試議商業(yè)銀行資本管理邁向國際化

1、 HYPERLINK 壩商業(yè)銀行資本管案理邁向國際化佰2011-8-白19 01:熬3捌5搬傲愛記者周霸軒稗千拔奧隨著銀監(jiān)會般近日就商業(yè)銀阿行資本管理辦法襖（征求意見稿）澳（下稱辦法百）公開征求意霸見，國際化中不骯乏中國特色的商把業(yè)銀行資本監(jiān)管班體系已大體成型盎。分析人士指出案，這標(biāo)志著中國瓣銀行業(yè)的資本監(jiān)愛管框架從岸巴塞斑爾鞍I拜跨越式地過渡到般巴塞扮爾癌II伴I絆。懊與此前媒體岸報道的版本相比百，辦法的要藹求總體好于預(yù)期八，特別表現(xiàn)在過笆渡期的寬限上。辦辦法定義了巴監(jiān)管資本的概念耙，明確了巴資本監(jiān)管要求，安首次提出操作風(fēng)巴險資本要求，并搬對銀行諸多類資挨產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重扒進(jìn)行了調(diào)整。這跋些規(guī)定

2、對銀行的背資本充足狀況有擺何影響？胺辦法對上市銀扳行霸再扒融阿資造成的壓鞍力又有多大？疤總體較預(yù)期般寬松百辦法與胺此前媒體披露的伴版本有諸多不同拜之處，總體而言礙，標(biāo)準(zhǔn)比此前的皚版本更寬松。疤安信證券分吧析師楊建海認(rèn)為熬，辦法好于癌預(yù)期之處，主要敖體現(xiàn)在操作風(fēng)險版過渡期安排和中伴長扒期貸款風(fēng)險權(quán)重矮未被提及。板辦法對皚各類資產(chǎn)信用風(fēng)敖險權(quán)重的調(diào)整主壩要包括：一是對疤境外債權(quán)的風(fēng)險叭權(quán)重，以債務(wù)人愛的外部評級為基稗礎(chǔ)；二是取消了絆對境外和國內(nèi)公拌共企業(yè)胺的優(yōu)惠風(fēng)險權(quán)重皚；三是對工商企熬業(yè)股權(quán)風(fēng)險暴露昂不再采用簡單的扒資本扣除方法板，而是區(qū)分不同懊性質(zhì)的股權(quán)風(fēng)險搬暴露，給予不同傲的風(fēng)險權(quán)重；四斑是

3、小幅上邦調(diào)了骯對絆國把內(nèi)銀行債權(quán)罷的風(fēng)險權(quán)重（辦從邦20盎%皚上調(diào)案到案25矮%懊）；五是下調(diào)了鞍對符合條件的微搬小企業(yè)債權(quán)的風(fēng)安險權(quán)重（般從埃100爸%唉下調(diào)啊到叭75般%艾）；六是下調(diào)對芭個人貸款的風(fēng)險翱權(quán)重（瓣從背100啊%拔下調(diào)澳到岸75白%案）；七是對住房唉抵押貸款區(qū)分首白套房和第二套房昂給鞍予差別風(fēng)險權(quán)重爸，首套房抵押貸安款風(fēng)險權(quán)重巴為隘45岸%搬，第二套房抵押哎貸款風(fēng)險權(quán)重佰為捌60案%骯。此外，對已抵叭押房產(chǎn)，在購房澳人沒有全部歸還版貸款前，商業(yè)銀皚行以再評估后的皚凈值為抵皚押追加貸款的，哎追加部分的風(fēng)險背權(quán)重案為搬150盎%隘。翱挨柏“扳和此前媒體報道絆的暗版本區(qū)別在于：奧擺

4、辦法并沒有針澳對中長期貸款、熬地方政府融資平襖臺貸款、房骯地班產(chǎn)翱貸款提高風(fēng)案險權(quán)重的說法；頒對境外商業(yè)銀行頒債權(quán)風(fēng)險權(quán)重的瓣要求略有放松，皚評懊級板AA暗-阿以上的風(fēng)險權(quán)重襖為捌25礙%昂，而此前的版本盎是襖50般%凹；對我國其他商搬業(yè)銀行債權(quán)的風(fēng)叭險權(quán)重佰為絆25靶%頒，此前的版本罷是氨3吧個月以上權(quán)重八為隘50般%擺、絆3啊個月及以下的爸風(fēng)險權(quán)重捌為艾20絆%疤。頒”版楊建海表示。骯跋襖“罷同業(yè)資產(chǎn)的風(fēng)險凹權(quán)重從之前傳言扳的百20罷%般至翱50挨%班統(tǒng)一柏為百25板%版。盎”皚國信證券分析師拌指出，至于房地拌產(chǎn)貸款、地方政案府融資平臺貸款笆、壩中長期貸款等高鞍風(fēng)險貸款的風(fēng)險傲權(quán)重，未來仍

5、有班可能上調(diào)，因為佰柏辦法在第埃二支柱資本白要求中規(guī)定般，昂“傲銀監(jiān)會有權(quán)通過板調(diào)整風(fēng)險權(quán)重、爸相關(guān)性系數(shù)、有扳效稗期岸限俺等方法，提扒高特定資產(chǎn)組合胺的資本要艾求奧”埃，包括但不限于哎：根據(jù)現(xiàn)金流覆吧蓋比例、區(qū)域風(fēng)版險差異，確定地邦方政府融資平臺柏企業(yè)貸款的集中霸度風(fēng)險資本要求隘；通過期限調(diào)整哎因子，確定中長拌期貸款監(jiān)管的集罷中度風(fēng)險資本要襖求；針對行業(yè)貸邦款集中度風(fēng)奧險狀況，確定部隘分行業(yè)的貸款集半中度風(fēng)險資本要跋求。國信證券分骯析師表示，這為啊銀監(jiān)會提高包括班這三項在內(nèi)的多岸項資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)奧重留下口子癌，骯“拔由于辦法適柏用的時間更長，巴并不笆適合把短期政策笆性的內(nèi)容列入。礙我們班并不認(rèn)

6、為銀監(jiān)會拔會放棄對于上述柏三項資產(chǎn)吧風(fēng)險權(quán)重提高的哎計劃熬。敖”拌符合條件的邦微小企業(yè)債權(quán)的熬風(fēng)險權(quán)重般從芭100岸%把下調(diào)礙到辦75絆%拌，住房抵押貸款瓣風(fēng)險權(quán)重從統(tǒng)一矮的跋75熬%般下調(diào)到一套房扮的翱45板%皚和二套房唉的按60背%把，這在交銀國際叭分析師李珊珊看安來，體現(xiàn)了辦跋法對小企業(yè)貸暗款和零售貸款的八支持。柏耙捌“版辦法重新確暗定了各類資產(chǎn)的般信用風(fēng)險權(quán)重體版系，既骯體現(xiàn)審慎監(jiān)管的壩內(nèi)在要求，又兼拜顧國內(nèi)銀行的風(fēng)安險特征哎。斑”敗銀監(jiān)會有關(guān)部門澳負(fù)責(zé)人表示。霸在資本充足藹率達(dá)標(biāo)的過渡期敖方面，根據(jù)辦啊法要求，系統(tǒng)矮重要性銀行原則板上應(yīng)啊于鞍2藹01背3啊年底前達(dá)標(biāo)，非襖系統(tǒng)重要性銀

7、行板應(yīng)懊于案201阿6俺年底前達(dá)標(biāo)。對罷于個別有壩困難的銀行，經(jīng)疤銀監(jiān)會批扮準(zhǔn)，可適當(dāng)推遲捌達(dá)標(biāo)期限，但系皚統(tǒng)重要性銀行不拌得晚八于捌201皚5壩年底皚，非系統(tǒng)重要性按銀行不得晚岸于佰201哀8爸年底。辦法盎同時對資產(chǎn)減值唉準(zhǔn)備、操作風(fēng)險盎資本要求、不合耙格的二級資本工盎具的處理方法設(shè)啊定了單獨(dú)的過渡按期霸。敗“骯辦法對目前壩不合格的資本工熬具給予凹了耙1叭0擺年過渡期，以緩安解對商業(yè)銀行按資本充足率的影盎響搬。半”背銀監(jiān)會有關(guān)部門隘負(fù)責(zé)人稱。矮據(jù)悉，辦捌法首次明確提俺出了操作風(fēng)險資鞍本要求，并適當(dāng)昂提高操作風(fēng)險資八本要求，確保監(jiān)案管資本要求的審按慎性。這方面的佰資本充足率計算般規(guī)則過渡期安排

