俄烏沖突下煤炭與天然氣替代關(guān)系研究

1、一、俄烏沖突下，歐洲能源基本面及變化1. 歐洲能源結(jié)構(gòu)中天然氣占據(jù)重要地位歐洲能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，天然氣消費(fèi)位居前列。根據(jù)英國(guó)石油公司（BP）發(fā)布的世界能源統(tǒng)計(jì)年鑒，歐洲 2020 年一次能源消費(fèi)中，位居前三的分別為石油（33.80%）、天然氣（25.25%）和煤炭（12.18%）。歐洲電力結(jié)構(gòu)中，非化石能源占主導(dǎo)地位，氣電在化石能源中居首。2020 年的發(fā)電結(jié)構(gòu)中，非化石能源發(fā)電占比較高（62.35%），其中核能發(fā)電占比為 21.63%、水電占比為 16.93%、可再生能源占比為 23.79%。在化石能源發(fā)電中，天然氣發(fā)電占比為 19.61%，遠(yuǎn)高于煤炭占比（14.85%）和石油占比（1.20%

2、）。圖 1：歐洲 2020 年一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)圖 2：歐洲 2020 年分燃料發(fā)電結(jié)構(gòu)石油占比 天然氣占比 煤炭占比 核能占比 水電占比 可再生能源占比資料來(lái)源：BP石油占比天然氣占比煤炭占比核能占比水電占比可再生能源占比其他占比資料來(lái)源：BP非化石能源發(fā)電的不穩(wěn)定性推高了天然氣發(fā)電需求。在非化石能源發(fā)電中，核能相較其他非化石能源發(fā)電量最多，但呈逐年下降趨勢(shì)，2020 年的增速為-9.96%；水電呈小幅變化，2020年的增速為 4.36%；風(fēng)能、太陽(yáng)能、其他可再生能源則呈逐年上漲趨勢(shì)，2020 年的增速分別為 10.90%、16.80%、1.90%。但風(fēng)光等可再生能源靠天吃飯，具有極大的波動(dòng)性

3、，不能保證用電期間可再生能源的可用性。例如2021 年受極端高壓天氣影響，海上風(fēng)速不及預(yù)期，德國(guó)、英國(guó)等國(guó)家的風(fēng)力發(fā)電量都出現(xiàn)了明顯下滑，風(fēng)力發(fā)電量的減少使得歐洲各國(guó)電力供應(yīng)出現(xiàn)大幅缺口。同時(shí)，核能也在被逐步放棄。以德國(guó)為例，2011 年福島核電站事故之后，德國(guó)國(guó)內(nèi)反核輿論達(dá)到頂峰，在這種情況下，德國(guó)宣布 2022 年全面放棄核電。核能發(fā)電量的減少稍弱了歐洲地區(qū)的電力供應(yīng)能力，也使其喪失了遇到極端天氣或電力需求增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控能力。因此，即使歐洲非化石能源發(fā)電占比較高，但可再生能源發(fā)電的不穩(wěn)定性、核能發(fā)電的不安全性都加劇了歐洲電力結(jié)構(gòu)的脆弱性，一旦出現(xiàn)電力供應(yīng)上的緊張，就會(huì)進(jìn)一步推高對(duì)天然氣發(fā)電

4、的需求。圖 3：歐洲非化石能源發(fā)電量變化（TWh）圖 4：歐洲非化石能源分種類(lèi)發(fā)電量（TWh，%）3,0002,5002,0001,5001,00050002011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 20201000800600400200016.80核電水電風(fēng)能太陽(yáng)能其他可再生能源20151050-5-10-15核電水電風(fēng)能太陽(yáng)能其他可再生能源2019年2020年2020年增速（右軸）資料來(lái)源：BP 注：包括地?zé)崮?、生物質(zhì)能以及其他可再生能源的發(fā)電量（尚未逐項(xiàng)列出）資料來(lái)源：BP 注：包括地?zé)崮?、生物質(zhì)能以及其他可再生能源的發(fā)電量（尚未逐項(xiàng)列出）

5、2. 歐洲對(duì)俄羅斯天然氣高度依賴(lài)，天然氣產(chǎn)需存在較大缺口歐洲對(duì)俄羅斯能源進(jìn)口高度依賴(lài)。2020 年歐洲一次能源消費(fèi)中，石油、天然氣、煤炭進(jìn)口占比分別為 34.94%、15.22%、5.06%。對(duì)俄羅斯能源進(jìn)口是歐洲能源供應(yīng)的主要來(lái)源。其中，2020 年歐洲向俄羅斯進(jìn)口原油和成品油分別為 138.20 百萬(wàn)噸、57.5 百萬(wàn)噸，從俄進(jìn)口占比分別為 29.04%、38.93%，石油整體從俄進(jìn)口比例為 31.38%；向俄羅斯進(jìn)口的管道天然氣和液化天然氣分別為 167.7 十億立方米、17.2 十億立方米，從俄進(jìn)口占比分別為 37.51%、14.98%，天然氣整體從俄進(jìn)口比例為 32.91%；向俄羅斯

6、進(jìn)口煤炭 1.96 艾焦（約為 0.67 億噸標(biāo)準(zhǔn)煤），從俄進(jìn)口占比為 50.26%。表 1：歐洲 2020 年能源進(jìn)口量及對(duì)俄依賴(lài)度能源種類(lèi)進(jìn)口數(shù)量從俄羅斯進(jìn)口數(shù)量俄羅斯進(jìn)口數(shù)量占比原油475.9 百萬(wàn)噸138.2 百萬(wàn)噸29.04%成品油147.7 百萬(wàn)噸57.5 百萬(wàn)噸38.93%管道天然氣447.1 十億立方米167.7 十億立方米37.51%液化天然氣114.8 十億立方米17.2 十億立方米14.98%煤炭3.9 艾焦1.96 艾焦50.26%資源來(lái)源：BP、 注：原油進(jìn)出口包含凝析油；煤炭統(tǒng)計(jì)的是商用固態(tài)燃料，即：煙煤和無(wú)煙煤（硬煤）、褐煤與次煙煤、和其他商用固定燃料。若歐洲取消

7、對(duì)俄羅斯能源的進(jìn)口，會(huì)對(duì)能源總消費(fèi)造成較大影響，尤其體現(xiàn)在石油和天然氣上。如果歐洲取消對(duì)煤炭的從俄進(jìn)口，對(duì)一次能源總消費(fèi)的影響大概是在 2.54%左右（50.26%*5.06%），影響相對(duì)可控。而如果歐洲取消對(duì)石油和天然氣的從俄進(jìn)口，對(duì)一次能源總消費(fèi)的影響大概為 10.96%（34.94%*31.38%）、5.01%（15.22%*32.91%），影響相對(duì)較大。歐盟 27 個(gè)國(guó)家對(duì)俄羅斯天然氣平均依賴(lài)程度為 41%，有 17 個(gè)國(guó)家對(duì)俄天然氣依賴(lài)程度超平均水平。歐洲對(duì)俄羅斯能源進(jìn)口依賴(lài)度高，特別是用于發(fā)電和取暖的天然氣。歐盟國(guó)家對(duì)俄羅斯天然氣的依賴(lài)程度存在差異，其中。斯洛文尼亞、塞爾維亞、羅馬

