IDC行業(yè)與鋼鐵行業(yè)盈利能力對比及鋼鐵企業(yè)布局IDC的優(yōu)勢分析課件

1、目錄索引前言：鋼企轉(zhuǎn)型“鋼鐵+IDC”機遇探討 6 一、IDC 行業(yè)：市場增速高、空間廣，規(guī)?；⒕G色化、業(yè)態(tài)升級、區(qū)域統(tǒng)籌進(jìn)行時，盈 利能力好于鋼鐵行業(yè) 7（一）全球 IDC 業(yè)務(wù)市場：總規(guī)模高速增長，中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)預(yù)計全球 IDC 業(yè)務(wù) 2019-2020 年CAGR 保持 20%以上 7（二）我國 IDC 業(yè)務(wù)市場：規(guī)模增速超全球水平、云業(yè)務(wù)為主要增長點，大型及以上 數(shù)據(jù)中心規(guī)模大幅擴張，第三方 IDC 廠商高速成長 8（三）IDC 發(fā)展趨勢：數(shù)據(jù)中心規(guī)模化、綠色化趨勢顯著，長期看新技術(shù)催生“云邊” 協(xié)同新業(yè)態(tài)、需求驅(qū)動區(qū)域分布分層化 14（四）IDC 與鋼鐵盈利能力對比：IDC 業(yè)務(wù)毛

2、利率水平顯著高于鋼鐵業(yè)務(wù)26二、鋼企布局 IDC 展望：政策、資金、土地、能耗鑄造轉(zhuǎn)型升級相對優(yōu)勢，自建、收購形 成轉(zhuǎn)型升級雙通道 28（一）政策支持：產(chǎn)業(yè)紅利疊加“新基建”促 IDC 景氣持續(xù)上行，政策助力鋼鐵制造 業(yè)與“互聯(lián)網(wǎng)+”融合發(fā)展 28（二）資金來源：鋼鐵板塊現(xiàn)有資金、融資能力滿足轉(zhuǎn)型 IDC 行業(yè)高資本開支需求. 31（三）能耗指標(biāo)：自發(fā)電占比高、鋼鐵業(yè)務(wù)高能耗特征鑄造鋼企轉(zhuǎn)型 IDC 核心優(yōu)勢. 36（四）土地儲備：優(yōu)質(zhì)區(qū)位、土地要素為城市鋼廠轉(zhuǎn)型 IDC 稀缺優(yōu)勢資源39（五）轉(zhuǎn)型路徑：自主探索+收購重組鑄造鋼企轉(zhuǎn)型 IDC 業(yè)務(wù)雙通道44三、投資建議：IDC 行業(yè)提速疊加供

3、給側(cè)改革深化，鋼鐵行業(yè)迎“鋼鐵+IDC”轉(zhuǎn)型機遇 . 471圖表索引圖 1：2014-2020 年全球 IDC 業(yè)務(wù)市場規(guī)模及預(yù)測 7 圖 2：2014-2022 年我國 IDC 業(yè)務(wù)市場規(guī)模及預(yù)測 8 圖 3：2014-2018 年我國 IDC 業(yè)務(wù)市場結(jié)構(gòu)變化 9 圖 4：2015-2018 年我國 IDC 業(yè)務(wù)市場分結(jié)構(gòu)增速變化 9 圖 5：2016-2019 年我國在用數(shù)據(jù)中心機架總體規(guī)模 9 圖 6：截至 2018 年底我國在用數(shù)據(jù)中心機架分布結(jié)構(gòu) 10 圖 7：2016-2018 年我國在用數(shù)據(jù)中心機架分布結(jié)構(gòu)變化 10 圖 8：2018 年我國大規(guī)模數(shù)據(jù)中心區(qū)域分布 10 圖 9

4、：2018-2019 年我國數(shù)據(jù)中心分地區(qū)增長趨勢 10 圖 10：IDC 業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈 11 圖 11：2016-2019 年國內(nèi) IDC 業(yè)務(wù)市場競爭格局 13 圖 12：2017-2019 年三大電信運營商及第三方 IDC 廠商 IDC 業(yè)務(wù)收入增速 13 圖 13：2016-2019 年第三方 IDC 市場競爭結(jié)構(gòu) 14 圖 14：2016-2019 年 IDC 業(yè)務(wù)收入CAGR 排名前十的國內(nèi)第三方 IDC 廠商 14 圖 15：IDC 業(yè)務(wù)發(fā)展歷程 14 圖 16：2015-2020 年全球數(shù)據(jù)中心數(shù)量及預(yù)測 15 圖 17：全球超大規(guī)模廠商營運的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心數(shù)量 15 圖 18

5、：2016-2019 年我國在用互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心數(shù)量 16 圖 19：2018-2025 年我國數(shù)據(jù)中心耗電量及占全社會耗電量比例 16 圖 20：2019 年我國排名前十的國民經(jīng)濟行業(yè)及其占全社會耗電量比例 17 圖 21：數(shù)據(jù)中心能耗組成及占比 17 圖 22：PUE 測量點及公式說明 17 圖 23：2010-2018 全球數(shù)據(jù)中心核心能耗指標(biāo)變化情況 18 圖 24：全國及主要城市數(shù)據(jù)中心 PUE 準(zhǔn)入值及限定值 19 圖 25：2018-2022 年全球公有云市場規(guī)模及預(yù)測 20 圖 26：2018-2022 年全球公有云細(xì)分市場占比及預(yù)測 20 圖 27：2013-2022 年中國公

6、有云市場規(guī)模及預(yù)測 20 圖 28：2013-2019 年中國公有云細(xì)分市場及占比 20 圖 29：企業(yè)“云化”為大勢所趨 21 圖 30：2019 年美國數(shù)據(jù)中心區(qū)域分布 24 圖 31：分區(qū)域平均銷售電價 24 圖 32：中長期數(shù)據(jù)中心將呈現(xiàn)分層化布局 26 圖 33：2014-2019 年申萬鋼鐵板塊及 IDC 業(yè)務(wù)毛利率水平 27 圖 34：主流第三方 IDC 廠商固定資產(chǎn)及在建工程占總資產(chǎn)比重 33 圖 35：主流第三方 IDC 廠商 2014-2019 年資本性支出增速變化 33 圖 36：2010 年以來申萬鋼鐵板塊貨幣資金、速動資產(chǎn)總體上升 34 圖 37：2019 年申萬鋼鐵

7、板塊上市鋼企資產(chǎn)負(fù)債率處于十年內(nèi)最低水平 34 圖 38：2010-2019 年申萬鋼鐵板塊上市公司發(fā)債平均利率 34 圖 39：2010-2019 年申萬鋼鐵板塊上市公司股權(quán)融資募資總額 3423圖 40：2019 年申萬鋼鐵板塊貨幣資金占總資產(chǎn)比例排名前十的上市鋼企 35圖 41：2019 年申萬鋼鐵板塊速動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例排名前十的上市鋼企 35 圖 42：2019 年申萬鋼鐵板塊資產(chǎn)負(fù)債率最低的十家上市鋼企 35 圖 43：2019 年申萬鋼鐵板塊有息負(fù)債占比最低的十家上市鋼企 35 圖 44：2016-2019 年 IDC 廠商電費成本占 IDC 業(yè)務(wù)營業(yè)成本比例 36 圖 45：鋼

