證券投資技術(shù)分析8盤口課件

1、證券投資技術(shù)分析8盤口一、盤口語言（盤口信息）盤口信息最主要的是指股價(jià)或股指的分時(shí)走勢(shì)圖上所顯示的信息。它詳盡勾畫出股價(jià)的每日完整的交投過程。它可以清晰地反映當(dāng)日投資者交易價(jià)格和交易數(shù)量，體現(xiàn)投資者的買賣意愿。盤口信息主要包括：分時(shí)走勢(shì)圖、委托盤、委托買賣表、每筆成交量、價(jià)量成交明細(xì)圖表、大手筆成交、內(nèi)盤、外盤、總筆、當(dāng)日均價(jià)線等。當(dāng)然還包括當(dāng)日最大成交量?jī)r(jià)格區(qū)域、最高最低價(jià)、開市和收市價(jià)等。以上盤口信息構(gòu)成綜合的盤口信息語言。 第一節(jié) 盤口概述二、大盤盤口 “大盤”，是指滬市的“上證綜合指數(shù)”和深市的“深證成份股指數(shù)”的股票。反映股市總體價(jià)格或某類股價(jià)變動(dòng)和走勢(shì)的指標(biāo)。大盤盤口主要是指股票價(jià)

2、格指數(shù)的分時(shí)盤口數(shù)據(jù)。分時(shí)圖與K線圖最為明顯的區(qū)別是，K線圖是蠟燭圖，而分時(shí)圖是兩條曲線；K線圖的時(shí)段是不固定的，分時(shí)盤口是上午9：3011:30，下午13：0015：00的交易時(shí)段；K線圖左上角會(huì)表明K線周期，而分時(shí)盤口會(huì)標(biāo)明“分時(shí)”二字。在大盤分時(shí)圖的價(jià)格主圖中，有黃白兩條曲線。白線是大盤加權(quán)指數(shù)，即證交所每日公布的大盤實(shí)際指數(shù)；黃線是不含加權(quán)的大盤指數(shù)，也就是不考慮上市股票盤子的大小，而將所有的股票對(duì)指數(shù)的影響看成是相同的。白線加權(quán)，可以近似地看成反映大盤股的漲跌；黃線不加權(quán)，等同于提升了小盤股的地位，所以可以近似的看成反映小盤股的漲跌。參考白、黃色曲線的位置關(guān)系，可以得出：如果指數(shù)上漲

3、時(shí)，黃線在白線之上，表示小盤股漲福較大；反之，則小盤股的漲幅小于大盤股的漲幅。當(dāng)指數(shù)下跌時(shí)，黃線若在白線之上，表示小盤股的跌幅小于大盤股的跌幅；反之，則小盤股的跌幅大于大盤股的跌幅。黃、白線附近有紅色和綠色的柱線，這是反映大盤指數(shù)上漲或下跌強(qiáng)弱程度的，被稱為“紅綠角線”或“紅綠柱線”，俗稱“紅毛綠毛”。紅柱線漸漸增長(zhǎng)的時(shí)候，表示指數(shù)上漲力量增強(qiáng)；縮短時(shí)，表示上漲力量減弱。綠柱線增長(zhǎng)，表示指數(shù)下跌力量增強(qiáng)；縮短時(shí)，表示下跌力量減弱。在曲線圖下方，有一些柱狀線，用來表示每一分鐘的成交量。紅色表示成交量是價(jià)格上漲過程中成交的；綠色表示成交量是價(jià)格下跌過程中成交的；白色表示是價(jià)格不變過程中成交的量。

4、大盤盤口上證指數(shù)分時(shí)圖（白色背景）Page 7 大盤盤口上證指數(shù)分時(shí)圖（黑色背景）（一）個(gè)股分時(shí)圖個(gè)股的分時(shí)走勢(shì)圖很多方面和大盤類似，不同之處有：1.個(gè)股的價(jià)格主圖中也有黃白兩條線。白色線叫做現(xiàn)價(jià)線，代表了實(shí)時(shí)成交價(jià)；黃色線叫做均價(jià)線，類似K線圖上的均線，代表一段時(shí)間內(nèi)的成交均價(jià)?，F(xiàn)價(jià)線的波動(dòng)比較劇烈，均價(jià)線的波幅比較溫和。并且兩條線的走勢(shì)通常都是同向的（只是時(shí)間上會(huì)有滯后），不會(huì)像大盤一樣出現(xiàn)兩線相反的走勢(shì)。2.個(gè)股的價(jià)格主圖中沒有紅綠角線。3.分時(shí)圖右邊副圖所反映的信息與大盤盤口有所區(qū)別，其中最主要的是增加了委比、委差、量比等指標(biāo)以及五檔買賣盤口。三、個(gè)股盤口個(gè)股分時(shí)走勢(shì)圖個(gè)股分時(shí)走勢(shì)圖（

5、二）五檔買賣盤口圖一般的股票行情軟件中，即時(shí)報(bào)價(jià)欄只公布五檔買賣盤的情況，即買一、買二、買三、買四、買五和賣一、買二、買三、賣四、賣五的數(shù)據(jù)，一些高端軟件中可看到十檔及十檔以上行情。 五檔買賣盤（三）個(gè)股盤口名詞解釋 1.委比和委差委比和委差都是衡量一段時(shí)間內(nèi)買賣盤相對(duì)強(qiáng)弱的一種指標(biāo)，一個(gè)用相對(duì)數(shù)表示，一個(gè)用絕對(duì)數(shù)表示。委比的計(jì)算公式如下：委比=（委買手?jǐn)?shù)委賣手?jǐn)?shù)）/（委買手?jǐn)?shù)+委賣手?jǐn)?shù)）100%委買手?jǐn)?shù)：所有個(gè)股委托買入下五檔的總數(shù)量。委賣手?jǐn)?shù)：所有個(gè)股委托賣出上五檔的總數(shù)量。委比的取值自-100到+100，+100表示全部的委托均是買盤，漲停的股票的委比一般是100，而跌停的股票是-100

