電氣設(shè)備行業(yè)重大事項(xiàng)點(diǎn)評(píng)：新能源汽車(chē)月度數(shù)據(jù)總結(jié)2月產(chǎn)銷持續(xù)快速增長(zhǎng)動(dòng)力電池格局向龍頭集中趨勢(shì)顯著

1、：證監(jiān)許可（201、2019 年 2 月新能源汽車(chē)銷售 5.3 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 53.6%，純電動(dòng)乘用車(chē)持續(xù)爆發(fā)根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2019 年 2 月我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷分別為 5.9 萬(wàn)輛和 5.3 萬(wàn)輛，比上年同期分別同比增長(zhǎng) 50.9%和53.6%，環(huán)比下降 34.9%和 44.8%，同比增速較 1 月下降，預(yù)計(jì)主要是春節(jié)因素影響。1-2 月新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)產(chǎn)銷分別為 15.0 萬(wàn)和 14.8 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 83.5%和 98.9%。2 月純電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)銷分別為 4.4 萬(wàn)輛和 4.0 萬(wàn)輛，比上年同期分別增長(zhǎng) 51.3%和 69.4%；插電式混合動(dòng)力汽車(chē)產(chǎn)銷分別為 1.5 萬(wàn)輛和 1.3 萬(wàn)

2、輛，比上年同期分別增長(zhǎng) 48.2%和 18.6%。1-2 月純電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)銷分別為 11.1 萬(wàn)輛和 11.4 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 95.7%和 127.9%；插電式混動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)銷分別為 3.9 萬(wàn)輛和 3.4 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 55.2%和 38.5%。新能源乘用車(chē)銷量 4.9 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 52.8%，純電動(dòng)乘用車(chē)增速更高。新能源乘用車(chē) 2019 年 2 月產(chǎn)銷分別為5.6 萬(wàn)輛和 4.9 萬(wàn)輛，比上年同期分別增長(zhǎng) 54.2%和 52.8%。其中，純電動(dòng)乘用車(chē) 2 月產(chǎn)銷分別為 4.1 和 3.7 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 57.1%和 72.2%；插電式混動(dòng)乘用車(chē) 2 月產(chǎn)銷分別為 1.5 和 1.3 萬(wàn)

3、輛，同比增長(zhǎng) 46.6%和 15.1%。新能源乘用車(chē) 2019 年 1-2 月累計(jì)產(chǎn)銷分別為 13.8 萬(wàn)和 13.4 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 85.7%和 97.5%。新能源商用車(chē)銷量同比增長(zhǎng) 65.5%，產(chǎn)量增速降至 10.9%。新能源商用車(chē) 2 月產(chǎn)銷分別為 0.3 萬(wàn)輛和 0.4 萬(wàn)輛， 比上年同期分別增長(zhǎng) 10.9%和 65.5%，補(bǔ)貼政策即將出臺(tái)，預(yù)計(jì)近期車(chē)企對(duì)于新能源商用車(chē)排產(chǎn)會(huì)比較謹(jǐn)慎。其中，純電動(dòng)商用車(chē)產(chǎn)銷均為 0.3 萬(wàn)輛，產(chǎn)量同比持平，銷量同比增長(zhǎng) 41.7%。插電式混合動(dòng)力商用車(chē) 2 月產(chǎn)銷均不足 1000新能源乘用車(chē)新能源商用車(chē)乘用車(chē)增速商用車(chē)增速18500%16400%14

4、12300%10200%86100%40%20-100%輛，1-2 月合計(jì)產(chǎn)銷分別為 0.2 萬(wàn)和 0.1 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 295%和 245%。圖表 1新能源汽車(chē)月度銷量（萬(wàn)輛）資料來(lái)源：中汽協(xié)，2、新能源乘用車(chē)高端車(chē)型占比不斷提升，純電動(dòng) A 級(jí)車(chē)占比一半以上根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，2019 年 2 月新能源乘用車(chē)銷量 5.1 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 74%，環(huán)比降低 44%，2019 年 1-2 月新能源乘用車(chē)銷量 14.2 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 132%。純電動(dòng)乘用車(chē)中 A 級(jí)車(chē)占比提升至 53%，A00 級(jí)車(chē)占比為 31%。純電動(dòng)乘用車(chē) 2 月銷售 3.9 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 105%。其中，A00 級(jí)車(chē)銷量

