2023年風(fēng)電行業(yè)深度研究報(bào)告

2023一、“碳中和”支撐裝機(jī)預(yù)期上調(diào)“碳中和”目標(biāo)支撐中長(zhǎng)期需求我國(guó)規(guī)劃2030年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年實(shí)現(xiàn)碳中和：2023年9月2275屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)上指出我國(guó)將于2030年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，即二氧化碳排放量在203020602060室氣體排放總量通過各種形式被抵消實(shí)現(xiàn)相對(duì)“零排放”。在2023年12月12日，在氣候雄心峰會(huì)上進(jìn)一步指出，2030年我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放將比2023年下降65%以上，非化石能源占一次能源消費(fèi)比重將到達(dá)252023年增加60億立方122025比重到達(dá)20%左右，并推動(dòng)開展碳排放權(quán)交易；地方政府間續(xù)公布風(fēng)電、光伏裝機(jī)打算，推動(dòng)能源發(fā)電比例提升；企業(yè)層面，電力央企公布“”期間清潔能源裝機(jī)打算及企業(yè)內(nèi)部的碳中和實(shí)現(xiàn)時(shí)間，別從清潔能源、能源互聯(lián)網(wǎng)、電力電網(wǎng)、能源開發(fā)、科技創(chuàng)、政企聯(lián)動(dòng)、農(nóng)網(wǎng)改造等方面提出了多項(xiàng)重點(diǎn)舉措。2060相關(guān)二氧化碳排放量需要在2050年降低至14億噸。為實(shí)現(xiàn)這一目的，我國(guó)以燃煤發(fā)電為主的電力生產(chǎn)構(gòu)造亟需調(diào)整，到2050年，應(yīng)實(shí)現(xiàn)非化石能源占能源消費(fèi)總量約852050年我國(guó)光6萬億，將來30年年均裝機(jī)量約為260GW減排目標(biāo)，光伏、風(fēng)電裝機(jī)需求將進(jìn)一步提升。全球“脫碳”支撐風(fēng)電裝機(jī)需求：當(dāng)前，盡快實(shí)現(xiàn)碳中和已成為全2國(guó)外交政策和國(guó)家安全戰(zhàn)略，連續(xù)推動(dòng)美國(guó)“3550”碳中和進(jìn)程，即2035年電力部門實(shí)現(xiàn)碳中和，2050年實(shí)現(xiàn)100%同時(shí)為2030年設(shè)定了減排中期目標(biāo)，其溫室氣體排放量至少要比55202310布日本將于2050年前實(shí)現(xiàn)碳中和。隨著全球主要經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入“脫碳”周期，估量全球風(fēng)電增裝機(jī)量有望維持穩(wěn)定增長(zhǎng)。“”國(guó)內(nèi)需求預(yù)期上調(diào)能源一次消費(fèi)占比在2030年到達(dá)25%。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，我國(guó)發(fā)電種中，水電、核電、生物質(zhì)能等出于資源局限、技術(shù)成熟度等因素，源消費(fèi)占比提升的主力電力品種。“”清潔能源占能源消費(fèi)增量的比重將到達(dá)80%：2023年3月31日，在國(guó)務(wù)院聞辦公室進(jìn)展的聞公布會(huì)上，國(guó)家能源局能源和可再生能源司司長(zhǎng)李創(chuàng)軍表示，在“”根底上，“”擴(kuò)大，到“”末可再生能源的發(fā)電裝機(jī)占我國(guó)電力總裝機(jī)的比例將超過50%。