財務(wù)分析與評價實驗

1、會計電算化專業(yè)實訓(xùn)教材財務(wù)管理（2008 2009學(xué)年一學(xué)期）劉興淼 編寫專業(yè)：班級：姓名：學(xué)號：遼寧商貿(mào)職業(yè)學(xué)院商務(wù)貿(mào)易系2008年7月 TOC o 1-5 h z 實驗任務(wù)書02實驗一本量利分析-03實驗二貨幣時間價值06實驗三投資風(fēng)險價值11實驗四項目投資決策16實驗五資產(chǎn)需要量決策24實驗六證券投資決策-29實驗七資金成本與資金結(jié)構(gòu) 34會計專業(yè)實驗任務(wù)書按會計電算化專業(yè)教學(xué)計劃要求;門課程的教學(xué)時數(shù)為2學(xué)時，其中：理論教 學(xué)時數(shù)為60學(xué)時，實踐教學(xué)時數(shù)為2學(xué)時，具體安排如下：序次周次實驗形式實驗內(nèi)容時數(shù)課余練習(xí)本量利分析0校內(nèi)實驗貨幣時間價值2課余練習(xí)投資風(fēng)險價值0校內(nèi)實驗項目投資決

2、策3校內(nèi)實驗資產(chǎn)需要量決策3校內(nèi)實驗證券投資決策2校內(nèi)實驗資金成本與資金結(jié)構(gòu)2合計12商務(wù)貿(mào)易系年 月曰實驗一本量利分析實驗（一）實驗指導(dǎo)書一、實驗?zāi)康模和ㄟ^本次實驗，掌握本量利的關(guān)系及應(yīng)用。二、實驗2.1（一）實驗資料X企業(yè)只產(chǎn)銷A產(chǎn)品，單價10元，單位變動成本元，固定成本12000元，銷售量 5000件。（二）實驗步驟與要求計算下列指標：（1）銷售額、單位邊際貢獻邊際貢獻和邊際貢獻率；（2）變動成本和皈成本率三、實驗2.2（一）根據(jù)本量利相互關(guān)系，填列表格中的空白項目：產(chǎn)品單價單位變動成本單位鷹貢獻銷售量固定成本稅前利潤邊際貢獻率變動成本率A10610002500B42000-10080%

3、C402300100（二）根據(jù)本量利相互關(guān)系，填列表格中的空白項目：產(chǎn)品銷售量銷售額變動成本單位邊際貢獻固定成本利潤A5000500003000012500B200040000115004500C800056000515000D800003.51500020000（二）實驗報告書實驗日期： 年 月曰實驗地點：一、實驗程序與結(jié)果：（一）實驗2.11、計算下列指標：（1）計算銷售額、單位邊際貢邊際貢獻和邊際貢獻率;銷售額=單位邊際貢獻邊際貢獻=邊際貢獻率（2）計算變動成本和變動成本；變動成本變動成本率（二）實驗2.21、根據(jù)本量利相互關(guān)系，填列表格中的空白項目：產(chǎn)品單價單位變動成本單位邊際貢獻銷售

4、量固定成本稅前利潤邊際貢獻率變動成本率A10610002500B42000-10080%C4023001002、根據(jù)本量利相互關(guān)系，填列表格中的空白項目：產(chǎn)品銷售量銷售額變動成本單位坂貢獻固定成本利潤A5000500003000012500B200040000115004500C800056000515000D800003.51500020000實驗體會：教師評語：成績：教師簽字：實驗二貨幣時間價值實驗(一)實驗指導(dǎo)書實驗?zāi)康模和ㄟ^本次實驗重點掌握現(xiàn)值與終值的含義與計算方包括單一貨幣的現(xiàn)值與終 值、系列貨幣的現(xiàn)值與終值。實驗資料、步驟與要求：1、某人在1994年1月1日存入銀行1000元，年利

5、率12%,約定存期為3年，要 求計算：若每年復(fù)利一次，到期的本利和(即終值)為多少？每季度復(fù)利一次，到期的本利和為多少？單利計息，到期的本利和為多少？2、某人在1994年、1995年、1996年和1997年的每年5月8日各存入20000元， 按10%的年利率每年復(fù)利一次，問：1997年5月8日存款賬戶余額是多少？1998年5月8日存款賬戶余額是多少？1999年5月8日存款賬戶余額是多少？某人在1995年1998年的每年年初存入00元，年利率為5%，請計算：98年初、99年初、98年末的本利和各是多少？95年初、94年末、94年初、93年末的現(xiàn)值各是多少？4、某人在2008年9月10日有4500

