北向資金行為跟蹤系列三十一：外資回暖加倉(cāng)周期

東興策略東興證券股份有限公司證券研究報(bào)告東興策略東興證券股份有限公司證券研究報(bào)告外資回暖，加倉(cāng)周期—北向資金行為跟蹤系列三十一究助理摘摘要多數(shù)行業(yè)流入，有色板塊流入最多。上周有19個(gè)行業(yè)流入，11個(gè)行業(yè)流出。其中有色金屬(49.18億)、家電(26.86億)流入較多；電相對(duì)規(guī)自由流通市值”分別為0.04%、0.02%。實(shí)現(xiàn)凈流入。上周配置盤、交易盤均轉(zhuǎn)為凈流入，分別累計(jì)凈流入63.26億元、10.34億元。分行業(yè)來看，周期板塊流入規(guī)模最大，累計(jì)凈流入共計(jì)55.36億元，主要集中在有色金屬板塊，其中配置凈流入11.72億、交易盤凈流入37.46億元。成長(zhǎng)板塊凈流出最多，主要受配置盤影響，整體流出成長(zhǎng)板塊規(guī)模為22.29億元。具體地，配置盤資金中有18個(gè)行業(yè)流入，12個(gè)行業(yè)流出。其中家電(18.21億)、有色金屬(11.72億)、億)、非銀金融(10.05億)流入較多；電新(-26.09億)流出較多。多數(shù)行業(yè)流入，有色板塊流入最多。上周有19個(gè)行業(yè)流入，11個(gè)行業(yè)流出。其中有色金屬(49.18億)、家電(26.86億)流入較多；電新(-20.96億)、電力(-16.34億)流出較多。本周北向資金逆轉(zhuǎn)了連續(xù)四周大幅流出消費(fèi)行業(yè)態(tài)勢(shì)，此前四周累計(jì)凈流出296.92億，本周凈流入、房地產(chǎn)、通信整體流出相對(duì)增加。1個(gè)股流向：美的集團(tuán)流入最多，中環(huán)股份流出最多。上周北向資金流入排名前三的個(gè)股為美的集團(tuán)(19.46億)、紫金礦業(yè)(17.48億)、北方華創(chuàng)(8.20億)；上周北向資金流出排名前三的個(gè)股為中環(huán)股份(-9.02億)、長(zhǎng)江電力(-8.38億)、歌爾股份(-7.14億)。品飲料、銀行流出超百億。11個(gè)行業(yè)流出超25億，包括食飲、銀行、建材、家電、電力、電新、計(jì)算機(jī)、農(nóng)林牧漁、電子、消費(fèi)者服務(wù)、非銀金融，超出了我們?cè)凇侗毕蛸Y金的阿爾法有多強(qiáng)》所設(shè)定的預(yù)測(cè)未來一季度行業(yè)流入情況的閾值。收益率為22.45%，累計(jì)超額收益率為32.13%，夏普比率為2.87，最大回撤為54.88%?；谧钚碌母櫱闆r，北向行業(yè)變動(dòng)未觸發(fā)調(diào)倉(cāng)閾值倉(cāng)Top50行業(yè)跟蹤策略。本周暫不需要調(diào)倉(cāng)(歷史的17次調(diào)倉(cāng)及收益情況參見正文)。 敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾處的免責(zé)聲明東興證券股份有限公司證券研究報(bào)告p21.北向資金轉(zhuǎn)為凈流入4001.北向資金轉(zhuǎn)為凈流入40020002004006008001上周的五個(gè)交易日北向資金轉(zhuǎn)為凈流入，一周累計(jì)流入73.59億元。截至11月11日，北向資金本月累計(jì)凈流入113.29億元。2.2.配置盤、交易盤均實(shí)現(xiàn)凈流入002000200300400東方財(cái)智興盛之源4002.2022交易盤資金累計(jì)流入情況4002.2022交易盤資金累計(jì)流入情況2000-200-400-600-800W1W6W11W16W21W26W31W36W41W46W511上周配置盤、交易盤均轉(zhuǎn)為凈流入，分別累計(jì)凈流入63.26億元、10.34億元。截至11月11日，配置盤本月已累計(jì)凈流入100.26億元，交易盤本月已累計(jì)流入13.04億元。