國(guó)家能源局進(jìn)展規(guī)劃司司長(zhǎng)、聞發(fā)言人李福龍表示，初步測(cè)算“”時(shí)期清潔能源占能源消費(fèi)增量的比重將到達(dá)80%，比“”要提高20個(gè)百分點(diǎn)，非化石能源將成為能源消費(fèi)增量的主體，為實(shí)現(xiàn)2030年非化石能源消費(fèi)比重25%左右的目標(biāo)奠定堅(jiān)實(shí)的根底。估量“”期間我國(guó)風(fēng)電年均裝機(jī)有望到達(dá)年我國(guó)非化石能源占一次能源消費(fèi)比重達(dá)〔2023-2023年15%目標(biāo)。考慮到我國(guó)2030年非化石能源占一次能源消費(fèi)的目標(biāo)為25%，估量我國(guó)2025年非化石能源占一次能源消費(fèi)的比例有望超過20%，據(jù)此可推算期間我國(guó)光伏+風(fēng)電年均裝機(jī)量估量應(yīng)到達(dá)130-160GW，其中風(fēng)電年均裝機(jī)有望到達(dá)45-60GW，相對(duì)于碳中和目標(biāo)提出前的產(chǎn)業(yè)預(yù)期有明顯上調(diào)。“”能源裝機(jī)規(guī)劃密集公布：國(guó)家能源集團(tuán)、國(guó)家電投、了規(guī)劃，2025年各電力央企清潔能源占比普遍目標(biāo)為5011個(gè)省份出臺(tái)了“”期間能源裝機(jī)的具體目標(biāo)要求。二、風(fēng)電經(jīng)濟(jì)性提升促需求釋放搶裝后整機(jī)招標(biāo)價(jià)格快速下降20232023年現(xiàn)搶裝潮：2023年5月國(guó)家發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于完善風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知自2023年1月120232023裝機(jī)量到達(dá)歷史級(jí)的71.67GW，即使考慮到局部工程有統(tǒng)計(jì)口徑不202350GW左右。求，風(fēng)機(jī)價(jià)格也實(shí)現(xiàn)快速攀升，從3,000/kW4,300元/kW。隨著對(duì)補(bǔ)貼退出后增需求預(yù)期的下調(diào)，風(fēng)機(jī)招標(biāo)價(jià)格從2023年中開頭進(jìn)入下降通道。進(jìn)入2023年后，風(fēng)機(jī)招標(biāo)報(bào)價(jià)頻創(chuàng)低，國(guó)家能源集團(tuán)5月公示的11個(gè)風(fēng)電工程中標(biāo)均價(jià)到達(dá)2,667元/kW，其中聯(lián)合動(dòng)力中標(biāo)的興安盟楚古拉工程、浪沙布拉工程2,576元/kW；6月以來，低價(jià)格2,192.26元/kW，再次刷大唐上一輪文山招標(biāo)工程最低價(jià)2,254元/kW的記錄。至此，大型風(fēng)電場(chǎng)招標(biāo)工程的主流風(fēng)機(jī)投標(biāo)價(jià)2,200-2,500/kW。整機(jī)價(jià)格下降刺激需求釋放陸上風(fēng)電工程在當(dāng)前風(fēng)機(jī)價(jià)格與利用小時(shí)數(shù)下具備充分的經(jīng)濟(jì)性：在2023年，陸上風(fēng)電已經(jīng)初步具備平價(jià)上網(wǎng)的條件力氣，其中單位綜合建設(shè)本錢約為7.0-8.0元/W。而進(jìn)入2023年，風(fēng)機(jī)本錢從4.0元/W2.0-2.5/W的區(qū)間，助推風(fēng)電工程的每W綜合本錢降低1.5-2.0元，使得當(dāng)前的風(fēng)電工程投資具備了充分的經(jīng)濟(jì)性。