6、0元的債務(wù)需要歸還，在年利率為、一年 復(fù)利一次的情況下，計算下列指標：為了歸還債務(wù)，此人應(yīng)2002年9月10日一次存入銀行多少錢方夠還債？為了歸還債務(wù)，此人應(yīng)2002年2008年的每年9月10日各等額存入銀行 多少錢方夠還債？5、某人欲購買一套住房房價為450000元，在年利率為2%的情況下，有三個付 款方式可選：立即支付450000元；首付款(立即支付)135000元，在以后的四年零兩個月里每月支付8000元。首付款250000元，四年后再一次支付00000元。問：此人應(yīng)選擇哪一種付款方式？某保險公司的養(yǎng)老保險是這樣設(shè)計的：投保者歲開始每年年末向保險公司 繳納保費5000元，共繳納20年；從

7、60歲開始每年年末從保險公司領(lǐng)取養(yǎng)老1金000 元。通過計算分析回答如果某人能活滿5歲，在利率為5%、復(fù)利計息的情況下，此 人是否該買此項保險？企業(yè)想買一臺機器汽油機比柴油機每月省湖元，但價格高1500元，如果兩 臺機器均能使用兩年，問：在年利率為的條件下，企業(yè)買哪種機器合算？將140000元現(xiàn)金存入銀行按復(fù)利計息，5年內(nèi)每年末等額收回本息5000元， 則存款的年復(fù)利率是多少？將20000元現(xiàn)金存入銀行，按復(fù)利計息，年后收回本息35246 83元，則存款 的年復(fù)利率是多少？10 .某人5年內(nèi)每年末等額收向銀行存入000元，在第5年末時從銀行取出20000 元，則存款的年復(fù)利率是多少？11.將2

8、0000元現(xiàn)金存入銀行，年利瀚，按復(fù)利計息。問：多少年后才能得到 本息35000元？(二)實驗報告書實驗日期：年 月曰實驗地點:一、實驗程序與結(jié)果：1、計算下列指標：每年復(fù)利一次的本利和每季度復(fù)利一次的本利和口單利計息的本利和2、計算下列指標：1997年5月8日余裾1998年5月8日余裾1999年5月8日余裾3 .計算下列指標：98年初本利和=99年初本利和=98年末本利格95年初現(xiàn)隹94年末現(xiàn)值f94年初現(xiàn)隹93年末現(xiàn)隹4、計算下列指標：應(yīng)存入金額應(yīng)等額存入金額5、應(yīng)選擇哪一種付款方式？是否該買此項保險？解法一：繳納的保費在20歲年初時的現(xiàn)值領(lǐng)取的養(yǎng)老金在0歲年初時的現(xiàn)值結(jié)論：解法二：繳納的

9、保費盈5歲年末時的終值領(lǐng)取的養(yǎng)老金在5歲年末時的終值結(jié)論：解法三：繳納的保費在9歲年末時的終值領(lǐng)取的養(yǎng)老金在9歲年末時的現(xiàn)值結(jié)論：企業(yè)買哪種機器合算？解法一：省油現(xiàn)隹結(jié)論：解法二：月價格超法結(jié)論：存款的年復(fù)利率是多少？存款的年復(fù)利率是多少?存款的年復(fù)利率是多少?11.多少年后才能得到本息5000元?實驗體會：教師評語：成績：教師簽字：實驗三投資風(fēng)險價值實驗（一）實驗指導(dǎo)書實驗?zāi)康模和ㄟ^本次實驗重點掌握單項資產(chǎn)的風(fēng)險與報酬衡量資組合的風(fēng)險與報酬衡量、 貝他系數(shù)的計算與資本資產(chǎn)定價模型的應(yīng)用。實驗資料、步驟與要求：1、某人擬投資A、B兩種股票，通過分柝、B的歷史資料，得數(shù)據(jù)如表-1所 示。假設(shè)無風(fēng)

10、險報酬率新，風(fēng)險報酬斜率（）為0.05。表 6 -1-經(jīng)濟狀況概率A的收益率B的收益率衰退0.3-5%-10%正常0.410%15%繁榮0.325%40%要求：（1）計算A、B股票預(yù)期收益率、標準差、標準離差率和必要報酬率；（2）計算人股票盈利的可能性；（3）計算3股票的預(yù)期報酬率佃至30%的可能性；（4）根據(jù)計算回答A、B股票的風(fēng)險哪一個較大？為什么？2、某一投資組合辦、B兩種證券組成其中A證券的期望投資報酬率新、標 準離差為20%； B證券的期望投資報酬率為、標準離差為0%。A與B的要求：（1）若A、B證券的投資比例分別為3和0.7,分別計算相關(guān)系數(shù)為、 0.5和+1時的投資組合標準差和期

