汽車零部件賽道觀察與挖掘

1、目錄CONTENTS1、重點(diǎn)零部件上車觀察:HUD、全景玻璃車頂及空氣懸架HUD:裝配率繼續(xù)提升，助力其持續(xù)滲透全景玻璃車頂：裝配率快速提升，有望保持快速、穩(wěn)定滲透空懸:滲透率仍較低，中長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間明確2、新賽道挖掘：建議關(guān)注5G網(wǎng)絡(luò)、遙控泊車、透明底盤及隱藏式電動(dòng)門把手3、風(fēng)險(xiǎn)因素21.1 抬頭顯示(HUD)：裝配率繼續(xù)提升，助力其持續(xù)滲透資料來源：易車網(wǎng)、汽車之家及懂車帝等汽車論壇、Marklines、中信證券研究部測(cè)算前裝車型銷量在各價(jià)格帶比例HUD滲透率抬頭顯示簡(jiǎn)稱HUD，又被叫做平視顯示系統(tǒng)，作用是把時(shí)速、導(dǎo)航等重要的行車信息投影到駕駛員前面的風(fēng)擋玻璃上，讓駕駛員 盡量做到不低頭、不

2、轉(zhuǎn)頭就能看到時(shí)速、導(dǎo)航等重要的駕駛信息。HUD滲透率保持穩(wěn)定上升趨勢(shì)。我們測(cè)算，2022年5月新車HUD滲透率已達(dá)8.53 ，HUD滲透率仍在穩(wěn)定提升。HUD已滲透至10萬以上各價(jià)格帶車型。從前裝車型銷量在各價(jià)格帶分布角度看，我們測(cè)算，2022年5月25-35萬元價(jià)格帶占比最高（29 ）。HUD在35萬以上價(jià)格帶乘用車滲透率提升明顯。從乘用車各價(jià)格帶滲透情況看，我們測(cè)算，2022年5月35萬元以上價(jià)格帶滲透率環(huán)比提升3pcts，達(dá)15 。資料來源：易車網(wǎng)、汽車之家及懂車帝等汽車論壇、Marklines、中信證券研究部測(cè)算HUD在各價(jià)格帶汽車的滲透率資料來源：易車網(wǎng)、汽車之家及懂車帝等汽車論壇、

3、Marklines、中信證券研究部測(cè)算1.12%2.70%3.73%4.84%5.52%6.70%6.17% 6.45%7.94%8.53%0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%10-15萬15-20萬20-25萬25-35萬35萬以上5%10%15%20%25%0%10-15萬15-20萬20-25萬25-35萬35萬以上20172022年1月20182022年2月20192022年3月20202022年4月20212022年5月31.1 抬頭顯示(HUD)：裝配率繼續(xù)提升，助力其持續(xù)滲透資料來源：易車網(wǎng)、汽車之家及懂車帝等

4、汽車論壇、中信證券研究部測(cè)算2021H1,國(guó)內(nèi)W-HUD供應(yīng)商市場(chǎng)份額排行HUD裝配率繼續(xù)提升，助力HUD持續(xù)滲透。因疫情因素，HUD在2022年4-5月上車速度放緩，但僅為短期擾動(dòng)，不對(duì)其中長(zhǎng)期滲透 構(gòu)成影響。我們測(cè)算，2022年Q2發(fā)布的新車中，HUD的前裝裝配率達(dá)到10.86 ，同比上升1.08pcts，裝配率進(jìn)一步提升助力其 持續(xù)滲透。從乘用車整體來看，當(dāng)前HUD滲透率仍較低，其中，15萬以下乘用車的HUD滲透率處于極低水平。隨著HUD成本下降、車企對(duì)自 動(dòng)駕駛及智能座艙重視度的提升，HUD將會(huì)進(jìn)一步滲透，預(yù)計(jì)2025年滲透率可達(dá)38 (*)，2021-2025年滲透率CAGR為62