5.50元/W，保守估量2,0500.36/kWhIRR9.25%，高于一般風(fēng)電工程8%的投資回報(bào)率要LCOE為0.29元/kWh，已經(jīng)0.25-0.30/kWhIRR的6%-7%甚至更低，風(fēng)電工程的經(jīng)濟(jì)性則更為突出。在補(bǔ)貼退出后不降反增。2023年上半年，國(guó)內(nèi)風(fēng)電設(shè)備公開招標(biāo)容量為28.5GW，同比增長(zhǎng)159.09%；其中一季度招標(biāo)14.2GW、二季度招標(biāo)14.3GW，數(shù)據(jù)規(guī)模接近2023望消滅確定程度的緩和。經(jīng)濟(jì)性：2023年初《關(guān)于促進(jìn)非水可再生能源發(fā)電安康進(jìn)展的假設(shè)干意見》明確提出，2023年起中心不再對(duì)建海上風(fēng)電工程進(jìn)展補(bǔ)貼，但鼓舞地方連續(xù)補(bǔ)貼建設(shè)海上風(fēng)電。廣東首先出臺(tái)政策支持，打算在20232023年連續(xù)補(bǔ)貼海上風(fēng)電合計(jì)4.5GW2023年海上風(fēng)電搶裝完畢后，安裝資源價(jià)格與風(fēng)機(jī)價(jià)格可能重現(xiàn)2023年陸景下顯現(xiàn)出確定的經(jīng)濟(jì)性，進(jìn)而拉動(dòng)裝機(jī)需求的增長(zhǎng)。設(shè)下有望到達(dá)7%以上的IRR：目前海上風(fēng)電的單位綜合本錢約為18元元他費(fèi)用約1.5元/W20232023年13/W加廣東省的地區(qū)補(bǔ)貼，海上風(fēng)電工程可以實(shí)現(xiàn)約11.5-12元/W的單0.4530元/kWh的上網(wǎng)電價(jià)、2800小時(shí)的年均利用小時(shí)數(shù)測(cè)算，海上風(fēng)電工程的內(nèi)部收益率有望超過7%突出。三、大型化趨勢(shì)推動(dòng)格局演化大型化機(jī)組降本優(yōu)勢(shì)明顯GWEC數(shù)據(jù)顯示2023年全球增裝機(jī)的平均單機(jī)容量超過2.75MW，相比2023年1.5-2.5MW3.0MW2023風(fēng)機(jī)平均功率首次突破2MW，2023年到達(dá)2.2MW統(tǒng)計(jì)，2023技的中標(biāo)單機(jī)規(guī)模均超過3GW組，大容量風(fēng)機(jī)的銷售占比也呈現(xiàn)出逐年提升的趨勢(shì)。機(jī)組可以有效提升風(fēng)力發(fā)電機(jī)的利用小時(shí)數(shù)，從而增加有效發(fā)電量；本錢。電機(jī)的利用小時(shí)數(shù)，增加有效發(fā)電量。機(jī)制造的單W本錢可以隨單機(jī)功率提升而下降。目前，國(guó)內(nèi)整機(jī)廠局部關(guān)鍵零件，進(jìn)而可以實(shí)現(xiàn)單WVestas不同需的主要原材料增長(zhǎng)較慢，分?jǐn)傊羻蜽低線路、塔架、安裝等本錢。依據(jù)《平價(jià)時(shí)代風(fēng)電工程投資特點(diǎn)與趨2MW4.5MW時(shí)，塔架、安裝、土地等要素的每kW投資本錢有明顯下降趨勢(shì)，工程的靜態(tài)投資本錢顯著降低，進(jìn)而帶動(dòng)LCOE下降。承受2.0MW機(jī)組的風(fēng)電場(chǎng)LCOE約為0.35元/kWh，而承受4.5MW機(jī)組的風(fēng)電場(chǎng)LCOE0.30/kWh13.6%。和度電本錢有望持續(xù)下降，進(jìn)一步翻開風(fēng)電的需求空間。整機(jī)環(huán)節(jié)格局生變搶裝行情下，整機(jī)格局有所分散：2023年搶裝行情帶來的需求CR3從2023-2023年的61%下滑12個(gè)202349%。