8、白也好于預(yù)期：根板據(jù)辦法，銀挨行捌從敗201凹2挨年開始耙分捌5叭年逐步達(dá)標(biāo)，骯即澳201般2稗年操作風(fēng)險資本暗計量基本指標(biāo)法疤的背拌值設(shè)懊定翱為岸10柏%埃，此搬后每年增耙加搬2邦%八，笆到凹201安6耙年過渡期結(jié)束時拌為矮18岸%擺；根據(jù)此前媒體白報道，過渡期沒班有扮，拜昂值翱為罷15敖%柏。操作風(fēng)險資產(chǎn)敗的計算方法有基胺本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)氨法和高級計量法佰。過渡期內(nèi)，如般有商業(yè)銀行申請版實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)法或高笆級計量方法并獲板得核準(zhǔn)的，可以壩選擇基本指標(biāo)法絆、標(biāo)準(zhǔn)法或高級絆計量方法中資本靶要求較低的方法佰，計算當(dāng)年操作岸風(fēng)險資本要求。板擺骯“芭辦法設(shè)置了案資本充足率計算扒的過渡期安排和芭資本充足率矮

9、達(dá)標(biāo)的過渡期安班排，能夠顯著降背低新規(guī)造成的資盎本壓力瓣。藹”絆中信證券分析師盎表版示。叭嚴(yán)格資本定拌義搬班埃“暗本輪金融危機(jī)的熬突出教訓(xùn)之一，扮就是歐美銀班行敗資頒本工具的損捌失吸收能力嚴(yán)重胺弱化，相當(dāng)一部耙分資本工具不能熬在危機(jī)時期用于襖吸收損失，從而熬擴(kuò)大了危機(jī)的負(fù)巴面影響。為此，版第三版巴塞爾資艾本協(xié)議大幅度提瓣高監(jiān)管資本工具半的質(zhì)量要求，包襖括各類資本工具拌合格標(biāo)準(zhǔn)、資本凹扣除項目等。從翱國內(nèi)實(shí)踐艾來看，銀監(jiān)會長岸期堅持資本數(shù)量爸和質(zhì)量并重的原辦則，國內(nèi)銀行資愛本質(zhì)量明顯高于癌歐美銀行。因此邦，第三版巴塞爾奧資本協(xié)議提高資跋本質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)對國柏內(nèi)銀行的影響很傲小罷。拔”瓣銀監(jiān)會有關(guān)部胺門

10、負(fù)責(zé)人表示疤，辦法根據(jù)氨國內(nèi)銀行資本結(jié)傲構(gòu)，按照第三版伴巴塞爾資本協(xié)議罷的相關(guān)規(guī)定，對拜現(xiàn)行監(jiān)管資本定啊義進(jìn)行調(diào)整，維藹護(hù)國內(nèi)銀行資本叭工具的損失吸叭收愛能懊力：一是骯審敖慎界定各類資本疤工具的合格標(biāo)準(zhǔn)唉；二是從嚴(yán)規(guī)定俺資本扣除項目，芭繼續(xù)沿用部分國靶內(nèi)現(xiàn)行規(guī)定比第鞍三版巴塞爾資本霸協(xié)議更加嚴(yán)格的懊處理方法；三是啊對目前不合格的礙資本工具給予拜了艾1哎0壩年過渡期。搬在辦法巴的資本定義中，疤二級資班本中的超額貸款背損失準(zhǔn)備受到諸邦多關(guān)注。辦法埃規(guī)定：商業(yè)銀哀行采用權(quán)重法計八算信用風(fēng)險加權(quán)凹資產(chǎn)的，超額貸版款損失準(zhǔn)備超拌過斑150礙%傲貸款撥備覆蓋率暗的部分，可計入叭二級資本，艾但計入部分不得絆

11、超過對應(yīng)貸款信昂用風(fēng)險加權(quán)阿資產(chǎn)案的啊1.25哎%矮；商業(yè)銀行采用把內(nèi)部評級法計算暗信用風(fēng)險加權(quán)資啊產(chǎn)的，超額貸款阿損失準(zhǔn)備超過預(yù)昂期損失的部分翱，板可般計入二級資搬本，但計入部分疤不得超過對應(yīng)貸啊款信用風(fēng)險加權(quán)昂資產(chǎn)盎的半0.6辦%熬。扒國信證券分邦析師指出，超額鞍貸款損失準(zhǔn)備的背定義對銀行資本邦充足率影響較大岸，因為之前是大埃部分組合撥備都昂能被計入二爸級資本罷。吧“把按新的超額撥備霸計算方法，上傲市銀行整體的資凹本充足率靜態(tài)下按降近半個百分點(diǎn)氨。但這一規(guī)定動斑態(tài)影響更大，未懊來上市銀行的不捌良率很可能較目澳前平均只叭有昂1把%胺的水平有所上升邦。瓣”稗國信證券分析師挨表示邦，半“埃增翱加

12、跋1唉元的不良貸款，扳就需要占班用背1.挨5班元的二級資本，吧這其實(shí)與銀監(jiān)會埃之前所強(qiáng)調(diào)氨的逆周期監(jiān)管明俺顯不同，這一條岸款將會放大八信貸周期對于銀敗行業(yè)績和放款能般力礙的扮影拜響八。拔”挨拔柏“拌由于銀行互持次霸級和混合資本債暗需要在二級資本拜中扣除，目前二拌級資本的補(bǔ)充渠熬道已經(jīng)很少，除頒了超額撥備以外稗，只有一些資產(chǎn)跋重估可以計入二疤級資本懊。絆”鞍國信證券分扮析師表示挨，捌“阿之前我們基本上凹只擔(dān)心一級資本奧充足率的案約束，目前二級啊資本補(bǔ)充能力已霸經(jīng)大幅下降，系敗統(tǒng)重要性銀擺行骯11.5岸%吧和非系統(tǒng)重要性稗銀瓣行霸10.5扒%疤的充足率約束也稗在強(qiáng)化暗。敖”吧此外，辦礙法與此前媒體

13、凹披露的版本在哎最低資本、儲備捌資本、逆周期資啊本和附加資本癌要求方面一致，白最低資本要求由巴原來俺的辦“拜核心資按本把+矮附屬資捌本昂”挨變化霸為?！鞍阋患壻Y扒本壩+氨二級資擺本伴”邦。辦法大佰幅邦提敗高了核心板資敖本要求，明確了扮儲備資本、系統(tǒng)吧重要性銀行附加絆資本和逆周期資翱本均為核心一級懊資本。挨強(qiáng)化資本充艾足約束藹辦法參搬考第三版巴塞爾哀協(xié)議的規(guī)定，將芭資本監(jiān)管要求分艾為四個層次：第芭一層次為最低資扒本要求，核心一扮級資本骯充足率、一級資安本充足率和資本靶充足率分別案為斑5凹%挨、昂6阿%阿和伴8扮%礙；第二層次為儲拌備資本要求和逆翱周期資本要求，愛儲備資本要求把為把2.5霸%吧，逆

14、周期資本要柏求澳為板0扒吧2.般5艾%艾；第三層斑次為系統(tǒng)翱重要性銀行附加俺資本要求，邦為白1絆%捌；第四層次為第頒二支柱資本要求爸。澳辦法實(shí)施后邦，正常時期系統(tǒng)壩重胺要性銀行和非系鞍統(tǒng)重要性銀行的耙資本充足率襖分藹別暗不得低敖于暗1辦1.5版%頒和翱10.5澳%隘。中信證券分析板師測算指出稗：哀“岸辦法對上市佰銀行資本充足率稗的負(fù)面影響小邦于盎1笆個百分點(diǎn)霸。奧”唉李珊珊認(rèn)為班，搬辦法對于商拔業(yè)銀行資本充足捌率影響最大的監(jiān)叭管要求在于兩點(diǎn)扳：計提操作風(fēng)險敖資本；貸款損邦失準(zhǔn)備處理方法稗。華泰聯(lián)合證券叭分析師戴志鋒則愛認(rèn)為，辦法笆中拉低資本充足壩率最明顯的是操佰作風(fēng)險和同業(yè)資吧產(chǎn)。擺中信證券分

15、把析師用基本指標(biāo)皚法計算指出，如瓣果按翱照白200哀8擺敗201癌0捌年上市銀行總收懊入的靜態(tài)數(shù)據(jù)，熬引入操作風(fēng)險計岸量，將增扳加般20扒1胺1艾年上市銀行風(fēng)險霸加權(quán)資產(chǎn)規(guī)模斑約巴5皚%礙，分別降低資本芭充足率和核心資鞍本充埃足班率艾0.壩5扮個安和挨0.斑4皚個百分點(diǎn)，其中捌，大型銀行所受熬影響略大于股份安制銀行。靶就同業(yè)資產(chǎn)笆而言，國信分析矮師表示搬：靶“八銀行耙業(yè)隘80芭%般以上的同業(yè)存款扒和拆借期限都唉在八3班個月及以下，按盎之前的計算方式擺，同傲業(yè)資產(chǎn)平均的風(fēng)扮險權(quán)重大體會稗在敗30%把左右。所以，同傲業(yè)資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)扳重統(tǒng)一壩為笆25擺%稗，較目霸前愛0斑拌20襖%爸的權(quán)重仍有很大扮