11、望報酬率。（2）計算人、B組合的的最小方差組合（相關(guān)系數(shù)為）。（3）計算人、B組合的的臨界相關(guān)系數(shù)。某投資人的投資組合中包括三種證券券占40%, A股票占30%, B股票占 30%,其貝他系數(shù)分別為、1.5和2,市場全部股票的平均收益率為,無風(fēng)險報酬 率為5%。要求計算投資組合的貝他系數(shù)和必要收益率。4、A公司是一家上市公司1999年2004年，A公司的股票收益率與市場收益率的資料如表一2所示。表6-2年度A股票攵益率(X)市場攵益率 (X.)199913720006112001712200214212003101120041616要求：分別采用回歸直線法與定義法計羽股票的。值。5、A公司是一

12、家非上市公司，其權(quán)益乘數(shù)為與A公司經(jīng)營業(yè)務(wù)相同的上市 公司的。系數(shù)為1.2,其權(quán)益乘數(shù)為.5。要求：用類比法確定公司的權(quán)益資本系數(shù)。6、A公司目前已存在一個飲料部門，該部999年2004年的資產(chǎn)收益率以及 同期股指收益率的資料如表J3所示。公司正準備新上一個飲料項新項目的權(quán)益乘 數(shù)為2。要求采用會諱值法確定新項目的權(quán)益資醉數(shù)。表 6-3年度原飲料部門資產(chǎn) (Y.)股票指數(shù)收益率 (X.)1999137200061120017122002142120031011200416167、A公司是一家飲料公司準備新上一個包裝物加工項電項目的權(quán)益乘數(shù)擬定 為1.8； B上市公司是一包裝物加工企業(yè)，其權(quán)益乘

13、數(shù)為P系數(shù)為1.5。要求：用類比法確定項目的權(quán)益資系數(shù)。（二）實驗報告書實驗日期：年 月曰實驗地點：一、實驗程序與結(jié)果：1、（1）計算人、B股票預(yù)期收益率、標準差、標準離差率和必要報酬率;預(yù)期收益率A）=預(yù)期收益率B）=標準差板=A.標準差=B標準離差率=標準離差率寸=B必要報酬粒質(zhì)A.必要報酬機=B（2）計算A股票盈利的可能性（3）計算3股票的預(yù)期報酬率在0%至30%的可能性；（4）根據(jù)計算回答A、B股票的風(fēng)險哪一個較大？為什么？2、（1）分別計算相關(guān)系數(shù)為、0.5和+1時的投資組合標準差和期望報酬率。投資組合標準差（r= -1）= p _L A投資組合標準!&p （r12=0. 5）=投資

14、組合標準商（r12= +1）=投資組合期望報酬率(=-1、0.5、+1)=最小方差組合臨界相關(guān)系數(shù)3 .計算投資組合的貝他系數(shù)和必要收益率。投資組合的貝他系數(shù)投資組合的必要收益率4、分別采用回歸直線法與定義法計算股票的。值?；貧w直線法：回歸直線法數(shù)據(jù)準備年度 A股票年度 A股票(Y)市場(為1X2i-X. Y.權(quán)益定義法:定義法嬲準備權(quán)益定義法:定義法嬲準備年度A年度A股票(Y) 市場(X)Y- Y1X-X(X-X )x(y.-Y)(Y-Y)2(X-X )2平均市場組合標準差皓A股票標準差腎A股票與市場組合標準差雄 A1I1相關(guān)系麴=A股票p系數(shù)=5、用類比法確定A公司的權(quán)益資本系數(shù)。B公司p

15、 =了資產(chǎn)A公司p =了資產(chǎn)A公司p =廣權(quán)益6、要求采用會計3值法確定新項目的權(quán)益資本系數(shù)。計算飲料部門的資產(chǎn)值：回歸直緞數(shù)據(jù)隹備年度原飲料部門資產(chǎn)年度原飲料部門資產(chǎn) (Y.)股票指數(shù)收益率(X.)X21X. Y.6合計確定新飲料項目的資產(chǎn)值： 新項耶=1 資產(chǎn)計算新飲料項目的權(quán)益值：新項耶權(quán)益=7、用類比法確定項目的權(quán)益資本系數(shù)。B公司P尸項目。資=項目P僦=權(quán)益二、實驗體會與評價：實驗體會:教師評語:成績：教師簽字：實驗四項目投資實驗實驗四項目投資實驗（一）實驗指導(dǎo)書一.實驗?zāi)康?通過本次實驗，掌握投資決策的基本方法，掌握項目投資的決策方法。二.實驗資料、步驟與要求：年份01234甲方案