4500400050045004000500000250020000W1W6W11W16W21W26W31W36W41W46W51021/1/1-2022/11/11，圖表為截止到當(dāng)年度第幾周的北向資金周度流入情況東方財(cái)智興盛之源1從風(fēng)格板塊來看，上周配置盤資金轉(zhuǎn)為凈流入。絕對(duì)規(guī)模來看價(jià)值風(fēng)格流入規(guī)模較大，滬深300、上證綜指分別流入56.52億元、38.81億元，扭轉(zhuǎn)前期持續(xù)流出態(tài)勢(shì)。相對(duì)規(guī)模來看，滬深300、上證50流入較大，“流出規(guī)模/自由流通市值”分別為0.04%、0.02%。圖圖表：北向資金配置盤對(duì)各風(fēng)格板塊流入變動(dòng)情況億元0-20-40-60-80411.7-11.11滬深300中證1000中證500創(chuàng)業(yè)板指上證50上證綜指大盤成長(zhǎng)大盤價(jià)值小盤成長(zhǎng)小盤價(jià)值國(guó)證成長(zhǎng)國(guó)證價(jià)值0.06%0.04%0.02%0.00%東方財(cái)智興盛之源東興證券股份有限公司證券研究報(bào)告有色金屬銀行非銀行金融計(jì)算機(jī)基礎(chǔ)化工鋼鐵交通運(yùn)輸材筑機(jī)械商貿(mào)零售食品飲料服務(wù)輕工制造石油石化綜合金融紡織服裝農(nóng)林牧漁傳媒煤炭信房地產(chǎn)1.上周：北向資金行業(yè)凈流入有色金屬銀行非銀行金融計(jì)算機(jī)基礎(chǔ)化工鋼鐵交通運(yùn)輸材筑機(jī)械商貿(mào)零售食品飲料服務(wù)輕工制造石油石化綜合金融紡織服裝農(nóng)林牧漁傳媒煤炭信房地產(chǎn)1.上周：北向資金行業(yè)凈流入01上周有19個(gè)行業(yè)流入，11個(gè)行業(yè)流出。其中有色金屬(49.18億)、家電(26.86億)流入較多；電新(-20.96億)、電力(-16.34億)流出較多。本周北向資金結(jié)束連續(xù)四周大幅流出消費(fèi)行業(yè)規(guī)模態(tài)勢(shì)，此前四周累計(jì)凈流出296.92億，本周凈流入1.72億。1相比于歷史數(shù)據(jù)，有色金屬、家電整體流入相對(duì)增加，電新、電力、房地產(chǎn)、通信整體流出相對(duì)增加。20000500基礎(chǔ)化工銀行計(jì)算機(jī)機(jī)械有色金屬交通運(yùn)輸非銀行金融煤炭傳媒石油石化信農(nóng)林牧漁輕工制造筑鋼鐵建材綜合金融紡織服裝商貿(mào)零售基礎(chǔ)化工銀行計(jì)算機(jī)機(jī)械有色金屬交通運(yùn)輸非銀行金融煤炭傳媒石油石化信農(nóng)林牧漁輕工制造筑鋼鐵建材綜合金融紡織服裝商貿(mào)零售房地產(chǎn)者服務(wù)食品飲料計(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為2020/5/8-2022/11/11東方財(cái)智興盛之源有色金屬機(jī)械煤炭材食品飲料交通運(yùn)輸非銀行金融銀行計(jì)算機(jī)商貿(mào)零售鋼鐵服務(wù)紡織服裝綜合金融傳有色金屬機(jī)械煤炭材食品飲料交通運(yùn)輸非銀行金融銀行計(jì)算機(jī)商貿(mào)零售鋼鐵服務(wù)紡織服裝綜合金融傳媒房地產(chǎn)輕工制造基礎(chǔ)化工石油石化筑信農(nóng)林牧漁1.上周：配置盤行業(yè)凈流入50-51上周配置盤資金中有18個(gè)行業(yè)流入，12個(gè)行業(yè)流出。其中家電(18.21億)、有色金屬(11.72億)、汽車(6.61億)流入較多；農(nóng)林牧漁(-3.64億)流出較多。相比于歷史數(shù)據(jù)，家電、有色金屬、煤炭整體流入相對(duì)增加，農(nóng)林牧漁整體流出相對(duì)增加。