8、尼亞、保加利亞、愛(ài)沙尼亞、拉脫維亞、斯洛伐克、北馬其頓、波黑和摩爾多瓦共計(jì) 10 個(gè)國(guó)家對(duì)俄羅斯天然氣的依賴(lài)程度為 100%；捷克、芬蘭、匈牙利等國(guó)家對(duì)俄羅斯天然氣的依賴(lài)程度在 90%以上；波蘭、德國(guó)、意大利和立陶宛等國(guó)家對(duì)俄羅斯天然氣的依賴(lài)程度也高于歐盟的平均依賴(lài)程度；而土耳其、希臘、荷蘭、盧森堡、法國(guó)、比利時(shí)、西班牙、英國(guó)、葡萄牙等國(guó)家對(duì)俄羅斯天然氣的依賴(lài)程度相對(duì)較小，低于歐盟的平均依賴(lài)程度；還值得關(guān)注的是，丹麥、愛(ài)爾蘭、克羅地亞、馬耳他、奧地利、瑞典、格魯吉亞和烏克蘭等國(guó)家完全不依賴(lài)于俄羅斯天然氣。圖 5：歐盟各國(guó)對(duì)俄羅斯天然氣的依賴(lài)程度資料來(lái)源：歐洲經(jīng)濟(jì)委員會(huì)官網(wǎng)、歐洲國(guó)家天然氣產(chǎn)需存

9、在較大缺口，天然氣凈進(jìn)口量占消費(fèi)的比例較高。歐洲及歐洲各國(guó)天然氣產(chǎn)需、庫(kù)存、進(jìn)出口變化趨勢(shì)基本保持一致，表現(xiàn)為天然氣產(chǎn)需存在較大缺口，庫(kù)存量逐步下降，天然氣消費(fèi)也較多依賴(lài)進(jìn)口。具體而言，歐洲各國(guó)天然氣消費(fèi)量都要明顯大于天然氣產(chǎn)量，捷克前三個(gè)月天然氣產(chǎn)需缺口為 3,095.65 百萬(wàn)立方米；匈牙利、波蘭和德國(guó)前兩個(gè)月天然氣產(chǎn)需缺口分別為 2608.11 百萬(wàn)立方米、2,866.61 百萬(wàn)立方米、21,205.46 百萬(wàn)立方米，產(chǎn)需缺口較去年同期有所下降，但呈處于較高水平，這也促使天然氣庫(kù)存呈負(fù)向變化。2021 年 11 月或 12 月份以來(lái)，歐洲各國(guó)的天然氣庫(kù)存變化都持續(xù)為負(fù)，即天然氣庫(kù)存總量在

10、逐步減少，2022 年開(kāi)年來(lái)隨著用氣淡季的來(lái)臨，天然氣庫(kù)存負(fù)向變化放緩。2022 年 3 月捷克天然氣庫(kù)存變化為-185.14 百萬(wàn)立方米，2 月匈牙利、波蘭和德國(guó)天然氣庫(kù)存變化-636.40 百萬(wàn)立方米、-224.98 百萬(wàn)立方米、-1794.00 百萬(wàn)立方米，變化較上月均有所放緩。 天然氣產(chǎn)需缺口需要依靠進(jìn)口進(jìn)行彌補(bǔ)，歐洲各國(guó)在天然氣貿(mào)易上明顯是進(jìn)口量大于出口量， 2022 年以來(lái)各國(guó)天然氣凈進(jìn)口量分別為1,633.49 百萬(wàn)立方米、844.90 百萬(wàn)立方米、1,918.49 百萬(wàn)立方米、15,417.46 百萬(wàn)立方米，占 2022 年以來(lái)天然氣消費(fèi)總量的 51.87%、29.69%、 5

11、0.46%、70.11%，能源消費(fèi)對(duì)外依賴(lài)度較高。圖 6：捷克天然氣產(chǎn)消、庫(kù)存、進(jìn)出口變化（百萬(wàn)立方米）圖 7：匈牙利天然氣產(chǎn)消、庫(kù)存、進(jìn)出口變化（百萬(wàn)立方米）5,0004,0003,0002,0001,0000-1,000-2,0002020-012020-062020-112021-042021-092022-022,0001,5001,0005000-500-1,000-1,5002020-012020-062020-112021-042021-092022-02國(guó)內(nèi)產(chǎn)量:天然氣消費(fèi)量:天然氣庫(kù)存變化:天然氣進(jìn)口數(shù)量:天然氣出口數(shù)量:天然氣國(guó)內(nèi)產(chǎn)量:天然氣消費(fèi)量:天然氣庫(kù)存變化:天然氣進(jìn)

12、口數(shù)量:天然氣出口數(shù)量:天然氣資料來(lái)源：EUROSTAT、 注：數(shù)據(jù)區(qū)間為2020/01-2022/03資料來(lái)源：EUROSTAT、 注：數(shù)據(jù)區(qū)間為2020/01-2022/02圖 8：波蘭天然氣產(chǎn)消、庫(kù)存、進(jìn)出口變化（百萬(wàn)立方米）圖 9：德國(guó)天然氣產(chǎn)消、庫(kù)存、進(jìn)出口變化（百萬(wàn)立方米）5,0004,0003,0002,0001,0000-1,000-2,0002020-012020-062020-112021-042021-092022-0220,00015,00010,0005,0000-5,000-10,0002020-01 2020-06 2020-11 2021-04 2021-09

13、2022-02國(guó)內(nèi)產(chǎn)量:天然氣消費(fèi)量:天然氣庫(kù)存變化:天然氣進(jìn)口數(shù)量:天然氣出口數(shù)量:天然氣德國(guó):國(guó)內(nèi)產(chǎn)量:天然氣德國(guó):消費(fèi)量:天然氣 德國(guó):庫(kù)存變化:天然氣德國(guó):進(jìn)口數(shù)量:天然氣德國(guó):出口數(shù)量:天然氣資料來(lái)源：EUROSTAT、 注：數(shù)據(jù)區(qū)間為2020/01-2022/02資料來(lái)源：EUROSTAT、 注：數(shù)據(jù)區(qū)間為2020/01-2022/023. 石油、天然氣和煤炭供給趨緊，價(jià)格高漲國(guó)際石油價(jià)格在供應(yīng)博弈中震蕩上行。布倫特 DTD 原油現(xiàn)貨價(jià)、OPEC 一攬子原油現(xiàn)貨價(jià)、西德克薩斯中級(jí)輕質(zhì)原油（WTI）現(xiàn)貨價(jià)的變化趨勢(shì)基本保持一致。2022 年以來(lái)，國(guó)際原油價(jià)格在震蕩中一路攀升，屢創(chuàng)新高