6、。委比為0，意味著買入（托單）和賣出（壓?jiǎn)危┑臄?shù)量相等，即委買：委賣=5:5。委差是委買手?jǐn)?shù)與委賣手?jǐn)?shù)之差，其數(shù)值等于個(gè)股當(dāng)前五檔買單手?jǐn)?shù)之和減去當(dāng)前五檔賣單手?jǐn)?shù)之和。委比= 委買手?jǐn)?shù)委賣手?jǐn)?shù)2.量比量比是衡量相對(duì)成交量的指標(biāo)。它是指股市開市后平均每分鐘的成交量與過去5個(gè)交易日平均每分鐘成交量之比。其計(jì)算公式為：量比=現(xiàn)成交總手/（過去5日平均每分鐘成交量當(dāng)日累計(jì)開市時(shí)間（分）。當(dāng)量比大于1時(shí)，說明當(dāng)日每分鐘的平均成交量要大于過去5日的平均數(shù)值，交易比過去5日火爆;而當(dāng)量比小于1時(shí)，說明現(xiàn)在的成交比不上過去5日的平均水平。對(duì)于量比數(shù)值的研判：（1）量比在0.5以下,為嚴(yán)重縮量。嚴(yán)重縮量不僅顯示

7、了交易不活躍的表象，同時(shí)也暗藏著一定的市場(chǎng)機(jī)會(huì)?？s量能創(chuàng)出新高，說明主力控盤程度相當(dāng)高，而且可以排除拉高出貨的可能?？s量調(diào)整的股票，特別是放量突破某個(gè)重要阻力位之后縮量回調(diào)的個(gè)股，常常是不可多得的買入對(duì)象。 （2）量比在0.51之間，說明在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，對(duì)比過去5天的成交均量是縮量，市場(chǎng)交投比較清淡，市場(chǎng)關(guān)注率低，股價(jià)也會(huì)比較低迷，投資者參與熱情不高。（3）量比在11.5之間，為溫和放量，股價(jià)要想上升是需要一定的關(guān)注度的，大部分股票在啟動(dòng)之前，都要經(jīng)歷這樣一個(gè)過程，類似于一種過渡期。投資者在選股的時(shí)候要盡量選擇量比大于l的相對(duì)比較活躍的個(gè)股進(jìn)行操作。（4）量比在1.53之間，為明顯劇烈放量。這要

8、分情況討論，當(dāng)股價(jià)比較高的時(shí)候，或經(jīng)歷了連續(xù)的上漲，通常容易構(gòu)筑高點(diǎn)；如果在低位，或橫盤突破的位置，或啟動(dòng)初期，則代表潛力巨大。 （5）量比在3以上，為異常放量，通常會(huì)有利多或利空消息的配合或主力的炒作，否則正常的股票很難這么放量，所以叫異常放量。選種情況也要具體問題具體分析，大部分個(gè)股只有在早盤的量比會(huì)有很高的數(shù)值，開盤之后就會(huì)有明顯地回落。量比指標(biāo)使用原則 量比指標(biāo)線趨勢(shì)向上時(shí)不可以賣出，直到量比指標(biāo)線轉(zhuǎn)頭向下，量比指標(biāo)線趨勢(shì)向下時(shí)不可以買入，不管股價(jià)是創(chuàng)新高還是回落，短線一定要回避量比指標(biāo)向下的，股價(jià)漲停后量比指標(biāo)應(yīng)快速向下拐頭，如果股價(jià)漲停量比指標(biāo)仍然趨勢(shì)向上有主力借漲停出貨的可能應(yīng)當(dāng)

9、回避!量比指標(biāo)雙線向上時(shí)應(yīng)積極操作，股價(jià)上漲創(chuàng)新高同時(shí)量比指標(biāo)也同步上漲并創(chuàng)新高這說明股價(jià)的上漲是受到量能放大的支撐的是應(yīng)當(dāng)極積買入或持股的，如果股價(jià)下跌量比指標(biāo)上升這時(shí)應(yīng)趕快離場(chǎng)，因?yàn)檫@時(shí)股價(jià)的下跌是受到放量下跌的影響，股價(jià)的下跌是可怕的。在短線操作時(shí)如果股價(jià)上首次放量上漲，要求量比指標(biāo)不可超過5，否則值太大對(duì)后期股價(jià)上漲無益，如果股價(jià)是連續(xù)放量，那要求量比值不可大于3，否則有莊家出貨可能。量比值標(biāo)相對(duì)成交量的變化來講有明顯的滯后性。3、內(nèi)盤和外盤在通用的大多數(shù)軟件中，以委賣價(jià)成交的主動(dòng)性買盤稱為外盤，以委買價(jià)成交的主動(dòng)性賣盤稱為內(nèi)盤。舉例，某股票買一和賣一的價(jià)位分別是10.46元和10.5