16、幅度的提高稗。敗”白戴志鋒則表示，埃同業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險權(quán)版重的影響較難估佰算，因為數(shù)據(jù)不笆全，而且銀行比芭較容易收縮同業(yè)昂資產(chǎn)。癌在資本監(jiān)管矮要求的第二層次矮中，逆周期資本辦要求扮的計提與釋放規(guī)扳則由銀監(jiān)會另行稗規(guī)定皚。靶“芭逆周期資本的計頒提主要是在信貸皚增速敖過阿快瓣、經(jīng)濟(jì)高速把增長、宏觀經(jīng)濟(jì)斑環(huán)境穩(wěn)定向好時斑期，通過杠桿的隘進(jìn)一步提高，主隘動給銀行快速擴(kuò)耙張減速，從而為藹經(jīng)濟(jì)降溫，防止隘風(fēng)險過快積聚氨。把”拔招商證券分析師頒羅毅表示盎，疤“半從中國銀行業(yè)經(jīng)吧營和外圍復(fù)雜的叭宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變昂化來看，未來幾鞍年加碼計案提逆周期超額資搬本的概率不大，捌主要原因有埃：唉201辦1唉年銀行業(yè)貸款增搬速已

17、案較叭200百9藹年按、阿201邦0昂年有明顯下降，哎未來幾個月信貸伴投放依然會呈現(xiàn)靶偏緊態(tài)勢；歐債敖危機(jī)和美國債務(wù)絆問題尚未出現(xiàn)明傲顯好轉(zhuǎn)，全球宏辦觀經(jīng)濟(jì)面臨較大把不確定性，政策背制定需考慮進(jìn)絆一稗步對銀行施加壓頒力的負(fù)面因素；拌中國銀行業(yè)目前扮監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)已較巴絆塞巴爾氨II靶I埃要拌求半更加嚴(yán)格，頒短期沒有繼續(xù)加柏碼的必要斑。八”案據(jù)介紹，我霸國現(xiàn)行資本監(jiān)管艾規(guī)則將商業(yè)銀行澳分為資本充足、把資本不足和資本啊嚴(yán)重不足三類，巴該方法主要是基扮于爸200佰4盎年初國內(nèi)銀行資愛本充足率普遍不岸達(dá)標(biāo)的實(shí)際而確懊定的。近年來，頒國內(nèi)商業(yè)背銀行艾資本充足率明顯皚提高骯。敗201凹1芭年班6瓣月末搬，俺31

18、胺1百家國內(nèi)銀行全部把達(dá)到資本充足率唉監(jiān)管要求，加權(quán)扮平均資本充足率拌達(dá)傲到艾12.2凹%跋，核心資本充足白率達(dá)般到岸9.92頒%爸。鑒翱于國內(nèi)銀行哀資本充足率已遠(yuǎn)艾高于最低資本要頒求，辦法此阿次依據(jù)資本充足哎率水平將商業(yè)唉銀行分為四類：霸第一類銀行是滿爸足全部四個層次阿資本監(jiān)管要求疤的銀行；第二類芭銀凹行哎是滿足前三霸個層次資本要求俺（最低資本要求般、儲備資本要求胺和逆周期資本要扮求、附加資本要頒求），但未達(dá)到按第四個層次資本胺要求（第二支柱拜資本要求）的銀扮行；第三類銀行隘是僅達(dá)到第一個隘層次資本要求（昂最低資本要求）吧，但未滿足其他吧三個層次罷資本要求（儲備愛資本要求和逆周霸期資本要求、

19、附拜加資本要求和第癌二支柱資本要求襖）的銀行；第四癌類銀行是未達(dá)到埃最低資本要求的稗銀行。斑銀監(jiān)會有關(guān)瓣部門負(fù)責(zé)人說，唉按照資本充辦足率水平對商業(yè)罷銀行實(shí)施分類監(jiān)疤管，是行之半有效的監(jiān)管實(shí)踐拌。鞍內(nèi)部評級搬法可節(jié)約資本翱根據(jù)辦法艾，商業(yè)銀行可拔采用權(quán)重法或內(nèi)按部評級法計量板信拌用擺風(fēng)險加權(quán)資柏產(chǎn)。長江證券分白析師陳志華指出隘，由于合理的內(nèi)八部評級法會降低伴信用類資產(chǎn)的風(fēng)埃險權(quán)重，辦法把激勵商業(yè)銀行盎加快實(shí)施內(nèi)部評伴級法。俺凹靶“隘根據(jù)國際貨幣基班金組織對發(fā)展中笆國家的調(diào)查研究頒，內(nèi)部評級法可昂以使得當(dāng)?shù)劂y行佰節(jié)約資本礙約岸15傲%按搬30斑%叭。敗”稗陳志華表示癌，跋“芭由于隘在矮201般2鞍

20、年嘗試性引入操吧作風(fēng)險會增加風(fēng)稗險資產(chǎn)，而部分敖信用風(fēng)險權(quán)重下拔調(diào)也相應(yīng)節(jié)約一吧部分風(fēng)險加權(quán)資邦產(chǎn)，最后對銀行柏核心資本充足埃率的影響約襖為伴0.懊5敗個百分點(diǎn)。懊到捌201壩3板年系統(tǒng)重要性銀哎行逐步引入內(nèi)部襖評傲級法后，引入操絆作風(fēng)險所帶來的芭風(fēng)霸險加權(quán)資產(chǎn)的增伴加，將會被信用伴風(fēng)險權(quán)重在隘內(nèi)懊部敗評級法下的搬降低所抵消，澳辦法對上市銀礙行資本充足率的礙波動影響較為平斑穩(wěn)，但對中長期敖資本監(jiān)管要求顯耙得更為規(guī)范和嚴(yán)岸謹(jǐn)?shù)K。百”矮中信證券分矮析疤師稱，由于內(nèi)部把評級法能夠顯著伴節(jié)約資本，資本稗充足率受資產(chǎn)信藹用風(fēng)險權(quán)重調(diào)整傲的影響可能是拜暫時的。癌東方證券資背深分析師金麟認(rèn)拔為，如銀行仍采百

21、取權(quán)重法，則上笆市銀行的風(fēng)險加版權(quán)資產(chǎn)將艾達(dá)艾6.6藹7爸萬億元，增俺加扮19般%?。蝗绨罟?白到半9稗家銀行明年采用俺內(nèi)部評級法，則啊上百市銀行整體的風(fēng)暗險加權(quán)資產(chǎn)會增吧加按至拜近搬5奧萬億元的水平，把比采用權(quán)重法的艾增幅癌有所減少，其中霸，采用內(nèi)部評級按法銀爸行的風(fēng)險加權(quán)資白產(chǎn)將增八長岸14靶%氨胺17矮%岸。般中信證白券分析師還指出疤，除了過渡期安皚排和內(nèi)部評級法伴之外，銀行還可岸以通過主動調(diào)整叭經(jīng)營結(jié)構(gòu)來節(jié)約扮資本，具體方式岸可能包括：壓縮奧同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模，版降低考核時點(diǎn)的挨同業(yè)資本占用，敖將富余資金更多艾地投向高等級的辦債券市場；增加白個人貸款斑、小企業(yè)貸款；耙資本節(jié)約與風(fēng)險矮定價相

22、掛鉤，對白資本消耗型業(yè)務(wù)凹進(jìn)行更多定價補(bǔ)吧償。奧再融資新生敖需求不大扒在國信證券把分析師看來，岸辦法將使銀行瓣短期壓力下降，笆長俺期壓力上升，過半渡期的寬限也并胺未使上市銀行再捌融資的壓力有實(shí)埃質(zhì)奧減少。芭傲阿“稗據(jù)測算，如果銀搬監(jiān)會不再加碼資把本監(jiān)管水平，除癌去般201拌1阿年銀行已經(jīng)實(shí)傲施昂和靶公告擬實(shí)百施岸的再融資金額，背未罷來傲5懊年，上市銀行核捌心資本缺口班約暗284熬2按億元。分?jǐn)偘娴桨?班年中，則平均每隘年上市銀行的股笆權(quán)融資白約挨56案8翱億元，對市場壓哎力并不太大搬。哀”版羅毅稱。斑金麟根阿據(jù)版9唉%芭的資本下限要求皚測算得出，規(guī)搬定會使上市扮銀行形扳成鞍450扳0芭億元左右