14、。其中，俄烏沖突爆發(fā)加劇了地緣緊張局勢(shì)，是原油價(jià)格暴漲的重要推手，哈薩克斯坦局勢(shì)動(dòng)蕩、中東產(chǎn)油國(guó)阿聯(lián)酋遭襲、伊拉克輸油管道中斷等事件導(dǎo)致市場(chǎng)加大了對(duì)原油供應(yīng)的緊張，這些因素共同推動(dòng)著原油價(jià)格大幅上漲，且居高不下。以布倫特原油DTD 現(xiàn)貨價(jià)格為例，2 月 24 日俄烏沖突在西方第一輪制裁下正式爆發(fā)，當(dāng)天油價(jià)為 106.51 美元/桶，達(dá) 2014 年 8 月以來(lái)最高。第二輪制裁涉及到能源方面，歐盟提出將禁止向俄羅斯出售、供應(yīng)、轉(zhuǎn)讓或出口煉油領(lǐng)域的特定商品和技術(shù)，并將對(duì)提供相關(guān)服務(wù)施加限制，2 月 25 日油價(jià)小幅回落到 99.51 美元/桶。2 月 28 日西方開(kāi)始第三輪制裁，俄羅斯也開(kāi)始在金融

15、、石油、天然氣等領(lǐng)域做出回應(yīng)和反擊，這一輪制裁持續(xù) 16 天，油價(jià)由2 月 28 日的 103.21 美元/桶上漲至 3 月 15 日的 107.94 美元/桶，期間油價(jià)最高達(dá) 137.7 美元/桶，為歷史新高位。此后，西方開(kāi)始第四輪制裁，具體包括取消俄羅斯的貿(mào)易最惠國(guó)待遇，禁止歐盟企業(yè)投資俄羅斯油氣行業(yè)，禁止向俄羅斯出口奢侈品和高級(jí)汽車(chē)，禁止俄羅斯鋼鐵出口等，同時(shí)國(guó)際能源署宣布可再次釋放石油戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備，油價(jià)從 3 月 16 日的 106.47美元/桶一路攀升至 126.48 美元/桶，最終回落至 4 月 6 日的 104.5 美元/桶，油價(jià)仍在高位徘徊。4 月 7 日開(kāi)始了第五輪制裁，歐美還宣

16、布通過(guò)了對(duì)俄羅斯煤炭資源制裁的法案。截至5 月 20 日，油價(jià)為 113.8 美元/桶，相較 2021 年同期上漲 70.87%。圖 10：石油價(jià)格變化趨勢(shì)（美元/桶）1601401201008060402002020-02-122020-06-102020-10-022021-01-292021-05-272021-09-222022-01-242022-05-2現(xiàn)貨價(jià):布倫特DTD:原油現(xiàn)貨價(jià):OPEC:一攬子原油現(xiàn)貨價(jià):中級(jí)輕質(zhì)原油(WTI):西德克薩斯資料來(lái)源：同花順注：布倫特 DTD 原油現(xiàn)貨價(jià)的數(shù)據(jù)區(qū)間為 2020/01/02-2022/05/20，其他的數(shù)據(jù)區(qū)間為 2020/01

17、/02-2022/05/19國(guó)際天然氣市場(chǎng)供需偏緊，歐洲氣價(jià)屢創(chuàng)新高。荷蘭 TTF 基準(zhǔn)天然氣現(xiàn)貨價(jià)相較于亨利港天然氣現(xiàn)貨價(jià)、紐約天然氣現(xiàn)貨價(jià)變化幅度明顯更大，也反映出歐洲天然氣市場(chǎng)較美國(guó)天然氣市場(chǎng)波動(dòng)性更大。2021 年 8 月以來(lái)，歐洲天然氣價(jià)格在冬季需求上升前已達(dá)歷史高位，2021 年 8 月初的天然氣價(jià)格相較于 2020 年 5 月的歷史低位，上漲了 1000%。這一階段天然氣價(jià)格的暴漲是由于供需端的雙重影響，但更多還是供給問(wèn)題所致。在需求端，疫情后歐洲各國(guó)經(jīng)濟(jì)處于恢復(fù)階段，對(duì)能源需求出現(xiàn)明顯增加，加之冬季來(lái)臨，歐洲用氣需求也隨之增加。在供給端，歐洲自身能源稟賦較為匱乏，近年來(lái)歐洲天然

18、氣產(chǎn)量也逐年下降，天然氣供應(yīng)對(duì)外依存度高，能源供應(yīng)結(jié)構(gòu)較為脆弱。2021 年歐洲風(fēng)電發(fā)電供給受來(lái)風(fēng)條件惡化影響出現(xiàn)明顯下降，同時(shí) 2021 年 8 月初亞馬爾-歐洲管道發(fā)生火災(zāi)使得俄羅斯對(duì)歐洲天然氣供應(yīng)出現(xiàn)問(wèn)題。此外，2020 年歐洲剛經(jīng)歷寒冬，以英國(guó)為例，其 2020 年 12 月-2021 年 5月期間各月的最高溫度相較往年同期的平均溫度低 2-5 度，這導(dǎo)致了取暖需求上升，也極大地消耗了天然氣庫(kù)存。到 2021 年 5 月，歐洲天然氣庫(kù)存消耗形成的缺口也一直未得修復(fù)。這些因素疊加導(dǎo)致歐洲天然氣供應(yīng)偏緊。截至 2021 年 12 月 21 日，歐洲天然氣價(jià)格也攀至歷史最高位，達(dá) 59.54

19、 美元/百萬(wàn)英熱。2022 年以來(lái)，1 月天然氣價(jià)格較去年 12 月有所回落，是因?yàn)轱L(fēng)電發(fā)電量受有利天氣影響出現(xiàn)上漲，同時(shí)美國(guó) LNG 出口歐洲總量增加。2 月以來(lái)受俄烏沖突影響，天然氣價(jià)格開(kāi)始震蕩上升，延續(xù)上漲趨勢(shì)。俄烏沖突爆發(fā)當(dāng)日，即 2 月 24 日天然氣價(jià)格達(dá) 37.56 美元/百萬(wàn)英熱，較 2 月初上漲 50.18%。隨著俄烏沖突的不斷發(fā)酵，西方對(duì)俄羅斯提出制裁，俄羅斯方也提出從 4 月 1 日起“不友好國(guó)家”應(yīng)當(dāng)以盧布結(jié)算購(gòu)買(mǎi)天然氣，“如果不付款，我們將認(rèn)為這是買(mǎi)方的違約行為，買(mǎi)方將對(duì)所有后果負(fù)責(zé)”，說(shuō)明不執(zhí)行新規(guī)可能將面臨俄羅斯天然氣斷供的風(fēng)險(xiǎn)，而歐洲約有 40%的天然氣進(jìn)口來(lái)自