5、 1.2 萬(wàn)輛，同比降低 35%，環(huán)比降低 53%，占比由去年 2 月的 81%降至 31%。A0 級(jí)和 A 級(jí)車(chē)銷量分別為 0.6 萬(wàn)和 2.0 萬(wàn)輛，同比爆發(fā)增長(zhǎng) 480%和 819%，A0 級(jí)和 A 級(jí)車(chē)占比分別為 15%和 53%，占據(jù)主要市場(chǎng)：證監(jiān)許可（20份額。C 級(jí)車(chē)銷量 0.06 萬(wàn)輛，占比為 2%。插電混動(dòng)乘用車(chē)中 B級(jí)和 C 級(jí)車(chē)合計(jì)占比提升至 47%。2019 年 2 月插電混動(dòng)乘用車(chē)銷售 1.2 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)18%，環(huán)比下降 36%。A 級(jí)插電混動(dòng)乘用車(chē) 2 月銷量為 0.65 萬(wàn)輛，同比下降 35%，B 級(jí)車(chē)銷量 0.53 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1750%， C 級(jí)車(chē)去年

6、1-2 月銷量為零，今年 2 月銷量達(dá) 339 輛。A 級(jí)、B 級(jí)、C 級(jí)車(chē)在插電混動(dòng)中占比分別為 53%、44%、3%，B 級(jí)和 C 級(jí)車(chē)占比達(dá)到 47%，而去年 2 月 B 級(jí)、C 級(jí)占比僅 3%，高端車(chē)型占比大幅提升。A00級(jí)A0級(jí)A級(jí)B級(jí)C級(jí)100%80%60%40%20%0%A級(jí)B級(jí)C級(jí)100%80%60%40%20%0%圖表 2 2018-2019 年純電動(dòng)乘用車(chē)月度分車(chē)型占比 圖表 3 2018-2019 年插電混動(dòng)乘用車(chē)月度分車(chē)型占比資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)，資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)，3、2019 年 2 月動(dòng)力電池裝機(jī) 2.51GWh 增長(zhǎng) 151%，動(dòng)力電池份額向龍頭集中趨勢(shì)更加顯著2 月

7、動(dòng)力電池裝機(jī) 2.51GWh，乘用車(chē)占比達(dá) 80%。根據(jù)真鋰研究數(shù)據(jù)，2019 年 2 月中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)到 2.51GWh，同比增長(zhǎng) 151%。純電動(dòng)乘用車(chē) 2 月裝機(jī) 1810.48MWh，同比增長(zhǎng) 201%，占比高達(dá) 72%，較 1 月增加7.4 個(gè)百分點(diǎn)。插電混動(dòng)乘用車(chē) 2 月裝機(jī) 192.43MWh，同比增長(zhǎng) 25.67%，占比達(dá) 7.66%。純電動(dòng)客車(chē) 2 月裝機(jī)為401.41MWh，同比增長(zhǎng) 105.47%，占比 15.98%，較 1 月裝機(jī)占比下降約 8.2 個(gè)百分點(diǎn)。插電混客車(chē)裝機(jī)為 34.13MWh，同比去年同期裝機(jī)僅 3.02MWh 大幅增長(zhǎng)。純電動(dòng)專用車(chē) 2

8、 月裝機(jī) 73.35MWh，同比去年增長(zhǎng) 57.60%，占比為 2.9%， 較去年降低 1.3%。插電混動(dòng)專用車(chē) 2 月裝機(jī) 0.03MWh 仍較低。：證監(jiān)許可（202018年2月2019年2月同比20001800160014001200100080060040020001810.481200%1000%800%600%601.12401.41192.431195.36400%53.1273.3534.13 48.53.00.030200%.00%裝機(jī)總電量同比增速16.0014.0012.0010.008.006.004.002.000.001200%13.361000%8.91800%5.