10、0元，雙方僵持不下無法成交。如果現(xiàn)在突然有一筆買單報(bào)價(jià)10.50元，則這筆主動(dòng)去適應(yīng)賣價(jià)所成交的手?jǐn)?shù)計(jì)入外盤；相反，如果現(xiàn)在突然有一筆賣單報(bào)價(jià)10.46元，則這筆主動(dòng)去適應(yīng)買價(jià)所成交的手?jǐn)?shù)計(jì)入內(nèi)盤。從其含義中，我們總的可以理解為：外盤大于內(nèi)盤，股價(jià)看漲。反之，小于內(nèi)盤則看跌。但在具體判斷上，則需考慮股價(jià)所處的價(jià)格位置的高與低，目前的技術(shù)走勢(shì)形態(tài)等，這需要靠盤口以外的功夫。 第二節(jié) 主力與主力行為一、市場(chǎng)中的交易主體1.證券投資基金：公募基金和私募基金2.證券類機(jī)構(gòu)及其它機(jī)構(gòu)：:證券公司、QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）、社保基金、保險(xiǎn)公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司、企業(yè)閑余資金等。3.中小投資者：散戶

11、二、主力及其行為特征市場(chǎng)上說所的“主力”，大多是指證券類基金和證券類機(jī)構(gòu)。市場(chǎng)上的投資者大多承認(rèn)這樣一個(gè)事實(shí)：無論對(duì)于股價(jià)的中長(zhǎng)期走勢(shì)還是短期走勢(shì)，主力在其中都是居于主導(dǎo)地位的。三個(gè)要素決定了主力的主導(dǎo)地位：一是主力的細(xì)致性與前瞻性。二是主力的專業(yè)性及控盤能力。三是主力的資金數(shù)量和投資的集中性。主力的行為特癥：1.公募基金偏向保守穩(wěn)健，有排名壓力，其選股對(duì)象比較注重基本面；私募基金炒作技巧較高，比公募基金靈活，擅長(zhǎng)題材和短線。2.主力都善于制造熱點(diǎn)概念，渲染炒作題材。3.主力在股價(jià)低位時(shí)買進(jìn)，有效控制平均買入成本；在股價(jià)高位時(shí)賣出，制造騙線，烘托股價(jià)繼續(xù)上漲的假象。4.主力能夠有效控制個(gè)股的運(yùn)

12、行方向和運(yùn)行節(jié)奏。5.主力多數(shù)獲有內(nèi)幕消息，與上市公司聯(lián)手運(yùn)作。三、了解主力意圖的途徑1.看分時(shí)圖2.看掛單3.看大單4.看成交的時(shí)間段5.看K線組合6.看成交方式了解主力意圖是一個(gè)復(fù)雜的過程，需要綜合很多方面才能做出準(zhǔn)確的判斷。四、主力操縱股價(jià)的手法1.建倉(cāng)階段：這個(gè)階段主力封鎖消息，刻意潛水。通過其較強(qiáng)的調(diào)研能力的優(yōu)勢(shì)，選擇吸籌時(shí)機(jī)、分析市場(chǎng)氛圍、國(guó)家政策走向、目標(biāo)上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況、目標(biāo)股票籌碼的分布情況等。2.洗盤吸籌階段：這個(gè)階段主力大多會(huì)控制股價(jià)的波動(dòng)幅度，力求不顯山不露水地完成吸籌任務(wù)，洗盤時(shí)偶爾出現(xiàn)在跌幅榜上，但一般情況下絕不會(huì)出現(xiàn)在漲幅榜上。3.拉升階段：這個(gè)階段主力喜歡在漲

13、幅榜上經(jīng)常出現(xiàn)，股價(jià)以強(qiáng)勢(shì)股的姿態(tài)傲立于市場(chǎng)。媒體股評(píng)開始推薦，主力經(jīng)常配合拉升，股價(jià)大漲而小調(diào)，很多跟風(fēng)盤都有盈利。4.出貨階段：這個(gè)階段的股價(jià)已經(jīng)很熱門了，上市公司開始有利好消息，盤面上巨大的買單搶盤，很多投資者跟風(fēng)，卻很容易就超越大買單成交。股價(jià)表現(xiàn)很活躍，但買入的投資者卻很難賺到錢。表面上的繁榮，不但在股價(jià)上，也在成交量上有所體現(xiàn)大成交量，股價(jià)卻很難再創(chuàng)新高。五、主力做盤的方式主力操作股價(jià)，俗稱“做盤”。既然做盤，就有目的性，只要仔細(xì)觀察，就會(huì)發(fā)現(xiàn)蛛絲馬跡。主力做盤的方式一般有：做開盤、做尾盤、開盤拉升、盤中拉升、尾盤拉升、開盤打壓、盤中打壓、尾盤打壓、試盤、洗盤、對(duì)敲、大單壓頂、大單

14、托底、下托上掛等。所有這些盤口動(dòng)作都影響股價(jià)的運(yùn)行，而這些運(yùn)行所形成的單邊上揚(yáng)、穩(wěn)步推升、沖高回落、沖高整理、下探整理、高位震蕩、逐波殺低、快速下跌等，又自然影響次日走勢(shì)。我們的任務(wù)就是從盤口語言中捕捉實(shí)時(shí)信息并結(jié)合K線趨勢(shì)來分析該股當(dāng)日及日后的可能走勢(shì)。六、主力的常規(guī)動(dòng)作1.拉升：主力操縱股價(jià)的唯一目的就是獲利，而獲利就必須通過拉升股價(jià)來實(shí)現(xiàn)（在股指期貨出現(xiàn)后有一定改變）。在不同的階段，主力拉升股價(jià)的方式有很大的區(qū)別。在建倉(cāng)期，主力不漏痕跡地小幅拉升，在建倉(cāng)尾期，往往通過大單掃貨的方式收集籌碼，同時(shí)激活市場(chǎng)人氣，以利于后市的主升段有跟風(fēng)籌碼助力。在主升段，主力的拉升最為瘋狂。2.洗盤：洗盤的