16、現(xiàn)金流量-300008400840084008400乙方案現(xiàn)金流量-390009000882086408460（一）某公司現(xiàn)有甲、乙兩個投資方案可選擇，現(xiàn)金流量如下表:5840017280要求：1、當資金成本寵時，計算甲、乙兩個方案的凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi) 含報酬率、投資回收期、投資利潤率。2、若兩個方案為互斥方案，哪個優(yōu)；若兩個方案為相互獨立方案，哪個優(yōu)。3、若資金成本為時，計算甲、乙兩個方案的凈現(xiàn)值，并比較哪個優(yōu)。（二）某公司準備購入一套設(shè)備以擴充生產(chǎn)能力，現(xiàn)有甲、乙兩個方案可選擇: 甲方案：設(shè)備買價0000元，采用5年平均年限法折舊（凈殘值率5%），5年后 設(shè)備無殘值;5年中每年

17、銷售收入為5000元，每年付現(xiàn)成本為000元。乙方案:設(shè)備買價36000元，采用5年平均年限法折舊凈殘值率為5%），5年后 設(shè)備有殘值收26000元;5年中每年銷售收入為7000元，每年付現(xiàn)成本第一年為000 元，以后隨著設(shè)備陳舊，逐年將增加修理費元，另外需墊支流動資金000元。假設(shè)：所得稅率為0%，資金成本為0%。要求：1、計算甲、乙兩個方案的現(xiàn)金流量、凈現(xiàn)值、所得稅為的現(xiàn)金流量。2、判斷兩個方案的可行性。（三）某公司準備以新設(shè)備替換舊設(shè)備，設(shè)備買價30萬元，按10年平均年限法 折舊（凈殘值率0%），報廢時，殘值變現(xiàn)收入5萬元；舊設(shè)備賬面原偈萬元，按 10年平均年限法折舊（凈殘值率），已用2

18、年，還可用7年，報廢時，殘值變現(xiàn)收 入1. 85萬元，目前變現(xiàn)價值0.3萬元，更新后，可使銷售收入由0萬元上升到160 萬元，付現(xiàn)成本由10萬元上升到115萬元，所得稅驅(qū)0%，最低報酬等10%。要求：作出是否更新的決策。（四）A公司準備以500萬元投資新建一個車間有兩個方案可選擇預(yù)計其各年 現(xiàn)金流量及其概率如下表；假設(shè)：該公司投資要求的無風(fēng)險最低報酬率為甲、Z方案砒各年現(xiàn)金流量及其概率表T （年）現(xiàn)金流入概率甲方案乙方案0-500500112000.31500.41000.322500.22000.61500.233007000. 12506500.82006000. 1標準離差率與肯定當量系

19、數(shù)的經(jīng)驗關(guān)系表變化系數(shù)0. 000 070. 080 150. 160 230. 240 320. 330 420.430 540. 550 70肯定當量系數(shù)1.00.90.80.70.60.50.4要求：分別用風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法和肯定當量法計算甲、乙兩個方案的凈現(xiàn)值并判斷 優(yōu)劣。（二）實驗報告書實驗日期：年 月曰實驗地點：一、實驗程序與結(jié)果：（一）計算用紙1、若資金成本寵時，計算甲、乙兩個方案的凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi) 含報酬率、投資回收期、投資利潤率。（1）計算甲、乙兩個方案的凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值（甲）=凈現(xiàn)值（乙K（2）計算甲、乙兩個方案的凈現(xiàn)值率凈現(xiàn)值率（甲）=凈現(xiàn)值率（乙）=（3）計算甲

20、、乙兩個方案的現(xiàn)值指數(shù)現(xiàn)值指數(shù)（甲現(xiàn)值指數(shù)（乙（4）計算甲、乙兩個方案的內(nèi)含報酬率：rnri T 甲方案：乙方案:（5）計算甲、乙兩個方案的投資回收期 投資回收期（甲=投資回收期（乙=（6）計算甲、乙兩個方案的投資利潤率 投資利潤率（甲=投資利潤率（乙=2、若兩個方案為互斥方案，哪個優(yōu)；若兩個方案為相互獨立方案，哪個優(yōu)。3、若資金成本為時，計算甲、乙兩個方案的凈現(xiàn)值，并比較哪個優(yōu)。凈現(xiàn)值（甲）=凈現(xiàn)值（乙）=結(jié)論:（二）計算用紙1、計算甲、乙兩個方案的現(xiàn)金流量、凈現(xiàn)值、所得稅摩為的現(xiàn)金流量。（1）計算現(xiàn)金流量（填表）年折舊額（甲年折舊額（乙甲方案終結(jié)時固定資產(chǎn)賬面凈值乙方案終結(jié)時固定資產(chǎn)賬面凈