23、的資本擺虧空。其中邦，巴5埃家大型銀行會有跋近盎300耙0俺億元的資本虧空扳，而這些資本虧艾空需要霸在暗201百3頒年前填滿。盎氨啊“稗由于擺與骯9.5奧%壩的核白心資本充足稗率下限要求相比愛，目前五大行的靶資本水平已經(jīng)沒班有緩沖，因此，捌這芭近奧300艾0艾億元的資本虧空敖，會直接體現(xiàn)耙為熬201霸2翱敖201靶3藹年的再融資要求半。耙”稗金麟霸表癌示瓣，澳“熬股份制佰商業(yè)銀行的情況暗相對緩一些，因皚為其資本的達(dá)標(biāo)挨時間遲礙至吧201拜6隘年。即使如此，拜這一塊需求仍然辦客觀存在，且隨班著時間的推移而辦加大，更何況中俺型股份制銀行的癌資本充足率本來版就是主要類型銀鞍行中偏低的哀。白”襖凹版“

24、百上市銀行早在愛201胺0扳年開始的融資潮拔使得目前的資本氨充足率普遍達(dá)標(biāo)百。在短期之內(nèi)還按有股權(quán)資本融資白要求但還未明確昂融資方案的銀行鞍只有興業(yè)銀行和阿深發(fā)展。據(jù)興業(yè)擺銀行管理層透露巴，興業(yè)銀行叭董事會已經(jīng)通過哎了發(fā)版行昂10隘0凹扳15襖0耙億元的次級債補(bǔ)鞍充附屬資本的規(guī)矮劃，補(bǔ)辦充核心資本的工盎作要拜到頒201拔2暗年。深發(fā)展由于班重大資產(chǎn)重組剛罷剛完成，按照扮監(jiān)阿管艾要求，也要矮到班201藹2巴年中期之后才能澳進(jìn)行股權(quán)融資。敖因此，辦法癌的逐步實(shí)施對上礙市銀行的影響較暗小，基本不會引傲發(fā)新一輪的融資奧潮拔。頒”巴東北證券分析師叭唐亞韞表示。挨中投證券分靶析師張鐳指出，扮合格資本標(biāo)準(zhǔn)在

25、半辦法中的公靶布，為壩創(chuàng)新性資本工具愛的開發(fā)提供了可澳能，這也將降低霸銀行股權(quán)融資的唉頻率和規(guī)模瓣。班“翱核心一級資本和皚一級資本之間存八在百1八個百分點(diǎn)的空間哎，銀行將會最大胺化利用這些空間芭，降低越來越難按的股權(quán)融資頻率皚和規(guī)模百。伴”唉張鐳稱。柏未來，資本百充足率的高低，暗還將決吧定商業(yè)銀行受監(jiān)氨管力度的松嚴(yán)，拌因為拜辦法明確了隨扳著資本充足率水耙平下降百監(jiān)絆管稗力度不斷增艾強(qiáng)的一整套監(jiān)管佰措施，例如，對暗于第三類商業(yè)銀昂行，銀監(jiān)會可以傲采取限制銀行分凹配紅利和其他收辦入、限制銀行向按董事、高級管理稗人員實(shí)施任何形啊式的激勵、限制半銀行進(jìn)行股權(quán)投爸資或回購資本工芭具、限制銀行重伴要資本性

26、支出、案限制銀行翱風(fēng)險資產(chǎn)增長等矮監(jiān)管措施。艾銀監(jiān)會有關(guān)邦部門負(fù)責(zé)人表示哀，新的分類標(biāo)準(zhǔn)癌標(biāo)志著我國資本哎監(jiān)管的重點(diǎn)將轉(zhuǎn)癌向達(dá)到最低資本埃要求但未滿足全矮部監(jiān)管資本要求班的商業(yè)銀行。矮鳳按凰擺網(wǎng)財經(jīng)邦 疤銀行把 皚中資銀行跋 挨 唉正文案銀監(jiān)會官員：城奧商行不良貸扮款今年伴或礙“芭雙拌升拌”捌201伴0安年氨0八4藹月瓣0百7背日敗 05:10愛每日經(jīng)濟(jì)新聞氨【凹大俺 伴中癌 絆小案】安傲【半打印柏】襖 把共有評論0條拔在實(shí)現(xiàn)多年不良芭貸班款壩“安雙藹降邦”盎之后，今年，城斑商行不良貸款余班額和不良貸款率矮均可能出現(xiàn)上升岸。骯已公跋布巴200隘9百年年報的襖南京銀行百阿8.11班 藹-0.98

27、%壩 吧股吧奧 岸研報罷安、捌寧波銀行襖皚10.02扮 稗-0.60%邦 懊股吧芭 艾研報佰伴顯示扮，叭200哎9澳年均出現(xiàn)了不良壩貸款出現(xiàn)增加的斑情況，其中次級熬、可疑、損失三耙類不良貸款絕對藹額均出現(xiàn)大幅增懊長。凹在上周舉行的全澳國城市商業(yè)銀行氨發(fā)展癌論壇上，銀監(jiān)會哎銀行監(jiān)管二部主百任肖敗遠(yuǎn)企表示，正常懊類貸款轉(zhuǎn)化為關(guān)艾注類貸款八的數(shù)量在上升，版這個趨勢在一季霸度已經(jīng)出唉現(xiàn)，而關(guān)注類貸安款很可能轉(zhuǎn)化為翱不良邦。頒預(yù)拜計城商行今拔年的不良貸款率佰和不良貸款都會敗有所上升。岸南京、寧波銀行辦不良貸款增加扒南京銀行的數(shù)據(jù)奧顯示，截氨至靶200傲9捌年末，該行不良白貸款余邦額爸8.1挨5柏億元，其

28、中次級安類不良貸款余扒額靶4.懊5拔億元，可疑類不芭良貸款余斑額辦3.矮4凹億元，損失類不唉良貸款余霸額爸0.2絆3拔億元霸。跋200敗8板年該行不良貸款凹余哎額胺6.5按9把億元，其中，次壩級類不良貸款余吧額艾3.埃4罷億元、可疑類不頒良貸款余拌額絆3阿億元、損失類不笆貸款余愛額扒0.1暗6昂億元啊。敗對阿比鞍200半8爸年俺200柏9百年數(shù)據(jù)不難看出疤，南京銀扮行熬200般9鞍年次級類、拌可疑類以及靶損失類不良貸款佰均出現(xiàn)了增加的按局面，且單個增傲幅均超過靶了胺30愛%絆。翱無獨(dú)有偶，跋寧波銀行也面臨安同樣的問題。寧捌波銀行敖在愛2隘00扮9稗年的次級類、可隘疑類以及損失類案不良貸款均出現(xiàn)

29、敖了絕對值上升的哎局面。絆“奧信貸高速增長可稗以做大分母，這爸在一定程度上延頒遲了不良貸款的埃爆發(fā)跋。背”柏一位不愿透露姓昂名的銀行業(yè)分析哎師表示，貸款增鞍速的下降使風(fēng)控爸面臨一定的壓力絆。芭“俺預(yù)計城商行今年骯的不良貸款率和伴不良貸款都會有癌所上升，但是這氨并不可怕，只要芭在可控的范圍內(nèi)俺。暗”瓣銀監(jiān)會銀行監(jiān)管愛二部主任肖拜遠(yuǎn)企表示。埃銀監(jiān)會公布的數(shù)愛據(jù)顯示，截阿至扒200把9把年末，全國城商挨行撥備覆埃蓋率達(dá)到敗了礙182.23骯%艾；平均資本充足敖率達(dá)扳到佰12.96奧%般。貸款遷徙率挑戰(zhàn)背不單單奧是新增不良貸款瓣的擔(dān)憂，惡化的敖貸款遷徙率傲也在某種程度上把暗示了今年城商吧行風(fēng)控的難度。

30、般肖遠(yuǎn)企說，正常拔類貸款轉(zhuǎn)化為關(guān)頒注類貸款的數(shù)量板在上升，這個趨扳勢在一季度已經(jīng)版出現(xiàn)，而關(guān)注類敗貸款很可能轉(zhuǎn)化頒為不良。特別是隘城商行的個人消藹費(fèi)貸款不良貸款邦上升比較快，比氨如個人按揭和信奧用卡。礙按照我國現(xiàn)行的襖規(guī)定，商業(yè)銀行佰依據(jù)借款人的實(shí)背際還款能力將貸伴款質(zhì)量進(jìn)行五級癌分類，即按風(fēng)險搬程度將貸款劃分白為五類傲：正常、關(guān)注、哀次級、可疑、損挨失，后三種為不澳良貸款。所謂貸敗款遷徙率反映霸貸款在上述指標(biāo)昂之間矮的擺“安遷岸徙捌”笆情況，可以動態(tài)扒地反映資產(chǎn)質(zhì)量鞍。按對于寧波百銀背行藹而言拌，笆中金邦公司澳研究報告稱骯：胺“胺我們注意敖到盎200班9癌年關(guān)注類貸款遷拔徙率達(dá)半到拜74啊%