20005000-500源基礎(chǔ)化工計(jì)算機(jī)機(jī)械銀行有色金屬交通運(yùn)輸非銀行金融傳媒石油石化煤炭信農(nóng)林牧漁材輕工制造筑鋼鐵紡織服裝綜合金融房地產(chǎn)商貿(mào)零售源基礎(chǔ)化工計(jì)算機(jī)機(jī)械銀行有色金屬交通運(yùn)輸非銀行金融傳媒石油石化煤炭信農(nóng)林牧漁材輕工制造筑鋼鐵紡織服裝綜合金融房地產(chǎn)商貿(mào)零售者服務(wù)食品飲料計(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為2020/5/8-2022/11/11東方財(cái)智興盛之源有色金屬銀行非銀行金融計(jì)算機(jī)基礎(chǔ)化工筑鋼鐵農(nóng)林牧漁輕工制造石油石化商貿(mào)零售交通運(yùn)輸服務(wù)綜合金融紡織服裝材傳媒食品飲料機(jī)械信煤炭房地產(chǎn)1.上周：交易盤行業(yè)凈流入有色金屬銀行非銀行金融計(jì)算機(jī)基礎(chǔ)化工筑鋼鐵農(nóng)林牧漁輕工制造石油石化商貿(mào)零售交通運(yùn)輸服務(wù)綜合金融紡織服裝材傳媒食品飲料機(jī)械信煤炭房地產(chǎn)1.上周：交易盤行業(yè)凈流入01上周交易盤資金中有16個(gè)行業(yè)流入，14個(gè)行業(yè)流出。其中有色金屬(37.46億)、銀行(18.20億)、非銀金融(10.05億)流入較多；電新(-26.09億)流出較多。相比于歷史數(shù)據(jù)，有色流入相對(duì)增加；電新、電力、房地產(chǎn)、煤炭、汽車、通信流出相對(duì)增加。02000-200-300-400-500-600銀行基礎(chǔ)化工有色金屬煤炭機(jī)械交通運(yùn)輸傳媒石油石化非銀行金融鋼鐵信商貿(mào)零售綜合金融建筑紡織服裝輕工制造計(jì)算機(jī)建材農(nóng)林牧漁源者服務(wù)房地產(chǎn)銀行基礎(chǔ)化工有色金屬煤炭機(jī)械交通運(yùn)輸傳媒石油石化非銀行金融鋼鐵信商貿(mào)零售綜合金融建筑紡織服裝輕工制造計(jì)算機(jī)建材農(nóng)林牧漁源者服務(wù)房地產(chǎn)食品飲料計(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為2020/5/8-2022/11/11東方財(cái)智興盛之源1上周北向資金整體凈流入。分行業(yè)來看，周期板塊流入規(guī)模最大，累計(jì)凈流入共計(jì)55.36億元，主要集中在有色金屬板塊，其中配置凈流入11.72億、交易盤凈流入37.46億元。成長(zhǎng)板塊凈流出最多，主要受配置盤影響，整體流出成長(zhǎng)板塊規(guī)模為22.29億元。周行業(yè)估值及凈流入情況分類金融交易盤流入18.2010.05-9.45-3.4037.46分類金融交易盤流入18.2010.05-9.45-3.4037.467.50-1.015.21-12.271.40-10.341.904.848.66-2.34-1.002.30-2.021.15-26.09-5.969.72-1.03-6.45-15.33-6.041.812.62周環(huán)比3年分位數(shù)1.19%整體凈流入19.8911.88-2.842.9049.186.073.753.40-13.055.13-4.850.455.2326.861.72-0.911.110.121.27-20.96-2.9111.11-1.25-8.28-16.34-6.462.23-1.013年分位數(shù)1.37%行業(yè)配置盤流入1.701.836.616.3011.72-1.434.75-1.81-0.793.735.48-1.450.3818.214.060.09-1.192.140.125.133.041.39-0.21-1.83-1.01-0.420.42-3.64PE(上周，TTM)4.295年分位數(shù)10年分位數(shù)PB(上周，LF)0.82%0.41%0.515年分位數(shù)10年分位數(shù)0.71%0.36%2.60%22.60%2.58% 3.44% 3.44%50.55%30.76%22.64%1.193.38%12.68%7.61%3.81% -3.16%54.56%72.74%86.37%2.40-2.91%50.82%69.79%57.98% -2.47%52.92%45.48%40.68%2.62-2.35%35.31%55.34%46.35% 3.27%4.01%2.41%1.30%2.663.31%39.78%53.20%42.38% -0.19%5.75%10.02%5.01%2.76-0.03%30.29%52.05%44.81% 