15、目的是為了清理不穩(wěn)定籌碼，提高股票平均持倉(cāng)成本，為主力未來的拉升減少意外的障礙和負(fù)擔(dān)。盤中主力利用大單直接打壓，促使股價(jià)直線下跌，導(dǎo)致恐慌盤快速涌出，而后股價(jià)重新上漲。既甩出了不穩(wěn)定籌碼，又使跟風(fēng)買進(jìn)的人提高了持股成本。連續(xù)多次洗盤后，盤中籌碼將會(huì)比較穩(wěn)定，有利于主力運(yùn)作。3.出貨：主力出貨階段運(yùn)用得最多的是高開盤、大震蕩，以求讓投資者相信主力在吸籌或者震倉(cāng)，制造股價(jià)還會(huì)繼續(xù)上漲的假象。但股價(jià)變動(dòng)幅度卻正逐漸縮小。這個(gè)階段的主力往往用對(duì)敲的手法，人為地制造成交繁榮、買入踴躍的局面。4.對(duì)敲：又叫對(duì)倒，指主力在多家營(yíng)業(yè)部同時(shí)開戶，以拉鋸方式在各營(yíng)業(yè)部之間報(bào)價(jià)交易，利用多個(gè)帳號(hào)同時(shí)買進(jìn)或賣出，人為

16、地將股價(jià)抬高或壓低，以便從中獲益。對(duì)敲是利用成交量制造虛假盤面信息，吸引投資者買入或賣出。它是在建倉(cāng)、洗盤、拉升、出貨等階段主力常用的手法之一。建倉(cāng)對(duì)敲指主力通過對(duì)敲的手法來打壓股票價(jià)格，以便在低價(jià)位買到更多更便宜的籌碼。在K線圖上顯示為個(gè)股在低位橫盤構(gòu)成平臺(tái)時(shí)，主力借機(jī)打壓破位，后又迅速返回到平臺(tái)之上。洗盤對(duì)敲指盤中震蕩時(shí)，高點(diǎn)和低點(diǎn)的成交量明顯放大，這是主力對(duì)敲造成恐慌和市場(chǎng)跟風(fēng)買賣盤共同而為。拉升對(duì)敲指主力通過對(duì)敲來吸引跟風(fēng)盤追漲，不必耗費(fèi)大筆資金買入即可使股價(jià)順利大幅上漲。出貨對(duì)敲指主力制造大買單和大賣單迅速成交的假象，促使跟風(fēng)盤推動(dòng)股價(jià)巨量上攻，同時(shí)主力卻開始出貨。主力出貨的單子往往

17、都是隱形賣單，讓市場(chǎng)在大成交量面前覺察不到有資金正大量流出。5.試盤：試盤是指主力在建倉(cāng)之初或拉升之前，通過試探性的買入或賣出，以測(cè)試個(gè)股壓力和籌碼分布情況的一種手法。6.護(hù)盤：護(hù)盤是指主力在指數(shù)大環(huán)境不好的情況下，通過買入或其它手法維護(hù)個(gè)股價(jià)格的行為。7.砸盤：砸盤是指主力在洗盤階段，通過恐嚇性的大賣單故意造成股價(jià)急跌，以達(dá)到清洗浮籌的目的?；蛟诔鲐涬A段，主力困于高位難以達(dá)到出貨的目的，而故意砸低股價(jià)，以尋找合適的出貨價(jià)位。第三節(jié) 看盤要點(diǎn)一、關(guān)注盤口1.看大盤看大盤開盤是高開還是低開；看開盤成交量同比是放大還是縮??；看漲跌家數(shù)如何；看漲跌榜是哪些股票，有沒有突出表現(xiàn)的板塊。2.看個(gè)股看個(gè)股

18、的集合競(jìng)價(jià)及開盤后的走勢(shì)，是否有資金的關(guān)注；看盤口掛單情況；看內(nèi)外盤、換手率的同比變化、大單的數(shù)量等。3.看大盤和個(gè)股的互動(dòng)看有多少股和哪類股隨大盤共同進(jìn)退；看逆大盤走勢(shì)的個(gè)股是哪些，有沒有板塊特征。4.看尾盤看大盤臨近收盤是否有逆勢(shì)變化，如有，是哪類板塊所帶領(lǐng)；看個(gè)股尾盤有無逆勢(shì)現(xiàn)象；看有無異常成交量放出。由于收盤價(jià)的重要性，尾盤很多時(shí)候會(huì)出現(xiàn)急拉或跳水的現(xiàn)象，要結(jié)合具體情況分析主力意圖。 二、單筆成交分析分析單筆成交的目的在于通過對(duì)細(xì)節(jié)的觀察和分析，揭示主力盤中異動(dòng)的真實(shí)含義，所謂窺一斑而知全貌。在分析每筆成交數(shù)值的時(shí)候，特別需要關(guān)注大單成交，大單出現(xiàn)后股價(jià)有什么樣的變化，可大致推算出主力