20、于俄羅斯，這意味著在短期歐洲無(wú)法擺脫對(duì)俄羅斯的能源依賴(lài)，也無(wú)法迅速找到替代能源、完成能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，一旦俄羅斯停止天然氣供應(yīng)，將對(duì)歐洲天然氣市場(chǎng)造成劇烈影響。這些對(duì)天然氣供應(yīng)受限的擔(dān)憂(yōu)也導(dǎo)致價(jià)格一路暴漲，在 3 月 8 日達(dá)到新的歷史高位，為 67.93 美元/百萬(wàn)英熱，較俄烏沖突爆發(fā)日（2 月24 日）上漲 80.86%，是 2021 年初價(jià)格的 2.38 倍，是 2021 年同期價(jià)格的 12.09 倍。近期隨著天氣轉(zhuǎn)暖，用氣需求下降，天然氣庫(kù)存有所提高，歐洲天然氣價(jià)格有所回落，截至 5 月20 日，天然氣價(jià)格為 27.05 美元/百萬(wàn)英熱。圖 11：天然氣價(jià)格變化趨勢(shì)（美元/百萬(wàn)英熱）807

21、060504030201002020-01-172020-05-292020-09-252021-01-262021-05-262021-09-232022-01-242022-05-現(xiàn)貨價(jià):天然氣:紐約現(xiàn)貨價(jià):天然氣:亨利港現(xiàn)貨價(jià):天然氣：TTF資源來(lái)源：同花順， 注：TTF 天然氣現(xiàn)貨價(jià)的數(shù)據(jù)區(qū)間為 2020/03/02-2022/05/20，其余的數(shù)據(jù)區(qū)間為 2020/01/02-2022/05/20俄烏沖突加劇國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)供應(yīng)緊張，煤價(jià)一路暴漲。歐洲 ARA 港動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)、理查德 RB 動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)、紐卡斯?fàn)?NEWS 動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)的變化趨勢(shì)基本保持一致。2022 年以來(lái)，受印尼煤

22、炭出口影響、澳大利亞自然災(zāi)害影響煤炭生產(chǎn)等因素影響，國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格延續(xù)上升趨勢(shì)。2 月以來(lái)，俄烏沖突的爆發(fā)加劇了市場(chǎng)恐慌情緒，煤炭供給持續(xù)偏緊，俄烏沖突爆發(fā)當(dāng)日即 2 月 24 日歐洲 ARA 港動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)達(dá) 195.00 美元/噸、理查德 RB 動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)達(dá) 227.97 美元/噸、紐卡斯?fàn)?NEWS 動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)達(dá) 248.35 美元/噸，均在震蕩中攀至高位。近日，隨著歐盟對(duì)俄羅斯實(shí)施制裁，俄羅斯運(yùn)往歐洲各國(guó)的煤炭數(shù)量出現(xiàn)下滑。對(duì)于歐洲而言，歐洲可能會(huì)轉(zhuǎn)向南非、哥倫比亞等國(guó)家進(jìn)口煤炭，彌補(bǔ)從俄羅斯進(jìn)口的缺口；對(duì)于俄羅斯而言，受限于鐵路運(yùn)輸能力和港口中轉(zhuǎn)效率，那些原本計(jì)劃運(yùn)往歐洲的煤炭也無(wú)

23、法全部運(yùn)往遠(yuǎn)東地區(qū)。煤炭需求增加疊加供應(yīng)緊張，都加劇了煤炭市場(chǎng)的緊張局勢(shì)，同時(shí)國(guó)際石油、天然氣價(jià)格的暴漲也刺激煤炭?jī)r(jià)格進(jìn)一步走高。在 3 月 11 日，理查德 RB 動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)、紐卡爾斯 NEWS 動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)均達(dá)到新的歷史高位，分別為 366.20 美元/噸和 395.60美元/噸。截至 5 月 13 日，三大動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)分別為 323.00 美元/噸、327.00 美元/噸、397.8美元/噸，仍在高位運(yùn)行。圖 12：煤炭?jī)r(jià)格變化趨勢(shì)（美元/噸）4504003503002502001501005002020-01-022020-05-022020-09-022021-01-022021-

24、05-022021-09-022022-01-022022-0現(xiàn)貨價(jià)：歐洲ARA港動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)：理查德RB動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)：紐卡斯?fàn)朜EWC動(dòng)力煤資源來(lái)源：wind 注：數(shù)據(jù)區(qū)間為 2020/01/02-2022/05/13二、俄烏沖突下，煤炭將成為歐洲中短期主要替代能源即使是在高度重視“低碳”的歐洲各國(guó)，天然氣價(jià)格上漲后，煤炭對(duì)天然氣消費(fèi)的替代效應(yīng)明顯加大。隨著俄烏沖突的不斷升級(jí)，歐洲自身的能源安全不斷受到?jīng)_擊，歐洲能源發(fā)展已經(jīng)逐步由“氣候安全”向“能源安全”轉(zhuǎn)變。3 月 8 日歐盟委員會(huì)提出，計(jì)劃在一年內(nèi)將俄羅斯天然氣進(jìn)口量削減三分之二，到 2024 年完全擺脫對(duì)俄羅斯天然氣的依賴(lài)。歐洲面對(duì)近

25、 1000 億立方米的天然氣缺口，可行的方法包括增加 LNG 進(jìn)口、加大本土天然氣生產(chǎn)、擴(kuò)大煤炭開(kāi)采、增加可再生能源供給等。在增加天然氣進(jìn)口方面，由于天然氣相較于石油和煤炭，在運(yùn)輸上的地域限制性強(qiáng)，目前歐洲從俄羅斯以外國(guó)家通過(guò)管道供應(yīng)天然氣的能力有限，且全球液化天然氣主要鎖定在亞洲，能改運(yùn)往歐洲的液化天然氣數(shù)量是相對(duì)有限的。歐盟與美國(guó)在 3 月 25 日達(dá)成了大額天然氣協(xié)議，美國(guó)承諾“今年將向歐盟額外提供至少 150 億立方米液化天然氣”，但這也無(wú)法填補(bǔ)歐洲天然氣的缺口。在加大本土天然氣生產(chǎn)方面，歐洲本土三大產(chǎn)氣國(guó)，即挪威、英國(guó)、荷蘭的氣田檢修基本完成，IEA 預(yù)測(cè) 2022 年歐洲本土產(chǎn)量會(huì)