4.91%64.23%63.44%31.84%1.554.79%2.55%1.53%0.77% 2.98%84.03%55.23%36.46%0.903.15%14.32%8.59%4.30% 9.34%0.00%0.00%0.00%0.969.44%6.75%4.05%2.03%0.86%34.95%60.43%50.75%1.52-0.09%26.09%22.33%29.76%1.24%1.09%0.66%0.35%1.501.26%76.64%79.97%76.35%2.25%1.19%0.71%0.36%0.992.25%57.85%34.70%17.36%1.89%100.00%100.00%67.93%1.113.03%43.07%40.78%39.72% 2.94%2.01%11.38%15.52%2.432.88%1.28%4.11%16.75%1.11%8.30%26.93%56.83%6.071.13%2.46%31.69%65.84%2.24%26.28%32.18%31.70%1.672.30%11.04%6.62%3.34% 3.73%71.81%78.82%39.42%2.073.82%6.39%4.54%8.79% -1.50%15.15%21.62%12.59%3.59-1.17%8.85%20.03%11.80% -1.38%99.54%99.73%99.86%5.02-0.58%28.19%56.92%72.54% -3.32%2.74%21.02%10.79%3.67-3.31%52.83%71.70%77.42% -4.39%22.63%27.86%17.00%3.19-4.20%4.11%20.47%17.90% -0.80%47.45%65.68%79.20%3.62-0.52%19.25%28.52%21.24% 4.09%34.08%61.07%48.53%1.774.30%5.84%3.50%1.75% -1.49%2.46%1.48%0.74%1.34-1.49%10.58%6.35%3.18%0.77%83.21%89.93%94.96%1.760.62%66.88%66.78%40.60% -3.83%29.11%37.66%35.70%3.66-3.66%41.51%64.92%55.65% 2.67%22.60%33.90%16.80%1.373.43%13.59%9.47%4.74%1.16%87.70%92.60%84.20%3.130.90%7.39%25.78%31.15%14.2828.1531.4415.8216.4611.997.5511.198.426.938.0912.5913.9830.7116.2223.1625.05汽車機(jī)械有色金屬基礎(chǔ)化工建材周期建筑周期房地產(chǎn)交通運(yùn)輸煤炭石油石化鋼鐵家電消費(fèi)食品飲料消費(fèi)紡織服裝輕工制造59.29消費(fèi)者服59.2929.52329.5230.7646.8720.2113.7319.4552.0816.3846.67電子成長(zhǎng)計(jì)算機(jī)成長(zhǎng)傳媒通信電力及公用事業(yè)其他國(guó)防軍其他商貿(mào)零售農(nóng)林牧漁東方財(cái)智興盛之源東興證券股份有限公司證券研究報(bào)告p9團(tuán)礦業(yè)北方華創(chuàng)北方稀土伊利股份福耀玻璃捷股份貴州茅臺(tái)郵儲(chǔ)銀行招商銀行贛鋒鋰業(yè)萬華化學(xué)團(tuán)礦業(yè)北方華創(chuàng)北方稀土伊利股份福耀玻璃捷股份貴州茅臺(tái)郵儲(chǔ)銀行招商銀行贛鋒鋰業(yè)萬華化學(xué)安井食品業(yè)億緯鋰能1.上周：北向資金周個(gè)股凈流入Top20501上周北向資金流入排名前三的個(gè)股為美的集團(tuán)(19.46億)、紫金礦業(yè)(17.48億)、北方華創(chuàng)(8.20億)。北向資金累計(jì)流入排名前三的個(gè)股為隆基股份(341.17億)、寧德時(shí)代(320.22億)、招商銀行(283.44億)。