二章開放經(jīng)濟(jì)下的國際收支賬戶課件

1、第二章 開放經(jīng)濟(jì)下的國際收支賬戶 第一節(jié)從國際收支到國際收支平衡表第二節(jié) 開放經(jīng)濟(jì)下的外部均衡與失衡第三節(jié) 國際收支失衡的調(diào)節(jié)天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 第一節(jié) 國際收支平衡表 一、國際收支及國際收支平衡表的概念 二、國際收支平衡表的統(tǒng)計(jì)方法 1、記帳方法 復(fù)式簿記原理，收入項(xiàng)目列為貸方，支出項(xiàng)目列為借方，以“”號表示。 2、記錄日期 以所有權(quán)變更日期為準(zhǔn)。 3、商品價格的計(jì)算：FOB價格天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 4、記帳單位 5、居民與非居民 三、國際收支平衡表的項(xiàng)目 （一）經(jīng)常項(xiàng)目 1、貨物 商品的出口 貨物 商品的進(jìn)口 出口收入進(jìn)口支出，貿(mào)易順差 出口收入資本與金融項(xiàng)目逆差，官方儲備增加 經(jīng)常項(xiàng)目順差+資本與金融

2、項(xiàng)目順差，官方儲備增加 經(jīng)常項(xiàng)目逆差資本與金融項(xiàng)目順差，官方儲備增加 3、動態(tài)分析：考察過去幾年的國際收支狀況 4、比較分析：與有關(guān)國家進(jìn)行比較天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 2、官方儲備減少，國際清償能力低下 3、容易陷入債務(wù)危機(jī)的困境 （二）順差 1、導(dǎo)致本幣升值 2、產(chǎn)生通貨膨脹的壓力 3、造成資源浪費(fèi) 4、導(dǎo)致與逆差國的貿(mào)易摩擦 三、國際收支失衡的調(diào)節(jié) （一）自動調(diào)節(jié)機(jī)制 （二）政策調(diào)節(jié)天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 四、國際收支調(diào)節(jié)措施的選擇原則 1、根據(jù)原因選擇對策 臨時性的、周期性的不平衡動用官方儲備 短期借款 收入性不平衡財(cái)政和貨幣政策 貨幣性不平衡調(diào)整匯率 結(jié)構(gòu)性不平衡外匯管制和外貿(mào)管制 2、兼顧內(nèi)部平衡與外部

3、平衡 內(nèi)部平衡：物價穩(wěn)定，失業(yè)率低，經(jīng)濟(jì)增長。 外部平衡：國際收支平衡、匯率穩(wěn)定天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 高失業(yè)率與國際收支逆差并存，松的財(cái)政，緊的貨幣高失業(yè)率與國際收支順差并存，松的財(cái)政，松的貨幣通貨膨脹與國際收支逆差并存，緊的財(cái)政，緊的貨幣通貨膨脹與國際收支順差并存，松的財(cái)政，緊的貨幣 3、靈活運(yùn)用逆差和順差方針 根據(jù)本國經(jīng)濟(jì)情況安排國際收支根據(jù)發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)情況安排國際收支天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 第三節(jié) 國際收支失衡的調(diào)節(jié) 一、國際收支失衡的自動調(diào)節(jié)機(jī)制 18世紀(jì)中葉，英國哲學(xué)家與經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)休謨提出了著名的“價格-現(xiàn)金流動機(jī)制”，詳細(xì)的闡述了國際金本位下國際收支的自動調(diào)節(jié)機(jī)制在國際間普遍實(shí)行金本位制的條件下，