8、鐵行業(yè)用電量占全社會用電量比例 37 圖 46：我國互聯(lián)網(wǎng)用戶地域分布 41表 1：批發(fā)型和零售型第三方 IDC 廠商對比 12表 2：我國主要第三方 IDC 廠商發(fā)展概況 12 表 3：新型信息技術(shù)特點及對數(shù)據(jù)中心的要求 22 表 4：傳統(tǒng)、云計算、邊緣數(shù)據(jù)中心定義及主要特征匯總 23 表 5：我國國家及地方層面數(shù)據(jù)中心區(qū)域統(tǒng)籌政策梳理 25 表 6：上海市 2018-2020 年新建 IDC 項目用能指標(biāo) 25 表 7：數(shù)據(jù)中心區(qū)域統(tǒng)籌化發(fā)展相關(guān)政策梳理 26 表 8：促進(jìn) IDC 產(chǎn)業(yè)發(fā)展相關(guān)政策 29 表 9：“新基建”系列政策 30 表 10：2016 年以來鋼鐵制造業(yè)與“互聯(lián)網(wǎng)+”

9、融合發(fā)展系列政策 31 表 11：主流第三方 IDC 廠商部分?jǐn)?shù)據(jù)中心項目投資額及建設(shè)周期 32 表 12：上市鋼企綜合電耗及自發(fā)電水平 37 表 13：上市鋼企綜合能耗水平能夠支撐的滿載數(shù)據(jù)中心機柜數(shù)測算 39 表 14：主流第三方 IDC 廠商部分?jǐn)?shù)據(jù)中心項目建筑面積及分布 40 表 15：申萬鋼鐵板塊 35 家上市鋼企重點地區(qū)分布 41 表 16：重點地區(qū)鋼廠土地資源數(shù)據(jù) 42 表 17：部分城市鋼廠停產(chǎn)搬遷情況 43 表 18：鋼企通過自主探索布局 IDC 業(yè)務(wù)案例分析杭鋼股份 45 表 19：鋼企通過收購重組布局 IDC 業(yè)務(wù)案例分析沙鋼股份 464前言：鋼企轉(zhuǎn)型“鋼鐵+IDC”機遇

10、探討2016年2月1日，國務(wù)院發(fā)布關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見（國發(fā)20166號，以下簡稱意見），提出鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困 發(fā)展的工作目標(biāo)為：從2016年開始，用5年時間再壓減粗鋼產(chǎn)能1億-1.5億噸，行業(yè) 兼并重組取得實質(zhì)性進(jìn)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，資源利用效率明顯提高，產(chǎn)能利用 率趨于合理，產(chǎn)品質(zhì)量和高端產(chǎn)品供給能力顯著提升，企業(yè)經(jīng)濟效益好轉(zhuǎn)，市場預(yù) 期明顯向好。截至2019年底，“十三五”去產(chǎn)能計劃已提前完成，鋼鐵產(chǎn)業(yè)格局變 革的核心由總量控制轉(zhuǎn)向存量結(jié)構(gòu)改革和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。從本質(zhì)看，鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革一方面需從行業(yè)內(nèi)部“減量提質(zhì)”，淘 汰落后產(chǎn)能、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

11、及產(chǎn)能布局，從而改善行業(yè)供需格局、實現(xiàn)內(nèi)部優(yōu)化。 另一方面，尋求外延式轉(zhuǎn)型也是鋼鐵行業(yè)在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深化期破局的關(guān)鍵。意見提出要“推進(jìn)智能制造，引導(dǎo)鋼鐵制造業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)+融合發(fā)展”，為推動 行業(yè)轉(zhuǎn)型升級指明了外延式路徑之一。提升智能化水平、完善鋼鐵工業(yè)信息化建設(shè)， 是鋼鐵行業(yè)在信息化時代提升生產(chǎn)服務(wù)效率、鑄造核心競爭力的必經(jīng)之路；在此基 礎(chǔ)上，開拓“鋼鐵+IDC”的發(fā)展模式，是鋼企搶占未來經(jīng)濟和科技發(fā)展制高點、跨 行業(yè)開拓新盈利點、培育發(fā)展新動能的戰(zhàn)略性選擇之一。在本篇專題報告中，我們將對鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型“鋼鐵+IDC”路徑進(jìn)行分析探討，重 點回答兩個核心問題。（1）分析IDC行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，未來

12、發(fā)展趨勢和與鋼鐵業(yè)務(wù)的 盈利能力對比，以分析鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型的必要性；（2）從政策、資金、能耗和土地四 個方面出發(fā)，探討鋼企布局IDC業(yè)務(wù)的充分性、可行性，并結(jié)合鋼企自身特點探討 轉(zhuǎn)型升級具體路徑。一、IDC 行業(yè)：市場增速高、空間廣，規(guī)?；⒕G色化、業(yè)態(tài)升級、區(qū)域統(tǒng)籌進(jìn)行時，盈利能力好于鋼鐵行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心（Internet Data Center，簡稱“IDC”），是指擁有寬帶出口， 并以外包出租的方式為用戶的服務(wù)器、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備等互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)設(shè)備提供放置、代理 維護(hù)、系統(tǒng)配置及管理服務(wù)，或提供計算、存儲、軟件等資源的出租、通信線路和 出口帶寬的代理租用和其他應(yīng)用服務(wù)的電子信息系統(tǒng)機房。互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)

13、中心業(yè)務(wù)（簡稱“IDC業(yè)務(wù)”）主要包括傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)資源協(xié) 作服務(wù)業(yè)務(wù)。（1）傳統(tǒng)業(yè)務(wù)：是指利用相應(yīng)的機房設(shè)施，以外包出租的方式為用戶 的服務(wù)器等互聯(lián)網(wǎng)或其他網(wǎng)絡(luò)相關(guān)設(shè)備提供放置、代理維護(hù)、系統(tǒng)配置及管理服務(wù)， 以及提供數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)或服務(wù)器等設(shè)備的出租及其存儲空間的出租、通信線路和出口 帶寬的代理租用和其他應(yīng)用服務(wù)。（2）互聯(lián)網(wǎng)資源協(xié)作服務(wù)業(yè)務(wù)（IaaS與PaaS， 簡稱“IDC云服務(wù)”）：是指利用架設(shè)在數(shù)據(jù)中心之上的設(shè)備和資源，通過互聯(lián)網(wǎng)或 其他網(wǎng)絡(luò)以隨時獲取、按需使用、隨時擴展、協(xié)作共享等方式，為用戶提供的數(shù)據(jù) 存儲、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用開發(fā)環(huán)境、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用部署和運行管理等服務(wù)。（一）全球 IDC

14、業(yè)務(wù)市場：總規(guī)模高速增長，中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)預(yù)計全球IDC 業(yè)務(wù) 2019-2020 年 CAGR 保持 20%以上全球IDC業(yè)務(wù)市場總規(guī)模高速增長，2014-2018年CAGR為22.0%、中國產(chǎn)業(yè)信 息網(wǎng)預(yù)計2019-2020年CAGR為20.9%。根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，2018年全球IDC 業(yè)務(wù)市場規(guī)模達(dá)到6253.1億元，2014-2018年CAGR為22.0%，年增長率穩(wěn)定在19.3%以上，市場整體呈高速擴張趨勢。目前全球IDC業(yè)務(wù)市場仍處上升期，預(yù)計2020年全球IDC業(yè)務(wù)市場規(guī)模將達(dá)到9143.8億元，2019-2020年CAGR為20.9%，維 持在較高水平。圖 1：2014-2

15、020年全球IDC業(yè)務(wù)市場規(guī)模及預(yù)測備注：IDC 業(yè)務(wù)市場規(guī)模以 IDC 業(yè)務(wù)總體收入衡量10%19%25%28%200016%400013%6000800022%10000201420152016201720182019E全球IDC業(yè)務(wù)市場規(guī)模及預(yù)測(億元)2020E同比(%)52014-2018年全球IDC業(yè)務(wù)市場規(guī)模 CAGR為22.0%2019-2020年全球IDC業(yè)務(wù)市場規(guī)模 CAGR預(yù)測值為20.9%（二）我國 IDC 業(yè)務(wù)市場：規(guī)模增速超全球水平、云業(yè)務(wù)為主要增長點， 大型及以上數(shù)據(jù)中心規(guī)模大幅擴張，第三方 IDC 廠商高速成長1. 我國IDC業(yè)務(wù)市場規(guī)模及結(jié)構(gòu)：全球第二大市場，