400002502000份招商銀行邁瑞醫(yī)療術(shù)萬華化學(xué)伊利股份順豐控股先導(dǎo)智能礦業(yè)份招商銀行邁瑞醫(yī)療術(shù)萬華化學(xué)伊利股份順豐控股先導(dǎo)智能礦業(yè)集團(tuán)股份贛鋒鋰業(yè)長(zhǎng)江電力東方財(cái)智興盛之源長(zhǎng)江電力歌爾股份兗州煤業(yè)廣匯能源份新城控股招商蛇口保利地產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)江電力歌爾股份兗州煤業(yè)廣匯能源份新城控股招商蛇口保利地產(chǎn)業(yè)錦浪科技金地集團(tuán)欣旺達(dá)重慶啤酒1.上周：北向資金周個(gè)股凈流出Top200-5-8前三的個(gè)股為貴州茅臺(tái)(-423.14億)、五糧液(-338.34億)、?？低?-257.83億)。0200250300350400450貴州茅臺(tái)五糧液?？低暦莞窳﹄娖鳡栄劭坪闳疳t(yī)藥螺水泥泰格醫(yī)藥平安銀行云南白藥正泰電器貴州茅臺(tái)五糧液?？低暦莞窳﹄娖鳡栄劭坪闳疳t(yī)藥螺水泥泰格醫(yī)藥平安銀行云南白藥正泰電器上海機(jī)場(chǎng)生物股份德億元累計(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)區(qū)間為2020/5/8-2022/11/11。東方財(cái)智興盛之源1上月累計(jì)8個(gè)行業(yè)資金流入，22個(gè)行業(yè)資金流出。其中，食品飲料凈流出近300億，銀行凈流出超50億，均超出了我們?cè)?《北向資金的阿爾法有多強(qiáng)》所設(shè)定的預(yù)測(cè)未來一月行業(yè)流出情況的閾值。：上月北向資金累計(jì)流入0200250300350億元食品飲料銀行億元電力設(shè)備及新能源基礎(chǔ)化工計(jì)算機(jī)醫(yī)藥非銀行金融通信汽車傳媒房地產(chǎn)消費(fèi)者服務(wù)農(nóng)林牧漁家電建材建筑輕工制造交通運(yùn)輸紡織服裝綜合鋼鐵綜合金融商貿(mào)零售石油石化電子煤炭機(jī)械有色金屬阿爾法有多強(qiáng)》中的統(tǒng)計(jì)，單月凈流入超過60億元，預(yù)測(cè)一個(gè)月后行情的成功東方財(cái)智興盛之源東興證券股份有限公司證券研究報(bào)告p12上月配置盤10個(gè)行業(yè)凈流入，5個(gè)行業(yè)流入超5億上月配置盤10個(gè)行業(yè)凈流入，5個(gè)行業(yè)流入超5億1上月度配置盤累計(jì)10個(gè)行業(yè)流入，其中，有色金屬、機(jī)械、交通運(yùn)輸、國(guó)防軍工、汽車的配置盤資金流入超5億，超出了我們?cè)凇侗毕蛸Y金的阿爾法有多強(qiáng)》所設(shè)定的預(yù)測(cè)未來一月行業(yè)流入情況的閾值。：上月配置盤資金累計(jì)流入0200億元食品飲料億元計(jì)算機(jī)電力設(shè)備及新能源銀行非銀行金融農(nóng)林牧漁傳媒電力及公用事業(yè)房地產(chǎn)消費(fèi)者服務(wù)醫(yī)藥建筑鋼鐵輕工制造通信家電石油石化綜合綜合金融紡織服裝商貿(mào)零售電子建材汽車煤炭交通運(yùn)輸機(jī)械有色金屬注釋：上月數(shù)據(jù)為滾動(dòng)計(jì)算結(jié)果，數(shù)據(jù)為2022/9/24-2022/11/11的配置盤行業(yè)累計(jì)凈流入。根據(jù)我們?cè)凇侗毕蛸Y金的阿爾法有多強(qiáng)》中的統(tǒng)計(jì)，配置盤單月凈流入行業(yè)超過5億元，預(yù)測(cè)一個(gè)36%。東方財(cái)智興盛之源東興證券股份有限公司證券研究報(bào)告p1300億元上月累計(jì)流出超50億的行業(yè)上月累計(jì)流出超50億的行業(yè)1上月食品飲料、銀行整體凈流出超50億，上月分別累計(jì)凈流出295.21億、51.87億。配置盤來看，上月有色金屬配置盤累計(jì)凈超20億(78.39億)。86420-82.上月配置盤累計(jì)流入超過20億的行業(yè)2.