風(fēng)機(jī)報(bào)價(jià)持續(xù)走低，價(jià)格戰(zhàn)下風(fēng)機(jī)格局或進(jìn)一步分散：2023年風(fēng)機(jī)價(jià)格進(jìn)入下跌通道，進(jìn)入二季度后風(fēng)機(jī)投標(biāo)報(bào)價(jià)跌破2,500元/kW，比照2023年搶裝時(shí)期4,200元/kW的價(jià)格高點(diǎn)，當(dāng)前整機(jī)的的樂觀收獲。以2023年5月國(guó)家能源集團(tuán)公示的11個(gè)風(fēng)電工程中標(biāo)狀況為例，聯(lián)合動(dòng)力、電氣風(fēng)電分別以2,670元/kW、2,590元/kW412023年1-7有進(jìn)一步分散的可能性。但發(fā)電效率、維護(hù)本錢方面居于劣勢(shì)地位；半直驅(qū)機(jī)組則相對(duì)居中。LCOE零部件龍頭份額有望提升軸承環(huán)節(jié)：尚未完成國(guó)產(chǎn)替代：風(fēng)電軸承主要分為兩大類，即變槳偏航軸承和傳動(dòng)系統(tǒng)軸承〔主軸、增速器及電機(jī)軸承。其中變槳偏航軸承主要用于調(diào)整風(fēng)機(jī)朝向及葉片槳距角，保證風(fēng)機(jī)垂直迎風(fēng)、率。荷，即：①輪轂、葉片、主軸自身的重量；②葉片轉(zhuǎn)動(dòng)帶來的慣性載〔未淬火或二次淬火導(dǎo)致的硬度低于正常區(qū)的區(qū)域難關(guān)才能進(jìn)入風(fēng)機(jī)主軸生產(chǎn)商行列。目前國(guó)內(nèi)生產(chǎn)主要集中在2MW及以下風(fēng)電軸承，3MW及以上大機(jī)型軸承僅有少量國(guó)內(nèi)企業(yè)具備批量生產(chǎn)力氣。領(lǐng)銜國(guó)產(chǎn)替代的頭部國(guó)內(nèi)企業(yè)有望受益于大型化趨勢(shì)：2023年以來，外鄉(xiāng)企業(yè)漸漸突破大功率風(fēng)機(jī)主軸軸承技術(shù)，2023年洛軸為國(guó)家863重大科研工程配套研制的國(guó)內(nèi)首套6MW風(fēng)電主軸軸承通過工程組人員初步驗(yàn)收；而瓦軸集團(tuán)擔(dān)當(dāng)?shù)倪|寧省科技創(chuàng)重大專項(xiàng)“5MW及以上大功率風(fēng)力發(fā)電機(jī)組配套軸承”順當(dāng)通過專家組驗(yàn)收，成功研發(fā)6MW主軸軸承。2023年，大冶軸實(shí)現(xiàn)了4.0MW級(jí)主軸軸承的批量交付。2023年，強(qiáng)聯(lián)風(fēng)電軸承產(chǎn)品已主要集中在3.0MW5.5MW望受益于機(jī)組大型化的趨勢(shì)。鑄件環(huán)節(jié)：格局根本穩(wěn)定：風(fēng)電鑄件市場(chǎng)格局近年根本穩(wěn)定，根據(jù)日月股份公告，目前全球風(fēng)電鑄件80%以上產(chǎn)能集中在中國(guó)。截至2023年末，全球風(fēng)電鑄件CR5到達(dá)64%，其中日月股份產(chǎn)能到達(dá)40萬噸，位列全球第一。在日月股份之后，還有永冠集團(tuán)、吉鑫科技、2116141018裝關(guān)鍵鑄件工程〔8〕2023試生產(chǎn)，建設(shè)完成后公司將形成年產(chǎn)48萬噸的鑄造產(chǎn)能規(guī)模，2023年日月股份還募資投建年產(chǎn)22萬噸大型鑄件精加工生產(chǎn)線，后續(xù)兩年產(chǎn)能有望持續(xù)釋放，進(jìn)一步穩(wěn)固龍頭地位。塔筒、葉片環(huán)節(jié)：頭部企業(yè)產(chǎn)能布局具備優(yōu)勢(shì)：風(fēng)電塔筒與葉片了更高的要求?！啊逼陂g