21、值年份012345初始現(xiàn)金流量：長期資金投資流動資金投資營業(yè)現(xiàn)金流量：稅扁銷售收入稅后付現(xiàn)成本折舊氐稅終結(jié)現(xiàn)金流量：流動資金收回殘值涮收入凈損失減稅現(xiàn)金凈流量初始現(xiàn)金流量：長期資金投資流動資金投資營業(yè)現(xiàn)金流量：稅扁銷售攵入稅后付現(xiàn)成本乙方案甲方案乙方案折間氐稅終結(jié)現(xiàn)金流量：流動資金收回殘值涮收入凈收益納稅現(xiàn)金凈流量（2）計算凈現(xiàn)值：甲=乙=（3）計算所得稅率為時的現(xiàn)金流量（填表）年份012345初始現(xiàn)金流量：長期資金投資流動資金投資營業(yè)現(xiàn)金流量：銷售收入付現(xiàn)成本終結(jié)現(xiàn)金流量：流動資金收回殘值變現(xiàn)收入現(xiàn)金凈流量初始現(xiàn)金流量：長期資金投資流動資金投資營業(yè)現(xiàn)金流量：稅后銷售攵入稅后付現(xiàn)成本終結(jié)現(xiàn)金流

22、量：流動資金收回殘值變現(xiàn)攵入現(xiàn)金凈流量甲方案乙方案2、判斷兩個方案的可行性。（三）計算用紙1、計算現(xiàn)金流量（填表）年折舊額（新年折舊額（舊目前舊設(shè)備帳面凈值報廢時舊設(shè)備帳面凈值2、計算現(xiàn)值總成本繼續(xù)用舊設(shè)備更換新設(shè)備3、計算年均成本繼續(xù)用舊設(shè)備的年均成本更換新設(shè)備的年均成本4、結(jié)論:（四）計算用紙1、計算甲、乙兩個方案每年現(xiàn)金流量期望值;X甲1 =X甲2 =X甲3 =XC3 =2、計算甲、乙兩個方案綜合期望值X甲=文乙-3、計算甲、乙兩個方案每年現(xiàn)金流量標準差甲2 =甲3 =乙3 =4、計算甲、乙兩個方案綜合標準差綜合標準差是各年標準差現(xiàn)值平方和的平方根。甲=乙=5、計算甲、乙兩個方案每年現(xiàn)金

23、流量標準離差率V產(chǎn)甲1V =甲2V=甲3V=乙36、計算甲、乙兩個方案綜合標準離差率V=甲V=乙7、計算甲、乙兩個方案的貼現(xiàn)率（假設(shè)2）R =甲R=乙8、計算甲、乙兩個方案的凈現(xiàn)值并判斷優(yōu)劣NPV =甲NPV =乙結(jié)論：9、確定甲、乙兩個方案的肯定當量系數(shù)a甲1=a甲2=a甲3=a乙3=10、計算甲、乙兩個方案的凈現(xiàn)值并判斷優(yōu)劣NPV =甲NPV =乙結(jié)論：二、實驗體會與評價:實驗體會：教師評語：成績：教師簽字：實驗五資產(chǎn)需要量實驗（一）實驗指導(dǎo)書一、實驗?zāi)康模和ㄟ^本次實驗，掌握現(xiàn)金最佳余額的確定，掌握應(yīng)收賬款信用政策的決策，掌握存 貨經(jīng)濟批量的確定。二、最佳現(xiàn)金持有量實驗（一）實驗資料：某企

24、業(yè)年現(xiàn)金需求量為0000元，現(xiàn)金的每次轉(zhuǎn)換成本為20 元，有價證券的年利率為。實驗要求:計算現(xiàn)金最佳持有量買賣有價證券的轉(zhuǎn)換成本寺有現(xiàn)金的機會成本、 持有現(xiàn)金的最低總成本。（二）實驗資料:本公司認為任何時候其現(xiàn)金余額不能低于0元，現(xiàn)金余額波動 的標準差為000元，現(xiàn)金與有價證券間的轉(zhuǎn)換每次的固定成例，假定有價證券 的年利率為9%。實驗要求：1、計算現(xiàn)金返回線和控制上限；2、計算當現(xiàn)金量達到控制上限時，應(yīng)將多少現(xiàn)金用于購買有價證券；3、計算當現(xiàn)金量達到控制下限時，應(yīng)將多少有價證券出售換回現(xiàn)金；4、當現(xiàn)金預(yù)算表“現(xiàn)金多余或不足頊目為現(xiàn)金多余0000元時，有多少現(xiàn)金可 用于購買有價證券或歸還借款？（