5、，賽道 相關(guān)公司有望受益。高工智能汽車研究院數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年國(guó)內(nèi)W-HUD供應(yīng)商市場(chǎng)份額方面，日本精機(jī)、電裝、華陽排名前三，華陽集團(tuán)市 場(chǎng)份額增速明顯。HUD快速滲透有望使華陽集團(tuán)進(jìn)一步受益。資料來源：高工智能汽車研究院，中信證券研究部 注：統(tǒng)計(jì)口徑為前裝標(biāo)配排名供應(yīng)商搭載量市場(chǎng)份額1日本精機(jī)13725729.83%2電裝13685629.74%3華陽集團(tuán)6643414.44%4怡利電子6232013.54%5大陸集團(tuán)390128.48%6江蘇澤景118532.58%7延鋒偉世通60231.31%8松下3950.09%HUD裝配率2.88%4（*）注：零部件滲透率預(yù)測(cè)由中信證券研究部

6、汽車及零部件組提供，下同4.02%5.87%9.03%10.11%10.86%0%2.37%2%4%6%8%10%12%201720182019202020212022Q12022Q251.2 全景玻璃車頂：裝配率快速提升，有望保持快速、穩(wěn)定滲透資料來源：易車網(wǎng)、汽車之家及懂車帝等汽車論壇、Marklines、中信證券研 究部測(cè)算全景玻璃車頂車型銷量在各價(jià)格帶比例各類型天窗滲透率從汽車天窗發(fā)展歷程來看，從最早的無天窗設(shè)計(jì)，到小天窗和全景天窗，再到全景玻璃車頂。與傳統(tǒng)車頂相比，全玻璃車頂在 造型設(shè)計(jì)上更加時(shí)尚和具有視覺沖擊力，為車內(nèi)提供更加廣闊的視野，采光性能好，乘坐體驗(yàn)提升顯著，我們認(rèn)為全景玻

7、璃車 頂有望成為爆款。全景玻璃車頂已滲透至各價(jià)格帶乘用車，滲透率保持穩(wěn)定、快速上升趨勢(shì)。2018年，中華V7配備全景玻璃車頂；2019年，特斯 拉引領(lǐng)起全景玻璃車頂?shù)某绷?；?dāng)前，全景玻璃車頂已滲透至各價(jià)格帶車型。我們測(cè)算，2022年5月，全景玻璃車頂滲透率已達(dá)7.45 ，其滲透率自2019年以來始終保持快速、穩(wěn)定上升。全景玻璃天窗在各價(jià)格帶汽車的滲透率100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%無單天窗雙天窗全景天窗全景玻璃車頂100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%10萬以下10-15萬15-20萬20-25萬25-35萬35萬以上3.23%4

8、.80%14.60%4.81%17.28%4.46%5%10%15%20%25%0%10萬以下10-15萬15-20萬20-25萬25-35萬35萬以上20182022年2月20192022年3月20202022年4月20212022年1月2022年5月資料來源：易車網(wǎng)、汽車之家及懂車帝等汽車論壇、Marklines、中信證券研 究部測(cè)算資料來源：易車網(wǎng)、汽車之家及懂車帝等汽車論壇、Marklines、中信證券研究部測(cè)算61.2 全景玻璃車頂：裝配率快速提升，有望保持快速、穩(wěn)定滲透全景玻璃車頂裝配率快速、穩(wěn)定提升。我們測(cè)算，2022Q2所發(fā)布的新車中，全景玻璃車頂?shù)难b配率達(dá)10.43 ，同比提

9、升3.61pcts。全景 玻璃車頂?shù)难b配率快速提升，顯現(xiàn)了車企對(duì)其的偏好。2019年，電動(dòng)智能爆款特斯拉Model 3引領(lǐng)全景玻璃車頂趨勢(shì)，蔚來、小鵬、理想和比亞迪等主機(jī)廠紛紛跟進(jìn)。相較傳統(tǒng)天窗，全景玻 璃車頂滿足消費(fèi)者需求亦降低成本，因而主機(jī)廠有動(dòng)力提升其配置率。我們預(yù)計(jì)其滲透率2025年可達(dá)25 ，2035年可達(dá)40 以上，對(duì)應(yīng) 2021-2025年滲透率CAGR為48 。全景玻璃車頂?shù)臐B透，帶動(dòng)汽車玻璃量?jī)r(jià)齊升，為汽車玻璃行業(yè)擴(kuò)容。全景玻璃車頂?shù)氖褂迷黾恿藛诬嚥Ａ褂妹娣e，此外，全景玻璃車頂工藝、性能要求提高帶動(dòng)了價(jià)格提升。全景玻璃車頂?shù)臐B透為福耀玻璃帶來成長(zhǎng)空間。汽車玻璃行業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)格

