增加；反之反是。需求彈性大，外匯收入增加；反之反是

9、。v 某國國內(nèi)市場對進口商品的需求彈性某國國內(nèi)市場對進口商品的需求彈性EmEm。p需求彈性小，外匯收入增加；反之則反是。需求彈性小，外匯收入增加；反之則反是。n馬歇爾馬歇爾- -勒納條件：本幣貶值能否改善貿(mào)易收支狀況，取勒納條件：本幣貶值能否改善貿(mào)易收支狀況，取決于出口商品和進口商品的需求彈性；如果兩者之和的絕決于出口商品和進口商品的需求彈性；如果兩者之和的絕對值大于對值大于1 1，即，即Ex+EmEx+Em11，則本幣貶值可以改善貿(mào)易收支。，則本幣貶值可以改善貿(mào)易收支。二、國際收支平衡二、國際收支平衡u開放經(jīng)濟，一國需關(guān)注從國外收進的資金和向國外支付開放經(jīng)濟，一國需關(guān)注從國外收進的資金和向國

10、外支付的資金之間的關(guān)系。的資金之間的關(guān)系。1. 國際收支平衡表：國際收支平衡表：n 系統(tǒng)記錄一定時期、一國對與他國之間經(jīng)濟交易的表格系統(tǒng)記錄一定時期、一國對與他國之間經(jīng)濟交易的表格v 包括包括4個帳戶個帳戶v （3）官方儲備官方儲備帳戶：帳戶：一國在黃金、外匯儲備、在國際貨一國在黃金、外匯儲備、在國際貨幣基金組織的儲備、特別提款權(quán)、使用基金信貸等方面幣基金組織的儲備、特別提款權(quán)、使用基金信貸等方面的的年度年度差額差額v （4）錯誤與遺漏錯誤與遺漏u（1 1）經(jīng)常經(jīng)常帳戶。（帳戶。（2 2）資本資本帳戶。帳戶。（1）經(jīng)常帳戶）經(jīng)常帳戶n經(jīng)常帳戶：記錄商品與勞務(wù)的交易和轉(zhuǎn)移支付。經(jīng)常帳戶：記錄商品

11、與勞務(wù)的交易和轉(zhuǎn)移支付。n服務(wù)：服務(wù)：運輸、旅游、通訊、建筑、保險、國際金融服務(wù)、計算機和運輸、旅游、通訊、建筑、保險、國際金融服務(wù)、計算機和信息服務(wù)、專有權(quán)力使用費和特許費、各種商業(yè)服務(wù)、個人文化娛信息服務(wù)、專有權(quán)力使用費和特許費、各種商業(yè)服務(wù)、個人文化娛樂服務(wù)以及政府服務(wù)。樂服務(wù)以及政府服務(wù)。p 收益：職工報酬和投資收益收益：職工報酬和投資收益（包括直接投資、證券投資和其它（包括直接投資、證券投資和其它投資的收益和支出，直接投資的收益進行再投資也包括在內(nèi)）。投資的收益和支出，直接投資的收益進行再投資也包括在內(nèi)）。l 經(jīng)常性轉(zhuǎn)移：國與國之間的轉(zhuǎn)移支付。經(jīng)常性轉(zhuǎn)移：國與國之間的轉(zhuǎn)移支付。包括所

12、有非資本轉(zhuǎn)移，包括所有非資本轉(zhuǎn)移，如：僑匯、工人匯款、無償捐贈、賠償?shù)软椖俊Ｈ纾簝S匯、工人匯款、無償捐贈、賠償?shù)软椖?。n貨物：通過海關(guān)進出口的貨物。貨物：通過海關(guān)進出口的貨物。（2）資本帳戶）資本帳戶n 資本帳戶：記錄國際間的資本流動。資本帳戶：記錄國際間的資本流動。l 資本輸入：外國對本國居民的貸款，外國購買本國的實資本輸入：外國對本國居民的貸款，外國購買本國的實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的交易。物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的交易。l 資本輸出：本國居民對國外的貸款，購買外國的實物資資本輸出：本國居民對國外的貸款，購買外國的實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的交易。產(chǎn)和金融資產(chǎn)的交易。l 資本流動：資本流動：l 長期：一年以上長