16、中國IDC圈預(yù)測我國IDC 規(guī)模增速約30%，預(yù)計2020年起進(jìn)入新一輪增長期；云服務(wù)子市場增速保持50%以 上、是增長主要驅(qū)動力根據(jù)中國IDC圈數(shù)據(jù)，2019年我國IDC業(yè)務(wù)市場規(guī)模占全球比例達(dá)20.3%，僅次于美 國、位居全球第二；市場規(guī)模增速超全球平均水平，2014-2019年CAGR達(dá)33.2%、但增 速邊際放緩，預(yù)計2020-2022年CAGR達(dá)27.0%且增速邊際抬升、進(jìn)入新一輪增長期。 （1）存量：根據(jù)中國IDC圈數(shù)據(jù)，2019年我國IDC業(yè)務(wù)市場規(guī)模達(dá)1562.5億元，約占 全球IDC業(yè)務(wù)市場總規(guī)模的20.3%，僅次于美國位居全球第二。（2）變化趨勢：2014 年以來我國IDC

17、業(yè)務(wù)市場規(guī)模逐年快速增長，占全球市場份額穩(wěn)定上升。具體而言 ，2014-2019年CAGR達(dá)33.2%，年增長率穩(wěn)定在27.2%以上，遠(yuǎn)高于全球平均增速水 平、但增速邊際放緩。據(jù)中國IDC圈預(yù)測，2020年起我國IDC業(yè)務(wù)市場將迎來新一輪 增長，2020-2022年市場規(guī)模CAGR將達(dá)27.0%、到2022年超過3200.5億元，年增長 率逐年上升，行業(yè)景氣度持續(xù)上行。參考廣發(fā)計算機小組觀點，一方面5G商用促進(jìn) 移動數(shù)據(jù)流量爆發(fā)，大幅提升IDC服務(wù)需求；另一方面，云計算等技術(shù)快速發(fā)展使數(shù) 據(jù)中心作為數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施的重要地位凸顯，賦予IDC業(yè)務(wù)新內(nèi)涵，助推IDC業(yè)務(wù)市場 規(guī)模提速。圖 2：201

18、4-2022年我國IDC業(yè)務(wù)市場規(guī)模及預(yù)測45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%300800130018002300280033002014201520162017201820192020E 2021E 2022E中國IDC業(yè)務(wù)市場規(guī)模及預(yù)測(億元)同比(%)全球市場份額占比(%)備注：IDC 市場規(guī)模以 IDC 業(yè)務(wù)整體收入衡量，2019、2020 年全球市場份額占比以全球 IDC業(yè)務(wù)市場規(guī)模預(yù)測值進(jìn)行計算傳統(tǒng)業(yè)務(wù)份額約80%，IDC云服務(wù)市場年增長率高于50%、是超傳統(tǒng)業(yè)務(wù)兩倍，已 成為整體市場規(guī)模擴張的核心動力。（1）業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，2018年我國ID

19、C傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和IDC云服務(wù)市場規(guī)模分別占總體規(guī)模的80.3%和19.7%。（2）變化趨勢：2014-2018年，IDC傳統(tǒng)業(yè)務(wù)市場規(guī)模占比逐年下降、IDC云服務(wù) 市場規(guī)模占比逐年上升。2015-2018年IDC云服務(wù)市場規(guī)模CAGR達(dá)到68.5%，超IDC 傳統(tǒng)業(yè)務(wù)CAGR30.3%兩倍，年增長率邊際走弱但均高于50.0%，成為驅(qū)動整體業(yè)務(wù)市場增長的核心驅(qū)動力。預(yù)計未來云服務(wù)將成為帶動行業(yè)提速的重要子板塊。62014-2019年我國IDC業(yè)務(wù)市場規(guī)模 CAGR為33.2%2020-2022年我國IDC業(yè)務(wù)市場規(guī)模 CAGR預(yù)測值為27.0%圖 3：2014-2018年我國IDC業(yè)務(wù)市場結(jié)構(gòu)變化圖

20、 4：2015-2018年我國IDC業(yè)務(wù)市場分結(jié)構(gòu)增速變化備注：結(jié)構(gòu)以子市場規(guī)模占比衡量，市場規(guī)模以業(yè)務(wù)收入衡量2. 在用數(shù)據(jù)中心機架規(guī)模及結(jié)構(gòu)：總規(guī)模2016-2019年CAGR達(dá)22.3%但邊際 放緩，大型、超大型數(shù)據(jù)中心機架規(guī)模占比約74%，增速超平均水平三倍在用數(shù)據(jù)中心機架規(guī)模：總規(guī)模高速增長，2016-2019年CAGR達(dá)22.3%、邊際 呈放緩趨勢。（1）存量：根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，2019年我國在用數(shù)據(jù)中心機 架總體規(guī)模達(dá)227萬架。（2）變化趨勢：2016-2019年，我國在用數(shù)據(jù)中心的機架 總規(guī)模逐年增長，CAGR達(dá)22.3%，整體增速較高但邊際增速呈下降趨勢。圖 5：20

21、16-2019年我國在用數(shù)據(jù)中心機架總體規(guī)模在用數(shù)據(jù)中心機架結(jié)構(gòu)：大型、超大型數(shù)據(jù)中心為主、占比74.0%，近年大型及以 上數(shù)據(jù)中心規(guī)模高速增長、增速超整體水平三倍。（1）規(guī)模結(jié)構(gòu)：根據(jù)工信部全國數(shù)據(jù)中心應(yīng)用發(fā)展指引（2019），截至2018年底我國超大型數(shù)據(jù)中心、大 型數(shù)據(jù)中心和中小型數(shù)據(jù)中心機架規(guī)模分別為83.2、84.0和58.7萬架，占在用數(shù)據(jù)中 心機架總規(guī)模比例分別為36.8%、37.2%和26.0%，大型數(shù)據(jù)中心機架規(guī)模占比最 大。（2）變化趨勢：2016-2018年，中小型數(shù)據(jù)中心的規(guī)模累計減少21.7%，而大 型、超大型數(shù)據(jù)中心的規(guī)模累計增長241.4%，遠(yuǎn)超總體機架規(guī)模累計增

22、長水平 82.3%，0%20%40%60%80%100%2016201820142015IDC傳統(tǒng)業(yè)務(wù)2017IDC云服務(wù)110%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2017201820152016IDC傳統(tǒng)業(yè)務(wù)IDC云服務(wù)2015-2018年IDC傳統(tǒng)業(yè)務(wù)市場規(guī)模 CAGR=30.3%2015-2018年IDC云服務(wù)市場規(guī)模CAGR=68.5%40%35%30%25%20%15%10%5%0%100150200250201620172018在用互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心機架總體規(guī)模(萬架)2019同比(%)72016-2019我國在用數(shù)據(jù)中心機架總體規(guī)模CAGR為22.3%

23、大規(guī)模服務(wù)商已逐漸成為增長主力。根據(jù)工業(yè)和信息化部官方界定，中小型數(shù)據(jù)中 心標(biāo)準(zhǔn)機架數(shù)小于3000；大型數(shù)據(jù)中心標(biāo)準(zhǔn)機架數(shù)3000-10000；超大型數(shù)據(jù)中心標(biāo) 準(zhǔn)機架數(shù)超過10000。標(biāo)準(zhǔn)機架為換算單位，以功率2.5千瓦為一個標(biāo)準(zhǔn)機架。圖 6：截至2018年底我國在用數(shù)據(jù)中心機架分布結(jié)構(gòu)圖 7：2016-2018年我國在用數(shù)據(jù)中心機架分布結(jié)構(gòu)變化3. 數(shù)據(jù)中心區(qū)域分布：大型數(shù)據(jù)中心主要分布于經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)、“北上廣”占 比43.2%，未來布局適當(dāng)向中西部地區(qū)傾斜大型數(shù)據(jù)中心集聚經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)、“北上廣”總計占比43.2%，中西部地區(qū)數(shù) 據(jù)中心機架規(guī)模增速領(lǐng)先。（1）現(xiàn)有格局：根據(jù)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，