10、局穩(wěn)定，福耀玻璃為全球汽車玻璃龍頭。全景玻璃車頂滲透 的背景下，建議關(guān)注福耀玻璃。全景玻璃車頂?shù)难b配率2019年汽車玻璃行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局（左：國(guó)內(nèi)，右：全球）資料來源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院、 Bloomberg、中信證券研究部福耀玻璃, 63%旭硝子, 12%圣戈班, 9%信義玻璃, 7%板硝子, 4%上海耀皮, 3%其他, 2%旭硝子, 23%板硝子, 19%福耀玻璃, 17%圣戈班, 15%信義玻璃, 4%其他, 22%0.00%0.43%2.27%2.85%6.38%7.99%10.43%0%2%4%6%8%10%12%201720182019202020212022Q1資料來源：易車網(wǎng)、汽車之家

11、及懂車帝等汽車論壇、中信證券研究部測(cè)算2022Q271.3 空氣懸架：滲透率仍較低，中長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間明確資料來源：易車網(wǎng)、汽車之家及懂車帝等汽車論壇、Marklines、中信證券研究部測(cè)算空氣懸架在各價(jià)格帶汽車的滲透率空氣懸架滲透率汽車的懸架系統(tǒng)是連接車身與車輪的重要部件，主要作用是提升乘坐舒適性和操控穩(wěn)定性。相對(duì)傳統(tǒng)懸架，空懸系統(tǒng)通過 主動(dòng)調(diào)節(jié)車身高度與懸掛阻尼，顯著提升駕駛及乘坐體驗(yàn)。空氣懸架滲透率較低，2022年5月僅為0.94 。我們測(cè)算，2022年5月，空氣懸架滲透率僅為0.94 ，但其中長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間明 確，后續(xù)建議持續(xù)跟蹤裝配空懸車型的新增情況及新增車型的銷量表現(xiàn)。空氣懸架裝配率顯著

12、提升。我們測(cè)算，2022Q2新發(fā)車型中，空懸裝配率達(dá)6.86 ，同比提升4.16pcts。資料來源：易車網(wǎng)、汽車之家及懂車帝等汽車論壇、Marklines、中信證券研究部測(cè)算0.07%0.11%0.55%0.62%0.75%0.62%0.82%0.81%0.00%0.10%0.20%0.30%0.50%0.40%0.60%0.70%0.80%0.90%1.00%0.94%0.33%9.24%9.00%8.00%7.00%6.00%5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%10.00%25-35萬35萬以上20182022年2月20192022年3月20202022年4月202

13、12022年1月2022年5月空氣懸架的裝配率資料來源：易車網(wǎng)、汽車之家及懂車帝等汽車論壇、中信證券研究部測(cè)算0.11%0.32%0.84%1.44%2.61%1.63%6.86%0%1%2%3%4%5%6%7%8%201720182019202020212022Q1 2022Q28成科曼ECU、懸掛總成北汽福田、上海申沃、比亞迪（供應(yīng)鏈管理）、金龍聯(lián)合汽車等泉州華實(shí)空氣彈簧美晨工業(yè)空氣彈簧多家商用車廠商淅川減振減振器一汽大眾、上海大眾、海南海馬、廣州本田、奇瑞、吉利集團(tuán)、比亞迪等，覆蓋乘用車、商用車廣州維金空氣彈簧青島四方空氣彈簧、減振器成都九鼎減振器一汽，北汽、廣汽，長(zhǎng)城，華晨、東風(fēng)、上汽

14、通用五菱、江鈴、江淮、鄭州日產(chǎn)等20余家主機(jī)廠安徽安美科（中鼎）空氣壓縮機(jī)歐洲某知名汽車制造商空氣懸掛系統(tǒng)總成、東風(fēng)汽車H97項(xiàng)目空氣懸掛系統(tǒng)核心部件小總成、蔚來汽車 空氣懸掛系統(tǒng)核心部件小總成產(chǎn)品等保隆空氣彈簧、電控減振器、集成空 氣減振器、控制單元ECU等蔚來ET7（空氣彈簧、減震器總成）、采埃孚SACHS、安道拓（袖式空氣彈簧）、上海科曼、中國(guó)公路（大客車膜式空氣彈簧）孔輝軟件、ECU、空氣彈簧、空氣供 給單元東風(fēng)嵐圖兩個(gè)車型（電控懸架系統(tǒng)定點(diǎn)）、一汽紅旗、蔚來汽車、長(zhǎng)城汽車等8家車企（電控懸架系統(tǒng) 前期研發(fā)）天潤(rùn)工業(yè)減振器、空氣彈簧、空氣懸掛總國(guó)內(nèi)8家掛車廠(部分開始供貨)標(biāo)配空懸的量