上月配置盤累計(jì)流入超過20億的行業(yè)2022/01：上月數(shù)據(jù)為滾動(dòng)計(jì)算結(jié)果，數(shù)據(jù)為2022/924-2022/11/11的行業(yè)累計(jì)凈流入東方財(cái)智興盛之源度11個(gè)行業(yè)流出超25億，銀行、食飲流出超百億度11個(gè)行業(yè)流出超25億，銀行、食飲流出超百億1在過去一個(gè)季度，食品飲料、銀行流出超百億。11個(gè)行業(yè)流出超25億，包括食飲、銀行、建材、家電、電力、電新、計(jì)算機(jī)、農(nóng)林牧漁、電子、消費(fèi)者服務(wù)、非銀金融，超出了我們?cè)凇侗毕蛸Y金的阿爾法有多強(qiáng)》所設(shè)定的預(yù)測(cè)未來一季度行業(yè)流入情況的閾值。一季度北向資金累計(jì)流入0200250300350 食品飲料 銀行建材家電電力及公用事業(yè)電力設(shè)備及新能源計(jì)算機(jī)農(nóng)林牧漁電子消費(fèi)者服務(wù)非銀行金融房地產(chǎn)輕工制造醫(yī)藥傳媒鋼鐵綜合金融綜合商貿(mào)零售紡織服裝國(guó)防軍工通信建筑石油石化汽車機(jī)械交通運(yùn)輸基礎(chǔ)化工煤炭有色金屬注釋：上季度數(shù)據(jù)為滾動(dòng)計(jì)算結(jié)果，數(shù)據(jù)為2022/6/24/22-2022/11/11的行業(yè)累計(jì)凈流入。根據(jù)我們?cè)凇侗毕蛸Y金的阿爾法有多強(qiáng)》中的統(tǒng)計(jì)，單季度流入100億元在未來兩個(gè)季度的預(yù)測(cè)勝率為60%和70.37%；流出25億元在未來兩個(gè)季度的反向預(yù)測(cè)成功概率為80%和88.89%。東方財(cái)智興盛之源東興證券股份有限公司證券研究報(bào)告p15北向資金持倉(cāng)北向資金持倉(cāng)Top50股票1數(shù)據(jù)為統(tǒng)計(jì)北向資金截止至2022/11/11的持倉(cāng)Top50股票Top0股票為統(tǒng)計(jì)北向資金截止2022/11/11時(shí)間的持倉(cāng)Top50股票，不作為個(gè)股推薦依據(jù)東方財(cái)智興盛之源東興證券股份有限公司證券研究報(bào)告有色金屬食品飲料交通運(yùn)輸計(jì)算機(jī)有色金屬食品飲料交通運(yùn)輸計(jì)算機(jī)北向資金持倉(cāng)Top50股票所屬行業(yè)整體穩(wěn)定1在過去一周，北向資金持倉(cāng)Top50股票所屬行業(yè)占比情況繼續(xù)保持穩(wěn)定，持倉(cāng)比列沒有調(diào)整。總體變動(dòng)比例未達(dá)到我們?cè)趯ｎ}報(bào)告《探秘北向資金的超額收益來源》中所設(shè)定的閾值。金持倉(cāng)Top50股票所屬行業(yè)占比變動(dòng)情況20%8%6%4%2022/10/212022/10/292022/11/42022/11/11電非力子銀設(shè)行備金及融新能源械注釋：為了更好地捕捉行業(yè)的變動(dòng)刪除了一直只有一支股票且長(zhǎng)期不變的行業(yè)，包括傳媒和消費(fèi)者服務(wù)；以及只在極短的時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)過一只股票的行業(yè)，包括農(nóng)林牧漁、通信等。閾值為相的周單個(gè)行業(yè)占比累計(jì)變動(dòng)達(dá)到4%或者總體累計(jì)變動(dòng)達(dá)到10%。東方財(cái)智興盛之源東興證券股份有限公司證券研究報(bào)告p17%40%30%20%北向50行業(yè)收益率跟蹤%40%30%20%北向50行業(yè)收益率跟蹤1近期，專題報(bào)告《探秘北向資金的超額收益來源》中我們所構(gòu)造的北向行業(yè)策略，截至2022/11/11，北向行業(yè)的累計(jì)收益率為22.45%，累計(jì)超額收益率為32.13%，夏普比率為2.87，最大回撤為54.88%。