24、2018年我國大規(guī) 模數(shù)據(jù)中心主要分布在IT采納水平較高、客戶更集中、市場需求更旺盛的“北上廣” 等經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)。具體而言，廣東、上海和北京占比分別為20.8%、12.8%和9.6%，位列 全國前三位，合計占比近五成。部分大型數(shù)據(jù)中心分布在自然環(huán)境適宜和國家政策利 好的內(nèi)蒙古和貴州等地區(qū)。（2）變化趨勢：根據(jù)工信部全國數(shù)據(jù)中心應(yīng)用發(fā)展指引 （2018），預(yù)計2019年中部地區(qū)、西部地區(qū)數(shù)據(jù)中心機架規(guī)模增長最快、超越“北上 廣”地區(qū)，同比增長30.7%、23.6%。圖 8：2018年我國大規(guī)模數(shù)據(jù)中心區(qū)域分布圖 9：2018-2019年我國數(shù)據(jù)中心分地區(qū)增長趨勢36.8%37.2%26.0%超大

25、型數(shù)據(jù)中心大型數(shù)據(jù)中心中小型數(shù)據(jù)中心39.5%49.9%74.0%60.5%50.1%26.0%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%201620172018中小型大型、超大型20.8%12.8%9.6%8.0%4.8%6.4%7.2%30.4%廣東上海北京內(nèi)蒙古浙江江蘇貴州其他35%30%25%20%15%10%5%0%7060504030201002018年可用機架數(shù)(萬架)2019年預(yù)計可用機架數(shù)(萬架)同比(%)8網(wǎng)絡(luò)中立 的批發(fā)型IDC 廠商最終用戶互聯(lián)網(wǎng)公司 金融機構(gòu) 政府機關(guān) 大型央企大型制造業(yè)企業(yè) 跨國企業(yè)中小企業(yè)等基礎(chǔ)電信運營商IaaS 服務(wù)商IT

26、 外包服務(wù)商/系統(tǒng)集成商4. 我國IDC業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈：IDC服務(wù)提供商位于產(chǎn)業(yè)鏈中游上游：主要包括基礎(chǔ)電信運營商和前端服務(wù)商（硬件設(shè)備制造商、數(shù)據(jù)中心設(shè) 計公司、軟件服務(wù)開發(fā)商、數(shù)據(jù)中心施工方等），為IDC機房建設(shè)提供了網(wǎng)絡(luò)帶寬、 電力、計算機軟硬件等資源；為IDC機房穩(wěn)定運營配置消防、監(jiān)控、應(yīng)急發(fā)電等設(shè)施。下游：主要是各行業(yè)對數(shù)據(jù)中心服務(wù)有需求的企業(yè)、機關(guān)單位，包括企業(yè)、金 融機構(gòu)、政府機關(guān)等。下游需求方既可以直接付費購買服務(wù)，也可以通過購買服務(wù) 器、租賃機架來獲得使用權(quán)。中游：主要由基礎(chǔ)電信運營商、網(wǎng)絡(luò)中立的第三方IDC廠商、IaaS服務(wù)商和IT 外包服務(wù)商/系統(tǒng)集成商組成。詳細(xì)情況如下：（

27、1）電信運營商：電信運營商早在上世紀(jì)90年代就開始以托管、外包或者集中 等方式為企業(yè)客戶提供大型主機管理服務(wù)，其天然的網(wǎng)絡(luò)和帶寬資源、顯著的品牌 優(yōu)勢、豐富的大客戶資源為實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營、低成本高效率經(jīng)營提供了相對先發(fā)優(yōu)勢。 國內(nèi)主要電信運營商包括中國電信、中國聯(lián)通和中國移動。（2）網(wǎng)絡(luò)中立的第三方IDC廠商：2012年工信部印發(fā)關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間資 本進(jìn)一步進(jìn)入增值電信業(yè)的實施意見，明確對民間資本開放因特網(wǎng)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)， 引導(dǎo)民間資本參與IDC業(yè)務(wù)的經(jīng)營經(jīng)營活動。網(wǎng)絡(luò)中立的第三方IDC廠商可以與不同 的基礎(chǔ)電信運營商合作，租用基礎(chǔ)電信運營商的托管設(shè)施、帶寬及光纖等，可提供 多接口的網(wǎng)絡(luò)接入，能夠

28、滿足客戶的個性化需求，對于市場需求的反應(yīng)也更加迅速， 與基礎(chǔ)電信運營商在業(yè)務(wù)上形成有效互補。根據(jù)經(jīng)營模式，第三方IDC廠商可分為 批發(fā)型和零售型。主流第三方IDC廠商中，光環(huán)新網(wǎng)、世紀(jì)互聯(lián)等以提供零售型數(shù) 據(jù)中心業(yè)務(wù)為主；數(shù)據(jù)港、萬國數(shù)據(jù)、寶信軟件等以提供批發(fā)型數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)為主。（3）IaaS服務(wù)商、IT外包服務(wù)商/系統(tǒng)集成商：均對批發(fā)型數(shù)據(jù)中心具有一定 需求；IaaS服務(wù)商以租賃數(shù)據(jù)中心的方式建設(shè)其云平臺向最終用戶提供云服務(wù)解決 方案，IT外包服務(wù)商或系統(tǒng)集成商向最終用戶提供整體IT解決方案，IDC服務(wù)作為一 攬子解決方案的構(gòu)成部分交付給最終用戶。圖 10：IDC業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈定制化 IDC 基

29、礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)IDC 服務(wù)IDC 服務(wù)IDC 服務(wù)IDC 服務(wù)IDC 網(wǎng)絡(luò)資源 網(wǎng)絡(luò)中立的零售型 IDC 廠商因特網(wǎng)接入等網(wǎng)絡(luò)服務(wù)轉(zhuǎn)售 IDC 服務(wù)IDC 增值服務(wù)云服務(wù)解決方案IT 整體解決方案基礎(chǔ)電信 運營商硬件設(shè)備 制造商數(shù)據(jù)中心 設(shè)計公司軟件服務(wù) 開發(fā)商數(shù)據(jù)中心 施工方等910表 1：批發(fā)型和零售型第三方IDC廠商對比批發(fā)零售目標(biāo)客戶類型大型互聯(lián)網(wǎng)公司或電信運營商中小型互聯(lián)網(wǎng)公司、一般企業(yè)主要服務(wù)內(nèi)容按客戶規(guī)劃需求，投資建設(shè)數(shù)據(jù)中心并提供定制化的服務(wù)器托管服務(wù)； 通常并不提供網(wǎng)絡(luò)帶寬服務(wù)先行建造標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)中心并配置寬帶網(wǎng)絡(luò)；按標(biāo)準(zhǔn)的運營服務(wù)等級對客戶服務(wù)器及相關(guān)設(shè)備進(jìn)行運 維管理租用模式

30、按機房模塊單元、甚至整個數(shù)據(jù)中心出租基于單個機柜或是機籠出售租期一般 5-8 年一般按照單位年計算客戶流動性極低高平均單機柜電力及制冷密度高(4.5-8KW)低(2-3.5KW)啟用到租滿時間一般 2 年1 年機柜同時出租率高一般單機柜租用價格偏低行業(yè)平均水平能效高偏低PUE低，一般 1.7 以下高，一般 1.8-2.5安全性高行業(yè)平均水平可擴展性好一般靈活性好基本無靈活性TCO低高備注：TCO 指總所有成本(Total cost of ownership)，是公司在一定時間范圍內(nèi)所擁有的包括置業(yè)成本(acquisition cost)和每年總成本 在內(nèi)的總體成本，通常為獲得可比較的現(xiàn)行開支取