25、不考慮整數(shù)倍問題，下同）5、當現(xiàn)金預(yù)算表中“現(xiàn)金多余或不足”項目為現(xiàn)金1多余元時，應(yīng)將多少有價 證券出售換回現(xiàn)金或借款取得現(xiàn)金？6、當現(xiàn)金預(yù)算表中“現(xiàn)金多余或不足”項目為現(xiàn)金不足元時，應(yīng)將多少有價 證券出售換回現(xiàn)金或借款取得現(xiàn)金？7、當現(xiàn)金預(yù)算表“現(xiàn)金多余或不足頊目為現(xiàn)金多余15000元時，有多少現(xiàn)金可 用于購買有價證券或歸還借款？8、當現(xiàn)金預(yù)算表中“現(xiàn)金多余或不足”項目為現(xiàn)金2多余元時，應(yīng)將多少有價 證券出售換回現(xiàn)金或借款取得現(xiàn)金？三、應(yīng)收賬款信用政策實驗（一）實驗資料：某企業(yè)004年度賒銷額為000萬元，其信用條件淅60,變動 成本率為40%，資金成本為0%。2005年企業(yè)準備在不改變收賬

26、政策、動成本率和固定成本總額的情況將，原信用條件“1/60調(diào)整為5/30 2/60 n/90。估計改變信用條件前后的賒銷水平、客戶 付款情況、壞賬損失率和收賬費用等有關(guān)數(shù)據(jù)見下表所示。項目n/605/30 2/60 n/90年賒銷額32403960客戶付款情況70%在第6 0天付款，其余30% 平均在第80天付款30%在第30天付款20%在第60天付款，40%在 第90天付款，其余10%平均在第120天付款壞賬損失率2%1.5%收賬費用5040（二）實驗要求：通過計算分析說明公司應(yīng)否改變信用政策。四、存貨經(jīng)濟批量實驗（一）實驗資料：某公司每年需外購零件00件，每日送貨量0件，該零件單價 6元，

27、單位儲備變動成本元，一次訂貨成本5元。實驗要求：計算經(jīng)濟訂貨量、經(jīng)濟批量總成本、最佳訂貨次數(shù)、經(jīng)濟訂貨量占用資 金和訂貨提前期為0天時的再訂貨點。（二）實驗資料：某公司每年需零件8100件，單位儲備變動成本元，該零件 可以外購，也可以自制。外購單6元，一次訂貨成本7. 5元。自制單位成本.5元， 每次生產(chǎn)準備成本920元，每日產(chǎn)量12 5件。實驗要求：作出自制或外購的決策。（三）實驗資料：某公司每年需某種材料000件，一次訂貨成本50元，單位儲 備變動成本15元，該材料的采購單價為0元/件，一次購貨在0001999（牛時可獲 1% 的折扣，色000件及以上時可藪的折扣。實驗要求：確定每次購貨量

28、應(yīng)定為多少？（四）實驗資料：某公司每年需外購零件00件，每日送貨量0件，該零件單價 6元，單位儲備變動成本元，一次訂貨成本5元，單位缺貨成本0元。在訂貨提前 期（10天）內(nèi)的需要量及其概率如下：需要量（件）80需要量（件）8090100110概率0. 030.070.80.071200. 03實驗要求：計算經(jīng)濟訂貨量、與訂貨量有關(guān)的存貨成本、保險儲備量、含有保險儲 備量的再訂貨點、存貨占用資金、存貨總成本。(二)實驗報告書實驗日期： 年 月曰實驗地點：一、實驗程序與結(jié)果：最佳現(xiàn)金持有量實驗1、計算現(xiàn)金最佳持有量買賣有價證券的轉(zhuǎn)換成本寺有現(xiàn)金的機會成本持有現(xiàn) 金的最低總成本。現(xiàn)金最佳持有量轉(zhuǎn)換成

29、本機會成本最低總成本2、計算下列指標有價證券日利率現(xiàn)金返回線控制上隈購買有價證券有價證券出售購買有價證券有價證券出售有價證券出售購買有價證券有價證券出售(二)應(yīng)收賬款信用政策實驗通過計算分析說明公司應(yīng)否改變信用政策。1、計算應(yīng)收賬款占用資金(填表)項目n/605/30 2/60 n/90日銷售額平均收賬期應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款占用資金2、計算調(diào)整信用條件后的收益情況（填表）3、結(jié)論：（三）存貨經(jīng)濟批量實驗1、計算經(jīng)濟訂貨量、經(jīng)濟批量總成本、最佳訂貨次數(shù)、經(jīng)濟訂貨量占用資金和訂 貨提前期為0天時的再訂貨點。經(jīng)濟訂貨量經(jīng)濟總成本最佳訂貨次數(shù)經(jīng)濟訂貨量占用資金每日耗用量再訂貨點2、作出自制或外購的