26、與近年水平基本持平。在這樣的背景下，布魯蓋爾研究所（Bruegel）認(rèn)為，改用燃煤發(fā)電是歐盟唯一能夠快速節(jié)省超過(guò) 200TWh（1 太瓦時(shí)等于 10 億度電）天然氣的方式。其中，德國(guó)、意大利等歐洲國(guó)家也已經(jīng)表示或?qū)⒅貑⒚弘?。因此我們認(rèn)為，為應(yīng)對(duì)天然氣價(jià)格上漲和供應(yīng)不足、擺脫對(duì)俄羅斯進(jìn)口天然氣的依賴(lài)，歐洲各國(guó)在能源結(jié)構(gòu)調(diào)整過(guò)程中，長(zhǎng)期而言向可再生能源轉(zhuǎn)型是必由之路，但在中短期煤炭會(huì)是最快速有效的替代能源，煤炭對(duì)天然氣的替代也將進(jìn)一步提升歐洲乃至全球?qū)γ禾肯M(fèi)的需求。1. 從能源政策看，歐洲各國(guó)能源政策面發(fā)生變化，多國(guó)表示將重啟煤電俄烏沖突加劇歐洲能源市場(chǎng)供需緊張，能源結(jié)構(gòu)面臨調(diào)整。近年來(lái)為應(yīng)對(duì)氣

27、候變化問(wèn)題，歐盟在 2019 年相繼出臺(tái)歐盟能源效率指令、歐洲綠色協(xié)議，并最終在 2020 年出臺(tái)歐洲氣候法，從法律層面確保歐洲到 2050 年實(shí)現(xiàn)氣候中和，這一期間歐洲在能源轉(zhuǎn)型過(guò)程中傾向于選擇“低碳”。在 2021 年，隨著新冠疫情后各國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖，加之天然氣價(jià)格上漲，并維系在高位運(yùn)行，歐洲各國(guó)煤炭消費(fèi)量也出現(xiàn)了較大規(guī)模反彈。2022 年以來(lái)，隨著俄烏沖突的爆發(fā)與不斷發(fā)酵，以美國(guó)為首的西方國(guó)家開(kāi)始制裁俄羅斯。在天然氣方面，德國(guó)宣布暫?！氨毕?hào)”天然氣管道工程，而俄羅斯也發(fā)起反制裁，在歐洲天然氣價(jià)格暴漲的時(shí)候關(guān)閉“亞馬爾-歐洲”天然氣管道，直擊德國(guó)要害，同時(shí)在 3 月 23 日宣布將向“不友

28、好國(guó)家和地區(qū)”供應(yīng)天然氣時(shí)改用盧布結(jié)算。北溪二號(hào)和亞馬爾-歐洲輸送管道的持續(xù)性“斷供”，也導(dǎo)致歐洲天然氣供應(yīng)緊缺以及電力供應(yīng)緊缺，這攪亂了能源市場(chǎng)供給格局，也助推能源價(jià)格不斷上漲。此時(shí)，能源發(fā)展的“安全性”和“經(jīng)濟(jì)性”問(wèn)題成為歐洲的首要考慮因素，也正是能源“不可能三角”規(guī)律發(fā)揮著作用。其中，重啟化石能源等傳統(tǒng)能源、變更原定的碳排放計(jì)劃也成為歐洲能源轉(zhuǎn)型中的短期必然選擇和實(shí)際行動(dòng)。歐洲各國(guó)能源政策面發(fā)生變化，以煤電替代氣電獲得相應(yīng)政策支持。為應(yīng)對(duì)天然氣能源危機(jī)，減少對(duì)俄羅斯能源的依賴(lài)，歐盟在 2022 年 3 月 8 日發(fā)布能源廉價(jià)、安全、可持續(xù)能源聯(lián)合行動(dòng)，力爭(zhēng)在 2030 年前擺脫對(duì)俄羅斯能

29、源進(jìn)口的依賴(lài)。根據(jù)計(jì)劃，歐盟將多元化進(jìn)口氣源、加速可再生天然氣開(kāi)發(fā)、減少供暖發(fā)電環(huán)節(jié)的天然氣使用，以此減少天然氣消費(fèi)，并力爭(zhēng)在 2022 年底將俄羅斯天然氣進(jìn)口量減少 2/3 以上。此外，德國(guó)、意大利、英國(guó)等國(guó)家推遲了燃煤電廠退役，延長(zhǎng)了燃煤電廠服役年限；比利時(shí)等國(guó)調(diào)整政策加大了核電應(yīng)用，并將棄核時(shí)間進(jìn)一步推遲；為減少進(jìn)口依賴(lài)，英國(guó)計(jì)劃增加本土油氣生產(chǎn)，頒發(fā)了新的油氣開(kāi)發(fā)許可證，還計(jì)劃重新開(kāi)發(fā)煤礦，荷蘭放松了天然氣開(kāi)采限制，延長(zhǎng)了油氣開(kāi)放時(shí)間。表 2：歐洲各國(guó)能源政策變化序號(hào)時(shí)間國(guó)家/地區(qū)主要內(nèi)容12018 年歐盟出臺(tái)歐盟能源效率指令，提出到 2030 年可再生資源在終端消費(fèi)中比重增至 32%

30、，將能源效率提高 32.5%。22019 年歐盟出臺(tái)歐洲綠色協(xié)議，闡明歐洲邁向氣候中性循環(huán)經(jīng)濟(jì)體的行為路線，提出提高歐盟2030 年和 2050 年氣候目標(biāo)，即 2030 年溫室氣體排放量在 1990 年基礎(chǔ)上減少 50%-55%，2050 年實(shí)現(xiàn)凈零排放的碳中和目標(biāo)。32020 年歐盟出臺(tái)歐洲氣候法，從法律層面確保歐洲到 2050 年實(shí)現(xiàn)氣候中和，為歐盟所有政策設(shè)定了目標(biāo)和努力方向。42022 年 2 月 25 日意大利意大利總理德拉吉表示，為了擺脫對(duì)俄羅斯能源的依賴(lài)，首先要重新啟動(dòng)境內(nèi)的燃煤發(fā)電廠。52022 年 2 月 28 日德國(guó)德國(guó)政府提出新的政策草案，將“實(shí)現(xiàn) 100%可再生能源供

31、應(yīng)、放棄化石能源”的目標(biāo)提前至 2035 年。62022 年 3 月 2 日德國(guó)德國(guó)副總理兼經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)哈貝克表示，短期內(nèi)德國(guó)可能不得不讓燃煤電廠繼續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)；中期將尋求向可再生能源的轉(zhuǎn)變72022 年 3 月 3 日歐盟歐盟委員會(huì)執(zhí)行副主席蒂默曼斯表示，歐盟成員國(guó)在轉(zhuǎn)向可再生能源前，可以在煤炭上停留更長(zhǎng)時(shí)間， 以避免對(duì)天然氣的依賴(lài)。在實(shí)際操作過(guò)程中， 歐洲能源公司 Vattenfall 現(xiàn)已宣布暫時(shí)停止對(duì)已停運(yùn)的德國(guó)慕爾堡煤電廠的拆除工作。92022 年 3 月 8 日歐盟歐盟緊急發(fā)布能源廉價(jià)、安全、可持續(xù)能源聯(lián)合行動(dòng)，力爭(zhēng)在 2030 年前擺脫對(duì)俄羅斯能源進(jìn)口的依賴(lài)。根據(jù)計(jì)劃，歐盟將通過(guò)多種措施減