31、 3-5 年時間范圍內(nèi)的成本平均值。表 2：我國主要第三方IDC廠商發(fā)展概況備注：上架機柜數(shù)：寶信軟件上架機柜數(shù)為截至 2020Q1 最新數(shù)據(jù)；萬國數(shù)據(jù)無公開披露的機柜數(shù)據(jù)，截至 2019 年底其已投運數(shù) 據(jù)中心總面積達(dá) 225963m2。IDC 業(yè)務(wù)毛利率：光環(huán)新網(wǎng)主營業(yè)務(wù)毛利率數(shù)據(jù)為其披露的 IDC 及其增值服務(wù)毛利率；寶信軟件主營 業(yè)務(wù)毛利率數(shù)據(jù)為其披露的服務(wù)外包業(yè)務(wù)毛利率；萬國數(shù)據(jù)主營業(yè)務(wù)毛利率數(shù)據(jù)為其披露的服務(wù)收入業(yè)務(wù)毛利率。廠商經(jīng)營模式2019 年上架機柜數(shù)上架率IDC 業(yè)務(wù)毛利率(2019 年)廠房來源平均 PUE 水平(截至 2019 年)光環(huán)新網(wǎng)零售2850077.8%54.

32、5%100%自有1.41-1.48寶信軟件批發(fā)27000第二年 90.0%以上；第三年 100.0%44.7%依托寶鋼廠房數(shù)據(jù)港批發(fā)28200成熟期 90%以上37.6%客戶完成承載基礎(chǔ)設(shè)施所需廠房等土建工程1.40萬國數(shù)據(jù)批發(fā)62.9%25.3%9.7%自有1.25-1.4世紀(jì)互聯(lián)零售3629165.6%24.8%88.3%自有5. 競爭格局：三大電信運營商市占率超七成，第三方IDC廠商占比上升且營收 增速更高、市場格局趨于集中、主流廠商迅速成長囿于數(shù)據(jù)的可獲得性，我們根據(jù)三大運營商、部分美股上市的國內(nèi)第三方IDC 廠商及SW計算機、SW通信、SW電氣設(shè)備三個行業(yè)板塊所有開展IDC業(yè)務(wù)的上市

33、公 司歷年IDC業(yè)務(wù)收入計算市場份額，以不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)分析IDC市場競爭格局。從行業(yè)整體市場看，三大電信運營商市場份額超70%，第三方IDC廠商份額占 比上升、業(yè)務(wù)收入增速更高。（1）結(jié)構(gòu)：根據(jù)不完全統(tǒng)計，2019年中國電信、中 國聯(lián)通、中國移動的IDC業(yè)務(wù)收入市場份額占比分別為33.6%，24.1%和13.8%，電 信運營商總體市場份額達(dá)71.4%，占據(jù)市場壟斷地位。（2）變化趨勢：從市場份額 看，2016-2019年，行業(yè)整體競爭格局相對穩(wěn)定，但第三方IDC廠商市場份額呈上升 趨勢，由2016年的27.1%上升至2019年的28.6%。從收入增速看，2017-2019年， 第三方IDC廠商

34、業(yè)務(wù)收入CAGR為29.1%，高于三大電信運營商IDC業(yè)務(wù)收入CAGR26.0%。其中，2017、2018、2019年第三方IDC廠商的IDC業(yè)務(wù)收入增速分別為29.5%、34.1%和21.9%，均高于同期電信運營商營收整體增速，但增速差距有所縮小。從第三方IDC市場來看，CR7占比為75.9%；市場格局趨于集中，6家廠商復(fù)合增 速高于市場整體水平。（1）結(jié)構(gòu)：根據(jù)納入統(tǒng)計范圍的上市公司IDC收入數(shù)據(jù)，2019年第三方IDC市場CR7占比75.9%；市場份額排名前三的第三方IDC廠商為萬國 數(shù)據(jù)、世紀(jì)互聯(lián)和易華錄，占比分別為18.6%、17.1%和9.6%。（2）變化趨勢：從 市場份額看，根據(jù)

35、納入統(tǒng)計范圍的上市公司IDC收入，2016-2019年第三方IDC市場 集中度逐年上升，CR7市場份額由2016年的70.9%上升至2019年的75.9%。從收入 增速看，主流廠商迅速成長。2016-2019年IDC業(yè)務(wù)收入CAGR超過市場整體水平（26.9%）的上市公司共6家，分別為科華恒盛、易華錄、萬國數(shù)據(jù)、證通電子、寶 信軟件和光環(huán)新網(wǎng)，CAGR分別為71.7%、69.0%、57.2%、50.1%、32.1%和30.6%。納入統(tǒng)計范圍的第三方IDC廠商共18家。其中，SW計算機板塊共9家，分別為 證通電子、易華錄、奧飛數(shù)據(jù)、首都在線、浙大網(wǎng)新、寶信軟件、中科金財、云賽 智聯(lián)和數(shù)據(jù)港；SW

36、通信板塊共6家，分別為ST高升、ST新海、網(wǎng)宿科技、光環(huán)新網(wǎng)、 立昂技術(shù)和鵬博士；SW電氣設(shè)備共1家，為科華恒盛；美股上市共2家，為萬國數(shù)據(jù) 和世紀(jì)互聯(lián)。因統(tǒng)計的不完全性，第三方IDC廠商市場份額實際值高于測算結(jié)果。圖 11：2016-2019年國內(nèi)IDC業(yè)務(wù)市場競爭格局圖 12：2017-2019年三大電信運營商及第三方IDC廠商IDC業(yè)務(wù)收入增速0%20%40%60%80%100%2016201720182019中國電信中國聯(lián)通中國移動第三方IDC廠商15%20%25%30%35%40%201720182019 三大電信運營商(%)第三方IDC廠商(%)11圖 13：2016-2019年第

37、三方IDC市場競爭結(jié)構(gòu)圖 14：2016-2019年IDC業(yè)務(wù)收入CAGR排名前十的國內(nèi)第三方IDC廠商（三）IDC 發(fā)展趨勢：數(shù)據(jù)中心規(guī)模化、綠色化趨勢顯著，長期看新技術(shù) 催生“云邊”協(xié)同新業(yè)態(tài)、需求驅(qū)動區(qū)域分布分層化1. IDC主要業(yè)務(wù)模式：由基礎(chǔ)設(shè)施出租向IT資源服務(wù)演變IDC業(yè)務(wù)模式可大致劃分三階段，目前正圍繞云計算技術(shù)進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級。（1）第一階段：20世紀(jì)90年代早期，數(shù)據(jù)中心主要由基礎(chǔ)電信運營商經(jīng)營， 提供通信設(shè)施托管維護(hù)、場地出租等基礎(chǔ)服務(wù)，客戶更加注重服務(wù)的可靠性。（2）第二階段：20世紀(jì)90年代中期至2004年，互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展帶動數(shù)據(jù)存儲、 設(shè)備放置維護(hù)等需求高漲，數(shù)據(jù)中