30、決策。（1）計算外購相關(guān)總成本經(jīng)濟批星外購相關(guān)總成本（2）計算自制相關(guān)總成本每日耗用量經(jīng)濟訂貨量：自制相關(guān)總成本（3）結(jié)論：3、確定每次購貨量應(yīng)定為多少？結(jié)論：4、計算經(jīng)濟訂貨量與訂貨量有關(guān)的存貨成本保險儲備量、含有保險儲備量的再 訂貨點、存貨占用資金、存貨總成本。（1）計算經(jīng)濟訂貨量；每日耗用量經(jīng)濟訂貨量（2）計算與訂貨量有關(guān)的存貨成本；與訂貨量有關(guān)的存貨成本（3）計算保險儲備量不含保險儲備的再訂貨點年訂貨次裝TC（B=0）=TC（B=10）=TC（B=20）=保險儲備量（4）計算含有保險儲備量的再訂貨點；含有保險儲備量的再訂貨點（5）存貨占用資金；存貨占用資金（6）存貨總成本。存貨總成本二

31、、實驗體會與評價：實驗體會：教師評語：成績：教師簽字：實驗六 證券投資實驗（一）實驗指導(dǎo)書一、實驗?zāi)康模和ㄟ^本次實驗，掌握債券價值與到期收益率的計算，掌握股票價值與預(yù)期報酬率的 計算，掌握債券投資與股票投資的評價與決策。二、債券投資實驗（一）實驗資料:某公司1994年1月1日平價發(fā)行5年期的新債券每張面值 1000元，票面利率0%，到期一次還本付息（單利計息）實驗要求：1、1994年1月1日的到期收益率是多少？2、假定1998年1月1日的市場利率下降到，那么此時該債券的價值是多少？3、假定1998年1月1日的市價為200元，此時購買此債券的到期收益率是多少？4、假定1996年2月1日的市場利率

32、12%，債券市價1250元，你是否購買該債券？（二）實驗資料本公司1998年7月1日以9.4萬元的價格，購買某公97年 1月1日發(fā)行的面值為0萬元，票面利率為8%，期限5年，每年6月30日和12月31 日支付利息。實驗要求：1、若購入時的市場利率為0%，計算該債券價值；2、計算該債券的到期收益率；3、若2000年11月1日的市場利率為2%，則此時該債券的價值是多少？（三）實驗資料:M公司2005年9月1日，以102元的價格購72001年6月1日 發(fā)行的面值為00元，期限5年、票面年利率0%，每年11月30日和5月31日各付 息一次的債券。實驗要求:計算該債券的到期收益率、持有期收益率205年1

33、2月1日以101 元的價格出售此債券）票面收益率、直接收益率。三、股票投資實驗（一）實驗資料:A公司股票的必要報酬率為。A公司股票為零成長股票年 現(xiàn)金股利為2元。目前的市價為3元。實驗要求：1、計算A公司的股票價值、本期收益率、預(yù)期收益率，并說明是否該買此股票。2、若某人以市價購沮公司股票，持有三年后（獲得三次股利以15元的價格出售，計算持有期收益率。3、若某人以市價購沮公司股票，持有9個月后（未獲得股利以15元的價格出 售，計算持有期收益率。（二）實驗資料:B、C、D、E四家公司的股票風(fēng)險相同，必要報酬率均6%。實驗要求：1、B公司股票為固定成長股票，成長率為，上一年的現(xiàn)金股利為元。目前的

34、市價為22元。計算B公司的股票價值、本期收益率、預(yù)期收益率。2、C公司股票未來三年股利為零成陶年股利額寵元，預(yù)計從第4年起轉(zhuǎn)為穩(wěn) 定增長，增長率為6%，目前的股價寵0元。計算C公司的股票價值本期收益率和預(yù) 期報酬率3、D公司股票未來三年股利增長率為目前股利額寵元，預(yù)計從第4年起轉(zhuǎn) 為零成長，貝D股票的價值是多少？4、E公司股票未來三年股利增長率為，目前股利額寵元，預(yù)計從第4年起增 長率為6%，則E股票的價值是多少？(二)實驗報告書實驗日期： 年 月曰實驗地點:一、實驗程序與結(jié)果：(一)債券投資實驗1、(1) 1994年1月1日的到期收益率是多少？假定1998年1月1日的市場利率下降到，那么此時