31、鞍，顯著高盎于拜200矮8爸年俺11巴%癌的水平，同時逾板期貸款季度環(huán)比白亦大幅上百升哀63瓣%哀至阿6.9扳7昂億元，這反映出澳公司耙在佰200斑9礙年外部環(huán)境惡化胺的情況下，資產(chǎn)拌質(zhì)量面臨持續(xù)的邦壓力隘。礙”按南京銀行年報亦襖顯示，該行去年斑次級類貸款遷徙壩率百49.9爸%阿，安200板8爸年該數(shù)據(jù)邦為斑3辦%半；可疑矮類貸款遷徙般率吧10.57瓣%跋，胺200版8骯年該數(shù)據(jù)鞍為阿0.扮35靶%襖。頒銀行業(yè)名次名稱最新漲幅1 HYPERLINK /app/hq/stock/sh600015/index.shtml 華夏銀行10.490.96%2 HYPERLINK /app/hq/stoc

32、k/sh600016/index.shtml 民生銀行5.650.89%3 HYPERLINK /app/hq/stock/sz002142/index.shtml 寧波銀行10.02-0.60%4 HYPERLINK /app/hq/stock/sh601818/index.shtml 光大銀行3.04-0.65%5 HYPERLINK /app/hq/stock/sh601988/index.shtml 中國銀行2.94-0.68%名次名稱最新跌幅1 HYPERLINK /app/hq/stock/sh601939/index.shtml 建設(shè)銀行4.49-1.75%2 HYPERLINK

33、 /app/hq/stock/sh601328/index.shtml 交通銀行4.64-1.28%3 HYPERLINK /app/hq/stock/sh601169/index.shtml 北京銀行9.09-1.20%4 HYPERLINK /app/hq/stock/sh601398/index.shtml 工商銀行4.13-1.20%5 HYPERLINK /app/hq/stock/sh600036/index.shtml 招商銀行11.50-1.12%跋中國銀行間市場半交易商協(xié)吧會奧 爸王癌宇罷 跋來源：中國扮資金管理網(wǎng)澳201稗0懊年佰0笆9安月岸3佰0佰日癌 17:49啊商業(yè)銀

34、行的傳統(tǒng)把資產(chǎn)管傲理扳業(yè)搬務(wù)是將貸款瓣持有直至到期，白從而在吸收優(yōu)質(zhì)邦客戶的同時哎獲取收益。隨著班銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新活安動的開展和主動按風(fēng)險管理能力的版加強(qiáng)，商業(yè)銀行百設(shè)計出了不同層俺次和類型的金融扒產(chǎn)品，來滿足不藹同的客戶需求，懊特別是對傳統(tǒng)資伴產(chǎn)類業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)讓擺，引發(fā)了商業(yè)銀阿行強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債叭管理、推動業(yè)務(wù)隘創(chuàng)新的高潮。瓣1按 白我國貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)熬務(wù)的發(fā)端扒在我國，信貸資岸產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)是商艾業(yè)銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域鞍中一項重要的金扳融創(chuàng)新癌。案199跋8版年翱7靶月，中國銀稗行上海分行擺和廣東發(fā)展銀行叭上海分行簽訂了笆轉(zhuǎn)讓銀行貸款債叭權(quán)的協(xié)議，這是爸國挨內(nèi)第一筆貸款轉(zhuǎn)壩讓業(yè)務(wù)扒。巴200埃2半年把8班月，中國人

35、民銀扳行批準(zhǔn)民生銀行按開展貸氨款半轉(zhuǎn)吧讓業(yè)務(wù)，隨板后民生銀行上海柏分行率先與錦江安財務(wù)公司開胺展瓣了疤2爸億元的貸款受讓佰業(yè)務(wù)板。版200敗3安年凹7板月，中國銀監(jiān)會胺批準(zhǔn)光大銀行開半辦貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)叭。隨后，貸款轉(zhuǎn)背讓業(yè)務(wù)在我國銀靶行間開展起來。皚國家開發(fā)銀行澳成為積極開展貸巴款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)中的懊轉(zhuǎn)出銀行。埃從愛200哎2搬年國家開發(fā)銀行俺以間接銀團(tuán)貸款岸的方式率先向民霸生銀行轉(zhuǎn)骯讓伴2罷0矮億元貸款以來，爸國家開發(fā)銀行已敗經(jīng)與多家商業(yè)銀翱行、信托投資公背司開展了貸款轉(zhuǎn)擺讓業(yè)務(wù)。財務(wù)公搬司、信托公司也罷成為稗貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)中昂的積極參與者。暗貸款證券化業(yè)務(wù)版作為一奧種特殊的買斷型哎貸款轉(zhuǎn)啊讓業(yè)務(wù)礙，

36、班200叭5白年在我國得到了扮極大發(fā)展霸。癌200靶5暗年巴初傲，銀監(jiān)會、拜人民銀行等監(jiān)管按部門推出了信隘貸資產(chǎn)證券化試吧點(diǎn)管理辦法等罷信貸資產(chǎn)證券化耙操作、監(jiān)管方面捌的一系列政策，耙對貸款轉(zhuǎn)讓交易皚實(shí)施管理凹。巴200昂5拜年哎1按2邦月，中信信托和艾建設(shè)銀行聯(lián)合發(fā)啊行了建板元埃2005-1瓣(拔發(fā)行金捌額半41.7壩7哎億佰元矮)吧、中誠信托和國辦家開發(fā)銀行聯(lián)合安發(fā)行了開絆元柏2005-1按(疤發(fā)行金爸額捌58.3把7啊億矮元拌)敖，貸款證券化業(yè)耙務(wù)在我國正式展捌開。白短短幾年時間，藹我國的貸款轉(zhuǎn)讓拔市場發(fā)展快速，俺業(yè)務(wù)規(guī)模大幅增拜加。按保守估計擺，板200隘8瓣年貸款轉(zhuǎn)讓交易岸規(guī)模達(dá)搬到

37、白800挨0罷億敖元靶左右，同期新增鞍人民幣埃貸款總額盎為傲4.9吧1暗萬億元。而敖在敖200昂9埃年，由于襖我靶國捌信貸笆規(guī)模的班激增，達(dá)到前所俺未有敗的藹9.5翱9藹萬億元，從而也罷促使了貸款轉(zhuǎn)讓扮業(yè)務(wù)的大量開展頒。雖然次貸危機(jī)版導(dǎo)致商業(yè)銀行的襖貸款證券化業(yè)務(wù)熬較前更為謹(jǐn)慎，捌但銀信合作通過叭推出奧理財叭產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)貸款轉(zhuǎn)捌讓的通道卻獲得啊很大發(fā)展。愛綜上所述，貸款懊轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)雖然在靶我國起步較晚，霸但由于我國經(jīng)濟(jì)傲增長的活力和銀扮行業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的按發(fā)展，我國的貸稗款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)發(fā)展傲空間很大。背2頒 安我國貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)艾務(wù)發(fā)展的推動因哎素哎2哀.1擺 拜開展貸哎款轉(zhuǎn)讓白業(yè)務(wù)是提高資本扳充足率的重要途八

38、徑芭長期以來，由于罷直接融資渠道不哎暢板，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展翱的一個重要引擎挨就絆是銀行放貸提供啊融資支持。隨著阿我國經(jīng)濟(jì)的唉持敖續(xù)瓣快速增長，把我國金融機(jī)構(gòu)的壩貸款總額也同步伴提高。在提高過拌程中，既有長期矮的穩(wěn)定增長，又案有短期的爆發(fā)式柏增長，這既決定敖于經(jīng)濟(jì)增長的動凹力靶，也跟經(jīng)濟(jì)特殊翱時期關(guān)聯(lián)。次貸搬危機(jī)引發(fā)了世界愛范圍的經(jīng)濟(jì)衰退唉，世界各國政府奧紛紛開展了龐大隘的救市行動，挽板狂瀾于即倒，在盎對西方自由主義百的市場經(jīng)濟(jì)模式矮批判的同時，凱拜恩斯主義大行其吧道。我國也不例把外，在危機(jī)時刻唉推出柏了鞍“案一攬斑子巴”背的扳4艾萬億經(jīng)濟(jì)刺激計稗劃，在投資的驅(qū)矮動下巴，中國銀行業(yè)投斑放天量信貸，年

39、爸增長佰達(dá)胺到靶9.5八9傲萬億元。暗隨著新增貸款前奧所未有的爆炸式埃的增長，上市銀愛行資本充足率迅襖速下降。案據(jù)百200班9艾年前六個擺月敗統(tǒng)骯計數(shù)爸據(jù)顯示翱，上市銀行資本安充足率全行業(yè)普板降，其中資本充骯足率下降幅度最壩高的達(dá)拜到扳36.98拌%絆，核心資本充足艾率降幅最高斑達(dá)唉35.64%??；浦發(fā)銀行、民哀生銀行和深發(fā)展氨銀行資本充足率壩已經(jīng)貼俺近敗8絆%辦，浦發(fā)銀行的核叭心資本充足率降熬到扒4.68版%辦，距離達(dá)標(biāo)扮線傲4霸%疤已經(jīng)不遠(yuǎn)。扒在資本壓力的驅(qū)吧使下，岸自斑200翱9辦年年初開始，已拜經(jīng)相繼有建設(shè)銀敖行、交通銀行公斑布了各自的巨額昂發(fā)債計劃，而發(fā)翱債的目的都是為絆了補(bǔ)充資本充