32、少天然氣消費(fèi)，在 2022 年底力爭(zhēng)將俄羅斯天然氣進(jìn)口量減少 2/3 以上。102022 年 3 月 15 日荷蘭荷蘭內(nèi)閣正在考慮放寬天然氣開(kāi)采限制，讓格羅寧根的天然氣田開(kāi)放更長(zhǎng)時(shí)間。112022 年 3 月 16 日意大利意大利生態(tài)過(guò)渡部長(zhǎng)羅伯托·欽戈拉尼(Roberto Cingolani)表示，意大利至少需要3 年時(shí)間，才能用其他能源完全取代俄羅斯天然氣進(jìn)口。122022 年 3 月 18 日比利時(shí)比利時(shí)政府宣布，將棄核時(shí)間推遲 10 年至 2035 年。根據(jù)最新計(jì)劃，比利時(shí)至少將保留 2 座核反應(yīng)堆，保持約 2 吉瓦的核電裝機(jī)容量，并盡快啟動(dòng)這 2 座反應(yīng)堆的延壽改建工程。1

33、32022 年 3 月 21 日英國(guó)英國(guó)石油和天然氣管理局宣布更名為北海過(guò)渡管理局(NSTA)，決定在今年頒發(fā)新的北海油氣開(kāi)發(fā)許可證。142022 年 3 月 22 日英國(guó)英國(guó)政府計(jì)劃延長(zhǎng)原定在今年 9 月關(guān)停的一座燃煤電廠的服役年限。152022 年 4 月 12 日希臘希臘總理米佐塔基斯表示，希臘政府將加快勘探和開(kāi)發(fā)本國(guó)潛在石油和天然氣能源儲(chǔ)備。資源來(lái)源：公開(kāi)資料、2. 從經(jīng)濟(jì)性看，隨著歐洲天然氣價(jià)格上漲，煤炭的比價(jià)優(yōu)勢(shì)更加凸顯天然氣價(jià)格上漲，歐洲天然氣進(jìn)口成本暴增。自 2 月 24 日俄烏沖突爆發(fā)，歐洲天然氣價(jià)格標(biāo)桿荷蘭 TTF 天然氣現(xiàn)貨價(jià)格為 37.56 美元/百萬(wàn)英熱。沖突的不斷升

34、級(jí)，歐盟對(duì)俄羅斯實(shí)行的幾輪制裁，以及斷氣風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)情緒等諸多因素，推高了歐洲天然氣價(jià)格，現(xiàn)貨價(jià)最高達(dá) 67.93 美元/百萬(wàn)英熱。2022 年以來(lái)天然氣現(xiàn)貨價(jià)均值為 32.17 美元/百萬(wàn)英熱，是 2021 年的 1.99 倍，是 2020 年的 9.98 倍。天然氣價(jià)格暴漲背后最底層的原因在于天然氣貿(mào)易區(qū)別于石油和煤炭，在運(yùn)輸上嚴(yán)重依賴(lài)基礎(chǔ)設(shè)施，如果俄羅斯天然氣徹底斷供，一方面，美國(guó)的 LNG 裝置正接近滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)行，新建的 LNG 出口裝置投產(chǎn)運(yùn)行需要時(shí)間， 150 億立方米 LNG 無(wú)法實(shí)現(xiàn)快速添補(bǔ)歐洲空缺；另一方面歐洲各國(guó)也缺少必要的 LNG 進(jìn)口接收基礎(chǔ)設(shè)施，以德國(guó)為例，即使政

35、府已表態(tài)要在國(guó)內(nèi)建造兩座 LNG 接收站，但接收終端在短期不可能準(zhǔn)備就緒。此外，國(guó)際液化天然氣項(xiàng)目簽訂的 20-25 年的長(zhǎng)協(xié)提前鎖定買(mǎi)賣(mài)雙方的交易，這會(huì)極大限制歐洲向其他國(guó)家的天然氣進(jìn)口。而隨著歐洲向全球開(kāi)始“搶氣”，無(wú)疑會(huì)加大歐、亞、美等地區(qū)之間的競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而抬高全球天然氣價(jià)格，也抬高歐洲天然氣進(jìn)口成本。布魯蓋爾研究所（Bruegel）測(cè)算，假設(shè)俄羅斯天然氣供應(yīng)量減半且進(jìn)口其他替代氣源的成本增加 50%，那么歐洲 2022 年將為此付出 250 億歐元的額外成本，天然氣進(jìn)口總額將達(dá)到 3700 億歐元，這一數(shù)字在 2019 年為 600 億歐元，2021 年達(dá)到 1700 億歐元。天然氣價(jià)格

36、的上漲凸顯了煤炭的比價(jià)優(yōu)勢(shì)。其一，單位發(fā)熱量下天然氣價(jià)格要明顯大于煤炭?jī)r(jià)格。2021 年天然氣、煤炭單位熱量?jī)r(jià)格均值分別為 0.3536 美元/5500 大卡，0.1389 美元/5500 大卡，單位發(fā)熱量下天然氣價(jià)格是煤炭?jī)r(jià)格的 2.55 倍；2022 年天然氣、煤炭單位熱量?jī)r(jià)格均值分別為 0.6227 美元/5500 大卡、0.2530 美元/5500 大卡，單位發(fā)熱量下天然氣價(jià)格是煤炭?jī)r(jià)格的 2.46 倍。其二，天然氣和煤炭的單位熱量?jī)r(jià)格比值與天然氣價(jià)格變化具有較強(qiáng)的一致性。當(dāng)天然氣價(jià)格一路暴漲，屢創(chuàng)新高時(shí)，比值水平相應(yīng)達(dá)到高位，較為明顯的時(shí)間點(diǎn)有 2021 年 12 月 21 日、20

37、22 年 2 月 24 日。俄烏沖突爆發(fā)當(dāng)日，即 2022 年 2 月 24 日，天然氣價(jià)格較上一日上漲 27.67%，煤炭?jī)r(jià)格較上一日上漲 1.66%，天然氣和煤炭的單位熱量?jī)r(jià)格比值高達(dá) 3.30。圖 13：天然氣和煤炭的單位熱量?jī)r(jià)格及比值（美元/5500 大卡）1.481.276150.840.630.420.21002021-01-042021-03-042021-05-052021-07-022021-09-022021-10-292021-12-292022-02-24天然氣和煤炭的單位熱量?jī)r(jià)格比值（右軸）單位熱量?jī)r(jià)格:TTF:天然氣單位熱量?jī)r(jià)格：紐卡斯?fàn)朜EWC動(dòng)力煤資源來(lái)源：wi