35、該債券的價值是多少？ 債券價隹假定1998年1月1日的市價為200元,此時購買此債券的到期收益率是多少?4、假定1996年2月1日的市場利率12%,債券市價1250元，你是否購買該債券?債券價隹結(jié)論：2、(1)若購入時的市場利率：%,計算該債券價值；半年利，島債券價隹(2)計算該債券的到期收益率；(3)若2000年11月1日的市場利率為2%,則此時該債券的價值是多少？債券價隹3、計算該債券的到期收益率、持有期收益率斕5年12月1日以101元的價 格出售此債券、)票面收益率、直接收益率。到期收益率持有期收益率票面收益率直接收益率（二）股票投資實驗1、（1）計算A公司的股票價值、本期收益率、預(yù)期收

36、益率，并說明是否該買此股 票。股票價隹本期收益率預(yù)期收益率結(jié)論：（2）若某人以市價購沮公司股票，持有三年后（獲得三次股利以15元的價格 出售，計算持有期收益率。（3）若某人以市價購沮公司股票，持有9個月后（未獲得股利以15元的價格 出售，計算持有期收益率。持有期收益率2、（1）計算8公司的股票價值、本期收益率、預(yù)期收益率。股票價隹本期收益率預(yù)期收益率（2）計算C公司的股票價值、本期收益率和預(yù)期報酬率股票價隹本期收益率預(yù)期報酬率（3）計算。股票的價值(4)計算股票的價值實驗七資金成本與資金結(jié)構(gòu)實驗（一）實驗指導(dǎo)書一、實驗?zāi)康模和ㄟ^本次實驗，資掌握資金成本的計算掌握經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險的評價以及最佳

37、 資本結(jié)構(gòu)的決策方法；掌握四種基本股利分配政策的運用。二、資金成本實驗（一）某企業(yè)從銀行取得年期一年付息一次到期一次還本的長期借飄0萬元， 年利率6%，籌資費率為）.1%，企業(yè)所得稅率為3%。要求：采用簡算法計算長期借款稅后成本。（二）某公司發(fā)行面值為00元、票面利率為、期限為5年的債券，發(fā)行費率 為1%，公司所得稅率為3%。要求：計算下列不同情況下的債券稅后成本。1、平價發(fā)行，一年付息一次，到期一次還本（簡算法）2、發(fā)行價為110元，一年付息一次，到期一次還本（簡算法）3、發(fā)行價為10元，一年付息兩次，到期一次還本（簡算法）4、發(fā)行價為）0元，一年付息一次，到期一次還本（精算法）（三）某公司

38、普通股面值為元，市價為5元，發(fā)行費率寵，目前股利為）.4 元，預(yù)計增長率為，B值為2,相對于本公司的債券其平均風(fēng)險溢價為該公司 發(fā)行債券的利率為;短期國債利率為，平均風(fēng)險股票必要報酬率為。要求：分別用股利折現(xiàn)模型法、資本資產(chǎn)定價模型法和風(fēng)險溢價法計算發(fā)行普通股 成本和留存收益成本。（四）某公司擬籌g2500萬元，其中：平價發(fā)行債券1000萬元，籌資費率為2%， 債券年利率為0%，所得稅率為3%；銀行借款500萬元，借款年利率，籌資費率 為1%；發(fā)行普通股1000萬元，籌資費率為，第一年預(yù)計股利00萬元，以后各年 增長4%。不考慮籌資費用對籌資額的影響。要求：計算該籌資方案的加權(quán)平均資本成本。（

39、五）某公司擁有長期資金00萬元，其中長期借款00萬元，普通股300萬元。該資金結(jié)構(gòu)為公司理想的目標結(jié)構(gòu)。公司擬籌集新的2資萬元，并維持目前的資金 結(jié)構(gòu)。隨籌資額增加，各種資金成本的變化如下表：位：萬元）資金種類新籌資額資金成本資金種類新籌資額資金成本長期借款40及以下4%普通股75及以下10%40以上8%75以上12%要求：1、計算目前的資金結(jié)構(gòu)；2、計算籌資突破點；3、劃分籌資總額范圍并計算其相應(yīng)的邊際資金成本。三、杠桿效應(yīng)實驗（一）實驗資料：A公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品2003年銷量為10萬件，單價50元，單位變動成本0元， 年固定成本80萬元。該公司的資本總額為600萬元，其中：普通股權(quán)益00萬元（股麴00萬股）優(yōu) 先股股本200萬元（股利率5%）、債務(wù)資本600萬元（平均利率0%），企業(yè)所得稅率 為 33%。（二）實驗要求：1、計算該企業(yè)003年的息稅前利潤總額和每股收益。2、計算該企業(yè)004年的經(jīng)營杠桿系數(shù)、