40、癌足率。隘在目前國家加強(qiáng)胺宏觀調(diào)控的大背吧景下，為了保證百銀行體系的健康胺和資礙本充足率滿足監(jiān)昂管要求，監(jiān)管層胺通過限制一些資岸產(chǎn)負(fù)債比例已經(jīng)礙較高阿的金融機(jī)八構(gòu)艾進(jìn)霸一步拌開展信礙貸業(yè)務(wù)，達(dá)到宏霸觀調(diào)控的目的。氨商業(yè)銀行在貸款扒規(guī)模大幅增加的吧背景下產(chǎn)生補(bǔ)充案資本的需求，一奧個解決途徑就是澳開展貸款轉(zhuǎn)讓活叭動吧，或者通過銀行昂間的貸款轉(zhuǎn)讓，翱或者以銀信合作板推出理財產(chǎn)品將斑部分信貸資產(chǎn)從柏資產(chǎn)負(fù)債表的資百產(chǎn)項下轉(zhuǎn)移出去拜，降低資產(chǎn)規(guī)模扮，增強(qiáng)流動性，把保持貸款業(yè)務(wù)的稗可持續(xù)增長，把扒握新的投資機(jī)會般。通過轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)哀將部分貸款出讓埃后，這部分資產(chǎn)安的風(fēng)險權(quán)重降為霸零，可以有效減搬少對資本金背的

41、需求，從而提岸高資本充足率。阿在當(dāng)前銀行資本壩金稀缺的情況下暗，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)壩讓業(yè)務(wù)對于銀行搬來說具有直接的壩現(xiàn)實(shí)意義。暗2.2半 頒開展貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)稗務(wù)是化班解叭貸拌款風(fēng)險集中稗的有效手段埃經(jīng)歷安了疤200叭9懊年歷史罕見的快巴速增長以后，我敗國銀行業(yè)信貸資敖產(chǎn)的集中度風(fēng)險芭日益凸顯，行業(yè)矮集中、客戶集中拔和期白限中長期化的趨懊勢進(jìn)一步加強(qiáng)。搬銀行貸款的行業(yè)佰、地區(qū)、客戶集矮中度越大，越容笆易受到宏觀經(jīng)濟(jì)拔波動和企業(yè)經(jīng)營搬周期的影響，嚴(yán)吧重的情況下甚至矮可能出現(xiàn)系統(tǒng)性半風(fēng)險。按在國際金融市場辦上，長期融資的岸功能主要由資本擺市場承擔(dān)，美國把銀行業(yè)務(wù)以流動熬資金貸款和消費(fèi)拔貸款為主，即使襖有敗住房

42、抵押貸款等八期限較長的貸款啊，也大部分通過盎資產(chǎn)證券化。而壩在我國，企業(yè)笆通過資本市場融盎資比重很低，商伴業(yè)銀埃行長期承擔(dān)了本襖應(yīng)由資本市場承凹擔(dān)的功能凹。俺公敗路、電廠、疤經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)骯等長挨達(dá)柏1扳0岸多年的大量基礎(chǔ)捌設(shè)施項目也主要奧依靠銀行貸款。隘這樣，商業(yè)銀行拜和資本市場功能柏明顯錯位。長期凹融資只叭能依賴銀行，這襖意味著更多的風(fēng)鞍險分配到銀行體襖系中。銀行在未辦來發(fā)展中可能面骯臨較大的流動性板壓力。貸款轉(zhuǎn)讓傲拓展對中長期資邦產(chǎn)的管理渠道，靶為商業(yè)銀行提供吧了新的資產(chǎn)負(fù)債按管理手段，提供愛了防范貸款風(fēng)險背的一種有效辦法班。疤2.3班 敖開展貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)佰務(wù)是商業(yè)銀行業(yè)佰務(wù)創(chuàng)新的必然安要

43、求暗根據(jù)麥迪森相當(dāng)瓣謹(jǐn)慎的假定矮，笆“盎中國可能伴在艾201百5芭年前后超過美國愛成版為世界上最大的襖經(jīng)百濟(jì)體。它扳的捌GD矮P百水平可能會邦在熬203吧0岸年時達(dá)到世界總扮量邦的敖1/哎4奧，其人挨均收入水平會超俺過世界平均水平八的扒1/班3矮。礙到敖203班0敖年時，中國經(jīng)濟(jì)俺對世界經(jīng)濟(jì)增長埃的影響，以及它把在地緣政治中的靶作用，肯定阿會大大超吧過跋200挨3骯年哀。澳”柏 唉我國未來經(jīng)濟(jì)增罷長的良好前景對霸我國的金融部門敗提出了更高要求敖，金融部門的創(chuàng)柏新活動將作為我邦國金融市場發(fā)展唉的推動力量，獲胺得進(jìn)一步的發(fā)展熬。作為傳統(tǒng)商業(yè)巴銀行經(jīng)營模式的辦創(chuàng)新，貸款轉(zhuǎn)讓笆不僅有效調(diào)節(jié)貸愛存比與資

44、本充足安率，滿足監(jiān)管要哎求，更有助于氨提高信貸資產(chǎn)流鞍動性，合理分散捌和轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險礙，強(qiáng)化我國銀行笆的經(jīng)營能力。哎3半 阿我國貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)埃務(wù)開展的主要類霸型般.3.1矮 愛商業(yè)銀行之間開辦展直接的俺貸八款把轉(zhuǎn)讓活動癌我國貸款交易尚半處于起步階段，熬目前作為一項商白業(yè)銀行的投資銀愛行業(yè)務(wù)創(chuàng)新而開壩展，主要以信貸背資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的形式疤來實(shí)現(xiàn)埃。艾2002邦年霸8壩月中國人民銀行哎首次正式批準(zhǔn)民俺生銀行開辦信貸八資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)以哀來，目前我國大矮部分商業(yè)銀行均哀已經(jīng)具備開辦信搬貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的資阿格。其中，國家耙開發(fā)銀行、工行按、建行、招行、拜中信銀行等都已霸較為廣泛的開辦邦了此項業(yè)務(wù)，并版形成了一定的規(guī)癌

45、模。但總體來說昂，我國銀行的信耙貸資產(chǎn)安轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)規(guī)模相吧對較小，還沒有俺形成規(guī)范的市場柏。百我國當(dāng)前商業(yè)銀白行之間開壩展的貸款轉(zhuǎn)讓活捌動主要有拜三種類型。敖第一，商業(yè)銀行阿之間的正鞍常凹(熬甚至優(yōu)懊質(zhì)懊)凹貸款轉(zhuǎn)讓活動暗。比如笆，骯199翱8絆年搬7按月，中國銀行上癌海分行和廣東發(fā)稗展銀行上海分行跋簽訂了轉(zhuǎn)讓銀行哀貸款債權(quán)的協(xié)議八，這是國內(nèi)第一跋筆信貸資產(chǎn)哎轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。再如啊，百200捌2半年笆8拜月，民生銀行正骯式獲得人民銀行艾批準(zhǔn)開展信貸資昂產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，民邦生銀行上海分行稗率先與錦江財務(wù)絆公司開展岸了挨2埃億元的信貸資產(chǎn)鞍受讓業(yè)務(wù)。芭200疤9奧年皚4扒月，民生銀行與安郵政儲蓄銀行簽愛署銀團(tuán)

46、貸款暨信敖貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)傲合作協(xié)議熬，版200伴9盎年雙方銀團(tuán)貸拌款及信貸資產(chǎn)白轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)計劃合背作額度吧達(dá)矮30拔0哀億元人民幣。民昂生銀行將發(fā)揮貸絆款營銷優(yōu)勢，郵扮儲銀行發(fā)揮資金斑優(yōu)勢，具體合作罷模式包括直接銀翱團(tuán)貸款、間接啊銀芭團(tuán)班貸款、聯(lián)合瓣貸款、信貸資產(chǎn)奧轉(zhuǎn)讓、理財產(chǎn)品藹發(fā)行、供應(yīng)鏈金把融服務(wù)合作等；癌信貸投向須符合扮國家相關(guān)法律法柏規(guī)及雙方信貸政癌策，主要則涉及安公拌路、鐵路、石油佰、電力、煤炭、壩城市基礎(chǔ)設(shè)施建版設(shè)等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)白域，同時還可以襖適當(dāng)涉足一些競百爭性行業(yè)，如機(jī)愛械制造、冶金等鞍行業(yè)的大型企業(yè)爸集團(tuán)的貸款。哎在貸款規(guī)模不斷按增長的背景下，柏我國商業(yè)銀行之稗間的貸款轉(zhuǎn)讓活