19、的即時(shí)打算。但有時(shí)，主力也會(huì)通過用“小單拉升大單”進(jìn)行出貨，小單的后面也可能隱藏著大陰謀。大單成交股價(jià)大幅上升或下跌是由主力資金推動(dòng)的，主力資金不可能一手兩手地買賣股票，因此真正的熱門股應(yīng)該是盤中大買賣單成交活躍的個(gè)股。大單，即每筆成交中的大手筆單子。當(dāng)委托買賣中出現(xiàn)大量買賣盤，且成交大單不斷時(shí)，則往往預(yù)示著主力資金動(dòng)向。假如一只股票長(zhǎng)期極少出現(xiàn)連續(xù)大手成交賣買單，基本上可以認(rèn)定為散戶行情，易跌難漲。一般而言，委賣盤越大，說明市場(chǎng)拋售欲望強(qiáng)烈，股價(jià)看跌。委買盤越大，說明欲買進(jìn)的投資人眾多，股價(jià)看漲。 目前滬深兩市行情采取采樣方式，由各行情開發(fā)商的行情軟件按每3秒或5秒一次的頻率采集交易所的交易

20、信息并據(jù)此發(fā)布行情，行情軟件每3秒或5秒采集一次交易數(shù)據(jù)，更新總的成交信息，并將該時(shí)段首尾采樣數(shù)據(jù)的差值作為一筆成交數(shù)量公布明細(xì)數(shù)據(jù)。例題詳見教材普通行情軟件的成交明細(xì)三、逐筆成交分析由于傳統(tǒng)的分時(shí)成交明細(xì)不能準(zhǔn)確的反映實(shí)際交易情況，隨著行情軟件的發(fā)展，在高速行情軟件（Level-2）中增加了逐筆成交明細(xì)，它將每一筆成交分別詳細(xì)列出，讓用戶看到更真實(shí)的數(shù)據(jù)。先解釋一下逐筆成交，假如有個(gè)大戶掛單買100手，而賣家是10個(gè)10手的散戶單，則這個(gè)大戶需要一一和這些散戶成交，形成10筆交易，在Level-2行情中看到的是10筆小散單。Level-2的逐筆成交明細(xì)事實(shí)上是把大單子切碎，看到的不是大戶的成

21、交單，而是散戶的。如果在逐筆成交中看到大單，事實(shí)上是大單遇見大單，屬于大戶間的換手或?qū)η?。Level-2 行情軟件中的成交明細(xì)四、撤單的意義撤單指的是在某個(gè)價(jià)位上掛出買賣的單子，沒等成交就主動(dòng)取消買賣指令。在實(shí)戰(zhàn)中，需要分析主力撤單的情況和原因，來判斷主力所處的階段。處在建倉(cāng)吸籌階段的主力資金，想要在底部盡可能多的吸納籌碼，必須在盤面上營(yíng)造一些“烏云壓城城欲摧”的恐怖氣氛，用來嚇退想買入的投資者，同時(shí)促使持股者盡快拋出。通常，在股價(jià)已經(jīng)跌得很低的情況下，在賣盤上掛出大量的賣單，似乎有很多籌碼都排隊(duì)等待出貨，給投資者造成巨大的恐慌，于是很多投資者不計(jì)價(jià)位拋出手中的廉價(jià)籌碼，卻被主力資金通吃。投資

22、者如果注意觀察賣盤上掛的大賣單，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這些大賣單并不是紋絲不動(dòng)地掛在那里的。主力會(huì)主動(dòng)撤掉全部或部分大賣單，目的是讓那些排在后面的市場(chǎng)自然拋單能夠成交，同時(shí)也為了防止其它大機(jī)構(gòu)趁機(jī)搶籌。處于清倉(cāng)出貨階段的主力資金，想要在高位成功出貨，必須在盤面上烘托出“沒有最高、只有更高”的美好場(chǎng)景和氛圍，來誘導(dǎo)投資者追漲買入，同時(shí)也告誡持股者鎖定籌碼、等待上漲。通常在股價(jià)已經(jīng)漲得非常高的情況下，在買盤上掛出大量買單，似乎大批資金正準(zhǔn)備蜂擁入場(chǎng)，于是很多投資者感到似乎漲停就在眼前，跟風(fēng)搶盤買入，主力資金卻趁機(jī)大量拋出籌碼，買盤上的那些大買單也在時(shí)刻變動(dòng)，撤掉一部分，讓市場(chǎng)買單先成交，然后再度掛上，等市場(chǎng)買單

23、跟風(fēng)進(jìn)入，會(huì)再度撤單。在買賣撤單量較大的時(shí)候，才能確認(rèn)是主力行為，一些小的撤單量大多是市場(chǎng)行為，分析價(jià)值不大。五、隱形買賣盤隱形買賣盤是指沒有掛在買賣報(bào)價(jià)欄里，而是直接在成交欄里出現(xiàn)的單子。大多是主動(dòng)性成交的單子，是市場(chǎng)上較為真實(shí)的買賣力量。如果買賣單較大，或者雖然單個(gè)單子不大，但有連續(xù)性，則是主力運(yùn)作交易的結(jié)果。持續(xù)性的隱形買單大量出現(xiàn)，盤面上掛單卻無顯著變化，大多可以判斷為主力行為。在準(zhǔn)備階段性拉升或準(zhǔn)備拉高出貨前期，主力會(huì)用這種暗流涌動(dòng)的手法，啟動(dòng)股價(jià)瞬間上漲。賣盤上掛有幾張大賣單，這時(shí)出現(xiàn)持續(xù)性隱形買盤，卻并不見有大賣單砸下來，而股價(jià)穩(wěn)定，則是股價(jià)即將上漲的信號(hào)。買盤上有幾張大買單，這