9、725.93600%3.764.504.982.873.344.17400%1.312.082.511.03200%0%圖表 4動(dòng)力電池月度裝機(jī)及增速圖表 52019 年 2 月動(dòng)力電池分車(chē)型裝機(jī)（GWh）2018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-02資料來(lái)源：真鋰研究，資料來(lái)源：真鋰研究，月三元電池裝機(jī) 1.95GWh 增長(zhǎng) 190%，占比達(dá) 77.6%，磷酸鐵鋰電池裝機(jī)份額環(huán)比下降。受益于乘用車(chē)占比的提升，2 月三元電池裝機(jī)量 1.95GWh

10、，同比增長(zhǎng) 190%，占比達(dá) 77.6%，較上月提升了 7.8%。磷酸鐵鋰電池裝機(jī) 0.47GWh，同比增長(zhǎng) 42%，占比 18.8%，較上月降低 9.7%。鈦酸鋰裝機(jī) 0.08GWh，同比增長(zhǎng) 226%，占比由 1 月的 1%提升至3%，主要是珠海銀隆為北汽福田供貨的圓柱鈦酸鋰電池。錳酸鋰裝機(jī) 8.36MWh，同比增加 248%但基數(shù)仍較低。從電池形態(tài)來(lái)看，方形電池裝機(jī) 1.79GWh，同比增長(zhǎng) 124%，占比為 80%仍占據(jù)主要地位；軟包電池增長(zhǎng)最快達(dá) 169%， 裝機(jī) 0.25GWh，占比 11%，較去年同期增加 2.5 個(gè)百分點(diǎn)；圓柱電池裝機(jī) 0.21GWh，同比增長(zhǎng) 51%，裝機(jī)占比

11、 9%。2018年2月2019年2月同比增速2500.00300%2000.001948.14248%250%226%200%1500.00190%150%1000.00100%471.22500.0042%50%84.108.360.000%三元磷酸鐵鋰鈦酸鋰錳酸鋰EV乘用車(chē)PHEV客車(chē)PHEV乘用車(chē) EV客車(chē)EV專用車(chē)PHEV專用車(chē)25002000150010005000三元磷酸鐵鋰錳酸鋰鈦酸鋰圖表 6 2019 年 2 月動(dòng)力電池裝機(jī)分類型增速（GWh） 圖表 7 2019 年 2 月動(dòng)力電池分類型分車(chē)型裝機(jī)資料來(lái)源：真鋰研究，資料來(lái)源：真鋰研究，寧德時(shí)代市占率高達(dá) 45.6%，動(dòng)力電池

12、行業(yè)格局日益清晰。今年 2 月裝機(jī)總電量排名前十動(dòng)力電池企業(yè)合計(jì)約GWh，占整體的 94%，較上月增加 4%，市場(chǎng)集中度持續(xù)提升。根據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，寧德時(shí)代月裝機(jī)電量達(dá) 1.02GWh排名第一，市占率 4.6%，較上月增加 2%；比亞迪裝機(jī)電量 0.58GWh，市占率 26.1%；排名第 3 至 10 名分別為國(guó)軒高科（127MWh）、孚能科技（78MWh）、珠海銀?。?4MWh）、卡耐（54MWh）、比克電池（48MWh）、力神（43MWh）、多氟多（41MWh）、億緯鋰能（37MWh）。：證監(jiān)許可（20序號(hào)電池企業(yè)裝機(jī)數(shù)量（臺(tái)）裝機(jī)總電量（ KWh）裝機(jī)份額1寧德時(shí)代24,7261,022

13、,45245.62比亞迪12,050583,97326.13國(guó)軒高科1,693126,9575.74孚能科技168378,3773.55珠海銀隆88663,8112.86卡耐新能源2,38053,9972.47比克電池1,43648,4232.28力神1,16042,5221.99多氟多1,11040,6261.810億緯鋰能16037,1121.7圖表 82019 年 2 月動(dòng)力電池裝機(jī)前 10 企業(yè)資料來(lái)源：高工鋰電，4、2019 第 2 批補(bǔ)貼目錄分析：續(xù)航里程大幅提升，部分乘用車(chē)企采用磷酸鐵鋰電池第 2 批推廣目錄純電動(dòng)乘用車(chē)占比最高，江淮等車(chē)企出于成本考慮開(kāi)始采用磷酸鐵鋰電池。今年第