38、心得到廣泛認(rèn)可。除了主機托管外，服務(wù)范圍擴 展至數(shù)據(jù)儲存管理、網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)、出口帶寬的網(wǎng)絡(luò)選擇等。（3）第三階段：2005年至今，信息技術(shù)特別是云計算、大數(shù)據(jù)的快速發(fā)展使 數(shù)據(jù)中心擁有更豐富的內(nèi)涵，向大型化、虛擬化、綜合化演化。新一代數(shù)據(jù)中心采 用虛擬化等云計算技術(shù)，能夠提供更便捷、高效、綠色的網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用服務(wù)。圖 15：IDC業(yè)務(wù)發(fā)展歷程0%20%40%60%80%2016萬國數(shù)據(jù) 鵬博士2017世紀(jì)互聯(lián) 光環(huán)新網(wǎng)2018易華錄 科華恒盛2019寶信軟件 其他0%20%40%60%100%80%2016-2019年第三方廠商IDC業(yè)務(wù)收入CAGR(%)階段一：20 世紀(jì) 90 年代早期階段二：20

39、世紀(jì) 90 年代中期 至 2004 年第三階段：2005 年至今數(shù)據(jù)中心服務(wù)多由基礎(chǔ)電信運營 商提供服務(wù)內(nèi)容：主要包括場地、電力、 網(wǎng)絡(luò)帶寬、通信設(shè)備等基礎(chǔ)資源和 設(shè)施的托管和維護(hù)服務(wù)主要業(yè)務(wù)類型：主機托管背景：互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展帶動網(wǎng)站數(shù)激 增，服務(wù)器、主機、出口帶寬等設(shè)備 及資源的集中放置和維護(hù)需求高漲 服務(wù)內(nèi)容：網(wǎng)絡(luò)的互聯(lián)互通服務(wù)和機 房管理服務(wù)主要業(yè)務(wù)類型：主機托管、網(wǎng)站托管背景：云計算技術(shù)引入后，更注重數(shù) 據(jù)存儲和計算能力的虛擬化，設(shè)備維 護(hù)管理的綜合化。服務(wù)內(nèi)容：以云基礎(chǔ)設(shè)施為核心，提 供 IaaS 應(yīng)用服務(wù)主要特點：新一代數(shù)據(jù)中心采用高性 能基礎(chǔ)架構(gòu)，實現(xiàn)資源按需分配，并 通過規(guī)?；?/p>

40、、綠色化運營降低能耗122. 規(guī)模化發(fā)展：全球數(shù)據(jù)中心總量降、超大型數(shù)量增，主要發(fā)達(dá)國家率先步入 整合升級進(jìn)程；我國規(guī)模數(shù)量雙增、增速邊際走弱，大型及以上為增長主力全球范圍：數(shù)據(jù)中心總量降、超大型數(shù)據(jù)中心數(shù)量增，印證規(guī)模化發(fā)展趨勢。 根據(jù)Gartner數(shù)據(jù)，2015-2020年全球數(shù)據(jù)中心數(shù)量整體呈下降趨勢，CAGR為-1.3%， 預(yù)計到2020年全球數(shù)據(jù)中心總量將下降至42.2萬個。根據(jù)Synergy Research數(shù)據(jù)， 全球由超大規(guī)模廠商運營的超大型數(shù)據(jù)中心數(shù)量穩(wěn)步提升，截至2019Q3達(dá)504座， 尚有151座處于規(guī)劃建設(shè)階段，確保未來這一數(shù)量繼續(xù)上行。全球數(shù)據(jù)中心總量下降、 超大型

41、數(shù)據(jù)中心數(shù)量上升，印證大型化、集約化的發(fā)展趨勢。圖 16：2015-2020年全球數(shù)據(jù)中心數(shù)量及預(yù)測圖 17：全球超大規(guī)模廠商營運的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心數(shù)量主要發(fā)達(dá)國家：率先推進(jìn)數(shù)據(jù)中心整合升級。以美國為例，美國數(shù)據(jù)中心整合 計劃始于2010年。2010-2015年，美國先后發(fā)布美國聯(lián)邦數(shù)據(jù)中心整合計劃（FDCCI）、聯(lián)邦信息技術(shù)采集辦法改革法案（FITARA），促使1900多個 聯(lián)邦數(shù)據(jù)中心關(guān)停。2016年，數(shù)據(jù)中心優(yōu)化倡議（DCOI）出臺，對數(shù)據(jù)中心總 量及規(guī)模做出限制。根據(jù)中國信通院數(shù)據(jù)，從過去十年看，系列政策促使美國數(shù)據(jù) 中心數(shù)量減少約7000個，減少約50%，部分服務(wù)器利用率從5%提升到

42、65%以上。我國：處于數(shù)據(jù)中心規(guī)模、數(shù)量雙增長階段、增速逐年下降，以大型以上數(shù)據(jù) 中心為增長主力，規(guī)模化發(fā)展大勢所趨。（1）規(guī)模、數(shù)量雙增長，增速邊際放緩：從規(guī)模看，如前文所述，根據(jù)工信部 和中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，2016-2019年我國在用數(shù)據(jù)中心的機架總規(guī)模CAGR達(dá)22.3%；從數(shù)量看，2019年底我國在用互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心總計2213個，CAGR達(dá)10.5%， 數(shù)量逐年遞增但邊際放緩。整體來看，我國數(shù)據(jù)中心規(guī)?；M(jìn)程落后于美國，未達(dá) 數(shù)量拐點、但已呈現(xiàn)出規(guī)模增速高于數(shù)量的特征。（2）大型以上數(shù)據(jù)中心成為增長主力：如前文所述，2017年我國大型、超大 型數(shù)據(jù)中心的機架規(guī)模增速達(dá)68.0%，遠(yuǎn)超

43、同時段機架總規(guī)模增長水平（33.4%）。 數(shù)據(jù)中心機架分布正向大型及以上數(shù)據(jù)中心集聚，印證規(guī)?；l(fā)展趨勢。（3）未來，政策引導(dǎo)下，IDC服務(wù)商規(guī)?；l(fā)展為大勢所趨。2015年8月，國 務(wù)院印發(fā)促進(jìn)大數(shù)據(jù)發(fā)展行動綱要，要求整合分散的數(shù)據(jù)中心資源，充分利用 現(xiàn)有政府和社會數(shù)據(jù)中心資源，運用云計算技術(shù)，整合規(guī)模小、效率低、能耗高的40414243444546201520162017 2018E 2019E 2020E全球數(shù)據(jù)中心數(shù)(萬個)2015-2020年預(yù)計全球數(shù)據(jù)中心數(shù)量CAGR為-1.3%387134305041510100200300400500600201720182019Q3正在規(guī)劃籌

44、建全球超大規(guī)模廠商營運的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心數(shù)量(個)分散數(shù)據(jù)中心。政策引導(dǎo)下，規(guī)模較小、服務(wù)低劣的IDC服務(wù)商或被淘汰，實力雄厚、 資源充足的大型服務(wù)商將迎來更大利好，數(shù)據(jù)中心規(guī)?；殉芍饕l(fā)展趨勢之一。圖 18：2016-2019年我國在用互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心數(shù)量備注：2018 年在用互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心數(shù)由 2016-2019 年復(fù)合增長率測算得到3. 綠色化發(fā)展：全球能耗強度年均降幅達(dá)20%，我國PUE水平低于全球平均水 平，政策持續(xù)推動準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)提高IDC為能源密集型行業(yè)、年用電量超八成一級行業(yè)，預(yù)計2018-2025持續(xù)上升、CAGR達(dá)14.8%。（1）數(shù)據(jù)中心全年耗電量遠(yuǎn)超80%一級行業(yè)全行業(yè)全年

45、用電量： 根據(jù)國家統(tǒng)計局國民經(jīng)濟行業(yè)分類及Wind各行業(yè)用電量數(shù)據(jù)，2019年數(shù)據(jù)中心 耗電量約與交通運輸、倉儲、郵政業(yè)全行業(yè)用電量相當(dāng)，高于20個一級行業(yè)中16個一級行業(yè)的全行業(yè)年用電量（僅次于制造業(yè)、電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、采 礦業(yè)），體現(xiàn)出IDC行業(yè)高耗能特征。（2）從變化趨勢看，根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù) 據(jù)，在數(shù)據(jù)應(yīng)用需求激增的背景下，預(yù)計2018-2025年我國數(shù)據(jù)中心的耗電量CAGR 將達(dá)14.8%，占全社會用電量的比例也將持續(xù)增長。預(yù)計2025年，數(shù)據(jù)中心總耗電 量將達(dá)到3952億千瓦時，占全社會用電量的4.1%。巨大的能耗使建設(shè)綠色數(shù)據(jù)中心、 促進(jìn)能源效率提升成為IDC行業(yè)面