24、時(shí)出現(xiàn)持續(xù)性隱形賣盤，大買單時(shí)撤時(shí)掛，股價(jià)有松動(dòng)跡象，則往往是股價(jià)即將下跌的信號(hào)。 六、上壓板、下托板和夾板超大的賣盤掛單稱為上壓板，超大的買盤掛單稱為下托板。兩者的出現(xiàn)都是主力調(diào)控行情、操縱股價(jià)的需要。當(dāng)行情剛剛啟動(dòng)時(shí)，盤中出現(xiàn)了下托板，其意圖往往是主力吸籌或保證有效拉升。若出現(xiàn)了下壓板而股價(jià)卻不跌反漲，則建倉(cāng)主力吸籌的可能性較大。當(dāng)股價(jià)處于高價(jià)區(qū)時(shí)，盤中出現(xiàn)了下托板，但股價(jià)卻遲滯難漲，則應(yīng)警惕未來的下跌。 在買賣盤的掛單上，同時(shí)存在大買單和大賣單，股價(jià)只能在這些大買單和大賣單之間進(jìn)行價(jià)格波動(dòng)，像是被兩塊板夾住，這種情況稱為夾板。夾板的出現(xiàn)并不是市場(chǎng)交易的自然隨機(jī)狀態(tài)，有可能是主力處于洗盤、

25、拉升和出貨階段。上壓?jiǎn)慰刂乒蓛r(jià)上漲，下托單防止股價(jià)下跌。投資者應(yīng)觀察是否有撤單的情況來觀察主力動(dòng)向。七、股票交易時(shí)段分析1.集合競(jìng)價(jià)時(shí)段2.連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)段（1）早盤 9:3010:00（2）中盤10:0011:00（3）中盤11:0011:30（4）午盤13:0013:30（5）午盤13:3014:30（6）尾盤14:3014:59（7）尾盤14:5915:00第四節(jié) 開盤和收盤一、開盤（一）高開高開是指當(dāng)天第一筆撮合的價(jià)格高于前一個(gè)交易日的收盤價(jià)格。根據(jù)高開的幅度不同，可以將其分為小幅高開與大幅高開兩種形式。此外，除了看高開的幅度，我們還應(yīng)注意集合競(jìng)價(jià)時(shí)的成交量大小。根據(jù)成交量大小可分為放量、

26、常量和縮量，結(jié)合大幅和小幅高開兩種類型，可以把高開細(xì)分為六種情況：放量小幅高開、放量大幅高開、常量小幅高開、常量大幅高開、縮量小幅高開、縮量大幅高開。在這幾種高開中，比較有實(shí)戰(zhàn)意義的是放量高開和縮量離開。 1放量高開（1）放量的標(biāo)準(zhǔn)放量高開指開盤時(shí)成交量特別大。開盤時(shí)放量的標(biāo)準(zhǔn)一般可以參考流通盤大小以及所處的市場(chǎng)強(qiáng)弱情況，同時(shí)還可以參考前一交易日的集合競(jìng)價(jià)成交手?jǐn)?shù)。從流通盤來看，一般認(rèn)為1億流通盤以上，單筆成交應(yīng)大于1000手，一億流通盤以下，單筆成交應(yīng)大于500手。注意，在分析盤口時(shí)，所提到的“放量高開”或者“縮量高開”等，這里的量并不是反映在K線圖中一天交易所得到的量柱，這里的量參考的應(yīng)該

27、是9:25集合競(jìng)價(jià)的第一筆成交量。開盤時(shí)的一個(gè)時(shí)點(diǎn)所反映的價(jià)量關(guān)系與第七章所研究的一個(gè)交易時(shí)段的價(jià)量關(guān)系有一些區(qū)別。（2）放量高開的原因一般來說，股價(jià)之所以會(huì)在昨日收盤價(jià)與今日開盤價(jià)之間出現(xiàn)明顯跳動(dòng)并伴以成交量放出，往往有兩種可能：一是出現(xiàn)了重大利好消息，這種利好消息可能來自于上市公司，也可能來自于政策面，在利好消息的刺激下導(dǎo)致了買賣雙方出現(xiàn)了較為明顯的分歧且買方力量明顯強(qiáng)于賣方力量，因而出現(xiàn)了高開并伴隨放量。二是在消息面風(fēng)平浪靜的情況下，主力所采用的一種操盤手法，主力的真實(shí)意圖或許是要拉升建倉(cāng)、或許是要大幅拉升股價(jià)、或許是要拉高出貨，此時(shí)投資者應(yīng)結(jié)合股價(jià)的具體所處位置來加以判斷。 （3）放量

28、高開的操作策略A.當(dāng)股價(jià)處于較低價(jià)位區(qū)間時(shí)，放量高開既是市場(chǎng)能量聚集的表現(xiàn)，也是主力活躍于其中的表現(xiàn)，放量高開表明市場(chǎng)對(duì)股票未來行情看好，是股價(jià)積極上漲的信號(hào)，投資者可出積極關(guān)注此股的后期表現(xiàn)。B.在股價(jià)快速深幅下跌過程中，出現(xiàn)放量高開的現(xiàn)象則很有可能是一波強(qiáng)勢(shì)反彈的信號(hào)。C.在高位區(qū)或連續(xù)大漲之后出現(xiàn)的放量高開，則很有可能是主力借市場(chǎng)人氣所使用的拉高出貨的操盤手法，此股投資者應(yīng)提高警惕。9:25 產(chǎn)生第一筆集合競(jìng)價(jià)的量巨量高開巨量高開短期影響：短期行情巨量高開中長(zhǎng)期影響：多頭趨勢(shì)防止巨量高開的陷阱圖形失敗的例子2.常量高開常量高開多出現(xiàn)在大盤看漲，個(gè)股普漲的情況下，此時(shí)看多的投資者多于看空的