15、產(chǎn)車型已下探至35萬元。此前配置空懸車型定為高端，如標(biāo)配空懸的奧迪Q7定價(jià)75萬以上；奧迪A6L可選裝空懸，在41.98-65.38萬元左右。近年來，配置空懸的車型價(jià)格顯著下探，目前配置空懸車型已探至35萬元左右(嵐圖FREE及極氪001)。價(jià)格下探趨勢(shì)有望繼續(xù)，國(guó)內(nèi)滲透率2025年有望達(dá)到15 。空懸逐漸成為智能化汽車主流新增配置，顯著提升駕駛乘坐體驗(yàn)，市場(chǎng)需求 激增。主機(jī)廠特別是高端自主品牌紛紛加碼空懸，疊加供應(yīng)鏈國(guó)產(chǎn)化帶來的成本下降優(yōu)勢(shì)，空懸有望下探到25萬元車型，我們預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi) 滲透率2025年有望達(dá)到15 ，對(duì)應(yīng)2021-2025年滲透率CAGR為122 。主機(jī)廠分拆定點(diǎn)空懸產(chǎn)品以自主

16、集成懸架系統(tǒng)，自主供應(yīng)商迎來機(jī)會(huì)窗口。此前，主機(jī)廠對(duì)空懸基本整套系統(tǒng)采購(gòu)，空懸主要以大陸、 威巴克等海外供應(yīng)商為主。當(dāng)前，主機(jī)廠為實(shí)現(xiàn)定制化、差異化競(jìng)爭(zhēng)定點(diǎn)采購(gòu)空懸產(chǎn)品并自主集成懸架系統(tǒng)，國(guó)內(nèi)單個(gè)產(chǎn)品的優(yōu)質(zhì)供應(yīng) 商有望獲得更多定點(diǎn)機(jī)會(huì)。建議關(guān)注已實(shí)現(xiàn)空懸產(chǎn)品落地的中鼎股份、保隆科技以及在底盤域控制器有布局的科博達(dá)。部分前裝空懸國(guó)產(chǎn)車情況國(guó)內(nèi)空懸供應(yīng)商一覽廠商供應(yīng)產(chǎn)品主要客戶資料來源：各公司官網(wǎng)、中信證券研究部品牌車型官方指導(dǎo)價(jià)級(jí)別紅旗紅旗H927.58-45.98萬中大型轎車極氪極氪00128.10-36.00萬中大型轎車嵐圖汽車嵐圖FREE31.36-36.36萬中大型轎車上汽大眾輝昂34.

17、00-63.90萬中大型轎車蔚來蔚來ES635.80-54.80萬中型轎車蔚來蔚來EC636.80-52.60萬中型轎車蔚來蔚來ET744.80-52.60萬中大型轎車蔚來蔚來ES844.80-62.40萬中大型轎車紅旗紅旗E-HS953.98-75.00萬大型轎車高合HiPhi高合HiPhi X57.00-80.00萬中大型轎車北京北京BJ9069.80-99.80萬大型轎車資料來源：各公司官網(wǎng)、中信證券研究部1.3 空氣懸架：滲透率仍較低，中長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間明確目錄CONTENTS1、重點(diǎn)零部件上車觀察:HUD、全景玻璃車頂及空氣懸架HUD:裝配率繼續(xù)提升，助力其持續(xù)滲透全景玻璃車頂：裝配率快