13、期：一年以上l 短期：一年以下。短期：一年以下。2.凈出口函數(shù)凈出口函數(shù)（1）經(jīng)常項目差額：）經(jīng)常項目差額：v 順差：（出口來自國外的轉(zhuǎn)移支付）順差：（出口來自國外的轉(zhuǎn)移支付）（進口流向國（進口流向國外的轉(zhuǎn)移支付）外的轉(zhuǎn)移支付）v 逆差：逆差： （出口來自國外的轉(zhuǎn)移支付）（出口來自國外的轉(zhuǎn)移支付）0BP0，國際收支盈余；，國際收支盈余；pBP0BPF 順差順差 曲線右下方的點：曲線右下方的點：nxrw，產(chǎn)生國際收支盈，產(chǎn)生國際收支盈余。引起本幣升值。余。引起本幣升值。oyBPLMISISAAY0rrwv 本幣升值，使本國出口減少、進口增加；凈出口減少，IS曲線自動回復到IS的水平。n完全浮動匯

14、率制下，n貨幣當局不用干預外匯市場，匯率能夠自動調(diào)整，保持外匯供求平衡。五、開放經(jīng)濟條件下宏觀政策效果五、開放經(jīng)濟條件下宏觀政策效果 1.浮動匯率制下的財政政策n擴張性財政政策為例：IS右移（1）LM比BP陡峭時：LMyISrEBP1O32v IS右移，內(nèi)部均衡至BP左上方。v 國際收支盈余。v 本幣升值。uIS、BP曲線都左移。 u財政政策效果被縮小。（2）LM比比BP平坦時平坦時v IS右移，內(nèi)部均衡至BP右下方。v 國際收支處于赤字狀態(tài)。v 導致本幣貶值。LMyISrEBP1O32u使得IS、BP曲線都向右移動。u財政政策效果被放大。2.浮動匯率制下的貨幣政策浮動匯率制下的貨幣政策n擴張

15、性貨幣政策為例：LM右移（1）LM比BP陡峭時：LMyISrEBP1O32v LM右移，內(nèi)部均衡至BP右下方v 國際收支為赤字狀態(tài)v 導致本幣貶值u使IS、BP曲線都右移u貨幣政策效果被放大u但利率變動不明確。（2）LM比比BP平坦時平坦時v LM右移，內(nèi)部均衡至BP右下方。v 國際收支處于赤字狀態(tài)。v 導致本幣升值。LMyISrEBP1O32u使IS、BP曲線都右移。 u貨幣政策效果被放大。3.固定匯率制下財政政策固定匯率制下財政政策v 擴張性財政政策，移動IS線到IS，IS線與LM線交點為B點，代表產(chǎn)品市場和貨幣市場均衡狀態(tài)。v B點位于BP曲線上方，產(chǎn)生國際收支盈余。LMyISrEBP1

16、OISBp 對應利率高于國際利率，p 引起套利性國際資本流入，p 引發(fā)本幣升值壓力。u貨幣當局需要買進外幣來維持固定匯率制度。u國內(nèi)利率上升導致國際收支出現(xiàn)盈余。4.固定匯率制下貨幣政策固定匯率制下貨幣政策l 擴張性貨幣政策，移動LM線到LM，LM線與IS線交點為B點，代表產(chǎn)品市場和貨幣市場均衡狀態(tài)。LMyISrE1OBl B點位于BP曲線下方，產(chǎn)生國際收支赤字。l 貨幣當局需要動用外匯儲備，購買本幣，以阻止其貶值，來維持固定匯率制度。l 赤字繼續(xù)存在。u內(nèi)外均衡出現(xiàn)矛盾。u擴張性貨幣政策盡管提高收入，但導致國際收支赤字。六、調(diào)整內(nèi)、外部均衡的政策六、調(diào)整內(nèi)、外部均衡的政策v 內(nèi)部與外部同時均

17、衡：IS=LM=BPv 不均衡時，需要用政策進行調(diào)整：v 調(diào)整思路：使得IS、LM、BP三條曲線相交于一個能夠?qū)崿F(xiàn)充分就業(yè)的利率收入組合點。1.調(diào)整內(nèi)、外部均衡的政策類型：u（1）改變總需求。移動IS、LM。財政、貨幣，直接影響本國經(jīng)濟。u（2）調(diào)整支出結(jié)構(gòu)。移動BP。貿(mào)易和匯率政策，旨在改變經(jīng)濟模式。u（3）抵消國際收支的金融政策。2.匯率與凈出口匯率與凈出口u匯率是凈出口的增函數(shù)，匯率上升、本幣貶值導致凈出口增加，匯率降低導致凈出口減少。v 匯率降低和國內(nèi)價格上升，會抑制出口，鼓勵進口。v 利率下降，使得資本凈流出額增加。v消除國際收支順差vBP左移v 匯率提高和國內(nèi)價格下降，會抑制進口，鼓勵出口。v 利率提高，使得資本凈流出額減少。v消除國際收支逆差vBP右移3