38、nd、同花順、 注：天然氣的數(shù)據(jù)區(qū)間為 2021/01/04-2022/05/20；煤炭的數(shù)據(jù)區(qū)間為2021/01/04-2022/05/13由于煤炭顯著的比價(jià)優(yōu)勢(shì)，可預(yù)期的天然氣價(jià)格上漲有望使得歐洲能源消費(fèi)向煤炭?jī)A斜。在硬煤消費(fèi)上，從 2021 年全年來(lái)看，各國(guó)硬煤消費(fèi)相較 2020 年的情況存在差異。其中，2021年德國(guó)硬煤最終消費(fèi)量為 10.50 百萬(wàn)噸，較 2020 年增長(zhǎng) 10.13%；而波蘭硬煤最終消費(fèi)量為 16.31 百萬(wàn)噸，較 2020 年下降 2.02%，但消費(fèi)下降幅度在放緩，從 2016 年以來(lái)的數(shù)據(jù)看，其下降幅度為近五年來(lái)最小。2022 年以來(lái)俄烏沖突不斷升級(jí)，歐盟對(duì)俄羅

39、斯的制裁使得歐洲能源供應(yīng)趨于緊張，這會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)煤炭消費(fèi)量的增長(zhǎng)。雷斯塔德能源也預(yù)測(cè)，今年歐洲的煤炭消費(fèi)量在去年高增長(zhǎng)狀態(tài)下可能還會(huì)增長(zhǎng) 11%。圖 14：德國(guó)煤炭最終消費(fèi)量及其增速（千噸，%）圖 15：波蘭煤炭最終消費(fèi)量及其增速（千噸，%）180016001400120010008006004002000100806040200-20-402016-012016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-0920

40、22-01-6040003500300025002000150010005002016-012016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-010200150100500-50-100硬煤最終消費(fèi)量硬煤最終消費(fèi)量增速（右軸）硬煤最終消費(fèi)量硬煤最終消費(fèi)量增速（右軸）資料來(lái)源：EUROSTAT、 注：褐煤數(shù)據(jù)嚴(yán)重缺失，故只顯示硬煤消費(fèi)數(shù)據(jù)，其中，煤炭最終消費(fèi)量為工業(yè)部門(mén)、其他部門(mén)最終消費(fèi)量的加總；數(shù)據(jù)

41、區(qū)間為 2016/01-2022/02資料來(lái)源：EUROSTAT、 注：褐煤數(shù)據(jù)嚴(yán)重缺失，故只顯示硬煤消費(fèi)數(shù)據(jù)，其中，煤炭最終消費(fèi)量為工業(yè)部門(mén)、其他部門(mén)最終消費(fèi)量的加總；數(shù)據(jù)區(qū)間為 2016/01-2022/01由于煤炭顯著的比價(jià)優(yōu)勢(shì)，可預(yù)期的天然氣價(jià)格上漲有望使得歐洲煤炭進(jìn)口繼續(xù)增加。在煤炭進(jìn)口上，由于褐煤的消費(fèi)幾乎是在褐煤生產(chǎn)國(guó)內(nèi)進(jìn)行，褐煤貿(mào)易量很少，歐洲對(duì)褐煤進(jìn)口依賴(lài)程度非常低。在硬煤進(jìn)口上，2021 年出現(xiàn)了較大反彈。德國(guó)和波蘭的硬煤進(jìn)口量分別為 37.25 百萬(wàn)噸，13.37 百萬(wàn)噸，較 2020 年分別增長(zhǎng) 25.41%、5.62%。從 2016 年以來(lái)的數(shù)據(jù)看，2021 年德國(guó)硬

42、煤進(jìn)口量是自 2016 年以來(lái)連續(xù) 5 年下降后的首次反彈；波蘭硬煤進(jìn)口量是 2018 年以來(lái)連續(xù) 3 年下降后的首次反彈。2022 年以來(lái)地緣局勢(shì)持續(xù)緊張，市場(chǎng)保持高度敏感，歐洲天然氣價(jià)格屢創(chuàng)新高，各國(guó)硬煤進(jìn)口相較去年同期都出現(xiàn)了不同幅度的增長(zhǎng)。德國(guó) 1 月和 2 月硬煤進(jìn)口量為 7,452.71 千噸，較去年同期增長(zhǎng) 19.87%；波蘭 1 月硬煤進(jìn)口量為 1,392.04 千噸，較去年同期增長(zhǎng) 12.78%，可以預(yù)見(jiàn) 2022 年歐洲各國(guó)煤炭進(jìn)口量將持續(xù)增長(zhǎng)。班切羅科斯塔發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示2022 年一季度歐盟煤炭進(jìn)口增長(zhǎng)了23.6%。德國(guó)煤炭進(jìn)口商協(xié)會(huì)（VDKi）也預(yù)計(jì) 2022 年德國(guó)煤

43、炭進(jìn)口量將達(dá)到 4200 萬(wàn)噸，同比將繼續(xù)增加 7.5%。圖 16：德國(guó)煤炭進(jìn)口量及其增速（千噸，%）圖 17：波蘭煤炭進(jìn)口量及其增速（千噸，%）6000500040003000200010000100806040200-20-402016-012016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-01-6025002000150010005000120100806040200-20-40-602016

44、-012016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-01-80硬煤進(jìn)口量硬煤進(jìn)口量增速（右軸）硬煤進(jìn)口量（左軸）硬煤進(jìn)口量增速（右軸）資料來(lái)源：EUROSTAT、 注：褐煤進(jìn)口量數(shù)據(jù)極小，故只顯示硬煤進(jìn)口數(shù)據(jù)；數(shù)據(jù)區(qū)間為 2016/01-2022/02資料來(lái)源：EUROSTAT、 注：褐煤進(jìn)口量數(shù)據(jù)極小，故只顯示硬煤進(jìn)口數(shù)據(jù)；數(shù)據(jù)區(qū)間為 2016/01-2022/01由于煤炭顯著的比價(jià)優(yōu)勢(shì)，可預(yù)

45、期的天然氣價(jià)格上漲有望使得歐洲煤炭發(fā)電量大幅反彈。在能源發(fā)電上，由于天然氣價(jià)格暴漲、風(fēng)力發(fā)電不足等因素，2021 年德國(guó)煤炭發(fā)電量出現(xiàn)大幅反彈增長(zhǎng)，尤其是在 2021 年 5 月之后，煤炭發(fā)電占比由 2020 年的 24.55%增長(zhǎng)到 2021年的 29.28%。天然氣發(fā)電量自進(jìn)入冬季以來(lái)相對(duì)穩(wěn)定，但全年出現(xiàn)較大幅度下降，天然氣發(fā)電占比由 2020 年的 16.69%下降到 2021 年的 15.12%。在波蘭，煤炭發(fā)電占比相對(duì)較高，但為應(yīng)對(duì)氣候變化問(wèn)題，該占比近幾年整體呈下降趨勢(shì)。然而 2021 年煤炭發(fā)電量和煤炭發(fā)電占比都出現(xiàn)較大反彈， 煤炭發(fā)電量由 2020 年的 8350.11GWh