18、速提升，有望保持快速、穩(wěn)定滲透空懸:滲透率仍較低，中長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間明確2、新賽道挖掘：建議關(guān)注5G網(wǎng)絡(luò)、遙控泊車、透明底盤及隱藏式電動(dòng)門把手3、風(fēng)險(xiǎn)因素92.1 建議關(guān)注5G網(wǎng)絡(luò)、遙控泊車、透明底盤、隱藏式電動(dòng)門把手賽道資料來源：Wind、中信證券研究部注：總市值以2022年6月30日收盤價(jià)計(jì)算5G網(wǎng)絡(luò)遙控泊車中信證券汽車零部件II行業(yè)上市公司較多且市值偏小，有效覆蓋研究難度較高。基于中信證券汽車零部件II行業(yè)，汽車零部件相關(guān)標(biāo)的共158個(gè)；市值角度看，總市值50億以下標(biāo)的94個(gè)，100億以下標(biāo)的128個(gè)。標(biāo)的較多且市值偏小的特點(diǎn)使有效覆蓋研究的難度較高。裝配率指標(biāo)反映零部件/功能上車速度，基于

19、零部件/功能上車情況可挖掘具有潛在投資機(jī)會(huì)的賽道。針對(duì)零部件/功能，我們將在某時(shí)間段 內(nèi)所發(fā)布乘用車對(duì)該零部件/功能的前裝標(biāo)配比例定義為該零部件/功能在該時(shí)間段內(nèi)的裝配率。我們認(rèn)為裝配率指標(biāo)反映了主機(jī)廠對(duì)相關(guān) 零部件/功能的態(tài)度，零部件/功能的上車速度亦是零部件滲透上量的重要影響因素。建議關(guān)注5G網(wǎng)絡(luò)、遙控泊車、透明底盤及隱藏式電動(dòng)門把手。根據(jù)裝配率情況，我們將各賽道分為萌芽階段、低裝配率、中裝配率及高裝 配率或衰退階段。針對(duì)萌芽階段及低裝配率賽道，從裝配率看，5G網(wǎng)絡(luò)、遙控泊車、透明底盤、隱藏式電動(dòng)門把手裝配率迅速提升，分別 從2021Q1的0%、4.38%、0.64%及5.02% ，提升至

20、2022Q2的5.14%、8.86%、15.57%及18.43%。裝配率迅速提升使相關(guān)賽道具有快速 滲透的可能，建議關(guān)注相關(guān)賽道。中信證券汽車零部件II行業(yè)成分股總市值分布（億元，個(gè)）基于裝配率指標(biāo)建議關(guān)注的賽道零部件/功能裝配率曲線零部件/功能裝配率曲線透明底盤動(dòng)門隱藏式電把手 資料來源：易車網(wǎng)、汽車之家及懂車帝等汽車論壇、中信證券研究部測(cè)算10112.2.1 萌芽階段資料來源：易車網(wǎng)、汽車之家及懂車帝等汽車論壇、中信證券研究部測(cè)算零部件/功能 當(dāng)季裝配 當(dāng)季同比率增速裝配率曲線同比增速曲線重點(diǎn)品牌裝配率曲線重點(diǎn)品牌同比增速曲線電吸門1.14-車側(cè)盲區(qū)影像1.14-19車載冰箱2.71134

21、流媒體內(nèi)后視 鏡3.71311500%1000%500%0%-500%400%200%0%-200% 200%0%-200%1000%500%0%-500%3000%2000%1000%0%-1000% 1050-5420-2注：1、裝配率統(tǒng)計(jì)范圍為自主及合資乘用車2、重點(diǎn)品牌裝配率統(tǒng)計(jì)范圍包括自主及合資品牌中大眾、豐田、本田、比亞迪、長(zhǎng)安、日產(chǎn)、奇瑞、吉利汽車、五菱汽車、寶馬、哈弗、別克、奔馳、特斯拉、奧迪、名爵、廣汽傳祺、榮威、紅旗及東風(fēng)2.2.1 萌芽階段零部件/功能當(dāng)季裝配 率當(dāng)季同比 增速裝配率曲線同比增速曲線重點(diǎn)品牌裝配率曲線重點(diǎn)品牌同比增速曲線5G網(wǎng)絡(luò)5.14-空氣懸架6.861

22、542000%1000%0%-1000%1000%500%0%-500%遙控泊車8.861021000%500%0%-500%1000%500%0%-500%透明底盤15.5723203020100-資料來源：易車網(wǎng)、汽車之家及懂車帝等汽車論壇、中信證券研究部測(cè)算122.2.2 低裝配率零部件/功能當(dāng)季裝配 率當(dāng)季同比 增速裝配率曲線同比增速曲線重點(diǎn)品牌裝配率曲線重點(diǎn)品牌同比增速曲線HUD10.86111000%500%0%-500%600%400%200%0%-200%天幕10.43531000%500%0%-500%400%200%0%-200%轉(zhuǎn)向輔助燈17.29-550%0%-50%1