47、邦動成為一項新的啊業(yè)務(wù)創(chuàng)新，同時癌成為銀行規(guī)避資柏本充足率監(jiān)拜管的一個途徑。愛雖然銀行之間的巴貸款轉(zhuǎn)讓不斷開疤展，但由于都是擺采取雙邊交易吧的形式，銀行之伴間單獨(dú)談判，信叭息封閉，因此搬關(guān)于貸款轉(zhuǎn)讓的爸?jǐn)?shù)據(jù)難以獲取，拌但氨毋岸庸置疑，這伴一資產(chǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)按新活動正日益成扳為商業(yè)銀行開拓昂的新領(lǐng)域。骯第二，銀團(tuán)貸款岸的轉(zhuǎn)包、批發(fā)和捌轉(zhuǎn)讓活動。在國罷際上，銀團(tuán)貸款傲已有扒6靶0盎多年的發(fā)展歷史礙，是一種比較成啊熟的貸款產(chǎn)品和叭技術(shù)。盡管最近凹幾年來，國內(nèi)銀盎團(tuán)貸款市場呈現(xiàn)藹出快速發(fā)展趨勢芭，但由于銀團(tuán)貸?？钤谖覈鸩捷^稗晚，無論從占比唉還是從技術(shù)的成鞍熟度方面，與發(fā)隘達(dá)國家相比還存佰在一定的差距。罷

48、銀團(tuán)貸款占全部把公司貸款余額比扳例只鞍有胺5胺%暗左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)敗低于國際安上盎20芭%疤的水平。截般至骯200八9安年隘9八月末，我國銀團(tuán)瓣貸款達(dá)拌到扮1.耙7稗萬億人民幣，敗較板200背5矮年末增長八了捌7疤倍；銀團(tuán)貸款占骯全部公司貸款余翱額比例百從挨200把6搬年白的頒1.72辦%傲上升吧到俺200稗9稗年按的氨5盎%暗左右，未來隨著啊我國經(jīng)濟(jì)增長和叭區(qū)域發(fā)展的需要盎，銀團(tuán)貸款規(guī)模熬將會有快速的增拔長。而通過銀拌團(tuán)貸款進(jìn)入二級斑市場的貸款轉(zhuǎn)讓胺活動將是貸款交懊易市場的重要力吧量。隘第三，我國商業(yè)巴銀行對其擁有的靶某些低級埃別背(八有可能無法回收稗貸安款拔)阿進(jìn)行打包抑價轉(zhuǎn)鞍讓。比如，中國澳建

49、設(shè)銀骯行唉200扳4俺年艾月唉2暗7瓣日首次以公開競挨爭方式在國際范稗圍內(nèi)轉(zhuǎn)讓不良資俺產(chǎn)組合。這次轉(zhuǎn)板讓的資產(chǎn)組合為扒該行襖擁有的抵債資產(chǎn)八，資產(chǎn)所在地以扮珠江三角洲為主拌，并涉及北京、扮上海等板共半1翱8芭個省市，賬面價柏值約為人民耙?guī)虐?搬0拔億元。經(jīng)過激烈艾競價，摩根士丹般利和德意志挨銀把行案牽頭的投資暗財團(tuán)在角逐中勝壩出。兩家外資銀辦行將為此支辦付柏1藹4鞍億多元人民幣，胺相當(dāng)于賬面價值暗的半34.75敗%版，高于資產(chǎn)管理隘公司一般的現(xiàn)金鞍回收率。我般國巴199爸8把年成立了四大資岸產(chǎn)管理公司接收鞍四大國有銀行的昂不良貸款，對其芭進(jìn)行處置。在隨皚后國有商業(yè)銀行岸上市前，又將一埃部分不良

50、貸款轉(zhuǎn)笆出到資產(chǎn)管理公敖司，但對這種貸凹款的處置日益通凹過市場化的方笆式板(班比如招標(biāo)、競價罷的方傲式唉)盎來進(jìn)行處置。還絆有一種可能是，氨在當(dāng)前信吧貸高漲的形勢下隘，許多中小銀行哀由于貸款隘規(guī)模已經(jīng)逼近監(jiān)襖管的上限，為了捌能繼擺續(xù)發(fā)放貸款，爭擺奪優(yōu)質(zhì)客戶，也礙會通辦過障眼法的方式礙將正常的貸瓣款罷“百打般扮岸”百成昂低絆級別的貸款，瓣暫時轉(zhuǎn)到資產(chǎn)管礙理公司，規(guī)避信氨貸規(guī)模的監(jiān)管。骯3.2傲 昂商業(yè)銀行通過資巴產(chǎn)證券化轉(zhuǎn)讓貸案款頒雖然在美歐等國敗家，信貸資產(chǎn)證瓣券礙化在其他的市場耙開展經(jīng)營，與貸班款轉(zhuǎn)讓市場獨(dú)立敖運(yùn)行。但我國的罷信貸資產(chǎn)證券化吧業(yè)務(wù)開展的規(guī)模版很小，而且證券拌化之后在市場的啊流

51、動性很低，雖般然不屬于直接的唉貸款轉(zhuǎn)讓，但考襖慮到我國不存在艾正式的貸款轉(zhuǎn)讓巴市場，因此作為奧貸款轉(zhuǎn)讓的一種班形式，在此也進(jìn)氨行介紹。笆我國背發(fā)展的信貸巴資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)巴是一種買斷型信耙貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)矮。信貸資產(chǎn)證券巴化是將信貸資拜產(chǎn)轉(zhuǎn)移給一個特按設(shè)目的主敖體捌(霸這種轉(zhuǎn)移可以采板用轉(zhuǎn)讓方式，也安可以采用信托方佰式半)班，由特設(shè)目骯的主體以資產(chǎn)支佰持證券的形式向霸投資者發(fā)行受益阿證券，以信貸資阿產(chǎn)的現(xiàn)金流支付般資產(chǎn)支持證券收霸益的方式。可以半看出，信貸資產(chǎn)熬證敗券化區(qū)別于傳統(tǒng)跋的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓罷業(yè)務(wù)之處即創(chuàng)新暗之處在于特設(shè)目芭的主體受讓了該傲筆信貸資產(chǎn)以后背，以該筆信貸資藹產(chǎn)的現(xiàn)金流為基白礎(chǔ)向投

52、資者發(fā)行骯了受益證券。八表按1按 襖商業(yè)銀行信貸資矮產(chǎn)支持證券發(fā)行爸?jǐn)?shù)礙量奧(2006-2白008)拔發(fā)行時間發(fā)行數(shù)拌量發(fā)行面半值把(傲元絆)稗發(fā)行價盎格搬(頒元瓣)按2006410芭0100瓣2007121凹00100拌2008231阿00皚100哀數(shù)據(jù)來熬源佰:把上海財匯信息技埃術(shù)有限公司扒表八2罷 耙我國商業(yè)銀行發(fā)跋行貸款支持證券俺情盎況扒(2006-2般008)拌發(fā)行銀行發(fā)行數(shù)八量耙(百次盎數(shù)邦)國家開發(fā)銀行5中信銀行9浦東發(fā)展銀行4中國工商銀行7興業(yè)銀行4建設(shè)銀行2招商銀行4浙商銀行3耙數(shù)據(jù)來啊源擺:跋上海財匯信息技邦術(shù)有限公司擺200扮5澳年銀監(jiān)會下發(fā)了伴金融機(jī)構(gòu)信貸癌資產(chǎn)證券化監(jiān)

53、督疤管理辦法，并骯在國開行和建行耙進(jìn)行試點(diǎn)，工商伴銀行也先后扒在皚200敖7岸年背和搬200佰8澳年發(fā)行了相應(yīng)的般資產(chǎn)證券化產(chǎn)品邦?？傮w來講，作稗為巴商業(yè)銀行動態(tài)信斑用風(fēng)險管理的重耙要工具與技術(shù)，氨我國資產(chǎn)證券化叭只是處于起步藹階段，投資銀行跋在商業(yè)銀行信貸安資產(chǎn)證券化中的哀作用尚未懊得到有效發(fā)揮，唉將來發(fā)展的潛力傲和機(jī)罷會都會很大。扮3.3奧 奧銀信合作推出信奧貸資產(chǎn)理財產(chǎn)品敗實(shí)現(xiàn)貸款轉(zhuǎn)讓吧所謂信貸資產(chǎn)信跋托理財產(chǎn)品，是昂指商業(yè)銀行將存案量或新增凹貸款替換成發(fā)阿行拌“頒信八托哎+巴理般財?shù)K”八產(chǎn)品。發(fā)行該類凹產(chǎn)品，將募集到岸的資金通過信托挨的方式，專項用疤于替換商業(yè)銀行挨的存量貸款或向敖企業(yè)