4、一個國家的國際收支可以通過物價的漲落和現(xiàn)金（即黃金）的輸出輸入自動恢復(fù)平衡。在紙幣流通條件下，雖然黃金流動對于國際收支的平衡發(fā)揮的作用已經(jīng)不復(fù)存在，但國際收支的自動調(diào)節(jié)機(jī)制仍然通過價格、匯率、利率、收入等經(jīng)濟(jì)變量發(fā)揮作用。 二、國際收支失衡的政策調(diào)節(jié) 一國對于國際收支失衡的經(jīng)濟(jì)政策調(diào)節(jié)調(diào)節(jié)主要分為財(cái)政政策調(diào)節(jié)、貨幣政策調(diào)節(jié)、信用政策調(diào)節(jié)、外貿(mào)政策調(diào)節(jié)等方面。天津財(cái)經(jīng)大學(xué)練習(xí)題1、 我國公司與一日本企業(yè)談判，進(jìn)口日方商品總金額為10億日元，雙方商訂以美元、歐元和英鎊三種貨幣進(jìn)行保值。各自權(quán)重分別為40%、30%、和30%，簽約時的即期匯率$1= 1.20，$1=JP￥130，1=$1.50，到期

5、付款時的即期匯率為$1= 1.25，$1=JP￥100，1=$1.45，請問：進(jìn)口日貨的公司現(xiàn)應(yīng)付多少日元?2、一法國企業(yè)籌措了一筆年利率為10%，期限為1年的100萬美元借款。在匯率1美元=5.00法郎時，把美元換成了法郎。還款時，匯率可能會出現(xiàn)以下三種情況 1美元=6.00法郎， 1美元=4.00法郎 ，1美元=5.00法郎, 企業(yè)在各種情況下實(shí)際付出的利率是多少？天津財(cái)經(jīng)大學(xué)3. 中國一進(jìn)口商從瑞士進(jìn)口一臺機(jī)器，3個月后付款，瑞士出口商的報(bào)價為10000瑞士法郎，該進(jìn)口商手中有美元，希望以美元成交，對方也同意，但美元的價格要高于瑞士法郎。當(dāng)時的即期匯率為1美元=2瑞士法郎，3個月期的匯率

6、為1.95瑞士法郎。請問對方的美元報(bào)價為多少進(jìn)口商可以接受？天津財(cái)經(jīng)大學(xué)3. 倫敦1年期利率為10%，美國為6%，外匯市場的即期匯率為1英鎊=1.4960/1.5000美元，遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)為60/40，如以100萬美元套利，結(jié)果如何？4. 美國套匯者以100美元利用下面三個市場套匯，結(jié)果如何？ 紐約 1美元=1.1100 1.1110歐元 法蘭克福 1英鎊=1.9050 1.9060歐元 倫敦 1英鎊=1.5310-1.5320美元天津財(cái)經(jīng)大學(xué)遠(yuǎn)期匯率: 1=1.4900/1.4960在美國: 100萬美元(1+6%)=106萬美元把美元換成英鎊: 100萬/1.5=66.68(1+10%)= 73

7、.33英鎊 73.331.4900=109.26萬美元 109.26-106=3.26萬美元天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 1994 1995 1996資本與金融項(xiàng)目 32645 38674 39966 資本項(xiàng)目 （ ） （ ） （ ） 金融項(xiàng)目 （ ） （ ） （ ） 直接投資 31787 33849 38066 證券投資 3543 789 1744 其他投資 -2685 4036 156 錯誤與遺漏 （ ） （ ） （ ） 官方儲備變動 -30453 -22469 -31705 天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 美國一家公司180天后需支付200,000英鎊，該公司考慮以最低成本減少匯率風(fēng)險(xiǎn)。以下有三種方式可供選擇：（1）遠(yuǎn)期交易，（2）期權(quán)交易，（3）不做防范。 目前，現(xiàn)匯匯率為1=$1.5美元，180天匯率為$1.47美元，180天買入期權(quán)的執(zhí)行價格為$1.48美元，期權(quán)費(fèi)為每英鎊0.03美元。該公司預(yù)測180天后的現(xiàn)匯匯率為$1.46的可能性為70%，$1.52的可能性為30%。天津財(cái)經(jīng)大學(xué)(1) 遠(yuǎn)期交易 200,0001.47=$294,000(2) 期權(quán)交易: 當(dāng)$1.46 不執(zhí)行期權(quán) , 所需的成本為: 200,000 1.49= $29