23、00%50%0%-50%倒車車側(cè)預(yù)警 系統(tǒng)22.29191000%500%0%-500%1050-5資料來源：易車網(wǎng)、汽車之家及懂車帝等汽車論壇、中信證券研究部測(cè)算132.2.2 低裝配率零部件/功能當(dāng)季裝配 率當(dāng)季同比 增速裝配率曲線同比增速曲線重點(diǎn)品牌裝配率曲線重點(diǎn)品牌同比增速曲線隱藏式電動(dòng)門 把手18.43267302010 0-101000%500%0%-500%感應(yīng)尾門23.8612150%100%50%0%-50%200%100%0%-100%自動(dòng)泊車21.0021200%100%0%-100%200%100%0%-100%資料來源：易車網(wǎng)、汽車之家及懂車帝等汽車論壇、中信證券研究

24、部測(cè)算142.2.3 中裝配率零部件/功能當(dāng)季裝配 率當(dāng)季同比 增速裝配率曲線同比增速曲線重點(diǎn)品牌裝配率曲線重點(diǎn)品牌同比增速曲線并線輔助29.0015200%100%0%-100%200%100%0%-100%疲勞提醒33.71-6200%100%0%-100%200%100%0%-100%電動(dòng)尾門33.29-7200%100%0% -100%200%100%0%-100%全速ACC32.00303000%2000%1000%0%-1000%151050資料來源：易車網(wǎng)、汽車之家及懂車帝等汽車論壇、中信證券研究部測(cè)算152.2.3 中裝配率零部件/功能當(dāng)季裝配 率當(dāng)季同比 增速裝配率曲線同比增

25、速曲線重點(diǎn)品牌裝配率曲線重點(diǎn)品牌同比增速曲線道路交通標(biāo)識(shí) 識(shí)別30.00411000%500%0%1000%500%0%-500%車道保持37.1410100%50%0%-50%200%100%0%-100%前駐車?yán)走_(dá)41.00-12100%50%0%-50%100%50%0%-50%手機(jī)無線充電37.1456 200%100%0%-100%1000%500%0%-500%資料來源：易車網(wǎng)、汽車之家及懂車帝等汽車論壇、中信證券研究部測(cè)算162.2.3 中裝配率零部件/功能當(dāng)季裝配 率當(dāng)季同比 增速裝配率曲線同比增速曲線重點(diǎn)品牌裝配率曲線重點(diǎn)品牌同比增速曲線陡坡緩降36.2919100%50%0

26、%-50%-100%100%50%0%-50%車載APP應(yīng)用 商城37.14-161000%500%0%-500%2000%1000%0%-1000%WIFI連接36.576200%100%0%-100%300%200%100%0%-100%車道偏離預(yù)警47.14181000%500%0%4000%2000%0%-2000%資料來源：易車網(wǎng)、汽車之家及懂車帝等汽車論壇、中信證券研究部測(cè)算172.2.3 中裝配率零部件/功能當(dāng)季裝配 率當(dāng)季同比 增速裝配率曲線同比增速曲線重點(diǎn)品牌裝配率曲線重點(diǎn)品牌同比增速曲線主動(dòng)剎車48.14251500%1000%500%0%-500%1500%1000%50

27、0%0%WIFI熱點(diǎn)44.2993000%2000%1000%0%-1000%2000%1000%0%-1000%碰撞報(bào)警49.86321500%1000%500%0%-500%1500%1000%500%0%-500%360度全景影 像47.2936100%50% 0%-50%200%100%0%-100%資料來源：易車網(wǎng)、汽車之家及懂車帝等汽車論壇、中信證券研究部測(cè)算182.2.3 中裝配率零部件/功能當(dāng)季裝配 率當(dāng)季同比 增速裝配率曲線同比增速曲線重點(diǎn)品牌裝配率曲線重點(diǎn)品牌同比增速曲線手機(jī)互聯(lián)56.14-10100%50%0%-50%100%50%0%-50%OTA54.86441000%500%0%2000%1000%0%液晶儀表盤58.5