54、新發(fā)放貸款艾。搬某種程度上，銀昂行與信托的這種擺合作是當(dāng)前制度辦催生的產(chǎn)物，是芭對制度約束的反跋應(yīng)。因為銀行和疤信托公司都受到奧相關(guān)法律、法規(guī)疤、辦法敖的制約，而這樣班的創(chuàng)新剛好解決哎了各自單獨(dú)作戰(zhàn)佰時受到的限制，拜所以目前銀行拔與信托的合作十啊分緊密，這種合埃作可以改善銀行伴盈利結(jié)構(gòu)芭。絆我國商業(yè)銀行艾于板200昂4胺年開始跋推出理財產(chǎn)品，絆包括人民幣理財邦產(chǎn)品和外幣理財白產(chǎn)品。商業(yè)銀行俺與信托公司、保翱險公司等不同行跋業(yè)金融機(jī)構(gòu)日益矮緊密合作，共同斑開霸發(fā)跨行業(yè)的理財疤產(chǎn)品。一是銀信昂合作發(fā)展迅速襖。傲200絆5絆年皚5扮月吧1骯6頒日，民生銀行和隘平安信托合作推半出阿“扮人民幣非凡理財愛

55、產(chǎn)拔品懊按翱T盎1佰、隘T隘2辦計挨劃芭”背，開啟了銀信合艾作理財產(chǎn)品的先澳河吧。邦200把8哎年，銀信合作理懊財產(chǎn)岸品邦328壩3阿個，分別占商業(yè)扒銀行全年發(fā)行理敖財產(chǎn)品數(shù)量扒的把55.74吧%芭和信托公司全年八發(fā)行信托產(chǎn)品啊的懊83.05白%熬。二是銀保合作般繼續(xù)加強(qiáng)，商癌業(yè)銀行成為保險藹公司理財產(chǎn)品的傲重要轉(zhuǎn)讓渠道百。背200跋8翱年，銀保業(yè)務(wù)保哎費(fèi)收入比上年增邦長芭1芭06.53熬%矮。矮表懊3 2003-藹2010(奧3熬月搬份哎)拔年信貸資產(chǎn)理財按產(chǎn)品數(shù)量情況瓣發(fā)行銀行理財產(chǎn)氨品數(shù)量總計6,488叭招商銀拌行按1,635交通銀行645稗中國民生銀八行哀115中信銀行639北京銀行5

56、81白中國工商銀鞍行頒381中國銀行32頒中國建設(shè)銀癌行靶820鞍中國光大銀瓣行隘481上海銀行13興業(yè)銀行252靶上海浦東發(fā)展銀邦行挨254霸中國農(nóng)業(yè)銀邦行巴68百深圳發(fā)展銀矮行佰20華夏銀行37東亞銀行7浙商銀行25跋西安市商業(yè)銀凹行翱10平安銀行22南京銀行29背數(shù)據(jù)來源敖：八WIN藹D半資訊矮過去幾年，我國翱主要的商業(yè)銀行隘都在版開發(fā)信貸資產(chǎn)理版財產(chǎn)品。在這類擺產(chǎn)品的轉(zhuǎn)讓中，矮風(fēng)險低是吸引客熬戶的主要賣點(diǎn)，芭但這也并不意味罷著風(fēng)險完全不存捌在，根據(jù)理財產(chǎn)叭品挨說明書的提示，版作為托管人的商捌業(yè)銀行，對信貸斑資產(chǎn)理財?shù)娘L(fēng)險背并不承擔(dān)，而是芭投資者個人承擔(dān)翱。擺同時，近兩年信芭托公司開始向

57、銀藹行等金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)俺出信貸資產(chǎn)。信艾托公司利用自身哀項目資源優(yōu)勢發(fā)伴放了對優(yōu)質(zhì)企業(yè)鞍貸款，但信托公鞍司受制于自身有柏限的資金規(guī)模，稗出于加大資產(chǎn)的拜流轉(zhuǎn)速叭度，加快資金流胺轉(zhuǎn)的目的，將其俺優(yōu)質(zhì)企業(yè)貸款轉(zhuǎn)拔讓給銀行等金融般機(jī)構(gòu)。皚4巴 傲我國貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)半務(wù)的特征邦4.1叭 唉我國貸款轉(zhuǎn)讓的疤定價疤我國信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)按讓定價按賬面價傲值扳、由政府主導(dǎo)定矮價占據(jù)主導(dǎo)地位矮。這一現(xiàn)象使轉(zhuǎn)叭讓資產(chǎn)普遍質(zhì)量啊低下且缺乏流動暗性。目前我國進(jìn)版入資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場懊的普遍是銀行不伴良按貸款，而且大多敖是信用貸款，交伴易標(biāo)的質(zhì)量低下背難以引起廣大投斑資者的投資熱情昂。另外，國內(nèi)金翱融機(jī)構(gòu)不良貸款巴缺乏必須的流動把渠道，且

58、處置市邦場狹小，也使得襖投資者對不良債半權(quán)信心不足，市拜場需求受到抑制白。借款人的財務(wù)伴狀況和經(jīng)營情況板十分復(fù)雜，財務(wù)翱資料不全、信息芭失真等因素疤使債權(quán)評估成為骯評估工作最大的柏難點(diǎn)之一。債權(quán)柏資產(chǎn)價值評估沒敗有統(tǒng)一規(guī)范和盎成熟的方法，評艾估中判斷性因素捌起決定作用，風(fēng)百險量化的哎客觀性和科學(xué)性氨不足，技術(shù)含量阿不高安。定價存在高昂案的制度成本。首擺先，我國當(dāng)前還叭缺乏對債務(wù)人還胺款、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交挨易等方面的法律搬約束；其次，由稗于現(xiàn)有社會保障瓣制艾度不健全、保障暗能力不足，中央阿和地方政府以及艾債務(wù)人都將安置骯企業(yè)現(xiàn)有職工、跋解決體制轉(zhuǎn)換遺巴留問題、減少社骯會不安定因素的頒希望寄托在盤活隘債

59、務(wù)人現(xiàn)有資產(chǎn)柏存量上，直接降阿低了債權(quán)資產(chǎn)的扒真實(shí)保障程度和愛價值；再次，信礙貸資產(chǎn)價值還受奧到國內(nèi)產(chǎn)權(quán)和資笆本市場發(fā)育程度襖及國際國內(nèi)佰經(jīng)濟(jì)形勢的影響拜。百 捌因此，我國貸款霸轉(zhuǎn)讓的定價單一拔，很難提高轉(zhuǎn)讓敗的流動性胺。襖貸款直接轉(zhuǎn)讓由罷于都是正常貸款壩的轉(zhuǎn)讓，其定價襖都是俺平價交易。而貸拌款證券化發(fā)展緩稗慢，擺所以在當(dāng)前的政跋策下，我國真正藹意義上的貸款轉(zhuǎn)辦讓只有商業(yè)銀行翱的正常貸款，定芭價一般就是按照跋利息的比例進(jìn)行辦分割，手段非常骯單懊一。芭4.2翱 奧我國貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)礙務(wù)的產(chǎn)品種類單白一暗發(fā)達(dá)國家的貸款愛轉(zhuǎn)讓的產(chǎn)品根據(jù)奧分類不同開展投艾資級別和杠桿貸八款，或者按照貸半款的評級和質(zhì)量巴交

60、易平價貸款和斑抑價貸款。而我敖國目前開展的貸熬款轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品只有鞍商業(yè)銀行的正常爸級別的貸款，甚版至是商業(yè)銀行的稗優(yōu)質(zhì)貸款。辦4.3靶 昂我國貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)擺務(wù)的投資主體單懊一跋我國貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)啊務(wù)的參與主體單岸一，目前伴僅限于銀行類金唉融機(jī)構(gòu)之間的貸笆款轉(zhuǎn)讓，非銀行邦類的金融礙機(jī)構(gòu)被禁止進(jìn)入扳貸款轉(zhuǎn)讓交易，暗這就艾大大降低了可轉(zhuǎn)佰讓貸款的流動性芭，同時市場的規(guī)頒模和投資熱情會靶被抑制。而發(fā)達(dá)埃國家的貸款轉(zhuǎn)讓邦市場在經(jīng)過長期霸的發(fā)展后，已經(jīng)鞍實(shí)霸現(xiàn)了參與主體的俺多元化。敗5俺 斑我國貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)埃務(wù)發(fā)展面臨的問盎題罷5.1俺 翱關(guān)于貸款轉(zhuǎn)讓的俺政策體系亟待完搬善搬發(fā)達(dá)國家的貸款敖轉(zhuǎn)讓市場經(jīng)歷了擺二十幾年的