46、增長(zhǎng)到 2021 年的 9951.61GWh，占比由 68.71%增長(zhǎng)到 71.57%。波蘭天然氣發(fā)電占比相對(duì)較小，在 2021 年出現(xiàn)一定程度下滑， 天然氣發(fā)電量由 2020 年的 1281.31GWh 下降到 2021 年的 1242.80GWh，占比由 10.53%下降到 8.95%。事實(shí)上，整個(gè)歐洲的煤炭發(fā)電量也處于增長(zhǎng)階段，能源研究機(jī)構(gòu) Rystad Energy 的數(shù)據(jù)顯示，2021 年歐洲燃煤發(fā)電量增長(zhǎng)至 579TWh，同比增長(zhǎng) 18%，中斷了自 2012 年以來(lái)的下降趨勢(shì)。國(guó)際能源署也預(yù)計(jì)，今年歐盟將新增 120 太瓦時(shí)的燃煤發(fā)電量以彌補(bǔ)減少的 220 億立方米天然氣供應(yīng)。圖

47、18：德國(guó)煤炭、天然氣發(fā)電量及占比（GWh，%）圖 19：波蘭煤炭、天然氣發(fā)電量及占比（GWh，%）3000025000200001500010000500006050403020102016-012016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-090140001200010000800060004000200009080706050403020102016-012016-052016-092017-01201

48、7-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-090煤炭發(fā)電量天然氣發(fā)電量煤炭發(fā)電量占比（右軸）天然氣發(fā)電量占比（右軸）煤炭發(fā)電量天然氣發(fā)電量煤炭發(fā)電量占比（右軸）天然氣發(fā)電量占比（右軸）資料來(lái)源：wind、 注：數(shù)據(jù)區(qū)間為 2016/01- 2021/12資料來(lái)源：wind、 注：數(shù)據(jù)區(qū)間為 2016/01- 2021/123. 從能源安全看，可再生能源短期無(wú)法擔(dān)當(dāng)起保證能源安全的重任，中短期內(nèi)歐洲能源安全將更多地依靠煤炭從能源替代角度看，可再生能源無(wú)法

49、擔(dān)當(dāng)起歐洲能源安全重任。受地緣政治緊張、制裁加碼等諸多因素影響，國(guó)際能源價(jià)格呈現(xiàn)大幅波動(dòng)。對(duì)于歐洲而言，由于能源對(duì)外依賴(lài)程度較高，尤其是對(duì)俄羅斯天然氣進(jìn)口高度依賴(lài)，能源安全問(wèn)題受到極大的挑戰(zhàn)。3 月 8 日，歐盟委員會(huì)提出的“REPowerEU”計(jì)劃大綱，其兩大核心問(wèn)題是：確保天然氣供應(yīng)安全和加快部署可再生能源。在天然氣方面，歐洲將從俄羅斯之外的國(guó)家進(jìn)口管道天然氣和液化天然氣，歐盟預(yù)計(jì)從其他國(guó)家的進(jìn)口能實(shí)現(xiàn) 600 億立方米的替代，其中 500 億立方米為液化天然氣。在可再生能源方面，REPowerEU 提議歐盟成員在今年加大生物甲烷生產(chǎn)，替代 180 億立方米，同時(shí)增加可再生氫的生產(chǎn)和進(jìn)口。

50、同時(shí)，歐盟委員會(huì)也在推動(dòng)歐盟國(guó)家簡(jiǎn)化許可程序推進(jìn)可再生能源項(xiàng)目的建設(shè)。然而，中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究員能源安全研究中心主任趙宏圖在今年 5 月份接受中國(guó)紀(jì)檢監(jiān)察報(bào)記者采訪時(shí)，卻表示：“雖然歐洲可再生能源發(fā)展走在世界前列，但是可再生能源對(duì)于改變歐洲的對(duì)外能源依賴(lài)而言，仍然是心有余而力不足，主要因?yàn)樗粌H總量不足，且存在供應(yīng)不穩(wěn)定和使用成本過(guò)高等缺點(diǎn)，在相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)還無(wú)法擔(dān)當(dāng)起歐洲能源安全的重任。”歐洲可再生能源發(fā)電量較高，但在 2021 年呈下降趨勢(shì)。歐洲 2020 年風(fēng)能、太陽(yáng)能及其他可再生能源的發(fā)電量為 921.0TWh，較 2019 年上漲 9.4%，占一次能源總發(fā)電量的比例為23.79%。

51、歐洲各國(guó) 2020 年可再生能源發(fā)電量較 2019 年均有所上漲，其中荷蘭、土耳其、意大利、西班牙、英國(guó)、德國(guó)可再生能源發(fā)電量占一次能源總發(fā)電量的比例分別為 26.15%、 16.31%、24.87%、31.48%、40.86%和 40.63%。然而到 2021 年，太陽(yáng)能和風(fēng)力發(fā)電量卻出力不足，同比分別下降 11%和 6%。圖 20：歐洲部分國(guó)家 2019 年可再生能源分種類(lèi)發(fā)電量（TWh）圖 21：歐洲部分國(guó)家 2020 年可再生能源分種類(lèi)發(fā)電量及增速（TWh，%）250250502002004015015030100500荷蘭瑞典 土耳其 法國(guó) 意大利 西班牙 英國(guó)德國(guó)發(fā)電量：風(fēng)能發(fā)電量

52、：太陽(yáng)能發(fā)電量：其他可再生能源100500荷蘭 瑞典 土耳其 法國(guó) 意大利西班牙 英國(guó) 德國(guó)發(fā)電量：其他可再生能源發(fā)電量：太陽(yáng)能發(fā)電量：風(fēng)能增速：合計(jì)20100資料來(lái)源：BP、 注：包括地?zé)崮堋⑸镔|(zhì)能以及其他可再生能源的發(fā)電量（尚未逐項(xiàng)列出）資料來(lái)源：BP、 注：包括地?zé)崮堋⑸镔|(zhì)能以及其他可再生能源的發(fā)電量（尚未逐項(xiàng)列出）可再生能源發(fā)電易受極端天氣影響而表現(xiàn)疲軟。風(fēng)能太陽(yáng)能發(fā)電具有間歇性、波動(dòng)性、不可預(yù)測(cè)性等特點(diǎn)，呈現(xiàn)明顯時(shí)間變化。這種不穩(wěn)定性使得在風(fēng)力和太陽(yáng)能增加時(shí)，風(fēng)能和太陽(yáng)能發(fā)電量明顯增加，而在遭遇極端天氣時(shí)，風(fēng)能和太陽(yáng)能的發(fā)電量會(huì)有所減少，且即使歐洲多國(guó)風(fēng)能太陽(yáng)能發(fā)電技術(shù)相對(duì)成熟，也無(wú)法做到將風(fēng)能太陽(yáng)能發(fā)電過(guò)剩的電量實(shí)現(xiàn)大規(guī)模儲(chǔ)存。電力供應(yīng)商 Drax 數(shù)據(jù)還顯示，在 2021 年天氣最為極端的情況下，即 9 月 6 日，英