46、臨的重要任務(wù)。圖 19：2018-2025年我國數(shù)據(jù)中心耗電量及占全社會耗電量比例2%0%4%10%8%6%12%14%15001750200022502500201620172018我國在用互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心數(shù)(個)2019同比(%)2016-2019我國在用互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心數(shù)CAGR為10.5%22132038184416412.0%2.5%3.0%3.5%4.0%4.5%1000150020002500300035004000201820192020E2021E2022E2023E2024E2025E數(shù)據(jù)中心耗電量(億千瓦時）數(shù)據(jù)中心耗電量占全社會用電量比例(%)142018-2025年我國數(shù)

47、據(jù)中心耗電量CAGR為14.8%圖 20：2019年我國排名前十的國民經(jīng)濟行業(yè)及其占全社會耗電量比例備注：行業(yè)口徑參考國家統(tǒng)計局國民經(jīng)濟行業(yè)分類；按照 Wind 統(tǒng)計口徑，教育行業(yè)和文化、 體育和娛樂行業(yè)，以及國際組織行業(yè)和公共管理和社會組織行業(yè)分別被合并統(tǒng)計。數(shù)據(jù)中心能耗來源分為IT設(shè)施能耗和基礎(chǔ)設(shè)施能耗，占比約為45%和55%。根 據(jù)王繼業(yè)等數(shù)據(jù)中心能耗模型及能效算法綜述和中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，IT設(shè)施 指服務(wù)器系統(tǒng)（包含服務(wù)器和存儲）、網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)等信息技術(shù)設(shè)施，能耗約占數(shù)據(jù)中 心整體能耗的45.0%；基礎(chǔ)設(shè)施包括冷卻系統(tǒng)、供電系統(tǒng)和照明系統(tǒng)，能耗占比分 別為40.0%、10.0% 和5.0%

48、。IDC行業(yè)廣泛使用電能利用效率（ Power UsageEfficiency，簡稱“PUE”）作為衡量數(shù)據(jù)中心能源利用效率的核心指標(biāo)。根據(jù)互 聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心技術(shù)及分級分類標(biāo)準(zhǔn)，PUE被定義為數(shù)據(jù)中心的總輸入能耗占輸入 到IT設(shè)備子系統(tǒng)的總能耗的比值，衡量數(shù)據(jù)中心用于實現(xiàn)計算功能的有效能耗。圖 21：數(shù)據(jù)中心能耗組成及占比圖 22：PUE測量點及公式說明2.4%50.2%13.3%3.6%2.4%1.4% 1.3% 1.3%0.9% 0.8% 0.8%60%50%40%30%20%10%0%45.0%40.0%10.0%5.0%IT設(shè)施冷卻系統(tǒng)供電系統(tǒng)照明系統(tǒng)市電動壓轉(zhuǎn) 配電 系 統(tǒng)自低制冷設(shè)備

49、照明設(shè) 備設(shè)備M1換 開柴油機 M2 關(guān)發(fā)電M4 辦公等設(shè)備 UPS M3 列頭柜 IT 設(shè)備 系統(tǒng)配電負(fù)載PUE=（P1+P2-P4)/P3其中 P1 為 M1 點測得用電 量，以此類推15全球：數(shù)據(jù)服務(wù)需求高速增長背景下，數(shù)據(jù)中心能耗量相對平穩(wěn)，2019年P(guān)UE 約為1.67，能耗強度年均下降20%（1）需求與能耗增速差距印證全球數(shù)據(jù)中心能效提升邏輯。根據(jù)美國西北大學(xué) 學(xué)者于2020年2月在Science雜志發(fā)表的相關(guān)研究，2018年全球數(shù)據(jù)中心服務(wù)需求與2010年相比增幅超550.0%，而同期數(shù)據(jù)中心能量消耗總量增長幅度僅為6.0%，需 求與能耗增幅的巨大差距印證能效水平高速提升。（2）

50、“絕對值+變化率”刻畫全球能效水平大幅、持續(xù)提升。從絕對值看，根 據(jù)美國西北大學(xué)學(xué)者于2020年2月在Science雜志發(fā)表的相關(guān)研究和上市公司公告， 2010-2018年，全球PUE平均水平下降0.75，至2019年約為1.67；從變化率看，全 球數(shù)據(jù)中心能耗強度（單位計算實例消耗的能量）的年均降幅約為20.0%，這是因 為積極的政策引導(dǎo)、核心技術(shù)的節(jié)能化突破和數(shù)據(jù)中心運營效率的提高促使能源使 用效率不斷升級。圖 23：2010-2018全球數(shù)據(jù)中心核心能耗指標(biāo)變化情況我國：數(shù)據(jù)中心能效水平不斷提升、PUE1.6低于全球水平，政策面驅(qū)動能耗準(zhǔn) 入及限制門檻不斷提高（1）PUE水平穩(wěn)步下降至1

51、.6，低于全球水平：根據(jù)中國信通院數(shù)據(jù)，2013年 以前，全國對外服務(wù)型數(shù)據(jù)中心平均PUE在2.5左右，2019年下降至1.6，低于全球 平均水平，數(shù)據(jù)中心能效水平穩(wěn)定提升。（2）中央、地方政策齊發(fā)力，準(zhǔn)入及改建能耗限制趨嚴(yán)：從國家層面看，根據(jù)2013年2月發(fā)布的關(guān)于進(jìn)一步加強通信業(yè)節(jié)能減排工作的指導(dǎo)意見，現(xiàn)行新建 大型數(shù)據(jù)中心的PUE值準(zhǔn)入值為1.5，力爭使改造后數(shù)據(jù)中心的PUE值下降到2.0以 下。根據(jù)2019年2月發(fā)布的關(guān)于加強綠色數(shù)據(jù)中心建設(shè)的指導(dǎo)意見，到2022年 我國新建大型、超大型數(shù)據(jù)中心的PUE值降至1.4以下；力爭通過改造使既有大 型、超大型數(shù)據(jù)中心使PUE值低于1.8。從地

52、方層面看，我國主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟圈核心城市均出臺相關(guān)文件，一線城市能耗限制明顯趨嚴(yán)，“北上廣”地區(qū)新建數(shù)據(jù)中心PUE值為全國最嚴(yán)格水平、準(zhǔn)入門檻設(shè)定為1.3。16備注：全國標(biāo)準(zhǔn)適用于大型、超大型數(shù)據(jù)中心；北京市標(biāo)注適用于機房面積 3000m2 以上或電 子設(shè)備總功率 5000KW 以上的數(shù)據(jù)中心4. 新技術(shù)催生新業(yè)態(tài)：傳統(tǒng)IDC向“云計算+邊緣計算”協(xié)同轉(zhuǎn)型2015年，工信部出臺電信業(yè)務(wù)分類目錄（2015年版），對互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心 業(yè)務(wù)定義進(jìn)行拓展。除了數(shù)據(jù)中心租賃、服務(wù)托管等傳統(tǒng)IDC業(yè)務(wù)之外，IaaS和PaaS 云計算業(yè)務(wù)被首次納入IDC業(yè)務(wù)范疇。云計算是一種按使用量付費的模式，提供可用、便捷、按