：北向行業(yè)策略的收益率北向行業(yè)組合累計(jì)收益率滬深300累計(jì)收益率0%-20%注釋：該收益率為自2020/5/8始使用北向行業(yè)策略的累計(jì)收益率，關(guān)于策略詳情請(qǐng)參考專題報(bào)告《探秘北向資金的超額收益來源》報(bào)告東方財(cái)智興盛之源東興證券股份有限公司證券研究報(bào)告北向行業(yè)持倉(cāng)策略歷史倉(cāng)位變化北向行業(yè)持倉(cāng)策略歷史倉(cāng)位變化1《探秘北向資金的超額收益來源》構(gòu)建了基于北向資金持倉(cāng)Top50股票所屬行業(yè)的投資策略，設(shè)定相對(duì)上周單個(gè)行業(yè)占比累計(jì)變動(dòng)達(dá)到4%或者總體累計(jì)變動(dòng)達(dá)到10%進(jìn)行調(diào)倉(cāng)。截至2022/11/11，行業(yè)變動(dòng)未達(dá)到我們所設(shè)定的閾值。下表為至2022/11/11的17次調(diào)倉(cāng)情況。：北向行業(yè)策略過去的17次行業(yè)倉(cāng)位占比變化最新持倉(cāng)比例16.286.986.984.659.302.33最新持倉(cāng)比例16.286.986.984.659.302.339.304.654.654.659.306.989.304.654.6514101521-07-021422-04-2920-07-031322-05-2020-07-2422-04-011619倉(cāng)比例-0.212.17-0.05-0.212.17-0.052.112.17-0.26-0.37-4.9200-0.24.292.07-0.05 -2.42 -2.37 1.97-0.35-2.47002.33 2.33 2.3300 2.33 -2.330000.2-2.02-2.070.152.32-4.440.15 0.1 0.14.65 0.30.350.200-0.2-2.422.07 4.442.07 -4.65 -0.31.87-2.4200-2.33-2.33-2.334.654.44-2.22 -2.220 4.44-2.22-4.442.2200-2.220 4.440 -2.22000000000002.332.33000000-4.654.44-2.22 2.222.22-4.44-2.2200000000-0.740.592.920.400.592.33-3.460.790.404.656.67 -4.44 2.220 -2.22-2.222.22-2.220001.471.84-0.28-0.281.942.03-2.51-2.22-2.41-0.471.65-0.380-2.222.22 -4.4402.2200-2.22 4.4400.00 -2.33 -2.330 -2.33 2.332.330009.34.656.986.982.334.656.984.654.654.6511.6316.2816.2800-4.442.222.220 2.220 -2.2200000 -2.220 -4.442.222.22 2.22000非銀行金融機(jī)械基礎(chǔ)化工計(jì)算機(jī)家電建材交通運(yùn)輸汽車食品飲料銀行有色金屬煤炭注釋：為了更好地捕捉行業(yè)的變動(dòng)，刪除了2020/5/11-2022/3/11一直只有一支股票且長(zhǎng)期不變的行業(yè)，包括傳媒和消費(fèi)者服務(wù)；以及只在極短的期間為相對(duì)上次持倉(cāng)的周單個(gè)行業(yè)占比累計(jì)變動(dòng)達(dá)到4%或者總體累計(jì)變動(dòng)達(dá)到10%。東方財(cái)智興盛之源東興證券股份有限公司證券研究報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)提示風(fēng)險(xiǎn)提示風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)可能存在誤差。東方財(cái)智興盛之源東興證券股份有限公司證券研究報(bào)告分析師簡(jiǎn)介分析師簡(jiǎn)介分析師簡(jiǎn)介分析師：林莎，S1480521050001東興證券研究所總量組組長(zhǎng)、首席策略分析師。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)碩士，曾就職于中信證券研究部策略組、興業(yè)研究策略組，持續(xù)跟蹤A股市場(chǎng)