14、 2 批新能源汽車(chē)推廣目錄共 84 款車(chē)型，其中純電動(dòng)汽車(chē) 83 款，插電式汽車(chē) 1 款。純電動(dòng)汽車(chē)中，乘用車(chē) 28 款占比最高，客車(chē)和物流車(chē)均為 22 款，專用車(chē) 11 款。分電池類型來(lái)看，磷酸鐵鋰電池配套車(chē)型數(shù)為 49 款，值得注意的是，有 8 款純電動(dòng)乘用車(chē)采用磷酸鐵鋰電池，江淮汽車(chē)本次共申報(bào) 6 款純電動(dòng)乘用車(chē)，全部為磷酸鐵鋰電池，另 2 款搭配鐵鋰的乘用車(chē)來(lái)自上汽通用五菱和奇瑞。今年補(bǔ)貼預(yù)計(jì)退坡幅度較大，部分廠商出于成本考慮針對(duì)A00 級(jí)低端車(chē)搭配磷酸鐵鋰電池，公告的這 8 款乘用車(chē)電池系統(tǒng)能量密度均在 140wh/kg 以上，其中 4 款續(xù)航里程在 300 至 320 公里之間，3

15、 款車(chē)型續(xù)航里程達(dá)到 400 公里以上。圖表 9純電動(dòng)汽車(chē)分車(chē)型分布趨勢(shì)圖表 10純電動(dòng)汽車(chē)不同電池類型分布趨勢(shì)資料來(lái)源：工信部，資料來(lái)源：工信部，：證監(jiān)許可（20新能源乘用車(chē)電池能量密度平均值達(dá)到 148.2Wh/kg，客車(chē)電池能量密度平均值達(dá)到 141.5Wh/kg。在第 2 批 28 款純電動(dòng)乘用車(chē)中，17 款車(chē)型能量密度位于 140160Wh/kg 區(qū)間，占比 60%，8 款車(chē)型達(dá)到 160wh/kg 以上，占比 28.6%，第 2 批次乘用車(chē)電池能量密度中位數(shù)為 144.1Wh/kg，均值為 148.2Wh/kg。第 2 批新能源客車(chē) 22 款車(chē)型能量密度的中位數(shù)和均值分別為 137

16、wh/kg 和 141.5Wh/kg，均值和上一批相比基本持平，從車(chē)型分布來(lái)看，有 13 款車(chē)型能量密度在 120-140Wh/kg 之間，均為 136wh/kg 以上，6 款車(chē)型在 140-160wh/kg 之間，3 款車(chē)型達(dá)到 160wh/kg 以上，來(lái)自廈門(mén)金龍和浙江中車(chē)搭配錳酸鋰電池的車(chē)型。我們預(yù)計(jì)今年新能源汽車(chē)電池能量密度將穩(wěn)步增加，乘用車(chē)預(yù)計(jì)較客車(chē)由更大幅度增長(zhǎng)。圖表 11乘用車(chē)能量密度變動(dòng)趨勢(shì)圖表 12客車(chē)能量密度變動(dòng)趨勢(shì)資料來(lái)源：工信部，資料來(lái)源：工信部，乘用車(chē)和客車(chē)?yán)m(xù)駛里程均大幅提升，今年動(dòng)力電池裝機(jī)增速將大幅高于車(chē)輛增速。第 2 批次純電動(dòng)乘用車(chē)中，續(xù)航里程在 300 公里

17、以下車(chē)型 5 款，占比 18%，300350 公里車(chē)型 7 款，占比為 25%，350 公里以上車(chē)型數(shù)量達(dá)到 16 款，占比 57%，其中 10 款車(chē)型達(dá)到 400 公里以上。新能源客車(chē) 22 款車(chē)型中，續(xù)航里程 350 公里以下車(chē)型僅 3 款，350至 400 公里之間車(chē)型 3 款，有 16 款車(chē)型達(dá)到 400 公里以上續(xù)航，占比 57%。今年乘用車(chē)、客車(chē)?yán)m(xù)航里程都有較大提升，將推動(dòng)平均帶電量同比增長(zhǎng)，我們預(yù)計(jì)全年動(dòng)力電池裝機(jī)增速將顯著超過(guò)整車(chē)產(chǎn)銷量的增長(zhǎng)。圖表 13乘用車(chē)?yán)m(xù)駛里程分布趨勢(shì)圖表 14客車(chē)?yán)m(xù)駛里程分布趨勢(shì)資料來(lái)源：工信部，資料來(lái)源：工信部，：證監(jiān)許可（205、投資建議2 月新能源汽車(chē)銷量持續(xù)快速增長(zhǎng)，純電動(dòng)乘用車(chē)持續(xù)爆