53、需的網(wǎng)絡(luò)訪問，幫注用 戶進(jìn)入可配置的計算資源共享池（資源包括網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)器、存儲、應(yīng)用軟件、服 務(wù)）。根據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施擁有者與算力需求方的關(guān)系，云計算可以分為公有云、私有云、社區(qū)云、混合云四種類型。公有云運營商在不同的區(qū)域建立多個數(shù)據(jù)中心，通過虛擬 化和網(wǎng)絡(luò)將所有的資源整合到巨大的資源池，再通過云平臺和互聯(lián)網(wǎng)向用戶提供服 務(wù)。按服務(wù)模式，公有云市場分為IaaS（基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)）、PaaS（平臺即服務(wù)）及 SaaS（軟件即服務(wù)）三個子市場。（1）公有云市場進(jìn)入爆發(fā)期：預(yù)計2020-2022年我國公有云市場CAGR達(dá)36.9%、超全球兩倍，IaaS子市場增長最快；預(yù)計2025年85%大型企業(yè)將實現(xiàn)應(yīng)用

54、云化、約75%尋求外包云服務(wù)市場層面：公有云市場高速增長，預(yù)計2020-2022年全球市場CAGR達(dá)到18.1%、 我國增速超全球兩倍；IaaS市場占比在全球和我國范圍內(nèi)分別為22.4%和63.3%、均 為擴張速度最快的子市場。全球：從總量看，根據(jù)Gartner數(shù)據(jù)，2019年全球公有 云市場總體規(guī)模達(dá)1720億美元，預(yù)計2020-2022年CAGR可達(dá)18.1%，到2022年總體 規(guī)模將突破2832億美元。從結(jié)構(gòu)看，2019年全球IaaS市場規(guī)模占比為22.4%，預(yù)計2022年將增長至26.2%，是增速最快的細(xì)分市場。我國：從總量看，2019年我國 公有云市場整體規(guī)模達(dá)675.4億元，同比增

55、速達(dá)54.2%，預(yù)計2020-2022年CAGR1.41.81.52.01.61.41.31.51.31.41.31.4圖 24：全國及主要城市數(shù)據(jù)中心PUE準(zhǔn)入值及限定值2.52.01.51.00.50.0新建/擴建數(shù)據(jù)中心PUE準(zhǔn)入值存量數(shù)據(jù)中心PUE限定值17達(dá)36.9%，超全球增長水平兩倍。從結(jié)構(gòu)看，2019年我國IaaS市場規(guī)模達(dá)427.8億元， 占比從2013年的22.1%上升至63.3%，已成為我國公有云第一大子市場。預(yù)計未來， 在云計算市場規(guī)模高速擴張背景下，IaaS底層基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求將進(jìn)一步提升。圖 25：2018-2022年全球公有云市場規(guī)模及預(yù)測圖 26：2018-20

56、22年全球公有云細(xì)分市場占比及預(yù)測圖 27：2013-2022年中國公有云市場規(guī)模及預(yù)測圖 28：2013-2019年中國公有云細(xì)分市場及占比企業(yè)層面：到2025年超八成大型企業(yè)應(yīng)用將云化，云服務(wù)外包成大勢所趨。根 據(jù)Gartner預(yù)測，到2025年全球85%以上的大型企業(yè)將應(yīng)用云化，與2019年相比上 升42PCT；75%的大型企業(yè)將尋求外部專業(yè)化云服務(wù)，與2019年相比上升35PCT。 云計算能力將成為將企業(yè)發(fā)展和應(yīng)用升級的核心競爭力。從云計算到云計算中心：云計算市場擴張及企業(yè)云化需求驅(qū)動數(shù)據(jù)中心“云化” 進(jìn)程。云計算共享的軟硬件、數(shù)據(jù)資源需依托數(shù)據(jù)中心進(jìn)行存儲、維運。在云計算市 場高速增

57、長、企業(yè)云化需求激增背景下，傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心的租賃維護(hù)服務(wù)正逐漸轉(zhuǎn)向 基于虛擬化等云計算技術(shù)的軟件平臺與網(wǎng)絡(luò)平臺服務(wù)，并將形成更為成熟的按需供 給、促進(jìn)信息技術(shù)和數(shù)據(jù)資源充分利用的全新業(yè)態(tài)。15%16%17%18%19%20%100015002000250030002022E201820192020E2021E全球公有云市場規(guī)模及預(yù)測(億美元)同比(%)2020-2022年全球公有云市場規(guī)模CAGR將達(dá)18.1%0%20%40%60%80%100%201820192020E2021E2022EIaaSPaaSSaaS70%60%50%40%30%20%10%0%180016001400120010

58、008006004002000中國公有云市場規(guī)模及預(yù)測(億元)同比(%)2020-2022年中國公有云市場規(guī)模CAGR將達(dá)36.9%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2017 201820192013 2014 2015 2016IaaSPaaSSaaS18（2）新型信息技術(shù)提振邊緣計算需求，催生“云邊協(xié)同”新業(yè)態(tài)除云計算外，5G、自動駕駛、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新興信息技術(shù)快速發(fā)展， 創(chuàng)造出大量新業(yè)務(wù)場景，對數(shù)據(jù)中心的數(shù)據(jù)存儲容量、采集技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)時延、存儲 周期、計算能力等提出了更高要求，“云計算+邊緣計算”新型數(shù)據(jù)處理模式應(yīng)運而 生。邊緣計算是指將IT資源（計算、存儲等）

59、從傳統(tǒng)的云數(shù)據(jù)中心向用戶側(cè)遷移， 拉近用戶和IT資源的物理距離，實現(xiàn)更低的數(shù)據(jù)交互時延、節(jié)省網(wǎng)絡(luò)流量，從而為 用戶提供低延時、高穩(wěn)定性的IT解決方案，依賴邊緣數(shù)據(jù)中心來完成。云計算與邊緣計算的核心區(qū)別體現(xiàn)在架構(gòu)模式和計算方式。從架構(gòu)模式看， 云計算實現(xiàn)了計算服務(wù)的集中化，通過虛擬化和網(wǎng)絡(luò)將所有的資源整合到巨大的資 源池后再按需分發(fā)；邊緣計算則采用分布式架構(gòu)，在邊緣節(jié)點對數(shù)據(jù)就近處理，減 少了網(wǎng)絡(luò)帶寬資源占用、降低了對云端的依賴性。從計算方式看，云計算完全在 云端進(jìn)行，數(shù)據(jù)被傳輸?shù)皆贫诉M(jìn)行處理或提取；邊緣計算可以發(fā)生在邊緣設(shè)備和云 平臺之間的各個節(jié)點，數(shù)據(jù)處理及計算過程可直接在本地進(jìn)行，賦予了設(shè)

60、備在缺少 云中心支持的環(huán)境下高效穩(wěn)定運行的能力。邊緣數(shù)據(jù)中心與云數(shù)據(jù)中心可分別滿足不同時延、帶寬、交互性需求的應(yīng)用場景 。邊緣數(shù)據(jù)中心和云數(shù)據(jù)中心分別滿足不同應(yīng)用的業(yè)務(wù)需求：時效不敏感、帶寬 消耗不大、交互性不強的業(yè)務(wù)可以借助云數(shù)據(jù)中心完成，而低時延、高帶寬、高交 互的應(yīng)用場景可采用邊緣數(shù)據(jù)中心解決方案。邊緣計算數(shù)據(jù)中心發(fā)展處于初級階段、具備廣闊的需求空間，“云邊”協(xié)同為 大勢所趨。當(dāng)前邊緣基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)部署仍處于初期階段。根據(jù)Gartner預(yù)測，2020年 ，50%的大型企業(yè)將會把邊緣計算列入規(guī)劃；到2022年，50%以上的企業(yè)數(shù)據(jù)會在 數(shù)據(jù)中心或云之外產(chǎn)生或處理，對邊緣數(shù)據(jù)中心的需求將迅猛增