29、投資者但買方的力量并不比賣方力量強(qiáng)太多，因而常量下的高開幅度一般都不會(huì)太大，小幅度的高開很難引發(fā)買賣雙方的明顯分歧，因而不會(huì)出現(xiàn)放量現(xiàn)象。常量高開的出現(xiàn)多是大趨勢(shì)仍將繼續(xù)的信號(hào)，當(dāng)大盤或個(gè)股處于上升趨勢(shì)時(shí)，常量高開后多半仍將上漲；當(dāng)大盤或個(gè)股處于下跌趨勢(shì)時(shí)，常量高開后很可能還會(huì)出現(xiàn)震蕩走低的局面。3縮量高開（1）縮量的標(biāo)準(zhǔn)縮量高開指高開時(shí)成交量相對(duì)縮小，同放量一樣，縮量一般也無固定標(biāo)準(zhǔn)，需要綜合參考市場(chǎng)氛圍、前一交易日集合競(jìng)價(jià)成交量以及流通盤大小。一般認(rèn)為，集合競(jìng)價(jià)單筆成交應(yīng)小于100手。（2）縮量高開的原因出現(xiàn)縮量的原因一般有兩種：一是在市場(chǎng)交投極不活躍的時(shí)候，由于買盤買進(jìn)意愿小、賣盤也無拋

30、出意愿，因而僅僅少量的買盤在集合競(jìng)價(jià)時(shí)買入就可以造成個(gè)股的高開，此時(shí)的縮量高開多是小幅高開，實(shí)戰(zhàn)意義不大。二是出現(xiàn)在主力運(yùn)作之中，當(dāng)個(gè)股在低位區(qū)經(jīng)過較長(zhǎng)時(shí)間震蕩后，主力通過在低位的悄悄吸籌，已經(jīng)掌握了大部分的籌碼，并很好地進(jìn)行了鎖定，這時(shí)的縮量高開一般是主力的拉升行為，這是一個(gè)積極的買入信號(hào)，極端的情況是，如果主力做多意愿非常明確而且及時(shí)的話，股價(jià)多會(huì)出現(xiàn)大幅的縮量高開甚至直接以漲停板開盤，這種情況也足以證明主力的實(shí)力。（二）平開平開是指開盤價(jià)與昨日的收盤價(jià)持平，是市場(chǎng)交投情況持續(xù)性的表現(xiàn)，平開體現(xiàn)了趨勢(shì)延續(xù)性的特點(diǎn)，在個(gè)股或大盤處于震蕩緩升的上漲趨勢(shì)中時(shí)，或處于震蕩下跌的下跌趨勢(shì)中時(shí)，由于每

31、一日的上漲或下跌幅度不大，而且在收盤后與開盤前沒有消息面的刺激，多會(huì)出現(xiàn)這種平開的情況。 （三）低開1.低開的原因一般來說，高開是后市看多的信號(hào)，而低開則是后市看空的信號(hào)，但實(shí)際個(gè)股運(yùn)行之中，情況往往有所不同。 當(dāng)?shù)烷_出現(xiàn)在市場(chǎng)走弱的背景之下，多是個(gè)股隨波逐流的一種表現(xiàn)，多意味著下跌趨勢(shì)仍將繼續(xù)。當(dāng)?shù)烷_出現(xiàn)在個(gè)股股價(jià)的低位區(qū)間時(shí)，則很可能是主力震倉(cāng)的表現(xiàn)，低位區(qū)的個(gè)股多處于價(jià)值低估區(qū)間，主力全無出貨的可能，對(duì)于主力來說這個(gè)價(jià)位是建倉(cāng)區(qū)，但散戶也不會(huì)拱手讓出籌碼，因此主力只有通過各種操盤手法來“誘騙”散戶交出籌碼，以低開形成的恐慌情緒方便自身吸籌。當(dāng)?shù)烷_出現(xiàn)在一波拉升的途中時(shí)，則很可能是主力借低

32、開進(jìn)行洗盤的表現(xiàn)，洗盤結(jié)束后拉升股價(jià)，多表現(xiàn)為低價(jià)開盤后就拉升股價(jià)或在低開后長(zhǎng)時(shí)間橫盤運(yùn)行后拉升。另一種低開出現(xiàn)在主力出貨階段，主力為了套牢跟風(fēng)盤，使用低開便是最好的選擇，我們最該了解的就是這種危害最大的出貨低開，應(yīng)及時(shí)回避風(fēng)險(xiǎn)。2.低開的類型根據(jù)低開時(shí)的量能大小，我們可以把低開分為：放量低開、縮量低開、平量低開。值得注意的是放量低開，如果說放量高開后，有高開低走的可能，而且這種可能性很大；但是放量低開后出現(xiàn)低開高走的概率會(huì)小很多，放量低開在絕大多數(shù)情況下都是一波大幅下跌開始的信號(hào)。低開高走是機(jī)會(huì)，但如果低開后不高走，則個(gè)股很可能在次日仍將繼續(xù)下跌，因此，在操作中我們要控制好風(fēng)險(xiǎn)，但也要積極把

33、握住機(jī)會(huì)。（注：巨量低開高走有可能是機(jī)會(huì)）巨量低開的機(jī)會(huì)和陷阱機(jī)會(huì)：有可能是低開吸籌或震倉(cāng)洗盤量能符合前述標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格在10日線之上運(yùn)行，且5日線與10日線金叉大盤環(huán)境處于平衡市或牛市陷阱：凡不符合上述標(biāo)準(zhǔn)的幾乎都為陷阱（尤其是跌幅過深或已經(jīng)有過一輪較大的上漲行情）巨量低開二、收盤收盤是股價(jià)運(yùn)行一天之后的最終結(jié)果。收盤對(duì)于主力而言具有重要的積極性意義。不同的收盤價(jià)反映在K線圖表中代表的是一根或一組K線形態(tài)，對(duì)股價(jià)的后市走向具有強(qiáng)烈的指導(dǎo)價(jià)值。收盤通常分為三種形態(tài)：拉高收盤、持平收盤和壓低收盤。（一）拉高收盤 拉高收盤是指主力利用尾盤最后幾分鐘交易的短暫時(shí)間快速拉高股價(jià)，并收于全天最高價(jià)之上，反映在

34、K線圖表中是一根光頭陽線。1.拉高收盤的幾種可能原因拉高收盤主要基于以下幾種原因： （1）主力為保存實(shí)力，在拋盤比較少的尾盤拉升，消耗資金少。 （2）主力貨沒出完，需要快速拉高，次日接著出貨。 （3）主力當(dāng)天在底部獲得了所需的籌碼，需要快速脫離成本區(qū)。 （4）有資金突然獲得了利好消息比如明天有重大事項(xiàng)公布等，入市搶酬；或者由于大盤尾盤上翹，追買人氣足，短線資金涌入企圖明日高開獲利。 （5）主力為修飾K線圖，拉出光頭陽線，顯示作多信心。 這種現(xiàn)象如果股價(jià)在底部、拉升階段初中期，則是強(qiáng)勢(shì)特征；如果在拉升末期或盤頭階段與下跌階段，則是誘多特征。（注：盤頭與筑底相對(duì)，筑底是股價(jià)處在相對(duì)低點(diǎn)，主力建倉(cāng)買

35、入股票；而盤頭指股價(jià)在相對(duì)高位，主力減倉(cāng)出貨，股價(jià)高位震蕩。）2.股價(jià)運(yùn)行的不同階段主力的意圖在底部建倉(cāng)階段，主力突然實(shí)施拉高收盤的操盤手法，將有可能在次日發(fā)動(dòng)短線拔高建倉(cāng)的動(dòng)作，因此，臨盤須關(guān)注次日股價(jià)的變化，如果量能配合較好，即價(jià)升量增，則是短線出擊的最佳機(jī)會(huì)。在股價(jià)拉升階段的初中期，主力突然實(shí)施拉高收盤的操盤手法，一般反映處在震倉(cāng)洗盤的末期，意味著次日主力將展開攻擊，是洗盤即將結(jié)束的征兆。因此，應(yīng)在次日密切關(guān)注股價(jià)的運(yùn)行狀態(tài)，短中線應(yīng)及時(shí)介入，機(jī)會(huì)巨大。在股價(jià)拉升階段的末期，主力在尾盤突然拉高收盤，一般是股價(jià)即將加速見頂?shù)恼髡?。主力故意利用尾盤交易時(shí)段突擊拉高，旨在制造最高價(jià)，為明日沖高

36、出貨做好準(zhǔn)備。因此，有誘多特征。次日臨盤應(yīng)密切關(guān)注股價(jià)變化，一旦下跌，則短線堅(jiān)決出局。 股價(jià)在盤頭階段和下跌階段，主力在尾盤突然拉高收盤，一般均是主力誘多出貨特征，主要為吸引短線跟風(fēng)者的注意力，為次日繼續(xù)通過拉高假升的姿態(tài)采達(dá)到出貨的目的。在這兩個(gè)階段出現(xiàn)的尾盤拉高收盤應(yīng)引起高度的警惕。短中線均風(fēng)險(xiǎn)極大。 3.拉高收盤的類型（1）試探性拉高試探性拉高在分時(shí)圖上的實(shí)時(shí)量能結(jié)構(gòu)是由數(shù)筆巨量大單呈縱向放大，缺乏橫向持續(xù)性，股價(jià)上漲呈跳躍式拉升。這說明主力在做試探性拉高，目的是偵測(cè)盤面籌碼穩(wěn)定度，并引起市場(chǎng)的注意力，為次日操盤或者后續(xù)操盤打基礎(chǔ)。如果股價(jià)在下跌趨勢(shì)中，會(huì)在次日或者數(shù)日后展開殺跌出貨動(dòng)作

37、。試探性拉高有兩種可能：試盤、出貨。后一種可能性較大。（2）攻擊性拉高攻擊性拉高在分時(shí)圖上由多筆大單呈橫向和縱向延伸放大，密集成交，股價(jià)上漲呈現(xiàn)波浪式較流暢的拉升狀態(tài)。攻擊的目的是展開一輪短中線波段上漲行情，打開盈利空間。盤中持續(xù)性放量，說明主力投入大資金持續(xù)買進(jìn)性操盤。通過這種快速的攻擊性拉高，主力不給中小投資者以低成本買進(jìn)的機(jī)會(huì)。（3）虛假性拉高虛假性拉高一般有2波拉升圖形。股價(jià)在第一段上漲過程中和攻擊性拉高一樣，由多筆大單和巨量大單呈縱向和橫向放大。但是在隨后的第二波上漲過程中，量能萎縮，大單消失，中小單增多并主導(dǎo)股價(jià)的拉升。目的是誘使中小投資者以較高的成本買進(jìn)，而主力則暗中出貨。從量上看，量能呈現(xiàn)減少趨勢(shì)，量?jī)r(jià)不匹配。這種操盤意圖必然會(huì)使股價(jià)在次日和未來數(shù)日內(nèi)見頂回落并促使趨勢(shì)向下逆轉(zhuǎn)。持平收盤通常反映的是多空力